Технико-экономическое обоснование инвестиционного проекта цеха по производству телевизоров

Комплексный технико-экономический анализ работы предприятия по производству телевизоров. Технический и организационный уровни производства. Эффективность использования производственных мощностей и основных фондов, сырья и материалов, рабочей силы.

Рубрика Экономика и экономическая теория
Вид курсовая работа
Язык русский
Дата добавления 22.09.2013
Размер файла 588,0 K

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Этот поток включает в себя следующие виды поступлений и выплат, распределенных по шагам (годам) расчета, в соответствии с таблицей 11. Соответствующие значения для величины инвестиций в основной капитал берутся из таблицы 2, а для величины оборотного капитала - из таблицы 4. Инвестиции в основной капитал разбиваются по годам освоения производства в соответствии с графиком производства работ, пример которого представлен на рисунке 2. Величина инвестиций в оборотный капитал распределяется в соответствии с загрузкой производственных мощностей. Например, если в первый год производства загрузка производственных мощностей составит X%, то на первый год планируются инвестиции в оборотный капитал в размере X% от величины, необходимой для 100% -ой загрузки. Оставшаяся часть оборотного капитала будет инвестироваться в последующие годы.

Таблица 12 - Поток реальных денег от инвестиционной деятельности, руб.

Категория инвестиций

Значение показателя по шагам расчета

Период освоения

По годам производства

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

Использование производственной мощности, %

30

80

100

100

100

100

1. Здания и сооружения

1 698,156

2. Рабочие машины и оборудование

1 045,275

1 045,275

3. Вспомогательное оборудование

229,961

229,961

4. Транспортное оборудование

376,299

5. Технологическая оснастка

229,961

6. Производственный инвентарь

334,488

7. Капиталовложения в основные фонды

2 973,392

2 215,983

8. Оборотные средства в запасах материалов

110,250

294,000

367,500

367,500

367,500

367,500

9. Оборотные средства в запасах полуфабрикатов и комплектующих изделий

137,813

367,500

459,375

459,375

459,375

459,375

10. Оборотные средства в запасах малоценных и быстроизнашивающихся предметов

1,568

4,181

5,226

5,226

5,226

5,226

11. Оборотные средства в запасах инструмента

1,098

2,927

3,658

3,658

3,658

3,658

12. Оборотные средства в незавершенном производстве

218,938

583,835

729,794

729,794

729,794

729,794

13. Оборотные средства в расходах будущих периодов

0,633

1,688

2,110

2,110

2,110

2,110

14. Оборотные средства в запасах готовой продукции на складе

54,604

145,611

182,014

182,014

182,014

182,014

15. Нормируемые оборотные средства предприятия

524,903

1 399,742

1 749,677

1 749,677

1 749,677

1 749,677

16. Ненормируемые оборотные средства предприятия

224,959

599,889

749,862

749,862

749,862

749,862

17. Оборотные средства предприятия

749,862

1 999,631

2 499,539

2 499,539

2 499,539

2 499,539

18. Прирост оборотного капитала

749,862

1 249,770

499,908

0,000

0,000

0,000

19. Полные инвестиционные издержки

2 973,392

2 965,845

1 999,631

2 499,539

2 499,539

2 499,539

2 499,539

При расчете показателей таблицы 12, все расходы, связанные с приобретением активов, при использовании в расчетах прочих показателей учитываются со знаком "минус", а все поступления денежных средств от ликвидации активов (от их продажи и уменьшения оборотного капитала) учитываются со знаком "плюс".

7.3.5 Поток реальных денег от операционной деятельности

Потоки денежных средств от операционной (текущей) деятельности показывают поступления и платежи, связанные с основной, приносящей доход, деятельностью предприятия (производственно-хозяйственной деятельностью). Поэтому таблица 13 составляется только для этапа производства и заполняется по аналогии с таблицей 7 и в соответствии с графиком работ по проекту (рисунок 6).

Таблица 13 - Поток реальных денег от операционной деятельности, руб.

Наименование показателя

Значение показателя по годам производства

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

1. Использование производственной мощности, %

0

30

80

100

100

100

100

2. Выручка

33 164,336

88 438,228

110 547,786

110 547,786

110 547,786

110 547,786

3. Издержки производства

30 300,700

56 865, 200

66 253,341

66 253,341

66 253,341

66 253,341

4. Прибыль до вычета налогов

2 863,636

31 573,028

44 294,444

44 294,444

44 294,444

44 294,444

5. Налоги и отчисления

2 111,072

23 275,637

32 653,864

32 653,864

32 653,864

32 653,864

6. Чистая прибыль

752,563

8 297,392

11 640,580

11 640,580

11 640,580

11 640,580

7. Амортизация

84,296

224,788

280,985

280,985

280,985

280,985

8. Чистый приток денег от текущей деятельности

836,859

8 522,180

11 921,565

11 921,565

11 921,565

11 921,565

Чистый поток формируется за счет чистой прибыли предприятия и амортизационных отчислений. Однако чистую прибыль предприятие может распределять по своему усмотрению, а амортизационные отчисления переводятся на специальный счет, который может быть использован для реновации основных фондов, либо при банкротстве предприятия для погашения его задолженности.

7.3.6 Поток реальных денег от финансовой деятельности

Потоки денежных средств от финансовой деятельности отражают поступления и платежи, связанные с изменением в размере и составе собственного капитала и заемных средств фирмы. Эти потоки включают в себя виды поступлений и оттока, представленные таблице 14.

Таблица 14 - Поток реальных денег от финансовой деятельности, руб.

Категория инвестиций

Значение показателя по шагам расчета

Период освоения

По годам производства

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

Собственный капитал

5166

5166

5166

5166

5166

5166

5166

1. Акционерный капитал

2 973,392

2. Долгосрочные кредиты

3 340,776

3 942,115

3 153,692

2 365,269

1 576,846

788,423

3. Погашение кредитов

788,423

788,423

788,423

788,423

788,423

4. Проценты по кредитам

709,581

567,665

425,748

283,832

141,916

5. Выплата дивидендов

414,870

582,029

582,029

582,029

582,029

6. Чистый поток

2 973,392

3 340,776

3 153,692

2 365,269

1 576,846

788,423

0,000

7. Сальдо финансовой деятельности

8 139,392

8 506,776

7 195,242

6 381,576

5 735,069

5 088,562

4 442,055

Следует отметить, что сальдо финансовой деятельности предприятия не должно быть менее 0, поскольку отрицательная величина свидетельствует о превышении оттока денежных средств над притоком, что в реальных условиях недопустимо.

7.3.7 Расчет ставки дисконта для различных вариантов финансирования инвестиционного проекта

Для обеспечения сопоставимости текущих затрат и результатов их стоимость определяется на конкретную дату - обычно на начало расчетного периода путем дисконтирования. Дисконтирование широко используется при выполнении разнообразных банковских операций, при страховании имущества, жизни, рисков и т.п. И особо следует подчеркнуть, что в условиях рыночной экономики дисконтирование является непременным элементом расчетов, связанных с инвестиционной деятельностью.

Дисконтирование - это метод приведения будущих поступлений денежных средств (будущих доходов) к текущей (сегодняшней, настоящей) стоимости. Дисконтирование будущих поступлений используется для того, чтобы определить их "стоимость" в настоящее время. Разница между будущей суммой доходов и их текущей стоимостью составляет цену, которой оцениваются неудобства, связанные с отказом от использования данной суммы в настоящее время.

Процесс дисконтирования состоит в снижении стоимости планируемых затрат и результатов за все шаги расчета, отделяющие их от начала расчетного периода. За каждый шаг расчета величина показателя снижается пропорционально коэффициенту дисконтирования

, (104)

где r - ставка дисконта в долях единицы;

t - порядковый номер года, на который определяется норматив дисконтирования.

Определение ставки дисконта. При дисконтировании будущих поступлений к текущему моменту времени на трансформацию величины денежного потока существенное влияние оказывает количественное значение ставки дисконта. Ставка дисконта должна устанавливаться с учетом стоимости привлекаемого капитала. В инвестиционной деятельности капитал рассматривается как необходимый фактор производства и, как всякий другой фактор, он имеет стоимость. В реальных экономических условиях для финансирования инвестиционного проекта могут использоваться денежные средства различных источников, поэтому следует определять стоимость отдельных компонентов капитала. При выполнении курсовой работы в качестве компонентов привлекаемого капитала следует ограничиться двумя источниками - акционерным и заемным капиталом.

При осуществлении кредитно-банковских операций следует различать ставки, по которым выплачивает процент коммерческий банк своим кредиторам и ставки, под которые банк дает ссуды инвесторам. Банковский процент представляет собой депозитную ставку, или цену, которую выплачивает банк собственнику финансовых ресурсов за временное пользование последними. Собственник капитала предоставляет банку в пользование свои ресурсы, помещает их на депозит, за что банк начисляет проценты по депозитной ставке.

Ставка платы за кредит - это цена кредита, которую уплачивает банку пользователь этого кредита или инвестор в условиях рассматриваемой проблемы. Эта ставка по своей величине больше ставки банковского процента на величину банковской маржи. Таким образом, стоимость заемного капитала определяется величиной ставки платы за кредит. В случае привлечения заемного капитала инвестору необходимо вернуть его с процентом. Наращение кредита происходит по ставке платы за кредит, которая больше банковского процента на величину банковской маржи.

Стоимость капитала, полученного в результате выпуска новых обыкновенных акций, и их продажи определяется величиной дивидендов, выплачиваемых на акцию. Следует помнить, что для обеспечения успешной реализации выпущенных акций, величина дивидендов должна быть привлекательной для покупателей акций. Величина стоимости акционерного капитала выражается в процентах на акцию.

Доли акционерного капитала и заемных средств используются для расчета средневзвешенной стоимости капитала. В качестве примера предположим, что в рассматриваемом инвестиционном проекте заданная структура капитала - это 70% заемных средств и 30% акционерного капитала. Стоимость кредита составляет - 16%, стоимость обыкновенного акционерного капитала равна 12%. Теперь можно подсчитать средневзвешенную стоимость капитала (СВСК) следующим образом:

, (105)

где wкр, wакц - доля соответственно заемных средств и акционерного капитала;

rбкр, rакц - ставка платы за кредит и стоимость акций соответственно, в долях единицы.

СВСК =

0,529

*

0,18

+

0,471

*

0,05

=

0,119

Как показано в таблице 15, средневзвешенная ставка дисконта в этом случае составит 11,9 %.

Таблица 15 - Расчет взвешенной ставки дисконта

Источник инвестиций

Доля в инвестициях

Ставка дохода на капитал

Взвешенная ставка

Кредит

0,529

0,18

0,095

Акционерный капитал

0,471

0,05

0,024

Ставка дисконта для всей суммы инвестиций

0,119

В том случае, если инвестируется собственный капитал, т.е. капитал уставного фонда, или реинвестируется чистая прибыль предприятия, то ставка дисконта должна быть принята на уровне банковского процента. Это положение доказывается путем рассмотрения возможных альтернативных вариантов размещения собственного капитала. Одной из альтернатив является размещение капитала на депозит под величину банковского процента.

Возвращаясь к рассмотрению величины ставки дисконта, при определении ее величины следует руководствоваться или принимать во внимание два фактора: во-первых, кто является собственником инвестиций; и, во-вторых, продолжительность периода кредитования.

Поэтому в случае привлеченного капитала на условиях кредита необходимо принять во внимание и второй фактор - период кредитования. Если период кредитования меньше расчетного периода, то потребуется определения двух значений ставок дисконта, для двух отрезков расчетного периода. Первый отрезок, от начала расчетного периода (допускаем, что это и начало периода кредитования) до момента возврата кредита; второй отрезок - от момента возврата кредита до окончания расчетного периода.

На первом отрезке расчетного периода ставка дисконта должна рассчитываться как средневзвешенная по доле кредита и акционерного капитала (собственных средств инвестора) в суммарной величине инвестированного капитала. Рассчитанная таким образом ставка дисконта применяется для дисконтирования всего чистого дохода и определения его текущей стоимости. На втором отрезке расчетного периода, после погашения кредита, ставка дисконта может приниматься на уровне банковского процента.

Стоимость денежного потока последовательно осуществленных инвестиций или полученных доходов при дисконтировании определяется суммированием за все годы расчетного периода текущих величин инвестиций или доходов, предварительно пересчитанных по формуле дисконтирования:

, (106)

где Lt - величина денежного потока за t-ый год;

Ltд - дисконтированная величина денежного потока за t-ый год, руб.;

7.3.8 Показатели экономической эффективности проекта в динамической системе

Чистая текущая стоимость - Net Present Value (NPV) - представляет собой разность между приведенной суммой поступлений (Pt) за расчетный период и суммарной величиной инвестиций (I). По своей сути это есть интегральный экономический эффект. Расчет показателя выполняется по формуле:

(107)

где Pt - чистый денежный поток поступлений средств по проекту за t-й год, руб.;

It - инвестиции в t-м году, руб.;

tо - год начала осуществления инвестиций, начальный год;

tк - конечный год, окончание расчетного периода;

Расчет NPV показателя проводят в два этапа. На первом этапе определяются потоки, приведенные к каждому конкретному году расчетного периода. В конце расчетного периода предусматривается возврат остаточной стоимости активов путем перепродажи. На втором этапе производится приведение всех годовых потоков к определенному моменту времени.

Результаты расчетов NPV сводятся в таблицу 18.

Рассчитаем коэффициент дисконтирования по формуле 104 для 2010 года:

kд =

1

=

0,894

1

+

0,119

Рассчитаем дисконтированную величину денежного потока для 2011 года по формуле 106:

=8176,028

NPV = 10233,714/ (1+0,119) 2-2 965,845/ (1+0,119) 2 = 5 804,261

Таблица 16. - Денежные потоки и расчет чистой текущей стоимости, руб.

Наименование показателя

Значение показателя по шагам расчета

Сумма

Период освоения

По годам производства

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

1. Чистый приток денег от операционной деятельности

0

10 233,714

27 289,903

34 112,379

34 112,379

34 112,379

34 112,379

173 973,131

2. Инвестиционные издержки

2 965,845

1 999,631

2 499,539

2 499,539

2 499,539

2 499,539

17 937,025

3. Погашение основной суммы кредита

0

788,423

788,423

788,423

788,423

788,423

3 942,115

4. Выплата процентов по кредиту

0

709,581

567,665

425,748

283,832

141,916

2 128,742

5. Выплата дивидендов

0

1 353,256

1 691,570

1 691,570

1 691,570

1 691,570

8 119,534

6. Коэффициент дисконтирования

0,799

0,714

0,638

0,571

0,510

0,456

7. Дисконтированный чистый поток (1*6)

0

8 176,028

19 487,926

21 773,597

19 461,877

17 395,594

15 548,690

101 843,713

8. Дисконтированные полные инвестиционные издержки (2+3+4+5) *6

2 369,504

3 464,058

3 540,721

3 083,834

2 684,051

2 334,396

20 134,269

9. NPV - чистая текущая стоимость (7-8)

5 806,523

16 023,868

18 232,876

16 378,043

14 711,544

13 214,294

81 709,444

Положительное значение NPV свидетельствует, что рентабельность инвестиций превышает минимальный коэффициент дисконтирования, и, следовательно, целесообразно осуществить данный вариант инвестирования.

При значениях NPV, равных нулю, рентабельность проекта равна той минимальной норме, которая принята в качестве ставки дисконта. Таким образом, проект инвестиций, NPV которого имеет положительное или нулевое значение, можно считать эффективным.

При отрицательном значении NPV, рентабельность проекта будет ниже ставки дисконта, проект ожидаемой отдачи не принесет. С точки зрения инвестора вкладывать финансовый капитал в данный проект неэффективно. Показатель NPV является одним из основных при оценке инвестиционных проектов. При рассмотрении нескольких альтернативных вариантов более эффективным является вариант, который имеет большее значение NPV.

Правило NPV: к финансированию или к дальнейшему анализу принимаются проекты, которые имеют NPV со знаком плюс или равным нулю.

Внутренняя норма рентабельности - Internal Rate of Return (IRR) - представляет собой такую ставку дисконта, при которой сумма дисконтированных доходов инвестиционного проекта за определенное число лет становится равной первоначальным инвестициям, т.е. NPV равна нулю.

Для расчета IRR используется та же методика, что и для расчета NPV. Различие в том, что решается обратная задача, т.е. подбираются такой коэффициент дисконтирования, при котором показатель NPV равен нулю. Расчет IRR может быть представлен следующей формулой:

где r0 - ставка дисконта (в долях единицы), при которой NPV=0.

Графически величину внутренней нормы рентабельности можно определить, построив график зависимости NPV от ставки дисконтирования, приведенный на рисунке 3. Очевидно, что чем ниже ставка дисконта, тем выше величина NPV.

Рисунок 7 - График зависимости NPV от ставки дисконта

Таблица 17 - Денежные потоки и расчет чистой текущей стоимости при NVP=0, руб.

Наименование показателя

Значение показателя по шагам расчета

Сумма

Период освоения

По годам производства

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

1. Чистый приток денег от операционной деятельности

0

10 233,714

27 289,903

34 112,379

34 112,379

34 112,379

34 112,379

173 973,131

2. Инвестиционные издержки

2 973,392

2 965,845

1 999,631

2 499,539

2 499,539

2 499,539

2 499,539

17 937,025

3. Погашение основной суммы кредита

0

0

788,423

788,423

788,423

788,423

788,423

3 942,115

4. Выплата процентов по кредиту

0

0

709,581

567,665

425,748

283,832

141,916

2 128,742

5. Выплата дивидендов

0

0

1 353,256

1 691,570

1 691,570

1 691,570

1 691,570

8 119,534

6. Коэффициент дисконтирования

0,2155

0,0465

0,0100

0,0022

0,0005

0,0001

0,0000

7. Дисконтированный чистый поток (1*6)

0

475,451

273,282

73,630

15,871

3,421

0,737

842,392

8. Дисконтированные полные инвестиционные издержки (2+3+4+5) *6

640,897

137,791

48,577

11,973

2,515

0,528

0,111

842,392

9. NPV - чистая текущая стоимость (7-8)

-640,897

337,660

224,705

61,657

13,356

2,893

0,627

0,000

r=3,6394

Для нахождения ставки дисконта, используем надстройку "Поиск решений".

Таблица 18 - Зависимость NVP от ставки дисконта

Ставка дисконта

3,2

3,3

3,4

3,6394

3,7

3,9

4,4

NPV

127, 208

92,522

61,557

0,000

-13, 193

-51,159

-117,659

Следовательно, чем ниже ставка дисконта, тем выше величина NPV.

Показатель IRR можно применить для оценки прибыльности помещения капитала, сравнивая его со ставкой дисконта инвестиций.

Правило IRR:. принимаются те инвестиционные проекты, в которых значение IRR не ниже ставки доходности при предполагаемом альтернативном использовании инвестиций.

Внутренняя норма рентабельности, равная норме дисконта означает следующее:

если инвестор берет кредит в коммерческом банке под процент, равный внутренней норме рентабельности проекта, и вкладывает его в проект на n лет, то по окончании этого периода он выплатит величину кредита и проценты по нему, но не заработает никаких дополнительных средств;

если инвестор вкладывает в проект свои собственные средства, то через n лет он получит такой же объем денежных средств, какой он получил бы, просто положив эту сумму в банк (по ставке процента, равной внутренней норме рентабельности);

если инвестор использует свои собственные средства и заемный капитал, и при этом средневзвешенная стоимость капитала равна внутренней норме рентабельности проекта, то в конце расчетного периода инвестор выплатит величину кредита и проценты по нему и будет иметь наращенную сумму собственных средств в тех же пропорциях, как если бы он положил эту сумму в банк.

Период окупаемости инвестиций - Pay-back Period (PB) - определяется продолжительностью того отрезка времени, который необходим для возмещения первоначальной величины инвестиций за счет чистого дохода или суммы прибыли и амортизации. Этот показатель определяет время, необходимое для получения отдачи в размерах, позволяющих возместить первоначальные инвестиции, и может быть рассчитан по формуле:

где Pt-поступления средств по проекту за t-й год;

n - период возврата инвестиций;

Чем продолжительнее период окупаемости, тем больше риск того, что поступления денежных средств в будущем могут не произойти или значительно уменьшатся. При анализе инвестиционных проектов предпочтение отдается вариантам с короткими периодами окупаемости, т.к. в этом случае инвестиции обеспечивают поступление доходов на более ранних стадиях, обеспечивается более высокая ликвидность вложенных средств, а также уменьшается отрезок времени, в котором инвестиции подвергаются риску невозвращения.

В качестве графической иллюстрации варианта проекта строится график, характеризующий его финансовый профиль. График приведен на рисунке 8.

Рисунок 8 - Финансовый профиль проекта

Индекс доходности - Profitability Index (РI) - представляет собой отношение дисконтированных результатов к дисконтированным на тот же момент инвестиционным расходам. Для реальных инвестиций - инвестиций в активы предприятия - показатель PI рассчитывается по формуле

.

В расчетной формуле сравниваются две части чистой текущей стоимости - доходная и инвестиционная. Если при некоторой ставке дисконта индекс РI равен единице, значит дисконтированные доходы равны дисконтированным расходам и чистая текущая стоимость равна нулю и PI=IRR. При ставке дисконта, меньшей IRR, индекс доходности больше 1. Таким образом, этот показатель существенно зависит от величины ставки дисконта. В том случае, когда индекс доходности РI меньше единицы, это свидетельствует об отрицательном NPV. При анализе инвестиционных проектов предпочтение отдается тому варианту, в котором индекс доходности PI больше или равен единице.

Рассчитанные показатели экономической эффективности в динамической системе сводятся в таблицу 19.

Таблица 19 - Показатели экономической эффективности вариантов инвестиционного проекта

Наименование показателя

Единицы измерения

Значение показателя

NPV

млн. руб.

81 709,444

IRR

%

363,94%

PB

лет

2

PI

доли

3,258

Таким образом, мы получили чистую текущую стоимость, равную 81 709,444 млн. руб., при этом внутренняя норма рентабельности составила 363,94 %. В таком случае, когда чистая текущая стоимость положительная, индекс доходности больше единицы и равен 3,258.

Полученный результат свидетельствует о целесообразности осуществления данного варианта инвестирования.

Заключение

В процессе курсовой работы проведено маркетинговое исследование рынка телевизоров в Республике Беларусь. Обоснованы технико-экономические параметры новой модели и выполнен расчетов вариантов инвестиционного проекта фирмы по их изготовлению.

Рассчитаны такие экономические показатели производства как: технико-экономические показатели, численность работающих, капитальные вложения (инвестиции) в основные производственные фонды, капитальные вложения в оборотные средства предприятия (цеха), фонд заработной платы, розничная цена готового изделия, определены себестоимости продукции и цены к продаже.

Только сделав эти расчеты, выявила, что на изготовление телевизоров необходимы значительные денежные средства. Несмотря на то, что телевизоры пользуются большим спросом и в нашей республике, и за границей, т.к. нашу жизнь уже невозможно представить без телевидения, которое в свою очередь развивается быстрыми темпами, они должны обладать хорошим качеством, рентабельностью, постоянно совершенствоваться и, конечно, иметь невысокую цену. Только в этом случае они будут обладать конкурентоспособностью.

Для повышения эффективности производства необходимо вовлечь в работу все бездействующее оборудование, сократить простои оборудования. Тогда продукция будет подтверждаться высокой рентабельностью, а значит и все производство в целом.

Наши телевизоры обладают всеми вышеперечисленными качествами, что позволяет надеяться на успех. Уже разработан проект по продаже наших телевизоров в магазинах республики. Также желательно разработать проект по продаже данных телевизоров за границу, что может повысить прибыль предприятия, а также принести дополнительные средства в иностранной валюте в бюджет страны. Развитие международной торговли крайне важно для страны, особенно в данный период, когда внешнеторговое сальдо отрицательно.

Таким образом, деятельность предприятия по производству телевизоров будет направлена на производство телевизоров по доступным ценам для полного обеспечения потребителей, завоевание значительной доли рынка, получение максимальной прибыли и выхода на зарубежный рынок.

Список использованной литературы

1. Гринцевич Л.В. Методическое пособие по выполнению курсовой работы "Технико-экономическое обоснование инвестиционного проекта цеха по производству новых изделий”/ Гринцевич Л.В., Демидов В.И. - Минск.: ВУЗ-ЮНИТИ, 2002. - 100с.

2. Экономика предприятия / Под ред.В.Я. Хрипача. - Минск: НПЖ "Финансы, учёт, аудит”, 1997. - 446с

3. Экономика предприятия / Под ред.В.Я. Горфинкеля, В.А. Швандера, - 2-е изд. - М. Банки и биржи, ЮНИТИ, 1998. - 742с.

4. Экономика предприятия / под ред.А.И. Руденко - Минск.: Выш. школа., 1995. - 320 с.

5. Экономика предприятия / под ред. Т.С. Житкевич - Минск.: Выш. школа., 2008

6. Экономика предприятия / под ред. И.М. Бабук, Л.В. Гринцевич, В.И. Демидов - Минск.: БНТУ, 2005-35с.

7. Экономика предприятия / под ред. И.М. Бабук - Минск.: ИВЦ Микфина, 2008. - 327с.

Размещено на Allbest.ru


Подобные документы

Работы в архивах красиво оформлены согласно требованиям ВУЗов и содержат рисунки, диаграммы, формулы и т.д.
PPT, PPTX и PDF-файлы представлены только в архивах.
Рекомендуем скачать работу.