Управление оборотными средствами предприятия на примере ООО "Радуга-Сервис"

Обязательным условием сравнительного анализа является сопоставимость сравниваемых показателей, предполагающая: - единство объемных, стоимостных, качественных, структурных показателей; - единство периодов времени, за которые производится сравнение; - сопоставимость условий производства; - сопоставимость методики исчисления показателей.

Анализ финансового состояния проводится с помощью следующих основных приемов: сравнения, сводки и группировки, цепных подстановок

Итак, мы можем сделать следующие выводы.

От состояния оборотных средств в наибольшей степени зависит ритмичность хозяйственной деятельности компании.

Управление оборотными средствами - это балансирование между рисками. Существуют риски, связанные как с недостатком, так и с избытком оборотных средств.

Определение потребности предприятия в собственных оборотных средствах осуществляется в процессе нормирования, то есть определения норматива оборотных средств.

Для определения норматива принимается во внимание среднесуточный расход нормируемых элементов в денежном выражении. По производственным запасам среднесуточный расход рассчитывается по соответствующей статье сметы затрат на производство, по незавершенному производству - исходя из себестоимости валовой или товарной продукции, по готовой продукции - на основании производственной себестоимости товарной продукции.

Норма запаса в днях по отдельным видам сырья, материалов и полуфабрикатов устанавливается исходя из времени, необходимого для создания транспортного, подготовительного, технологического, текущего складского и страхового запасов.

Применяют следующие основные методы нормирования оборотных средств: метод прямого счета, аналитический метод, коэффициентный метод. На практике наиболее целесообразно применение метода прямого счета.

Эффективное использование оборотных средств характеризуется показателями их оборачиваемости. Чем выше рентабельность продаж и оборачиваемость оборотных средств предприятия, тем меньше его потребность в заемных.

Источниками информации для проведения анализа и оценки финансового состояния предприятия является официальная финансовая отчетность: баланс, отчет о финансовых результатах (форма № 2), отчет о движении денежных средств (форма № 3), отчет о собственном капитале

(форма № 4), приложение к бухгалтерскому балансу (форма № 5).

Формы годовой бухгалтерской отчетности оформляются в соответствии с инструкцией о порядке их заполнения, утвержденной Министерством финансов РФ.

Только комплексный анализ нескольких показателей может своевременно указать на негативные тенденции и возможное ухудшение положения предприятия. Аналитическая информация окажется бесполезной для целей управления, если не будут соблюдены основные принципы анализа - уместность, достоверность, существенность, сравнимость.

Глава 3. Анализ оборотных средств ООО «Радуга - Сервис»

3.1 Краткая характеристика ООО «Радуга - Сервис»

Общество имеет следующее полное фирменное наименование: Общество с ограниченной ответственностью «Радуга-Сервис». Место нахождения общества: Новосибирская область, г.Искитим, ул.Иркутская, 3.

Номер государственной регистрации - 00000456. Организационно-правовая форма - Общество с ограниченной ответственностью. Вид деятельности - изготовление мебели, деревообработка, торговля. Форма собственности - смешанная. Организация работает на территории Новосибирской области, часть мебели и строительных материалов экспортирует в страны СНГ и Китай.

Миссия: обеспечение граждан качественными мебельными и строительными товарами и материалами. Сегодня «Радуга-Сервис» - одно из наиболее стабильно работающих предприятий г. Искитима, продукция которого пользуются спросом не только в г.Искитиме и г.Новосибирске, но и в области.

Все, связанные с развитием, усилия организации направлены на поиск новых платежеспособных потребителей и увеличение объема заказов. Также, в перспективе своего развития организация планирует разрабатывать возможности внедрения новых видов деятельности и получение необходимых для этого патентов и лицензий.

Структура - строение, единство устойчивых взаимосвязей между элементами, форма организации системы. Организационная структура имеет отношение непосредственно к организациям, где осуществляется та или иная совместная трудовая деятельность, нуждающаяся в организационных процессах: разделении труда, ресурсном обеспечении, согласовании объемов, сроков и последовательности работы. Организационные процессы в свою очередь обусловливают необходимость выработки целей и стратегий деятельности, выполнение процессов планирования, мотивации, контроля, учета, анализа, т.е. процессов управления. Возникает понятие организационная структура управления как единство устойчивых взаимосвязей между элементами системы управления фирмами, осуществляющими производственно-хозяйственную и социальную деятельность.

К функциональным блокам предприятия относятся следующие блоки (см.рис.3.1).

Рисунок 3.1 - Структура управления ООО «Радуга-Сервис»

Финансовый, включающий в себя бухгалтерию, плановый отдел, юридический отдел, системного администратора.

2. Коммерческий, включающий в себя отдел сбыта, ОМТС, склад готовой продукции, службу услуг.

3. Маркетинговый отдел.

4. Блок качества, представленный отделом контроля и службой гарантийного обслуживания.

Все функциональные блоки подчиняются каждый своему руководителю, каждый из которых в свою очередь напрямую подчиняется генеральному директору.

Организационная структура управления фирмой, представленная на рис.3.1, позволяет распределить все функции между соответствующими должностями. Данная структура представляет из себя линейно-функциональную структуру с элементами дивизионной структуры, которая при небольшом штате персонала является наиболее эффективной.

Показатели финансовых результатов деятельности предприятия представлены в таблице 3.2.

Таблица 3.2 - Доходы и расходы ООО «Радуга - Сервис» за 2006-2007гг. Тыс.руб

Показатели	2006г	2007г	Отклонения 2006г	Отклонения 2007г
	на начало года	на конец года	на начало года	на конец года	абсолютное	%	абсолютное	%
1. Выручка нетто	9330	9704	9704	15095	374	104	5319	156
2. Себестоимость товаров и услуг	8453	8453	8453	13067	0	100	4614	155
3. Валовая прибыль	868	1251	1251	2028	383	144	777	162
4. Расходы
5. Прибыль от продаж	868	1251	1251	2028	383	144	777	162
6. Прибыль до налогообложения	797	1157	1157	1656	360	145	499	143
7. Налоги	62	138	138	397	76	223	259	288
8. Чистая прибыль (убыток)	735	1019	1019	1259	284	139	240	124

Как видно из таблицы 3.2, предприятие в период с 2005 по 2007 гг. не несло убытков. Нераспределенная прибыль резко возросла в 2007г, что связано с увеличением выручки от реализации товаров и услуг. В принципе, рост нераспределенной прибыли следует считать положительным фактором.

3.2 Анализ структуры и динамики оборотных средств ООО «Радуга - Сервис»

Финансовое состояние предприятия и его устойчивость в значительной степени зависят от того, каким капиталом располагает предприятие, в какие активы вложен капитал и какой доход они приносят. Анализ капитала помогает выявить недостатки в работе предприятия и разработать способы нивелирования (вплоть до полного искоренения) этих недостатков. Также анализ капитала предприятия - это начальный шаг к оценке эффективности деятельности предприятия. А, кроме того, на основании такого анализа возможно прогнозирование дальнейшего развития организации.

Актив баланса дает представление об экономических ресурсах хозяйствующего субъекта, и таким образом, анализ активов позволяет оценить экономический потенциал предприятия по осуществлению будущих затрат.

Объем, состав и структура оборотного капитала ООО «Радуга - Сервис» были оценены по результатам бухгалтерской отчетности за 2006-2007гг. Для анализа использовали формы №1, 2, 5 бухгалтерской отчетности (бухгалтерский баланс, отчет о прибылях и убытках). Сопоставление данных рассмотренных форм отчетности позволило выявить динамику объема имущества, а также изменения структуры имущества. Основной документ, использованный в анализе - бухгалтерский баланс (форма №1), на основании актива которого составлена аналитическая таблица 3.3.

Таблица 3.3 - Структура активов предприятия ООО «Радуга - Сервис» за 2006 - 2007гг. Тыс. руб.

Показатели	2006г	2007г	Отклонения 2006г	Отклонения 2007г
	на начало года	на конец года	на начало года	на конец года	абсолютное	%	абсолютное	%
1. Всего имущества в том числе:	6465	14227	14227	16104	7762	220,1	1877	113,2
Внеоборотные активы
2. Основные средства и прочие внеоборотные активы	1255	1549	1549	1615	294	123,4	66	104,3
- то же в % к имуществу	19	11	11	10	-8	-	-1	-
2.1. Нематериальные активы	-	-	-	-	-	-	-	-
- то же в % к внеоборотным активам	-	-	-	-	-	-	-	-
2.2. Основные средства	1180	1437	1437	1503	257	121,8	66	104,6
- то же в % к внеоборотным активам	94	93	93	93	-1	-	0	-
2.3. Незавершенное строительство	75	112	112	112	37	149,3	0	100
- то же в % к внеоборотным активам	6	7	7	7	1	-	0	-
2.4. Долгосрочные финансовые вложения	-	-	-	-	-	-	-	-
- то же в % к внеоборотным активам	-	-	-	-	-	-	-	-
Оборотные активы
3. Оборотные средства	5210	12678	12678	14489	7468	243	1811	114
- то же в % к имуществу	81	89	89	90	8	-	1	-
3.1. Запасы	645	1412	1412	271	767	219	-1141	19
- то же в % к оборотным средствам	12	11	11	3	-1	-	-8	-
3.2. Денежные средства	1486	341	341	3277	-1145	23	2936	961
краткосрочые финансовые вложения	-	-	-	-	-	-	-	-
- то же в % к оборотным средствам	29	3	3	3	-26	-	20	-
3.3. Дебиторская задолженность	2815	10764	10764	10599	7949	382	-165	99
- то же в % к оборотным средствам	54	85	85	73	31	-	-12	-
3.4. НДС по приобретенным ценностям	264	161	161	138	-103	61	-23	86
- то же в % к оборотным средствам	5	1	1	1	-4	-	0	-

Из анализа и динамик (см.рис. 3.2) видно, что в период с 2005г по 2007г валюта баланса предприятия возросла. Это является показателем увеличения хозяйственного оборота организации. Причём, наиболее выраженный рост имущество претерпело с 2005г по 2006г, после чего темп роста замедлился. Анализ динамики роста оборотных и внеоборотных активов приводит к выводу, что увеличение размеров имущества произошло, в основном, за счет роста оборотных активов (выросли с 5210 тыс. руб до 14489 тыс. руб, то есть на 9279 тыс. руб, или в 2,8 раза). Однако, следует отметить не только увеличение объема выполненных работ, обусловившее рост текущих активов, но и покупку здания, что привело к росту долгосрочных активов (с 1255 тыс. руб до 1615 тыс. руб - на 360 тыс. руб, или в 1,3 раза).

Структура ликвидности активов претерпела наибольшие изменения в период с 2005-го по 2006-й год, после чего её можно считать стабильной. При этом заметно преобладание оборотных активов над внеоборотными (в 4 раза в 2005-м году и в 8 раз в последующих).

Это свидетельствует о высокой ресурсоёмкости предприятия.

Далее рассмотрим подробнее структуру и динамику внеоборотных активов, представленных в балансе ООО «Радуга - Сервис» основными средствами и незавершенным строительством.

Рост внеоборотных активов обусловлен, в основном, неуклонным наращиванием основных средств, однако, имеются и объекты незавершенного строительства (рост этой статьи баланса обусловлен приобретением в 2006 году недостроенного здания), однако прирост по этой статье относительно незначителен. Рост основных средств - это приобретение материального имущества (компьютерной техники, автомобилей, спецприборов).

Структура внеоборотных активов постоянна: основную их часть составляют основные средства (93% - 94%), кроме которых имеется незавершенное строительство (6% - 7%). Видимо, для снижения доли (и фактической стоимости) незавершенного строительства, следует завершить строительство здания, которое при этом из статьи «незавершенное строительство» перейдет в статью «основные средства».

Далее рассмотрим последовательно изменения оборотного капитала, а также произведём сопоставление данных бухгалтерского баланса с другими формами отчётности, что позволит более полно интерпретировать баланс.

Оборотные активы предприятия ООО «Радуга - Сервис» представлены в балансе статьями: запасы (в том числе: сырье, материалы и другие аналогичные ценности; затраты в незавершенном производстве; расходы будущих периодов), налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты), денежные средства и прочие оборотные активы.

Как видно на рисунке 3. рост оборотных активов обусловлен, в основном, увеличением краткосрочной (до 1 года) дебиторской задолженности при уменьшении НДС на приобретенные ценности (т.е. предприятие снижает темпы приобретения ценностей) и нестабильных изменениях прочих разделов. Наличие столь крупной дебиторской задолженности является неблагоприятным фактором, способным нарушить стабильность работы организации. Предложенные для анализа документы не позволяют выявить характер дебиторской задолженности, однако, наиболее разумным представляется предположение о том, что дебиторскую задолженность следует считать нормальной, а не неоправданной. То есть, её наличие связано, вероятнее всего, с используемыми формами расчётов, а не с недостатками деятельности предприятия. Тем не менее, следует использовать иные способы расчётов, для предотвращения злоупотреблений со стороны недобросовестных заказчиков.

Основная часть оборотных активов предприятия представлена дебиторской задолженностью со сроком погашения до 12 месяцев (54% - 85% оборотных активов). Кроме того, в 2005г и 2007г значительная часть (23% -29%) оборотных активов была представлена денежными средствами. Следует также отметить значительное количество запасов в 2005-2006гг (11% - 12% оборотных активов).

Поскольку использование того или иного метода учета запасов материальных ресурсов в значительной степени зависит от специфики деятельности предприятия, то можно предположить, что организация, не занимающаяся промышленным производством, не занимающаяся торгово-закупочной деятельностью, а специализирующаяся на проектно-изыскательских работах, для учета запасов использует метод средней себестоимости (методы ФИФО и ЛИФО в данном случае не несут смысловой нагрузки, поскольку последовательность использования запасов едва ли имеет значение). Тем более, что запасы представлены, в основном, затратами в незавершенном производстве, которые неторговые организации, как правило, оценивают именно по средней себестоимости.

Ниже на рис.3.8, рассмотрим структуру запасов предприятия. Запасы включают в себя материалы для выполнения работ, как текущих, так и будущих, начатых и планируемых.

Запасы предприятия - это, в основном (55% - 92%), затраты в незавершенном производстве. Это в определенной степени отражает специфику деятельности предприятия - проектно-изыскательские работы. При большой длительности работ, на конец отчётного периода остается достаточное количество незавершенных проектов, соответственно, в структуре запасов затраты в незавершенном производстве оказываются значительными. Кроме того, имеются запасы сырья, материалов и других аналогичных ценностей (8% - 45%).

Заметим, что снижение в 2007г. доли затрат в незавершенном производстве связано с уменьшением фактической стоимости этого вида запасов, тогда как фактическая стоимость сырья и материалов в 2007г. по сравнению с 2006г. изменилась незначительно.

Имущество предприятия, объем, состав и структура которого отражены в активе баланса, в зависимости от источников формирования подразделяют на собственные и заемные средства. Структура источников формирования имущества отражена в пассиве баланса, поэтому для анализа собственных и заемных средств использована форма №1 бухгалтерской отчетности (бухгалтерский баланс). Аналитическая таблица (таблица 3.4) содержит данные пассива бухгалтерского баланса за 2006-2007гг.

Увеличение баланса с 2005 по 2007гг с точки зрения источников формирования имущества (пассивов предприятия) обусловлено ростом количества капитала и резервов (с 4458 тыс. руб до 12853 тыс. руб, то есть на 8395 тыс. руб или в 2,9 раза), отчасти (в гораздо меньшей степени в денежном эквиваленте) - возросшим количеством долгосрочных обязательств (с 9 до 64 тыс. руб, то есть на 55 тыс. руб, или в 7,1 раза).

Динамика краткосрочных обязательств такова, что эта компонента баланса значительно возросла в 2006г (с 2007 тыс. руб до 10171 тыс. руб, на 8164 тыс. руб, то есть, в 5,1 раза), и вновь снизилась в 2007 (до 3187 тыс. руб - на 6984 тыс. руб или в 3,2 раза по сравнению с 2006г).

Таблица 3.4 - Структура пассивов ООО «Радуга - Сервис» за 2006-2007гг. Тыс.руб

Показатели	2006г	2007г	Отклонения 2006г	Отклонения 2007г
	на начало года	на конец года	на начало года	на конец года	абсолютное	%	абсолютное	%
1. Всего средств предприятия в том числе:	6465	14227	14227	16104	7762	220,1	1877	113,2
2. Собственные средства предприятия	4458	4047	4047	12853	-411	90,8	8806	317,6
- то же в % к имуществу	69	28	28	79	-41	-	51	-
Заемные средства	2007	10180	10180	3251	8173	507,2	-6929	31,9
- то же в % к имуществу	31	72	72	21	41	-	-51	-
из них:
3.1. Долгосрочные займы	0	9	9	64	9	-	55	711,1
- то же в % к заемным средствам	0	0,1	од	2	од	-	1,9	-
3.2. Краткосрочные кредиты и займы	-	-	-	-	-	-	-	-
- то же в % к заемным средствам	-	-	-	-	-	-	-	-
3.3. Кредиторская задолженность	2007	10171	10171	1810	8164	506,8	-8361	17,8
- то же в % к заемным средствам	100	99,9	99,9	98	0,1	-	-1,9	-

Как видно из диаграмм, структура пассивов очень нестабильна: тогда как в 2005 и 2007гг в структуре пассивов преобладали капитал и резервы, в 2006г основная часть пассивов была представлена краткосрочными обязательствами. При этом в 2005г пассивы не включали в себя долгосрочных обязательств, которые в незначительном количестве появляются в пассиве в 2006г и сохраняются в 2007г. В целом следует отметить характерный для 2005 и 2007 гг. низкий уровень привлечения внешнего капитала. Но и резкое привлечение в 2006 году заемного капитала также не является благоприятным показателем. Отметим общую нестабильность политики предприятия в плане привлечения заемного капитала. Вероятно, руководство предприятия не выработало стратегии взаимодействия с внешними источниками капитала.

В динамике видно, что размер добавочного капитала неизменен, и рост капитала и резервов обусловлен изменением количества нераспределенной прибыли (согласно отчету о прибылях и убытках (см. таблицу 3.5), предприятие в период с 2005 по 2007 г.г. не несло убытков).

Нераспределенная прибыль резко возросла в 2007г, что связано с увеличением выручки от реализации товаров и услуг. Эта статья - некий резерв, который предприятие может использовать для последующего пополнения основных средств или запасов. В принципе, рост нераспределенной прибыли следует считать положительным фактором.

Таблица 3.5 - Доходы и расходы ООО «Радуга - Сервис» за 2006-2007 гг. Тыс.руб.

Показатели	2006г	2007г	Отклонения 2006г	Отклонения 2007г
	на начало года	на конец года	на начало года	на конец года	абсолютное	%	абсолютное	%
1. Выручка нетто	9330	9704	9704	15095	374	104	5319	156
2. Себестоимость товаров и услуг	8453	8453	8453	13067	0	100	4614	155
3. Валовая прибыль	868	1251	1251	2028	383	144	777	162
4. Расходы
5. Прибыль (убыток) от продаж	868	1251	1251	2028	383	144	777	162
6. Прибыль (убыток) до налогообложения	797	1157	1157	1656	360	145	499	143
7. Налоги	62	138	138	397	76	223	259	288
8. Чистая прибыль (убыток)	735	1019	1019	1259	284	139	240	124

Структура капитала и резервов претерпела некоторые изменения в период за 2007г. В 2005-2006гг соотношение нераспределенной прибыли (непокрытых убытков) с добавочным капиталом было стабильно. В 2007г произошло резвое увеличение нераспределенной прибыли (непокрытых убытков) до 92% от общего размера капитала и резервов.

Долгосрочные обязательства ООО «Радуга - Сервис» представляют собой отложенные налоговые обязательства в размере 9 тыс. руб. на конец 2006г и 64 тыс. руб. - на конец 2007г. Это весьма незначительные суммы в масштабах баланса.

Краткосрочные обязательства представлены кредиторской задолженностью, резко возросшей за счет статьи «прочие кредиторы» в 2006г. Кроме кредиторской задолженности в 2006г появляется статья «Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов». Но размер этой статьи незначителен - 6 тыс. руб. в 2006г и 14 тыс. руб. в 2007г.

Проведем анализ платежеспособности ООО «Радуга-Сервис» (таблица 3.6).

Таблица 3.6 - Платежеспособность ООО «Радуга-Сервис», 2005 - 2007гг.

Показатель	Формула расчета по данным финансовой отчетности	На 01.01.06	На 01.01.07	На 01.01.08
Коэффициент текущей ликвидности (Ктл)	ДС + КФВ + К Д З Ктл = ----------------------------------------------------------- краткосрочные обязательства	2,25	1,84	2,81
Коэффициент срочной ликвидности (Ксл)		1,85	1,46	2,49
Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал)		0,38	0,23	0,70

Рекомендуемые значения показателей:

К_тл 2; 0,7 К_сл = 1; 0,2 К_ал = 0,5

Таким образом, на начало 2006 года все коэффициенты имеют нормальное значение. На конец 2006г. коэффициент текущей ликвидности ниже рекомендуемых показателей, а на конец 2007 г. все коэффициенты намного выше рекомендуемых значений. За три года коэффициенты ликвидности изменяются неравномерно из - за скачкообразных изменений суммы краткосрочных финансовых вложений и краткосрочных обязательств.

Проведем анализ финансовой устойчивости(таблица 3.7).

Таблица 3.7 - Финансовая устойчивость ООО «Радуга-Сервис», 2005 - 2007 гг.

коэффициенты	На 01.01.06	На 01.01.07	На 01.01.08
СОС = СК + ОД - Ав, тыс.руб.	3 203	2 498	11 238
Коэффициент концентрации СК	0,128	0,137	0,172
коэффициент финансовой зависимости	0,872	0,863	0,828
коэффициент маневренности СК	4,139	3,092	2,956
Коэффициент соотношения собственных и заемных источников финансирования	0,147	0,159	0,208
Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками финансирования	6,510	4,190	9,130
Коэффициент устойчивости финансирования.	0,575	0,499	0,722
Индекс постоянного актива	0,353	0,548	1,237
коэффициент реальной стоимости имущества	0,049	0,036	0,040

СК - собственный капитал; ЗК - заемный капитал; Од - долгосрочные обязательства; Ав - внеоборотные активы; Вб - валюта баланса; Рб - суммарная стоимость ОС, сырья, незавершенного производства.

Нормативные значения коэффициентов: К_ск 0,5; К_сз 1; К_м 0,5;

Таким образом, на данном предприятии на начало 2005 г. запасы больше СОС (211 086 > 158 669) , по - этому у организации неустойчивое финансовое состояние. На конец периода запасы уменьшились (64 110 < 417 181), по - этому у предприятия абсолютная краткосрочная финансовая устойчивость. За остальные два года у предприятия сохраняется абсолютная краткосрочная финансовая устойчивость.

К_ск за все три года остается ниже 0,5 . Это говорит о том, что доля собственных средств в общем объеме ресурсов очень низка, то есть предприятие финансово зависимо от внешних источников. К_сз за все три года был ниже 1. К_м за три года был выше 0,5, то есть собственные средства вложены в наиболее мобильные активы, что дает возможность для маневрирования своими средствами.

3.3 Анализ эффективности использования оборотных средств ООО «Радуга - Сервис»

Для определения эффективности использования оборотных средств рассчитаем коэффициент оборачиваемости (число оборотов, совершаемых оборотными средствами в течении определенного периода времени) и срок их оборота в днях.

Данные за 2 года занесем в таблицу 3.8.

Таблица 3.8 - Показатели эффективности использования оборотных средств ООО «Радуга - Сервис» в 2006-2007 гг. Тыс.руб.

Показатели	2006	2007	Темп роста 2007/2006, %
Выручка от реализации, в тыс.руб.	9704,00	15095,00	155,5
Средняя сумма оборотных средств, в тыс.руб.	8944,00	13583,50	151,9
Коэффициент оборачиваемости, об	1,08	1,11	102,8
Срок оборота, днях	332,00	324,00	97,6
Сумма оборотных средств в расчете на 1 рубль выручки	0,93	0,90	96,8

Из данных таблицы 3.8 следует, что в среднем на предприятии один оборот происходил в 2006г. за 332 дн., в 2007г. - за 324 дн., т.е. срок оборота снизился на 2,4 %. Из данных таблицы 3.8 также следует, что эффективность использования оборотных средств возросла - количество оборотов, совершаемых оборотными средствами за год увеличилось с 1,08 до 1,11. На это указывает коэффициент оборачиваемости, возросший в отчетном году по сравнению с прошлым на 2,8 %.

Потребность в оборотных ресурсах, приходящаяся на 1 рубль выручки так же снизилась на 3,2 %. Однако в целом, предприятие имеет очень большой срок оборота.

Таблица 3.9 - Исходные данные для расчета чистого оборотного капитала предприятия и эффекта финансового рычага ООО «Радуга - Сервис» в 2006-2007 гг. Тыс.руб.

Показатель	2006	2007
	на начало года	на конец года	на начало года	на конец года
Оборотные средства (АII)	5210	12678	12678	14489
Собственные средства предприятия (СС) (ПIII)	4458	4047	4047	12853
Заемные средства (ЗС) (ПIV + ПV)	2007	10180	10180	3251
Краткосрочная задолженность (Пv)	2007	10171	10171	1810

Рассчитаем среднегодовые показатели в 2006г.:

А_II = ((5210 + 12678) / 2) = 8944 тыс.руб.

П_v = (2007 + 10171)/2 = 6089 тыс.руб.

ЧОК = А_II - П_v = 8944 - 6089 = 2855 тыс.руб.

ЗС = П_IV + П_V = (2007 + 10180)/2 = 6093,5 тыс.руб.

СС = П_III = (4458 + 4047) / 2 = 4252,5 тыс.руб.

Рентабельность собственных средств - отношение валовой прибыли, полученной предприятием за период, к среднему уровню собственных средств.

Рсс = (В-Сп) / СС = 2028 / 4252,5 = 0,477

ПС_ф = 22% = 0,22 ЭФР = (Рсс - ПС_ф) ? ЗС / СС = (0,477 - 0,22) х 6093,5 / 4252,5 = 0,368

Рассчитаем среднегодовые показатели в 2007г.:

А_II = ((12678 + 14489) / 2) = 13583,5 тыс.руб.

П_v = (10171 + 1810)/2 = 5990,5 тыс.руб.

ЧОК = А_II - П_v = 13583,5 - 5990,5 = 7593 тыс.руб.

ЗС = П_IV + П_V = (10180 + 3251)/2 = 6715,5 тыс.руб.

СС = П_III = (4047 + 12853) / 2 = 8450 тыс.руб.

Рентабельность собственных средств - отношение валовой прибыли, полученной предприятием за период, к среднему уровню собственных средств.

Рсс = (В-Сп) / СС = 2028 / 8450 = 0,24

ПС_ф = 22% = 0,22 ЭФР = (Рсс - ПС_ф) ? ЗС / СС = (0,24 - 0,22) х 6715,5 / 8450 = 0,016

ЭФР < 1,5 - предприятие в 2007 г. по - прежнему находилось в ситуации финансового риска, причем эффект финансового рычага уменьшился.

Величина силы воздействия финансового рычага достаточно точно показывает степень финансового риска, связанного с фирмой. Чем больше сила воздействия финансового рычага, тем больше и риск, связанный с предприятием, риск невозвращения кредита банку и риск снижения курса акций и падения дивиденда по ним.

3.4 Рекомендации по управлению оборотными средствами ООО «Радуга - Сервис» и повышением эффективности их использования

Анализ деятельности предприятия выявил следующее.

Структура кредиторской задолженности очень изменчива, она меняется из года в год. Выявить какие-либо закономерности изменения структуры кредиторской задолженности на основании имеющихся документов не представляется возможным. Однако, кредиторская задолженность настолько велика, что следует всерьез задуматься над способами ее снижения, в том числе, уже упомянутым способом - изменением взаимоотношений с заказчиками.

Анализ источников имущества ООО «Радуга - Сервис» выявил отсутствие планомерной стратегии руководства предприятия в отношениях с внешними по отношению к организации средствами. Можно предположить, что, в целом, предприятие избегает привлечения заемных средств, однако заемные средства - необходимый источник финансирования, поскольку позволяет развивать деятельность организации, не ограничиваясь лишь собственным капиталом. В то же время чрезмерно смелое, излишнее привлечение заемных средств чревато появлением незапланированной кредиторской задолженности, чего также следует избегать. Таким образом, в первую очередь следует выработать стратегию привлечения заемных средств, следуя которой можно будет решить проблемы предприятия, например, связанные с закупкой стремительно стареющих основных средств.

Сопоставляя актив баланса с пассивом, можно видеть, что собственный капитал (раздел III баланса) превышает стоимость внеоборотных активов (I раздел баланса), таким образом, мы видим, что у организации есть собственные оборотные средства. Это же подтверждается и тем, что стоимость оборотных активов (II раздел баланса) превышает размер заемного капитала (IV + V разделы баланса). А наличие собственных оборотных средств дает известную степень независимости предприятия от внешних источников ресурсов, необходимых для его деятельности.

В данном случае речь может идти о расходных материалах для оргтехники и о материалах для обслуживания оборудования.

Проанализировав состояние управления оборотными средствами в ООО «Радуга- Сервис», мы считаем необходимым предложить ряд рекомендаций.

Группировки материальных затрат должны проводиться для всех видов ТМЗ (товарно-материальными запасами) с целью выявления среди них наиболее значимых.

В результате ранжирования по стоимости отдельных видов сырья и материалов среди них может быть выделена конкретная группа, контроль за состоянием которой имеет первоочередное значение для управления оборотными средствами предприятия.

На наш взгляд в ООО «Радуга- Сервис» необходимо использовать следующие приемы управления дебиторской задолженностью:

учет заказов, оформление счетов и установление характера дебиторской задолженности;

проведение анализа дебиторов;

анализ задолженности по видам продукции для определения невыгодных с точки зрения инкассации товаров;

оценка реальной стоимости существующей дебиторской задолженности;

контроль за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности;

определение конкретных размеров скидок при досрочной оплате;

оценка возможности факторинга - продажи дебиторской задолженности.

Факторинг - это комплекс финансовых услуг, оказываемых компаниям - оптовым поставщикам товаров и услуг, имеющий бессрочный характер и стратегический интерес, как для последних, так и для финансирующей стороны. Цель факторинга - стимулирование роста объема продаж.

После поставки товара дебитору поставщик предоставляет банку накладную и сразу же получает в форме аванса значительную часть, до 90% от суммы поставки, не дожидаясь платежа от своего покупателя. Остатки средств по поставкам (за вычетом комиссии банка) зачисляются на расчетный счет поставщика по мере их фактической оплаты покупателями на факторинговый счет банка. Т.е. в данном случае банк выступает в качестве лица, авансирующего товарный кредит, предоставляемый поставщиком покупателю с последующим возвратом ему остатка суммы поставки.

Поставщик получает возможность планировать свои финансовые потоки вне зависимости от платежной дисциплины покупателей, будучи уверенным в безусловном поступлении средств из банка.

Итак, завершая анализ объема и структуры капитала, отметим, что основная составляющая в данном случае - краткосрочная (до 12 месяцев) дебиторская задолженность, и этот факт неблагоприятен в плане стабильности деятельности предприятия.

Поскольку размер внеоборотных активов в 4-8 раз меньше, чем оборотных, и краткосрочная дебиторская задолженность превышает размеры внеоборотных активов, то это вызывает ещё большую озабоченность.

Таким образом, оборотные активы ООО «Радуга - Сервис», так же как и внеоборотные активы, вызывают опасения, касающиеся стабильности дальнейшего функционирования предприятия.

На данном предприятии на начало 2005г. запасы больше СОС (211 086 > 158 669) , по - этому у организации неустойчивое финансовое состояние. На конец периода запасы уменьшились (64 110 < 417 181), по - этому у предприятия абсолютная краткосрочная финансовая устойчивость. За остальные два года у предприятия сохраняется абсолютная краткосрочная финансовая устойчивость. К_ск за все три года остается ниже 0,5 . Это говорит о том, что доля собственных средств в общем объеме ресурсов очень низка, то есть предприятие финансово зависимо от внешних источников. К_сз за все три года был ниже 1. К_м за три года был выше 0,5, то есть собственные средства вложены в наиболее мобильные активы, что дает возможность для маневрирования своими средствами.

В среднем на предприятии один оборот происходил в 2006г. за 332 дн., в 2007г. - за 324 дн., т.е. срок оборота снизился на 2,4 %. Эффективность использования оборотных средств возросла - количество оборотов, совершаемых оборотными средствами за год увеличилось с 1,08 до 1,11. На это указывает коэффициент оборачиваемости, возросший в отчетном году по сравнению с прошлым на 2,8 %. Потребность в оборотных ресурсах, приходящаяся на 1 рубль выручки так же снизилась на 3,2 %. Однако в целом, предприятие имеет очень большой срок оборота.

Поэтому, несмотря на привлечение заемных средств в виде кредитов, предприятие эффективно использует оборотный капитал.

Чтобы повысить эффективность управления оборотными средствами, мы предлагаем изменить взаимоотношения с заказчиками с целью снижения кредиторской задолженности - изменить систему взаиморасчетов.

Проанализировать запасы и выделить конкретную группу, контроль за состоянием которой имеет первоочередное значение для управления оборотными средствами предприятия. Что позволит увеличить скорость оборота. Провести контроль за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности.

Для снижения дебиторской задолженности использовать факторинг- продажу дебиторской задолженности банку.

Заключение

По своей экономической природе оборотные средства - это денежные средства, вложенные (авансированные) в оборотные производственные фонды и фонды обращения.

К оборотным средствам относятся запасы (сырья и материалов, незавершенного производства, готовой продукции, товаров), дебиторская задолженность, выданные авансы, денежные средства, краткосрочные финансовые вложения.

По назначению в производственном процессе оборотные средства подразделяются на производственные запасы, средства в затратах на производство, готовую продукцию, денежные средства и расчеты (средства расчета).

Величина оборотных средств, их состав и структура на каждом предприятии различны, так в составе и структуре оборотных средств торговли наибольший удельный вес занимают товарные запасы.

Источники формирования оборотных средств предприятия могут быть собственными и заемными. Собственным источником финансирования на начальном этапе является уставный капитал. В дальнейшем пополнение оборотных средств происходит за счет полученной прибыли.

Заемные источники для пополнения оборотных средств включают в себя банковский краткосрочный кредит, а также кредиторскую задолженность.

Сущность оборотных средств определяется их экономической ролью, необходимостью обеспечения воспроизводственного процесса, включающего как процесс производства, так и процесс обращения.

Оборотные средства функционируют только в одном производственном цикле и независимо от способа производственного потребления полностью переносят свою стоимость на готовый продукт.

Оборотные средства, совершая кругооборот, из сферы производства, где они функционируют как оборотные фонды, переходят в сферу обращения, где они функционируют как фонды обращения.

В своем обороте оборотные фонды последовательно принимают денежную, производительную и товарную форму.

Закончив один кругооборот, оборотные средства вступают в новый, тем самым осуществляется их непрерывный оборот. Именно постоянное движение оборотных средств является основой бесперебойного процесса производства и обращения.

От состояния оборотных средств в наибольшей степени зависит ритмичность хозяйственной деятельности компании.

Управление оборотными средствами - это балансирование между рисками. Существуют риски, связанные как с недостатком, так и с избытком оборотных средств.

Определение потребности предприятия в собственных оборотных средствах осуществляется в процессе нормирования, то есть определения норматива оборотных средств.

Для определения норматива принимается во внимание среднесуточный расход нормируемых элементов в денежном выражении. По производственным запасам среднесуточный расход рассчитывается по соответствующей статье сметы затрат на производство, по незавершенному производству - исходя из себестоимости валовой или товарной продукции, по готовой продукции - на основании производственной себестоимости товарной продукции.

Норма запаса в днях по отдельным видам сырья, материалов и полуфабрикатов устанавливается исходя из времени, необходимого для создания транспортного, подготовительного, технологического, текущего складского и страхового запасов.

Применяют следующие основные методы нормирования оборотных средств: метод прямого счета, аналитический метод, коэффициентный метод. На практике наиболее целесообразно применение метода прямого счета.

Эффективное использование оборотных средств характеризуется показателями их оборачиваемости.

Источниками информации для проведения анализа и оценки финансового состояния предприятия является официальная финансовая отчетность: баланс, отчет о финансовых результатах (форма 2), отчет о движении денежных средств (форма 3), отчет о собственном капитале

(форма 4), приложение к бухгалтерскому балансу (форма № 5).

Формы годовой бухгалтерской отчетности оформляются в соответствии с инструкцией о порядке их заполнения, утвержденной Министерством финансов РФ, ПБУ, и Законом о бухучете.

Аналитическая информация окажется бесполезной для целей управления, если не будут соблюдены основные принципы анализа - уместность, достоверность, существенность, сравнимость.

Анализ деятельности предприятия выявил следующее.

Кредиторская задолженность настолько велика, что следует всерьез задуматься над способами ее снижения, путем изменения расчетов с заказчиками.

Анализ источников имущества ООО «Радуга - Сервис» выявил отсутствие планомерной стратегии руководства предприятия в отношениях с внешними по отношению к организации средствами.

Таким образом, в первую очередь следует выработать стратегию привлечения заемных средств, следуя которой можно будет решить проблемы предприятия, например, связанные с закупкой стремительно стареющих основных средств.

Сопоставляя актив баланса с пассивом, можно видеть, что собственный капитал превышает стоимость внеоборотных активов, таким образом, мы видим, что у организации есть собственные оборотные средства, что дает известную степень независимости предприятия от внешних источников ресурсов, необходимых для его деятельности.

Итак, завершая анализ объема и структуры капитала, отметим, что основная его составляющая в данном случае - краткосрочная (до 12 месяцев) дебиторская задолженность, и этот факт неблагоприятен в плане стабильности деятельности предприятия.

Поскольку размер внеоборотных активов в 4-8 раз меньше, чем оборотных, и краткосрочная дебиторская задолженность превышает размеры внеоборотных активов, то это вызывает ещё большую озабоченность.

Таким образом, оборотные активы ООО «Радуга - Сервис», так же как и внеоборотные активы, вызывают опасения, касающиеся стабильности дальнейшего функционирования предприятия.

В среднем на предприятии один оборот происходил в 2006г. за 332 дн., в 2007г. - за 324 дн., т.е. срок оборота снизился на 2,4 %. Эффективность использования оборотных средств возросла - количество оборотов, совершаемых оборотными средствами за год увеличилось с 1,08 до 1,11. Однако в целом, предприятие имеет очень большой срок оборота.

Чтобы повысить эффективность управления оборотными средствами, мы предлагаем изменить взаимоотношения с заказчиками с целью снижения кредиторской задолженности - изменить систему взаиморасчетов.

Проанализировать запасы и выделить конкретную группу, контроль за состоянием которой имеет первоочередное значение для управления оборотными средствами предприятия. Что позволит увеличить скорость оборота. Провести контроль за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности.

Для снижения дебиторской задолженности использовать факторинг- продажу дебиторской задолженности банку.

Список использованных источников

Федеральный закон « О бухгалтерском учете» от 21.11. 96.ФЗ-129//СЗРФ.- 1996. -№ 48.-ст.5369.

Положение по бухгалтерскому учету «Учет материально- производственных запасов» ПБУ 5/01 Утверждено Приказом Министерства финансов Российской Федерации от 09.06.2001 N 44н // Российская газета.

Байдус П.В. Разработка мероприятий по улучшению финансового состояния предприятия. - СПб.: Питер, 2004.-216с.

Батрин Ю.Д., Фомин П.А.Особенности управления финансовыми ресурсами промышленных предприятий. - М.: Высшая школа, 2007.-175с.

Бреслав Е. Риски финансирования в теории и на практике // Консультант.-2005.-№ 19.-С.28 - 31.

Буряковский В. В. Финансы предприятий. - М.: ЮНИТИ, 2007.-245с.

Васина А.А. Управление финансами компании: настольная книга специалистов и руководителей. - М.:ИНФРА-М, 2007.-178с.

Грачева М.Е. Бухгалтерский учет как основной источник достоверной информации, необходимой для гармоничного развития экономики// Экономический анализ: теория и практика.-2005.-№ 16.- С.61-64.

Грищенко О.В. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие. -Таганрог: Изд-во ТРТУ, 2007.-128с.

Егорова С. А. Совершенствование управления оборотными средствами предприятия. - СПб.: Питер, 2004.-186с.

Ивашковская И. Корпоративные финансы в некорпоративной России // Управление компанией.-2004.-№ 4.-С.38- 42.

Игонина Л.Л. Инвестиции. - М.:Экономистъ, 2007.-478с.

Канке А.А, Кошевая И.П.Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. - М.: Форум: ИНФРА-М, 2007.-287с.

Корсаков. М.Н. Экономика предприятия. - Таганрог: ТРТУ, 2005.- 120с.

Левчаев П А. Финансы предприятий национальной экономики. - СПб., 2006.-170с.

Литвин М.И. Управление оборотными средствами предприятия в рыночной экономике. - СПб.: Питер, 2006.-221с.

Литовских А.М. Финансовый менеджмент. - М.:Экономистъ, 2004.- 179с.

Мощенко Н.П. Разработка аналитического баланса, горизонтальный и вертикальный анализ // Экономический анализ: теория и практика.-2005.-№ 15.-С.46- 49.

Савчук В.П. Финансовый менеджмент предприятий: практические вопросы с анализом деловых ситуаций. - Киев: Издательский дом «Максимум», 2007.-880с.

Справочник финансиста предприятия. -М.: ИНФРА-М, 2008.-576с.

Титаева А.В. Анализ финансового состояния предприятия. - М.:ЮНИТИ, 2005.-148с.

Федосова Т.В. Бухгалтерский учет. - Таганрог: ТТИ ЮФУ, 2007.-164с.

Фролова Т.А. Экономика предприятия. - М.: Экономистъ, 2005.-142с.

Хохлов В.В. Оценка эффективности использования финансов предприятий в условиях рыночной экономики. - М.: Высшая школа, 2006.-212с.

Хорнгрен Ч., Фостер Дж., Датар Ш. Управленческий учет. - СПб.: Питер, 2007.-1008с.

Шаранова Н., Шарыпова Н. Как нормировать оборотные активы компании// Финансовый директор.-2006.-№ 2.-С.24-29.

Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа.-М.: ИНФРА-М., 2008.-208с.

Экономика организации / Под ред. В.Я. Горфункеля и В. А. Швандара. - М. : ЮНИТИ - ДАНА, 2006.-430с.

Юркова Т.И., Юрков С.В. Экономика предприятия. - М.: ЮНИТИ, 2006.-119с.

Юдина Л.Н.. Анализ финансовых результатов деятельности убыточных организаций // Экономический анализ: теория и практика.-2005.

- № 17.-С.21-27.

31. Юрзинова И.Л. Новые подходы к диагностике финансового

состояния хозяйствующих субъектов // Экономический анализ: теория и практика.-2005.-№ 14.-C.58-64.