Y = E = C + I.

Если же на оси абсцисс отложить уровень дохода, а на оси ординат -- объем расходов, то данное равновесие окажется справедливым лишь для точек на прямой 00, проведенной под углом 45° к осям координат (рис. 1).

Рис. 1.

Согласно неоклассической теории, рынок тяготеет к равновесию, которое обеспечивается изменением процентной ставки. Предположим, в силу каких-то внешних обстоятельств экономика оказалась в точке Z₂. Это означает, что имеет место избыточное предложение (OR > OF). Оно ведет к нежелательному накоплению товаров или, если сформулировать условие неравновесия иначе, -- к излишку (планируемых) сбережений над (планируемыми) инвестициями. В такой ситуации процентная ставка падает. Понижение процента повышает инвестиции и сокращает сбережения до тех пор, пока экономика не возвращается в некую точку Z₁ на прямой 00', координаты которой на вертикальной и горизонтальной осях равны между собой.

Иную картину рисует упрощенная модель Кейнса. Объем капиталовложений в ней считается заданным (J = T) и принимается другая гипотеза относительно динамики сбережения и потребления. Потребительская функция ставится в зависимость не от нормы процента, а от уровня национального дохода.

Согласно «основному психологическому закону» Кейнса, «люди склонны, как правило, увеличивать свое потребление с ростом дохода, но не в той же мере, в какой растет доход», то есть С = С (Y), причем предельная склонность к потреблению с = больше нуля, но меньше единицы: О < с < 1. Для простоты в экономических моделях соотношение между доходом и потреблением очень часто считается линейным и записывается следующим образом:

C = a + cY

где а -- автономный, не зависящий от объема национального дохода уровень потребления;

с -- предельная склонность к потреблению,

Y-- национальный доход.

Графически кейнсианская потребительская функция выражается прямой, пересекающей ось ординат в положительном квадранте. Тангенс ее угла наклона равен предельной склонности к потреблению, а расстояние между началом координат и точкой, в которой прямая пересекает ось ординат, равно а (рис. 2).

Рис. 2

Экзогенное введение инвестиционной функции и использование «основного психологического закона» позволяет упрощенной модели Кейнса показать, как определяется уровень национального дохода:

Y= C(Y) + I;

Y=f+cY +I;

Y=

или, переходя к предельным величинам:

Урезанная модель поддается четкой геометрической интерпретации, получившей название «кейнсианского креста».

Рассмотрим график, осями координат которого, как и в неоклассической модели, служат совокупное предложение, определяемое уровнем национального дохода (Y), и совокупный спрос, равный потреблению (С) и инвестициям (I) (рис. 3).

Рис. 3

Задаваемая извне инвестиционная функция принимает вид прямой II', параллельной оси абсцисс, что означает ее независимость от дохода. Потребительская функция -- С = а + cY выражается прямой СС', как и на рис. 2. Коль скоро совокупный спрос состоит из потребления и инвестиций, путем сложения II' и СС' мы можем получить прямую DD', характеризующую его. Она параллельна СС', от которой отстоит на расстояние OI. Точка Z, в которой DD' пересекает 45-градусную прямую, представляет собой точку равновесия на товарном рынке. Спроецировав ее на ось абсцисс мы получаем равновесный уровень национального дохода Y_z. Если заданы агрегатная производственная функция Y= Y(N), где N-- уровень занятости, то мы знаем и его.

Этот график наглядно иллюстрирует фундаментальную кейнсианскую идею о равновесии с неполной занятостью. Поскольку прямая, характеризующая совокупный спрос, пересекает ось ординат в положительном квадранте, то есть планируемое предложение превышает планируемый спрос, а фактическое равновесие устанавливается в условиях бесполезной растраты материальных ресурсов и безработицы.

С точки зрения ортодоксального кейнсианства, приведенный график ясно выражает главное, что хотел сказать Кейнс. Оценивая его значение, П. Самуэльсон писал: «пересечение линии, характеризующей C(Y) + I, с линией, проведенной под углом 45° к оси абсцисс, дает нам простейший «кейнсианский крест», который, с логической точки зрения, представляет собой примерно то же, что пересечение «маршаллианских кривых спроса и предложения» Цит. по: Современная экономическая мысль; Пер. с англ. М„ 1981. С. 118--119..

Однако ставить здесь точку было еще рано. Следовало, во-первых, перевести инвестиционную функцию из экзогенных в эндогенные параметры и, во-вторых, объединить исследование реального сектора с анализом денежного рынка. Решить обе задачи удалось с помощью схемы Хикса-- Хансена.

Схема Хикса--Хансена

Схема Хикса--Хансена представляет собой график, системой координат которого служат уровень национального дохода (У) -- ось абсцисс и значение процентной ставки (г) -- ось ординат.

По схеме Хикса - Хансена инвестиции можно считать функцией процента: I = I(r). Чем ниже процентная ставка, тем при простых равных условиях выгоднее делать дополнительные капиталовложения и наоборот.

Условием равновесия на товарном рынке является равенство инвестиций (I) и сбережений (S): I = S. Сбережения же в соответствии с «основным, психологическим законом» определяются уровнем национального дохода: S = S(Y). Чем выше уровень дохода, тем больше объем сбережений.

Таким образом, получается функция IS[I (r) = S(Y)]. В графическом выражении она представляет собой кривую отрицательного наклона, показывающую, что каждой паре значений Уи гсоответствует равенство сбережений и инвестиций, то есть определенный уровень равновесия товарного рынка (рис. 4).

Рис. 4

Коль скоро условия равновесия на рынке товаров ясны, можно переходить к анализу денежного рынка. Там равновесие наступает, когда спрос на деньги (L) совпадает с их предложением (М). Последняя величина берется за данную. Что же касается спроса на деньги, то, согласно кейнсианской теории он определяется в основном двумя мотивами.

Один из них -- транзакционный -- обусловлен потребностью в деньгах для реализации коммерческих сделок. Он является главным образом функцией дохода: L₁ = L₁ (Y). Чем выше уровень национального дохода, тем больше сделок заключается в экономике, тем интенсивнее при настоящих ценах потребность в деньгах.

Другой мотив -- спекулятивный. Действуя на финансовом рынке, экономические субъекты постоянно оказываются перед выбором, в какой форме держать средства -- в виде денег или ценных бумаг. Владение ценными бумагами, с одной стороны, связано с большим риском, с другой стороны, оно дает право на получение процента. Чем выше процент, тем большее предпочтение отдается ценным бумагам, тем слабее спекулятивный мотив спроса на деньги. Поэтому спекулятивный спрос на деньги является убывающей функцией нормы процента: L₂ = L₂ (r).

Таким образом, совокупный спрос на деньги, обусловленный транзакционным и спекулятивным мотивами, ставится в прямую зависимость от уровня национального дохода и в обратную зависимость от рыночной ставки процента: L = L₁ (У) + L₂(r), или L= L (Y,r).

Приравняв L к М, можно получить функцию LM[L(Y,r) = M]. Ее графическим выражением служит кривая положительного наклона, характеризующая соотношения между r и Y, при которых устанавливается равновесие в денежном секторе (рис. 5).

Рис. 5

Поскольку функции IS и LM определяются одинаковыми параметрами, их можно представить в одной системе координат (рис. 6).

Рис. 6

Точка пересечения графиков IS и LM указывает на такое соотношение между r и Y, при котором сбережения равны инвестициям, а спрос на деньги равен их предложению, то есть оба сектора находятся в состоянии равновесия.

Однако модель все еще не завершена. В ней отсутствует рынок труда. Между тем центральной проблемой для Кейнса являлась, как известно, безработица.

Модель рынка труда, которую строят ортодоксальные кейнсианцы, взятая вне связи с другими рынками, с формальной точки зрения, очень схожа с неоклассической. Равновесие на нем устанавливается при той реальной заработной плате, которая уравнивает спрос и предложение труда. Но существуют два важных отличия.

Во-первых, кейнсианцы исходят из негибкости номинальной заработной платы, тогда как неоклассики допускают ее полную подвижность. Во-вторых, в кейнсианской модели рынок труда играет пассивную роль: его состояние обусловлено положением дел на других рынках -- товарном и денежном.

Значение этого последнего момента становится ясным, когда все рамки рассматриваются во взаимосвязи. Для этого обычно используется обобщающая диаграмма следующего вида:

Рис. 7

Часть А включает схему IS -- LM, изображенную ранее на рис. 6. Часть В является графическим выражением производственной функции Y = Y(N), позволившей в рамках урезанной модели Кейнса установить зависимость уровня занятости от уровня национального дохода. Часть С представляет собой модель рынка труда, где N -- уровень занятости, W -- ставка номинальной заработной штаты, Р -- уровень цен (W/P, следовательно, ставка реальной заработной платы), N_D и N_S -- соответственно спрос и предложение рабочей силы.

Причинные связи в соответствии с кейнсианской теорией направлены от части А через часть В к части С. Взаимодействие товарного и денежного рынков определяет равновесием уровень национального дохода (Y). Он в свою очередь позволяет с помощью производственной функции установить спрос на рабочую силу (ND), который в итоге и определяет точку равновесия на рынке труда.

Теперь модель Хикса--Хансена можно считать завершенной. Ее появление было воспринято большинством экономистов как непротиворечивое, понятное и в то же время адекватное изложение сути «Общей теории». Тем самым был заложен фундамент для синтеза кейнсианской и неоклассической теорий.

Схема Хикса--Хансена представляет собой разновидность концепции общего экономического равновесия, разработкой которой неоклассическая школа занимается со времени Вальраса. Кейнсианская теория входит в нее на правах частного случая. Если специфические кейнсианские допущения, главным из которых считается негибкость заработной платы, отбросить, то модель в полном соответствии с неоклассическим тезисом саморегулируемости капитализма демонстрирует возможность автоматического достижения полной занятости.

Действительно, если изначально имеет место избыточное предложение труда, то заработная плата понижается, что ведет к сокращению издержек и падению цен. В таких условиях часть денег, предназначенных для реализации коммерческих сделок, высвобождается. Образуется избыток предложения денег. Процент как плата за расставание с ликвидностью понижается. Падение нормы процента вызывает рост инвестиционного спроса, который расширяется до тех пор, пока не поглотит весь объем предложения, соответствующей уровню полной занятости.

Автоматическая тенденция к полной занятости в модели Хикса--Хансена порождается воздействием рынка рабочей силы на денежный рынок, который в свою очередь, взаимодействуя с рынком товаров, вызывает обратную реакцию на рынке труда. Такая трактовка модели вполне устраивает неоклассиков. Однако ортодоксальные кейнсианцы отвергают идею саморегулируемости. В противовес неоклассической интерпретации модели Хикса -- Хансена они приводят доводы, в силу которых автоматическое достижение полной занятости становится невозможным.

Глава 3. Теория Кейнса и ее интерпретация Дж. Хиксом

В наиболее компактной форме концепция Кейнса была изложена в опубликованной в 1937 г. статье «Общая теория занятости Keynеs J.M. The General Theory of Employment // Quarterly Journal of Economies. 1937. Febr. (Кейнс Дж.М. Общая теория занятости//Истоки. Вы-пускЗ. М., 1998).», где он попытался прояснить положения, вызвавшие наибольшие споры, сделать акцент на некоторых наиболее важных аспектах -- неопределенности и ожиданий, наконец, свести все линии рассуждений воедино. Анализ причин колебаний экономической активности - именно это он считал своей главной задачей -- Кейнс начинает с изложения теории процента. Он исходит из того, что процент является платой за расставание с ликвидностью. Если с точки зрения потенциальных инвесторов эта премия меньше существующей рыночной ставки, люди начнут вкладывать деньги в активы, причем степень их предпочтения капитальных активов будет зависеть от ожидаемой доходности, степени риска и т.д. Таким образом, определяется цена спроса на капитальные активы. Цена предложения определяется издержками производства. Если цена спроса выше цены предложения, объем текущих инвестиций -- стоимость выпуска вновь произведенных капитальных активов увеличится. Если вспомнить, что отношение ожидаемой доходности к цене предложения и есть предельная эффекттивность капитала, тогда то же самое можно выразить и несколько иначе: если предельная эффективность капитала выше ставки процента, наблюдается рост инвестиций, вслед за ним -- рост произведенного дохода. Таким образом, колебания инвестиций и дохода находятся во власти двух достаточно неустойчивых факторов -- ожидаемой доходности и предпочтения ликвидности.

Чтобы «закрыть» модель, остается рассмотреть зависимость, связывающую объем выпуска потребительских благ, которые будет выгодно производить, с объемом выпуска инвестиционных благ. Связующим звеном между ними является доход. Эта зависимость и отражена мультипликатором.

Одним из наиболее значимых, особенно если учитывать будущее кейнсианской теории, откликов на книгу «Общая теория занятости, процента и денег» была статья Дж. Хикса «Господин Кейнс и «классики». Попытка интерпретации», опубликованная в апреле 1937 г. в журнале «Эконометрика» Hicks J. Mr. Keynes and the Classics: A Suggested Reintcrpretation // Economelrica. 1937. April (ХиксДж. Господин Кейнс и «классики». Попытка интерпретации//Истоки. Выпуск 3. М, 1998).. В этой статье Хикс предложил математическое выражение и графическую иллюстрацию концепции Кейнса и. более того, попытался представить модель Кейнса, так же как и так называемую классическую модель, частными случаями некоторой «обшей» модели. Хикс представил модель Кейнса следующим образом:

M = L (Y, i) (1)

S (Y) = I (i), (2)

где M - масса денег, L - функция ликвидности, или функция спроса на деньги; I - функция инвестиций; S - функция сбережений; Y -- доход; i -- ставка процента.

Все величины, кроме процента, выражены в единицах заработной платы; имеют место достаточно естественные предположения:

Два последних условия выражают первый и второй психологический законы потребления Кейнса.

Уравнение (1) определяет геометрическое место точек (Y, i), для которых это уравнение верно при некотором заданном значении массы денег (Л-/); это геометрическое место точек графически может быть представлено в внт кривой LM. Ее форма определена тем фактом, что рост дохода ведет к повышению спроса на деньги, а рост процента -к его понижению, но при этом существует некоторое значение, ниже которого процентная ставка опуститься не может практически ни при каком уровне M. Это и есть ситуация ликвидной ловушки. Уравнение (2) задает кривую IS -- геометрическое место, при которых выполняется соответствующее равенство объемов инвестиций и сбережений, причем заданными в этом случае являются предельная эффективность капитала и величина мультипликатора.

Рис. 8

Эти две кривые IS и LM, образующие знаменитый крест Хикса (рис.8), пересекаясь, определяют равновесные значения i и Y (точка Е c координатами i^*, Y^*а следовательно, при заданной ставке заработной платы, и уровень занятости. Если произойдет увеличение массы денег (кривая LM сдвинется вправо), процент понизится (i₁* < 1*), а доход увеличится (Y* > Y*). Рост дохода может иметь место и в результате повышения предельной эффективности капитала (кривая IS сдвигается в положение I₁S₁), но в этом случае процент повысится (Y₂* > Y*, i* > i*).

Когда экономика находится в положении, близком к ситуации ликвидной ловушки (т.е. левая часть кривой LM параллельна OY), увеличение массы денег не может существенно повлиять на процент -- кривая LM сдвигается вправо, но ее левая часть остается практически неизменной. Денежная политика малоэффективна. Если в такой ситуации предельная эффективность капитала возрастает, а величина мультипликатора не уменьшается (кривая IS сдвигается вправо), происходит прежде всего увеличение дохода, а следовательно, и занятости, а не процента. Если, напротив, предельная эффективность падает и не происходит компенсирующего увеличения мультипликатора (кривая IS сдвигается влево), падение дохода, а, следовательно, и занятости, становится неизбежным (рис. 9).

Рис. 9.

С точки зрения Хикса, этот случай - один из возможных, так же как и другой -- «классический», который может быть описан несколько иной моделью:

Графически это означает, что кривая LM вертикальна, что отражает ситуацию, когда спрос на деньги не зависит от процента (рис. 10). В этом случае, даже если предельная эффективность капитала увеличится (кривая IS сдвинется в положение I₁S₁), доход останется практически неизменным, а процент повысится (Y1*Y₁,i₁* >_i*)

Рис. 10

Очевидно, что обе рассмотренных модели являются частными случаями той модели, которую Хикс называет «общей»:

Обобщенная модель представляет более сложный случай, когда вид кривых IS и LM и их взаимное расположение зависят от соотношения эластичностей функций I и S по Y и i. Эта обобщенная интерпретация позволяет провести аналогию с концепцией Викселля и одновременно назвать экономику, которую рассматривает Кейнс, экономического спада.

Заключение