Анализ прибыли и рентабельности на примере ОАО "Азнакаевский завод Нефтемаш"

3.2 Оценка эффективности предложенных мероприятий

Руководству ОАО "Азнакаевский завод Нефтемаш" предлагается рассмотреть план инвестиционного проекта с использованием собственных средств.

Суть проекта: Обеспечить предприятие машиностроения деревообрабатывающим цехом (участком), позволяющим повысить качество выпускаемой продукции и снизить затраты на ее выпуск.

Основной целью данного проекта является создание дополнительного цеха на предприятии по обработке дерева.

Проект предусматривает использование деревообрабатывающих станков - изменяющая форму и размеры детали из древесины методом резания.

Для оборудования участка деревообработки и складских помещений необходимо произвести перепрофилирование имеющихся площадей, частично пустующих и используемых под гаражи для техники. Необходимые средства для капитального ремонта перечисленных помещений составляют 80000 рублей (включая стоимость материалов и оплату труда строителей). Пусконаладочные работы в денежном выражении составят 50000 рублей.

Для реализации проекта планируется приобретение следующих основных средств (таблица 7).

Таблица 7 Стоимость основных средств за год по инвестиционному проекту

Для оценки проекта рассмотрим финансово-инвестиционный бюджет предприятия ОАО "Азнакаевский завод Нефтемаш". При расчетах будем пользоваться следующими исходными данными:

1. Предприятие реализует инвестиционный проект, требующий 398 тыс. рублей капитальных вложений.

2. Освоение инвестиций происходит в течение 1 года.

3. Проект осуществляется полностью за счет собственных инвестиций предприятия, доля кредита составляет 0%.

4. Срок функционирования проекта составляет 5 лет. Амортизация начисляется по линейной схеме с применением нормы амортизационных отчислений 20%.

5. Шаг расчетного периода соответствует годам эксплуатации.

6. Цена единицы продукции 2,8 тыс. руб.

7. Переменные издержки составляют 1389,6 тыс. рублей в год

8. Постоянные издержки составляют 1182,8 тысяч рублей в год.

9. Прогнозируемый объем сбыта (в куб.м.): 1000 (1-й год); 1120 (2-й год); 1160 (3-й год); 1200 (4-й год); 1240 (5-й год).

В приложении 2 таблица построена исходя из предположения использования действующих цен, цен, неизменных по шагам расчетного периода.

Данный финансово-инвестиционный бюджет проекта необходимо рассчитать в прогнозных ценах. Для этого найдем индекс инфляции по шагам расчетного периода с учетом соответствующего темпа инфляции.

По данным методических рекомендаций к разработке прогноза социально-экономического развития Российской Федерации на 2013-2018 гг. темп инфляции составляет (таблица 8) [19]:

Таблица 8 Инфляция в 2013-2018 гг.

Рассчитаем базисный индекс инфляции за 2013-2018 гг.

GJ_m 2013 - (1+6,5%)¹ = 1,1

GJ_m 2014 - (1+6,4%)² = 1,13

GJ_m 2015 - (1+6,2%)³ = 1,13

GJ_m 2016 - (1+5,7%)⁴ = 1,12

GJ_m 2017 - (1+6,6%)⁵ = 1,14

Если в качестве начальной точки принят нулевой шаг, то базисный общий индекс инфляции на данном шаге будет равен 1.

Далее в приложении 3 приведем финансово-инвестиционный бюджет проекта с учетом инфляции.

Основываясь на полученных данных, выберем из приложения 3 основные показатели, необходимые для дальнейших расчетов (таблица 9). Норму дохода примем на уровне процентной ставки Сбербанка по долгосрочным кредитам, равную 17%. Для расчета коэффициента дисконтирования, норма дохода будет рассматриваться в качестве нормы дисконта.

Коэффициент дисконтирования по инвестиционному проекту составила:

(9)

где r- норма дисконта

n - номер шага расчетного периода.

Таблица 9 Основные показатели инвестиционного проекта ОАО "Азнакаевский завод Нефтемаш"

Из полученных данных произведем расчеты эффективности капитальных вложений.

1. Рассчитаем чистый приведенный доход (NPV) для проекта:

2. Рассчитаем индекс рентабельности (PI):Ррас

PI =

3. Рассчитаем внутреннюю норму прибыли (IRR):

Под внутренней нормой прибыли инвестиций (IRR) понимают значение коэффициента дисконтирования r, при котором NPV проекта равен нулю.

r = 31,01; IRR= 31%.

4. Рассчитаем срок окупаемости (PP):

Срок окупаемости находим следующим образом:

1) находим сумму денежных поступлений за целое число подстановок, при котором такая сумма оказывается наиболее близкой к величине инвестиций, но не меньше ее;

2) определяем, какая часть суммы инвестиций осталась непокрытой;

3) делим этот непокрытый остаток на величину денежных поступлений в следующем целом периоде, чтобы определить какую часть остаток оставит от этой величины. Полученный результат будет характеризовать ту долю данного периода, которая в сумме с предыдущими образует срок окупаемости.

Сумма инвестиций для проекта составляет 398 тыс. руб.

1. -176,1+181,84 + 307,36 + 427,52

2. 398 - (-176,1) - 181,84 - 307,36 = 84,9

3.

Срок окупаемости проекта составляет 3,2 года.

5. Рассчитаем дисконтированный срок окупаемости (DPP):

Для расчета дисконтированного срока окупаемости в расчет принимаются дисконтированные денежные потоки:

11. -150,5 + 132,84 + 191,91 + 228,14

12. 398 - (-150,5) - 132,84 - 191,91 = 223,75

13.

Дисконтированный срок окупаемости проекта составляет 3,9 года.

6. Рассчитаем коэффициент эффективности инвестиции (ARR)

ARR =

На основании рассчитанных показателей, составим следующую таблицу:

Таблица 10 Расчет показателей эффективности инвестиционного проекта ОАО "Азнакаевский завод Нефтемаш"

Вывод: Таким образом, NPV = 259,09 тыс.руб. NPV> 0, значение NPV положительное, это означает, что фактические доходы, приведенные по стоимости средств времени инвестирования, на 259,09 тыс.руб. больше вложенного капитала, проект является прибыльным.

Проект является более эффективным при PI>1. Показатель данного инвестиционного проекта составил 1,65, это говорит о том, что проект обеспечит необходимый уровень рентабельности.

Внутренняя норма прибыли для проекта составляет 31%, ожидаемая доходность проекта, и, следовательно, максимально допустимый относительный уровень расходов, которые могут быть ассоциированы с данным проектом не должно превышать 31%.

Дисконтированный срок окупаемости проекта = 3,9 года.

Коэффициент рентабельности проекта составил 1,3. Таким образом, если ARR > 1 проект является эффективным.

Таким образом, проанализировав полученные данные можно сделать вывод о том, что проект является прибыльным. Значение NPV положительное, это означает, что фактические доходы, приведенные по стоимости средств времени инвестирования, больше вложенного капитала. Современная стоимость денежного потока проекта превышает первоначальные инвестиции (индекс рентабельности проекта PI>1), обеспечивая тем самым наличие положительного чистого приведенного дохода - NPV.

Умелое и эффективное использование собственных средств в новых направлениях имеет первостепенное значение в хозяйственной деятельности предприятия. Так как использование собственного капитала дает для ОАО "Азнакаевский завод Нефтемаш" перспективу нормального развития.

Заключение

Проведенное исследование теоретических основ анализа прибыли и рентабельности на предприятии позволяет сделать следующие выводы:

Основой рыночного механизма являются экономические показатели, необходимые для планирования и объективной оценки производственно-хозяйственной деятельности предприятия, образования и использования специальных фондов, соизмерения затрат и результатов на отдельных стадиях воспроизводственного процесса. В условиях перехода к рыночной экономике главную роль в системе экономических показателей играет прибыль.

Прибыль представляет собой конечный финансовый результат, характеризующий производственно-хозяйственную деятельность всего предприятия, то есть составляет основу экономического развития предприятия. Рост прибыли создает финансовую основу для самофинансирования деятельности предприятия, осуществляя расширенное воспроизводство.

Для оценки эффективности работы промышленного предприятия недостаточно использовать только показатель прибыли.

Рентабельность - это относительный показатель эффективности производства, характеризующий уровень отдачи затрат и степень использования ресурсов. В основе построения коэффициентов рентабельности лежит отношение прибыли (чаще всего в расчет показателей рентабельности включают чистую прибыль) или к затраченным средствам, или к выручке от реализации, или к активам предприятия. Таким образом, коэффициенты рентабельности показывают степень эффективности деятельности компании.

По результатам проведенного анализа были сделаны следующие выводы:

По данным годового отчета и основным формам бухгалтерской отчетности за период 2009-2011 гг. были проанализированы основные финансовые показатели ОАО "Азнакаевский завод Нефтемаш".

1. Общая сумма средств предприятия по состоянию на 01.01.2012 года увеличилась на 33971 тыс.рублей, или на 13,38%. Наибольший удельный вес в структуре имущества занимают оборотные активы - 88,3% против 11,7% оборотных активов на 01.01.2012 года. Это говорит о недостаточно эффективном использовании оборотных средств.

Общее изменение стоимости источников за отчетный 2011 год составило +33971 тыс. руб. Это произошло за счет увеличения собственных средств на 16890 тыс.руб. и заемных средств на 11265 тыс.руб. и увеличения привлеченных средств соответственно на 5816 тыс.руб.

2. Анализ прибыли и рентабельности показал, что

Выручка за 2011 год составила 894627 тыс.руб., что увеличилась на 133915 тыс.руб. по сравнению с 2010 годом. Себестоимость проданных товаров увеличилась на 135315 тыс.руб и составила 850851 тыс.руб. По итогам деятельности за 2011 год организация получила прибыль в размере 22728 тыс.руб., которая увеличилась на 1038 тыс.руб.по сравнению с 2010 годом. Прирост прибыли произошел за счет финансовых результатов от прочих видов деятельности. В 2009 - 2011 гг. балансовая прибыль почти полностью сформировалась за счет валовой прибыли.

Чистая прибыль организации уменьшилась в 2011 г. на 33702 тыс. руб. по сравнению с 2009г. Главным образом, этому способствовало уменьшение балансовой прибыли.

ОАО "Азнакаевский завод Нефтемаш" достаточно эффективно использует имеющиеся у него активы, рентабельность его активов в 2009 году равна 23,3%, а в 2010 году коэффициент снижается до 11%, в 2011 году коэффициент снижается до 10%. Рентабельность собственного капитала в 2009 году составила 79,6%, затем к 2010 году наблюдается снижение до 24,7%, к 2011 году уменьшается до 21,7%. Значительное снижение данного коэффициента произошло за счет уменьшения чистой прибыли организации.

На предприятии обеспечивается окупаемость вложенных средств. Рентабельность реализации показывает, что 10,6% в 2009 году, 5,9% в 2010 году, и 4,9% в 2011 году, прибыли приходится на единицу реализованной продукции. Валовая рентабельность 2011 года отражает, что в каждом рубле реализованной продукции 4,9% валовой прибыли. Рентабельность текущих затрат показывает, что в 2011 году 5,1% прибыли приходится на один рубль затрат.

По сравнению с 2009-2010 годом в 2011 году показатели ухудшились, что является нежелательным результатом работы предприятия за 2011 год.

В третьей части были предложены основные направления укрепления результативности финансовой деятельности предприятия ОАО "Азнакаевский завод Нефтемаш".

Внедряемое мероприятие описанное в третьей главе для ОАО "Азнакаевский завод Нефтемаш" состоит в наращении объема производства, путем капиталовложения, путем внедрения деревообрабатывающего цеха (участка), позволяющим повысить качество выпускаемой продукции и снизить затраты на ее выпуск, которая предполагает приобретение за счет инвестиций предприятия оборудования для участка деревообработки, способствующих расширению производства, и как следствие повышению эффективности работы предприятия в целом.

Предлагаемый проект характеризуется следующими показателями:

1. Чистый дисконтированный доход равен 259,09 тыс.руб.;

2. Индекс доходности равен 1,65;

3. Внутренняя норма доходности 31%;

4. Проект окупится в течение 3,2 года.

Все вышеперечисленные показатели оценивают проект как привлекательный.

Исходя из этого, следует, что предлагаемое мероприятие эффективно.

Обобщая всё вышесказанное, можно сделать главный вывод, состоящий в том, несмотря на негативные явления в экономике страны, ОАО "Азнакаевский завод Нефтемаш" является прибыльным предприятием, которое изыскивает возможности постоянно наращивать и обновлять ассортимент выпускаемого оборудования, расширять рынки сбыта и число покупателей своих товаров, осваивать инвестиции, проводить рекламные компании и многое другое.

Список используемой литературы

1. Налоговый кодекс Российской Федерации (часть вторая) от 05.08.2000 N 117-ФЗ (ред. от 02.11.2013)

2. Федеральный закон от 06.12.2012 N 402-ФЗ "О бухгалтерском учете"

3. Приказ Минфина России от 02.07.2010 N 66н (ред. от 04.12.2012) "О формах бухгалтерской отчетности организаций"

4. Алексеев, А.И. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности / А.И. Алексеев. - М.: КноРус, 2011. - 712 с.

5. Арабян К.К. Существенность в бухгалтерской отчетности / К.К. Арабян. О.В. Попова // Бухгалтерский учет. - 2012. - № 3. - с. 84-88.

6. Артеменко, В.Г. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие / В.Г.Артеменко, В.В. Остапова. - М.: Омега-Л, 2011. - 268 с.

7. Архипов, А.П. Финансовый менеджмент: учебник / А.П. Архипов. - М.: Финансы и статистика, 2010. - 320с.

8. Байкина, С.Г. Учет и анализ банкротств. Учебное пособие / С.Г. Байкина. - М.: Дашков и К, 2012. - 220 с.

9. Баканов, М. И. Теория экономического анализа / М.И. Баканов, А.Д. Шеремет. - М.: Финансы и статистика, 2010. - 536с.

10. Басовский, Л.Е. Теория экономического анализа: Учебное пособие / Л.Е. Басовский. - М.: Инфра-М, 2011. - 222 с.

11. Бочаров, В. В. Финансовый анализ. Краткий курс. 2-е изд. / В.В. Бочаров. - М.: ЮНИТИ - ДАНА, 2009. - 240 с.

12. Бригхэм, Ю. Ф. Финансовый менеджмент. 10-е изд. / Бригхэм Ю. Ф., Эрхардт, М. С. - М.: Финансы, 2010. - 960 с.

13. Зимин, Н. Е. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебник / Н. Е. Зимин, В. Н. Солопова. - М.: КолосС, 2009 - 384 с.

14. Канке, А.А. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие / А.А. Канке, И.П. Кошевая. - М.: ФОРУМ: ИНРА-М, 2006. - 288 с.

15. Ковалев, В.В. Введение в финансовый менеджмент: Учебник / В.В. Ковалев. - М.: Финансы и статистика, 2010. - 314 с.

16. Ковалев, В.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учеб. / В.В. Ковалев, О.Н. Волкова. - М.: Проспект, 2010. - 424 с.

17. Лысенко, Д.В. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебник для вузов / Лысенко, Д.В. - М.: ИНФРА - М.: - 2008. - 320 с.

18. Савицкая, Г.В. Анализ финансового состояния предприятия: деловая книга / Савицкая, Г.В. - Москва: Гревцова, 2008. - 200 с.

19. Агенство прогнозирования экономики. Прогноз инфляции в России до 2026 года. Прогноз от 01.10.2011 года. Режим доступа: http://www.apecon.ru/content/view/63/84. - (дата обращения 15.12.2013).

20. Азнакаевский завод Нефтемаш. О компании. Режим доступа: http://www.aznk.ru /about/about.shtml#. - (дата обращения 11.11.2013).

21. Консультант плюс - надежная правовая поддержка. Режим доступа: http://www.consultant.ru/. - дата обращения 02.12.2012).

Приложение 1

Структура предприятиия ОАО "Азнакаевский завод Нефтемаш"

Приложение 2

Финансово-инвестиционный бюджет проекта без учета инфляции (тыс. руб.)

Приложение 3

Финансово-инвестиционный бюджет проекта с учетом инфляции (тыс.руб.)

Приложение 4

Приложение 5

Размещено на Allbest.ru