Пенсионные фонды и страховые компании постепенно отходят от специализации по скупке корпоративных акций, обращаясь к широкому ассортименту услуг. Определенные шаги к расширению круга операций предпринимают даже такие скромные в кредитной системе США организации, как кредитные союзы. Кредитные союзы играют все более заметную роль в лизинговых операциях, особенно с сельскохозяйственной техникой.

Проблемы развития кредитных систем связаны прежде всего с современным финансовым кризисом, который проявился в банкротстве коммерческих банков, инвестиционных фондов, страховых компаний, промышленных корпораций, ухудшении условий кредитования. [4, с. 15]

По мере развития кризиса продолжает увеличиваться и сумма потерь, с ним связанных. Совокупные потери от финансового кризиса превысили 1,6 трлн. долл. США. При этом 66% потерь понесли США, на Европу пришелся 31 % убытков, на Азию - всего 3%. Среди финансовых институтов наиболее пострадавшими оказались банки - 70%. Убытки страховых компаний и агенств, пользующихся государственной поддержкой (government sponsored agencies), составили по 15% на каждый вид финансового института. К основным факторам убытков относятся потери по кредитам и затраты на увеличение резервов по кредитам (25,4%), потери по ипотечным кредитам и соответствующим ценным бумагам (9,6%), а также убытки по ценным бумагам, обеспеченным долговыми обязательствами (7,3%). По оценкам МВФ, потери из-за кризиса к концу 2010 г. могут достичь уровня 4,1 трлн. долл. США.

Естественно, столь значительные потери существенно ухудшили финансовое состояние банков и других институтов. С одной стороны, действия правительств по поддержке финансовых институтов (путем предоставления кредитов, внесения вкладов в капитал и предоставление гарантий) помогают улучшить качество пассивов банков, замещая средства, выводимые кредиторами и клиентами. Но при этом качество активов банков не улучшается, а принципиальная проблема с их платежеспособностью заключается как раз в плохом качестве активов.

В связи с этим в США была принята программа TARP (Troubled Asset Relief Program) - программа освобождения американских банков от проблемных активов. Компании, продающие свои проблемные активы государству, должны будут предоставить варранты (ценные бумаги, дающие держателю право на покупку в будущем акций компании на фиксированных условиях в течение фиксированного периода времени). Участвующие в программе компании будут лишены определенных налоговых льгот, им необходимо будет ограничить вознаграждения и выплаты высшему управленческому персоналу компании, придется возвратить и ранее выплаченные бонусы или мотивационные компенсации, если такие будут признаны ошибочными. [11, с. 118]

Финансовый кризис привел к национализации, банкротству и слиянию крупных финансовых институтов в США:

· банкротство инвестиционного банка Lehman Brothers;

· присоединение инвестиционного банка Merrill Lynch и крупного сберегательного банка Washington Mutual Bank к более устойчивым институтам;

· изменение статуса инвестиционных банков Goldman Sachs и Morgan Stanley (их преобразование в банковские холдинговые компании);

· введение внешнего управления в корпорациях Fannie Mae и Freddie Mac;

· предоставление государственной поддержки финансовой корпорации American International Group (AIG), которая понесла крупные убытки от операций на рынке кредитных свопов и пр.

Что касается Японской кредитной системы, то деятельность крупных городских банков, имеющих разветвленную сеть филиалов за рубежом и активно осуществляющих операции на мировом валютном рынке и рынке ссудных капиталов, стала подвергаться высокому валютному и кредитному рискам. Сложность поиска путей по выходу из кризиса связана с его многогранностью и необходимостью решения проблем как внешнего, так и внутреннего характера. К началу кризиса 2008 г. Япония имела созданную во время финансового кризиса 90-х годов систему регулирования и надзора за деятельностью финансовых учреждений, сформированную систему страхования вкладов населения, богатый опыт по выходу банков из финансового кризиса. Однако принятые меры были направлены на управление рисками, вызванными внутренними факторами. В 2008 г. надзорные органы столкнулись с проблемой управления внешним системным риском, с необходимостью регулирования деятельности и осуществления контроля за операциями транснациональных банков, риски которых для национального банковского сектора непредсказуемы.

С началом мирового финансового кризиса антикризисные меры Банка Японии были направлены на обеспечение ликвидности на межбанковском рынке путем предоставления субординированных займов банкам. После того, как нестабильность финансово-банковской системы приняла глобальный характер, Банк Японии перешел к системному использованию всего набора инструментов денежно-кредитной политики. Кроме того, в качестве временных были приняты меры по рекапитализации банков, реструктуризации долгов и финансовой поддержке корпоративного сектора. [35, с. 63]

Тяжелая ситуация и в Великобритании, где банковская система находится на грани банкротства, в том числе и солидные банки. Правительством Англии в условиях кризиса разрабатываются и реализуются срочные программы по стабилизации банковской системы страны и кредитования в частности.

Стремясь преодолеть кризис, центральные банки развитых стран минимизировали их до неслыханно низких уровней. Например, текущий уровень процентной ставки Банка Англии (0,5%) является самым низким в его 315-летней истории, в США целевой коридор федеральной резервной ставки составляет 0,00--0,25%, в Японии ключевая ставка ЦБ не превышает 0,1. [27]

Однако, как уже известно, такое беспрецедентное снижение процентных ставок по ряду причин не привело к возобновлению кредитования, в том числе из-за нечувствительности спектра рыночных процентных ставок к изменению ставок центральных банков.

Для стимулирования экономики центральные банки прибегают также к так называемым нетрадиционным механизмам и инструментам денежно-кредитной политики. Среди них:

· переход от регулирования процентной ставки к регулированию ликвидности банковской системы или отдельных финансовых рынков;

· расширение перечня приемлемых залогов по операциям центрального банка;

· отказ от операций репо в пользу операций аутрайт с государственными ценными бумагами и прочими активами (иными словами, выкуп их центральными банками);

· удлинение сроков по кредитам центральных банков;

· кредитование небанковских финансовых посредников.

В зависимости от структуры финансового сектора экономики промежуточной целью денежно-кредитной политики во время кризиса становится или увеличение ликвидности банковской системы в целом (как в ЕС и Великобритании, где в составе финансового сектора доминирует банковская система), или целевая поддержка отдельных сегментов финансового рынка (как в США, где в составе финансового сектора преобладают финансовые рынки).

Политика общего увеличения ликвидности банковской системы осуществляется при помощи операций с безрисковыми финансовыми инструментами, как правило - государственными облигациями. Ее называют политикой "количественного смягчения" (quantitative easing). Этот термин стали употреблять для характеристики монетарной политики Банка Японии в условиях нулевых процентных ставок и дефляции в 2000-2006 гг. Сегодня дальше других в институционализации политики "количественного смягчения" пошел Банк Англии. В марте 2009 г. он объявил о переходе от регулирования цены денег к регулированию их количества. Последнее осуществляется через механизм выкупа активов (Asset Purchase Facility - APF). Первоначально этот механизм носил бюджетный характер: в январе 2009 г. Казначейство поручило Банку Англии проводить покупку некоторых видов высококачественных активов (коммерческих бумаг, корпоративных облигаций, гарантированных государством банковских облигаций, обеспеченных активами ценных бумаг и синдицированных кредитов) за счет эмиссии казначейских векселей. Но в марте того же года Казначейство предоставило Банку Англии право выкупать указанные ценные бумаги путем эмиссии, и данный антикризисный механизм из бюджетного превратился в монетарный. Речь идет о том, что ежемесячно наряду с установлением официальной процентной ставки Комитет по монетарной политике Банка Англии устанавливает целевой показатель в отношении суммы покупки активов за счет его резервов. Новой операционной целью стала сумма выкупа активов центральным банком (175 млрд. фунтов стерлингов - на 2009 г. и 200 млрд. - на 2010 г.). Несмотря на то что данный механизм допускает покупку корпоративных ценных бумаг, львиную долю (99%) покупок, сделанных за период его функционирования (к концу января 2010 г.), составляют государственные облигации (свыше 198 млрд. фунтов стерлингов), и только 1% - в совокупности коммерческие бумаги и корпоративные облигации.

Если же в финансовом секторе страны доминируют финансовые рынки (как в США), то для восстановления возможностей субъектов экономики привлекать финансовые ресурсы приходится разблокировать работу отдельных сегментов финансового рынка. Поэтому центральный банк вынужден не только увеличивать резервы банковской системы (свои пассивы), но и целенаправленно воздействовать на актив своего баланса - выкупать активы отдельных сегментов финансового рынка. Такая политика в противовес "quantitative easing" называется "credit easing" (политикой смягчения условий кредитования).

Несмотря на некоторые разногласия между правительствами разных стран и ведущими мировыми экономистами во взглядах на современный финансовый кризис и на пути его преодоления, есть аспекты, в которых большинство все же сходится во мнениях - требуется создание новой финансовой системы, реформирования кредитной системы. Еще одним важным аспектом является антикризисное регулирование. Развитые страны должны согласовать свои действия и проводить продуманную и четкую политику в сфере кредитного регулирования для недопущения фатальных последствий в экономике.

Заключение

1. В широком толковании кредитная система представляет собой совокупность кредитных отношений и институтов их организующих. Кредитные отношения связаны с движением ссудного капитала и включают разные формы и виды кредитов. В узком толковании кредитная система - совокупность кредитных институтов действующих на рынке ссудных капиталов и осуществляющих аккумуляцию временно свободных средств для последующего их перераспределения.

2. Кредитная система включает в себя три уровня: центральный банк, коммерческие банки и специализированные кредитно-финансовые учреждения.

3. Центральный банк занимает главенствующее положение в кредитной системе, обеспечивает ее функционирование как единого целого.

4. Кредитная система США является самой развитой, и по сравнению с кредитными системами других стран отличается очень большой спецификой в своей институциональной организации. Ядром кредитной системы США является Федеральная резервная система, которая выполняет функции Центрального банка страны. По своей структуре она значительно отличается от центральных банков европейских стран.

5. Япония имеет трехступенчатую кредитную систему. Банк Японии является акционерным. К коммерческим банкам относятся: городские банки, региональные банки, региональные банки второго уровня, трастовые банки, банки долгосрочного кредитования, иностранные банки, другие банки. К кредитно-финансовым учреждениям относятся различного рода кооперативные банки, почтово-сберегательные учреждения и др.

6. Кредитная система Великобритании - одна из старейших кредитных систем в мире. Она характеризуется высокой степенью концентрации и специализации. Центральный банк Великобритании - Банк Англии. Банковские учреждения, которые занимают второй уровень кредитной системы делятся на депозитные и торговые. Специальные кредитно-финансовые институты включают в себя сберегательные институты, страховые компании и пенсионные фонды, финансовые корпорации и др.

7. Центральным банком Германии является Дойче Бундесбанк, которому принадлежит ведущая роль в Европейской кредитной системе. Коммерческие банки делятся на универсальные и специализированные. Универсальные включают в себя гроссбанки, частные коммерческие банки, региональные банки и др. К специализированным относят ипотечные банки, стройсберкассы, почтовый банк, экспортный банк, банк восстановления, торговые товарищества. Главную роль в аккумуляции денежных средств и грают гроссбанки и стройсберкассы.

8. Важными тенденциями в современной кредитной системе развитых стран явились: концентрация и централизация банковского капитала; дальнейшее усиление конкуренции между различными типами (видами) кредитно-финансовых институтов; продолжение сращивания крупных кредитно-финансовых институтов с мощными промышленными, торговыми, транспортными корпорациями и компаниями; интернационализация деятельности кредитно-финансовых институтов и создание международных банковских объединений и групп.

9. Проблемы развития кредитных систем развитых стран связаны прежде всего с мировым финансовым кризисом 2008 г. К его основным последствиям можно отнести: сокращение производства и объема кредитования; повышение процентных ставок по кредитам; ужесточения требований к заемщикам; сокращение масштабов ипотечного кредитования; падение цен на энергоносители; крах фондовых рынков; кризис недоверия; спад деловой активности; банкротство предприятий и банков; сокращение рабочих мест и заработной платы; рост безработицы и т.д.

Список использованных источников

1. Андрюшин, С.А. Национальные банковские системы: учеб. пособие / С.А. Андрюшин. - Москва: ТЕИС, 2009. - 241 с.

2. Банковское дело: учебник / О.И. Лаврушин, И.Д. Мамонова, Н.И. Валенцева [и др.]; под ред. засл. деят. науки РФ, д-ра экон. наук, проф. О.И.Лаврушина. -- 6-е изд., стер. -- М.:КНОРУС, 2008. -- 766 с.

3. Банковское дело: Учебник для вузов. 2-е изд. / Под ред. Г. Белоглазовой, Н.Александровой. - СПб.: Питер, 2009. -- 400 с.

4. Бурлачков, В. Современный финансовый кризис и будущая антикризисная инфраструктура / В. Бурлачков // Банкаўскі веснік.- 2010. - № 13. - С. 15-17.

5. Деньги, кредит, банки: учеб. для вузов / В.А. Щегорцов, В.А. Таран. -- Москва: Юнити-Дана, 2005 - 415 с.

6. Деньги, кредит, банки: учебник / Г.И.Кравцова, Г.С. Кузьменко, О.И. Румянцева [и др.]; под ред. Проф. Г.И.Кравцовой. - 2-е изд., перераб. и доп. - Минск: БГЭУ, 2007. - 444 с.

7. Деньги. Кредит. Банки. Экспресс-курс: учеб. пособие / кол. авт.; под ред. О.И. Лаврушина. - 4-е изд., стер. - Москва: КНОРУС, 2010. - 320 с.

8. Деньги. Кредит. Банки: учеб. пособие / М.П. Владимирова, А.И. Козлов. - 2-е изд. стер. - Москва: Кнорус, 2006. - 288 с.

9. Деньги. Кредит. Банки: учебник / Е.Ф. Жуков, Н.М. Зеленкова, Н.Д. Эриашвили; под ред. Е.Ф. Жукова. - 4-е изд., перераб. и доп. - Москва: ЮНИТИ, 2010. - 783 с.

10. Донских , С.В. История развития финансово-кредитной системы: учеб. пособие / С.В. Донских. - Гродно: ГрГУ, 2008. - 347 с.

11. Ермаков, С.Л. Мировой финансово-банковский кризис, его влияние на экономическое развитие // Бюллетень Международного Нобелевского экономического форума. - 2010. - № 1(3).

12. Еськова, М. Антикризисная политика развитых стран в условиях современного финансового кризиса // Дни студенческой науки: сборник статей, 2009. - 99 с.

13. Журавков, А.А. Финансово-кредитные системы зарубежных стран: учебник / А.А.Журавков. - Минск: Частный институт управления и предпринимательства, 2005. - 63 с.

14. Зубрилова Н.В. Становление и развитие банковской системы Японии / Зубрилова Н.В. // Деньги и кредит. - 2010. № 2. - C. 31- 39.

15. Караченцева, Т.И. Кредитная система: закономерности и перспективы развития: учеб. пособие / Т.И. Караченцева. - Минск: Издательский центр Белорусского государственного университета, 2007. - 94 с.

16. Левкович, А.О. Кредитная система / А.О. Левкович // Экономика. Финансы. Управление. 2008. - № 3. - С. 89-92.

17. Левкович, А.О. Эволюция и тенденции развития финансово-кредитной системы: курс лекций / А.О. Левкович. - Минск: Амалфея, 2009. - 215 с.

18. Мировая финансовая система после кризиса / Н. И. Корженевский, М. В. Камротов, Т. В. Бордачев. - Москва: Маросейка, 2009. - 220 с.

19. Муравьева, З.А. Финансово-кредитные системы зарубежных стран: учеб.- метод. комплекс. 2-е изд., доработанное / З.А.Муравьева. - Минск: Издательство МИУ, 2005. - 308 с.

20. Подгайский, А.Л. Финансово-кредитные системы зарубежных стран: учеб. пособие / А.Л. Подгайский. - Мн.: Веды, 2004. - 72 с.

21. Полищук, А.И. Кредитная система. Опыт, новые явления, прогнозы и перспективы / А.И. Полищук. - Москва: Финансы и статистика, 2005. - 215 с.

22. Рудый, К.В. Финансово- кредитные системы зарубежных стран: учеб. пособие / К.В. Рудый. - М.: Новое знание, 2004. - 300с.

23. Рыбин, В.И. Национальные банковские системы: учебник / В.И. Рыбин. - Москва: Инфра-М, 2009. - 526 с.

24. Свиридов, О.Ю. Деньги, кредит, банки: учеб. пособие / О.Ю.Свиридов- Москва: ИКЦ «МарТ». 2004 - 480 с.

25. Тарасов, В.И. Деньги, кредит, банки: учебник / В.И. Тарасов. - Минск: БГТУ, 2009. - 253 с.

26. Федеральная Резервная Система США // fedspeak.ru - информационный сайт о Федеральной Резервной Системе США [Электронный ресурс]. -- Режим доступа: http://fedspeak.ru. - Дата доступа: 25.11.2010.

27. Финансовый и экономический кризис США // crizis.org - аналитический портал о мировом кризисе [Электронный ресурс]. -- Режим доступа: http://www.crizis.org/crisisusa. - Дата доступа: 25.11.2010.

28. Финансы и кредит: учебник / Г.Б. Поляк, Л.Д. Андросова, В.Н. Горелик и др.; под ред. Г.Б. Поляка. - Москва: Волтерс Клувер, 2010. - 800 с.

29. Хинштейн, А. Кризис. - Москва: - Олма Медиа Групп, 2009.

30. Шапран, В.С. Федеральная резевная система США: сегодня и 100 лет назад / В.С. Шапран // Банковское дело. - 2010. - № 6. - С. 39-42.

31. Шевчук, Д.А. Деньги. Кредит. Банки. Курс лекций в конспективном изложении: учеб-метод. пособ. - М: Финансы и статистика, 2006.

32. Шестак, О.Н. Финансово-кредитная система зарубежных стран: учебник / О.Н. Шестак. - Гомель: Белорусский торгово-экономический университет потребительской кооперации, 2008. - 127 с.

33. Экономическая теория: учебник / Под ред А.Г. Грязновой, Т.В. Чечелевой. - Москва: Издательство «Экзамен», 2005. - 592 с.

34. Эрдман, С.А. Финансово-кредитные системы зарубежных стран: учебник / С.А. Эрдман. - Новополоцк: ПГУ, 2005. - 180 с.

35. Якимкин, В.Н. Банк Японии на перепутье / В.Н. Якимкин // Банковское дело. - 2008. - № 7. - С. 62-64.

36. Якимкин, В.Н., Бузик А.С. Крах инвестиционного банкинга в США / В.Н. Якимкин, А.С. Бузик // Банковское дело. - 2008. - № 11. - С. 56-58.

Размещено на Allbest.ru