Третий этап. На цикличность развития экономических систем исследователи обратили внимание еще в первой половине 19 века. Цикл характеризуется последовательностью протекания экономических процессов в определенном режиме, когда в экономике происходят изменения основных параметров - рост ВВП сменяется спадом, за которым снова следует рост. Это обусловливается тем, что стремясь к расширению производства, завоеванию возможно большей доли рынка, который в каждый данный момент имеет пределы, владельцы предприятий периодически создают ситуацию перепроизводства товаров, в результате чего возникает перевес предложения над спросом по какому-либо товару, и соответственно падение цен на этот товар. Циклы в экономике называют, в частности, по именам открывших их экономистов: циклы Кондратьева - длиной в 55 лет (48-60 лет, «длинные волны»), циклы Жуглара - 10 лет (7-12 лет, «инвестиционные циклы»), циклы Китчена - 3,3 года. Все эти циклы взаимодействуют. Каждый цикл Кондратьева содержит несколько циклов Жуглара, а каждый цикл Жуглара - несколько циклов Китчина. К 2005 году завершилась вторая волна инвестиционного спроса на рынке лизинга. Большинство заключенных в 2001-2003 гг. сделок, за редким исключением, закончились. Об этом в частности свидетельствует снижение в 2005 году темпов прироста объема лизинговых платежей, связанное с «взрослением» рынка и сопутствующим ему изменением структуры, удлинением средних сроков лизинговых сделок, а также графиков платежей и финансирования, в том числе с появлением сделок, близких к проектному финансированию.

В 2006 году наступил новый этап развития рынка лизинга. Прирост объема профинансированных средств составил, по нашим оценкам, примерно 90%, прирост объема нового бизнеса - 83%. Такой впечатляющий прирост объема новых сделок и профинансированных средств в 2006 году является фундаментом устойчивого и быстрого роста на ближайшие несколько лет. Дальнейшее развитие рынка может пойти двумя путями. С одной стороны, может повториться существующий на рынке пятилетний цикл, и в этом случае после 2008 года темпы прироста начнут снижаться. С другой стороны, на фоне роста российской экономики при существующей благоприятной внешнеэкономической конъюнктуре и внутренней социально-экономической стабильности, и при способствовании государством развитию лизинга, темпы прироста рынка продолжат увеличиваться до 2010 года, а экономический цикл удлинится до 7-9 лет.

В пользу первого варианта говорит уже сложившееся на рынке удлинение экономического цикла. Во-первых, существующая постоянная нехватка инвестиций в российскую экономику, и соответственно высокий уровень неудовлетворенного спроса на долгосрочное долговое финансирование, обусловливают устойчивый спрос на лизинговые услуги. Во-вторых, недостаток конкурентоспособных мощностей производства почти во всех отраслях промышленности является одним из ключевых факторов, сдерживающих рост экономики России, в результате чего лизинг, как оптимальный финансовый инструмент для обновления основных производственных фондов, будет стабильно востребован. Существующий рост объемов профинансированных средств повлечет за собой и рост объемов полученных лизинговых платежей, конечно, с некоторым временным лагом. К 2009-2010 годам, согласно первому сценарию, можно ожидать завершения третьей волны развития рынка и снижения темпов роста. Впрочем, возможен и другой вариант развития рынка - дальнейшее увеличение темпов прироста после 2008 года и приближение длины цикла к инвестиционному циклу Жуглара. Для этого есть ряд объективных причин. Увеличивается удельный вес лизинга в общем объеме ВВП, а также в инвестициях в основные средства. Есть позитивные ожидания участников рынка в решении проблемы возмещения НДС. Лизинговые компании, в условиях усиления конкуренции, перешли к продуманному и взвешенному развитию бизнеса, появились долгосрочные стратегии развития, в то время как ранее преобладало планирование в пределах среднесрочного, а то и годового горизонта. Сделки на срок более 4 лет занимают в портфелях компаний уже около 10%, реализуются сделки длительностью в семь лет и более. Кроме прихода в будущем новых клиентов, использующих лизинг для расширения бизнеса, очевидно, начнется обновление парка оборудования, взятого во время первой волны развития лизинга. При сохранении в экономике инвестиционного спроса, который оценивается на сегодняшний день примерно в 9-10 трлн. руб., мы будем наблюдать не снижение, а увеличение темпов роста на рынке лизинга, а также удлинение экономического цикла примерно до 7-9 лет.

3.2 Порядок расчета лизинговых платежей

Под лизинговыми платежами понимается общая сумма, выплачиваемая лизингополучателем лизингодателю за предоставленное ему право пользования имуществом - предметом договора.

В лизинговые платежи включаются: амортизация лизингового имущества за весь срок действия договора лизинга, компенсация платы лизингодателя за использованные им заемные средства, комиссионное вознаграждение, плату за дополнительные услуги лизингодателя, предусмотренные договором лизинга, а также стоимость выкупаемого имущества, если договором предусмотрен выкуп и порядок выплат указанной стоимости в виде долей в составе лизинговых платежей. Лизинговые платежи уплачиваются в виде отдельных взносов.

При заключении договора стороны устанавливают общую сумму лизинговых платежей, форму, метод начисления, периодичность уплаты взносов, а также способы их уплаты.

Платежи могут осуществляться в денежной форме, компенсационной форме (продукцией или услугами лизингополучателя), а также в смешанной форме. При этом цена продукции или услуг лизингополучателя устанавливается в соответствии с действующим законодательством.

По методу начисления лизинговых платежей стороны могут выбрать:

- метод «с фиксированной общей суммой», когда общая сумма платежей начисляется равными долями в течение всего срока договора в соответствии с согласованной сторонами периодичностью;

- метод «с авансом», когда лизингополучатель при заключении договора выплачивает лизингодателю аванс в согласованном сторонами размере, а остальная часть общей суммы лизинговых платежей (за минусом аванса) начисляется и уплачивается в течение срока действия договора, как и при начислении платежей с фиксированной общей суммой;

- метод «минимальных платежей», когда в общую сумму платежей включаются сумма амортизации лизингового имущества за весь срок действия договора, плата за использованные лизингодателем заемные средства, комиссионное вознаграждение и плата за дополнительные услуги лизингодателя, предусмотренные договором, а также стоимость выкупаемого лизингового имущества, если выкуп предусмотрен договором.

В договоре лизинга стороны устанавливают периодичность выплат (ежегодно, ежеквартально, ежемесячно, еженедельно), а также сроки внесения платы по числам месяца.

По соглашению сторон взносы могут осуществляться равными долями, в уменьшающихся или увеличивающихся размерах.

Согласно Методическим рекомендациям по расчету лизинговых платежей, утвержденными Минэкономики России 16 апреля 1996 г., расчет лизинговых платежей производится в следующем порядке:

1. Рассчитываются размеры лизинговых платежей по годам, охватываемым договором лизинга.

2. Рассчитывается общий размер лизинговых платежей за весь срок договора лизинга как сумма платежей по годам.

3. Рассчитываются размеры лизинговых взносов в соответствии с выбранной сторонами периодичностью взносов, а также согласованными ими методами начисления и способом уплаты.

Расчет общей суммы лизинговых платежей осуществляется по формуле:

ЛП = АО + ПК + КВ + ДУ + НДС, (1)

где ЛП - общая сумма лизинговых платежей;

АО - величина амортизационных отчислений, причитающихся лизингодателю в текущем году;

ПК - плата за используемые кредитные ресурсы лизингодателем на приобретение имущества - объекта договора лизинга;

КВ - комиссионное вознаграждение лизингодателю за предоставление имущества по договору лизинга;

ДУ - плата лизингодателю за дополнительные услуги лизингополучателю, предусмотренные договором лизинга;

НДС - налог на добавленную стоимость, уплачиваемый лизингополучателем по услугам лизингодателя.

Если лизингополучатель является малым предприятием, в общую сумму лизинговых платежей налог на добавленную стоимость не включается.

Амортизационные отчисления АО рассчитываются по формуле:

(2)

где БС - балансовая стоимость имущества - предмета договора лизинга, млн. руб.;

На - норма амортизационных отчислений, процентов.

Плата за используемые лизингодателем кредитные ресурсы на приобретение имущества - предмета договора рассчитывается по формуле:

(3)

где ПК - плата за используемые кредитные ресурсы, млн. руб.;

СТк - ставка за кредит, процентов годовых.

При этом имеется в виду, что в каждом расчетном году плата за используемые кредитные ресурсы соотносится со среднегодовой суммой непогашенного кредита в этом году или среднегодовой остаточной стоимостью имущества - предмета договора.

Комиссионное вознаграждение может устанавливаться по соглашению сторон в процентах:

а) от балансовой стоимости имущества - предмета договора;

б) от среднегодовой остаточной стоимости имущества.

В соответствии с этим расчет комиссионного вознаграждения осуществляется по формуле:

КВt = p x БС, (4)

где p - ставка комиссионного вознаграждения, процентов годовых от балансовой стоимости имущества;

БС - балансовая стоимость имущества - предмета договора лизинга, млн. руб.;

Плата за дополнительные услуги в расчетном году рассчитывается по формуле:

(5)

где ДУт - плата за дополнительные услуги в расчетном году, млн. руб.;

Р, Р... Рn - расход лизингодателя на каждую предусмотренную договором услугу, млн. руб.;

Т - срок договора, лет.

Размер налога на добавленную стоимость определяется по формуле:

(6)

где НДСt - величина налога, подлежащего уплате в расчетном году, млн. руб.;

Вt - выручка от сделки по договору лизинга в расчетном году, млн. руб.;

СТn - ставка налога на добавленную стоимость, процентов.

В сумму выручки включаются: амортизационные отчисления, плата за использованные кредитные ресурсы (ПК), сумма вознаграждения лизингодателю (КВ) и плата за дополнительные услуги лизингодателя, предусмотренные договором (ДУ):

Вт = АОt + ПКt + КВt + ДУt (7)

Расчет размера ежегодного лизингового взноса, если договором предусмотрена ежегодная выплата, осуществляется по формуле:

ЛВг = ЛП: Т, (8)

где ЛВг - размер ежегодного взноса, млн. руб.;

ЛП - общая сумма лизинговых платежей, млн. руб.;

Т - срок договора лизинга, лет.

Расчет размера ежеквартального лизингового взноса, если договором лизинга предусмотрена ежеквартальная выплата, осуществляется по формуле:

ЛВк = ЛП: Т: 4, (9)

где ЛВк - размер ежеквартального лизингового взноса, млн. руб.;

Расчет размера ежемесячного лизингового взноса, если договором предусмотрена ежемесячная выплата, осуществляется по формуле:

ЛВм = ЛП: Т: 12, (10)

где ЛВм - размер ежемесячного лизингового взноса, млн. руб.;

Приведем пример расчета лизинговых платежей.

ЗАО «Лизингодатель» заключило договор лизинга с ООО «Лизингополучатель» сроком на 6 лет. Предметом договора является металлообрабатывающий станок, право собственности на который переходит к лизингополучателю по окончании срока действия договора.

По указанию ООО «Лизингополучатель» лизинговая компания приобрела станок у ОАО «Поставщик» за 3 620 000 руб. без учета НДС.

Согласно Классификации основных средств, включаемых в амортизационные группы, металлообрабатывающий станок относится к VII амортизационной группе со сроком полезного использования свыше 15 лет до 20 лет включительно.

Срок полезного использования станка был установлен в размере 181 месяц. Амортизация по станку начисляется линейным способом. К основной норме амортизации применяется коэффициент 3.

Сумма ежемесячной амортизации по станку составит 60 000 руб. (3 620 000 руб.: 181 мес. х 3).

Процентная ставка по кредиту, использованному лизингодателем на приобретение имущества, - 12% годовых. Величина использованных кредитных ресурсов - 3 620 000 руб. Процент комиссионного вознаграждения лизингодателя - 10% годовых.

Дополнительные услуги лизингодателя - 180 000 руб., в том числе:

- командировочные расходы - 70 000 руб.;

- консалтинговые услуги - 30 000 руб.;

- обучение персонала - 80 000 руб.

Ставка налога на добавленную стоимость - 18%.

Расчет ежегодных лизинговых платежей представлен в табл. 6.

Таблица 6

Расчет лизинговых платежей

Годы	Амортиза- ционные отчисления (руб.)	Процент по кредиту (руб.)	Комиссионное вознаграждение (руб.)	Дополнительные услуги (руб.)	Всего (руб.)	НДС (руб.)	Лизинговые платежи за год (руб.)
1-й	720 000	391 200	326 000	30 000	1 467 200	264 096	1 731 296
2-й	720 000	304 800	254 000	30 000	1 308 800	235 584	1 544 384
3-й	720 000	218 400	182 000	30 000	1 150 400	207 072	1 357 472
4-й	720 000	132 000	110 000	30 000	992 000	178 560	1 170 560
5-й	720 000	45 600	38 000	30 000	833 600	150 048	983 648
6-й	20 000	1 200	1 000	30 000	52 200	9 396	61 596
Всего	3 620 000	1 093 200	911 000	180 000	5 804 200	1 044 756	6 848 956

Лизинговые взносы перечисляются равными долями начиная с месяца, следующего за месяцем приобретения станка. Сумма ежемесячного лизингового платежа составляет 95 124,39 руб. (6 848 956 руб.: 6 лет: 12 мес.), в том числе НДС - 14 510,5 руб.

Заключение

В дипломной работе было определено понятие лизинга. В общем виде лизинг можно охарактеризовать как комплексные экономико-правовые отношения по приобретению в собственность имущества и последующей сдаче его в аренду.

Понятие договора финансовой аренды (лизинга) отражает тройственную природу лизинговой сделки:

1) лизингодатель заключает договор с поставщиком;

2) лизингодатель заключает (в большинстве случаев) договор с банком на получение кредита для приобретения имущества;

3) лизингодатель заключает договор с лизингополучателем на передачу данного имущества в лизинг.

Из многочисленных функций лизинга общепризнанными являются четыре:

1) финансовая функция выражается в освобождении лизингополучателя от единовременной оплаты полной стоимости необходимого имущества;

2) производственная функция заключается в оперативном решении производственных задач путем временного использования, а не покупки дорогостоящего имущества;

3) сбытовая функция - это расширение круга потребителей и завоевание новых рынков сбыта посредством применения лизинговых схем;

4) функция получения налоговых льгот.

Субъектами лизинговых отношений являются три основных лица: лизингодатель, лизингополучатель и продавец предмета лизинга.

Объектами лизинга в РФ могут выступать любые непотребляемые вещи, в том числе предприятия и другие имущественные комплексы, здания, сооружения, оборудование, транспортные средства и другое движимое и недвижимое имущество, которое может использоваться в предпринимательской деятельности.

В составе предметов лизинга можно выделить здания и помещения, передаточные устройства, силовые машины, рабочие машины, оборудование, измерительные и регулирующие приборы и устройства, лабораторное оборудование, вычислительную технику, транспортные средства, прочие машины и оборудование.

В дипломной работе проведен анализ рынка лизинговых услуг за рубежом и в России.

По оценке рейтингового агентства Эксперт РА лизинговый рынок в 2006г. побил все рекорды, рост основных показателей оказался самым большим за последние 5 лет. Объем нового бизнеса составил 14,7 млрд. долл. (8 млрд. в 2005 г.), а суммарный портфель лизинговых компаний - 19,5 млрд. долл. Доля лизинга в ВВП достигла 1,5% (в 2005 г. - 0,99%). В объеме средств, инвестированных в основной капитал, лизинг занял 8,7% (в 2005 г. - 5,7%). Лизинговые платежи, полученные лизингодателями в 2006 году, превысили 5 млрд. долл. Прирост объема нового бизнеса составил 83% - и это означает, что рынок вышел на новую стадию роста; первый цикл, начавшийся в 1999-2000 году, закончился в 2005 году - волна инвестиционного спроса и обновления основных фондов завершилась.

Среди наиболее важных тенденций на рынке - диверсификация источников финансирования деятельности, оптимизация управления рисками и бизнес-процессами и экспансия лизинговых компаний в регионы. Диверсификация источников финансирования заставляет лизинговые компании активнее повышать свою кредитоспособность и подтверждать ее высокий уровень рейтинговыми оценками. Рост рынка в значительной степени был обусловлен избытком ликвидности у банков и необходимостью размещения ими своих свободных средств. А это значит, что увеличилось кредитование инвестиционных проектов, в том числе и лизинга, который является довольно надежным вариантом инвестиций. Во-вторых, существенно улучшилась осведомленность потенциальных клиентов о лизинге. Множество предприятий по достоинству оценили преимущества лизинга как удобного и выгодного финансового инструмента, и количество обращений в лизинговые компании росло в геометрической прогрессии. В условиях взросления рынка изменяются характеристики лизинговых сделок, проекты становятся более сложными по структуре, удлиняются сроки сделок.

Среди факторов, которые в наибольшей степени повлияли на рост объемов отечественного лизинга, были отмечены:

- улучшение экономической ситуации в стране;

- рост числа потенциально-реализуемых лизинговых проектов;

- обостренную потребность в обновлении и увеличении основных фондов в ряде ключевых отраслей и, как результат, резкий рост нового лизингового бизнеса в энергетическом оборудовании, машиностроении, строительстве, автотранспорте, железнодорожном транспорте;

- улучшение условий ценообразования лизинговых услуг (по срокам, стоимости, условиям погашения задолженности и др.);

- увеличение объемов и источников финансирования лизинговых операций, в основном, как высокодоходных и с управляемыми рисками;

- рост качества и числа предоставляемых услуг лизингодателями;

- разработку и внедрение новых лизинговых продуктов и программ;

- развитие конкуренции на рынке лизинговых услуг.

Факторы, которые сдерживают рост объемов лизинга в стране:

- недостатки в администрировании налогообложения;

- большие проблемы с НДС;

- произвол налоговых органов;

- правовые и организационные вопросы по лизингу некоторых видов имущества (например, недвижимость).

Есть менее значимые, но тоже важные факторы, тормозящие развитие лизинга:

- ограничения по использованию предмета лизинга только для предпринимательских целей;

- неурегулированность отдельных законодательных и нормативно-правовых норм по налоговому и бухгалтерскому учету;

- отсутствие законодательных актов, регулирующих развитие отдельных направлений финансирования лизинговых операций, например, по секьюритизации лизинговых активов;

- недостаточная прозрачность, транспорентность лизингодателей и лизингополучателей, ограниченная информация о клиентах;

- проблемы с методологией формирования статистики лизинга в стране.

К концу 2010 года рынок имеет реальный шанс вырасти в 5-7 раз, при условии, что будут решены налоговые и юридические проблемы, препятствующие полноценному развитию рынка. Прежде всего, это проблемы возмещения НДС, определения выкупной стоимости имущества, проработка необходимых юридических и налоговых аспектов, касающихся лизинга недвижимости и возвратного лизинга, признание оперативного лизинга в качестве инвестиционного инструмента. Если же до конца 2008 г. законодательная и налоговая инфраструктура рынка лизинга не улучшится, то к концу 2010 г. итоги будут куда более скромными - рынок вырастет всего в 2,5-3 раза.

Список литературы

1. Федеральный закон от 29.10.1998 № 164-ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)»

2. Методические рекомендации по расчету лизинговых платежей (утв. Минэкономики РФ 16.04.1996)

3. Александрова С.М. Лизинговые сделки: порядок отражения в бухгалтерском и налоговом учете // Аудиторские ведомости. - 2003. - № 3. - с. 21-25.

4. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. - М.: Финансы и статистика, 2005. - 321 с.

5. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. - в 2 т. - К.: Эльга, Ника-Центр, 2005. - 624с.

6. Бухгалтерский и налоговый учет по договору лизинга // Финансовая газета. - 2004. - № 11. - с. 32 - 38.

7. Володин А.А. Управление финансами (Финансы предприятия). - М.: Инфра -М, 2006. - 504с.

8. Газман В. Рынок лизинговых услуг России - 2006 // ЛИЗИНГревю. - 2007. - № 2. - с.16-23.

9. Гориславец Н. Лизинговые операции: учет у лизингодателя и лизингополучателя // Финансовая газета. - 2004. - № 25. - с. 31 - 35.

10. Караваев А.В. Теоретические основы управления лизинговой системой в российской экономике. - Саратов: ПАГС им. Столыпина, 2004. - 48 с.

11. Карпов А.В., Гусев Л.Ю. Анализ перспектив развития лизингового рынка в России // Дайджест-Финансы. - 2004. - № 5(113). - с.18-23.

12. Кашкин В. Место в мире // Коммерсантъ. - 2006. - № 184(3515). - с.23-28.

13. Кашкин В. Российский рынок лизинга в 2005 году // Банковское дело. - 2006. - №10. - С. 26-30.

14. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент.- М.: Финансы и статистика, 2001.- 768 с.

15. Леонтьев В.Е., Бочаров В.В. Финансовый менеджмент: Учебное пособие. - СПб.: ИВЭСЭП, Знание, 2004. - 520 с.

16. Лещенко М.И. Основы лизинга: Учеб. пособие для вузов. - М.: Финансы и статистика, 2006. - 328 с.

17. Лизинг: экономические и правовые основы: Учеб. пособие для вузов / Под ред. М.В.Карпа, Е.М. Шабалина, Н.Д. Эриашвили. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005. - 191 с.

18. Лизинг: экономические, правовые и организационные основы: Учеб. пособие для вузов / Под ред. А.М.Тавасиева, Н.М.Коршунова. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006. - 320 с.

19. Лизинг - механизм расширения Вашего бизнеса // Электроника: производство и торговля. - 2005. - № 1 (13). - с.34-35.

20. Луговая Е. Лизинг как форма финансирования капитальных вложений // Консультант директора. - 2003. - № 16 (196). - с.8-9.

21. Мельников В.С. Лизинговые сделки // Современное право. - 2004. - № 2. - с. 21 - 28.

22. Павлова Л. Н. Финансовый менеджмент. - М.: ЮНИТИ -ДАНА, 2006. - 269с.

23. Пупко В. Лизинг - дело тонкое // Двойная запись. - 2004. № 3. - с. 34 - 37.

24. Самиев П., Романовский Р. На всех парусах // Эксперт. - № 13 (554) от 02.04.07

25. Сомов Л. Лизинговые операции: бухгалтерский и налоговый учет // Финансовая газета. - 2003. - № 46. - с. 18 - 26.

26. Сайдулаев Д.Д. Правовое регулирование лизинговой деятельности в РФ // Научная сессия профессорско-преподавательского состава, научных сотрудников и аспирантов по итогам НИР 2002 г. Факультет финансовых, кредитных и международных экономических отношений: Сб. докл. Т.1. - СПб.: Изд-во СПбГУЭФ, 2003. - С.24-35.

27. Сидорова В., Байкова Т. Экономико-правовые проблемы российского лизинга // Бюллетень нотариальной практики. - 2006. - № 2. - С.23.

28. Скрябиков М.В. Лизинг: становление, развитие, совершенствование // Развитие мировой экономики и внешнеэкономическая деятельность России: Сб. науч. тр. - Иркутск: Изд-во ИГЭА, 2002. - С.152-157.

29. Скрябиков М.В. Развитие лизинга в современных российских условиях // Развитие мировой экономики и внешнеэкономическая деятельность России: Сб. науч. тр. - Иркутск: Изд-во ИГЭА, 2002. - С.157-161.

30. Терентьев И. Успешный год лизинга // Финанс. - 2004. - № 12. - с. 32 - 36.

31. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник / Под ред. Е.С. Стояновой. - М.: Перспектива, 2004. - 656 с.

32. Финансы предприятий: Учебник / Под ред. М. В. Романовского. - СПб: «Бизнес-пресса», 2000.

33. Финансы / Под ред. В. М. Родионовой. Учебник. - М.: Финансы и статистика, 2005. - 432с.

34. Финансы: учеб. / Под ред. В.В. Ковалева. - М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2005. - 634с.

35. Финансы. Денежное обращение. Кредит. / Под ред. проф. Л.А.Дробозиной. - М.: Финансы, ЮНИТИ, 2003.- 479 с.

36. http://leasinginfo.ru

37. www.expert.ru

Приложение 1

Преимущества лизинга для субъектов лизинговых отношений

№ п/п	Преимущество
Преимущества лизинга для арендаторов
1	лизинг предполагает 100-процентное финансирование и не требует быстрого возврата всей суммы долга
2	аренда обеспечивает финансирование арендатора в точном соответствии с потребностями в финансируемых активах. Это особенно выгодно мелким заемщикам, для которых просто невозможно столь удобное и гибкое финансирование посредством ссуды или возобновляемого кредита, какое получают более солидные компании. Лизинговое соглашение может быть разработано с учетом специфических особенностей арендаторов
3	многие арендаторы имеют долгосрочные финансовые планы в течение реализации которых их финансовые возможности в значительной степени ограничены. Лизинг позволяет преодолеть такие ограничения и тем самым способствует большей мобильности при инвестиционном и финансовом планировании
4	при лизинге вопросы приобретения и финансирования активов решается одновременно
5	приобретение активов посредством лизинга выполняет «золотое правило финансирования», согласно которому финансирование должно осуществляться в течение всего срока использования актива. Если при покупке актива используется заемный капитал, то обычно требуется более быстрое погашение ссуды, чем срок эксплуатации актива
6	лизинг повышает гибкость арендатора в принятии решений. В то время, как при покупке существует только альтернатива «не покупать», при лизинге арендатор имеет более широкий выбор. Из лизинговых контрактов с различными условиями арендатор может выбрать тот, который наиболее точно отвечает его потребностям и возможностям в виду того, что лизинговые платежи осуществляются по фиксированному графику, арендатор имеет больше возможности координировать затраты на финансирование капитальных вложений и поступления от реализации продукции, обеспечивая тем самым большую стабильность финансовых планов, чем это имеет место при покупке оборудования
7	в виду того, что частью обеспечения возвратности инвестированных средств считается предмет лизинга, являющийся собственностью лизингодателя, проще получить контракт по лизингу, чем альтернативную ему ссуду на приобретение тех же активов
8	при использовании лизинга, арендатор может использовать больше производственных мощностей, чем при покупке того же актива. Временно высвобожденные финансовые ресурсы арендатор может использовать на другие цели
9	так как лизинг долгое время служит средством реализации продукции производства, то государственная политика, как правило, направлена на поощрение и расширение лизинговых операций
10	в случае низкой доходности арендатора последний может воспользоваться возвратным лизингом, дающим возможность получения льготного налогообложения прибыли
11	лизинг позволяет арендатору, не имеющему значительных финансовых ресурсов, начать крупный проект возможность получения высокой ликвидационной стоимости предмета лизинга в конце контракта является во многих случаях определяющим для принятия лизинга арендаторами
12	лизинговые платежи, уплачиваемые арендатором, учитываются у него в себестоимости, то есть средства на их уплату формируются до образования облагаемой налогом прибыли
13	лизинг не увеличивает долг в балансе арендатора и не затрагивает соотношений собственных и заемных средств, то есть возможности лизингополучателя по получению дополнительных займов не снижается
14	учет и амортизация лизингового имущества производится на балансе лизингодателя. Срок лизинга как правило соответствует периоду амортизации предмета лизинга, но срок лизингового контракта обычно бывает меньше. Чем больше срок лизинга и соответственно, ниже остаточная стоимость имущества, тем свободнее условия эксплуатации имущества и дальнейшего его использования
Преимущества лизинга для лизинговых компаний
1	право собственности на передаваемое в лизинг имущество дает существенные налоговые льготы. Компании с высоким уровнем облагаемой налогом прибыли не забирают часть налоговых льгот у арендаторов с льготным режимом налогообложения прибыли через более низкую ставку арендной платы чем проценты по кредиту на приобретение того же имущества
2	поскольку передаваемое в лизинг имущество остается в собственности лизингодателя, последний может использовать это имущество в непроизводственных целях (например, в качестве дополнительного обеспечения возвратности кредитных средств)
3	высокая ликвидационная стоимость после ускоренной амортизации предмета лизинга. Возврат ее части после реализации предмета лизинга может принести достаточно большую прибыль
4	помощь в продаже продавцу предмета лизинга со стороны лизингодателя. В соответствии с такими соглашениями продавец от лица лизингодателя предлагает клиентам финансирование поставок своей продукции с помощью лизинга
5	инвестиции в форме имущества, в отличие от денежного кредита, снижают риск невозврата средств, так как лизингодатель сохраняет право собственности на переданное в лизинг имущество
6	основная роль при подготовке и проведении лизинговой операции остается за лизингодателем. Стоимость этих услуг занимает не малую долю комиссионного вознаграждения лизингодателя
7	лизингодатель имеет возможность изыскивать дополнительные финансовые ресурсы для продолжения и расширения деятельности, закладывая сданное в лизинг имущество или уступая право требования лизинговых платежей
8	лизинг направляет финансовые ресурсы непосредственно на приобретение материальных активов, тем самым, снимая проблему нецелевого использования кредитных средств
9	инвестиции в производственное оборудование посредством лизинга гарантирует генерирование дохода, покрывающего обязательства по лизингу
Преимущества лизинга для продавца лизингового имущества
1	продавец предмета лизинга получает дополнительные возможности сбыта своей продукции
2	сделка для продавца выглядит менее рисковой, так как лизингодатель берет на себя риск возврата стоимости имущества через лизинговые платежи
Преимущества банков участвующих в лизинговых операциях
1	первое, на что указывают банки, - это значительные налоговые преимущества, которые позволяют значительно снизить стоимость сделки. Именно этот фактор способствовал развитию лизинга в западных странах. Более низкая стоимость сделки дает возможность повысить вероятность осуществления проектов и снижает бремя долгов для заемщиков, и, как результат, повышает качество предоставляемых займов
2	передача в лизинг оборудования, произведенного за рубежом, позволит привлечь более дешевые денежные средства от иностранных финансовых учреждений или денежные фонды государств, заинтересованных в экспорте продукции своей промышленности в Россию
3	лизинг - относительно новый вид финансирования для нашей страны, способствующий организациям (клиентам банка) осуществлять реорганизацию производства не отвлекая при этом больших денежных ресурсов из оборотных средств
4	возможность банка достичь более высокой степени ликвидности кредитного портфеля
Преимущества для страны арендатора
1	лизинг увеличивает конкуренцию между источниками финансирования
2	лизинг повышает общий уровень капиталовложений
3	сумма лизинговых сделок не учитывается в подсчете национальной задолженности, то есть появляется возможность превысить лимиты кредиторской задолженности установленные Международным валютным фондом по отдельным странам

Приложение 2

Финансовый лизинг в России в 1998-2006гг. Газман В. Рынок лизинговых услуг России - 2006 // ЛИЗИНГревю. - 2007. - № 2.

	1998	1999	2000	2001	2002	2003	2004	2005	2006
Объем новых заключенных договоров финансового лизинга, млн.долл.	1180	1300	1415	1960	2320	3640	6750	8510	17080
Увеличение по сравнению с предыдущим годом, %	22,9	12,7	8,8	38,5	18,4	56,9	85,4	26,1	100,7

Приложение 3

Рейтинг стран по объему рынка лизинга Источник: London Financial Group. Данные по итогам 2004 года

Рейтинг	Страна	Годовой объем рынка ($ млрд)	Прирост (%, 2003-2004)	Доля на рынке (%)
1	США	220,00	13,4	29,9
2	Япония	74,41	3,4	8,7
3	Германия	55,18	10,7	15,7
4	Италия	29,34	17,1	11,4
5	Соединенное Королевство	27,93	-0,3	9,4
6	Франция	27,32	5,7	9,0
7	Канада	18,19	19,0	23,3
8	Испания	14,78	16,5	22,9
9	Австралия	7,45	2,1	20,0
10	Австрия	6,88	31,4	12,3
11	Россия	6,75	85,4	7,5
12	Страны Северной Африки	6,60	15,0	Не определена
13	Нидерланды	6,30	3,4	6,9
14	Швейцария	6,25	-4,6	10,5
15	Швеция	5,88	-2,6	12,7
16	Дания	5,10	20,0	8,0
17	Бельгия	4,69	1,4	8,7
18	Бразилия	4,37	117,5	7,7
19	Чешская Республика	4,25	-2,9	14,9
20	Польша	4,07	11,9	10,5
21	Венгрия	4,05	6,3	20,9
22	Корея	3,92	34,5	5,6
23	Португалия	3,91	26,2	16,9
24	Норвегия	3,89	22,7	7,9
25	Турция	2,72	34,6	6,3
26	КНР	2,40	13,7	Не определена
27	Мексика	2,30	27,0	3,9
28	Румыния	2,01	20,0	11,1
29	Греция	1,82	6,7	3,9
30	Финляндия	1,74	8,9	6,4
31	Гонконг	1,50	0,6	Не определена
32	Словакия	1,49	1,1	14,3
33	Ирландия	1,40	0	Не определена
34	Колумбия	1,32	64,0	Не определена
35	Словения	1,17	17,9	15,5
36	Тайвань	0,85	-18,7	1,3
37	Чили	0,72	38,8	10,5
38	Марокко	0,70	16,5	5,3
39	Индия	0,67	-47,8	1,7
40	Новая Зеландия	0,60	11,1	Не определена
41	Нигерия	0,59	31,8	Не определена
42	Перу	0,55	11,3	5,0
43	Аргентина	0,50	575,0	2,2
44	Люксембург	0,50	7,0	Не определена
45	Шри-Ланка	0,48	21,9	16,5
46	Малайзия	0,38	2,8	Не определена
47	Эстония	0,37	8,8	15,1
48	Саудовская Аравия	0,33	20,0	Не определена
49	Пакистан	0,27	15,2	14,5
50	Коста-Рика	0,24	45,0	Не определена

Приложение 4

Доля лизинга в ВВП (%) Источник: London Financial Group

Место в порядке убывания	Страна	Доля
1	Эстония	5,17
2	Чешская Республика	4,74
3	Венгрия	4,66
4	Словения	4,41
5	Словакия	4,25
6	Северная Африка	4,25
7	Румыния	4,03
8	Австрия	2,73
9	Португалия	2,58
10	Шри-Ланка	2,50
11	Дания	2,41
12	Германия	2,29
13	Канада	2,11
14	Швеция	2,00
15	Италия	1,99
16	Люксембург	1,98
17	Швейцария	1,97
18	США	1,91
19	Польша	1,82
20	Колумбия	1,78
21	Норвегия	1,76
22	Испания	1,74
23	Япония	1,73
24	Соединенное Королевство	1,57
25	Франция	1,55
26	Бельгия	1,55
27	Марокко	1,46
28	Россия	1,46
29	Австралия	1,46
30	Коста-Рика	1,30
31	Нигерия	1,29
32	Нидерланды	1,21
33	Турция	1,18
34	Финляндия	1,05
35	Греция	1,03
36	Чили	1,00
37	Гонконг	0,89
38	Бразилия	0,88
39	Перу	0,88
40	Ирландия	0,86
41	Новая Зеландия	0,80
42	Корея	0,72
43	Аргентина	0,36
44	Мексика	0,36
45	Малайзия	0,34
46	Пакистан	0,33
47	Тайвань	0,29
48	Китай	0,17
49	Саудовская Аравия	0,16
50	Индия	0,12

Приложение 5

Рейтинг лизинговых компаний по объему полученных лизинговых платежей www.expert.ru

Место	Компания	Объем полученных лизинговых платежей, млн. руб.
1	ГК РТК-ЛИЗИНГ	8670.4
2	ЗАО «Русско-германская лизинговая компания»	6888.8
3	ОАО «ВТБ-Лизинг»	4881.1
4	ООО «Лизинговая компания УРАЛСИБ»	4670
5	Авангард-Лизинг	4215
6	ООО «ЛК ММБ»	4016
7	ОАО «ЛК «КАМАЗ»	3849.6
8	ООО «Каркаде»	3791.6
9	ООО «Альфа-Лизинг»	3724.6
10	ООО «Глобус-Лизинг»	3672.9
11	ЗАО «Европлан»	3621
12	ООО «Райффайзен-Лизинг»	3319.2
13	ОАО «ЛК «Магистраль Финанс»	3319
14	ЗАО «Объединенная ЛК ЦЕНТР-КАПИТАЛ»	3288.6
15	«НОМОС-лизинг»	3001.1
16	Группа компаний Интерлизинг	2566.5
17	Группа компаний «ПРОМСВЯЗЬЛИЗИНГ»	2532
18	ЗАО «Русская лизинговая компания»	2032
19	ООО «ЛизингПромХолд»	1907
20	ООО «Стоун-XXI»	1617.6
21	ООО «РБ ЛИЗИНГ»	1608
22	ООО «Скания лизинг»	1546
23	ОАО «Главлизинг»	1543
24	ООО «РМБ-ЛИЗИНГ»	1436
25	ООО «Петербургская лизинговая компания»	1238.3
26	ЗАО «Петролизинг-Менеджмент»	1162.4
27	ЗАО ФК «Балтинвест»	1150.8
28	ООО «Компания Розничного Кредитования. Лизинг»	1130
29	ЗАО «Сибирская Лизинговая Компания»	1099.1
30	Лизинговая компания «Медведь»	1060
31	ЗАО «Ипотечная компания Сбербанка»	994
32	ООО «Элемент Лизинг»	955.6
33	ОАО «Ильюшин Финанс Ко»	949.6
34	ОАО «Муниципальная инвестиционная компания»	929
35	Группа компаний «Северная Венеция»	909
36	АК «ГРУЗОМОБИЛЬ»(ООО «АВТОЛИЗИНГ»)	877.9
37	ОАО «Росдорлизинг»	856.8
38	ЗАО «Металлинвестлизинг»	846
39	ООО «Лизинг-М»	840
40	ООО «РЕСОТРАСТ»	806.8
41	ООО «Группа Финансовых Технологий»	783.6
42	МОСКОВСКАЯ ЛИЗИНГОВАЯ КОМПАНИЯ	768.9
43	ОАО «АК БАРС Лизинг»	716.4
44	ООО «Брансвик Рейл Лизинг»	710
45	ЗАО «Промышленная лизинговая компания» (ГК)	699.1
46	ЗАО «ВКМ-Лизинг»	670
47	ЗАО «ДельтаЛизинг»	648.2
48	ОАО «Югорская лизинговая компания»	630.8
49	ООО «ЮТэйр-Лизинг»	616.8
50	ЗАО «Гознак-лизинг»	587

Приложение 6

Региональная структура лизинга в России в 2004-2006 годах

№	Регион Российской Федерации	Удельный вес в общероссийском лизинговом бизнесе (%)
		2004	2005	2006
1	Дальневосточный	8,3	7,1	4,2
2	Сибирский	10,5	7,2	8,2
3	Уральский	5,1	6,8	9,2
4	Приволжский	12,5	13,8	10,9
5	Южный	7,4	3,9	3,3
6	Северо-Запад без Санкт-Петербурга и Ленобласти	5,8	3,9	2,9
7	Санкт-Петербург и Ленобласть	7,7	8,8	9,6
8	Центр без Москвы	11,7	11,8	8,7
9	Москва	31,0	36,7	43,0