Эффективно функционирующий рынок ценных бумаг выполняет важную макроэкономическую функцию, которая заключается в обеспечении аккумуляции финансовых средств в перспективных отраслях посредством их перелива из отраслей, не имеющих перспектив развития и тем самым способствуя перераспределению инвестиций. Итак, рынок ценных бумаг выступает тем самым финансовым каналом, посредством которого сбережения трансформируются в инвестиции.

Коротко остановимся на наиболее важных характеристиках рынка ценных бумаг, для того, чтобы оценить то место, которое он занимает в экономической жизни страны. Как юридические, так и физические лица используют ценные бумаги в качестве инструмента для трансформации своих свободных денежных ресурсов в инвестиции.

Другая, не менее важная характеристикой ценных бумаг выражается в их способности мобилизовать финансовые ресурсы с дальнейшим использованием их для производственного развития и удовлетворения растущих потребностей общества в целом.

Третьей особенностью ценных бумаг следует отметить, что именно при их активном участии осуществляется обслуживание не только денежного, но и товарного обращения.

И, наконец, нельзя не отметить тот факт, что именно на рынке ценных бумаг осуществляется формирование их курса.

Будучи составной частью финансовой системы государства, рынку ценных бумаг свойственны как институциональная, так и функциональная специфика.

Рынок ценных бумаг в процессе своего развития вовсе не становится причиной исчезновения остальных рынков капитала, напротив, при этом наблюдается тенденция их взаимопроникновения. В то же время рынок ценных бумаг привлекает капиталы, но одновременно через свой механизм направляет капиталы на другие рынки, что обеспечивает их развитие.

Обобщенный анализ рынка ценных бумаг, позволяет сделать вывод о том, что в условиях рыночной экономики фондовый рынок, выступая важной частью финансового рынка, играет важную роль в развитии экономики с точки зрения организации движения финансовых ресурсов, обеспечения их правильного направления, выступления в качестве основного инструмента финансовой и денежно-кредитной политики государства. В особенности развитие этого рынка имеет исключительно важное значение для развивающихся стран с рыночной экономикой.

В настоящее время в мировой экономике больше половины товаров и услуг производятся крупными корпорациями. Большинство этих корпораций учреждаются в форме акционерных обществ как открытого, так и закрытого типа. Акционерные общества в свою очередь осуществляют деятельность на основе уставного капитала, сформированного в результате продажи акций. Это означает, что для реализации акций необходимо наличие рынка ценных бумаг. Именно с помощью средств, полученных от продажи акций на этом рынке, учредители формируют уставной капитал и приступают к своей деятельности.

Следует указать на ряд основных причин, вызывающих проблемы с обращением ценных бумаг в Азербайджане.

Начнем с того, что существует функциональная зависимость между рынком ценных бумаг и рынком ссудных капиталов. Причем рынок ценных бумаг со всеми входящими в него элементами является подсистемой рынка ссудных капиталов. Хотя развитие рынка ценных бумаг и определяется особенностями фиктивного капитала, но вместе с тем он имеет тесную связь с рынком капитала.

В настоящее время в Азербайджане функционирует большое количество ценных бумаг, среди которых такие, как акции, облигации, векселя, депозитные сертификаты и др.

И, наконец, среди функций рынка ценных бумаг обычно выделяют две, наиболее важные, а именно функцию перераспределения капиталов и функцию страхования риска. Огромная роль в становление эффективной экономики принадлежит деятельности на рынке ценных бумаг капитала, аккумулирующего свободные денежные средства и удовлетворяющего потребности рынка путем их дальнейшего распределения.

Подытоживая вышеизложенное, можно сделать вывод о том, что нынешнее состояние азербайджанского рынка ценных бумаг пока в недостаточной степени отвечает насущным задачам активизации инвестиционных процессов в Азербайджане. Возникает необходимость совершенствования фондового рынка и изыскания новых инструментов его регулирования. Однако, несмотря на это, можно констатировать тот факт, что на сегодняшний день азербайджанский рынок ценных бумаг является многоуровневой профессиональной системой и по уровню зрелости приближается к развивающимся рынкам индустриальных стран.

На наш взгляд перечисленные меры будут способствовать устранению существующих недостатков и дальнейшему развитию в республике рынка ценных бумаг:

1. Развитие рынка ценных бумаг тесно связано с развитием в стране различных отраслей экономики и темпами развития фонового рынка на международной арене. С этой точки зрения, проводимые мероприятия должны быть направлены на интеграцию фондового рынка республики в систему международных финансовых рынков.

2. Было бы целесообразным регулирование фондового рынка помимо государства, также и со стороны профессиональных участников рынка.

3. Необходимо достичь высокого уровня информационного обеспечения, т.е. рынок ценных бумаг должен обеспечить инвесторов полной информацией о риске вкладываемых инвестиций и получаемой прибыли.

4. Открытие в регионах различных отделений таких структур, как ГКЦБ, Национального Депозитарного Центра, организация фондовой биржи в центрах, осуществляющих крупные инвестиционные вложения и располагающих банковской системой.

5. Расширение деятельности векселя как инструмента для безналичных расчетов и платежного средства.

6. Привлечение в республику иностранного капитала, развитие нефтяного и ненефтяного секторов экономики, выпуск еврооблигаций для финансирования крупных проектов государственной важности, а также обеспечение выхода государственных и негосударственных ценных бумаг республики на развитые фондовые рынки мира.

7. Более широкое использование зарубежной практики в области корпоративного управления.

Осуществление указанных мер создаст условия для развития рынка ценных бумаг и ускорения темпов роста экономики страны. Тем самым, формируемый в нашей стране фондовый рынок может превратиься в самый большой и развитой фондовый рынок. Для этого в республике есть такие перспективные и создающие условия для высокодоходных инвестиций отрасли, как добыча и переработка ненефтяных природных богатств, туризм, сельское хозяйство и агропромышленные отрасли.

Список использованной литературы