Деньги, кредит, банки
Эмиссия и выпуск денег в хозяйственный оборот. Эмиссия безналичных денег, банковский мультипликатор. Классификация и принципы организации денежного оборота. Понятие "платежная система". Элементы и виды платежных систем. Международные расчеты, их формы.
| Рубрика | Банковское, биржевое дело и страхование |
| Вид | учебное пособие |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 21.04.2011 |
| Размер файла | 639,6 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
“Деньги в широком смысле слова” наряду с наличностью и депозитами до востребования включают “потенциальные деньги” -- срочные депозиты и сберегательные вклады, ценные бумаги и т.п. Необходимость определения объема “денег в широком смысле слова” и его регулирования обусловлена развитием финансовых рынков, появлением все большего числа новых финансовых инструментов (например, различных видов ценных бумаг), их растущей взаимозаменяемостью. В связи с этим на практике прослеживается усиление влияния изменений широких денежных агрегатов на экономические процессы в стране.
Количество и состав применяемых денежных агрегатов различается по странам. Это обусловлено спецификой национальных хозяйств: уровнем развития экономики, финансовых рынков и кредитной системы; особенностями организации денежного обращения, проводимой экономической и денежно-кредитной политикой и другими факторами. В развитых странах обычно используются следующие основные агрегаты:
М1 -- обычно включает наличные деньги в обращении и депозиты до востребования (средства на текущих банковских счетах);
М2 -- содержит агрегат М1 и, как правило, срочные депозиты и сберегательные вклады в коммерческих банках;
М3 -- состав этого агрегата в наибольшей степени зависит от уровня развития банковской системы и финансовых рынков различных стран. Наряду с агрегатом М2 в зависимости от страны может включать срочные депозиты в крупных размерах, сберегательные вклады в специальных кредитно-финансовых институтах, депозитные сертификаты крупных коммерческих банков или другие денежные активы.
Применяются и более широкие денежные агрегаты. Для обеспечения стабильности национальной денежной единицы центральный банк страны принимает меры, направленные на поддержание необходимой структуры денежной массы, оптимальной в существующих экономических условиях. Относительное равновесие между соотношением различных денежных агрегатов считается достигнутым, если темпы роста агрегатов М2 и М3 превышают темпы роста М1.
Денежные агрегаты в Республике Беларусь с учетом уровня развития безналичных расчетов населения, рынка банковских услуг, финансовых рынков и ряда других причин отличаются по своему составу от показателей, применяемых в развитых странах.
Национальный банк Республики Беларусь рассчитывает следующие денежные агрегаты:
М0 (наличные деньги в обороте) банкноты и монеты в обращении на руках у физических лиц и в кассах юридических лиц При расчете этого и остальных денежных агрегатов в число юридических лиц включаются небанковские финансовые организации, коммерческие и некоммерческие организации и индивидуальные предприниматели;
М1 агрегат М0 плюс переводные депозиты, включающие остатки средств юридических и физических лиц - резидентов Республики Беларусь на счетах до востребования в белорусских рублях;
М2 (денежная масса в национальном определении) агрегат М1 плюс другие депозиты (срочные депозиты), открытые в банках юридическими и физическими лицами - резидентами Республики Беларусь;
М2* (рублевая денежная масса) агрегат М2 плюс средства в ценных бумагах (кроме акций) юридических и физических лиц - резидентов Республики Беларусь в белорусских рублях;
М3 (широкая денежная масса) агрегат М2* плюс переводные и срочные депозиты в иностранной валюте, средства в ценных бумагах (кроме акций) в иностранной валюте и депозиты в драгоценных металлах юридических и физических лиц - резидентов Республики Беларусь.
Для оценки платежеспособного спроса выделяют активную денежную массу, рублевую и совокупную. Рублевая активная денежная масса включает наличные деньги в обращении и переводные депозиты в национальной валюте, то есть равна по величине агрегату М1. Совокупная активная денежная масса наряду с агрегатом М1 содержит депозиты до востребования в иностранной валюте (в рублевом эквиваленте).
На основе денежных агрегатов можно определить коэффициент монетизации экономики, который показывает уровень обеспечения национального хозяйства денежными средствами. Он рассчитывается как отношение денежной массы к валовому внутреннему продукту.
В современных условиях на степень обеспеченности экономики деньгами влияет не только величина денежной массы, но и покупательная способность составляющих ее денежных средств. В связи с этим различают номинальную и реальную денежную массу. Номинальная денежная масса рассчитывается на основе сложившегося уровня цен. При определении реальной денежной массы номинальную денежную массу корректируют с учетом темпов инфляции, поэтому реальная денежная масса меньше номинальной. Если темпы инфляции в стране превышают темпы роста денежной массы, то, несмотря на увеличение номинальной денежной массы, реальная денежная масса сокращается. При прочих равных условиях это приведет к нехватке денежных средств для расчетов и платежей.
Денежная база. При проведении денежно-кредитной политики органами денежно-кредитного регулирования используется такой показатель, как денежная база (или деньги центрального банка), который в развитых странах обозначается как М0. Он не является денежным агрегатом как таковым, но применяется для расчета показателей денежной массы.
В условиях золотого стандарта все обращающиеся национальные деньги были обеспечены золотом, и денежная база равнялась объему имеющихся золотых резервов. В настоящее время, когда в обращении находятся неразменные на золото кредитные деньги, содержание этого понятия изменилось.
Д е н е ж н а я б а з а -- это совокупный объем наличных денег и резервов коммерческих банков, находящихся на счетах в центральном банке. Она включает наличные деньги в обращении, наличные деньги в кассах банков и средства, находящиеся на их корреспондентских Корреспондентский счет - это счет одного банка, открытый в другом банке для осуществления расчетов между ними и других межбанковских операций и депозитных счетах в центральном банке.
Входящие в состав денежной базы наличные и безналичные деньги образуют ресурсы центрального банка. В связи с этим для более полного раскрытия понятия денежной базы и ее роли в организации эмиссии денег необходимо рассмотреть баланс центрального банка. Упрощенный баланс, включающий только статьи, необходимые для раскрытия процесса эмиссии, представлен в таблице 2.1.
В активе баланса отражено распределение ресурсов центрального банка. Специфика его активных операций заключается в том, что он является кредитором главным образом только для коммерческих банков и правительства. Осуществляя их кредитование, центральный банк тем самым предоставляет кредиты экономике.
Банкноты и резервы коммерческих банков в центральном банке, составляющие денежную базу, являются денежными обязательствами центрального банка и указываются в пассиве его баланса. Одновременно они выступают, как уже отмечалось, в качестве ресурсов центрального банка.
Таблица 2.1. Упрощенный баланс центрального банка
|
Активы |
Пассивы |
|
|
Кредиты коммерческим банкам Кредиты правительств Золотовалютные резервы |
Банкноты в обращении Обязательные резервы коммерческих банков Избыточные резервы коммерческих банков |
Объем наличных денег в обращении в развитых странах относительно совокупной денежной массы невелик. Но как компонент денежной базы банкноты занимают значительный удельный вес и во многих странах являются основным источником ресурсов центрального банка.
Обязательные резервы -- это резервы, которые коммерческие банки держат в центральном банке по его требованию. Центральный банк обязывает коммерческие банки создавать обязательные резервы главным образом в следующих целях: как страховой резерв, обеспечивающий гарантии вкладчикам банка; в качестве инструмента регулирования центральным банком денежной массы. В настоящее время в развитых странах обязательные резервы составляют небольшую часть в пассивах центральных банков. В ряде стран они официально отменены. Тем не менее, в большинстве стран мира обязательные резервы остаются достаточно важным компонентом денежной базы центрального банка.
Избыточные резервы -- это резервы, которые коммерческие банки хранят в центральном банке по собственному усмотрению, добровольно, помимо обязательных резервов. Для коммерческих банков они являются активами, которые в любой момент можно использовать для проведения своих операций. Избыточные резервы включают наличные деньги в кассе В некоторых странах, например, в США, средства в кассе коммерческих банков учитываются в составе их обязательных резервов. коммерческого банка, средства на его корреспондентском счете в центральном банке и размещенные в депозиты в центральном банке. Объем избыточных резервов коммерческого банка может изменяться вследствие увеличения притока вкладов, снижения объема выдаваемых кредитов, уменьшения нормы обязательного резервирования, получения кредита центрального банка и т.д. Коммерческий банк сам определяет целесообразный объем избыточных резервов.
Поскольку центральный банк является кредитором для коммерческих банков, он может влиять на уровень их избыточных резервов, ограничивая или увеличивая объемы своих кредитов и изменяя процентные ставки по ним.
Показатель «денежная база» получил свое название вследствие того, что входящие в него денежные средства могут использоваться банками в качестве источника для создания дополнительной денежной массы. Поэтому динамика величины денежной базы оказывают значительное влияние на совокупную денежную массу. При возрастании объема денежной базы центрального банка происходит увеличение денежного предложения в стране и наоборот.
Изменение структуры денежной базы также воздействует на совокупную денежную массу. Например, если при неизменной величине денежной базы центральный банк снизит резервные требования, то уменьшатся обязательные резервы коммерческих банков и возрастут их избыточные резервы. Это приведет к увеличению денежного предложения, так как избыточные резервы являются источниками ресурсов для проведения коммерческими банками активных операций (выдачи кредитов и т.д.), в процессе которых создаются новые депозиты, то есть безналичная денежная масса. Структура и величина денежной базы оказывает влияние также на величину депозитного и денежного мультипликаторов, которые определяют возможности коммерческих банков в увеличении массы безналичных денег.
2.3 Эмиссия безналичных денег, банковский мультипликатор
Безналичная эмиссия осуществляется при проведении банками активных операций, то есть операций по размещению аккумулированных ими денежных ресурсов. В настоящее время существуют различные точки зрения на механизм безналичной эмиссии, однако преобладает мнение, что увеличение безналичной денежной массы в обращении может происходить в процессе деятельности как центрального, так и коммерческих банков.
Безналичная эмиссия центрального банка. Основой безналичной эмиссии банковской системы является увеличение денежной базы центрального банка. Ее объем возрастает, когда центральный банк предоставляет кредиты коммерческим банкам и правительству или приобретает иностранную валюту (см. табл. 1). Проводя указанные операции, центральный банк увеличивает свои активы. Соответственно возрастают его пассивы -- наличные деньги в обращении и резервы коммерческих банков.
Таким образом, активные и пассивные операции центрального банка тесно взаимосвязаны. В определенном смысле можно сказать, что центральный банк сам создает кредитные ресурсы для своих операций. Когда в процессе проведения активных операций происходит увеличение пассивов центрального банка, соответственно увеличиваются его ресурсы, которые он может использовать для размещения. Однако возможности по созданию ресурсов (новых денег) у центрального банка только формально являются не ограниченными. На практике он должен использовать их очень взвешенно, поскольку необоснованное увеличение денежной массы нарушает устойчивость национальной денежной единицы и приводит к инфляционному росту цен.
В связи с этим центральный банк осуществляет контроль денежной базы и собственной безналичной эмиссии посредством регулирования своих активных и пассивных операций, но этот контроль не является полным. Например, центральный банк не может точно прогнозировать и регулировать величину своих кредитов коммерческим банкам, так как она зависит не только от его решений о целесообразности кредитования, но и от решений самих коммерческих банков, их финансового положения. Контроль над уровнем золотовалютных резервов зависит от режима валютного курса в стране и ситуации на валютном рынке. Например, при фиксированном валютном курсе для его поддержания центральный банк часто вынужден осуществлять операции купли-продажи иностранной валюты, которые могут привести к нежелательному изменению объема валютных резервов.
Кредитно-депозитная мультипликация. В процессе безналичной эмиссии наряду с центральным банком участвуют коммерческие банки, которые также влияют на объем безналичной денежной массы в процессе проведения ими активных операций.
Объем созданных коммерческими банками безналичных денежных средств зависит от величины избыточных резервов, которые они используют для активных операций. Чем значительнее избыточные резервы коммерческих банков, тем больше при прочих равных условиях они могут эмитировать в оборот дополнительной безналичной денежной массы.
Следует отметить, что способностью создавать безналичные деньги обладает только банковская система в целом, а не отдельно взятый коммерческий банк. Максимальный объем кредитов, который может выдать один коммерческий банк, ограничен величиной его избыточных резервов. Это обусловлено тем, что выданные в кредит средства используются клиентами для платежей и перечисляются на счета в других банках, что приводит к соответствующему уменьшению избыточных резервов данного банка. Если же рассматривать банковскую систему, то объем кредитов, выданных входящими в нее коммерческими банками, может значительно превышать суммарный объем их избыточных резервов. Это происходит вследствие того, что избыточные резервы одного банка, попадая в процессе кредитования и платежей на счета другого банка, увеличивают объем депозитов, а значит и избыточные резервы последнего. За счет этого второй банк, в свою очередь, может увеличить объемы кредитования, что в конечном итоге приведет к увеличению избыточных резервов третьего банка. Так в результате кредитных операций коммерческих банков происходит многократное расширение депозитов, получившее название кредитно-депозитной мультипликации.
Рассмотрим механизм мультипликации депозитов на конкретном примере, а для его упрощения и наглядности введем ряд допущений:
коммерческие банки не хранят избыточные резервы, а сразу используют их в полной сумме для выдачи кредитов своим клиентам;
средства, находящиеся на депозитных счетах в коммерческих банках, не обращаются в наличность и не остаются на руках клиентов;
выданные в кредит средства зачисляются на текущие (расчетные) счета кредитополучателей;
все средства, выданные в кредит одним банком, в процессе их расходования кредитополучателями перечисляются на депозитные счета в другом банке и хранятся там, увеличивая его избыточные резервы.
Действие механизма простейшей модели мультипликации депозитов можно представить следующим образом.
Допустим, центральный банк увеличил избыточные резервы банковской системы, предоставив кредит Банку-1 в сумме 100 млн. р. Вследствие этого избыточные резервы Банка-1 возросли на 100 млн. р.
Банк-1 выдает кредит на эту сумму своему клиенту, увеличив тем самым объем депозитов в банковской системе на 100 млн. р. Клиент Банка-1 перечисляет полученные в кредит средства своему поставщику в другой банк (Банк-2) в оплату поставленных товаров. Вследствие этого у Банка-1 не остается избыточных резервов, а депозит в сумме 100 млн. р. перемещается в Банк-2.
После того, как средства из Банка-1 были перечислены поставщику, сумма на его текущем счете в Банке-2 увеличилась на 100 млн. р. Соответственно депозиты Банка-2 возросли на эту же сумму. Банк рассматривает эти средства как избыточные резервы, которые могут быть выданы в кредит, так как поставщик не намерен их использовать для расчетов. Таким образом, общий объем депозитов банковской системы увеличился на 100 млн. р.
Центральный банк использует для регулирования объема денежной массы в экономике механизм обязательного резервирования. Допустим, норма обязательных резервов установлена в размере 10 %.
В этом случае из 100 млн. р. дополнительных депозитов, полученных Банком-2, он перечисляет в фонд обязательных резервов центрального банка 10 млн. р. Оставшуюся сумму в 90 млн. р., которая будет являться его избыточными резервами, он выдает в кредит своему клиенту. Последний использует полученные средства для осуществления платежей за приобретенные товары, при этом сумма кредита перечисляется в Банк-3.
В результате этого перечисления сумма привлеченных средств Банка-3 возрастет на 90 млн. р., а общий прирост депозитов в банковской системе (учитывая депозит, созданный в Банке-2) составит 190 млн. р.
Банк-3 из полученных 90 млн. р. дополнительно привлеченных средств 9 млн. р. отчисляет в фонд обязательных резервов, а оставшиеся избыточные резервы в сумме 81 млн. р. использует для дальнейшего кредитования.
Схематично рассмотренный механизм мультипликации можно представить следующим образом (рис. 2.2).
Рис. 2.2. Механизм кредитно-депозитной мультипликации
ИР - избыточные резервы коммерческого банка
ОР - обязательные резервы коммерческого банка
В результате мультипликации увеличение общей суммы депозитов в банковской системе будет продолжаться до тех пор, пока все избыточные резервы не будут перечислены в фонд обязательных резервов. Этот процесс отражен в табл. 2.2.
Таблица 2.2. Процесс мультипликации депозитов в банковской системе
|
Прирост депозитов, дополнительно созданных банковской системой, млн. р. |
Избыточные резервы банка, млн. р. |
Норма обязатель-ных резервов, % |
Отчисления в фонд обязательных резервов, млн. руб. |
Объем выданного банком кредита, млн. руб. |
||
|
ЦБ |
100 (Банку-1) |
|||||
|
Банк-1 Банк-2 Банк-3 Банк-4 Банк-5 … |
0,0 100,0 90,0 81,0 72,9 … |
100,0 100,0 90,0 81,0 72,9 … |
10 10 10 10 |
10,0 9,0 8,1 7,3 … |
100,0 90,0 81,0 72,9 65,6 … |
|
|
Всего |
1000,0 |
0,0 |
10 |
100,0 |
1000,0 |
Из данных таблицы видно, что однократное увеличение избыточных резервов банковской системы на 100 млн. р. в процессе депозитной мультипликации привело к совокупному приросту депозитов банковской системы на 1000 млн. р. При этом объем мультиплицированных депозитов зависит от величины нормы обязательного резервирования.
Аналогичный процесс расширения депозитов банковской системы будет происходить и в случае, если центральный банк увеличит избыточные резервы коммерческого банка не посредством предоставления ему кредита, а в результате покупки у него ценных бумаг или иностранной валюты. Кроме того, рост совокупных избыточных резервов коммерческих банков и их последующая мультипликация может произойти за счет увеличения объемов вкладов Совокупные резервы возрастают в случае, если вклады увеличиваются за счет взноса наличных денег. Если же величина депозитов одних банков увеличилась за счет перевода безналичных средств из других банков, то общий объем депозитов банковской системы не изменится. экономических агентов на счета коммерческих банков.
Депозитная мультипликация происходит и тогда, когда коммерческие банки используют избыточные резервы не для выдачи кредитов, а для проведения других активных операций, например, для покупки ценных бумаг. В этом случае денежные средства перечисляются на счета продавцов ценных бумаг в других банках, в результате чего увеличиваются депозиты этих банков и, соответственно, их избыточные резервы. Тем самым создается основа для дальнейшей мультипликации депозитов.
Рассмотренный процесс многократного расширения депозитов банковской системы свидетельствует о существовании математической зависимости между приростом избыточных банковских резервов и увеличением совокупного объема депозитов банковской системы. Эта зависимость выражается понятием банковского мультипликатора.
Б а н к о в с к и й м у л ь т и п л и к а т о р -- коэффициент, показывающий, во сколько раз возрастет общий объем депозитов в банковской системе при увеличении избыточных резервов коммерческих банков.
В рассмотренном нами примере предполагалось, что из всех видов финансовых активов в процессе кредитования и в расчетах используются только банковские депозиты. В этом случае рассчитывается величина простого депозитного мультипликатора (м), которая обратно пропорциональна норме обязательных резервов (НОР), выраженной десятичной дробью:
1
м = -------
НОР
В нашем примере депозитный мультипликатор равен 10. Для того чтобы определить максимальный объем прироста депозитов (?Д), нужно сумму избыточных резервов, дополнительно полученных банковской системой, умножить на величину банковского мультипликатора:
? Д = 100 млн. р. 10 = 1 000 млн. р.
Депозитный мультипликатор показывает, каким будет максимальное увеличение объема депозитов в банковской системе при введенных ранее допущениях, весьма упрощающих реальную ситуацию в банковской системе. Однако в действительности величина банковского мультипликатора обычно меньше той, которую можно рассчитать по приведенной формуле. На практике каждый банк сохраняет некоторый объем избыточных резервов, а их клиенты снимают наличные деньги со счетов. Это означает, что коэффициент мультипликации зависит не только от нормы обязательных резервов, устанавливаемой центральным банком, но и других факторов, которые центральный банк не может прямо контролировать.
Для того чтобы учесть влияние этих факторов, используется формула денежного мультипликатора, который показывает, во сколько раз увеличится предложение денег в данном случае в составе денежного предложения учитываются не только депозиты до востребования , но и наличные деньги в обращении. в экономике в результате прироста денежной базы:
1 + Н/Д
м = ---------------
НОР + ИР/Д + Н/Д
где НОР - норма обязательного резервирования, ИР/Д - отношение избыточных резервов банков к объему их депозитов, Н/Д - отношение объема наличных денег в обращении к объему депозитов банковской системы.
Из формулы видно, что на величину денежного мультипликатора оказывают влияние: величина резервных требований, установленная центральным банком; решения коммерческих банков о необходимом им объеме избыточных резервов; мнения вкладчиков о том, сколько им необходимо наличных денег. В связи с этим денежный мультипликатор меньше депозитного, так как в процессе мультипликации практически не участвует та часть депозитов, которую вкладчики превратили в наличные деньги, а также та часть избыточных резервов, которую банки не используют для кредитования.
Из компонентов формулы денежного мультипликатора только НОР можно рассматривать как в какой-то мере постоянную величину, поскольку норма обязательного резервирования изменяется центральным банком обычно достаточно редко. Другие составляющие формулы являются переменными величинами, прогнозировать динамику которых сложно, так как она зависит от поведения всех субъектов экономических отношений. В связи с этим нельзя точно рассчитать значение денежного мультипликатора для будущих периодов.
В то же время можно достаточно достоверно определить величину денежных мультипликаторов за прошлые периоды. На практике центральные банки осуществляют эмпирические расчеты денежных мультипликаторов, то есть определяют коэффициенты фактической мультипликации своих ресурсов в процессе активных операций путем деления объема денежной массы на величину денежной базы. Обычно рассчитывается несколько видов денежных мультипликаторов в зависимости от того, взаимосвязь между какими компонентами денежной массы и денежной базы хотят проследить.
В частности, фактический денежный мультипликатор может рассчитываться как отношение совокупной денежной массы к денежной базе, как отношение М1 или М2 к денежной базе, как отношение совокупной денежной массы к чистому внутреннему кредиту центрального банка и т.д.
2.4 Налично-денежная эмиссия
Монопольным правом эмиссии наличных денег на территории страны обычно наделяется центральный банк государства. В настоящее время наличная эмиссия осуществляется главным образом в форме выпуска в обращение банкнот, которые являются денежными знаками, эмитируемыми центральным банком и законодательно признанными в качестве официального расчетного и платежного средства.
В ряде стран за центральным банком закреплена монополия и на эмиссию билонных (разменных) монет, но в основном в мировой практике их чеканку осуществляет министерство финансов (Казначейство). Центральный банк покупает монеты по номинальной стоимости и выпускает их в обращение наряду с банкнотами.
Поскольку номинальная стоимость современных денег гораздо выше себестоимости их производства, их эмиссия позволяет получать так называемый сеньораж, или эмиссионный доход. Он представляет собой разницу между номинальной стоимостью банкноты (монеты) и реальными затратами на ее производство и выпуск в обращение. Очевидно, что эмиссионный доход от выпуска банкнот тем больше, чем крупнее их номиналы. Он рассчитывается как отношение прироста денежной базы к валовому внутреннему продукту или доходам государственного бюджета. Сеньораж полностью перечисляется в доход государства.
Эмиссия наличных денег центральным банком не совпадает с техническим процессом их изготовления. Поступление в хранилище центрального банка новых отпечатанных банкнот не увеличивает наличную денежную массу в национальном хозяйстве. Банкнотная эмиссия осуществляется в процессе проведения центральным банком ряда своих операций.
Источники налично-денежной эмиссии. Из упрощенного баланса центрального банка, приведенного в табл. 2.1, видно, что банкнотная эмиссия является для него пассивной операцией. Увеличение пассивной статьи баланса “Банкноты в обращении” происходит при проведении центральным банком активных операций. Основными источниками поступления в экономику наличных денег являются:
кредитование центральным банком коммерческих банков;
покупка центральным банком государственных ценных бумаг;
покупка центральным банком иностранной валюты и золота.
Однако объем банкнот в обращении увеличивается (то есть происходит эмиссия банкнот) только в случае прироста чистых внутренних и иностранных активов центрального банка.
Чистые внутренние активы центрального банка рассчитываются как разница между суммой выданных им кредитов коммерческим банкам и правительству и суммой средств коммерческих банков и правительства, хранящихся на счетах в центральном банке. Таким образом, если при выдаче центральным банком кредитов коммерческим банкам и правительству одновременно на эту же сумму возрастет объем их средств на счетах в центральном банке, то увеличения статьи баланса “Банкноты в обращении” за счет этих источников не произойдет.
Чистые иностранные активы центрального банка представляют собой сальдо покупки/продажи иностранной валюты. Они равны сумме средств в национальной валюте, использованных центральным банком на покупку иностранной валюты, за вычетом суммы средств, полученных им в результате проведения операций по продаже иностранной валюты.
Приобретение центральным банком иностранной валюты за счет эмиссии является на практике обычным и широко распространенным явлением. Иностранные активы необходимы для осуществления международных расчетов и платежей страны, они являются резервами, которые центральный банк использует для поддержания стабильности покупательной способности и обменного курса национальной денежной единицы.
Структура баланса центрального банка показывает, что на величину статьи “Банкноты в обращении” помимо объемов активных операций центрального банка оказывает влияние и структура денежной базы. Чем больше резервы коммерческих банков, тем меньше при прочих равных условиях эмиссия банкнот.
Обеспечение эмиссии банкнот. Каналами эмиссии наличных денег, как было показано, служат активы центрального банка. Непосредственно эмиссия осуществляется в результате увеличения пассивов баланса центрального банка, следовательно, обеспечением эмиссии банкнот являются активы центрального банка.
Источники современной денежной эмиссии обусловливает кредитный характер обеспечения банкнот. Когда эмиссия осуществляется в результате кредитования коммерческих банков, ее обеспечением являются обязательства коммерческих банков; когда эмиссия происходит в результате кредитования правительства, ее обеспечением являются обязательства правительства (государственные ценные бумаги); когда эмиссия осуществляется при проведении валютных операций, ее обеспечением является иностранная валюта, которую можно рассматривать как обязательства иностранных центральных банков (государств).
Обеспечение банкнотной эмиссии непосредственно влияет на стабильность национальной денежной единицы, поэтому во многих странах нормы и способы такого обеспечения определяются в законодательном порядке. В каждой стране существует своя специфика, однако, как правило, в качестве обеспечения разрешается использовать только абсолютно надежные обязательства краткосрочного характера.
Организация налично-денежной эмиссии. Обладая монопольным правом на эмиссию банкнот, центральный банк определяет ее конкретные параметры на основе прогнозирования кассовых оборотов и потребности экономики в наличных деньгах, а также устанавливает купюрное строение дополнительной денежной массы.
Для осуществления налично-денежной эмиссии в центральном банке и в его региональных организациях открывается оборотная касса, из которой наличные деньги выдаются коммерческим банкам. Непосредственный выпуск банкнот в хозяйственный оборот осуществляют коммерческие банки из своих операционных касс. В них находится определенный объем банкнот, равный в каждый момент времени разнице между поступлениями наличности в операционную кассу и выдачей наличных денег из нее. Наличность, находящаяся в операционной кассе, является для коммерческого банка активом, не приносящим дохода, поэтому банки не заинтересованы в хранении больших резервов банкнот и сдают их излишки если поступления в операционную кассу устойчиво превышают выдачу наличных денег. в оборотную кассу центрального банка.
Дополнительная наличная денежная масса поступает в обращение следующим образом. Первоначально на депозитных счетах коммерческих банков увеличивается объем безналичных денежных средств вследствие экономического роста, мультипликации депозитов и т.д. Соответственно возрастает и потребность их клиентов в наличности.
Если при увеличении потребности клиентов в наличных деньгах в операционной кассе коммерческого банка нет необходимого их количества, он обращается за дополнительной суммой наличных денег в центральный банк.
Центральный банк выдает банкноты коммерческому банку из своей оборотной кассы в пределах объема избыточных резервов этого банка, находящихся на счетах в центральном банке. Одновременно с выдачей наличных денег на эту же сумму происходит уменьшение избыточных резервов коммерческого банка -- сумма выданных банкнот списывается с корреспондентского счета коммерческого банка и перечисляется на счет центрального банка.
Как уже отмечалось, помимо выдачи наличных денег из своей оборотной кассы, центральный банк осуществляет операции и по приему наличности. Если средств, поступивших в оборотную кассу, не хватает для удовлетворения спроса на наличность со стороны коммерческих банков, центральный банк переводит необходимую сумму из своего хранилища (резервного фонда) в оборотную кассу. Эти банкноты затем выдаются коммерческими банками хозяйствующим субъектам и населению. Происходит увеличение наличных денег в обращении, то есть осуществляется налично-денежная эмиссия центрального банка.
Вопросы для самоконтроля
Почему выпуск денег в оборот не тождественен денежной эмиссии?
Какова роль центрального банка в осуществлении наличной и безналичной эмиссии денег?
Почему эмиссия современных наличных и безналичных денег носит кредитный характер?
Какие основные факторы влияют на величину денежной массы? Каким образом?
Какова структура денежной базы центрального банка? От чего она зависит?
Чем отличаются обязательные и избыточные резервы коммерческих банков?
Каким образом центральный банк может изменять объем и структуру своей денежной базы?
Как изменение величины и структуры денежной базы влияет на объем совокупной денежной массы в обращении?
Каким образом центральный банк может влиять на объем обязательных и избыточных резервов коммерческих банков?
Почему депозитная мультипликация происходит только при проведении активных операций системой коммерческих банков, а не отдельным коммерческим банком?
Почему объем мультиплицированных депозитов зависит от величины избыточных резервов банков?
Чем отличаются депозитный и денежный мультипликаторы? Который из них более точно отражает реальный коэффициент мультипликации депозитов?
Что такое коэффициенты фактической мультипликации?
Что является источниками налично-денежной эмиссии?
Почему наличная эмиссия носит вторичный характер?
Каков порядок эмиссии наличных денег?
3. Денежный оборот
3.1 Понятие денежного оборота
Использование функций денег при обслуживании процесса товарного обращения, распределения, перераспределения совокупного (валового) национального продукта формирует денежный оборот. Он непосредственно связан со своей материальной основой - товарным обращением и с движением денежной формы стоимости. Денежный оборот охватывает весь процесс воспроизводства с его составными частями: производством, распределением, обменом и потреблением.
Содержание денежного оборота может рассматриваться с позиций его сущности, видов денежных потоков, величины оборота, структуры. По своей сущности денежный оборот - это процесс непрерывного движения денег в наличной и безналичной формах. Денежный оборот отражает закономерности движения денег и товаров. Денежный оборот - это совокупность всех потоков (каналов) движения денег. Основными каналами движения денег являются между:
банками и предприятиями, организациями;
банками и населением;
банками (включая центральный и коммерческие банки);
предприятиями и организациями;
предприятиями, организациями и населением;
населением;
предприятиями, организациями, населением и государством;
небанковскими кредитно-финансовыми организациями;
небанковскими кредитно-финансовыми организациями и предприятиями, организациями;
небанковскими кредитно-финансовыми организациями и банками;
небанковскими кредитно-финансовыми организациями и населением и др.
По каждому из этих потоков может совершаться встречное движение денег. Преобладающее место занимают денежные потоки, где одной из сторон являются предприятия и организации.
В процессе деятельности субъектов хозяйствования возникают расчеты и платежи, обусловленные поставками продукции (оказанием услуг, выполнением работ), взаимоотношениями с финансово-кредитной системой. На основе договоров (соглашений) одни предприятия поставляют другим сырье, материалы, машины, станки, оборудование. В то же время они сами получают от других предприятий необходимые для своей деятельности товарно-материальные ценности, услуги. Предприятия и организации производят платежи в бюджет, небюджетные фонды, получают в банках кредиты, погашают их, уплачивают проценты за кредит, осуществляют расчеты с работниками по оплате труда, другим выплатам (пособия и т.п.).
Важная функциональная роль денежного оборота в экономической системе отношений состоит в том, что он объединяет взаимодействие отдельных субъектов системы в процессе воспроизводства.
Денежный поток каждой сферы представляет относительно обособленную часть всего денежного оборота и одновременно связан с другими его частями. Объективной основой функционирования всего денежного оборота является денежный оборот отраслей производственной сферы, где особенно важно достижение необходимых соотношений между доходами и расходами субъектов хозяйствования при обеспечении наибольшего экономического эффекта.
Государственная финансовая система концентрирует потоки движения денег, характеризующие централизованные распределительные и перераспределительные денежные отношения.
В системе денежного оборота блок населения занимает особое положение. Опосредствуя стадию потребления конечного продукта, денежный оборот населения как бы замыкает цепь последовательных связей движения денег в целом по стране.. Основополагающим элементом денежного оборота населения является денежный оборот семейного хозяйства ( в потребительском секторе).
Денежный оборот кредитной системы объединяет денежно-расчетные, эмиссионные и кредитные отношения. Количественный критерий функционирования этих отношений - это кредитование в пределах определенных экономических границ и правил, обеспечение соответствия кредитной задолженности и денежных средств, привлекаемых в качестве ресурсов кредитной системы. Благодаря наличию кредитной системы и сосредоточению в ней большей части денежного оборота создается возможность замещения наличного денежного оборота безналичным. Каждая часть денежного оборота обслуживает свою сферу отношений, причем деньги могут свободно переходить из одной части денежного оборота в другую.
Таким образом, совокупный денежный оборот обслуживает денежно-товарные отношения (рынок средств производства, рынок предметов потребления и услуг, рынок рабочей силы) и специфический денежный оборот (рынок кредитных ресурсов, рынок ценных бумаг, валютный рынок).
С позиций величины денежный оборот можно определить как совокупность денежных платежей, совершаемых в порядке безналичных и наличных денег за определенный период.
Различные модели экономики не меняют представления о сущности денежного оборота, но тем не менее требуют уточнения характера расчетов и платежей, взаимосвязей товарных и денежных потоков, методов управления, регулирования денежного оборота. В условиях функционирования административно-распределительной модели экономики движение потоков рассматривалось через призму плановой организации процесса воспроизводства и его составных частей - производства, распределения, обмена, потребления. Рыночным же отношениям присуще свободное движение товаров и услуг, факторов производства (капитала, труда и др.). Именно этот момент должен учитываться при рассмотрении кругооборота товаров, продуктов, услуг и базирующегося на нем кругооборота и оборота денег. При рыночной модели экономики денежный оборот обслуживает преимущественно рыночные отношения в хозяйстве и только в незначительной части - распределительные отношения; обычно отсутствует жесткая регламентация безналичного и налично-денежного оборота; функционирует в рамках различных форм собственности; децентрализован; является объектом не директивного, а прогнозного планирования.
Денежный оборот регулируется центральным банком и направлено это регулирование на любой из элементов: объем наличного и безналичного оборота, систему расчетов, платежей, степень развития денежных потоков, определение норм обязательных резервов, размещаемых коммерческими банками в центральном банке, определение основных правил предоставления кредитов и др. Возможности управления и регулирования денежного оборота центральным банком заложены в банковском законодательстве.
3.2 Классификация и принципы организации денежного оборота
Структура денежного оборота характеризует его отдельные целостные части. Она может определяться по различным признакам. Наиболее распространенными является классификация денежного оборота в зависимости от:
формы функционирующих в нем денег;
характера отношений, которые обслуживает та или иная части денежного оборота; особенностей платежа;
субъектов, между которыми осуществляется движение денег;
функциональной структуры денежного оборота.
Наиболее распространенным является классификация денежного оборота в зависимости от форм используемых в нем денег. По этому признаку денежный оборот подразделяется на безналичный и наличный денежный оборот. Наибольший удельный вес в структуре денежного оборота приходится на безналичный денежный оборот. Между безналичным и наличным денежными оборотами имеются важные экономические различия. Различны экономические отношения, которые опосредствуются этими денежными оборотами, сферы их обращения. Безналичный оборот является отражением экономических отношений между предприятиями, организациями, учреждениями, финансово-кредитной системой и населением (в части безналичных расчетов), т.е. обслуживает главным образом организованный рынок. В наличном денежном обороте находят отражение экономические связи между предприятиями и населением, финансово-кредитной системой и населением, так и между отдельными членами общества. Наличные деньги обращаются как в сфере организованного рынка, так и на неорганизованном рынке.
Обе части денежного оборота осуществляются по-разному. Безналичный денежный оборот предполагает движение денег путем перемещения по счетам или зачета встречных требований. Каждая операция, платеж требуют новой записи по банковским счетам. Одной и той же записью нельзя оформить несколько операций. Наличный денежный оборот совершается с участием наличных денег. Движение наличных денег происходит прежде всего в связи с обслуживанием потребительского спроса населения. Наличные деньги остаются в сфере обращения и после того, как была совершена реализация предметов потребления, были оплачены услуги, оказываемые населению и т.п. Обе сферы денежного оборота имеют свои принципы организации и свои орудия обращения.
Степень управления, регулирования безналичным и налично-денежным оборотом различна. Безналичный денежный оборот проводится через открытые счета в банках, что позволяет его обозревать, анализировать и при необходимости корректировать, регулировать. Накопление и расходование наличных денег в меньшей степени может регламентироваться и регулироваться. Можно воздействовать на наличный денежный оборот через влияние на платежеспособный спрос населения, объем и структуру товарооборота, услуг, цену.
Взаимосвязь безналичного и налично-денежного оборотов является двусторонней. Это значит, что движение денег должно происходить постоянно в двух направлениях: из сферы безналичного оборота в сферу наличного денежного оборота и обратно. Если происходит нормальный процесс превращения денег безналичного оборота в наличные деньги, но нет обратного движения наличных денег, то двусторонняя связь нарушается и в обращении появляются излишне наличные деньги.
Превращение наличных денег в денежные средства безналичного оборота совершенствуется в результате использования наличных денег для покупки товаров, оплаты услуг, платежей нетоварного характера. Процесс перехода наличных денег в сферу безналичного оборота происходит при: поступлении торговой выручки, выручки предприятий бытового обслуживания, транспортных, зрелищных предприятий, организаций и др., уплате наличными налогов населением; погашение кредитов на индивидуальное жилищное строительство; оплата путевок и.т.д. Значительным каналом поступления наличных денег в сферу безналичного оборота являются вклады населения в банки, приобретение ценных бумаг. Нахождение средств в безналичном обороте более экономично (ускоряются расчеты, экономятся издержки обращения и т.д.).
В зависимости от особенностей платежа выделяются движение денег, опосредствующее товарный и нетоварный оборот. Товарный оборот связан главным образом с процессом производства и реализации продукции, оказанием услуг, выполнением работ. Нетоварный - с выполнением финансовых обязательств и осуществлением других платежей нетоварного характера. Характер отношений, платежей который возникает в рамках товарного и нетоварного денежного оборота позволяет выделить такие основные части как денежно- расчетный оборот, который обслуживает расчеты по товарным операциям и по отдельным нетоварным обязательствам юридических и физических лиц; денежно-кредитный оборот, обслуживающие кредитные отношения, возникающие во всех формах кредита (предоставление кредита, его погашение, уплата процента и т.п.); денежно-финансовый оборот, обслуживающий финансовые отношения, финансовые обязательства, в том числе связанные и с формированием и использованием бюджетов различных уровней. Особенностью денежно-расчетного оборота является то, что движение денег здесь всегда связано с движением товара (услуг, работ). При обслуживании денежно-кредитного оборота, денежно-финансового оборота меняются в основном только владельцы денег.
Структура денежного оборота в зависимости от субъектов, между которыми осуществляется движение денег складывается с учетом каналов (потоков) денежного оборота. Это может быть межбанковский оборот (между банками); банковский оборот, где один из участников оборота банк, а его партнерами выступают юридические и физические лица; межхозяйственный оборот между юридическими лицами; оборот домашнего хозяйства между физическими лицами и др.
Функциональная структура денежного оборота включает в себя денежные обороты звеньев народного хозяйства - сферы материального производства, непроизводственной сферы, населения, финансово-кредитной системы.
Принципы денежного оборота - основополагающие положения при организации денежного оборота. К основным принципам денежного оборота можно отнести:
- большая часть денежного оборота осуществляется через банки;
предприятия, организации, предприниматели, физические лица, как правило, самостоятельно выбирают банк для расчетно-кассового обслуживания;
все предприятия (объединения), организации, учреждения обязаны хранить денежные средства на счетах в банках. Установлен единый порядок открытия банками всех видов счетов и он обязателен для исполнения всеми банками, иными юридическими лицами, индивидуальными предпринимателями, физическими лицами;
регулирование порядка осуществления расчетов и платежей;
в безналичном порядке через банки производятся, как правило, расчеты между субъектами хозяйствования, являющимися юридическими лицами и основанными на государственной, коллективной, частной, совместной и смешанной формах собственности, а также предприниматели. При расчетах же среди населения могут использоваться широко наличные деньги. Установлены способы расчетов в безналичной и наличной форме, при этом применяются только расчетные документы (платежные инструкции) установленного образца;
формирование объективно необходимого количества денежных средств по структурным звеньям и в целом по хозяйству. Важным фактором такого формирования является потребность субъектов хозяйствования в денежных средствах (наличной, безналичной формах), их желание расходовать или хранить деньги.
Вопросы для самоконтроля
1. В чем сущность денежного оборота, его определение?
2. Каковы основные каналы (потоки) движения денег?
3. Каковы критерии классификации денежного оборота?
4. Что такое товарный и нетоварный (финансовый) денежный оборот?
5. Какова структура денежного оборота?
6. Какие выделяются принципы денежного оборота?
4. Платежная система
4.1 Понятие «платежная система». Элементы и виды платежных систем
Денежный оборот, опосредующий движение национального продукта, совершается в процессе проведения расчетов за товары и услуги, переводов денежных средств и платежей по различного рода финансовым обязательствам. В связи с этим для бесперебойного и эффективного функционирования отдельных хозяйствующих субъектов и экономики в целом необходима такая организация денежного оборота, в рамках которой четко определены и соблюдаются права и обязанности участников расчетных операций, действуют единые правила и процедуры и тем самым гарантируется безопасность и своевременность платежей и переводов денег.
В наличном денежном обороте окончательность расчета и погашения долга обеспечивается путем прямой передачи плательщиком получателю денег соответствующего количества официальных денежных знаков, являющихся единственным законным платежным средством на территории данной страны. Поскольку расчетные операции наличными деньгами осуществляются вне банковской системы, их организация со стороны государства сводиться по большей части к установлению правил выдачи и приема денежных знаков кассами банков и предприятий. Для обеспечения безналичного денежного оборота необходимо наличие специальной системы расчетов. Безналичные денежные средства совершают движение по счетам на основе расчетных и других документов, что требует создания системы передачи платежных сообщений, гарантирующей последующее перечисление денежных средств.
Для организации движения безналичных и наличных денежных средств создаются платежные системы. Они функционируют в каждой стране как важнейший компонент финансовой системы государства и инфраструктуры финансовых рынков. Кроме того, получили развитие международные платежные системы, обеспечивающие движение денежных средств между контрагентами расчетных и других операций, находящимися в разных странах.
П л а т е ж н а я с и с т е м а представляет собой совокупность законодательно регулируемых элементов, применяемых для перевода денег, совершения расчетов и платежей в процессе выполнения экономическими агентами долговых и других обязательств.
Платежные системы играют значительную роль в обеспечении экономической деятельности: создают условия для движения денежных средств между участниками экономического оборота, дают возможность эффективно использовать финансовые ресурсы, проводить государственную денежно-кредитную политику и т.д. Организация платежной системы государства оказывает непосредственное влияние на стабильность его финансовой системы, уровень издержек денежного обращения, стоимость экономических операций в общественном хозяйстве, ликвидность финансовых рынков и банковской системы, то есть на эффективность функционирования экономики в целом.
В связи с этим к современным платежным системам предъявляются высокие требования. Они должны обеспечивать:
надежность и стабильность расчетов, то есть сохранность средств, совершающих движение в процессе расчетов, и гарантированность их перевода получателю;
высокую скорость проведения платежей, включая быстроту входа в систему и минимизацию времени обработки, передачи и получения платежных сообщений;
рентабельность расчетных операций Ї поддержание оптимального объема средств, отвлеченных в расчеты, и снижение затрат на совершение платежей;
равные условия для всех участников;
минимизацию расчетных, операционных и других рисков;
условия для рационального управления участниками расчетов своими денежными средствами. Это подразумевает обеспечение свободного доступа к счету в том числе с использованием современных технологий - сети Интернет, мобильной связи и т.п., платежным и другим услугам системы; широкий выбор режимов счетов; простоту процедуры расчетов и т.п.;
Подобные документы
Принципы организации в современных условиях фидуциарной, депозитно-чековой эмиссии и выпуска ценных бумаг. Монопольное право Центрального Банка на выпуск в употребление наличных банкнот. Мультипликатор коммерческих банков и денежно-кредитный оборот.
курсовая работа [58,7 K], добавлен 01.03.2011Основы денежной эмиссии и эмиссионная политика Центрального банка Российской Федерации. Сущность и механизм банковского мультипликатора. Государственная регистрация выпуска ценных бумаг. Эмиссия наличных денег. Кредитная эмиссия и эмиссия ценных бумаг.
курсовая работа [195,4 K], добавлен 16.09.2011Сущность денежного оборота, его субъекты. Создание денег коммерческими банками в Украине через денежно-кредитный мультипликатор. Закон денежного обращения. Определение количества покупательных или платежных средств. Расчет скорости обращения денег.
контрольная работа [59,8 K], добавлен 16.11.2014История возникновения и роль центральных банков. Правовая основа и принципы организации банка России. Эмиссия наличных денег и организация денежного обращения. Организация системы платежей и расчетов. Банковское регулирование и валютный контроль.
курс лекций [48,2 K], добавлен 25.03.2013Теоретические аспекты функционирования безналичного денежного оборота. Принципы организации безналичных расчетов. Сущность расчетов с использованием пластиковых карт, платежная система. Проблемы организации и перспективы развития безналичного оборота.
курсовая работа [51,7 K], добавлен 12.01.2010Металлическая, номиналистическая и количественная теория денег, их развитие в современных условиях. Сущность, формы и функции денег. Принципы организации денежного обращения. Цели и модели денежно-кредитной политики, применяемые Центральным банком России.
курсовая работа [406,2 K], добавлен 03.09.2016Принципы кредитных отношений кредитора и заемщика, функции и формы кредита. Эволюция и характеристика кредитных денег: вексель, банкнота, чек, электронные деньги, кредитные карты. Анализ особенностей развития современной банковской системы России.
курсовая работа [31,6 K], добавлен 14.12.2009Виды кредитных денег. Роль кредитных денег в экономике. Кредитная система Российской Федерации. Структура современной кредитной системы России. Производные формы кредитных денег. Современные электронные расчеты.
реферат [34,8 K], добавлен 30.04.2005Формы и порядок осуществления безналичных расчётов, основные теории, объясняющие их правовую природу. Вещно-правовое начало безналичных денег по теории Новосёловой. Традиционная концепция залога. Призрачность безналичных денег и проблемы с кредитами.
реферат [20,9 K], добавлен 20.01.2010Роль банков и кредитных отношений в экономике. Функции Центрального банка: эмиссия наличных денег, регулирование деятельности банков, кредитно-денежная политика. Центральные банки в современном мире: Российской Федерации, Англии, Германии и Японии.
курсовая работа [163,1 K], добавлен 09.12.2014
