Для оценки кредитного риска по выдаваемому кредиту Департамент контроля рисков использует следующие документы и информацию, полученные от Кредитного департамента:

- «Заявка на получение кредита»;

- финансовая отчетность заявителя за последние пять квартальных дат, включая финансовую отчетность за последний завершенный финансовый год. При осуществлении заявителем финансово-хозяйственной деятельности менее 12 месяцев финансовая отчетность предоставляется за фактический срок осуществления финансово-хозяйственной деятельности. В частности используются следующие формы: «Бухгалтерский баланс» (далее - форма 0710001), «Отчет о финансовых результатах» (далее - форма 0710002);

- информация об адресе места нахождения заявителя (в любой форме на основании сведений, содержащихся в Выписке из ЕГРЮЛ (ЕГРИП) или учредительных документах);

- информация о кодах ОКВЭД2 (в любой форме на основании Выписки из ЕГРЮЛ (ЕГРИП).

Качественная оценка кредитного риска от выдачи заявителю кредита (далее - оценка кредитного риска) представляет собой оценку вероятности дефолта заявителя, определяемую в зависимости от группы надежности, к которой отнесен заявитель на основании показателей, рассчитанных в соответствии с Методикой:

- расчет финансовых коэффициентов;

- определение вероятности дефолта;

- оценка уровня регионального и отраслевого рисков.

Полученная оценка кредитного риска отражается в «Заключении Департамента контроля рисков», предоставляемом на заседание Кредитного комитета при рассмотрении вопроса о целесообразности выдачи (пролонгации, реструктуризации) кредита.

С целью определения вероятности дефолта заявителя на основании данных форм финансовой отчетности рассчитываются следующие финансовые коэффициенты (показатели):

- x1 = Коэффициент текущей ликвидности = Оборотные активы (стр.1200 формы 0710001) / (Краткосрочные обязательства (стр.1500 формы 0710001) - Доходы будущих периодов (стр.1530 формы 0710001)).

- x2 = Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (Леверидж) = Долгосрочные обязательства (стр.1400 формы 0710001) + Краткосрочные обязательства (стр.1500 формы 0710001) - Доходы будущих периодов (стр.1530 формы 0710001) / Капитал и резервы (стр.1300 формы 0710001).

- x3 = Коэффициент автономии собственных средств = (Капитал и резервы (стр.1300 формы 0710001) + Доходы будущих периодов (стр. 1530 формы 0710001) / (Внеоборотные активы (стр.1100 формы 0710001) + Оборотные активы (стр.1200 формы 0710001)).

- x4 = Коэффициент покрытия процентов = Прибыль (убыток) до налогообложения (EBIT) (стр.2300 формы 0710002) + Проценты к уплате (стр.2330 формы 0710002.) / Проценты к уплате (стр.2330 формы 0710002).

- x5 = EBIT / Выручка = Прибыль (убыток) до налогообложения (стр.2300 формы 0710002) + Проценты к уплате (стр.2330 формы 0710002) / Выручка (стр.2110 формы 0710002).

- x6 = Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств = Долгосрочные обязательства (стр.1400 формы 0710001) / (Долгосрочные обязательства (стр.1400 формы 0710001) + Капитал и резервы (стр.1300 формы 0710001)).

- x7 = Индекс постоянного актива = Внеоборотные активы (стр.1100 формы 0710001) / (Капитал и резервы (стр.1300 формы 0710001) - Доходы будущих периодов (стр.1530 формы 0710001)).

- x8 = Свободный денежный поток от операций / Обязательства = Чистая прибыль (убыток) (стр.2400 формы 0710002) - Доходные, финансовые вложения во внеоборотные активы (стр.1160 формы 0710001 + стр.1170 формы 0710001) - Оборотные активы за минусом статей денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность и за минусом статьи краткосрочные обязательства (стр.1210 формы 0710001 - стр.1250 формы 0710001 - стр.1240 формы 0710001 - стр.1230 формы 0710001 - стр.1500 формы 0710001) / Обязательства (стр.1400 формы 0710001 + стр.1500 формы 0710001).

- x9 = Рентабельность капитала ROE = Чистая прибыль (убыток) (стр.2400 формы 0710002) / (Капитал и резервы (стр.1300 формы 0710001) + Доходы будущих периодов (стр.1530 формы 0710001) - Собственные акции, выкупленные у акционеров (стр.1320 формы 0710001)).

- x10 = Рентабельность активов ROА = Чистая прибыль (убыток) (стр.2400 формы 0710002) / Средняя балансовая стоимость активов ((стр.1600 формы 0710001 на начало отчетного периода + стр.1600 формы 0710001 на конец отчетного периода) / 2).

- x11 = Коэффициент быстрой ликвидности = (Оборотные активы (стр.1200 формы 0710001) - Запасы (стр.1210 формы 0710001) - НДС по приобретенным ценностям (стр.1220 формы 0710001)) / (Краткосрочные обязательства (стр.1500 формы 0710001) - Доходы будущих периодов (стр.1530 формы 0710001)).

С учетом указанных коэффициентов проводится диагностика риска дефолта заемщика. Вероятность дефолта заемщика определяется на основе семифакторной и одиннадцатифакторной скоринговых моделей.

Семифакторная скоринговая модель.

Вероятность дефолта PD₇ рассчитывается на основании показателей x₁,…,x₇. Если показатель x₃ (коэффициент автономии) имеет отрицательное значение, то PD₇ = 100%. В противном случае вероятность дефолта представляет собой интегральную функцию логарифмически нормального распределения:

PD₇ = F(Q), F(Q) ? [0; 1], плотность которого:

где м ? R, у > 0 - параметры распределения: значение м в модели принимается равным 0,04, у - принимается равным 1. В качестве аргумента функции Q рассматривается показатель Q₇:

=0.51+0.48+0.25+0.15+0.44+0.46+0.16

Коэффициент b вычисляется по следующему принципу:

Если x₂ > 10 и x₇ > 2, то b = 1,288, иначе:

Если x₄ > 100, то b = 0,6, иначе:

Если x₂ > 10, то b = 0,455, иначе:

если все показатели x₁,…,x₇ ЎГ 0, то b = 0,288, иначе b = ?1,212 Вероятность дефолта PD₇ может быть вычислена в программе Microsoft Excel с помощью функции: =ЕСЛИ(G74<0;1;ЛОГНОРМРАСП(ABS(G82);0,04;1)), где G74 - адрес ячейки со значением показателя x₃ (коэффициент автономии), ABS() - функция модуля, G82 - значение Q₇

Одиннадцатифакторная скоринговая модель.

Вероятность дефолта PD₁₁ рассчитывается на основании показателей x1,…,x11. Если показатель x₃ (коэффициент автономии) имеет отрицательное значение, то PD₁₁ = 100%. В противном случае вероятность дефолта выражается интегральной функцией распределения ч² (хи-квадрат):

PD₁₁ = F(Q), F(Q) ? [0; 1], плотность которого:

где

Г() - гамма-функция,

k - количество степеней свободы распределения (в данной модели k = 2).

В качестве аргумента функции Q рассматривается показатель Q₁₁:

Q₁₁ = b ? 0.03z₁ + 0.5z₂ + 0.03z₃ ? 0.04z₄, где

z₁ = ?0.15x₄ + 3.07x₈ + 1.06x₉ + 0.37x₅ + 0.68x₆ + 1.55x₂ ? 0.31x₁₀ + 1.4x₇ ? 0.91x₁ + 1.83x₁₁ ? 1.76x₃

z₂ = 0.03x₅ + 0.02x₆ + 0.11x₂ + 0.11x₇

z₃ = 0.1x₄ ? 0.04x₈ + 0.05x₅ + 0.19x₆ + 0.11x₂ ? 0.14x₇ + 0.02x₁ ? 0.03x₃

z₄ = 0.67x₄ + 0.06x₈ + 0.08x₅ ? 0.21x₆ ? 0.03x₂ + 0.13x₁₀ + 0.1x₇ ? 0.16x₁ ? 0.15x₁₁ ? 0.03x₃

Коэффициент b вычисляется по следующему принципу:

если x₂ > 10 и x₇ > 2, то b = 1,5, иначе:

если x₄ > 100, то b = 12,6, иначе:

если x₂ > 10, то b = 0,6, иначе:

если B < 3.5 (коэффициент B определяется ниже*), то b = ?0,1, иначе:

если все показатели x₁,…,x₁₁ ? 0, то b = 0,4, иначе b = ?1,5. Вероятность дефолта PD₁₁ может быть вычислена в программе Microsoft Excel с помощью функции: =ЕСЛИ(G117<0;1;(1-ХИ2РАСП(ABS(G122);2))), где G117 - адрес ячейки со значением показателя x₃ (коэффициент автономии), ABS() - функция модуля, G122 - значение Q₁₁

*Коэффициент B определяется как среднее значение по баллам p_k, присваиваемым 13-ти показателям: x₁, … , x₁₁ и двум дополнительно рассматриваемым в указанном случае - y₁ и y₂:

y1 = Денежный поток от операций до изменений в оборотном капитале (FFO) / обязательства = (Чистая прибыль (убыток) отчетного периода (стр. 2400 формы 2) / (Долгосрочные обязательства (стр. 1400 формы 1) + Краткосрочные обязательства (стр. 1500 формы 1);

y2 = Коэффициент концентрации заемного капитала = (Долгосрочные обязательства (стр. 1400 формы 1) + Краткосрочные обязательства (стр. 1500 формы 1) - Доходы будущих периодов (стр. 1530 формы 1) / Баланс (Пассивы) (стр.1700 формы 1).

Баллы присваиваются следующим образом:

Если значение показателя соответствует условиям таблицы 2.2, то присваивается соответствующий балл, указанный в таблице; если условия не выполняются, балл p_k присваивается согласно таблице.

Таблица 2.2 - Определение балла по значению показателя

Показатель (xk)	Условие	Балл (pk)
x1	x1 < 0.5	10
x2	x2 < 0.75	0
x3	x3 < 0	10
x4	Проценты к уплате (стр. 2330 ф.2)= 0 (**)	0
	Усл.(**) не выполняется; x4 < ?1	10
x5	x5< ?0.15	10
x6	x6< 0.152	0
x7	x7< 0.5	0
x8	x8< ?0.03	10
x9	x9< ?0.01	10
x10	x10< ?0.05	10
x11	x11< 0.1	10
y1	y1< ?0.01	10
y2	y2< 0.269	0

Источник: «Методики качественной оценки кредитного риска по выдаваемым кредитам».

Итоговая вероятность дефолта PD заемщика, используемая для оценки кредитного риска, рассчитывается как максимальное значение из получившихся вероятностей дефолта двух скоринговых моделей PD₇ и PD₁₁:

PD = max(PD₇; PD₁₁)

В зависимости от значения вероятности дефолта заявителя устанавливается принадлежность его к группе надежности и определяется качественная оценка кредитного риска в соответствии с таблицей 2.3.

Таблица 2.3 - Определение качественной оценки кредитного риска

Средняя вероятность дефолта (AVPD), %	Рейтинговая группа	Группа надежности	Качественная оценка кредитного риска
0,0% ЎВ AVPD ЎВ 1,0%	AAA	Высшая надежность	Отсутствие кредитного риска
1,0% < AVPD ЎВ 1,5%	AA+	Высокая надежность. Вероятность выплаты процентов и основной суммы долга весьма высока
1,5% < AVPD ЎВ 2,0%	AA
2,0% < AVPD ЎВ 2,5%	AA-
2,5% < AVPD ЎВ 3,0%	A+	Надежность выше среднего. Возможности заемщика по выплате долга и процентов достаточно велики
3,0% < AVPD ЎВ 3,5%	A
3,5% < AVPD ЎВ 5,0%	A-
5,0% < AVPD ЎВ 9,0%	BBB+	Приемлемый уровень надежности. Возможности заемщика по выплате долга и процентов зависят от состояний внутриэкономической ситуации на момент погашения	Умеренный кредитный риск
9,0% < AVPD ЎВ 13,0%	BBB
13,0% < AVPD ЎВ 17,0%	BBB-
17,0% < AVPD ЎВ 20,0%	BB+	Заемщик скорее надежен, чем ненадежен, но существует постоянная угроза неплатежа из-за нестабильности внутриэкономической ситуации
20,0% < AVPD ЎВ 23,0%	BB
23,0% < AVPD ЎВ 25,0%	BB-
25,0% < AVPD ЎВ 30,0%	B+	Высокий риск неплатежа. Платежеспособность эмитента ограничена
30,0% < AVPD ЎВ 33,0%	B		Значительный кредитный риск
33,0% < AVPD ЎВ 36,0%	B-
36,0% < AVPD ЎВ 39,0%	CCC+	Обязательства с сомнительной оплатой. Платежеспособность эмитента подорвана
39,0% < AVPD ЎВ 42,0%	CCC
42,0% < AVPD ЎВ 45,0%	CCC-
45,0% < AVPD ЎВ 50,0%	CC	Экстремально спекулятивный уровень
50,0% < AVPD ЎВ 60,0%	CC-		Высокий кредитный риск
60,0% < AVPD ЎВ 70,0%	C
70,0% < AVPD ЎВ 80,0%	C-		Сверхвысокий кредитный риск
80,0% < AVPD ЎВ 100,0%	D	Дефолт

Источник: «Методики качественной оценки кредитного риска по выдаваемым кредитам».

После определения вероятности дефолта анализируются региональный и отраслевой риски.

Оценка уровня регионального риска в деятельности заявителя осуществляется по данным о рейтинге города либо области, где зарегистрирован заявитель, присвоенном как минимум одним из рейтинговых агентств, аккредитованных в порядке, установленном законодательством РФ.

Банк использует данные о кредитном рейтинге, присвоенном национальным кредитным рейтинговым агентством, включенным в реестр кредитных рейтинговых агентств Банка России.

При наличии у города либо области, где зарегистрирован заявитель, рейтинга не ниже, чем указано в таблице 2.4, уровень регионального риска оценивается, как низкий. При наличии рейтинга хуже (ниже), чем указано в таблице 2.4, либо при отсутствии рейтинга Ї уровень регионального риска оценивается, как высокий.

Таблица 2.4 - Определение уровня регионального рейтинга заявителя (заемщика)

Рейтинговое агентство	Fitch Ratings	S&P Global Ratings	Moody's Investors Service	Акционерное общество «Рейтинговое Агентство «Эксперт РА» (АО «Эксперт РА»)	Аналитическое Кредитное Рейтинговое Агентство (Акционерное общество) (АКРА (АО)
Присвоенный рейтинг	В (*)	В (*)	В2 (*)	A	A
(*) Рейтинг применяется с учетом действующих нормативных актов Банка России, устанавливающих дату присвоения рейтинга.

Источник: «Методики качественной оценки кредитного риска по выдаваемым кредитам».

Уровень отраслевого риска определяется на основании данных о видах деятельности заявителя согласно кодам ОКВЭД2, указанным в Выписке из ЕГРЮЛ заявителя. Для оценки используется распределение отраслей по уровням риска.

Если деятельность заявителя относится к нескольким кодам ОКВЭД2, часть из которых оценивается как высокий уровень отраслевого риска, то общий уровень отраслевого риска по заявителю оценивается как высокий. Если имеется информация о фактической деятельности заявителя вне кодов ОКВЭД2, отнесенных к высоко рискованным видам деятельности по уровню отраслевого риска, то Департамент контроля рисков может признать уровень отраслевого риска как средний.

При существенном изменении макроэкономических факторов, политической ситуации, влияющих в целом на экономику РФ, и прочих факторов, влекущих за собой изменение в той или иной отрасли внутри страны, сотрудник Департамента контроля рисков может признать уровень отраслевого риска отличным от указанного в распределении.

Результат для применения в Заключении Департамента контроля рисков отражается в виде таблицы:

Оценка уровня отраслевого риска
Отрасль хозяйственной деятельности
Код ОКВЭД 2
Уровень отраслевого риска, высокий / средний

На основании проведенных расчетов и оценок сотрудник Департамента контроля рисков в течение 2-х рабочих дней со дня получения от Кредитного департамента документов и информации, составляет «Заключение Департамента контроля рисков» о качественной оценке кредитного риска с учетом регионального и отраслевого рисков по предоставляемому кредиту в размерах, указанных в заявке.

В составе «Заключения Департамента контроля рисков» указывается:

- вероятность дефолта заявителя, в том числе отнесение его к группе надежности по результатам анализа финансового положения на основании рассчитанных показателей;

- качественную оценку кредитного риска от предоставления кредита;

- оценку уровня регионального риска;

- оценку уровня отраслевого риска;

- вывод о целесообразности выдачи кредита заявителю исходя из влияния такой сделки на качество кредитного портфеля Банка, финансовый результат.

В качестве дополнительной информации в необходимых случаях в «Заключении Департамента контроля рисков» указывается мнение Департамента контроля рисков относительно:

- информации о качестве обслуживания заявителем ранее полученных кредитов в Банке;

- информации о достаточности обеспечения, предоставляемого заявителем по кредиту, ликвидности обеспечения, правильности оценки справедливой стоимости залога.

Анализ в отношении оценки справедливой стоимости залога в этом случае проводится в порядке сравнения предлагаемого имущественного обеспечения с аналогичным товаром (оборудованием, проч.) на внутреннем рынке по информации Интернет.

Сотрудник Департамента контроля рисков при составлении «Заключения Департамента контроля рисков» принимает во внимание любую существенную информацию, полученную из доступных источников.

Составленное «Заключение Департамента контроля рисков» предоставляется на заседание Кредитного Комитета.

При принятии на заседании Кредитного Комитета положительного решения о выдаче кредита заявителю, подписанное сотрудником и руководителем Департамента контроля рисков «Заключение Департамента контроля рисков» помещается в материалы соответствующего кредитного досье.

Кроме рассмотренной Методики, оценка активов в данной кредитной организации регламентируется Положением о порядке формирования резерва на возможные потери; Положением о порядке формирования резервов на возможные потери по ссудам, по ссудной и приравненной к ней задолженности; Методикой анализа финансового состояния заемщика.

В результате рассмотрения документов кредитной организации можно сделать вывод, что внутренние документы соответствуют требованиям нормативных актов Банка России. Кроме того, используемые механизмы оценки кредитного риска являются глубоко проработанными, что свидетельствует о продуманном и не формальном подходе кредитной организации к риску.

В ходе исследования были рассмотрены внутренние документы нескольких кредитных организаций и, хотя по формализованным критериям все они соответствуют требованиям нормативных актов Банка России, многие из них носят формальный характер. Во время стремительного развития финансовых технологий и инструментов, регулятор не всегда может вовремя оценить нарастающие риски. Поэтому крайне важным кажется адекватное понимание значимости внутреннего управления кредитной организацией.



3. ПУТИ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ МЕХАНИЗМА ОЦЕНКИ КАЧЕСТВА АКТИВОВ БАНКОВ

3.1 Использование принципа «должной осмотрительности» в оценке кредитных рисков

Основные недостатки действующего стандартизированного подхода к оценке кредитного риска заключаются в чрезмерном доверии внешним рейтингам, недостаточной детализации факторов риска и чувствительности к ним, устаревшей модели калибровки, отсутствии сопоставимости в оценке активов, взвешенных по IRB-подходу, а также в избыточной сложности на национальном уровне Унгур Д. Что меняет в оценке кредитных рисков принцип «должной осмотрительности» // Управление в кредитной организации. - 2016. - № 3 (83). - С. 4..

Поскольку расчет требований к капиталу основан на внешних рейтингах, банки должны разработать процессы, которые обеспечат лучшее понимание рейтингов и связанных с ними ограничений. Базельский комитет предложил для этих целей использовать принцип «должной осмотрительности»: банки полагаются не только на внешние рейтинги, но и на собственную систему риск-менеджмента.

Так, оценку степени «рискованности» банка предлагается осуществлять, исходя из показателя основного капитала (капитала уровня I), на основе одного из двух подходов:

1) подход, базирующийся на внешней оценке кредитного риска, - применяется для тех активов, оценка которых для надзорных целей может осуществляться с использованием внешних рейтингов. «Базовый» вес риска определяется на основе справочных таблиц, а принцип «должной осмотрительности» реализуется в подтверждении банком оценки кредитного риска. Иными словами, если банк оценивает уровень кредитного риска выше по сравнению с присвоенным рейтингом, должен применяться повышенный вес риска. При этом не может применяться вес ниже присвоенного агентством;

2) стандартизированный подход к оценке кредитного риска - применяется для требований к банкам, не имеющих рейтингов, а также в тех случаях, когда банки работают в правовом поле, в котором не разрешается использовать внешние рейтинги при оценке капитала для надзорных целей. В данном случае, руководствуясь принципом «должной осмотрительности», банк должен иметь возможность оценить кредитный риск требования и присвоить один из трех классов: А, В или С (таблица 3.1).

Одновременно по усмотрению банка активу может быть присвоен более высокий риск.

Класс А включает требования к банкам-контрагентам, которые способны своевременно исполнять свои финансовые обязательства (включая оплату основной суммы долга и процентов) в течение всего срока действия соглашения и независимо от фазы экономического цикла и деловой конъюнктуры. Если банк-контрагент превышает утвержденные органом надзора минимальные требования (например, левериджа, ликвидности, уровня достаточности капитала) и буфер, установленный для системно важных институтов (консервации капитала, контрциклический), банк-кредитор может применить вес риска, равный 50% от суммы обязательства банка-контрагента. Однако, руководствуясь принципом «должной осмотрительности», банк может понизить класс, если посчитает, что контрагент не сможет выполнить свои финансовые обязательства в неблагоприятной экономической ситуации Унгур Д. Что меняет в оценке кредитных рисков принцип «должной осмотрительности» // Управление в кредитной организации. - 2016. - № 3 (83). - С. 6.

Таблица 3.1 - Классификация требований к банкам на основе стандартных классов рисков (%)

Оценка кредитного риска контрагента	Класс А	Класс В	Класс С
«Базовый» коэффициент риска	50	100	150
Коэффициент риска для краткосрочных требований	20	50	150

Источник: Revisions to the Standardised Approach for credit risk // Basel Committee on Banking Supervision. // Basel, 2015.

Класс В включает обязательства банка-контрагента, которые подвержены значительному кредитному риску, а возможности выполнения обязательств зависят от благоприятной экономической или деловой конъюнктуры.

Если банк-контрагент не выполняет один из нормативов буфера капитала, установленного органом надзора, банк-кредитор должен применить вес риска, равный 100%, в случае если не превышен ни один из пороговых показателей, предусмотренных для отнесения к классу С.

Класс С включает требования к банкам-контрагентам, которые имеют повышенный кредитный риск, что означает наличие существенного риска неплатежеспособности и ограниченного запаса прочности. Для таких контрагентов неблагоприятная финансовая, экономическая и деловая конъюнктура приведет к неспособности исполнить свои финансовые обязательства.

Требования к банкам относят к классу С в том случае, если имеет место как минимум одно из следующих событий:

а) банк-контрагент нарушил любое из опубликованных и обязательных минимальных нормативных требований, которые установлены национальным органом надзора (за исключением случая, когда орган надзора разрешил банкам иметь показатель ликвидности ниже установленного уровня в период финансового стресса, чтобы избежать чрезмерного негативного воздействия на банк или на других участников рынка; в данном случае норматив ликвидности не считается нарушенным);

б) при аудиторской проверке финансовой отчетности внешний аудитор представил отрицательное аудиторское заключение или выразил сомнение относительно способности банка-контрагента продолжать свою деятельность, исходя из его финансового положения или отчетности за истекший год.

Банк имеет право по своему усмотрению отнести требования к банку-контрагенту в группу С и применять коэффициент риска 150% даже при отсутствии вышеуказанных обстоятельств.

Для требований к банкам с первоначальным сроком оплаты не более 3 месяцев может быть применен коэффициент риска для краткосрочных требований (таблица 3.1), за исключением обязательств, у которых коэффициент риска равен 150%.

В отличие от обязательств банков, для корпоративных обязательств не существует объективных критериев отнесения к классам А, В и С. Для их оценки Базельский комитет также предложил использовать два подхода в зависимости от того, разрешено ли режимом регулирования в конкретной стране использование внешних рейтингов.

1. Первый подход: органом надзора разрешено использование внешних рейтингов. В данном случае корпорации делятся на имеющие рейтинг и не имеющие его. Имеющие рейтинг корпорации оцениваются согласно справочной таблице 3.2 и с учетом принципа «должной осмотрительности», то есть могут иметь более высокий уровень риска, как и в случае обязательств банков. Для корпораций без рейтинга присваивается вес риска, равный 100% (за исключением дефолтных требований).

Таблица 3.2 - Коэффициенты риска, применяемые к корпоративным требованиям, имеющим рейтинг

Рейтинг	От AAA до АА-	От А+ до А-	От ВВВ+ до ВВ-	Ниже ВВ-	Без рейтинга
Коэффициент риска, %	20	50	100	150	100

Источник: Revisions to the Standardised Approach for credit risk // Basel Committee on Banking Supervision. // Basel, 2015.

2. Второй подход: органом надзора запрещено использование внешних рейтингов. В данном случае корпоративные заемщики делятся на два класса: заемщики инвестиционного класса, которым присваивается вес риска 75%, и прочие корпоративные заемщики, которым присваивается вес риска 100%.

Для отнесения заемщика к инвестиционному классу нужно, чтобы он имел возможность своевременно исполнить свои финансовые обязательства (по выплате основной суммы долга и процентов) независимо от экономического цикла и бизнес-климата. При этом банк должен оценить заемщика с учетом сложности его бизнес-модели, эффективности деятельности по сравнению с отраслевыми показателями и конкурентами, а также рисков, связанных с операционной средой.

Кроме того, должны быть выполнены следующие условия:

- предприятие (или материнская структура) осуществляет эмиссию ценных бумаг, которые размещаются на признанной бирже;

- кредитоспособность предприятия с инвестиционным классом не имеет положительной корреляции с кредитным риском обязательства, исполнение которого оно гарантирует.

Также Базельский комитет предлагает применять более низкий вес риска для малых и средних предприятий (85%) ввиду того, что они, как правило, предоставляют залоговое обеспечение в виде материальных активов и имеют более низкую корреляцию стоимости активов и кредитного риска.

Для группы специализированных заимствований предлагается использовать подход, который в большей степени согласуется с подходом, основанным на внутренних рейтингах (IRB).

В частности, к данным требованиям относятся проектное, объектное и товарное финансирование.

В случае если органом надзора не допускается использовать внешний рейтинг для данных заимствований или он недоступен по каким-либо причинам, Базельский комитет предлагает использовать «плоскую» ставку риска: 150% для проектного финансирования и 120% для объектного и товарного финансирования.

Если органом надзора допускается использование внешнего рейтинга, специализированным заимствованиям присваивается коэффициент риска, соответствующий рейтингу (таблица 2).

По отношению к субординированным долгам, акциям и другим инструментам капитала, которые не вычитаются из расчета нормативного капитала, предложено применять следующий подход:

- вложения в акции получают вес риска 250%;

- прочие субординированные долги и инструменты капитала получают вес риска 150%.

К розничным требованиям относятся требования, которые отвечают трем следующим критериям:

- продуктовый критерий. Требование должно иметь одну из следующих форм: револьверный кредит, кредитная линия (включая кредиты, предоставляемые с использованием кредитной карточки, и овердрафты), срочные кредиты физическим лицам и лизинг (например, ссуды с погашением в рассрочку, автокредиты, кредиты на обучение и т.д.), а также кредиты малому бизнесу. Ипотечные кредиты, производные и прочие ценные бумаги (акции и облигации) исключаются из этой категории;

- низкая стоимость требования: максимальная совокупная величина требования к одному контрагенту не может превышать 1 млн евро;

- критерий однородности: совокупная величина требования к одному контрагенту не может превышать 0,2% от общего розничного портфеля, за исключением случая, когда орган надзора установил иной критерий его диверсификации.

Розничным требованиям, отвечающим вышеуказанным критериям, за исключением дефолтных, присваивается вес риска 75%. Прочие розничные требования будут взвешиваться на вес риска 100%, за исключением тех, которые обеспечены недвижимостью.

В соответствии с подходом Базеля II требованиям, которые обеспечены жилой недвижимостью, автоматически присваивается коэффициент риска 35%, а требованиям, которые обеспечены коммерческой недвижимостью, - коэффициент риска 100%. В обновленном стандартизированном подходе применяется дифференцирование, позволяющее расширить перечень факторов, учитываемых при оценке риска актива. В частности, предлагается новый показатель LTV (Loan-to-Value Ratio), который представляет процентное отношение основной суммы займа к рыночной или оценочной стоимости залога Унгур Д. Что меняет в оценке кредитных рисков принцип «должной осмотрительности» // Управление в кредитной организации. - 2016. - № 3 (83). - С. 12..

При этом для применения весов риска кредиты, попадающие в данную группу, должны отвечать следующим операционным требованиям:

- они относятся к завершенному строительству;

- в законодательстве закреплены права залогодержателя на данные активы таким образом, чтобы в случае неисполнения обязательства реализовать право собственности в разумный период времени;

- право наложения ареста на собственность позволяет осуществить продажу по справедливой цене независимо от обременения права собственности;

- заемщик способен погасить долг;

- произведена осмотрительная оценка актива;

- вся информация, относящаяся к способности должника производить выплаты и к оценке актива, должным образом задокументирована.

При расчете коэффициента LTV должен применяться осторожный подход с учетом следующих требований:

- в расчет должна приниматься сумма кредита с учетом всех резервов и других факторов снижения риска;

- стоимость обеспечения должна определяться на основе консервативных критериев оценки и исключать ожидания относительно будущего увеличения стоимости объекта недвижимости. В случае, когда доступна рыночная оценка собственности, оценочная стоимость не должна ее превышать.

Таблица 3.3 отображает принципы оценки недвижимого имущества в пересмотренном стандартизированном подходе.

В случае если операционные требования выполняются, объектам, обеспеченным жилой недвижимостью, присваиваются веса риска, указанные в таблице 3.4. В противном случае требованиям присваивается вес риска 100 %.

Для жилой недвижимости, генерирующей денежный поток, присваиваются повышенные коэффициенты риска, приведенные в таблице 3.5.

В соответствии с обновленным стандартизированным подходом в отношении требований, обеспеченных коммерческой недвижимостью, также предусмотрен подход, основанный на оценке возможности заемщика исполнять обязательства исходя из денежных потоков, генерируемых собственностью, или из прочих источников.

Таблица 3.3 - Принципы оценки недвижимости

Недвижимость	Общий подход (выплаты не зависят от денежных потоков, генерируемых собственностью)	Недвижимое имущество, генерирующее доход (выплаты зависят от денежных потоков, генерируемых собственностью)	Приобретение земельных участков, исследовательские и строительные работы (RW = 150%)
Жилая	Операционные требования выполняются (льготный подход). RW рассчитывается по таблицам LTV	Операционные требования не выполняются. RW = 100%	Операционные требования выполняются. RW рассчитывается по таблицам LTV (повышенное значение по сравнению с общим подходом)	Операционные требования не выполняются. RW = 150%
Коммерческая	Операционные требования выполняются (льготный подход). RW = min (60%, RW контрагента) для LTV ? 60%; иначе RWконтрагента	Операционные требования не выполняются. RW = max (100%, RWконтрагента)	Операционные требования выполняются. RW рассчитывается по таблицам LTV (повышенное значение по сравнению с жилой недвижимостью)	Операционные требования не выполняются. RW = 150%

Источник: Унгур Д. Что меняет в оценке кредитных рисков принцип «должной осмотрительности» // Управление в кредитной организации. - 2016. - № 3 (83). - С. 13.

Таблица 3.4 - Коэффициенты риска для требований, обеспеченных жилой недвижимостью

	LTV ? 40%	40% < LTV ? 60%	60% < LTV ? 80%	80% < LTV ? 90%	90% < LTV ? 100%	LTV > 100%
Коэффициент риска	25%	30%	35%	45%	55%	Коэффициент риска контрагента

Источник: Revisions to the Standardised Approach for credit risk // Basel Committee on Banking Supervision. // Basel, 2015.

Таблица 3.5 - Коэффициенты риска для требований, обеспеченных жилой недвижимостью

	LTV ? 60%	60% < LTV ? 80%	LTV > 80%
Коэффициент риска	70%	90%	120%

Источник: Revisions to the Standardised Approach for credit risk // Basel Committee on Banking Supervision. // Basel, 2015.

Банк может применять льготный вес риска, если коэффициент LTV находится ниже стандартизированного значения, то есть выплаты по кредиту не зависят от денежного потока, генерируемого находящейся в залоге недвижимостью. Данный подход учитывает, что коммерческая недвижимость может являться эффективным способом снижения риска в случае, если сумма кредита соответствует «консервативному» значению коэффициента LTV. Если вес риска контрагента оказался ниже, чем льготный вес риска, банк может применить минимальный из этих весов Унгур Д. Что меняет в оценке кредитных рисков принцип «должной осмотрительности» // Управление в кредитной организации. - 2016. - № 3 (83). - С. 17..

Если погашение задолженности в большей степени зависит от денежных потоков, основными источниками которых являются лизинговые или арендные платежи, генерируемые собственностью, предлагается применять более высокий вес риска, исходя из значения коэффициента LTV. Это объясняется тем, что данные обязательства, обеспеченные коммерческой недвижимостью, являются более «рискованными», способность заемщика исполнять требования и перспективы получения банком возмещения в случаях дефолта зависят в большей степени от денежных потоков, генерируемых недвижимостью, а не от финансового положения кредитополучателя.

Льготный коэффициент риска применяется только в том случае, когда стоимость кредита не превышает 60% стоимости недвижимости, которая выступает в качестве залога (таблица 3.6).

При невыполнении операционных требований будет применяться наивысший вес риска между 100% и весом риска контрагента.

В случае, когда способность выплаты и ставка восстановления долга зависят от денежного потока, генерируемого собственностью, используемой в качестве обеспечения кредита, а не от способности заемщика осуществлять выплату долга из других источников, актив будет взвешиваться следующим образом:

- при выполнении операционных требований коэффициент риска устанавливается согласно таблице 3.7;

- при невыполнении операционных требований коэффициент риска устанавливается равным 150%.

Первичным источником этих денежных потоков являются лизинговые или арендные платежи, а также поступления от продажи коммерческой недвижимости. Отличительной характеристикой этой группы риска является сильная положительная корреляция между возможностью выплаты обязательства и ставкой восстановления в случае дефолта от денежных потоков, генерируемых собственностью, используемой в качестве обеспечения кредита.

Таблица 3.6 - Коэффициенты риска для требований, обеспеченных коммерческой недвижимостью (случай, когда погашение несущественно зависит от денежных потоков, генерируемых недвижимостью)

	LTV ? 60%	LTV > 60%
Коэффициент риска	Min (60%, коэффициент риска контрагента)	Коэффициент риска контрагента

Источник: Revisions to the Standardised Approach for credit risk // Basel Committee on Banking Supervision. // Basel, 2015.

Таблица 3.7 - Коэффициенты риска для требований, обеспеченных коммерческой недвижимостью (случай, когда погашение существенно зависит от денежных потоков, генерируемых недвижимостью)

	LTV ? 60%	60% < LTV ? 80%	LTV > 80%
Коэффициент риска	80%	100%	130%

Источник: Revisions to the Standardised Approach for credit risk // Basel Committee on Banking Supervision. // Basel, 2015.

Приобретение земельных участков, исследовательские и строительные работы взвешиваются на вес риска 150% и включают кредиты компаниям специального назначения (SPV). Приобретение земельных участков, исследовательские и строительные работы, относящиеся к жилой или коммерческой недвижимости, если источники выплаты обязательства, связанные с будущей продажей недвижимости или денежными потоками, генерируемыми недвижимостью, являются неопределенными.

В обновленном стандартизированном подходе предлагается применять надбавку к весу риска актива, обеспеченного жилой или коммерческой недвижимостью, если валюта кредита отличается от валюты, в которой заемщик получает основной доход. Данный добавочный вес риска в размере 50% банки могут применять для нехеджированных требований.

Под нехеджированными требованиями понимаются требования к должнику, которые не имеют ни физического, ни финансового страхования от валютного риска, возникающего из-за несоответствия валют.

Что касается внебалансовых обязательств, то в новом стандартизированном подходе применяют коэффициенты кредитной конверсии, в большей степени согласующиеся с базовым подходом IRB. К таким обязательствам относятся обязательства банка, установленные договорными отношениями с клиентами, по предоставлению кредита, покупке актива или эмиссии кредитного суррогата.

Коэффициент кредитной конверсии 100% применяется к прямым кредитным суррогатам, таким как гарантии, резервные аккредитивы, соглашения об обратном выкупе, заимствования ценных бумаг банка, форвардная покупка ценных бумаг и т.д.

Остальные внебалансовые обязательства независимо от их срока погашения распределяются в группы с коэффициентом кредитной конверсии 50-70, 50 и 20% в зависимости от вероятности их преобразования в балансовые активы.

К розничным обязательствам, которые могут быть отозваны в любое время без предварительного уведомления клиента (например, по кредитным карточкам), применяется коэффициент кредитной конверсии от 10 до 20%.

Применяемый в настоящее время стандартизированный подход, в отличие от IRB-подхода, не обладает должной чувствительностью к риску, а именно не учитывает факторы, влияющие на способность должника выполнять свои обязательства.

Так, в стандартизированном подходе выделяется отдельная категория просроченных кредитов, на сумму которых в соответствии с принципами бухгалтерского учета формируются «специальные резервы». Предлагаемый Базельским комитетом новый подход предполагает уточнение понятия дефолта по обязательству и распространение его на более широкий спектр активов.

В новом стандартизированном подходе под дефолтным обязательством понимается обязательство, выплаты по которому превышают 90 дней, или обязательство заемщика, который находится в дефолте. Считается, что заемщик испытывает дефолт, когда произошло одно из следующих событий:

а) погашение любого кредитного обязательства просрочено более чем на 90 дней;

б) на сумму кредитного обязательства не производится наращение процентов (т.е. банк-кредитор уже не признает наращенные проценты как доход или формирует соответствующую сумму резервов);

в) кредитная организация производит списание суммы обязательства в убыток или создает резерв в связи с значительным ожидаемым падением качества кредита;

г) кредитная организация продает кредитные обязательства со значительными убытками;

д) кредитная организация соглашается на чрезвычайную реструктуризацию кредитного обязательства, результатом которой может стать уменьшение финансового обязательства, по причине существенного списания долга либо отсрочки выплаты основной суммы, процентов по кредиту;

е) кредитная организация подала в суд иск о признании должника банкротом или предъявила аналогичное требование в связи с кредитным обязательством должника перед банковской группой;

ж) должник объявил о банкротстве, или был признан банкротом, или получил аналогичную защиту, если это позволит избежать или отсрочить погашение кредитных обязательств перед банковской группой;

з) любая иная ситуация, рассматриваемая банком как угрожающая выплате кредитного обязательства без совершения определенных действий.

Дефолтные требования, обеспеченные жилой недвижимостью, когда выплаты не зависят существенно от денежных потоков, генерируемых данной недвижимостью, за вычетом специальных резервов, получают коэффициент риска 100%. Прочие дефолтные требования взвешиваются на коэффициент риска 150% Унгур Д. Что меняет в оценке кредитных рисков принцип «должной осмотрительности» // Управление в кредитной организации. - 2016. - № 3 (83). - С. 19..

В результате, с одной стороны реализуется упрощение методики оценки кредитного риска по просроченным кредитам (не осуществляется увязка со степенью покрытия непогашенной части кредита специальными резервами), а с другой стороны -- ее ужесточение (Базельский комитет более не предоставляет право национальным органам надзора по своему усмотрению снижать коэффициент риска по непогашенному кредиту до 50%).

3.2 Совершенствование подходов к оценке залогового обеспечения кредитных обязательств

В рамках работы по совершенствованию банковского регулирования Банком России было разработано Положения Банка России от 26.12.2016 № 570-П «О порядке проведения Банком России экспертизы предмета залога, принятого кредитной организацией в качестве обеспечения по ссуде».

Это положение формулирует методы определения фактического наличия предмета залога и степень его соответствия количественным и качественным характеристикам, указанным в документах. В зависимости от типа имущества, при подготовке суждения о стоимости предмета залога, устанавливаются следующие основные подходы к его оценке:

- для недвижимости - сравнительный и (или) доходный подходы;

- для ценных бумаг - доходный, и (или) затратный, и (или) сравнительный подходы;

- для движимого имущества - сравнительный и (или) затратный подходы.

Банк России определяет порядок выбора подходов к оценке предмета залога при проведении экспертизы, но в результирующем залоговом заключении выбор определенного подхода к оценке должен быть обоснован. Вместе с тем, в рамках выбранного подхода должен быть осуществлен анализ рынка предмета залога, который включает в себя анализ динамики рынка, емкости рынка, объема продаж, спроса, предложения, колебания цен, макроэкономических и отраслевых тенденций и официальные прогнозы развития отраслей экономики, к которым относится предмет залога. При построении прогнозов, основывающихся на различных сценариях или аналитических данных, рекомендовано воздержаться от применения оптимистичных прогнозов, которые приводят к максимизации стоимости предмета залога.

В суждение о стоимости залога также включается анализ ликвидности предмета залога. Если ликвидность залога не превышает 270 календарных дней, полученная стоимость залога «признается справедливой стоимостью для целей оценки достаточности резервов, создаваемых под риски» Наметкин Д.Н., Сафина Н.Ю. Пути совершенствования механизма оценки качества активов банков для повышения финансовой стабильности в России // Деньги и кредит. - 2017. - №7. - С. 27..

В перспективе предполагается, что оценка, проведенная банком будет сравниваться с аналогичным залоговым заключением Банка России. В результате чего, в случае значительного расхождения оценок по залогу, кредитной организации может быть дано указание о доначислении резерва по кредиту.

Предлагаемые Банком России изменения носят достаточно существенный характер и были восприняты экспертным сообществом неоднозначно. Беспокоит экспертов не только ограниченный перечень методов оценки и значительное усложнение процедуры обжалования кредитной организацией заключения залоговой экспертизы, но и то, что необходимость дублирования оценки на уровне регулятора не может исключить и негативных последствий для эффективности оценок активов кредитных организаций.

Стоит обратить внимание, что в странах Евросоюза и США нет аналогичной практики, оценочная деятельность этих регионах осуществляется только сертифицированными независимыми оценщиками. Так, в Соединенных штатах Америки главным оценщиком является Фонд оценки (The Appraisal Foundation, TAF), имеющий полномочия по регулированию оценочной деятельности на федеральном уровне. Кроме того, на том же уровне свою деятельность осуществляет орган по надзору за исполнением оценочного законодательства - Подкомитет по оценке (Appraisal Subcommittee). Участники оценочной деятельности, имеющие соответствующие лицензии и сертификаты в США, чаще всего занимают отдельные ниши рынка и имеют достаточно узкую специализацию, благодаря чему могут повышать эффективность своей деятельности.

Оценка в Европейском союзе также обособленное и независимое направление консалтинговой деятельности, благодаря чему достигается максимальная прозрачность этого рынка. Так, разработкой единых стандартов оценки в ЕС занимается Европейская группа ассоциаций оценщиков (The European Group of Valuers Associations, TEGoVA). В ее состав входят профессиональные оценочные организации, имеющие сертификат TEGoVA. Европейские стандарты оценочной деятельности формировались с ориентацией на оценки, проводимые для составления финансовой бухгалтерской отчетности в соответствии с требованиями европейского законодательства.

Оценка имущества для целей кредитования в соответствии с принципами TEGoVA должна учитывать следующее:

- цель оценки;

- основные требования клиента;

- факторы риска, связанные со структурой и сроком выдаваемого кредита;

- потенциальный будущий рыночный спрос на имущество.

При этом имущество делится на 5 категорий: инвестиционное; находящееся в собственности; находящееся в стадии создания; оцениваемое с точки зрения торгового потенциала; истощаемые ресурсы (например, минеральное сырье)Наметкин Д.Н., Сафина Н.Ю. Пути совершенствования механизма оценки качества активов банков для повышения финансовой стабильности в России // Деньги и кредит. - 2017. - №7. - С. 27..

Оценка инвестиционного имущества проводится по рыночной стоимости с принятием в расчет будущего дохода от его использования.

В процессе разработки и формирования оценки имущества неизбежно использование немалого числа предположений, в особенности касательно будущего рентного дохода, доходности, издержек и сроков. TEGoVA рекомендовано использование анализа экономической целесообразности. Изменение в оценке стоимости имущества, вызванное изменением какой-либо предпосылки составляет для кредитора часть общей оценки риска.

Имущество, связанное с торговой деятельностью (гостиницы, развлекательные центры, общественные здания, частные библиотеки и медицинские центры и т. д.), оценивается по устойчивому уровню чистой прибыли в соответствии с данными бухгалтерского учета или прогнозов. В данную оценку не включается гудвилл. Вместе с тем, оценивается пригодность для использования третьими лицами и конкурентоспособность имущества.

Истощаемые ресурсы не всегда принимаются в качестве залога. В случае одобрения данного типа актива в качестве залога, оценка касается наиболее характерных аспектов этой категории имущества. Особое внимание уделяется срочности и финансовому профилю кредита, в том числе планы по извлечению и использованию этих активов. Принимая во внимание то, что данный анализ основывается на определенных допущениях, активы, являющиеся минеральными ресурсами, редко принимаются в качестве залога у кредиторов.

Иное специализированное имущество обычно не может быть принято для обеспечения кредитов согласно стандартам TEGoVA, кроме случаев, в которых его возможно оценить, основываясь на альтернативных способах его использования.

В общем оценка залогов для европейских кредитных организаций имеет достаточно жесткую методологию, вынуждающую банки создавать дополнительные резервы по тем займам, стоимость залогов по которым довольно трудно достоверно оценить.

Внедрение передового опыта западных стран в России связано с определенными трудностями, вызванными, главным образом, с низкой эффективностью деятельности независимых оценочных компаний. В связи с этим особое внимание следует уделить институциональным мерам, в части государственной аккредитации независимых оценочных компаний и принятия более решительных мер в отношении государственной экспертизы отчетов об оценке, составляемых консалтинговыми компаниями. Вместе с тем, требуется обозначить и связанные с этим риски повышения стоимости услуг оценочных компаний, основная часть которых ляжет на конечных потребителей - заемщиков кредитных организаций в виде роста стоимости кредита.

3.3 Внедрение стандартизированной процедуры оценки взвешенных по риску активов

Отсутствие стандартизованных требований по оценке залогов банков будет негативно сказываться на эффективности долгового рынка: трудность в проведении заблаговременной оценки качества активов кредитной организации и ее кредитоспособности, стоящая перед потенциальными кредиторами, ведет к искажениям в показателе «риск - доходность». Согласно данному Положению Банка России от 06.08.2015 № 483-П «О порядке расчета величины кредитного риска на основе внутренних рейтингов» банк может получить разрешение Банка России на применение самостоятельно разработанных моделей оценки риска при проведении расчета достаточности капитала. Однако до сих пор ни один банк пока не получил такого разрешения.

Поэтому внедрение более четкой стандартизированной методологии, которая опишет процедуру учета рисков и их весов, основываясь на которой банк сможет эффективно формировать структуру своего капитала, которая будет устойчива к различного рода рискам, может стать одним из путей совершенствования механизма оценки активов кредитных организаций.

Действующие в настоящее время регуляторные требования позволяют кредитным организациям достаточно свободно проводить оценку качества активов, в следствие чего проблемы кредитной организации обнаруживаются надзорным органом поздно - тогда, когда нехватка капитала становится настолько критичной, что чаще всего отзыв лицензии оказывается лишь делом времени.

При разработке этой методологи необходимо использовать лучшие мировые практики риск-менеджмента, в том числе уже сформировавшиеся: методологию Европейского центрального банка «Asset quality review» (далее - AQR) и принципы оценки капитала кредитных организаций международными рейтинговыми агентствами для целей определения кредитного рейтинга.