Инвестиционная политика строительной компании на примере "ОАО Алматы Курылыс"

Основной акцент при этом делается на изучении состояния рыночного спроса и предложения, исследовании фирм застройщиков, девелоперских фирм, потенциальных инвесторов и общее состояние конкурентной среды.

После проведения этих исследований и на основании полученных данных разрабатывается прогноз развития рыночного спроса, предложения, уровня цен и конкурентных условий. Далее делается вывод о необходимых объемах продукции, о выборе сегмента рынка, маркетинговой стратегии и методам ее реализации.

При реализации инвестиционного проекта в строительной отрасли важное значение отводят институциональному анализу, целью которого является оценка административной и организационной обстановки, правового и политического климата страны или региона, в котором реализуют инвестиционный проект.

Разработка инвестиционных проектов невозможна без проведения социального, экологического и финансово-экономического анализа.

Экологический анализ проводятся с целью выявления потенциального вреда, который реализуемый проект может оказать на окружающую среду, как в процессе строительства, так и в период эксплуатации. После проведения экологического анализа принимаются меры по минимизации, предотвращения или компенсации негативных экологических последствий строительной деятельности.

Социальный анализ имеет целью выбор таких вариантов строительных проектов, которые соответствуют интересам целевых групп потребителей. После проведения социального анализа даются рекомендации по принятию мер по улучшению согласованности инвестиционного проекта интересам целевых групп населения. При этом рекомендуется применение такой стратегии реализации, которая встретила бы поддержку со стороны населения.

Финансового-экономический анализ представляет собой совокупность действий аналитического характера, предназначенных для оценки эффективности и состояния инвестиционного потенциала строительного проекта, с целью принятия решения об инвестиционном участии в проекте[32].

Финансового-экономический анализ является расчетом с точки зрения компании, создателя проекта или инвестора, с целью измерения потенциальных выгод, расходов и риска инвестиционного проекта.

Инвестиционный анализ предполагает достижение следующих целей:

1) Объективная оценка возможности, потребности, целесообразности, масштабности, безопасности, доходности и социальной значимости инвестиционного проекта по строительству объектов промышленного, гражданского и другого назначения.

2) Определение приоритетных областей эффективного вложения финансовых ресурсов и стратегии инвестиционного развития строительных фирм

3) Оценка соответствия инвестиционного проекта целям инвестиционной политики компании

4) Оперативное выявление негативных внутренних, внешних, объективных и субъективных факторов, которые отдаляют достижение целей инвестирования, а также разработка мероприятий по их корректировке

5) Обоснование инвестиционных решений, которые укрепляют рыночные позиции строительной фирмы и согласуются с ее стратегическими и тактическими задачами.

Инвестиционный проект в строительной отрасли представляет собой сложную систему, которая учитывает множество факторов и требует системного и комплексного подхода к процессу анализа.

Задачами инвестиционного анализа строительного проекта являются:

1) Выявление степени реализуемости инвестиционного проекта

2) Выбор источника финансирования и оценка стоимости авансируемых средств для конкретной строительной фирмы

3) Оценка внешней и внутренней среды с степени их влияния на эффективность инвестиционной деятельности в строительной сфере

4) Оптимизация факторов неопределенности и риска

5) Составление прогнозов потенциальных показателей результативности инвестиционного проекта

6) Осуществление выбора наиболее привлекательного проекта из нескольких вариантов

7) Осуществление мониторинга для сбора информации и разработки практических рекомендаций по улучшению качественных и количественных результативных показателей проекта.

8) Процедура предварительного анализа и поиск инвестиционных концепций предполагает следующие мероприятия:

9) Выбор и обоснование целей строительной деятельности

10) Определение местоположения, назначения и мощности строительного объекта

11) Сравнение потребностей и возможностей инициатора проекта

12) Оценка альтернатив вложения инвестиционных средств

13) Патентный, инновационный и экологический анализ технологий строительства объектов недвижимости

14) Проверка выполнения лицензионных и сертификационных требований.

После проведения этих мероприятий, составляется информационный меморандум, отражающий результаты проведенных исследований.

Предварительная подготовка инвестиционного проекта в строительстве включает в себя следующие стадии:

1) Проведение выборочного маркетингового анализа, включающего изучение спроса на предлагаемую продукцию, оценка текущего и прогнозируемого уровня цен

2) Оценка коммерческой эффективности и определение суммы инвестиционных средств на основе укрупненных плановых показателей

3) Выбор организационно-правовой формы и определение участников инвестиционного проекта

4) Разработка исходно-разрешительной документации.

На основе мероприятий первых двух стадий разрабатывают технико-экономическое обоснование проекта (ПТЭО), которая дает возможность оценить основную идею инвестиционного проекта. ПТЭО имеет схожую структуру с ТЭО, но является намного менее детализированным документом.

Предварительное обоснование проекта содержит концепцию инвестиционного проекта, график очередности операций, альтернативные методы осуществления инвестиционного проекта, расходы на рудовые ресурсы и так далее.

В предварительном технико-экономическом обосновании находят свое отражение результаты предварительного рассмотрения экологической и социально-экономической обстановки в районе будущего строительства. Также, в данном документе просчитано потенциальное влияние инвестиционного проекта на окружающую среду.

Потенциальные участники инвестиционного проекта получают предварительное технико-экономическое обоснование в виде инвестиционного предложения для того, чтобы дать им возможность оценить степень выгодности и жизнеспособности проекта.

После нахождения инвесторов, принимается решение о финансировании разработки более детального технико-экономического обоснования инвестиционного проекта.

Оценка финансовой и технико-экономической приемлемости альтернативных проектов является наиболее затратной фазой всего доинвестицинного этапа инвестиционного проекта и требует крупных расходов финансовых, трудовых и временных ресурсов.

На этой фазу производится разработка технико-экономического обоснования и детальный анализ всех вариантов альтернативного инвестирования в строительной отрасли. Для разработки более детального технико-экономического обоснования требуется от 12 до 15 человек в месяц.

Подобные затраты вполне оправдывают себя, так как степень оценки инвестиционного проекта равна уровню качества подготовки технико-экономического обоснования.

Чем выше качество технико-экономического обоснования, тем выше вероятность реализации проекта.

Детальное финансовое и технико-экономическое обоснование строительства должно включать и альтернативные возможности решения проблем, которые связаны с аспектами готовящихся капиталовложений, включая технические, коммерческие и финансовые аспекты.

Группа специалистов, привлекаемых для разработки технико-экономического обоснования должна включать разработчиков разного профиля:

1) Экономисты и аналитики с опытом работы в сфере инвестирования в строительной отрасли

2) Маркетолог-специалист, занимающийся анализом потенциальных рынков сбыта продукции

3) Инженерно-технические кадры, занимающиеся вопросами технологии выпуска будущей продукции

4) Специалисты по социальным, экологическим и юридическим проблемам

Все специалисты, участвующие в разработке детализированного технико-экономического обоснования работают в тесной взаимосвязи и проводят сравнительный, перспективный и ситуационный анализ, которые предполагают составление расчетов денежных притоков и оттоков, моделирование процессов инвестирования, оценку соответствия инвестиционной деятельности стратегическим целям, сравнение каждого варианта инвестирования и их сопоставление с похожими проектами за рубежом и в Казахстане.

В состав технико-экономического обоснования входят мероприятия:

1) Проведение глубокого маркетингового исследования, включающего анализ сегментации рынка, спроса и предложения на рынке, уровня цен и инфляции, состояния деловой активности и положение основных потенциальных конкурентов, программы стимулирования сбыта произведенной продукции, маркетинговой политики

2) Детальное обоснование технологий главного и вспомогательного производства при строительстве промышленного объекта, при помощи разработки генерального плана, содержащего анализ различных технологий, структуры оборудования, использования производственных мощностей, закупке новых технологий, обновлении будущих производств, программа выпуска продукции и расширение производства

3) Подготовка информации о необходимости строительства объектов социального назначения и жилищно-гражданском строительстве

4) Анализ степени обеспеченности будущего инвестиционного проекта материалами, сырьем, комплектующими, трудовыми и энергетическими ресурсами

5) Практическое обоснование месторасположения объекта будущего строительства, включающее анализ наличия инженерных сетей, транспортных коммуникаций, объектов социальной и производственной инфраструктуры и рынков сбыта будущей продукции

6) Детальный сравнительный анализ архитектурных и строительных решений инвестиционного проекта с градостроительными требованиями, проектами планировки жилищного строительства, промышленных зон, коммунальной, социальной и транспортной инфраструктуры.

7) Детальное описание технологии и организации строительства, сроков строительства, решение вопросов по теплоснабжению, энергообеспечению и газоснабжению

8) Описание методов управления инвестиционным проектом, системы организации трудовой деятельности

9) Оценка характера и степени влияния проекта на окружающую среду

10) Разработка пояснительной записки, которая должна включать данные предварительного обоснования возможностей по осуществлению инвестиций

11) Характеристика условий привлечения в проект инвесторов

12) Подготовка проектного бюджета, который должен содержать анализ издержек осуществления проекта, анализ и прогнозирование будущих денежных потоков, расчет капитальных расходов, расчет необходимого размера оборотного капитала, распределение источников финансирования инвестиционного проекта

13) Анализ и оценка факторов неопределенности и риска

14) Расчет сроков реализации инвестиционного проекта

15) Анализ и оценка коммерческой выгодности различных вариантов проекта

16) Оценка налоговой, бюджетной и социальной эффективности проекта

17) Формулирование обстоятельств прекращения финансирования проекта.

В процессе оценки финансовой и технико-экономической приемлемости инвестиционного проекта всегда рассматриваются альтернативные варианты реализации проекта. Наиболее оптимальный вариант выбирается на основании минимальности расходов и максимальной эффективности. Выбранный самый оптимальный вариант рекомендуется к реализации.

После чего принимается решение о дальнейшем финансировании проектных работ, включая финансирование разработки технического проекта и бизнес-плана, а также разработки исходно-разрешительной документации.

После завершения оценочных и аналитических процедур доинвестиционного этапа начинается разработка бизнес-плана, служащего для выдачи оценочного заключения по проекту и принятия решения о вложении финансовых ресурсов в данный проект.

Бизнес план включает все аналитические документы, которые были разработаны в период доинвестиционного этапа.

Бизнес план содержит основные задачи и цели инвестиционного проекта:

1) Общие итоги маркетингового исследования

2) Результаты геологической и топографической съемки районов строительства

3) Результаты архитектурных и инженерных разработок

4) Выявление организационно-правовой формы проекта

5) Технологии будущего производства и строительства

6) Анализ стратегии по сбыту продукции

7) Оценку финансового положения компании

8) Требования к квалификации рабочей силы, ее структуре и составу

9) Описание системы управленческого и бухгалтерского учета

10) Описание внутрихозяйственного и внешнего контроля

Бизнес-план является обоснованием финансовой эффективности строительства инвестиционного объекта недвижимости и формирует представление о потенциальных объемах дохода, сроках окупаемости, структуре расходов и доходов, оценке денежных потоков, внутренних и внешних рисковых факторов.

Важнейшим условием бизнес-плана является подтверждение результатов исследования заключениями консалтинговых и аудиторских фирм, аналитическими расчетами, независимыми экспертами, статистикой, прайс-листами, технической документацией и ссылками на проекты аналоги[32].

Показатели бизнес плана являются основанием переговорного процесса между инициаторами проекта и будущими инвесторами и кредиторами, ресурсы которых необходимы для реализации данного проекта.

Только на основе данных бизнес-план потенциальные инвесторы могут оценить привлекательность инвестиционного проекта и принять решение о вложении финансовых ресурсов в данный строительный объект.



Заключение

Инвестиции - это денежные средства, ценные бумаги, имущественные и иные права, которые имеют денежную стоимость и складываются в объекты предпринимательской деятельности в целях получения дохода или иного полезного результата.

Инвестиционная политика компании представляет собой общее руководство по выбору основных направлений осуществления инвестиционной деятельности, методов и способов ее достижения при помощи процесса эффективного использования инвестиционных ресурсов.

Инвестиционная стратегия - это план развития предприятия на долгосрочную перспективу с учетом имеющихся данных, источников финансирования, возможностей привлечения заемного капитала и прогнозирования показателей рентабельности и рисков инвестиционных проектов.

Кроме процесса вложения денежных средств в процесс воспроизводства основных фондов, понятие инвестиции включает также вложения в оборотные средства, финансовые активы и различные виды нематериальных активов.

Ресурсы, используемые при осуществлении инвестиций, могут быть собственными, заемными и привлеченными.

По видам бывают частные инвестиции, государственные инвестиции, совместные или иностранные инвестиции.

Иностранные инвестиции бывают прямыми или портфельными.

Инвестиции в материальные и нематериальные активы включают в себя модернизацию или расширение основных фондов, прирост товарно-материальных запасов, приобретение новых патентов, торговых знаков, ноу-хау и других видов нематериальных активов.

Инвестиционный портфель - это целенаправленно сформированная совокупность объектов финансового и реального инвестирования, которая предназначена для осуществления инвестиционной деятельности в соответствие с принятой инвестиционной стратегией компании.

Инвестиционная деятельность любого субъекта происходит в условиях риска и неопределенности.

Неопределенность представляет собой неточность и неполноту информации о реализуемом проекте и об условиях деятельности предприятия.

Риск представляет собой возможность негативных последствий при возникновении определенных отрицательных условий.

Инвестиционный риск является частью финансового риска и представляет собой возможность финансовых убытков, снижение доходов от инвестиций, либо появления непредвиденных дополнительных расходов.

В зависимости от объекта приложения инвестиционной деятельности выделяют два основных вида инвестиционного риска, которые включают в себя риск реального инвестирования, то есть риски, которые связаны с реализацией проектов, и риски инвестирования в финансовые активы.

В зависимости от формы собственности инвестиционных средств, выделяют риски государственного инвестирования, риски частного инвестирования, риски иностранного инвестирования и риски совместного инвестирования

По организационным формам бывают риски инвестиционных проектов или программ,

Инвестиционная политика заключается в выборе и реализации наиболее рациональных форм инвестирования, которые обеспечивают достижение основных целей стратегии компании.

Инвестиционная политика компании включает финансовые, реальные инновационные инвестиции.

Существуют следующие виды инвестиционной политики компании:

1) Агрессивная инвестиционная политика

2) Консервативная инвестиционная политика

3) Компромиссная инвестиционная политика.

Инвестиционный проект представляет собой объект реального инвестирования в форме покупки целостного имущественного комплекса, модернизации, реконструкции, капитального ремонта и т.д.

Существуют различные этапы инвестиционной политики компании

Первый этап вставлять свой проведение исследований и учета конъюнктуры инвестиционного рынка и условий внешней инвестиционной среды.

Второй этап представляет собой анализ и оценку результатов инвестиционной деятельности компании в предшествующих периодах.

Третий этап представляет собой выбор инвестиционного объекта для вложения средств компаний с учетом расчетных показателей эффективности.

Разработка инвестиционного проекта требует необходимости наличия бизнес-плана, который является планом практических действий по осуществлению капиталовложений, а также проектно-сметной документации,

В процессе разработки инвестиционной политики рассматриваются необходимые объемы необходимых финансовых ресурсов, способов эффективного использования собственных денежных средств и возможностей привлечения дополнительных ресурсов из внешних источников.

Главная задача инвестиционной политики компании это рациональное и четкое распределение финансовых и материальных инвестиционных средств между различными программами и проектами компании, формирование портфеля инвестиций, осуществление реальных инвестиционных проектов и обеспечение их эффективности и результативности.

Капитальное строительство является самостоятельной отраслью экономики, занимающейся созданием новых и ремонтом, модернизацией, расширением и техническим перевооружением действующих объектов непроизводственного и производственного назначения.

Главной проблемой, с которой сталкиваются строительные компании РК при осуществлении инвестиционной деятельности, является нехватка финансовых ресурсов или неспособность их эффективного использования в процессе осуществления строительства, а также отсутствие эффективных методик оценки и анализа инвестиционных проектов в строительной отрасли.

Инвестиционно-строительная деятельность представляет собой комплекс экономических, организационных и производственных мероприятий частного бизнеса и государственных органов по накоплению и дальнейшему вложению денежных средств в процесс создания или модернизацию основных фондов производственного и непроизводственного характера, с целью получения дохода и достижения положительного социального эффекта.

Одной из главных проблем строительной отрасли в Республике Казахстан, является отсутствие экономических стимулов, способствующих внедрению современных технологий и материалов в строительной отрасли.

Другой важной проблемой строительной отрасли является нехватка квалифицированных инженеров и рабочих.

Еще одной проблемой строительной отрасли является так называемая «проблема тендеров», которая состоит в том, что компании, предлагающие самые низкие цены, становятся победителями в конкурсе при отсутствии гарантий с их стороны по поводу качества строительных работ.

Одной из проблем строительной отрасли Республики Казахстан является неспособность местных строительных компаний полностью обеспечить все потребности внутреннего рынка республики. Это, в свою очередь, требует дополнительных инвестиций в развитие производства строительных материалов.

Для строительных фирм Казахстана привлечение инвестиционных ресурсов в необходимых объемах затруднено, ввиду высокой капиталоемкости производственных мощностей, длительного срока их строительства и продолжительных сроков окупаемости инвестиций.

Одной из проблем жилищного строительства является отсутствие финансирование со стороны коммерческих банков, которые ужесточают условия выдачи ипотеки населению.

Наибольшая доля инвестиционной деятельности в строительном секторе приходится на возведение строительных объектов народного хозяйства, что определяет растущую роль строительной деятельности в создании условий динамичного развития экономики страны.

«Алматыкурылыс» занимается строительством и модернизацией различных сооружений и зданий «под ключ» с применением современных технологий.

На современном этапе более 70% строящегося жилья финансируется по разным схемам долевого участия покупателями квартир.

Участники программ долевого строительства представлены двумя сторонами:

1) Дольщиками, являющимися конечными потребителями возводимых объектов недвижимости

2) Дольщиками, которые заинтересованы в финансовом результате.

Инвестиционная деятельность АО «Алматыкурылыс» подвержена политическим, экономическим, социальным рискам, которые присущи инвестиционной деятельности в Республике Казахстан.

В 2013 году компания «Алматыкурылыс» продала долю участия в ТОО СК «Алматыжилстрой» за 13,5 млн. тенге, что было выше первоначальной стоимости инвестиций на 9,7 млн. тенге.

Финансовая отчетность АО «Алматыкурылыс» отражает отношение руководства компании к общим экономическим условиям в Республике Казахстан и их воздействие на инвестиционную деятельность и финансовое положение компании.

Компания «Алматыкурылыс» подвержена рискам колебания цен на товары, которые приобретаются компанией на внешних рынках в валюте, и в тенге для товаров продаваемых на внутреннем рынке РК. Компания не занимается хеджированием своей подверженности рискам колебания цен.

В связи с заключением сделок купли-продажи в иностранной валюте, компания «Алматыкурылыс» подвержена валютному риску. Основной функциональной валютой компании является тенге. Компания не занимается хеджированием своей подверженности валютному риску.

В отношении финансовых активов «Алматыкурылыс» не требует залога. Политика компании заключается в оценке платежеспособности клиентов, намеренных покупать в кредит на определенную сумму.

Долгосрочная стабильность «Алматыкурылыс» и объемы ее инвестиционной деятельности находятся в прямой зависимости от экономического положения в Казахстане и в мире, а также от изменений в предпринимательской и политической среде в Казахстане.

В процессе применения учетной политики руководство «Алматыкурылыс» отслеживает внешние и внутренние индикаторы обесценения материальных активов, с учетом возможного снижения рыночной стоимости оборудования или оценки его способности исправно работать в будущем.

Основным расходам компании относятся траты на закупку инструментов, оборудования и мебели для компании. Основные средства отражаются в отчетности как первоначальная стоимость за вычетом накопленных убытков от обесценения и износа.

Компания «Алматыкурылыс» самостоятельно определяет систему и форму оплаты труда своих сотрудников. Компания предусматривает в своих штатных расписаниях и трудовых контрактах размеры окладов и тарифных ставок, при этом рассматривая государственные тарифы как показатель минимальной гарантии оплаты труда сотрудников соответствующей квалификации.

Справедливая стоимость финансовых инструментов компании «Алматыкурылыс», включая деньги, кредиторскую и дебиторскую задолженность, заемные средства, близки к балансовой стоимости компании. По сомнительной дебиторской задолженности компания создает резервы

Инвестиционный анализ используется с целью оценки и разработки показателей эффективности инвестиционных проектов.

Инвестиционные проекты в сфере строительства являются частью национальной экономики страны. Их реализация имеет важнейшее социальное и политическое значение для страны.

В условиях рисков и неопределенности крайне важным является использование математических моделей в процесс анализа инвестиционных строительных проектов. Использование математических моделей позволяет рассчитывать различные результаты и показатели с максимальной точностью и давать им количественную оценку, что в свою очередь, определяет выбор необходимых подходов и инструментов с целью определения технико-экономических показателей инвестиционных проектов в строительной деятельности.

Анализ инвестиционных проектов в строительной отрасли является совокупностью методов, принципов, форм, средств и приемов управления в процессе формирования, эффективного размещения, реализации и возврата инвестиционных средств в границах жизненного цикла инвестиционного проекта.

Концепция инвестиционного анализа основывается на процедурах и методиках экономического анализа, ориентированных на разработку и продвижение альтернативных возможностей инвестиционно-проектных решений, выявлении масштабов и возможностей воздействия рисковых факторов, а также их сравнения с эталонными показателями эффективности.

Финансового-экономический анализ представляет собой совокупность действий аналитического характера, предназначенных для оценки эффективности и состояния инвестиционного потенциала строительного проекта, с целью принятия решения об инвестиционном участии в проекте.

Бизнес-план является обоснованием финансовой эффективности строительства инвестиционного объекта недвижимости и формирует представление о потенциальных объемах дохода, сроках окупаемости, структуре расходов и доходов, оценке денежных потоков, внутренних и внешних рисковых факторов.

Важнейшим условием бизнес-плана является подтверждение результатов исследования заключениями консалтинговых и аудиторских фирм, аналитическими расчетами, независимыми экспертами, статистикой, прайс-листами, технической документацией и ссылками на проекты аналоги.

Процесс преобразования строительного сектора в Республике Казахстан требует качественного изменения отраслевых, технологических, продуктовых и экономических пропорций и соотношений.

Также необходимы изменения в области подготовки квалифицированных кадров, изменения в строительной науке и обеспечение создания эффективных межрегиональных, межгосударственных и межотраслевых связей.



Список литературы

1) Кейн А., Маркус А. Принципы инвестиций М.: «Вильямс», 2012, с. 455

2) Петров В.С. Теория и практика инвестиционного анализа фондовых активов. Информанализ. - М: Маркет, 2010, с. 564

3) Савенок В.С. Личный финансовый план. Первый шаг к финансовой независимости. - Питер, 2011, с. 385

4) Бочаров В.В Инвестиционный портфель. Источники финансирования. СПб: Санкт-Петербург, 2012, с. 432

5) Кантор В.Е. Инвестиционный процесс на предприятии - СПб: Санкт-Петербург, 2011, с. 488

6) Ковалев В.В. Методы оценки инвестиционных проектов - М.: Финансы и статистика, 2010, с. 589

7) Михалев О.В. Инвестициoнные стратегии предприятий ЭКО. - 2013, с. 347

8) Тарасова Е.В. Инвестиционное проектирование - М.: ПРИОР, 2012, с. 421

9) Бланк И.А. Инвестиционный менеджмент. Ника-Центр, 2011, с. 378

10) Ковалев В.В. Курс финансового менеджмента - М: Изд-во Проспект, 2008, с. 433

11) Антипин А.И. инвестиционный анализ в строительстве - М.: Академия, 2008, с. 598

12) Петров А.А. Теоретические аспекты формирования инвестиционной политики предприятия - М: Маркет, 2011, с. 632

13) Строев В.В. «Инвестиционная политика государства». М: ЭКО - 2008 г., с. 421

14) Липсин И.В. - Инвестиционный проект - Издательство БЕК, 2009 г., с. 385

15) Гитман Л., Основы инвестирования. - М.: Дело, 2011, с. 377

16) Воронова Т.А., Инвестиционная активность в стратегии экономического роста. - СПб.: Нева, 2010, с. 489

17) Пузакова Е.П., Инвестиционная деятельность. - М.: ИНФРА-М, 2010, с. 591

18) Сафронов Н.А., Экономика организации - М.: Экономист, 2011, с. 386

19) Алексанов Д. С, Экономическая оценка инвестиций. - М: Колос-Пресс, 2010, с. 471

20) Иванов Г.И. Инвестиционный менеджмент. - н/Д: Феникс», 2013, с. 651

21) Игошин Н.В. Инвестиции. Организация, управление, финансирование - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2014, с. 584

22) Орлова Е.Р. Инвестиции. - М.: Омега-Л, 2010, с. 482

23) Чиненов М. В, Инвестиции. - М.: КНОРУС, 2011, с. 529

24) Янковский К.П. Инвестиции. - СПб.: Питер, 2011, с. 478

25) Кучарина Е.А. Инвестиционный анализ. - СПб.: Питер, 2013, с. 428

26) Игонина Л.Л. Инвестиции. - М.: Юристь, 2012, с. 721

27) Экономическая оценка инвестиций: Учебное пособие/ Староверова Г.С., Медведев А.Ю., Сорокина И.В. - М.: КНОРУС, 2014, с. 566

28) Акционерное общество Национальная холдинговая компания «Алматыкурылыс» http://www.almatykurylys.kz

29) Инвестиционная деятельность: книга / Пошиваленко Г.П., - М.: КноРус, 2006, с. 587

30) Экономика / Под ред. Булатова А.С. - М.: Экономист, 2011, с. 637

31) Зубченко Л.А. Иностранные инвестиции. М., 2011, с. 632

32) Фархутдинов И.З. Международное инвестиционное право: теория и практика применения. М., 2012, с. 578

33) Экономика предприятия: учебник/ Титов В.И., - М.: Эксмо, - 2012, с. 512

34) Постановление Правительства Республики Казахстан от 6 мая 2008 года №425 О некоторых мерах по упрощению порядка оформления и выдачи исходных материалов (данных) и разрешительных документов для строительства объектов.

35) Закон Республики Казахстан от 16 июля 2001 года №242 Об архитектурной, градостроительной и строительной деятельности в Республике Казахстан.

36) Президент Республики Казахстан. О новой жилищной политике: Указ от 6 сентября 1993 года с изменениями от 03.06.96 №3010 - Правовая система ЮРИСТ. - 2006. - 5 сентября.

37) Иванов А., Рогожина Н. Формирования финансовой базы ипотечного кредитования - Журнал для акционеров. - 2013, с. 32

38) Правительство Республики Казахстан. О порядке проведения конкурсов на комплексную застройку новых территорий инвесторами, осуществляющими организацию и финансирование жилищного строительства: Постановление от 6 июня 1997 года. Агентство РК по регулированию и надзору финансового рынка и финансовых организаций - Правовая система ЮРИСТ. - 2012,

39) Попова С.А. Первичный рынок жилья: цены, проблемы, перспективы - Мегаполис. - 2013, с. 54

40) Ахметова Ш., Сапаргалиев С. Жилищное строительство: статистика и действительность - Альпари. - 2014, с. 629

41) Правительство Республики Казахстан. Об утверждении правил предоставления жилищных займов жилищным строительствам сберегательными банками: Постановление от 15 марта 2004 года Правовая система ЮРИСТ. - 2006.

42) Алиева Б.М. Оптимизация управления финансовым обеспечением и стоимостью инвестиционного проекта жилого дома - Вестник КазНУ. Серия экономическая. - 2005, с. 236

43) Белый Ю.А. Строительство жилья - Мегаполис. - 2014, с. 477

Размещено на Allbest.ru