Финансовые основы страховой деятельности

Как мы видим из указанной диаграммы, уровень выплат страхового возмещения показывающий, какую часть в процентном отношении занимают выплаты в общей сумме собранных страховых премий, значительно ниже уровня премий (совокупных взносов страхователей).

За отчетный период активы Компании увеличились на 138 % и превысили 13509 млн. рублей. Возрос также объем дебиторской задолженности по страховым операциям. Это обстоятельство повлияло на показатели, представленные в балансе ВСК. Тем не менее, сопоставление размерных показателей, уменьшенных на величину дебиторской задолженности по страховым операциям, позволяет проследить сохранение тенденции равномерного развития Компании.

Уверенный рост величины активов позволяет сделать вполне обоснованный вывод о стабильно возрастающем объеме работы и грамотности проводимой компанией страховой деятельности.



Основные средства Компании на 1.01.2007 года составили 935,7 млн. рублей, что почти на 41 млн. рублей превышает аналогичный показатель 2006 года. Эта устойчивая восходящая тенденция полностью соответствует темпам роста предыдущих лет. Структура основных средств в динамике последних двух лет выглядит следующим образом:

Динамика структуры основных средств ОАО «ВСК» (тыс. рублей)

Наименование показателя	Наличие на 1/01/2006 года	Поступило	Выбыло	Наличие на 1/01/2007 года
1.	Здания	608 654	58 329	(79 406)	587 377
2.	Сооружения и передаточные устройства	3 090	75	-	3 615
3.	Машины и оборудование	167 306	34 489	(3 325)	198 470
4.	Транспортные средства	77 188	31 522	(7 379)	101 331
5.	Хозяйственный инвентарь	36 391	7 032	(1 146)	42 277
6.	Другие виды основных средств	1 302	636	(24)	1 914
7.	Земельные участки и объекты природопользования	-	930	-	930
	Итого:	893 931	133 013	(91280)	935 664

Поддержание высокой платежеспособности и готовности Компании оперативно выполнять обязательства, возникающие в процессе страховой деятельности, является одним из важнейших направлений работы Правления ВСК. С этой целью был обеспечен высокий уровень текущей ликвидности активов.



Доля абсолютно ликвидных активов - денежных средств по итогам 2007 года превысила среднерыночный уровень и составила 22,4% от валюты баланса. Несмотря на то, что в течение года этот показатель колебался, необходимо отметить, что Компания поддерживает мгновенную ликвидность на достаточном уровне. Так, в течение последних двух лет объем средств на расчетных и валютных счетах Компании постоянно превышал 370 млн. рублей. К тому же ликвидность поддерживается за счет других банковских инструментов - депозитов и векселей. В итоге, реальные работающие активы Компании, относящиеся к первой группе ликвидности, значительно превышают ее обязательства.

Следует отметить положительное влияние на уровень платежеспособности Компании сбалансированного размещения активов, принимаемых в покрытие страховых резервов.

Независимые эксперты рейтингового агентства «Эксперт РА» оценивают показатель достаточности собственных средств ВСК (отношение собственных средств к взносам нетто по добровольным видам страхования) как превосходящий среднерыночный уровень.

Основным финансовым ресурсом для расширения деятельности ВСК служат её собственные средства, достаточное количество которых делает возможным появление новых страховых услуг, улучшение сервиса, развитие филиальной и агентской сети.

За 2006 год собственные средства Компании увеличились в 1,4 раза и составили 3 483 632 000 рублей. Стабильный рост собственных средств является прямым свидетельством того, что компания развивается, что она способна брать на себя больше обязательств, т.к. располагает достаточными для обслуживания большего количества договоров страхования финансовыми возможностями.

В конце отчетного периода собственные средства ОАО «Страховой Дом ВСК» состояли на 49% из уставного капитала, на 47% - из нераспределенной прибыли отчетного года и прошлых лет, на 0,36% - из добавочного капитала и на 2,95% - из резервных фондов, образованных в соответствии с законодательством.

В качестве положительного факта по итогам 2007 года необходимо отметить возросшую эффективность использования собственного капитала (отношение прибыли Компании к собственным средствам). За год этот показатель возрос с 19% до 35%.

Величина оплаченного уставного капитала Компании на начало 2007 года составила 1700 млн. рублей, что превышает размер Уставного капитала 2004 года на 1 млрд. рублей. Регулярное увеличение Уставного капитала свидетельствует о повышении стабильности и ответственности страховщика, его готовности брать на себя обязательства перед растущим количеством клиентов.

Данный показатель соответствует объемам и характеру деятельности ВСК, статусу федеральной компании и существенно превышает требования органов страхового надзора. По величине Уставного капитала ВСК входит в число десяти крупнейших страховых компаний России.

В ближайшей перспективе ВСК планирует значительно увеличить объемы страховых операций, прежде всего на рынке страхования физических лиц. В этой связи увеличение уставного капитала -- залог успешного осуществления планов компании и гарантия ответственности ВСК перед каждым клиентом.

Страховые резервы по сравнению с 2006 годом возросли в 1,37 раза и на 1.01.2007 года составили 8 854 млн. рублей. В силу специфики страхового бизнеса как такового, для клиентов страховых компаний этот показатель имеет особое значение. Величина страховых резервов показывает, сможет ли страховая компания выполнить свои обязательства перед клиентами при любых условиях и в любой ситуации.

Проведём анализ финансового состояния ОАО «Страховой дом ВСК» на 01/01/2007 года на основе данных бухгалтерского баланса см. Приложение №4:

1. Коэффициент текущей ликвидности (даёт общую оценку ликвидности активов):

= величина текущих оборотных активов / величина краткосрочных пассивов = ((220) + (250) + (270)) / (690) = (799 071 + 60 735 + 3 027 111) / 1 171 696 = 3,317.

Данный результат свидетельствует о том, что на 1 рубль текущих обязательств у ОАО «ВСК» приходится 3,317 рубля ликвидных активов, что вполне соответствует норме, т.к. основанием для признания структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия неплатёжеспособным является значение < 2.

2. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами:

= источники собственных средств / величина внеоборотных активов = (итог раздела II баланса, (490)) / ((110) + (122) + (230) + (240)) = 3 483 632 / (24 + 12 535 + 935 664 + 162 240) = 3,137

Фактический показатель обеспеченности собственными оборотными ресурсами многократно превышает минимальный нормативный показатель (0,1), что опять же позволяет сделать вывод об удовлетворительной структуре баланса.

3. Коэффициент абсолютной ликвидности (платёжеспособности) - наиболее жёсткий показатель определения ликвидности предприятия (показывает, какая часть краткосрочных заёмных средств может при необходимости быть погашена немедленно):

= денежные средства / величина краткосрочных пассивов = (270) / (690) = 3 027 111 / 11 171 696 = 2,58

Учитывая, что нижняя граница этого показателя установлена на уровне 0,2, т.е. платёжеспособная организация должна быть в состоянии немедленно погасить как минимум 20% своих краткосрочных обязательств, ВСК в этом смысле является абсолютно ликвидной страховой компанией.

4. Коэффициент финансового риска - отношение собственных средств к заёмным средствам, показывающее, сколько заёмных средств предприятие привлекло на 1 рубль собственных средств:

= заёмные средства / собственные средства = (690) / (490) = 1 171 696 / 3 483 632 = 0,33.

Считается, что если значение данного показателя превышает единицу, то финансовая автономность и устойчивость оцениваемой организации достигают критической точки. Рекомендуемое значение - не более 0,7. Показатель ОАО «ВСК» удовлетворяет рекомендуемому значению, что положительно характеризует финансовую устойчивость компании.

5. Коэффициент долга, рассчитываемый как отношение заёмных средств к валюте баланса:

= (690) / (300) = 1 171 696 / 13 509 646 = 0, 0867

Нормативное значение коэффициента привлеченного капитала должно быть меньше или равно 0,4, чему вполне соответствует результат ОАО «ВСК». Учитывая, что доля заёмных средств в валюте баланса ВСК на протяжении последних лет оставалась на стабильно невысоком уровне, можно сделать вывод о тенденции укрепления финансовой устойчивости компании, что делает её более привлекательной для деловых партнёров.

6. Коэффициент манёвренности собственных источников:

= собственные оборотные средства / сумма источников собственных средств = ((250) + (270)) / (490) = 3 087 846 / 3 483 632 = 0,88

Данный показатель отражает степень мобильность (гибкости) использования собственных средств, т.е. показывает, какая часть собственного капитала ВСК не закреплена в ценностях внеоборотного характера и даёт руководству Компании возможность маневрировать этими средствами. Расчётный показатель ВСК несколько превышает нормативный, установленный на уровне 0,2-0,5. Это связано с высокой долей денежных средств в совокупных активах ВСК. Полученное значение говорит о наличии у страховщика крайне широких возможностей для финансовых манёвров.

7. Коэффициент рентабельности собственных средств:

= прибыль отчётного года / собственные средства = 1 234 318 / 3 483 632 = 0,35

Высокий коэффициент рентабельности (35 копеек прибыли на 1 рубль собственных средств) является неоспоримым доказательством финансовой устойчивости и доходности деятельности страховщика.

8. Рентабельность отдельных видов страхования Расчёты произведены на основании данных Отчёта о прибылях и убытках за 2006 г. (см. Приложение №5):

Рентабельность страхования жизни = прибыль от операций по страхованию жизни / сумма страховых взносов * 100% = 24 488 /102 370 * 100% = 23,9% (в 2006 году аналогичный показатель составил 4,6%)

Рентабельность страхования иного, чем страхование жизни = 2 388 501 / 12 013 555 * 100% = 19,88 % (2006 год: 16,88%)

Итак, подведём итог анализа финансового состояния ОАО «Страховой дом ВСК»: данная организация использует все источники финансовых ресурсов, полностью покрывает запасы и затраты, имеет отличные показатели финансовой устойчивости и платёжеспособности. Её деятельность в целом успешна и соответствует требованиям действующего законодательства, что свидетельствует о её конкурентоспособности и привлекательности для потенциальных страхователей. Столь высокая оценка не раз подтвержадалась ежегодно присваиваемым Компании высшим рейтингом надёжности - «Класс А++» Класс А++ означает, что в краткосрочной перспективе Компания с высокой вероятностью обеспечит своевременное выполнение всех финансовых обязательств как текущих, так и возникающих в ходе страховой деятельности. В среднесрочной перспективе существует высокая вероятность исполнения обязательств по страховым договорам даже в условиях существенных неблагоприятных изменений макроэкономических и рыночных (рынок страхования) показателей.

Основное условие достижения такого уровня успешности и эффективности страхового бизнеса, который мы наблюдали на примере ОАО «Страховой Дом ВСК» - это полная прозрачность финансовых и страховых операций, устойчивые взаимовыгодные партнерские отношения с клиентами, высокий профессионализм сотрудников.

2.3 Структура и эффективность инвестиционной деятельности ОАО «ВСК»

При анализе инвестиционной деятельности ОАО «Военно-страховая компания» была использована сводная бухгалтерская отчетность данной страховой организации на 1 января 2007 года, а также часть годового отчёта, посвящённая финансовым показателям деятельности ВСК за 2005 год.

Инвестиционная деятельность имеет важное значение для функционирования страховых организаций в целом, поэтому используемые для этих целей ресурсы составляют довольно значительную часть их финансового потока. В частности, Военно-страховая компания в 2005 и 2006 годах инвестировала в различные финансовые инструменты почти половину своих совокупных активов: 49 и 43,8 процентов соответственно.

Однако, несмотря на то, что достигнутый показатель в целом соответствует среднерыночному, нужно признать, что он всё-таки существенно ниже, чем аналогичный усреднённый показатель, зафиксированный крупнейшими страховыми компании г. Москвы на уровне 75-80%. Главной причиной этого выступает стабильно большая доля денежных средств Под денежными средствами понимаются средства на расчетных счетах банков и наличные денежные средства в активах ВСК: по данным финансовой отчётности на 01/01/2007 г. - 22,4%.

Как уже упоминалось в предыдущей главе, наиболее крупным источником ресурсов, формирующих инвестиционный потенциал, помимо собственных средств страховщика, являются средства страховых резервов. В рассматриваемой страховой компании они представлены:

- резервами по страхованию жизни

- резервами убытков

- резервом незаработанной премии

- резервами предстоящих расходов

- резервами по сомнительным долгам

- резервом под обесценение ценных бумаг

- а также резервами предупредительных мероприятий.

Удельный вес собственного капитала в структуре инвестиционных источников ВСК, согласно данным, опубликованным на официальном сайте ВСК в Интернете (www.vsk.ru), равен примерно 30% от средств, аккумулируемых Компанией для целей инвестирования.

На 1 января 2007 года страховые резервы ОАО «Военно-страховая компания» составляли 8 854 318 тыс. рублей. Таким образом, на страховые резервы у ВСК приходилось более половины источников средств организации, если говорить точнее: более 65% её совокупных активов (13 509 646 тысяч рублей). Однако страховые резервы по страхованию жизни, представляющие собой наиболее надёжный источник «долгих» денег для инвестиционных целей, составляли в общей массе крайне незначительную долю: лишь 2,5%.

В связи с тем, что основная часть страховых резервов приходится на виды страхования иные, чем страхование жизни (договоры по которым, как правило, заключаются на срок не более одного года), средства, полученные Компанией по данным договорам, инвестируются, главным образом, в высоколиквидные, средне- и краткосрочные активы на случай срочной и внезапной потребности Компании в денежных средствах для осуществления страховых выплат.

Структура инвестиций анализируемой страховой организации представлена в нижеследующей таблице.

Структура инвестиций ОАО «Военно-страховая компания»

Инвестиции	Краткосрочные	Долгосрочные
	2006	2007	2006	2007
Земельные участки	-	-	-	-
Здания	-	-	-	-
Финансовые вложения в дочерние, зависимые общества и другие организации	35 210	15 000	60 566	25 795
в том числе: -- акции дочерних и зависимых обществ	-	-	64	851
-- долговые ценные бумаги (облигации) ~	-	--	-	-
-- векселя ~	35 210	15 000	-	-
-- предоставленные займы	-	-	-	-
-- вклады в уставные (складочные) капиталы ~	-	-	60 502	24 944
Финансовые вложения в другие организации	2 652 481	3 073 781	76 100	76 920
в том числе: -- акции других организаций	472 192	956 281	20	840
-- облигации	241 816	276 228	-	-
-- векселя	1 938 471	1 838 272	-	-
-- вклады в уставные (складочные) капиталы	-	-	76 080	76 080
Государственные и муниципальные ценные бумаги	95 714	58 753	-	-
Депозитные вклады	1 524 612	2 016 595	-	-
Инвестиционные паи	308 562	649 273	-	-
Прочие инвестиции	-	-	-	-
ИТОГО:	4 616 579	5 813 402	136 666	102 715

*данные из Приложения к бухгалтерскому баланса (форма №5)

Как мы видим, краткосрочные вложения с колоссальным перевесом преобладают над долгосрочными, доля которых в общем объёме инвестиций в 2005 году едва достигала 2,9%, а к началу следующего отчётного периода ещё сократилась до 1,7%.

Согласно данным, приведённым в таблице, наибольший удельный вес имеют векселя сторонних организаций, а также депозитные вклады, на которые приходится больше трети инвестиций по обоим отчётным периодам.

С гораздо меньшим размахом Компания направляет средства в активы, связанные с получением долей собственности в других организациях, предпочитая таким вложениям варианты размещения временно свободных средств: на вклады в уставные (складочные) капиталы других организаций приходится более 55% от величины долгосрочных инвестиций, однако в общем объёме финансовых вложений вклады в уставные капиталы других организаций составляют стабильно лишь 1,6%.

Для углубления анализа проводимой ВСК инвестиционной политики рассмотрим структуру вложений средств страховых резервов. Она по некоторым параметрам существенно отличается от инвестирования всех активов, включающих собственные средства ВСК. Это связано, прежде всего, с тем, что требования к структуре мобилизуемых страховых резервов, представляющих собой объекты инвестирования, с недавнего времени довольно жёстко регламентированы Министерством финансов РФ,

Наибольший удельный вес имеют средства, размещенные на текущих счетах банков. На такой вид размещения приходится у ВСК более 43% совокупных финансовых вложений.

Как видим, ВСК размещает в банках более одной трети своих страховых резервов. Поскольку большая часть депозитов открыта в таких крупных коммерческих банках, как Сбербанк России, ВТБ, Банк «Зенит», АльфаБанк и ряде других финансовых институтах, имеющих рейтинг надёжности международных рейтинговых агентств ВВ- и Ва3 и выше, требование надзорного органа о непревышении стоимости банковских вкладов 40%-ного уровня суммарной величины страховых резервов, строго соблюдается.

Что касается вложений в долговые ценные бумаги, в соответствии с новыми Правилами, согласно которым вложения в векселя любых организаций не должны превышать 10% средств страховых резервов. Исходя из данного требования, вложения средств ВСК в банковские векселя по показателям на начало 2006 и 2007 годов превышают законодательно допустимую норму на 32% и 21,6% соответственно.

На этом основании в ближайшей перспективе ВСК будет вынуждена сокращать такие вложения, приводя их в соответствие с федеральными Правилами.

Вложения средств страховых резервов в акции значительно уступают вложениям в различные банковские активы. В целом удельный вес вложений резервов ВСК в акции на срок не более 1 года по показателям на 01/01/2006 года составлял менее 11%. Однако необходимо отметить, что годом позже данный вид вложений достиг уровня 16,45% при одновременном увеличении общего объёма краткосрочных инвестиций на 26%.

На вложения в облигации в 2006 г. приходилось чуть более 5% (5,2%) средств страховых резервов ВСК и чуть менее 5% (4,75%) -- в 2007 г..

Нельзя не обратить внимания на то, что ВСК размещает в облигациях намного меньшую долю страховых резервов, чем это разрешено ей соответствующими федеральными Правилами, устанавливающими в качестве верхней границы уровень 20% от суммарной величины страховых резервов.

Согласно информации, опубликованной в годовых отчётах ВСК, после 2002 года из структуры её инвестиционного портфеля были исключены вклады в уставные капиталы обществ с ограниченной ответственностью и в складочные капиталы товариществ на вере, поскольку новые Правила размещения средств страховых резервов не предусматривают такого вида вложений за счет страховых резервов.

Вложения в паи ПИФов представляют собой относительно новый объект инвестирования, но, несмотря на это, данный источник получения инвестиционного дохода уже характеризуется устойчивой тенденцией к наращиванию своей доли в совокупных финансовых вложениях страховщика. Если на начало 2006 года, удельный вес инвестиционных паев в структуре краткосрочных вложений ВСК составлял 6,7%, то на аналогичную дату 2007 г. в абсолютном выражении он вырос более чем в 2 раза (с 308 562 тыс. рублей до 649 273 тысяч рублей), а в относительном в 1,6 раза и составил 11,2%.

Вложения в общие фонды банковского управления, в жилищные сертификаты, а также в слитки золота и серебра не популярны среди российских страховщиков в целом. По данным на начало 2006 и 2007 годов в инвестиционном портфеле ВСК они полностью отсутствовали.

Инвестиции ВСК в государственные и муниципальные ценные бумаги в 2005 г. составляли 2%, а в 2006 году их объём довольно резко сократился и едва достиг 1% от суммарного размера финансовых вложений ВСК.

Как показывает расчет доходности инвестиционной деятельности в 2006 г., прибыль ВСК от инвестиционных вложений достигла 735 053 тыс. рублей, или 12,3% годового размера её инвестиций, что в абсолютном выражении в 2,6 раза превосходит аналогичный показатель 2005 года.

Глава 3. Основные направления повышения эффективности финансовой деятельности страховой организации

3.1 Необходимость укрепления финансовых основ страховой деятельности

В силу высокой социальной значимости страхования как института страховой защиты, а также очевидной тенденции к повышению стандартов страховой деятельности, крайне важными со стороны страховщиков становятся меры по укреплению финансовых основ их деятельности, росту гарантий, приводящие в результате к росту доверия со стороны потенциальных клиентов и активному привлечению партнёров по бизнесу.

Государство со своей стороны обязано обеспечить участников рынка адекватной, реально функционирующей законодательно-нормативной базой, отвечающей всем объективным требованиям и ни в коем случае не тормозящей развитие страхования как отрасли и отдельных его элементов.

Объективная необходимость укрепления финансовых основ деятельности существует у всех страховых организаций вне зависимости от размера их уставного капитала, величины страховых резервов, объёма страхового портфеля и набора профильных видов страхования. В частности, необходимость укрепления финансовых основ и повышения качества активов ОАО «Страховой дом ВСК» выявляется при детальном изучении финансовых результатов и относительных показателей её текущей, финансовой и инвестиционной деятельности. Как показал проведённый нами анализ, несмотря на то, что финансовое положение ВСК в целом весьма благополучно и оснований для подозрений в несостоятельности страховщика не выявлено, всё-таки наблюдаются некоторые незначительные отклонения фактических показателей от рекомендуемых нормативов, некоторые из которых свидетельствуют о чрезмерной консервативности финансовой политики страховщика. В связи с этим, как бы ни были хороши и оптимистичны финансовые результаты деятельности той или иной страховой организации, всегда существует возможность (а вместе с ней и необходимость) их дальнейшего совершенствования.

Все аспекты деятельности, касающиеся управления финансами страховых компаний, в т.ч. анализ и мониторинг финансового состояния, прогнозирование финансовой деятельности, исследование факторов внешней и внутренней финансовой среды и конъюнктуры финансового рынка, формирование целевых показателей, разработка финансовой политики и т.д., являются объектом финансового планирования.

Для достижения максимально положительных результатов основной деятельности, необходимо, чтобы составление финансовых планов велось на 3 временных уровнях: разработка финансовых стратегий, текущих планов и оперативных финансовых планов. Важно, чтобы индивидуальная финансовая стратегия каждой страховой организации, основанная на увеличении их рыночной стоимости и повышении конкурентоспособности, позволила выработать и обосновать генеральную стратегию создания эффективной национальной системы страхования [3.4, 9].

В рамках стратегического финансового планирования в организации могут составляться следующие типы планов [2.3; с.310]:

- план поступлений страховых премий (взносов);

- план по перестрахованию;

- план размещения страховых резервов;

- сводный баланс доходов и расходов, включающий:

- план движения денежных средств;

- план прибыли;

- прогноз состояния активов и пассивов;

- прогноз платёжеспособности.

Согласно действующему законодательству, обязательной официальной публикации подлежат лишь бухгалтерский баланс (форма №1) и отчёт о прибылях и убытках (форма №2), соответственно страховые компании не обязаны публиковать иную финансовую отчётность. Более того, данная информация применительно к каждой конкретной организации составляет коммерческую тайну. Поэтому, говоря о рекомендациях по укреплению устойчивости и повышению качества финансовой и инвестиционной деятельности, можно основываться лишь на обобщённых данных и предлагать не конкретные, реально планируемые той или иной компанией практические мероприятия, а опять же обобщённые меры, способные укрепить финансовые основы деятельности страховщиков при условии к ним грамотного подхода.

К перечню основных мероприятий, которые гипотетически могут привести к упрочнению финансовых позиций страховщиков, относятся:

а) со стороны государства: совершенствование методического подхода к правовому обеспечению при разработке документов законодательного, нормативного и прогнозного характера, определяющих ключевые направления системы управления финансами страховой системы, а также внедрение единых стандартов надзора за финансовой деятельностью организаций;

б) со стороны страховых организаций:

постоянный мониторинг финансового состояния организации, разработка и своевременное уточнение показателей финансовой стратегии; развитие информационных технологий в сфере финансового планирования; проведение исследований рынка, изучение его ёмкости и реальных потребностей; оптимизация системы продаж специфических страховых продуктов; выход на региональные рынки страхования, а также рынки ближнего зарубежья для конструктивного обмена опытом с иностранными коллегами.

3.2 Пути повышения качества активов и капитала страховой организации

страхование финансовый резерв

Качество активов и капитала страховой организации непосредственно свидетельствует о финансовом состоянии организации. Применительно к ОАО «Страховой дом ВСК» на основании полученных в ходе анализа сведений о его финансовом положении для улучшения его финансового состояния предлагается разработать и реализовать комплекс мероприятий, направленных на улучшение отдельных финансовых показателей его деятельности. В частности:

1) оптимизировать соотношение собственного и заёмного капитала. В валюте баланса ВСК преобладают собственные средства, что, хотя и свидетельствует о высокой степени её финансовой устойчивости, косвенно ограничивает темпы стратегического развития и возможности прироста финансовой рентабельности. В связи с этим необходимо расширять финансовый потенциал за счёт увеличения объёмов заёмного финансирования. Данная мера, однако, будет сопровождаться ростом финансовых рисков, что потребует более тщательного финансового анализа.

Также, учитывая величину отдельных резервных фондов, предлагается направлять часть прибыли после налогообложения помимо погашения убытков на увеличение резервного капитала и на увеличение фонда накоплений;

2) применительно к инвестиционной деятельности: необходимо, учитывая требования законодательства, сокращать вложения в государственные ценные бумаги и акции и переводить их в депозиты, характеризующиеся более высокой доходностью при приемлемом уровне риска. Для улучшения финансовых показателей инвестиционной деятельности ВСК также было бы целесообразно расширить перечень объектов для вложения временно свободных средств (недостатка в которых ВСК отнюдь не испытывает), обратив особое внимание на такие перспективные инструменты финансового рынка как ПИФы и ОФБУ.

3) применительно к расходам на ведение дела: данные бухгалтерского баланса ВСК говорят о возможности максимизации прибыли за счёт сокращения расходов на ведение дел путём сокращения управленческих, административно-хозяйственных и иных расходов;

4) применительно к задолженностям: благоприятное воздействие на финансовое состояние ВСК способно оказать сокращение дебиторской задолженности, общий объём которой в активе баланса составляет довольно весомую сумму. Как уже упоминалось ранее, кредиторская задолженность крайне незначительна и даже обладает некоторым «запасом» для её увеличения в целях дальнейшего развития компании.

5) применительно к тарифной политики страховой организации: важным является пересмотр и изменение структуры страхового портфеля с учётом возможности прекращения (приостановления) деятельности по видам страхования, отрицательно влияющим на финансовое положение ВСК.

В целом страховой портфель ВСК сбалансирован: убыточность одних видов страхования компенсируется высокой потенциальной прибыльностью других. В частности, анализ динамики поступления премий и выплаты возмещений показал, что стабильно убыточным является обязательное государственное страхование сотрудников Налоговой службы РФ, а видом страхования, близким к убыточному: государственное страхование военнослужащих и приравненных к ним в государственном страховании лиц. В связи с этим, для улучшения финансовых показателей ВСК рекомендуется расширять масштабы добровольного страхования ответственности и обязательного личного страхования пассажиров и одновременно постепенно сокращать количество договоров по убыточным видам страхования.

Также для предотвращения приёма на страхование чрезмерных рисков, перегружающих страховой портфель, необходимо ввести ограничения максимальной страховой суммы по отдельным договорам. Более того, синтезируя опыт прошлых лет, ВСК следует исключать риски, повлиявшие на показатель убыточности страховых операций.

Для этого целесообразно увеличить доли перестраховщиков в несении рисков по наиболее убыточным видам страхования путём заключения договоров факультативного и облигаторного перестрахования.

Важным инструментом реализации финансовой стратегии, способным повысить эффективность результатов деятельности ВСК, должно стать использование руководством сбалансированной системы показателей [3.3, 18], позволящей планомерно реализовывать её стратегические проекты, переводить их [показатели] на язык операционного управления и контролировать на их основе реализацию финансовой стратегии. Т.е. речь идёт о необходимости внедрения системы индивидуально обоснованных нормативов, улучшающих сопоставимость намеченных и фактических результатов для их своевременной корректировки на случай отклонения от запланированной нормы.

Подводя итог, обобщим немного содержание данного пункта с тем, что уже было сказано ранее.

1) Основой финансовой устойчивости всякой страховой организации является её реальный уставной капитал, не раздутый за счёт тех средств, которые нельзя использовать для возмещений в полном объёме. Важно следить за тем, чтобы отношение обязательств, принятых на себя страховой компанией, к уровню обеспеченности ресурсами не превышало 1.

2) Верным способом повышения качества активов является их размещение в высоконадёжных инструментах, отвечающих балансу риска и доходности.

3) Незаменимым «помощником» в освобождении активов и капитала страховщика от чрезмерных рисков становится институт перестрахования.

4) И, наконец, ещё одним явлением, имеющим в качестве вероятного следствия улучшение активов и капитала, о котором не упоминалось ранее, выступает укрупнение страховой организации за счёт присоединения или слияния с другой страховой организацией (в т.ч. с организацией с иностранным капиталом), что естественным образом избавляет рынок от организаций с небольшим капиталом и слабыми позициями.

3.3 Новые источники и возможности инвестиционной деятельности страховой организации

Важной особенностью страховой деятельности, является то, что при её грамотном планировании организация имеет возможность аккумулировать огромное количество временно свободных средств и при соблюдении ряда требований размещать их на тот или иной срок, в зависимости от количества предстоящих выплат и их срочности. Поэтому страховщику, желающему наравне с текущей операционной и финансовой деятельностью получать доход от инвестиционных вложений, так или иначе приходится становиться инвестором и решать вопросы, связанные с качеством: надёжностью и выгодностью осуществляемых вложений. Важно не забывать, что одновременно с приобретением дополнительного источника дохода организация подвергает себя дополнительным рискам, с которыми неизбежно сопряжена инвестиционная деятельность.

Как показывает зарубежный опыт, страхование как институт обладает колоссальным потенциалом возможностей (в т.ч. финансовых), поэтому обеспечение страховыми организациями мощного стабильного притока «длинных» денег в экономику явилось бы существенным вкладом страхового бизнеса в устойчивое экономическое развитие страны.

На современном этапе развития страховой деятельности в России удельный вес инвестиций в активах страховщиков в сравнении с крупными иностранными компании весьма невелик. Для преодоления указанного отставания российским страховщикам потребуется существенно увеличить объёмы инвестиционных вложений. Однако те инструменты инвестиционной деятельности, которыми на сегодняшний день располагают отечественные страховые компании, не в полной мере отвечают главному требованию, предъявляемому при размещении средств страховых фондов. Оно заключается в достижении достаточного уровня доходности при оправданном уровне риска. Отсюда следует объективная рыночная необходимость в разработке и внедрении новых (или «обновлении» уже имеющихся) инструментов инвестирования, соответствующих указанному требованию и позволяющих в достаточной степени диверсифицировать вложения, а вместе с этим и риски страховщиков. В качестве возможных объектов вложений в этом смысле можно выделить следующие [3.1; 30]:

- вложения в государственные ценные бумаги;

- вложения в недвижимость;

- вклады в уставные (складочные) капиталы лизинговых компаний;

- инвестиционное страхование жизни;

- вложения в паевые инвестиционные фонды и сертификаты долевого участия в общих фондах банковского управления.

Теперь хотелось бы подробней поговорить по порядку о каждом из перечисленных инструментов инвестиционной деятельности.

Государственные ценные бумаги как один из видов вложений характеризуются, как правило, гарантированной, однако, крайне низкой доходностью, которая в большинстве случаев значительно отстаёт от среднерыночной и зачастую даже не перекрывает действующий уровень инфляции. Это является основной причиной непопулярности данного вида вложений как среди коммерческих, так и среди страховых организаций, несмотря на то, что последние предъявляют особые требования к надёжности осуществляемых инвестиций.

Учитывая, что на настоящий момент государство не испытывает большой потребности в заимствованиях со стороны населения и организаций, нельзя с уверенностью прогнозировать, что пусть даже в отдалённой перспективе размещение средств в государственные сберегательные облигации с купонным доходом приведёт к развитию реального накопительного страхования. Тем не менее, это не исключает возможности использования страховщиками государственных ценных бумаг для диверсификации своих вложений и, как результат, повышения их надёжности.

Интерес со стороны различных категорий инвесторов к вложениям в недвижимость поддерживается в первую очередь за счёт их относительно стабильной высокой доходности. Более того, что особенно важно для страховых компаний: в последние 10-15 лет в России стремительно растёт и развивается рынок ипотеки, который открывает страховщикам немалые дополнительные возможности. Страховщики, в свою очередь, активно используют предоставляемые возможности, о чём свидетельствует заметный рост объёма операций по страхованию ипотечных рисков, объектом которого может выступать имущество, служащее предметом ипотеки, здоровье и трудоспособность ипотечного заёмщика, а также его ответственность за неисполнение своих обязательств. Таким образом, вкладывая деньги страховых резервов в уставные капиталы ипотечных банков, страховые организации могут рассчитывать не только на прибыль от ипотечных операций, но на значительное расширение своей клиентской базы.

Ещё одним перспективным направлением инвестиционной деятельности страховых организаций является страхование лизинговых операций, которые по своей сути являются инвестиционными. В данном случае речь идёт о заключении с лизингополучателем договоров на длительный срок, что способно обеспечить страховщика долговременным источником бизнеса. Лизингополучатель, в свою очередь, благодаря страховой защите получает возможность приобрести современную технику и модернизировать технологические процессы, не прибегая к критически нагрузкам на свой бюджет.

Аналогично предыдущему примеру страховые компании могут становиться соучредителями и участниками лизинговых компаний и в качестве таковых получать свою долю доходов от лизинговых платежей. Однако здесь важно отметить, что, планируя инвестиционную деятельность, страховщик в таких случаях должен проводить тщательную оценку платёжеспособности клиентов, предлагающих свои инвестиционные инструменты в обмен на заключение страховых договоров.

Как уже отмечалось ранее, одним из самых мощных каналом привлечения средств на продолжительный период являются денежные ресурсы населения, которые по большей части пассивны и хранятся зачастую в домашних условиях в наличной форме [3.1, 32]. За рубежом временно свободные средства населения составляют основу долгосрочного накопительного страхования жизни, которое ввиду его специфики всё чаще называют инвестиционным. Накопительный характер данного вида страхования обеспечивается за счёт длительного периода привлечения средств страхователей, в течение которого выравниваются колебания стоимости ценных бумаг, лежащие в основе риска при краткосрочном инвестировании, и более чётко проявляется восходящая тенденция. Однако для того чтобы инвестиционное страхование жизни стало и в нашей стране значимым источников длинных денег, нужно проделать масштабную работу по популяризации страхования жизни как такового.

И, наконец, последним инструментом, способным открыть новые возможности инвестиционной деятельности страховщиков и повысить её эффективность, о котором хотелось бы также упомянуть, являются вложения в паи паевых инвестиционных фондов (ПИФов) и в сертификаты долевого участия в общих фондах банковского управления (ОФБУ). В связи со строгой регламентированностью требований, предъявляемых к структуре и качеству страховых резервов, свобода действий профессиональных управляющих компаний и паевых фондов, перераспределяющих полученные в управление финансовые ресурсы страховщика, в значительной мере ограничена. Если главной целью такого законодательного регулирования считать повышение уровня надёжности активов, принимаемых в покрытие резервов, то не логичным является то обстоятельство, что максимально допустимый размер вложений в акции, заведомо более рискованные инвестиционные инструменты, в 6 (!) раз превосходит заданную нормативной базой максимальную величину вложений в ПИФы и ОФБУ, которая, согласно требованиям ФССН, не должна превышать 5%. И это несмотря на то что последние снижают риск возможных потерь за счёт диверсификации.

Подводя итоги, перечислим ещё раз основные моменты, учёт которых вероятно позволит страховым компаниям расширить возможности инвестиционной деятельности и улучшить показатели её эффективности.

Во-первых, необходимо своевременно расширять ассортимент используемых инвестиционных инструментов. Во-вторых, аналитическая работа, подразумевающая оценку конъюнктуры фондового рынка и поиск приемлемых объектов инвестирования, должна вестись регулярно. В-третьих, отдельное внимание требуется уделять повышению культуры и своего рода «грамотности», осведомлённости потребителей страховых услуг, необходимому для формирования потенциального платёжеспособного спроса.

Заключение

В настоящее время страховой рынок России регулируется законодательством в области административного, финансового, гражданского права, структура которого на сегодняшний день объективно требует целого ряда усовершенствований, без которых качественное и, в некоторой степени, количественное развитие отечественного страхового бизнеса видится едва возможным.

Крайне важным событием на страховом рынке России явилась реформа нормативов финансовых показателей российских страховых компаний, предусматривающая изменение правил размещения страховых резервов, а также требований к составу и структуре активов, принимаемых для покрытия собственных средств страховщиков. Однако, вероятно, со временем и эти правила будут претерпевать определённые изменения.

Анализ текущего состояния и важнейших тенденций развития национальной системы страхования свидетельствуют не только о повышении уровня государственного регулирования рынка, но и о возможности качественного повышения роли страхования в социально-экономической системе государства.

Главным моментом эффективной деятельности страховых компаний является рациональное использование финансовых ресурсов, которое достигается прежде всего за счёт формирования их достаточного объема и дальнейшего грамотного использования в разрезе основных направлений деятельности страховой компании.

На основе анализа финансовой отчетности «Страхового дома ВСК», результаты которого с определённой долей погрешности отражают общие среднерыночные тенденции и могут быть спроецированы и на других участников рынка, можно сделать вывод, что происходит рост валюты баланса, при этом увеличиваются депозиты в банках, и денежные средства, однако сокращаются финансовые и инвестиционные вложения в рыночные инструменты других организаций. Одновременно с этим проводится планомерная работа по сокращению дебиторской задолженности по операциям страхования и перестрахования.

В дальнейшем для эффективного развития финансовой деятельности страховым компаниям следует сосредоточиться на решении таких ключевых задач, как:

· правильная организация маркетинга, построение системы и инфраструктуры продаж;

· отработка навыков и освоение технологий управления активами страховых компаний;

· повышение качества сервисного обслуживания клиентов.

В качестве важнейших направлений развития «Страхового дома «ВСК» на ближайшие годы выступают:

· увеличение капитализации компании;

· расширение инвестиционной деятельности при разумном соотнесении ликвидных активов и обязательств по степени срочности;

· активизация региональной политики (увеличение доли региональных сборов);

· выход на рынки стран ближнего зарубежья с целью ассимиляции успешного многолетнего опыта иностранных страховых компаний и расширения клиентской базы.

Список использованной литературы

1. Законы и нормативные акты

1.1. Гражданский кодекс РФ (часть вторая)

1.2. Налоговый кодекс РФ (часть вторая)

1.3. Закон РФ «Об организации страхового дела в Российской Федерации» от 27 ноября 1992 г. №4015-1

1.4. Положение о порядке расчёта страховщиками нормативного соотношения активов и принятых ими страховых обязательств, утвержденное приказом Минфина РФ от 2 ноября 2001 г. №90-н

1.5. Правила размещения страховщиками страховых резервов, утвержденные приказом Минфина РФ от 22 февраля 1999 г. №16-н (с последующими изменениями и дополнениями от 8 августа 2005 г. №100-н)

1.6. Приказ Минфина РФ «Требования, предъявляемые к составу и структуре активов, принимаемых для покрытия собственных средств страховщика» от 16 декабря 2005 г. №149-н

1.7. Приказ Минфина РФ «О формах бухгалтерской отчётности страховых организаций и отчётности, представляемой в порядке надзора» от 8 декабря 2003 г. №113-н

2. Учебная и специальная литература

2.1. Грищенко Н.Б. Основы страховой деятельности: Учеб. пособие. - М.: Финансы и статистика, 2006. - 352 с.: ил.

2.2. Миляков Н.В. Финансы: Учебник. - 2-е изд. - М.: ИНФРА_М, 2004. - 543 с., (Высшее образование)

2.3. Никулина Н.Н., Березина С.В. Страхование. Теория и практика: учеб. пособие (для студентов вузов). - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. - 511 с.

2.4. Орланюк-Малицкая Л.А. О понятиях и факторах финансовой устойчивости. - М., 1996

2.5. Страхование: Учебник / под. ред. Т.А.Федоровой, - 2 изд., перераб. и доп. - М.: ЭкономистЪ, 2005. - 875 с.

2.6. Шахов В.В. Страхование: Учебник для вузов. - М.: ЮНИТИ, 2000. - 311 с.

3. Периодическая печать

3.1. Гребенщиков Э.С. Инвестиционная составляющая страхового бизнеса: новые источники и возможности, журнал «Финансы» №3 (2005), с.30-34

3.2. Кормановская М.Ю. Эволюция госрегулирования платёжеспособности страховщиков, журнал «Финансы» №2 (2008), с.62-64

3.3. Меренков, А.В. Внедрение системы сбалансированных показателей / А.В. Меренков //Управление в страховой компании. - 2007. - №1. - С.18-19

3.4. Никулина, Н. Н. Новая парадигма денежных потоков как объекта управления финансовыми ресурсами страховщика /Н.Н. Никулина //. - 2007.- N 2. - С. 7-13

3.5. Пласкова Н.С. Анализ деятельности страховой организации, журнал «Финансы» №12, 2007, с.41-45

3.6. Самиев П.А. Структура и эффективность инвестиций российских страховщиков, журнал «Финансы» №3 (2006), с.45-49

3.7. Сплетухов Ю.А. Анализ инвестиционной деятельности страховщиков, журнал «Финансы» №1 (2006), с.43-47

4. Электронные источники:

4.1. www.vsk.ru/ (официальный сайт ОАО «Страховой дом ВСК»)

4.2. www.insur-info.ru/statistics (Сайт «Страхование сегодня», раздел `Страховщики' -> `Динамика рынка')

4.3. www.raexpert.ru/database/companies/strahovoi_dom_vsk/ (сайт рейтингового агентства «Эксперт РА»)

Размещено на Allbest.ru