Использование бухгалтерской отчетности для анализа платежеспособности и кредитоспособности предприятия

Высокий уровень собственного капитала отражает высокое ка-чество финансовой структуры капитала предприятия, его финансовую независимость и отсутствие значительных финансовых рисков. Низкий уровень коэффициента автономии свидетельствует о высо-кой степени зависимости предприятия от внешней финансовой си-туации, стоимости кредитных ресурсов, уровня платности заемных средств, повышении финансовых рисков. Если рентабельность со-вокупного капитала окажется ниже цены заемных ресурсов, то вы-сокий уровень финансового рычага в этих условиях будет оказывать обратный эффект.

Противоположный подход используется при оценке сложив-шихся на отчетную дату значений (и их динамики за анализируе-мый период) коэффициентов финансовой зависимости (доли заемно-го капитала в совокупных пассивах) и финансовой активности (фи-нансового рычага, соотношение заемных и собственных средств), отражающих степень финансового риска.

Финансовая устойчивость зависит также от результатов анализа баланса «по горизонтали», а именно от соблюдения основного пра-вила, при котором собственный капитал превышает внеоборотные активы. Выполнение этого условия характеризуют значения коэф-фициентов:

· собственных оборотных средств в совокупных активах;

· обеспеченности собственными оборотными средствами;

· обеспеченности запасов собственными оборотными средствами;

· маневренности собственного капитала;

· постоянного актива;

· инвестирования.

Наиболее существенным для характеристики финансовой устой-чивости организации, а также ее ликвидности и платежеспособно-сти является коэффициент обеспеченности оборотных активов собст-венными средствами -- доля оборотных активов организации, сфор-мированная за счет собственного капитала.

Абсолютной финансовой независимостью (как указывалось выше) обладает предприятие, которое полностью формирует мате-риально-производственные запасы только за счет собственных средств. При этом коэффициент обеспеченности запасов собственны-ми оборотными средствами будет больше или равен единице.

Теперь вернемся к нашему предприятию и проведем сравнение величины средств, направленных предприятием на формирование материально-производственных запасов, и достаточности финансовых источников этих средств.

МПЗ = 528, а СОС = -693, следовательно МПЗ ? СОС, а это означает, что условие финансовой независимости организации не выполняется, а значит недостающий объем материальных оборотных ресурсов финансируется за счет каких-нибудь заемный средств: ККЗ = 1532, следовательно:

МПЗ ? СОС + ККЗ . Очевидно, что такими источ-никами могут быть какие-либо статьи краткосрочных обязательств предприятия. При условии, что недостающая часть средств компен-сируется за счет привлечения краткосрочных кредитов и займов (ККЗ) (как правило, они и привлекаются на цели так называемого пополнения оборотных средств), финансовая устойчивость предприятия считается нормальной.

Приведенные коэффициенты, определяемые по данным бухгал-терского баланса и отражающие уровень финансовой независимости в части формирования имущественного комплекса организации, являются наиболее распространенными в финансовом анализе. Од-нако принимать указанные оптимальные значения этих коэффици-ентов за общие для всех организаций нормативы не следует.

Целесообразно каждой организации исходя из принципов общей финансовой стратегии, стадии жизненного цикла компании, фи-нансового менталитета руководства и собственников, определять на внутреннем управленческом уровне предпочтительные нормативные значения индикаторов финансовой устойчивости.

При этом важно помнить, что внешние субъекты бизнес-отно-шений все же ориентируются на общепринятые значения коэффи-циентов финансовой устойчивости, которые содержатся не только в специальной экономической литературе, но и в ряде методических и инструктивных документов:

Правилах проведения арбитражным управляющим финансово-го анализа, утвержденных постановлением Правительства РФ от 25.06.03 г. № 367;

Методических рекомендациях по реформе предприятий (органи-заций), утвержденных приказом Минэкономики России от 01.10 97 г № 118;

Инструкции Сбербанка России от 26.10.93 г. № 26-р «О креди-товании юридических лиц учреждениями Сберегательного банка Российской Федерации»;Положении Центрального банка РФ от 19.03.03 г. № 218-П *О порядке и критериях оценки финансового положения юридиче-ских лиц -- учредителей -- (участников) кредитных организаций»;

Положении Центрального банка РФ от 26.03.04 г. № 254-П «О порядке формирования кредитными организациями резервов на возможные потери по ссудам, по ссудной и приравненной к ней за-долженности» и др.

Рассмотренные выше показатели представляют собой наиболее важные финансовые коэффициенты, изучение которых составляет основу анализа финансовой устойчивости предприятия. Вместе с тем анализ финансовой устойчивости не ограничивается исследова-нием этих коэффициентов. В частности, представляют интерес ана-лиз внутренней бухгалтерской информации относительно структу-ры и степени диверсификации дебиторской и кредиторской задол-женностей, оценка рисков финансово-хозяйственной деятельности, анализ определения потребности в дополнительных источниках фи-нансирования и обоснования структуры капитала предприятия и изучение других вопросов.

Общее заключение о финансовой устойчивости организации должно базироваться на результатах всестороннего глубокого ана-лиза как положительных, так и отрицательных факторов, самые об-щие из которых представлены в табл. 2.4.

Таблица 2.4.

Основные факторы, влияющие на уровень финансовой устойчивости.

3. Анализ ООО «Евроимпорт» на основе бухгалтерской отчетности за 2 года.

В таблице 3.1. предоставлены расчеты коэффициентов платежеспособности сделанные на основании бухгалтерской отчетности за 2 года (см. прил.3 и 4) деятельности предприятия . И хотя из выше изложенной теории мы понимаем, что несоответствие хотя бы одного коэффициента установленным нормам позволяет сделать нам вывод о том, что предприятие не платежеспособно и по коэффициенту платежеспособности статистического баланса, платежеспособно только при случае ликвидации предприятия. Но нам хорошо видна в основном благоприятная тенденция значений коэффициентов за анализируемый период.

Таблица 3.1.

Показатели платежеспособности.

В соответствии с группировкой предоставленной в таб. 3.2., ранжированы статьи активов и пассивов по данным бухгалтерского баланса ООО «Евроимпорт» на начало и конец 2007 года, мы видим. Что снизились такие группы активов как: наиболее ликвидные, медленно реализуемые, трудно реализуемые, но радует тот факт, что почти в 5 раз возросла группа быстро реализуемых активов. А в группе пассивов огорчает, что значительно выросла группа наиболее срочных обязательств, которые нужно будет гасить в ближайшие сроки. Такой баланс можно признать условно ликвидным, поскольку выполняется последнее из четырех неравенств.

Таблица 3.2.

В табл. 3.3 представлены результаты расчетов финансовых ко-эффициентов, характеризующих структуру баланса ООО «Евроимпорт» по состоянию за 2 года.

Как видно из табл. 3.3, на конец 2007 г. финансовое положение ООО «Евроимпорт» заметно ухудшилось, о чем свидетельствует отрицательная динамика ряда коэффициентов.

Так, значение коэффици-ента финансовой независимости (автономии) возросло за 2007 г. на 1,7 и на 01.01.08 г. составило 0,28, т. е. удельный вес собственно-го капитала в составе совокупных пассивов (всех источников средств) равен 28%, что является довольно низким значением т.к. он должен составлять 50% и более, но тот факт, что он возрос является положительной новостью.

Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами показал нам, что всё-таки доля оборотных средств за счет собственного капитала возросла. Но по коэффициент обеспеченности запасов собственными средствами мы видим, что по сравнению с предыдущим годом, финансовое состояние не только не улучшилось, а во многом ухудшилось.

Коэффициенты маневренности и постоянного актива в сумме равны единице, так как каждый из них отражает направление ис-пользования собственного капитала организации, большая часть которого финансирует внеобороные активы, а остальная часть -- оборотные. Поскольку любая компания для соблюдения минималь-ного уровня финансовой устойчивости и ликвидности баланса должна иметь величину собственного капитала, превышающую ве-личину внеоборотных (долгосрочных) активов, то значение коэф-фициента маневренности собственного капитала должно быть как минимум положительным. В противном случае, как у ООО «Евроимпорт» на 31.12.2007, компания не имеет собственных источни-ков для формирования оборотных активов, т. е. величина собствен-ного оборотного капитала отрицательна.

Таблица 3.3.

Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость ООО «Евроимпорт».

В заключение следует сказать, что положение ООО «Евроимпорт» с учетом взаимосвязи показателей, харак-теризующих финансовое состояние данной организации, его следу-ет признать весьма неустойчивым. При определении дальнейшей стратегии функционирования необходимо учесть, что исходя из сложившейся на отчетную дату ситуации организация располагает возможностя-ми для обеспечения устойчивого развития в длительной перспекти-ве, при условии рационального использования этих возможностей.

Заключение

Из выше изложенного материала мы понимаем, что бухгалтерская отчетность позволяет не только установить объем, динамику, структуру, направления вложений капитала, оценка его эффективности использования за анализируемый период, установить его достаточность для текущей и предстоящей хозяйственной деятельности, но и произвести экономический анализ деятельности предприятия: анализ платежеспособности, ликвидности, финансовой устойчивости и пр.

На основе информации, содержащейся в бухгалтерской отчетности компании, внешние пользователи могут принять решения о целесообразности и условиях заключения с ней коммерческих сделок; оценить её кредитоспособность как заемщика и соизмерить степень финансового риска своих вложений, целесообразность приобретения ценных бумаг или активов и т.п.

Список используемой литературы:

1. Приказ Минфина РФ № 67н от 22.07.03 «О формах бухгалтерской отчетности организаций»

2. Н.С.Пласкова «Экономический анализ» - М.: Эксмо 2009г. - 703стр.

3. Баканов М.И., Шеремет А.Д. «Теория анализа хозяйственной деятельности» - М: Финансы и Статистика 2004г. - 356 стр.

4. Жарылгасова Б.Т. «Анализ бухгалтерской отчетности» - М.: ГОУ РГАЗУ, 2004г. - 145стр.

5. Ковалев В.В., Волкова О.Н. «Анализ хозяйственной деятельности предприятия» - М.: ООО «ТК Велби», 2004г.

6. Каморджанова Н.А., Карташов И.В. «Бухгалтерский финансовый учет». - Питер. - 2002. - 464 с.

7. Кондраков Н.П. «Бухгалтерский учет» - М.: Инфра-М - 2004. - 592с.

8. Любушин Н.П.,Жаринов В.В.,Бородина Н.В. «Теория бухгалтерского учета» - 2-е издание - М: Юнити - 2002- 312с.

9. Грузинов В.П., Грибов В.Д. Экономика предприятия: Учеб. пособие - М.: Финансы и статистика, 2005. - 208 с.

10. Сергеев И.В. Экономика предприятия. Учеб. пособие. - М.: Финансы и статистика, 2005. - 304 с.

11. Экономика предприятия / Под ред. Е.Л.Кантора. - СПб.: Питер, 2006. - 352 с.

12. Ковалев В., Волкова О Анализ хозяйственной деятельности предприятия. Издательство: ТК Велби, 2006.

13. Комаров Н.М. «Анализ хозяйственной деятельности предприятия», Мн.: "Высшая школа", 2003г

14. Фишер С., Дорнбуш Р., Шмалензи Р. Экономика: Пер. с англ. со 2-го изд.- М.: "Дело ЛТД", 1993.- 864 с.

15. Ярмолович Л.Л. Финансы предприятия - Мн.: БГЭУ, 1997г.