Анализ финансового состояния МУП "Тепловые сети"

В «Отчете об изменении капитала» (Ф. № 3) МУП «Тепловые сети» отражаются данные о движении собственного капитала организации, включая его составные части: уставный капитал; добавочный капитал, резервный капитал, нераспределенная прибыль, а также созданные в организации резервы.

В разделе 1 «Изменение капитала» раскрывается информация об источниках увеличения собственных средств организации и направлениях использования (причинах уменьшения) этих средств.

Данные раздела 1 Отчета должны соответствовать данным годового бухгалтерского баланса: по уставному капиталу (графа 3) - (строка 410 бухгалтерского баланса); по добавочному капиталу (графа 4) - (строка 420 бухгалтерского баланса); по резервному капиталу (графа 5) - (строка 430 бухгалтерского баланса); по нераспределенной прибыли (непокрытому убытку) (графа 6) - (строка470 бухгалтерского баланса).

Соответствующие данные приводятся в Отчете за два отчетных периода - за предыдущий и отчетный годы. Так, при формировании данных годовой бухгалтерской отчетности за 2010 год в отчете об изменениях капитала приведены данные об остатках капитала организации по состоянию на 31 декабря 2009 года.

По статьям «Изменения в учетной политике» отражаются сведения об изменениях в учетной политике организации, осуществленные по состоянию на 1 января года, предшествующего отчетному, и повлекшие за собой изменения (в том числе составных частей) капитала организации. Указанные сведения должны быть дополнительно раскрыты в пояснительной записке.

По статье «Результат от переоценки объектов основных средств» в графах 4 и 6 раздела отражаются сведения о результатах проведенной по состоянию на 1 января соответствующего года переоценки объектов основных средств. При отражении в бухгалтерском учете и отчетности результатов проведенной переоценки организациям следует руководствоваться ПБУ 6/01 и Методическими указаниями по учету основных средств.

По статье «Результат от пересчета иностранных валют» в графе 4 раздела отражаются исключительно данные о положительных курсовых разницах, связанных с формированием уставного фонда организации (пункт 14 ПБУ 3/2000). Другие курсовые разницы по данной строке Отчета не отражаются, они в установленном порядке отражаются в составе внереализованных доходов и расходов организации.

По статье «Чистая прибыль» Отчета об изменениях капитала МУП «Тепловые сети» в графе 6 раздела отражается величина чистой прибыли (непокрытого убытка) организации, выявленной по итогам соответствующего года. При этом данные по указанным статьям приводятся без учета распределения сумм полученной прибыли на отчисления в резервный фонд и иные фонды организации.

В разделе 2 «Резервы» приводятся данные обо всех видах резервов, образованных организацией. Сведения приводятся по каждому виду резервов за два года - предыдущий и отчетный.

По статье «Оценочные резервы» отражаются данные о движении оценочных резервов, образуемых организацией в соответствии с ее учетной политикой, разработанной с учетом действующих правил и стандартов бухгалтерского учета и отчетности. К оценочным резервам, которые организации вправе создавать, в настоящее время относятся резервы под обеспечение финансовых вложений, резервы по сомнительным долгам, резерв под снижение стоимости материальных ценностей, резервы в связи с последствиями условных фактов хозяйственной деятельности.

По статье «Резервы предстоящих расходов» отражаются данные о наличии на начало и конец отчетного периода резервов предстоящих расходов, образуемых организацией в соответствии с Положением по ведению бухгалтерского учета и отчетности и принятой учетной политикой, о движении средств каждого резерва в течение соответствующего отчетного периода.

В разделе «Справки» отражаются данные о величине чистых активов организации, а также о целевых средствах, полученных из бюджета и внебюджетных фондов.

Данные «Отчет о движении денежных средств» (Ф. № 4) МУП «Тепловые сети» характеризуют изменения в финансовом положении организации в разрезе текущей, инвестиционной и финансовой деятельности.

Сведения о движении денежных средств представляются в валюте Российской Федерации (в рублях) нарастающим итогом с начала года за отчетный год и в сравнении с предыдущим.

В случае наличия (движения) денежных средств в иностранной валюте формируется информация о движении иностранной валюты по каждому ее виду применительно к отчету о движении денежных средств. После того данные каждого расчета, составленного в иностранной валюте, пересчитываются по курсу Центробанка РФ на дату составления бухгалтерской отчетности. Полученные данные по отдельным расчетам суммируются при заполнении соответствующих показателей отчета.

Обороты по поступлению денежных средств из кредитной организации в кассу организации (записи по дебету счета 50 и кредиту счета 51) при формировании показателей отчета о движении денежных средств учитываться не должны.

Также не учитываются товарообменные (бартерные) операции. В случае необходимости данные о товарообменных операциях включаются в отдельно составляемый отчет или в пояснительную записку организации.

В «Приложении к бухгалтерскому балансу» (Ф. № 5) отражается движение амортизируемого имущества (нематериальных активов, основных средств) и имущества, предназначенного для сдачи в лизинг или предоставляемого по договору проката, расходов на НИОКР, на освоение природных ресурсов, финансовых вложений, дебиторской и кредиторской задолженности, расходов по обычным видам деятельности, обеспечений, государственной помощи.

В разделе «Нематериальные активы» отражается наличие принадлежащих организации нематериальных активов на начало и конец отчетного года и их движение в течение отчетного периода. Данные по указанному разделу приводятся по первоначальной стоимости объектов, формируемой в порядке, установленном ПБУ 14/2000.

По статье «Амортизация нематериальных активов» отражается начисленная сумма амортизации по принадлежащим организации объектам нематериальных активов в соответствии с положениями ПБУ 14/2000.

В разделе «Основные средства» отражается наличие принадлежащих организации объектов основных средств на начало и конец отчетного года, а также их движение в течение отчетного периода.

По статье «Амортизация основных средств» отражаются суммы начисленной амортизации по объектам основных средств организации, учтенной в установленном порядке.

При формировании показателей отчета необходимо учитывать, что в соответствии с пунктом 18 ПБУ 6/01 объекты основных средств стоимостью не более 20 000 рублей за единицу или иного лимита, установленного в учетной политике исходя из технологических особенностей, а также приобретенные организацией книги, брошюры и т. п. издания, могут списываться на затраты производства (расходы на продажу) по мере их отпуска в производство или эксплуатацию.

В разделе «Финансовые вложения» отражаются данные о числящихся в бухгалтерском учете финансовых вложениях, признаваемых таковыми в соответствии с положениями ПБУ 19/02.

В разделе «Дебиторская и кредиторская задолженность» отражаются данные о числящихся в бухгалтерском учете организации суммах дебиторской и кредиторской задолженности с их расшифровкой на краткосрочные и долгосрочные суммы.

В разделе «Расходы по обычным видам деятельности (по элементам затрат)» отражаются данные о суммах произведенных организацией расходов в рамках обычных видов деятельности в соответствии с классификацией, определенной ПБУ 10/99.

Дополнительно к сведениям о расходах по обычным видам деятельности в отчете отражаются данные о динамике изменений остатков незавершенного строительства (строка 765), расходов будущих периодов (строка 766) и резерва предстоящих расходов (строка 767). Показатель по указанным статьям определяется как разница между остатками на начало и конец отчетного года.

В разделе «Обеспечения» приводится расшифровка гарантийных обязательств, которые обеспечивают выполнение заключенных договоров в соответствии с положениями ГК РФ. К таким обеспечениям, в частности, относятся задаток, неустойка, залог, поручительство, банковская гарантия и др.

В разделе «Государственная помощь» (строка 910-929) отражаются данные о полученных организацией суммах субвенций, субсидий, бюджетных кредитов и прочих сумм государственной помощи. Порядок отражения в бухгалтерском учете и отчетности указанных сумм регулируется ПБУ 13/2000.

2.4 Предложения по совершенствованию ведения бухгалтерского учета и составлению отчетности МУП «Тепловые сети»

В настоящее время прогресс не стоит на месте. Также постоянные изменения происходят и в учетной системе. Российская система учета далека от принятых европейских стандартов, поэтому такой масштабный шаг как смена плана счетов бухгалтерского учета, приблизил нас к международным стандартам. Также приблизил нас к европейским стандартам и налоговый учет. Его ведение стало обязательно для всех предприятий с 1 января 2002 года. Цель данного учета - разделение налогов в бухгалтерском и налоговом учете. То есть, по бухгалтерским данным может стоять прибыть, в то время как по данным налогового учета - убыток. Пока налоговый учет применяется для налога на прибыль.

МУП «Тепловые сети» рекомендуется рассмотреть вопрос о введении управленческого учета. Как известно, управленческий учет является неотъемлемой частью западной системы. И на основе данных этого учета в совокупности с бухгалтерскими показателями, крупные западные фирмы разрабатывают свою стратегию будущего развития и совершенствования производства.

Для того чтобы обеспечить получение точных и детальных первичных данных, необходимо построить систему управленческого учета. Решение проблемы затрудняет то, что многие руководители недостаточно четко понимают разницу между финансовым и управленческим учетом, и, следовательно, у них отсутствует осознание необходимости построения системы управленческого учета.

Управленческий учёт выступает составной частью информационной системы предприятия. Управленческий учёт готовит информацию для руководителей разных уровней управления с целью принятия ими правильных управленческих решений, он связывает процесс управления с учётным процессом.

Управленческий учет в отличие от финансового характеризуется:

отсутствием стандартной формы представления и требований государственного регулирования к формам отчетности;

ориентацией скорой на контроль за текущий оперативно-хозяйственной деятельностью и планирования будущих операций, чем на описание прошлых событий;

меньшими требованиями к отчетности;

описанием как отдельных подразделений и сторон деятельности компаний, так и организации в целом;

большим объемом нефинансовой информации, использованием натуральных показателей.

Существует взаимосвязь управленческого учета и управленческого анализа финансовых потоков.

Основными задачами управленческого учета и анализа финансовых потоков являются:

? оперативный, повседневный контроль за сохранностью наличных денежных средств и ценных бумаг в кассе предприятия;

? контроль за использованием денежных средств строго по целевому назначению;

? контроль за правильными и своевременными расчетами с бюджетом, банками, персоналом;

? контроль за соблюдением форм расчетов, установленных в договорах с покупателями и поставщиками;

? своевременная выверка расчетов с дебиторами и кредиторами для исключения просроченной задолженности;

? диагностика состояния абсолютной ликвидности предприятия;

? прогнозирование способности предприятия погасить возникшие обязательства в установленные сроки.

В процессе управленческого анализа финансовых потоков МУП «Тепловые сети» необходимо будет ответить на ряд вопросов в случае притока денежных средств:

не произошел ли приток денежных средств за счет увеличения задолженности, которая потребует погашения (оттока) в будущем;

не было ли распродажи имущества;

сокращаются ли запасы и затраты.

При оттоке денежных средств следует найти ответы на следующие вопросы:

нет ли снижения показателей, характеризующих отдачу активов;

нет ли замедления оборачиваемости оборотных средств;

не увеличились ли статьи запасов и затрат;

не было ли резкого увеличения объема производства;

не было ли чрезмерных выплат;

рационально ли выплачиваются налоги.

Это позволит сделать предварительные выводы о причинах дефицита денежных и не денежных средств МУП «Тепловые сети». В целом, можно будет выделить следующие причины дефицита денег: низкая прибыльность; отвлечение средств в запасы и затраты, влияние инфляции на затраты; большие капитальные вложения и влияние инфляции на амортизацию; высокие налоги и большие дивиденды; чрезмерная доля заемного капитала и связанные с этим выплаты на погашение кредитов и займов; и прочее. Проведенный анализ позволяет сделать вывод о причинах притока или оттока денежных средств и оценить возможность возникновения их в следующем периоде и способность предприятия поддерживать денежный поток на данном уровне.

Необходимо МУП «Тепловые сети» также планирование и прогнозирование движения финансовых потоков. Составление прогноза денежных средств позволяет увязать оперативные планы и долгосрочные финансовые планы, т.к. дает возможность оценить воздействие объема продажи, материальных запасов расходов на производство, уровня дебиторской и кредиторской задолженности на потоки денежных средств. Ключевым моментом прогнозирования финансовых потоков МУП «Тепловые сети» будет являться прогноз объема выручки от продажи продукции. Предполагаемый объем выручки дает базу для оперативного планирования, определения потребности в финансировании и оценки результирующего денежного финансового потока. На основе прогноза продаж готовятся все последующие документы и расчеты.

Информация о предполагаемом объеме продаж может быть получена путем изучения тенденций прежней деятельности, учета сезонности на основании данных маркетинговых исследований. Потребуется также сравнение с прошлыми годами на базе физических объемов. Принятыми формами описания состояния финансовых потоков являются регистры бухгалтерского учета (например, журналы-ордера, главная книга, финансовая отчетность). Данными формами описывается фактическое состояние финансовых потоков.

Даже краткий перечень функций финансовой бухгалтерии позволяет сделать вывод, что она является не в меньшей, а, пожалуй, в большей степени управленческой, поскольку не только служит целям управления, но и обслуживает высшее управленческое звено компании.

Рассматривая этап внедрения системы управленческого учета в МУП «Тепловые сети», остановимся более детально на вопросах организации персонала и процессах автоматизации. Перейдем к кадровым вопросам организации и ведения управленческого учета. Предлагается выделение отдельного подразделения (сотрудника) в организационную структуру МУП «Тепловые сети» для ведения управленческого учета. В мировой практике функции по ведению управленческого учета обычно возлагаются на главного бухгалтера и подконтрольное ему специализированное подразделение.

Невозможность ведения управленческого учета силами существующей в отечественных компаниях бухгалтерии вытекает из высокой трудоемкости ведения отечественного финансового учета, которая обусловлена сложностью и изменчивостью законодательства, большим количеством налоговых отчетов. Бухгалтер зачастую не имеет физической возможности получить и поддерживать требуемый уровень квалификации в области управления финансами.

Используемые в отечественных компаниях схемы оптимизации налогообложения могут предполагать, что бухгалтерия не контролирует все денежные потоки компании. В этом случае полную картину функционирования финансов может сформировать лишь финансовый директор и подконтрольные ему специальные подразделения.

Для организации системы управленческого учета можно воспользоваться услугами консалтинговой компании. Недостатками такого варианта являются:

- высокая стоимость услуг внешних консультантов по сравнению с оплатой собственных постоянно работающих специалистов;

- устаревание и потеря эффективности системы управленческого учета вследствие изменения структуры организации, необходимость постоянного привлечения внешних специалистов.

На основе опыта организации бюджетирования вновь созданное специализированное подразделение будет осуществлять этот процесс лучше, чем существующие функциональные службы.

Таким образом, считаем целесообразным осуществление управленческого учета в МУП «Тепловые сети» силами специального подразделения с использованием информации бухгалтерии и других подразделений.

На основе приводимых в специальной литературе по контрольным системам общих положений и специальных положений по контролю в источниках по учету сформулируем следующие принципы организации внутреннего контроля при внедрении системы управленческого учета:

- Обеспечение высоких моральных качеств и профессионализма персонала. Ущерб может возникнуть не только от прямых хищений и мошенничества, но и от низкой квалификации или производительности персонала. Снижение риска возникновения убытков во многом зависит от квалификации службы персонала компании и используемых при осуществлении найма сотрудников методов отбора. Как показывает практика, стимулирующими фальсификацию документов общераспространенными факторами могут являться: 1) высокий уровень децентрализации компании; 2) постановка руководством нереальных финансовых целей; 3) сговор и круговая порука работников подразделения. Таким образом, существенную роль при предотвращении нарушений сотрудниками может играть высшее руководство компании и проводимая им политика управления и мотивации сотрудников. Значительная роль отводится воспитанию определенных моральных качеств у сотрудников, доведению до сотрудников положений специальных «кодексов поведения», которые могут разрабатываться как в самой компании, так и в специализированных профессиональных ассоциациях.

- Разграничение и распределение ответственности между сотрудниками. При выполнении одной задачи группой сотрудников снижается вероятность нарушений, возникновение которых возможно только при сговоре. Каждый сотрудник может выполнять лишь отдельный этап работ, например, нести ответственность за сохранность ценностей или ведение их учета.

- Установление лимитов ответственности руководителей. Оформление лимитов может производиться в письменной форме, например в форме доверенности. В качестве лимитов можно использовать границы изменения затрат, цен, кредитов покупателям.

- Соблюдение установленных правил документирования операций и документооборота. Основная цель - полное и не допускающее подделок оформление документов. Помимо стандартных законодательных требований к документированию хозяйственных операций целесообразно разработать внутрифирменные стандарты по документообороту.

- Осуществление предупредительных мероприятий, таких, как охрана, использование сейфов, средств контроля доступа к документам и ценностям. Предупредительные мероприятия могут быть дополнены страхованием материальных ценностей и ответственности.

- Проведение независимых проверок, в том числе с помощью внутренних и внешних аудиторов. Комплексная информационная система также является действенным средством проверок и контроля, поскольку содержит взаимосвязанную систему учета операций и формирования отчетов (любое движение или остаток средств могут быть детализированы).

Перейдем к вопросам, связанным с процессом внедрения компьютерной системы управленческого учета в МУП «Тепловые сети».

Внедрение новой информационной системы - длительный и трудоемкий процесс. Согласно аналитической информации специализированных компаний средние сроки от принятия решения до внедрения компьютерных информационных систем могут составлять от 11-15 месяцев для систем местных разработчиков до 23-33 месяцев для систем иностранных разработчиков. В связи с этим целесообразно прибегать к проектному планированию внедрения и планированию финансовых потоков. Финансирование автоматизации необходимо производить из защищенных от конъюнктуры рынка источников (из инвестиционного бюджета или из специальных кредитов, но не из оборотных средств), при этом возникает необходимость расчета эффективности внедрения систем.

Внедрение новой программы 1С: «ИТАН: Управленческий баланс» (Приложение И) может означать выявление ошибок и сокращение количества привлекаемого персонала.

На этапе внедрения информационной системы управленческого учета необходимо активное участие высшего руководства компании для преодоления сопротивления менеджеров среднего звена. Мнение автора согласуется с выводами многих ведущих экономистов, которые считают, что менеджеры среднего звена зачастую не заинтересованы в построении системы, позволяющей точно и жестко контролировать их деятельность [31].

Существенным фактором усиления сопротивления при внедрении новой информационной системы является незаинтересованность персонала в обучении навыкам работы с новым программным продуктом. Для преодоления негативных тенденций при внедрении необходимо предусмотреть способы мотивации сотрудников (от денежных вознаграждений до необсуждаемых приказов).

После окончания процесса внедрения необходимо выделение сотрудника из информационного подразделения компании для постоянного обслуживания информационной системы.

Перейдем к заключительному этапу процесса постановки системы управленческого учета в компании - оценки эффективности применения системы управленческого учета.

Для оценки эффективности внедрения системы управленческого учета может быть использован показатель отношения полученного результата к затраченным ресурсам. Проблема денежной оценки результатов реорганизации системы управленческого учета весьма актуальна.

Предлагаем составить смету расходов, связанных с реорганизацией системы управленческого учета, и сопоставить ее с перечнем фактически сэкономленных средств по истечении операционного цикла после внедрения системы. Необходимо использовать формулировки типа «выявлено занижение/завышение затрат на величину, количественно оценена величина искажения показателя отчетности, уточнена оценка активов/обязательств на сумму.., выявлены резервы снижения комиссионного вознаграждения в сумме…».

Для увеличения адекватности сопоставления также представляется целесообразным спрогнозировать денежные оценки потенциальных сумм экономии в предстоящих прочих циклах.

Также для оценки эффективности внедрения системы предлагаем использовать традиционные методы оценки инвестиционных проектов: нахождение точки безубыточности, расчет периода окупаемости, анализ дисконтированного потока денежных средств.

Затраты на комплексную оценку эффективности внедрения новой системы управления могут быть рассчитаны только в рамках длительного и дорогостоящего консалтингового проекта, проведение которого не всегда оправдано [33]. Чтобы проиллюстрировать целесообразность мероприятий по реорганизации, автор приводит средние исторические результаты внедрения систем управления предприятием:

- 15-25% увеличение производительности;

- 10-20 % уменьшение складских запасов;

- 20-50% сокращение сроков выполнения заказов.

Приведенные данные могут служить ориентировочными оценками эффективности как при принятии решения о реорганизации системы управленческого учета, так и при невозможности комплексной оценки результатов проведенных мероприятий.

Таким образом, нами рассмотрены все этапы процесса постановки системы управленческого учета компании в целях обеспечения эффективности управленческих решений.

Из всего вышеизложенного можно сделать вывод, что российская бухгалтерская система еще очень далека от совершенства и от международных стандартов. В России еще предстоит претерпеть множества изменений прежде чем удастся достигнуть желаемого результата.

3. Анализ финансового состояния МУП «Тепловые сети»

3.1 Анализ состава, структуры имущества и капитала, финансовой устойчивости предприятия

Финансовое состояние предприятия и его устойчивость в значительной степени зависят от того, каким имуществом располагает предприятие, в какие активы вложен капитал, и какой доход они приносят.

Оборотный капитал может находиться в сфере производства (запасы, незавершённое производство, расходы будущих периодов) и сфере обращения (готовая продукция на складах и отгруженная покупателям, средства в расчётах, краткосрочные финансовые вложения, денежная наличность в кассе и на счетах в банках, товары и др.).

Капитал может функционировать в денежной и материальной формах. В период инфляции нахождение средств в денежной форме приводит к понижению их покупательной способности, так как эти статьи не переоцениваются в связи с инфляцией.

В зависимости от степени подверженности инфляционным процессам все статьи баланса классифицируются на монетарные и немонетарные.

Монетарные активы - статьи баланса, отражающие средства и обязательства в текущей денежной оценке. Поэтому они не подлежат переоценке. К ним относятся денежные средства, депозиты, краткосрочные финансовые вложения, средства в расчётах.

Немонетарные активы - основные средства, незаконченное капитальное строительство, производственные запасы, незавершённое производство, готовая продукция, товары для перепродажи. Реальная стоимость этих активов изменяется с течением времени и изменением цен и поэтому требует переоценки.

В процессе анализа активов МУП «Тепловые сети» в первую очередь следует изучить изменения в их составе и структуре и дать им оценку.

Таблица 3.1 - Структура и динамика активов МУП «Тепловые сети» за 2010 г.

Средства предприятия	На начало года	На конец года.	Изменение
	тыс. руб.	доля, %	тыс. руб.	доля, %	тыс. руб.	доля, %
Внеоборотные активы	133469	30,15	127064	25,57	-6405	-4,58
Оборотные активы	309184	69,85	369929	74,43	+60745	+4,58
в т. ч. сфере Производства (стр.211+стр.216 +стр.220)	41633	9,41	46295	12,06	+4662	+2,65
Обращения (стр.240+стр.260+стр.270)	55260	12,48	48830	9,83	-6430	-2,65
Итого в т. ч.	442653	100	496993	100,00	+54340	-
Немонетарные активы (стр.120+210)	268250	81,35	280577	83,67	+12327	+2,32
Монетарные активы (стр.220+стр.240+стр.260+стр.270)	61486	18,65	54745	16,33	-6741	-2,32

Из таблицы 3.1 видно, что структура активов МУП «Тепловые сети» несколько изменилась:

- в 2010 г. наблюдается снижение основного капитала, т.е. внеоборотных активов на 6405 тыс. руб. или на 4,58%;

- произошел рост оборотных активов, доля оборотного капитала увеличилась в сфере производства в 2010 г. на 2.65%, а в сфере обращения понизилась на 2,65% за счет увеличения количества материалов в собственности предприятия;

- значительный удельный вес имеют немонетарные активы в общей валюте баланса, причем за 2010 г. их доля увеличилась на 2,32% за счет вложений в основные средства.

На рисунке ХХХ представим диаграмму изменения активов МУП «Тепловые сети» за 2010 год.



Рисунок 2 - Структура активов МУП «Тепловые сети» за 2010 г.

Внеоборотные активы (основной капитал) - это вложения средств с долговременными целями в недвижимость, облигации, акции, запасы полезных ископаемых, совместные предприятия, нематериальные активы и т.д.

Таблица 3.2 - Состав и динамика основного капитала МУП «Тепловые сети» за 2010 г., тыс. руб.

Внеоборотные активы	на начало года	на конец года	Изменение
			тыс. руб.	%
Основные средства	123152	125157	+2005	+1,63
Незавершенное строительство	3838	387	-3451	-89,92
Долгосрочные финансовые вложения	437	409	-28	-6,41
Отложенные налоговые активы	609	702	+93	+15,27
Прочие внеоборотные активы	5433	409	-5024	-92,47
Итого	133469	127064	-6405	-4,8

Из таблицы 3.2 видно, что за анализируемый период сумма основного капитала уменьшилась на 4,80% или на 6405 руб. Однако в общей сумме внеоборотных активов МУП «Тепловые сети» произошло увеличение основных средств на 2005 тыс. руб. или на 1,63 %. Это свидетельствует об улучшении инвестиционной деятельности предприятии. Значительно уменьшилась сумма прочих внеоборотных активов, на 5024 тыс. руб. или на 7,53%. Также произошло снижение незавершенного строительства - на 3451 тыс. руб. или на 10,08%, что оценивается положительно.

Рисунок 3 - Структура внеоборотных активов МУП «Тепловые сети»

Особенно тщательно необходимо проанализировать изменения состава и динамики оборотных активов как наиболее мобильной части капитала, от состояния которых в значительной степени зависит финансовое состояние предприятия. При этом следует иметь в виду, что стабильность структуры оборотного капитала свидетельствует об устойчивом, хорошо отлаженном процессе производства и сбыта продукции и, наоборот, существенные структурные изменения - признак нестабильной работы предприятия.

Как видно из таблицы 3.3, в составе оборотных активов произошло снижение удельного веса запасов на 4,92%. Однако в общей сумме оборотных активов на конец 2010 г. произошло увеличение суммы запасов на 10322 тыс. руб. Также за 2010 г. увеличилась доля краткосрочных финансовых вложений на 57164 тыс. руб. или на 10,01%.

Таблица 3.3 - Анализ динамики и состава оборотных активов за 2010 г.

Вид средств	Наличие средств, тыс. руб.	Структура средств, %
	На начало года	На конец года	Изменение	На конец года.	На конец года	Изменение
Запасы	145098	155420	+10322	46,93	42,01	-4,92
В том числе: Сырье и материалы	33774	38732	+4958	23,28	24,92	+1,64
Затраты в незавершенном производстве	303	246	-57	0,21	0,16	-0,05
Готовая продукция и товары для перепродажи	102567	107293	+4726	70,69	69,03	-1,66
Расходы будущих периодов	1633	1648	+15	1,13	1,06	-0,07
Прочие запасы и затраты	6821	7501	+680	4,7	4,83	+0,13
НДС по приобретенным ценностям	6226	5915	-311	2,03	1,60	-0,43
Дебиторская задолженность	31120	27301	-3819	10,07	7,38	-2,69
Краткосрочные финансовые вложения	102600	159764	+57164	33,18	43,19	+10,01
Денежные средства	23115	21529	-1586	7,48	5,82	-1,66
Прочие оборотные активы	1025	-	-1025	0,33	-	-0,33
Итого	309184	369929	+60745	100	100	-

Капитал - это средства, которыми располагает субъект хозяйствования для осуществления своей деятельности с целью получения прибыли.

Формируется капитал предприятия как за счет собственных (внутренних), так и за счет заемных (внешних) источников.

Основным источником финансирования является собственный капитал. В его состав входят уставный капитал, накопленный капитал (резервный и добавочный капиталы, фонд социальной сферы, нераспределённая прибыль) и прочие поступления (целевое финансирование, благотворительные пожертвования и другие).

Уставный капитал - это сумма средств учредителей для обеспечения уставной деятельности. На государственных предприятиях - это стоимость имущества, закреплённого государством за предприятием на правах хозяйственного ведения; на акционерных предприятиях - номинальная стоимость акций; в обществах с ограниченной ответственностью - сумма долей собственников; на арендном предприятии - сумма вкладов работников.

Уставный капитал формируется в процессе первоначального инвестирования средств. Вклады учредителей в уставный капитал могут быть внесены в виде денежных средств, нематериальных активов, в имущественной форме. Величина уставного капитала объявляется при регистрации предприятия, и при корректировке его величины требуется перерегистрация учредительных документов.

Добавочный капитал как источник средств предприятия образуется в результате переоценки имущества или продажи акций выше номинальной их стоимости, а также в результате реинвестирования прибыли на капитальные вложения.

Резервный капитал включает остатки резервного и других аналогичных фондов, создаваемых в соответствии с законодательством или в соответствие с учредительными документами.

Основным источником пополнения собственного капитала является чистая (нераспределённая) прибыль предприятия, которая остаётся в обороте предприятия в качестве внутреннего источника самофинансирования долгосрочного характера. Если предприятие убыточное, то собственный капитал уменьшается на сумму полученных убытков. Значительный удельный вес в составе внутренних источников имеют амортизационные отчисления от используемых собственных основных средств и нематериальных активов. Они не увеличивают сумму собственного капитала, а являются средством его реинвестирования.

Заёмный капитал - это кредиты банков и финансовых компаний, займы, кредиторская задолженность, лизинг, коммерческие бумаги и другие. Он подразделяется на долгосрочный (более года) и краткосрочный (до года).

По целям привлечения заёмные средства разделяются на следующие виды:

- средства, привлекаемые для воспроизводства основных средств и нематериальных активов;

- средства, привлекаемые для пополнения оборотных активов;

- средства, привлекаемые для удовлетворения социальных нужд.

По форме привлечения заёмные средства могут быть в денежной, товарной форме, в форме оборудования (лизинг) и др.; по форме обеспечения они делятся на обеспеченные залогом или закладом, поручительством или гарантией и необеспеченные.

От степени оптимальности соотношения собственного и заёмного капитала во многом зависят финансовое положение предприятия и его устойчивость.

Рассмотрим структуру и динамику собственного и заёмного капитала на анализируемом предприятии.

Таблица 3.4 - Анализ динамики и структуры источников капитала за 2010 г.

Источник капитала	Наличие средств, тыс. руб.	Структура средств, %
	На начало года	На конец года	Изменение	На начало года	На конец года	Изменение
Собственный капитал	404354	448897	+44543	91,62	90,52	-1,1
Заемный капитал	36995	47012	+10017	8,38	9,48	+1,1
Итого	441349	495909	+54560	100	100	-

Из таблицы 3.4 видно, что на данном предприятии основной удельный вес в источниках формирования активов занимает собственный капитал и за 2010 год его величина увеличилась на 44510,00 тыс.руб., что можно рассматривать как положительную тенденцию в работе организации.

Рисунок 4 - Структура источников капитала МУП «Тепловые сети»

Таблица 3.5 - Динамика структуры собственного капитала

Источник капитала	Наличие средств, тыс. руб.	Структура средств, %
	На начало года	На конец года	Изменение	На начало года	На конец года	Изменение
Уставный капитал	123	123	-	0,03	0,03	-
Добавочный капитал	53401	53401	-	13,21	11,89	-1,32
Резервный капитал	6	6	-	0,001	0,001	-
Нераспределенная прибыль	350824	395367	+44543	86,76	88,08	+1,32
Итого	404354	448897	+44543	100	100	-

Данные таблицы 3.5 показывают, что происходит увеличение собственного капитала предприятия вследствие роста суммы нераспределенной прибыли. За 2010г. прибыль увеличилась на 44510,00 тыс.руб. Это явление - положительная тенденция, так как чем больше величина прибыли, тем эффективнее функционирует предприятие, тем устойчивее его финансовое состояние.

Рисунок 5 - Динамика структуры собственного капитала

Большое влияние на финансовое состояние предприятие оказывают состав и структура заёмных средств, то есть соотношение долгосрочных, среднесрочных и краткосрочных финансовых обязательств.

Таблица 3.6 - Динамика заемного капитала

Источник капитала	Сумма, тыс. руб.	Структура капитала %
	На начало года	На конец года	Изменение	На начало года	На конец года	Изменение
Кредиторская задолженность (стр. 620)	36525	46612	+10087	100	100	-
в том числе: Поставщики и подрядчики (стр. 621)	9899	7801	-2098	27,10	16,74	-10,36
Персоналу по оплате труда (стр. 622)	3037	6420	+3383	8,31	13,77	+5,46
Внебюджетным фондам (стр. 623)	1345	1642	+297	3,68	3,52	-0,16
Бюджету (стр. 624)	10766	18450	+7684	29,48	39,58	+10,10
Прочим кредиторам (стр. 625)	11478	12299	+821	31,43	26,39	-5,04

Заёмные средства предприятия целиком складываются из кредиторской задолженности. Из таблицы 6 следует, что за 2010 год сумма заемных средств увеличилась на 12039,00 тыс.руб. или на 34,82%. Существенно увеличилась задолженность бюджету в 2010 г. на 7893,00 тыс.руб. Также в 2010 г. Увеличилась сумма задолженности перед государственными внебюджетными фондами и прочими кредиторами. Также за 2010 г. резко увеличилась задолженность перед персоналом по оплате труда на 13,77%. Это связано с расширением штата работников.

Рисунок 6 - Динамика кредиторской задолженности

Финансовое состояние предприятий (ФСП), его устойчивость во многом зависят от оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных и заёмных средств) и от оптимальности структуры активов предприятия, в первую очередь - от соотношения основных и оборотных активов, а также от уравновешенности отдельных видов активов и пассивов предприятия.

Поэтому вначале необходимо проанализировать структуру источников капитала предприятия и оценить степень финансового риска. С этой целью рассчитывают следующие показатели:

коэффициент финансовой автономии (или независимости) - удельный вес собственного капитала в общей валюте баланса;

коэффициент финансовой зависимости - доля заёмного капитала в общей валюте баланса;

коэффициент текущей задолженности - отношение краткосрочных финансовых обязательств к общей валюте баланса;

коэффициент долгосрочной финансовой независимости (коэффициент финансовой устойчивости) - отношение собственного и долгосрочного заёмного капитала к общей валюте баланса;

коэффициент покрытия долгов собственным капиталом (коэффициент платёжеспособности) - отношение собственного капитала к заёмному;

коэффициент финансового левериджа, или коэффициент финансового риска - отношение заёмного капитала к собственному.

Чем выше уровень первого, четвёртого и пятого показателей и чем ниже уровень второго, третьего и шестого показателей, тем устойчивее финансовое состояние предприятия.

Таблица 3.7 - Структура пассивов (обязательств) предприятия

Показатель	Уровень показателя	Изменение
	На начало года	На конец года
Удельный вес собственного капитала в общей валюте баланса (коэффициент финансовой автономии предприятия)	0,917	0,903	-0,014
Удельный вес заемного капитала (коэффициент финансовой зависимости)	0,087	0,095	+0,008
Коэффициент текущей задолженности	0,233	0,321	+0,088
Коэффициент долгосрочной финансовой независимости	0,917	0,903	-0,014
Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом	11,519	9,549	-1,970
Коэффициент финансового левериджа (плечо финансового рычага)	0,089	0,105	+0,016

Из таблицы 3.7 видно, что доля собственного капитала в 2010 г. снизилась на 1,4%, так как темпы прироста собственного капитала ниже темпов прироста заемного капитала. Плечо финансового рычага увеличилось в 2010 г. на 1,6 процентных пунктов. Это свидетельствует о том, что финансовая зависимость предприятия от внешних инвесторов значительно повысилась. Анализируя динамику показателей можно сделать вывод о достаточно устойчивом положении данного предприятия.

Нормативов соотношения заёмных и собственных средств практически не существует. Они не могут быть одинаковыми для разных отраслей и предприятий. Доля собственного и заемного капитала в формировании активов предприятия и уровень финансового левериджа зависят от отраслевых особенностей предприятия. В тех отраслях, где медленнее оборачивается капитал и высока доля долгосрочных активов, коэффициент финансового левериджа не должен быть высоким. В других отраслях, где капитал оборачивается быстро и доля основного капитала мала, он может быть значительно выше.

Проведя анализ финансовой устойчивости предприятия можно сделать вывод о том, что состояние анализируемой организации устойчивое с тенденцией к улучшению.

3.2 Анализ платежеспособности и ликвидности предприятия

Проведем оценку финансового положения МУП «Тепловые сети» за 2009-2010 гг. Финансовое положение предприятия можно оценивать с точки зрения краткосрочной и долгосрочной перспективы. В первом случае, критериями оценки финансового положения будут являться - ликвидность и платежеспособность предприятия, то есть способность предприятия своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам. Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия - стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов.

Приступим к анализу ликвидности МУП «Тепловые сети». Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени ликвидности, активы предприятия разделяются на следующие группы:

- наиболее ликвидные активы - к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения;

- быстро реализуемые активы - дебиторская задолженность;

- медленно реализуемые активы - запасы плюс прочие оборотные активы плюс НДС;

- трудно реализуемые активы - статьи раздела 1 актива баланса.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

- наиболее срочные обязательства - займы и кредиты;

- краткосрочные пассивы - кредиторская задолженность;

- долгосрочные пассивы - долгосрочные обязательства плюс задолженность перед учредителями плюс резервы предстоящих расходов плюс прочие краткосрочные обязательства;

- постоянные пассивы - 1 раздел «Источники собственных средств» пассива баланса плюс краткосрочные обязательства [3].

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

- наиболее ликвидные активы больше наиболее срочных обязательств;

- быстро реализуемые активы больше краткосрочных пассивов;

- медленно реализуемые активы больше долгосрочных пассивов; - трудно реализуемые активы меньше постоянных пассивов.

В нашем случае, анализируя показатели 2010 года, получаем следующие соотношения:

- наиболее ликвидные активы больше наиболее срочных обязательств, так как 181293,00 тыс. рублей больше 0 тыс. рублей;

- быстро реализуемые активы больше краткосрочных пассивов, так как 27301,00 тыс. рублей больше 46612,00 тыс. рублей;

- медленно реализуемые активы больше долгосрочных пассивов, так как 161335,00 тыс. рублей больше 1168,00 тыс. рублей;

- трудно реализуемые активы меньше постоянных пассивов, так как 127064,00 тыс. рублей меньше 449213,00 тыс. рублей.

Равенство А₂ ? П₂ не выполняется - это свидетельствует о недостаточной ликвидности баланса 2010 года.

Таблица 3.8 - Анализ ликвидности баланса МУП «Тепловые сети» за 2010 год, тыс. рублей.

Актив	На начало года	На конец года	Оклонения тыс. руб.	Пассив	На начало года	На конец года	Оклонения, тыс. руб.
1. Наиболее ликвидные активы	125715	181293	55578	1. Наиболее срочные обязательства	0	0	0
2. Быстро реализуемые активы	31120	27301	-3819	2. Краткосрочные пассивы	36525	46612	10087
3. Медленно реализуемые активы	152349	161335	8986	3. Долгосрочные пассивы	1458	1168	-290
4. Трудно реализуемые активы	133469	127064	-6405	4. Постоянные пассивы	404670	449213	44543
Баланс	442653	496993	54340	Баланс	442653	496993	54340

Сопоставление наиболее ликвидных средств и быстро реализуемых активов с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами позволяет выяснить текущую ликвидность. Сравнение же медленно реализуемых активов с долгосрочными пассивами отражает перспективную ликвидность. Текущая ликвидность свидетельствует о платежеспособности предприятия на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени.

Данные таблицы позволяют сделать следующие выводы:

Наибольший удельный вес приходится на медленно реализуемые активы, а наименьший - на быстро реализуемые активы. По пассиву наибольший удельный вес приходится на постоянные пассивы.

Чтобы лучше проанализировать финансовое состояние предприятия и определить его платежеспособность необходимо рассчитать коэффициенты ликвидности.

Таблица 3.9 - Показатели ликвидности за 2010 г.

Коэффициент	Результат
	На начало года	На конец года	абсолютное изменение
Коэффициент финансовой автономности	0.91	0.90	-0.01
Коэффициент общей ликвидности (коэффициент покрытия)	8.43	7.92	-0.51
Коэффициент абсолютной ликвидности	3.43	3.88	0.45
Коэффициент быстрой ликвидности	7.07	6.76	-0.31
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	3.03	3.53	0.50
Коэффициент оборачиваемости	1.90	1.66	-0.25
Коэффициент оборачиваемости краткосрочной дебиторской задолженности	18.92	22.43	3.51
Коэффициент оборачиваемости краткосрочной кредиторской задолженности	15.92	13.03	-2.89

Коэффициент финансовой устойчивости МУП «Тепловые сети» соответствует уровню прошлого года. Значение коэффициента, превышающее нормативное значение, свидетельствует о способности организации рассчитаться по своим обязательствам.

Способность организации рассчитаться всеми оборотными активами за краткосрочные обязательства оценивается как высокая. Величина данного коэффициента свидетельствует о том, что предприятие платежеспособно, обладает хорошей структурой оборотных средств в отношении обязательств. Сложившаяся финансовая обстановка свидетельствует о том, что предприятие не утратит свою платежеспособность в ближайшее время.

Следует отметить, что значение чистого оборотного капитала организации (Оборотные активы - Краткосрочные обязательства) положительное и составляет 322 917 тыс. руб. Таким образом, обязательства, по которым Организация должна рассчитаться в течение года, не превышает величины активов, которые оборачиваются в течение года. В итоге, можно сделать вывод о том, что Организация эффективно управляет заемными источниками финансовых средств, выраженными кредиторской задолженностью и другими обязательствами.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами (покрытия) показывает достаточную степень обеспеченности текущих кредиторских обязательств средствами, числящимися в дебиторской задолженности. На один рубль обязательств Организации приходится 3,57 руб. дебиторской задолженности на начало года. Снижение этого показателя к концу 2010 года свидетельствует об ухудшении финансового положения Организации. На один рубль краткосрочных обязательств приходится 3,03 рубля оборотных активов в соответствии со значение общего коэффициента покрытия. Однако, это значение выше минимально допустимого - 2. Снижение коэффициента не вызовет проблем с платежеспособностью и покрытием долгов.

Коэффициенты оборачиваемости организации, имеющие значение больше 2, свидетельствуют о том, что организация имеет устойчивое финансовое положение.

Основанием для признания структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным является выполнение одного из следующих условий:

- коэффициент текущей ликвидности имеет значение менее 2-х;

- коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода - менее 0,1.

Оценка финансового состояния предприятия будет неполной без анализа финансовой устойчивости. Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам финансово-хозяйственной деятельности.

Обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат. Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, которые отражают различные виды источников.

1. Общая величина запасов и затрат

ЗЗ₂₀₁₀ = 155420.00 тыс. рублей.

2. Наличие собственных оборотных средств:

СОС₂₀₁₀ = 449213.00 - 127064.00 = 322149.00 тыс. рублей.

3. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат или функционирующий капитал (КФ):

КФ₂₀₁₀ = 449213.00 - 127064.00 = 322149.00 тыс. рублей.

4. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ВИ):

ВИ₂₀₁₀ = 449213.00 - 127064.00 тыс. рублей.

Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют 3 показателя обеспеченности запасов и затрат источниками формирования:

1. Излишек или недостаток собственных оборотных средств:

Ф^с = 322149.00 тыс. рублей. - 161335.00 тыс. рублей. = 160814.00 тыс. рублей.

2. Излишек или недостаток собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат:

Ф^т = 322149.00 тыс. рублей. - 161335.00 тыс. рублей. = 160814.00 тыс. рублей.

3. Излишек или недостаток общей величины основных источников для формирования запасов и затрат:

Ф^о = 322149.00 тыс. рублей. - 161335.00 тыс. рублей. = 160814.00 тыс. рублей.

С помощью этих показателей мы можем определить трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации: 1, если Ф. больше 0, 0, если Ф. меньше 0. Исходя из выше изложенного, можно сделать вывод, что финансовое состояние МУП «Тепловые сети» абсолютно устойчивое.

3.3 Рейтинговая оценка финансово-экономического состояния МУП «Тепловые сети»

На практике при оценке финансово-экономического состояния организации возникают различные варианты соответствия и несоответствия отдельных коэффициентов нормативным требованиям. Таким образом, сам факт расчета всей совокупности коэффициентов не может дать исчерпывающую оценку состояния организации (неудовлетворительную, удовлетворительную, хорошую, отличную) и, следовательно, возникает необходимость проведения рейтинговой оценки.

Наиболее простой представляется методика рейтинговой оценки, основанная на использовании только коэффициентов ликвидности и коэффициента финансовой независимости (К_н.) [11].

В зависимости от величины коэффициентов ликвидности и коэффициента независимости все заемщики подразделяются на три класса кредитоспособности (Таблица 3.10).

Таблица 3.10 - Три класса кредитоспособности

Коэффициент	Класс
	1	2	3
Ка.л.	?0,2	0,15 - 0,2	<0,15
Кс.л.	?0,8	0,5 - 0,8	<0,5
Кт.л.	?2,0	1,0 - 2,0	<1,0
Кн.	?0,6	0,4 - 0,6	<0,4

Организациям, относящимся к 1 классу кредитоспособности, коммерческие банки могут открыть кредитную линию, выдать в разовом порядке банковские ссуды с установлением во всех случаях более низкой процентной ставки, чем для всех остальных заемщиков.

Кредитование организаций, относящихся ко второму классу, осуществляется банками в обычном порядке, то есть при наличии соответствующих форм обеспечительных обязательств (гарантий, залога, поручительств, страхового полиса).

Предоставление кредитов организациям, относящимся к третьему классу кредитоспособности, связано для банка с серьезным риском, и в большинстве случаев таким клиентам банки кредиты не дают.

Определим рейтинговую оценку МУП «Тепловые сети».

Таблица 3.11 - Рейтинговая оценка МУП «Тепловые сети»

Коэффициенты	2010г.	Класс
Коэффициент абсолютной ликвидности	3,88	1
Коэффициент срочной ликвидности	4,48	1
Коэффициент текущей ликвидности	7,92	1
Коэффициент независимости	0,91	1

Рейтинг заемщика определяется в баллах. Сумма баллов рассчитывается путем умножения классности любого показателя на его долю (соответствующего коэффициента (30, 20, 30, 20%)).

Р_баллы =К_а.л.Ч1 + К_с.л.Ч1 + К_т.л.Ч1 + К_нЧ1

Рассчитаем баллы МУП «Тепловые сети»:

Р_баллы = 30%_.Ч1 + 20%_.Ч1 + 30%_.Ч1 + 20%Ч1

Р_баллы = 100%

Из этого расчета видно, что МУП «Тепловые сети» относится к первому классу кредитоспособности.