4

5

6

7

8

2.Быстро

реализуемые активы (А2)

872

1351

2.Краткосроч

ные пассивы (П2)

-

-

872

1351

3.Медленно

реализуемые актив (А3)

504

428

3.Долгосрочные пассивы

(П3)

794

632

-290

-204

4.Трудно реали зуемые активы (А4)

1524

2257

4.Постояные

пассивы (П4)

1729

2732

-205

-475

Баланс

3133

4102

Баланс

3133

4102

Сопоставление итогов групп по активу и пассиву имеет следующий вид:

А1<П1; А2 > П2; А3 < П3; А4 < П4

Исходя из этого, можно охарактеризовать ликвидность баланса как недостаточную.

За 2000 год возрос платежный недостаток наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств на 295 т. рублей.

В тоже время увеличились быстро реализуемые активы на 479 т. рублей.

Сопоставление первых двух неравенств позволяет вычислить текущую ликвидность:

ТЛ=(А1+А2)-(П1+П2)= 679 т. руб., что свидетельствует о том, что в ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени предприятие может поправить свою платежеспособность за счет проведения мероприятий по ликвидации дебиторской задолженности.

Снижение на 86 т. рублей платежного недостатка медленно реализуемых активов (показатель перспективной ликвидности, характеризующий платежеспособность на основе сравнения будущих поступлений и платежей) говорит о наметившейся положительной тенденции.

Проведем анализ платежных средств и краткосрочных обязательств на предприятие «Месягутовский районный узел связи» в 2001 году. Данные сгруппируем в таблице 3

Таблица 3

Анализ платежных средств и краткосрочных обязательств на предприятие «Месягутовский районный узел связи» в 2001 году.

тыс. руб.

Актив	На на- чало 2001 года	На конец 2001 года	Пассив	На на- чало 2001 года	На ко- нец 2001 года	Платежный из лишек или недостаток
1	2	3	4	5	6	7=2-5	8=3-6
1.Наиболее лик видные активы (А1)	66	432	1.Наиболее срочные обя- зательства (П1)	738	136	-672	296
2.Быстро реализуемые активы (А2)	1351	2342	2.Краткосрочные пассивы (П2)	-	-	1351	2342
3.Медленно реализуемые актив (А3)	428	345	3.Долгосрочные пассивы (П3)	632	1765	-204	-1420
4.Трудно реализуемые активы (А4)	2257	1234	4.Постояные пассивы (П4)	2732	2452	475	-1218
Баланс	4102	4353	Баланс	4102	4353

Наиболее срочные обязательства по данным таблицы 3 значительно превышают на начало года величину наиболее ликвидных активов.

Их платежный недостаток на начало года равен 672 тыс. руб., к концу года срочные обязательства уменьшились, а величина наиболее ликвидных активов возросла, что свидетельствует об улучшении финансового положения предприятия.

Имеется излишек быстрореализуемых активов на начало года и на конец года. Это обусловлено отсутствием краткосрочных пассивов у предприятия.

на н/г А1 П1, А2 П2, А3 П3, А4 П4

на к/г А1 П1, А2 П2, А3 П3, А4 П4

Долгосрочные пассивы превышают медленно реализуемые активы на 204 тыс.руб. и 1420 тыс.руб. на начало и конец года соответственно.

Труднореализуемые активы превышают на начало года постоянные пассивы. Это говорит о том, что постоянного капитала недостаточно для формирования недвижимого имущества и собственных оборотных средств. На конец года положение изменилось и наблюдается увеличение постоянного капитала.

Четвертое условие не выполняется на конец года, так как труднореализуемые активы больше постоянных пассивов.

Далее рассмотрим показатели ликвидности баланса.

Таблица 4

Коэффициенты платежеспособности

№ П\п	Наименование показателей	Способ расчета	Значения показателя	Значения показателя	Рекомендуе- мые значения
			2000 год	2001 год
			На н.г.	На к.г.	На н.г.	На к.г.
1.	Коэф-т абсолютной ликвидности	А1/ П1+П2	0,38	0,09	0,09	3,18	=0.2
2.	Коэф-т срочной ликвидности	А1+ А2/ П1+П2	1,81	1,92	1,92	1,18	>=0.7 - 0.8
3.	Коэф-т текущей ликвидности (покрытия)	А1+А2+А3/ П1+П2	2,64	2,5	2,5	22,9	1 - 2
4.	Коэф-т маневренности функционир-го капитала	А3/ (А1+А2+А3) -(П1+П2)	0,5	0,25	0,25	0,17	Уменьшение в динамике
5.	Доля оборотных средств в активах	А1+А2+А3/ Б	0,51	0,45	0,45	0,72

Как видно из таблицы 4 коэффициент текущей ликвидности баланса предприятия на начало года 2001 г. 2,5, рекомендуемое значение 1-2. Это означает, что у предприятия достаточно средств, которые могли бы использоваться им для погашения своих краткосрочных обязательств. К концу года коэффициент текущей ликвидности еще более увеличился. Это произошло в связи с увеличением денежных средств.

Абсолютный коэффициент ликвидности имеет на конец 2001 года значение выше рекомендуемого 0.20 - 0.25. У предприятия коэффициент абсолютной ликвидности на конец 2001 г. равен 3,18, то есть предприятие имеет достаточно средств для погашения краткосрочных обязательств.

Коэффициент маневренности функционирующего капитала имеет положительное значение, и тенденцию к снижению, что показывает способность поддерживать уровень функционирующего капитала и пополнять оборотные средства за счет собственных источников.

Доля оборотных средств в активах показывает удельный вес наиболее ликвидных, быстро реализуемых и медленно реализуемых активов в общей стоимости имущества.

Таким образом предприятие имеет на конец года неплохой баланс.

2.3. Анализ состава, структуры и динамики расчетов на предприятии

В условиях Российской Федерация переход к рынку сопровождается для многих предприятий попаданием в зону хозяйственной неопределенности и повышенного риска. Большинство предприятий впервые встало перед необходимостью объективной оценки финансового состояния, платежеспособности и надежности своих партнеров, постоянного контроля за качеством расчетно-финансовых операций и платежной дисциплины.

Согласно действующему положению, чрезмерный рост долговых обязательств предприятия на сумму, в 2 раза превышающую стоимость его имущества, является одним из условий для применения к нему процедуры банкротства. Тем не менее, в деятельности многих предприятий укоренилась порочная практика злоупотребления заемными средствами. Уровень дебиторской задолженности определяется многими факторами: вид продукции, емкость рынка, степень насыщенности рынка данной продукцией, принятая на

предприятии система расчетов и др. Последний фактор особенно важен для предприятия.

На предприятии Месягутовский районный узел связи филиал ОАО фирма «Башинформсвязь» осуществляют расчеты с помощью платежных поручений на основе договоров.

За исследуемый период дебиторская задолженность на начало 2001 года составила более 1465,1 тыс. руб., в том числе просроченная задолженность 276 тыс. руб.(31,69 %), длительности свыше 3 мес. - 276 тыс. руб. При этом кредиторская задолженность на начало года составляла 6359 тыс. руб. За анализируемый год дебиторская задолженность снизилась до 1360 тыс. руб. ( т.е. на 55,1 %), а кредиторская задолженность унизилась до 1813 тыс. руб.(на 21 %). Поэтому при анализе дебиторской и кредиторской задолженностей следует рассматривать раздельно: дебиторскую как средства, временно отвлеченные из оборота, а кредиторскую - как средства, временно привлеченные в оборот.

Таблица 5

Наиболее крупные дебиторы

	Наименование дебитора	Сумма	Доля
1	2	3	4
1	Население	343	32,98
2	Налоговая полиция	64	6,2
3	АРПС	45	4,3%
4	Колхоз Сеятель	32	3,1%
5	Колхоз Россия	30	2,9%
6	Михайловский совхоз	26	2,5%

Самый крупный дебитор предприятия из юридических лиц имеет задолженность 6,2 % от общей дебиторской задолженности.

Таблица 6

Наиболее крупные кредиторы

	Наименование дебитора	Сумма	Доля
1	2	3	4
1	СБ РФ (задолженность по векселям)	564	31,13%
2	Работники РУС	382	21,07%
3	Задолженность перед дочерними и зависимыми обществами	261	14,4 %
4	Прочие кредиторы	217	11,96 %
5	Задолженность по социальному страхованию и обеспечению	139	7,66 %
6	Задолженность перед поставщиками и подрядчиками	125	6,89 %
7	Авансы полученные	61	3,36 %
8	Задолженность перед бюджетом	64	3,53 %

Самым крупным кредитором является - СБ РФ.

Принятая на предприятии система расчетов не достаточно эффективна для расчетов данного предприятия судя по большой и постоянно увеличивающейся просроченной дебиторской задолженностью.

Данные, приведенные в таблице 2.3.3 показывают, что к концу года сумма остатка дебиторской задолженности снизилась на 17,15 %.

Доля просроченной дебиторской задолженности в начале отчетного года составляла 18,84 % от общей суммы задолженности, а к концу отчетного периода она снизилась до 16,99 %. Следовательно, организации не удалось добиться погашения части просроченных долгов.

Существенно снизился остаток дебиторской задолженности:

- со сроком погашения от трех месяцев до 6 месяцев - на 69 %

- со сроком погашения от 6 месяцев до 12 месяцев - 75,6 %

- со сроком погашения свыше 12 месяцев - 75,4%

- Таблица 7

Анализ состава и движения дебиторской задолженности

за 1999 и 2000 г.

	Движение средств	Темп
	Остаток на					остаток на	роста
Показатели	1.01. 2000г	возникло	погашено	1.01.2001г	остат-ка в %
	сумма, тыс	уд. вес.	Сумма тыс	уд. вес.	Сумма, тыс	уд. вес.	Сумма тыс	Уд. Вес.
	руб.	в %	руб.	в %	руб.	в %	руб.	в %
А	1	2	3	4	5	6	7	8	9
1.Дебиторская задолженность,
всего	1420	100	4743	100	4689	100	1465,1	100	92,85
1.1 Краткосрочная	1420	100	4743	100	4689	100	1465,1	100	92,85
а) в т.ч. просроченная	210	100	386	8,23	320	6,76	276	18,84	131,4
Из нее длительно-	210	100	386	8,23	320	6,76	276	18,84	131,4
стью свыше 3 мес.

Таблица 8

Анализ состава и движения дебиторской задолженности за 2000 и 2001 г.

	Движение средств	Темп
	Остаток на					остаток на	роста
Показатели	1.01. 2001г	возникло	погашено	1.01.2002г	остат-ка в %
	сумма, тыс	уд. вес.	Сумма тыс	уд. вес.	Сумма, тыс	уд. вес.	Сумма тыс	Уд. Вес.
	руб.	в %	руб.	в %	руб.	в %	руб.	в %
А	1	2	3	4	5	6	7	8	9
1.Дебиторская задолженность,
всего	1465,1	100	5434	100	5538,8	100	1360,3	100	92,85
Продолжение таблицы 8
1.1 Краткосрочная	1465,1	100	5434	100	5538,8	100	1360,3	100	92,85
а) в т.ч. просроченная	276	18,84	442	8,13	487	8,79	231	16,99	83,7
Из нее длительно-
стью свыше 3 мес.	276	18,84	427	7,86	472	8,52	231	16,99	83,7

Анализ таблиц 7 и 8 показал, что дебиторская задолженность в 1999 г. возросла, темп роста в остатка в процентах на 1.01.01 г. составляет 103, 1 %, проспорченной 131,4 %.

1500 -

1400 -

1300 -

99 г. 00 г. 01 г.

Средняя оборачиваемость дебиторской задолженности организации в отчетном году составляла 8,07 оборота (11400,49:1412,7), а средний срок погашения составил 44,6 дней (360 дней:8,07).

1. ОДЗ = выручка от реализации/ среднюю дебиторскую задолженность (5)

где дебиторская задолженность за год = ДЗ1+ДЗ2/2 (6)

2.ОДЗ (в днях) = 360/оборачиваемость дебиторской задолженности, или

ОДЗ=ДЗ*t/В, (7)

где, ОДЗ - оборачиваемость дебиторской задолженности,

ДЗ - средняя за год дебиторская задолженность;

t - отчетный период в днях;

В - выручка от реализации (по ф. № 2).

При проведении анализа целесообразно также рассчитать долю дебиторской задолженности в общем объеме текущих активов (3) и долю сомнительной задолженности в составе дебиторской задолженности (4). Этот показатель характеризует «качество» дебиторской задолженности. Тенденция к его росту свидетельствует о снижении ликвидности.

3. Доля дебиторской задолженности в общем объеме текущих активов:

Удз = дебиторская задолженность/текущие активы*100% = (стр.230+стр.240)/стр.290*100% (8)

4. Доля сомнительной задолженности в составе дебиторской задолженности:

Усдз=сомнительная ДЗ*общая ДЗ*100% (9)

Анализ оборачиваемости дебиторской задолженности следует проводить в сравнении с предыдущим отчетным периодом.

Данные таблицы 7 показывают, что состояние расчетов с дебиторами по сравнению с прошлым годом несколько улучшилось. Произошло это отчасти из-за прироста краткосрочной ДЗ. На 30 дней увеличился средний срок погашения дебиторской задолженности, который составил 44,6 дней. Особое внимание следует обратить на улучшение качества задолженности.

По сравнению с прошлым годом доля сомнительной дебиторской задолженности уменьшилась на 0,4 пункта и составила 9% от общей величины дебиторской задолженности.

Если принять во внимание, что доля дебиторской задолженности в 2001 г. составила 15,27 %, а доля задолженности покупателей и заказчиков - 11,68 % общего объема текущих активов организации, а в 2000 г. доля дебиторской задолженности в составила 15,0 %, а доля задолженности покупателей и заказчиков - 12,68 % общего объема текущих активов организации то можно сделать вывод о снижении ликвидности текущих активов из-за состояния дебиторской задолженности.

Таблица 9

Анализ оборачиваемости дебиторской задолженности

тыс. руб.

Показатели	2000 год	2001 год	№ п/п	Изменение +,-
2	3	4	1	5
Оборачиваемость дебиторской			1
задолженности, в оборотах	9,4	8,07		-1,33
в том числе краткосрочной	9,4	8,07	1.1	-1,33
Период погашения дебиторской			2
задолженности, дни	38	44,6		+6,60
в том числе краткосрочной	38	44,6	2.1	+6,60
Доля дебиторской задолженности в общем			3
объеме текущих активов, %	15,0	15,27		+0,27
В том числе доля ДЗ покупателей и заказчиков в			3.1
общем объеме текущих активов, %	12,68	11,68		-1,0
Доля сомнительных ДЗ в общем объеме дебиторской			4
задолженности, %	8,6	9		+0,4

Для обобщения результатов анализа можно по данным внутреннего учета в дополнение к форме № 5 составить сводную таблицу, в которой дебиторская задолженность классифицируется по срокам образования. Ежемесячное составление такой таблицы позволит бухгалтеру представить четкую картину состояния расчетов с разными дебиторами, выявить просроченную задолженность.

Таблица 10

Анализ состояния дебиторской задолженности

тыс. руб.

	Всего на	В том числе по срокам образования
Показатели	конец 2001 г.	До 1 мес.	от1 до 3 мес.	от 3 до 6 мес.	от 6 до 12 мес	Свыше 12 мес.
1	2	3	4	5	6	7
1.Дебиторская задолженность
покупателей и заказчиков	1040	851	50	62	44	33
2. Векселя к получению	-	-	-	-	-	-
3. Задолженность дочерних
и зависимых обществ	-	-	-	-	-	-
4. Задолженность учредителей
по взносам в уставный капитал	-	-	-	-	-	-
5. Авансы выданные	-	-	-	-	-	-
6. Прочие дебиторы	320	320	-	-	-	-
Всего дебиторская
задолженность	1360	1171	50	62	44	33
В % к общей сумме ДЗ	100	86,1	3,68	4,56	3,24	2,43

Из данных таблицы 9 видно, что основную часть дебиторской задолженности составляет задолженность со сроком возникновения до 1 месяца. На ее долю приходится 86,1 % общей суммы долгов.

Доля задолженности от 1 до 3 месяцев составляет - 3,68 %.

Доля задолженности со сроками образования от 3-х до 6-ти месяцев, в том числе просроченная составляет 4,56 %.

Исходя из проведенного анализа дебиторской задолженности, можно сделать вывод, что организация имеет определенные проблемы с дебиторами и эти проблемы несколько уменьшились в отчетном году по сравнению с прошлым.

Проанализируем кредиторскую задолженность. На основе данных раздела 2 формы №5 составим аналитическую таблицу 10

Из таблицы 10 следует, что в начале 2000 года кредиторская задолженность состояла из краткосрочной задолженности.

К концу года краткосрочная задолженность снизилась на 71,5 %. В составе краткосрочной задолженности доля просроченных обязательств была полностью погашена.

Таблица 10

Анализ состава и движения кредиторской задолженности на начало и конец 2000 г.

тыс. руб.

Показатели	Движение средств	темп р-та в %
	остаток на начало 2000	возникло	погашено	остаток на конец 2000 г.
	Сум- ма т.руб.	уд. вес, %	Сумма, т.руб.	уд. вес, %	Сум- ма, т.руб.	уд. вес,%	Сум- ма, т.руб	уд. вес,%
А	1	2	3	4	5	6	7	8	9
1.Кредиторс- кая задолженность, всего	6469	100	6820	100	6930	100	6359	100	98,3
1.1Краткосрочная	6469	100	6820	100	6930	100	6359	100	98,3
а) в т.ч. просроченная	18	1	5	1	13	1	10	1	55,5
- из нее длительностью свыше 3 месяцев	18	1	5	1	13	1	10	1	55,5

Анализ состава и движения кредиторской задолженности на начало и конец 2001 года

тыс. руб.

Показатели	Движение средств	темп р-та в %
	остаток на начало 2001	возникло	погашено	остаток на конец 2001 г.
	Сум- ма т.руб.	уд. вес, %	Сумма, т.руб.	уд. вес, %	Сум- ма, т.руб.	уд. вес,%	Сум- ма, т.руб	уд. вес,%
А	1	2	3	4	5	6	7	8	9
1.Кредиторс- кая задолженность, всего	6359	100	4408	100	8954	100	1813	100	28,5
1.1Краткосрочная	6359	100	4408	100	8954	100	1813	100	28,5
а) в т.ч. просроченная	10	1,64	-	-	10	1,64	-	-	-
- из нее длительностью свыше 3 месяцев	10	1,64	-	-	10	1,64	-	-	-

По данным таблицы 10 можно сказать, что наибольшую долю в общей сумме обязательств перед кредиторами составляет задолженность со сроком образования до 1 месяца, а также от 1-го до 3-х месяцев.

Таблица 11

Анализ состояния кредиторской задолженности Месягутовского узла связи

№п/п	Показатели	Остатки на	В том числе по срокам образования на конец 2001 года
		начало 2001 г.	Конец 2001г.	До 1 мес.	от 1 до 3 мес.	от 3 до 6 мес.	От 6 до 12 мес.	свыше 12 мес.
1	2	3	4	5	6	7	8	9
2	Поставщики и подрядчики	977	125	70	50	5	-	-
Продолжение таблицы 11
1	2	3	4	5	6	7	8	9
	Векселя к уплате	4679	564	564	-	-	-	-
4	По оплате труда	126	382	382	-	-	-	-
5	Задолженность пе- ред дочерними обществами	-	261	261	-	-	-	-
6	Задолженность по социальному страхованию и обеспечению	85	139	139	-	-	-	-
7	Задолженность перед бюджетом	544	64	64	-	-	-	-
8	Авансы полученные	119	61	61	-	-	-	-
9	Прочие кредиторы	708	217	200	17	-	-	-
10	Кредиторская задолженность, Всего	6359	1813	1741	67	5	-	-
11	Уд. вес, в общей сумме кредиторской задолженности, %	100	100	96,03	3,7	0,28	-	-

В составе обязательств предприятия задолженность по оплате труда, по социальному страхованию и обеспечению, перед дочерними обществами в начале года соответствовала 3,35 %, а к концу года эта величина возросла до 43,13 % в общей доле кредиторской задолженности.

По данным таблиц 10 и 11 можно сделать вывод, что районный узел связи имеет определенные финансовые затруднения, связанные с дефицитом денежных средств.

Таблица 12

Сравнительный анализ дебиторской и кредиторской задолженности

Показатели	Кредиторская задолженность	Дебиторская задолженность
1	2	3
1. Темп роста, %	28,5	92,85
Продолжение таблицы 12
1	2	3
2. Оборачиваемость в оборотах	2,79	8,07
3. Оборачиваемость в днях	129,03	44,6

Сравнение состояния дебиторской и кредиторской задолженности (см. таблица 12) позволяет сделать вывод: в организации преобладает сумма кредиторской задолженности, но темп ее прироста меньше, чем темп снижения кредиторской задолженности.

Причина этого в более низкой скорости обращения кредиторской задолженности по сравнению с дебиторской. Такая ситуация ведет к увеличению платежных средств, что может привести к улучшению платежеспособности предприятия.

Существуют некоторые общие рекомендации, позволяющие управлять дебиторской и кредиторской задолженностью:

1. Систематически следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности.

2. По возможности ориентироваться на увеличение количества заказчиков с целью уменьшения риска неуплаты монопольным заказчиком.

3. Контролировать состояние расчетов по просроченным задолженностям.

4. Своевременно выявлять недопустимые виды дебиторской и кредиторской задолженности.

5. Анализировать финансовое состояние предприятия-дебитора и контролировать возможности погашения задолженности

2.4. Оценка финансовой устойчивости и влияния на нее неплатеже

предприятия

Существует также методика А. Д. Шеремета по оценки финансовой устойчивости предприятия.

Обычно выделяют четыре типа финансовой устойчивости:

1. Абсолютная устойчивость финансового состояния, когда за-пасы и затраты меньше суммы собственного оборотного капитала.

3 <СОС

2. Нормальная устойчивость, при которой гарантируется пла-тежеспособность предприятия, если

3 < СОС + Д з.с.

3. Неустойчивое (предкризисное) финансовое состояние, при котором нарушается платежный баланс, но сохраняется воз-можность восстановления равновесия платежных средств и пла-тежных обязательств путем привлечения временно свободных источников средств в оборот предприятия (резервного фонда, фонда накопления и потребления), кредитов банка на временное пополнение оборотных средств и др.

3 < СОС + Д з.с + К з.с.

4. Кризисное финансовое состояние (предприятие находится на грани банкротства), при котором

3 > СОС + Кр з.с. + Д з.с.

Равновесие платежного баланса в данной ситуации обеспе-чивается за счет просроченных платежей по оплате труда, ссу-дам банка, поставщикам, бюджету и т.д.

Вывод : Анализ финансовой устойчивости на Мисягутовском узле связи по Шеремету показал, что данное предприятие относится к третьему типу финансовой устойчивости, где у предприятия нарушается платежеспособность, но сохраняется возможенность восстановления равновесия так как общая величина источников средств то есть сумма:

собственных оборотных средств (475 тыс.руб.) + долгосрочных заемных средств (-) + краткосрочных заемных средств (1370 тыс. руб.) > суммы запасов и затрат (1838 тыс. руб.) .

1845 тыс. руб. > 1838 тыс. руб.

Совместный анализ финансовых коэффициентов свидетельствует об общем, но незначительном улучшении финансового положения Месягутовского узла связи.

Дебиторская задолженность - важный компонент оборотного капитала. Когда одно предприятие продает товары другому предприятию или организации, совсем не значит, что товары будут оплачены немедленно. Неоплаченные счета за поставленную продукцию (или счета к получению) и составляют большую часть дебиторской задолженности.

Анализ и управление дебиторской задолженностью имеет особое значение в периоды инфляции, когда подобная иммобилизация собственных оборотных средств становится особенно невыгодной. Некоторые методы управления задолженностью в инфляционной среде будут рассмотрены ниже.

Управление дебиторской задолженностью предполагает прежде всего контроль за оборачиваемостью средств в расчетах. Ускорение оборачиваемости в динамике рассматривается как положительная тенденция.

Контроль за дебиторской задолженностью включает в себя ранжирование дебиторской задолженности по срокам ее возникновения; наиболее распространенная классификация предусматривает следующую группировку (дней): 0-30; 31-60; 61-90; 91-120; свыше 120. Возможны и иные группировки. Кроме того, необходим контроль безнадежных долгов с целью образования необходимого резерва.

ГЛАВА 3. СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ БЕЗНАЛИЧНЫХ РАСЧЕТОВ

3.1. Мероприятия по усовершенствованию расчетов

Нестабильность экономической ситуации в России приводит к существенному увеличению рисков при продаже товаров, проведении работ, оказании услуг с отсрочкой платежа (получение предоплаты как формы платежа используется в ограниченных размерах). Низкая платежеспособность предприятий вызывает образование больших объемов дебиторской задолженности на балансе производителя.

Одним из способов исполнения обязательств дебиторов за поставленные товары (выполненные работы, оказанные услуги) (имеется в виду просроченная задолженность) является уступка требования кредитора на основании обязательства другому лицу (ст. 382 ГК РФ), при этом согласия должника не требуется. Право первоначального кредитора переходит к новому кредитору в том объеме и на тех условиях, которые существовали к моменту перехода права (ст.384 ГК РФ).

Так как, согласно учетной политике выручка от ре-ализации учитывается по оплате, то у первого кредитора в соответствии с пи-сьмом Минфина от 17.09.97 № 04-07-07 начисление налога на добавленную стоимость для уплаты в бюджет производится исходя из полной суммы долга.

Следует учитывать что, во-первых, как правило, новый кредитор оплачивает часть за-долженности дебитора, остав-шаяся часть должна списывать-ся на убытки; во-вторых, в соот-ветствии со ст. 384 ГК РФ новому кредитору переходят права, обеспечивающие испол-нение обязательства, а также другие связанные с требованием права, в том числе право на неуплаченные проценты. При этом первый кредитор теряет право на получение той суммы средств, которая может быть истребована с дебитора за поль-зование чужими денежными средствами.

Поэтому наиболее приемле-мым представляется другой спо-соб обеспечения обязательств, а именно, применение мер по ответственности должника за неисполнение денежного обязате-льства.

Этот путь решения позволяет кредитору не только требовать от должника возврат основного долга, но и возникшие в связи с неисполнением обязательств по договору убытки.

В соответствии со ст. 393 ГК РФ должник обязан возмес-тить кредитору убытки, причи-ненные неисполнением или не-надлежащим исполнением обя-зательства. Под убытками (ст. 15 ГК РФ) понимаются расходы, которые лицо, чье право нару-шено, произвело или должно будет произвести для восстанов-ления нарушенного права, утра-та или повреждение его имуще-ства, а также неполученные доходы, которые это лицо полу-чило бы при обычных условиях гражданского оборота.

Во многих случаях наруше-ние обязательств влечет за со-бой уплату неустойки -- опреде-ленной законом или договором денежной суммы, которую дол-жник обязан уплатить креди-тору в случае неисполнения или ненадлежащего исполнения обязательства, в частности, в случае просрочки исполнения (ст. 330 ГК РФ). По требованию об уплате неустойки кредитор не обязан доказывать причине-ние ему убытков. Когда законом или договором предусмотрена неустойка, убытки возмещаются кредитору в части, не покрытой неустойкой (ст. 394 ГК РФ). Ис-числение размера убытков -- до-статочно сложный вопрос как при определении их размера на самом предприятии, так и при доказывании в судебном порядке. Один из самых про-стых методов расчета - это определение размера убытков, вызванных инфляцией, т. е. ин-дексация суммы задолженности по проценту инфляции. Но как поступить в том случае, если размер предусмотренной дого-вором неустойки слишком мал, увеличение суммы долга не пре-дусмотрено законодательством, а расчет убытков достаточно сложен, и возможно даже неце-лесообразен?

Значительно упрощает задачу положение ст. 395 ГК РФ, в кото-рой предусмотрена ответствен-ность за неисполнение денежно-го обязательства, а именно:

за пользование чужими де-нежными средствами, в том чис-ле просрочки в их уплате подле-жат уплате проценты на сумму этих средств;

размер процентов определя-ется в месте нахождении креди-тора учетной ставкой банков-ского процента на день испол-нения денежного обязательства или его соответствующей части;

при взыскании долга в су-дебном порядке суд может удовлетворить требование кредито-ра, исходя из учетной ставки банковского процента на день предъявления иска или на день вынесения решения;

эти правила применяются, если иной размер процентов не предусмотрен законом или дого-вором.

В понятие "чужие денежные средства" включаются и дан-ном случае не только денежные средства, принадлежащие кре-дитору, но и средства, подлежа-щие выплате за поставленные товары, выполненные работы или оказанные услуги.

Таким образом, с учетом того, что учетная ставка банков-ского процента применяется на день исполнения обязательства и в настоящее время она значи-тельно возросла, такая мера воз-действия на должника является весьма эффективной.

К моменту предъявления требования кредитор должен определить размер суммы долга, момент его образования, раз-мер процентов и соотношение предусмотренных ко взысканию процентов с другими санкция-ми, предусмотренными законом или договором. При этом следу-ет учитывать, что проценты на-числяются на цену товаров (ра-бот, услуг) без учета налога на добавленную стоимость.

Если убытки, причиненные кредитору неправомерным по-льзованием его денежными средствами, превышают сумму процентов, причитающихся ему, он вправе требовать от дол-жника возмещения убытков в части, превышающей эту сумму (ст. 395 ГК РФ).

Проценты за пользование чужими денежными средствами являются самостоятельной ме-рой гражданско-правовой ответ-ственности, которая не относит-ся к неустойке или убыткам.

Спорным и требующим спе-циального рассмотрения явля-ется вопрос о возможности взы-скания предусмотренных дого-вором штрафных санкций и процентов за пользование чу-жими денежными средствами. Как правило, арбитражные суды расценивают данное положение как двойную ответственность за одно нарушение и отказывают в такого рода требованиях. Хотя, по нашему мнению, однозначно нельзя ответить на этот вопрос исходя из следующего:

- согласно ст. 330 ГК РФ по требованию об уплате неустойки кредитор не обязан доказывать причинение ему убытков:

- неустойка предусмотрена за неисполнение или ненадлежа-щее исполнение обязательства, что и имеет место в случае про-срочки платежа (т. е. нарушения обязательств по договору);

- ответственность по ст. 395 устанавливается за неправомер-ное использование чужих де-нежных средств, что отличается от ответственности за неиспол-нение или ненадлежащее испол-нение обязательства;

- в постановлении Президи-ума Высшего Арбитражного Суда РФ от 18.11.97 № 3847/97 указано, что гл. 25 ГК РФ "Ответственность за нарушения обязательств" допускает одно-временное применение двух мер ответственности за одно и то же правонарушение только в том случае, когда законом или дого-вором установлена штрафная неустойка.

В целях обеспечения едино-образного применения судами положений ГК РФ о процентах за пользование чужими денеж-ными средствами 08.11.98 было принято Постановление Пле-нума Верховного Суда РФ и Пленума Высшего Арбитражно-го Суда РФ № 13/14 "О прак-тике применения положений Гражданского кодекса Россий-ской Федерации о процентах за пользование чужими денежны-ми средствами".

В соответствии с указанным постановлением:

* при расчете подлежащих уплате годовых процентов по ставке рефинансирования число дней в году (месяце) принимается равным соот-ветственно 360 и 30 дням, если иное не установлено со-глашением сторон;

* при взыскании суммы долга в судебном порядке и при отсутствии в договоре согла-шения о размере процен-тов суд вправе определить, какую учетную ставку бан-ковского процента следует применить: на день предъ-явления иска или на день вынесения решения суда;

* судам рекомендовано учиты-вать, что отсутствие у дол-жника денежных средств, не-обходимых для уплаты долга по обязательству, не являет-ся основанием для освобож-дения должника от уплаты процентов, предусмотренных ст. 395 ГК РФ;

* законом либо соглашением сторон может быть преду-смотрена обязанность дол-жника уплачивать неустойку при просрочке исполнения денежного обязательства. В подобных случаях рекомен-довано исходить из того, что кредитор вправе предъявить требование о применении одной из этих мер, не дока-зывая факта и размера убыт-ков, понесенных им при не-исполнении денежного обя-зательства, если иное прямо не предусмотрено законом или договором. К данному положению, по нашему мнению, можно отнес-тись двояко:

во-первых, оно как бы всту-пает в противоречие в этой части (п. 6) с действующим постановлением Президиума Высшего Арбитражного Суда РФ от 18.11.97 № 3847797 по пункту, указанному выше;

во-вторых, постановлением предусматривается примене-ние одной меры: неустойки или процентов, если иное не предусмотрено законом или договором, что в прин-ципе предполагает примене-ние двух мер, если это преду-смотрено хотя бы договором;

проценты, предусмотренные ст. 395, погашаются после суммы основного долга.

Разумеется, предприятия хотели бы либо превратить дебиторскую задолженность в ликвидный товар, либо в деньги. Это наиболее предпочтительный вариант. Однако такой вариант не всегда возможен и очень часто наиболее целесообразным будет использование дебиторской задолженности для компенсации (зачета) кредиторской задолженности.

На анализируемом предприятии есть все необходимые условия для проведения взаимозачета. АРСП погашает свой долг перед предприятием «Месягутовский районный узел связи» за полученные услуги связи согласно счетов в сумме 17514,94 руб., в т.ч. НДС 2919,16 руб.

Предприятием «Месягутовский районный узел связи» погашает задолженность перед АРСП в сумме 17514,94 руб., в т.ч. НДС 2919,16 руб. согласно акта взаимозачета от 27.11.2000 г.

На основании актов сверки составляется договор на проведение взаимных расчетов и акт о проведении зачета взаимной задолженности на сумму 17514,94 руб.

При этом оформляется договор мены, либо бартерный договор и акт взаимозачета на сумму товарообмена.

С развитием рыночных отношений важное значение имеет использование взаимного коммерческого кредитования предприятий в виде векселя.

Вексель - ценная бумага, представляющая собой письменное долговое обязательство строго установленной формы, дающее его владельцу (векселедержателю) бесспорное право по истечении срока обязательства требовать от должника, или акцептанта (лица обязавшегося уплатить по векселю) уплаты обозначенной на векселе денежной суммы. Вексель вступает в оборот как свидетельство участия реального капитала.

Закон различает два основных вида векселей: простой (соло-вексель) и переводный (тратта).

Вексель используется как форма коммерческого кредита, а также как средство платежа.

Вексель может быть выпушен в обращение любым платежеспособным юридическим и физическим лицом (предприятиями, организациями и гражданами).

Вексель можно использовать для отсрочки или рассрочки платежа, т.е. это своего рода покупка в кредит.

Например, при сделке купли-продажи оплату товаров можно частично произвести перечислением денег наличными или с помощью векселя. Можно и на всю стоимость товара выдать вексель. Тем самым оплата производится не в момент приобретения товара, а через некоторое время - покупка в долг.

Как средство платежа один вексель может использоваться по нескольким сделкам (погасить несколько обязательств).

Иными словами, приобретая товар и оплачивая его векселем, вы обязуетесь за этот товар уплатить определенную сумму. Когда вы будете оплачивать вексель, цена на товар может повыситься, тем самым вы выиграете в цене. Таким образом, вексель удобно использовать в условиях растущей инфляции.

Вторая важная функция - платежно-учетная. Вексель становится объектом учета в банке. Под него совершается платеж до наступления срока вексельного исполнения. При этом векселедержатель посредством индоссамента передает (продает) вексель банку до наступления срока платежа, получая вексельную сумму за вычетом учетного процента (дисконта) в пользу банка.

Весьма важен способ осуществления взаимозачетов между предприятиями с помощью векселя, поскольку взаимозачеты решают многие проблемы от присущих отдельному предприятию до народного хозяйства в целом. Их действенное проведение в условиях рынка отнюдь не простая задача. Но достижение цели стоит приложения усилий, ибо проведение посредством векселя эффективного взаимозачета и взаимокредитования предприятий (коммерческого кредита) будет способствовать:

- в силу отказа от практики предоплаты сокращению потребного объема оборотных средств предприятий и целевому их использованию, что в свою очередь приведет к уменьшению масштабов их индексации и кредитной эмиссии;

- преобразованию части долгов между предприятиями разных республик и областей во внутренние долги последних и, следовательно, эффективному возврату долгов, сокращению дебиторской задолженности;

- ускорению расчетов между предприятиями, достижению ритмичности сбыта и поставок;

-хозяйственной самостоятельности и устойчивости хозяйства городов и областей, отдельных отраслей, финансово-промышленных групп.

Даже в случае постоянных взаимопоставок всего лишь двух предприятий применение векселя вполне оправданно.

На предприятии «Месягутовский районный узел связи» возможно разработать схемы с использованием векселей, позволяющие сделать ликвидной дебиторскую задолженность.

Предприятие «Месягутовский районный узел связи» предоставляет предприятиям услуги связи и принимает в оплату векселя с процентной оговоркой, часть из которых в дальнейшем поставщик может продать. Важная деталь состоит в том, что векселя выписываются не массой разнородных покупателей, а промежуточным звеном в виде подконтрольной компании - одним крупнейшим оптовиком - Торговой фирмой Туз. В этом случае формально вся продукция (услуги связи) реализуется этому оптовику и отгружается покупателям от его имени. Векселя выписывает, таким образом, единственный векселедатель. В результате практическая реализация схемы значительно упрощается, она становится более гибкой и управляемой. С этой же целью заказываются фирменные бланки для векселей или они выписываются на бланках векселей единого образца. В договоре, заключенным предприятием «Месягутовский районный узел связи» и Торговой фирмой Туз обусловлено, что поставщик (узел связи) поставляет ему услуги в кредит, проценты за который относятся на себестоимость и проставлены в векселе в виде процентной оговорки. Физическим и юридическим лицам векселя продаются на основании договоров купли-продажи. Векселя, помимо продажи, используются поставщиком в качестве расчетного средства с поставщиками сырья, топлива и пр. В последнем случае не происходит обращения к денежному кредиту, а задействуется коммерческий.

Таким образом, суммарная валюта проданных и использованных для расчетов векселей и составляет массу привлеченных в оборот средств. Покупатель векселя (инвестор) получает доход по ставке, указанной в процентной оговорке (если вексель продан по номиналу).

В связи с известными нормативами по защите рынка ценных бумаг, рассмотрим более подробно правовое обеспечение схемы.

Итак, между предприятием «Месягутовский районный узел связи» и Торговой фирмой «Туз» заключается долгосрочный договор о принятии векселей - предприятий-дебиторов и оплаты их.

В свою очередь Торговая фирма «Туз» заключает договор купли продажи на реализацию продукции предприятий-дебиторов «Месягутовского районного узла связи».

Главное состоит в том, что в разделе, относящемся к порядку расчетов, имеются пункты примерно следующего содержания:

"Продавец поставляет Покупателю продукцию в кредит. Покупатель выписывает Продавцу вексель на сумму настоящего договора с процентной оговоркой 25% годовых в качестве платы за предоставленный кредит."

"Продавец поставляет Покупателю продукцию в кредит. Покупатель выписывает Продавцу векселя на сумму настоящего договора и номиналами согласно спецификации, с процентными оговорками в качестве платы за предоставленный кредит."

Эти пункты необходимы, чтобы указанные проценты были отнесены оптовиком на себестоимость, что обсуждалось выше.

Векселя, которыми оформляется сделка, являются простыми, с процентной оговоркой, сроком платежа по предъявлении, но не ранее определенной даты. Срок предъявления также может быть ограничен.

Суммарная валюта векселей (сумма номиналов) равна общей цене продукции.

Торговая фирма «Туз» и предприятие «Месягутовский районный узел связи» начнут реализацию этой схемы с небольших объемов оплаты векселей. Затем, по мере роста доверия, к данным векселям и объему их продаж, можно будет выйти на оптимальные базовые величины номиналов, сроков, ставок, мест реализации. Упомянутые величины тесно связаны со сроками и объемами реализации. Средний срок векселей и их общая сумма должны соответствовать скорости оборота, по крайней мере не быть меньше. Нельзя допускать задержек в оплате векселей, т.к. это означает подрыв собственного кредита. Все это будет отслеживаться бухгалтериями Торговой фирмы «Туз», предприятий-дебиторов и предприятия «Месягутовский районный узел связи». Схема взаимозачетов приведена в Приложении 1.

Наряду с выше приведенными рекомендациями по организации контроля дебиторской задолженности отдельно бы хотелось коснуться проблемы тарификации предоставляемых услуг связи. Так в ОАО фирма «Башинформсвязь», в том числе и Месягутовском филиале отсутствует прогрессивная шкала оплаты телефонных услуг. Это приводит к уменьшению нормальной дебиторской задолженности возникающей в конце месяца за предоставленные услуги связи. И как следствие недополучение выручки от оказанных услуг. Так, опыт связистов Пермской области показывает, что выручка от дополнительного тарифа за телефонные переговоры сверх абонентной платы приносит 28 % выручки. Окупаемость оборудования составила 2,5 года. В целях повышения эффективности деятельности, увеличения рентабельности оказываемых услуг, снижение доли постоянных издержек в себестоимости предоставленных услуг целесообразно рекомендовать руководству ОАО фирма «Башинфрмсвязь» выделить средства на приобретение электронных телефонных станций, что позволить внедрить в республике Башкортостан повременную тарификацию телефонных услуг связи.

3.2. Стимулирование исполнения обязательств

Организации-дебиторы, как правило, не спешат выполнять свои обязатель-ства и погашать кредиторскую задолженность. В действиях должников просматри-вается определенный экономический интерес: они используют чужие финансовые ре-сурсы и такая ситуация, несмотря на возможные имущественные санкции, их устра-ивает. Но почему организации-кредиторы допускают образование и сохранение ог-ромной дебиторской задолженности на балансе в течение длительного времени, по-нять трудно.

Кроме того, по-видимому, «Месягутовский районный узел связи», как организация-кредитор не использует имеющиеся в ее распоряже-нии правовые средства для предотвращения появления и роста дебиторской задол-женности. Речь идет о превентивных мерах, ибо они позволяют участникам коммер-ческих операций заранее предвидеть потенциально возможные нарушения обяза-тельств и принимать меры по предотвращению связанных с этим неблагоприятных последствий.

Превентивные способы применяют на стадии установления деловых контактов и заключения договоров. Исполнитель (продавец, поставщик, арендодатель, подряд-чик, перевозчик, услугодатель, заимодавец, хранитель, коммерческий представитель и т. п.) должен собрать как можно больше информации о своем потенциальном контрагенте (покупателе, заказчике, услугополучателе, заемщике и т. п.) и убедиться в его надежности и платежеспособности. При подготовке договора и выработке его условий исполнитель должен позаботиться об обеспечении исполнения обязатель-ства контрагентом. Равный баланс интересов исполнителя и заказчика (покупателя) может быть обеспечен только предварительной или, по крайней мере, поэтапной оп-латой. Договорная практика, складывающаяся в России в последние годы, показы-вает, что санкции, устанавливаемые законом или договором, не обеспечивают в полной мере интересы исполнителей в случаях нарушения их контрагентами обязан-ностей по оплате поставленных товаров, выполненных работ или оказанных услуг.

Альтернативой предварительной стопроцентной оплате, на мой взгляд, может быть только поэтапная оплата с обязательным авансовым платежом, перечисляе-мым незамедлительно после заключения договора. Если поэтапные платежи гармо-нично вписываются в характер и содержание обязательства, правоотношение явля-ется длящимся, поставка товара осуществляется отдельными партиями, выполнение работ производится по определенному графику и т. п. Если у заказчика (покупателя) отсутствует оборотный капитал и он не в состоянии произвести предоплату за счет собственных средств, он может воспользоваться заемными средствами, получив кредит под конкретную торговую операцию.

Компромиссным вариантом, устраивающим исполнителя, может быть последу-ющая оплата с предоставлением таких юридических гарантий, как залог имущества заказчика (покупателя), банковская гарантия, поручительство, простые векселя, ин-доссированные или авалированные надежными коммерческими банками. Риск не-оплаты или несвоевременной оплаты может быть застрахован с отнесением расходов по страхованию на заказчика (покупателя).

При отсутствии у заказчика (покупателя) возможности прибегнуть к гарантии, поручительству и иным надежным способам обеспечения исполнения обязанностей по платежам в содержание договора по настоянию исполнителя включаются нети-пичные для данного вида договоров условия. Например, в договоре поставки обо-рудования для эксплуатационных целей может быть предусмотрено, что право собственности на оборудование возникает у покупателя в момент его полной оплаты, а если оплата не будет произведена до определенной даты, поставщик вправе в одно-стороннем порядке расторгнуть договор и потребовать возврата ему оборудования с отнесением на покупателя возникших в связи с этим убытков.

Применение хотя бы одного из превентивных способов позволяет организациям-исполнителям не допускать образования и увеличения дебиторской задолженности.

Обеспечение обязательств, особенно в условиях кризиса неплатежей, является важным элементом всей финансово-хо-зяйственной деятельности пред-приятия, в связи с чем выбор формы обеспечения и механизм реализации требований по их исполнению приобретают осо-бое значение.

В соответствии со ст. 329 ГК РФ исполнение обязательств может обеспечиваться неустой-кой, залогом, удержанием иму-щества должника, поручитель-ством, банковской гарантией, задатком и другими способами, предусмотренными законом или договором.

В настоящее время наиболее часто используемым средством обеспечения обязательств явля-ется залог, т. е. способ обеспече-ния обязательства, при котором кредитор имеет право при не-исполнении должником обяза-тельств обеспечить удовлетворе-ние требований за счет заложен-ного имущества. В ГК РФ залог как форма обеспечения обяза-тельств регламентируется стать-ями 334--358. Предметом залога могут служить:

-имущество контрагента: объ-екты недвижимости, ценные бу-маги, товары в обороте и другие активы;

-права контрагента: немате-риальные активы и дебиторская задолженность.

Однако, как показывает практика, существует ряд труд-ностей осуществления залога, основные из которых можно сформулировать следующим об-разом:

-необходимо оценить пред-мет залога и возможность его реализации в случае перехода прав к кредитору, что требует привлечения квалифицирован-ных специалистов или экс-пертов;

-в некоторых случаях необхо-димо нотариальное удостовере-ние договора залога;

-при заключении договора залога необходимо строго со-блюдать его форму и процедуру регистрации в бюро технической инвентаризации, земельных ко-митетах, патентных ведомствах и других государственных орга-нах, в противном случае договор будет признан недействитель-ным, что также требует опреде-ленных затрат времени, денеж-ных средств и проведения до-полнительных консультаций;

-распоряжение имуществом, находящимся в долевой или со-вместной собственности, в том числе передача его в залог воз-можно только по соглашению всех его участников;

-обращение взыскания на за-ложенное имущество удовлетво-ряется по решению суда;

-без обращения в суд это до-пускается только на основа-нии нотариально удостоверен-ного соглашения сторон, заклю-ченного после возникновения оснований для обращения взыс-кания на предмет залога.

Наряду с залогом в качестве достаточно распространенных форм обеспечения обязательст-ва являются поручительство и банковская гарантия (ст. 361-379 ГК РФ).

По договору поручительства поручитель несет обязательство перед кредитором другого лица отвечать за исполнение послед-ним его обязательств полностью или в части. При неисполне-нии или ненадлежащем испол-нении должником обеспеченно-го поручительством обязатель-ства поручитель и должник отвечают перед кредитором со-лидарно, если законом или до-говором поручительства не пре-дусмотрена субсидиарная ответ-ственность поручителя.

В силу банковской гарантии банк, иное кредитное учрежде-ние или страховая организация (гарант) дают по просьбе друго-го лица письменное обязатель-ство уплатить кредитору в соот-ветствии с условиями даваемого гарантом обязательства денеж-ную сумму по представлении письменного требования об ее уплате. Банковская гарантия -- самый, пожалуй, выгодный для кредитора способ обеспечения обязательств, так как: кредитные учреждения акку-мулируют значительные денеж-ные средства и риск их неплате-жеспособности существенно ме-ньше риска предприятия; кредитное учреждение серь-езно проверяет предприятие пе-ред выдачей гарантии, что дает кредитору достаточную уверен-ность в надежности контр-агента.

Задаток (ст. 380-381 ГК РФ) как форма обеспечения обяза-тельств представляет собой де-нежную сумму, выдаваемую од-ной из сторон в счет причи-тающихся с нее по договору платежей другой стороне, в до-казательство заключения дого-вора и в обеспечение его испол-нения. При несоблюдении пи-сьменной формы эта сумма считается уплаченной в качестве аванса.

3.3. Экономическая эффективность мероприятий

При наличии дебиторской задолженности, отсутствии свободных оборотных средств и невозможности получения авансовых платежей при реализации продукции, возможность ритмичного производственного процесса обеспечивает привлечение заемных средств.

Рассмотрим несколько вариантов краткосрочного кредитования по состоянию на 1.01.2001 г.

Первый вариант - банковский краткосрочный кредит на пополнение оборотных средств. Второй вариант - привлечение заемных средств у предприятия партнера. Третий вариант - использование товарных векселей, предполагаемых к внедрению в данной работе.

Итак, исходные условия следующие:

привлекаемая сумма 20 тыс.руб.

процент ставки б/кр 25% ( з/с 20% ) по схеме.

сроки использования кредита 3 мес.

плата за кредит рассчитывается следующим образом:

I т.р = P * i * h_

T * 100% (10)

где I т.р. - плата за кредит;

Р - сумма кредита;

i - процентная ставка;

h - сроки пользования кредитом;

Т - количество дней.

Для заемных средств сумма платы за кредит скорректирована с учетом того, что она выплачивается за счет чистой прибыли предприятия

Тi= P * i * h_ * ( 1 + К н.п.) (11)

T * 100%

где Кн.п.- ставка налога на прибыль предприятия заемщика (ставка для заемного предприятия равна 24%).

Данные расчеты сводим в таблицу 13:

Таблица 13

	Банковский	Заемные	Товарный
	кредит	средства	вексель
1	2	3	4
Сумма	20000	20000	20000
Процентная
ставка	25%	20%	-
Сроки
Использова-	3 мес.	3 мес.	3 мес.
ния кредита
Плата за	1,23 т.р.	1 т.р.	-
кредит

Экономический эффект при использовании товарных векселей выразится в экономии средств связанных с привлечением кредитных ресурсов.



ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Проведенные исследования позволяют сделать заключение, что для решения поставленной цели в работе решены следующие задачи:

1. Систематизированы, закреплены и расширены теоретические знания по специальности; изучена нормативно-правовая база по регулированию задолженности;

В данной работе рассмотрен ряд практи-ческих проблем, связанных с управлением и регулированием дебиторской и кредиторской задолженности; механизмом реализации дебиторской и кредиторской задолженности; применением ряда превентивных мер: укрепление договорный дисциплины, 100 % предоплаты, залога, поручительства, денежных взысканий как способа обеспечения исполнения денежных обязательств.

При подготовке данного проекта были изучены работы таких авторов, как Липсиц И. В., Львов Ю. А., Ансофф И., Маккей Х., Мескон М., Альберт М., Хедоури Ф., Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С., Ковалев В.В, Гудков В.А., Степанюк Л.Н., Новодворский В.Д. и Хорин А.Н., Макеев А.Л.