Теории денег и принципы организации денежного обращения
Металлическая, номиналистическая и количественная теория денег, их развитие в современных условиях. Сущность, формы и функции денег. Принципы организации денежного обращения. Цели и модели денежно-кредитной политики, применяемые Центральным банком России.
Рубрика | Банковское, биржевое дело и страхование |
Вид | курсовая работа |
Язык | русский |
Дата добавления | 03.09.2016 |
Размер файла | 406,2 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Наряду с оценкой исходных условий важным вкладом в среднесрочный прогноз является оценка развития процессов наследующие 1-2квартала, тоесть краткосрочный прогноз. Он готовится с помощью как простых эконометрических моделей одного уравнения, так и более сложных моделей, а также экспертных оценок. Краткосрочный прогноз включается в среднесрочную модель прогнозирования. Уравнения модели описывают ключевые взаимосвязи в российской экономике и между российской экономикой и остальным миром. Она включает поведенческие уравнения, описывающие спрос (кривая IS Инвестиции-Сбережения), формирование цен (кривая Филлипса), динамику обменного курса (уравнение непокрыто- го процентного паритета), упрощенную временную структуру процентных ставок. Важным свойством модели является то, что в ней содержится функция реакции центрального банка на макроэкономическую динамику. Модель отражает активное контрциклическое воздействие мер денежно-кредитной политики на монетарные условия в открытой экономике и через них - на динамику совокупного спроса и предложения для приведения инфляции к целевому значению. Таким образом, в модели формализованы цели политики и их иерархия. Конечная цель денежно-кредитной политики Банка России - устойчиво низкая инфляция. Необходимым условием является достижение операционной цели денежно-кредитной политики - поддержание краткосрочных ставок денежного рынка вблизи ключевой ставки. Для этого Банк России регулирует ликвидность банковского сектора с помощью инструментов по предоставлению и абсорбированию ликвидности. Функционирование процентного канала механизма трансмиссии предполагает, что стоимость заимствования ресурсов для банков, формируемая центральным банком, оказывает влияние наставки банков по кредитам, то есть стоимость заемных ресурсов для экономических агентов, которая в свою очередь влияет на уровень деловой активности и, следовательно, на темпы роста цен. Поведение центрального банка по формированию уровня краткосрочных процентных ставок на денежном рынке формализуется в прогнозе простой функцией реакции центрального банка, согласованной с определением целей Банка России. Главной целью единой государственной денежно-кредитной политики является обеспечение ценовой стабильности, что означает достижение и поддержание устойчивой низкой инфляции. Целью денежно-кредитной политики является снижение инфляции до4% в2017 г. и дальнейшее ее поддержание вблизи указанного уровня. В той мере, в которой это не препятствует достижению цели по инфляции, Банк России при проведении денежно-кредитной политики стремится сглаживать циклические колебания показателей экономической активности и финансовых индикаторов относительно фундаментально обоснованных уровней
Уравнение основано на модифицированном правиле Тейлора и моделирует реакцию центрального банка- изменение краткосрочных процентных ставок на будущую и текущую экономическую динамику. Иными словами, функция реакции определяет уровень краткосрочных процентных ставок в зависимости от отклонения ожидаемой инфляции от целевого показателя инфляции на горизонте действия денежно-кредитной политики (четырех кварталов в модели), а также текущих значений разрыва выпуска. Оценка инфляции, а также разрыва выпуска отражает динамику всех макроэкономических переменных, входящих в модель. Реакция центрального банка направлена на возвращение экономики к равновесию в среднесрочной перспективе (в терминах разрывов) и постепенное достижение инфляцией ее целевого уровня (4% в2017г.). Целевая траектория инфляции является элементом модельного прогноза. Формально функция реакции центрального банка выражается как
где - номинальная краткосрочная процентная ставка на денежном рынке (операционный ориентир денежно-кредитной политики); - параметр сглаживания динамики процентной ставки; - значения ставки в предыдущий период (авторегрессионный компонент);- инфляционно-нейтральная номинальная процентная ставка денежно-кредитной политики, которая является суммой равновесной (или нейтральной) реальной процентной ставки на денежном рынке и инфляционных ожиданий, рассчитываемых в рамках модели; - вес отклонения инфляции от цели; - ожидаемое через четыре квартала отклонение инфляции в годовом выражении от целевого показателя; - вес разрыва выпуска; - разрыв выпуска, рассчитываемый в рамках модели с помощью фильтра Калмана (отклонения темпов фактического выпуска от потенциального); - шок денежно-кредитной политики.
Таким образом, уравнение описывает основные принципы формирования целевого уровня операционного ориентира денежно-кредитной политики Банка России. Целевой уровень процентной ставки отклоняется от нейтрального уровня в такой степени, чтобы компенсировать ожидаемое отклонение инфляции от целевой траектории. При этом с определенным весом принимается во внимание текущий разрыв выпуска. Кроме того, уравнение включает авторегрессионный компонент, отражающий сглаживание динамики процентной ставки, подразумевающей постепенность изменения уровня операционного ориентира. Постепенное изменение ставки позволяет также оценивать влияние изменения ставки и учитывать новые поступающие данные.
Параметры правила (г1, г2, г3) отражают предпочтения центрального банка при принятии решений и откалиброваны таким образом, чтобы гарантировать, что денежно-кредитная политика оказывает стабилизирующее действие: приводит инфляцию к целевому значению, учитывая необходимость минимизации колебаний выпуска. Принимая во внимание перспективную, «вперед смотрящую» природу функции реакции, это функциональная форма не может быть оценена эконометрически с помощью одного уравнения, основываясь на исторических данных. Кроме того, эконометрическая оценка правила затруднена отсутствием достаточно длительного периода режима денежно-кредитной политики и операционной процедуры, основанных на управлении процентной ставкой. При этом наличие эконометрически оцененного на исторических данных правила не означает, что центральный банк каждый раз принимает решение в соответствии с ним или будет делать это в дальнейшем, исходя из коэффициентов правила, характеризующих предпочтения политики.
Гибкость режима инфляционного таргетирования, как правило, формализуется в уравнении приданием ненулевого значения коэффициенту при переменной разрыва выпуска. Другие переменные, которые могут приниматься во внимание при принятии решений о политике и характеризующие, например, финансовую стабильность или динамику обменного курса, учитываются в функции реакции опосредованно (в динамике всех переменных модели)- в той мере, в которой они оказывают влияние на целевые макроэкономические процессы- инфляцию и экономический рост. Таким образом, с каждым прогнозом Банка России согласована определенная траектория процентной ставки, формируемая при определенных предпосылках прогноза.
При этом целевой уровень ставки обеспечивает: 1)достижение цели по инфляции (4% в среднесрочной перспективе); 2)разумный баланс между достижением цели по инфляции и полным использованием производственных мощностей (полной занятостью ресурсов) в экономике. В тоже время эта траектория не может рассматриваться в качестве обязательной будущей траектории процентных ставок. В практике деятельности центральных банков принято использовать правила политики как один из инструментов аналитической поддержки принятия решений - для моделирования экономической ситуации и анализа возможных последствий различных решений в области денежно-кредитной политики. Поступление новой информации, изменение предпосылок прогноза и другие факторы могут обусловить пересмотр прогнозной траектории, отклонение фактической процентной ставки от моделируемой траектории. Важно понимать, что наличие правила не подразумевает его механического применения при принятии решений по определению уровня ключевой ставки. При принятии решений всегда используются экспертные оценки.
Публикация правила политики могла бы создать ложное впечатление о принятии решений, так как формула сильно упрощает реальность. Основное назначение правила- формализация последовательной политики и определение системы и иерархии целей и инструментов: конечной и главной целью денежно-кредитной политики является постепенное снижение инфляции до целевого уровня, операционной целью- ставка денежного рынка. Основные показатели и их динамика, характеризующие политику Центрального банка России, представлены в приложении 2. В соответствии с Указанием Центрального Банка России от 11.12.2015 г. №3894-У «О ставке рефинансирования Банка России и ключевой ставке Банка России» с 1 января 2016 г. значение ставки рефинансирования Банка России приравнивается к значению ключевой ставки Банка России, определенному на соответствующую дату. Денежный агрегат М1 включает наличные деньги в обращении вне банковской системы (денежный агрегат М0) и остатки средств в национальной валюте на расчетных, текущих и иных счетах до востребования населения, нефинансовых и финансовых (кроме кредитных) организаций, являющихся резидентами Российской Федерации. Денежный агрегат М2 включает денежный агрегат М1 и остатки средств в национальной валюте на счетах срочных депозитов и иных привлеченных на срок средств населения, нефинансовых и финансовых (кроме кредитных) организаций, являющихся резидентами Российской Федерации.
Данные показатели на сегодняшний день говорят о сложности экономической обстановки в стране и очевидно те задачи, поставленные Центробанком как приоритетные в реализации денежно-кредитной политики, вряд ли возможно воплотить в жизнь, особенно это относится к уровню инфляции.
Заключение
Подводя итоги, можно сделать следующие выводы. Количественная теория денег Д. Юма, И. Фишера устарела, т.к. согласно данной теории деньги в отличие от других реальных факторов производства лишь устанавливают уровень цен, меняющийся в прямой зависимости к предложению денег, и, следовательно, увеличивая количество денег нельзя увеличить объем производства. Представители монетарной теории денег (М. Фридман, А. Мельтцер, К. Бруннер) считают, возрастание количества денег в обращении оказывает малое влияние на долгосрочный выпуск товаров, работ, услуг. Денежная масса, стабильность спроса на деньги носит для них экзогенный характер, несмотря на изменение величины процента, независимость скорости обращения денег от их количества. По мнению монетаристов денежная политика является основной в регулировании макроэкономической динамики и исключается вертикальное влияние государства на экономику.
Кейнсианская теория денег исходит из того, что деньги играют весомую роль в возрастании реального выпуска. При этом на процентную ставку влияет денежный рынок, что соответственно является определяющим фактором в возможности экономическими агентами инвестировать свои средства. Представители количественной теории денег отвергают прямую связь между количеством денег и ценами, поскольку считают, что инфляционный скачок не тормозится из-за снижения предложения денег. Это объясняется следующим. Экономический рост сдерживает устойчиво высокая процентная ставка. Представители количественной теории денег считают правильным соединение бюджетной и денежной политики, т.е. они должны дополнять друг друга. Государство должно выступать в ведущей роли в доходной и инвестиционной политике, должно регулировать процентную ставку.
Современные деньги - это специфическая экономическая информация о стоимости, размещенной на материальном или нематериальном носителе, принятом всеми людьми, и удостоверенной государством для придания большого доверия. Выделяется пять форм денег: товарную, металлическую, бумажную депозитную, электронную. Основными функциями денег являются следующие: как меры стоимости; как средства обращения товаров; как средства платежа; как средства образования сокровищ, накоплений и сбережений; мировые деньги. Дополнительные функции денег: регулирующая, информационная, политическая системная функция денег, а также функция финансового оружия, образования эмиссионного дохода, перераспределения национального дохода (богатства).
Денежное обращение - это непрерывный процесс движения денег, обслуживающий кругооборот товаров и услуг, а так же осуществление расчетов и платежей в наличной и безналичной формах. Регулирование денежного обращения принадлежит центральному банку. Основными принципами организации системы денежного обращения являются следующие принципы: независимости центрального банка; централизации управления; построения иерархии целей; открытости и транспарентности денежно-кредитной политики. Организацией денежного обращения в России занимается Центральный банк России. Правовой базой, регулирующей денежное обращение в России, выступают нормы Конституции РФ, Федеральный закон от 10.07.2002 № 86-ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)», Федеральный закон от 02.12.1990 № 395-1 «О банках и банковской деятельности» и другие. Анализ проводимой денежно-кредитной политики говорит об ее неэффективности в связи с отсутствием решения поставленных задач.
Список литературы
1. Конституция Российской Федерации (принята всенародным голосованием 12.12.1993 г.) // Справочно-правовая система «Консультант Плюс».
2. Федеральный закон от 10.07.2002 № 86-ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» // Справочно-правовая система «Консультант Плюс».
3. Федеральный закон от 02.12.1990 № 395-1 «О банках и банковской деятельности» // Справочно-правовая система «Консультант Плюс».
4. Указания Банка России от 07.10.2013 № 3073-У «Об осуществлении наличных расчетов» // Справочно-правовая система «Консультант Плюс».
5. Указания Банка России от 11.03.2014 № 3210-У «О порядке ведения кассовых операций юридическими лицами и упрощенном порядке ведения кассовых операций индивидуальными предпринимателями и субъектами малого предпринимательства» // Справочно-правовая система «Консультант Плюс».
6. Положение о правилах осуществления перевода денежных средств (утв. Банком России 19.06.2012 № 383-П) // Справочно-правовая система «Консультант Плюс».
7. Абрамова М.А. Концепция развития денежной системы России в условиях модернизации национальной экономики: Дис. … докт. эконом. наук: 08.00.10 / Абрамова Марина Александровна; Финансовый университет при Правительстве РФ. - М., 2014.-346 с.
8. Блауг, М. Экономическая мысль в ретроспективе. Пер. с англ., 4-е изд.--М.: «Дело» ЛТД», 1994.
9. Кейнс, Дж.М. Избранные произведения: Пер с англ. / Предисл, ко- мент., сост.: А.Г. Худокормов. -М.: Экономика, 1993.
10. Кроливецкая В.Э. Деньги и денежное предложение в условиях формирования новой модели развития российской экономики : Автореф. дис. ... док. эконом. наук: 08.00.10 / Кроливецкая В.Э; СПбГУЭФ. - СПб., 2013.-40с.
11. Матвеева Н.С. Методы управления денежным обращением в Российской Федерации: Автореф. дис. ... канд. эконом. наук: 08.00.10 / Матвеева Наталия Сергеевна; СПбГИЭУ. - СПб., 2009. - 18 с.
12. Меркулова И.В. Деньги, кредит, банки: учебное пособие / И.В.Меркулова, А.Ю. Лукьянова. - М.: КНОРУС, 2010. -352 с.
13. Мишкин, Фредерик С. Экономическая теория денег, банковского дела и финансовых рынков, 7-е издание: Пер. с англ. - М.: ООО «И.Д. Вильямс», 2008.
14. Останин В.А. Сумма денег. Монография. -- Владивосток: Изд-во Дальневост. гос. ун-та, 2010. -- 225 с.
15. Пак Е.Ю. Особенности денежного обращения и денежного регулирования в условиях перехода к рыночным отношениям : Автореф. дис. ... канд. эконом. наук: 08.00.01 / Пак Елена Юрьевна; КРСУ. - Бишкек, 2006.-29 с.
16. Покалюк М.М.Развитие денежного обращения в развитых странах : Автореф. дис. ... канд. эконом. наук: 08.00.10 / Покалюк Максим Михайлович; РЭА им. Г.В. Плеханова. - М., 2007.-22 с.
17. Происхождение и природа денег: Научное издание / Ю. В. Базулин. - СПб.: СПбГУ, 2008
18. Ротбард, М. Показания против Федерального резерва / Мюрей Ротбард; Пер с англ. Под ред. А. Куряква.-Челябинск: Социум, 2003.
19. Смирнов, А. Кредитный «пузырь» и перколация финансового рынка // Вопросы экономики. - 2008. -№ 10. С.4 - 31.
20. Состояние, тенденции и перспективы развития наличного денежного обращения в России : монография / М.А. Абрамова, Л.С. Александрова, О.В. Захарова, С.В. Криворучко, В.Е. Понаморенко, И.Е. Шакер. - М. : Издательство «Русайнс», 2015. - 168 с.
21. Фетисов Г.Г. Организация деятельности центрального банка: учебник / Г.Г. Фетисов, О.И. Лаврушин, и. Д. Мамонова; под общ. ред. Г.Г. Фетисова. - М.: КРОНУС, 2006.
22. Хансен, Элвин. Денежная теория и финансовая политика. / Пер. с англ. - М.: Дело, 2006.
23. Деньги, кредит, банки: учебник / кол. авт.; под ред. засл. деят. нау- ки РФ, д-ра экон. наук, проф. О.И. Лаврушина. - 5-е изд., стер. - М.: КНОРУС, 2007.
24. Официальный сайт Центрального банка Российской Федерации
25. Официальный сайт Федеральной службы государственной статистики
Приложение 1
Цели, задачи, функции Центрального банка Российской Федерации
Источник: Федеральный закон от 10.07.2002 № 86-ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)», Официальный сайт Банка России
Приложение 2
Основные показатели и их динамика, характеризующие политику Центрального банка России
Рис. Ставка рефинансирования, %
Таблица 1 . Ставка рефинансирвания Центральнго банка России с 2008 г. - по настоящее время. Источник: Официальный сайт Банка России
Июль 2016г. к |
Январь-июль 2016г. к январю-июлю 2015г. |
Справочно |
|||||||
июль 2015г. к |
январь-июль 2015г. к январю-июлю 2014г. |
||||||||
июню 2016г. |
декабрю 2015г. |
июлю 2015г. |
июню 2015г. |
декабрю 2014г. |
июлю 2014г. |
||||
Индекс потребительских цен |
100,5 |
103,9 |
107,2 |
107,8 |
100,8 |
109,4 |
115,6 |
116,0 |
|
в том числе на: |
|||||||||
товары |
100,2 |
103,7 |
107,4 |
107,6 |
100,1 |
109,9 |
116,4 |
117,2 |
|
продовольственные товары |
100,0 |
103,2 |
106,5 |
106,3 |
99,7 |
110,5 |
118,6 |
120,9 |
|
продовольственные товары без плодоовощной продукции |
100,5 |
103,3 |
106,7 |
107,2 |
100,3 |
110,0 |
117,5 |
119,5 |
|
непродовольственные товары |
100,4 |
104,2 |
108,4 |
109,0 |
100,5 |
109,2 |
114,3 |
113,6 |
|
услуги |
101,7 |
104,4 |
106,5 |
108,1 |
103,0 |
108,0 |
113,4 |
112,3 |
|
Базовый индекс потребительских цен |
100,3 |
103,9 |
107,4 |
108,2 |
100,4 |
109,9 |
116,5 |
116,7 |
Таблица 2. Индекс потребительских цен в июле 2016 года, в %. Источник: Федеральная служба государственной статистики
Дата |
Наличные деньги в обращении вне банковской системы (денежный агрегат M0) |
Переводные депозиты |
Денежный агрегат М1 |
Другие депозиты, входящие в состав денежного агрегата М2 |
Денежная масса в национальном определении (денежный агрегат М2) |
Темпы прироста денежного агрегата М2, % |
|||
к предыдущему месяцу |
к 01.01.2016 |
к соответствующему месяцу предыдущего года |
|||||||
1 |
2 |
5 = 1 + 2 |
6 |
9 = 5 + 6 |
10 |
11 |
12 |
||
01.07.2016 |
7 372,0 |
9678,3 |
17 050,3 |
19 436,9 |
36 487,2 |
0,7 |
1,9 |
12,3 |
|
01.06.2016 |
7 295,9 |
9582,6 |
16 878,5 |
19 373,1 |
36 251,6 |
1,0 |
1,2 |
12,2 |
|
01.05.2016 |
7 301,3 |
9101,7 |
16 403,0 |
19 505,7 |
35 908,7 |
1,3 |
0,3 |
11,9 |
|
01.04.2016 |
7 142,9 |
9468,8 |
16 611,7 |
18 828,4 |
35 440,1 |
1,0 |
- 1,0 |
12,0 |
|
01.03.2016 |
7 149,5 |
9133,8 |
16 283,3 |
18 822,1 |
35 105,4 |
0,8 |
- 2,0 |
10,7 |
|
01.02.2016 |
7 055,1 |
8909,6 |
15 964,7 |
18 875,0 |
34 839,7 |
- 2,7 |
- 2,7 |
10,8 |
|
01.01.2016 |
7 239,1 |
9336,1 |
16 575,2 |
19 234,0 |
35 809,2 |
7,5 |
-- |
11,5 |
Размещено на Allbest.ru
Подобные документы
Сущность денежного оборота, его субъекты. Создание денег коммерческими банками в Украине через денежно-кредитный мультипликатор. Закон денежного обращения. Определение количества покупательных или платежных средств. Расчет скорости обращения денег.
контрольная работа [59,8 K], добавлен 16.11.2014Денежная масса и денежное обращение. Модели спроса и предложения денег, равновесие на денежном рынке. Структура и функции банковских систем. Цели и инструменты кредитно-денежной политики. Кредит как особая форма движения денег и ссудного капитала.
лекция [96,5 K], добавлен 28.11.2009Анализ проведения Центральным Банком России единой государственной денежно-кредитной политики и организации наличного денежного обращения. Изучение его истории формирования, предназначения и полномочий, международной и внешнеэкономической деятельности.
дипломная работа [94,9 K], добавлен 16.02.2012Коммерческий банк как проводник официальной денежно-кредитной политики. Акционерные и паевые банки. Аккумуляция и мобилизация капитала. Правовая основа денежного обращения. Денежная реформа и деноминация. Основные принципы классификации векселей.
контрольная работа [34,0 K], добавлен 01.02.2011Анализ денежно-кредитной политики государства, ее сущность, цели, методы осуществления. Основные инструменты деятельности и функции Центрального банка РФ. Развитие экономики России в 2014 г. Меры экономического регулирования денежного обращения и кредита.
контрольная работа [27,9 K], добавлен 23.12.2014Ценность металлических денег и её связь с ценой денежного металла. История появления монет и монетного дела. Бумажные деньги или денежные знаки как представители полноценных денег, их номинальная и реальная стоимость. Анализ современных форм денег.
курсовая работа [73,5 K], добавлен 13.05.2009Сущность, функции, источники и формы кредита. Создание денег Центральным и коммерческими банками. Особенности денежно-кредитной политики Республики Беларусь, ее задачи и принципы, методы регулирования, понятие экспансии и пути антикризисной стабилизации.
курсовая работа [55,1 K], добавлен 02.02.2012Понятие, структура и сущность денежно-кредитной системы. Общая характеристика роли Банка России в регулировании денежно-кредитной политикой. Инструменты и методы денежно-кредитного регулирования, используемые Центральным банком. Эмиссия наличных денег.
курсовая работа [218,3 K], добавлен 18.09.2011Зарождение и история создания банковской системы в России. Денежно-кредитная система и денежно-кредитная политика. Создание денег банками. Мультипликатор денежного обращения. Банк России, его денежно-кредитная политика. Современная банковская система.
курсовая работа [54,2 K], добавлен 13.11.2010Денежная система Российской Федерации и ее элементы. Удельный вес отдельных купюр в общей сумме банкнот. Структура налично-денежного обращения. Роль Центрального Банка в его организации в России. Проблемы организации наличного денежного обращения.
дипломная работа [2,1 M], добавлен 26.03.2015