Задачи

Задача 1

Акционерное общество зарегистрировало проспект эмиссии. Структура капитала складывается из обыкновенных и привилегированных акций. За год работы была получена прибыль, которая была распределена между акционерами. На получение какого дивиденда может рассчитывать владелец обыкновенной акции (в рублях)?

Дано:

Уставной фонд, млн. руб. - 7 000 000 руб.

Количество обыкновенных акций, шт. - 90 шт.

Количество привилегированных акций, шт. - 50 шт.

Прибыль за год, млн. руб. - 2 000 000 руб.

Фиксированный дивиденд, % - 6%

Решение:

Вычислим номинал акции = Уставной фонд / (Количество обыкновенных акций + Количество привилегированных акций) = 7 000 000/ (90 + 50) = 50 000 руб.

Номинальная стоимость одной акции 50 000 руб.

Дивиденд (доход) по приват. акции = (номинал * ставка дивиденда) /100%

= (50 000 * 6%) / 100% = 3 000 руб.

Вычислим дивиденд обыкновенной акции:

Доход от 50 привилегированных акций = 3 000 * 50 = 150 000 руб.

Доход от обыкновенных акций = 2 000 000 - 150 000 = 1 850 000 руб.

Дивиденд обыкновенной акции = 1 850 000/90 = 20 000 руб.

Дивиденд по обыкновенной акции равен 20 000 руб.

Задача 2

Инвестор приобрел привилегированную акцию с фиксированным размером дивиденда по рыночному курсу. Через пять лет акции была продана. В течение этих лет регулярно выплачивались дивиденды. Определить конечную (в пересчете за год) доходность по данной акции (в процентах).

Дано:

Цена акции по рыночному курсу, руб. - 6 700 руб.

Номинальная стоимость акции, руб. - 6 000 руб.

Цена продажи. руб. - 6 300 руб.

Фиксированный дивиденд, % - 3%

Решение:

Вычислим

доход за все годы = фиксированный дивиденд* Количество лет= 3% * 5 = 15%.

Прибыль от приобретения = 6 700 - 6 300 = 400 руб.

ценная бумага опцион производная

Конечная доходность акции = ( ( (900 - 400) / 5) * 100%) / 6 700 = 1,49 %.

Конечная доходность акции в пересчете на год равна 1,49 %.

Задача 3

Инвестор, являющийся юридическим лицом, приобрел привилегированную акцию АО с фиксированным дивидендом по рыночному курсу. Какова текущая доходность данной акции с учетом налогов (в процентах)?

Дано:

Цена акции по рыночному курсу, руб. - 8 400 руб.

Номинальная стоимость акции, руб. - 8 000 руб.

Величина налога, % - 15%

Фиксированный дивиденд, % - 4%

Решение:

Вычислим

дивиденд за год = Номинальная стоимость акции * Фиксированный дивиденд = 4% * 8 000 = 320 руб.

Сумма налогов = 320 * 15% = 48 руб.

Текущая доходность акции = (272 * 100%) / 8 400 = 8,8 %

Текущая доходность акции равна 8,8 %.

Задача 4

Покупка какой из облигаций обеспечит ее держателю большую доходность за первый год (без учета налогов)?

Дано:

Облигация А со сроком погашения 1 год размещается с дисконтом.

Величина дисконта, % - 35%

Возьмем, например, номинал акции в размере 1 000 руб.

Решение:

Вычислим

доходность акции А = Номинальная стоимость акции * Величина дисконта = 35% * 1 000 = 350 руб.

Доходность акции А = 350 руб.

Дано:

Облигация В со сроком погашения 3 года и купонной ставкой, размещается по номиналу.

Величина дисконта, % - 30%

Возьмем также номинал акции в размере 1 000 руб.

Решение:

Вычислим

доходность акции В = (Номинальная стоимость акции * Купонная ставка) / 100%= (30% * 1 000) / 100% = 300 руб.

Доходность акции В = 300 руб.

Дано:

Облигация С погашается через год и при данной купонной ставке, имеет следующую рыночную цену. упонная ставка, % - 20%. Рыночная цена, % - 75%.

Возьмем также номинал акции в размере 1 000 руб. Решение:

Вычислим

рыночную цену в рублях = 1 000 * 75% = 750 руб.

Вычислим

доходность акции С = (Рыночная цена акции * Купонная ставка) / 100%= (20% * 750) / 100% = 150 руб.

Доходность акции С = 150 руб.

Большая доходность облигации А.

Задача 5

Сравнить текущую и конечную доходность облигации, выпущенной с купонной ставкой сроком на несколько лет, если она продавалась с дисконтом?

Дано:

Купонная ставка % - 10 %

Номинальная стоимость облигации, руб. - 7 000 руб.

Срок на который выпущена облигация, лет - 3 года

Дискон, % - 15%

Решение:

Вычислим

Доход (процентные выплаты за год) = (Номинальная стоимость акции * Купонная ставка) /100% = (10% * 7 000) / 100% = 700 руб.

Дисконт в рублях = 7 000 * 15% = 1050 руб.

Цена приобретения = 7 000 + 1 050 = 8 050 руб.

Текущая доходность акции = (700 * 100%) / 8 050 = 8,7 %

Конечная доходность акции = ( ( (700 * 3) + (1050 * 3)) 3) / (7 000 - 1050) = 1 750/5 950 = 0,29 %

Текущая доходность намного выше конечной доходности акции.

Список литературы

1. Бердникова Т.Б. "Рынок ценных бумаг и биржевое дело", - М.: ИНФРА-М, 2005. - с.270

2. Бескова И.А. "Управление государственным долгом", Финансы. - 2003. - № 7. - С.61 - 62.

3. Курьеров В.Г. "Иностранные инвестиции и внешний долг РФ", ЭКО. - 2005. - № 8. - С.33 - 41.

4. http://www.cbr.ru - сервер Центрального Банка РФ

5. Copyright © 2008 Юридическая электронная библиотека ЮРИСТЛИБ

Размещено на Allbest.ru