Анализ финансовой устойчивости предприятия.

Оценим финансовую устойчивость предприятия с помощью финансовых коэффициентов (Таблица 10)

Таблица 10

Показатели финансовой устойчивости предприятия

Коэффициент автономии.

Коэффициент автономии - К_а (коэффициент финансовой независимости) рассчитывается как отношение величины источника собственных средств (капитала) к итогу (валюте) баланса:

(4)

где: СК - собственный капитал,

Б - итог баланса.

На начало года К_а = 18826,7/20563=0,92 (92%);

На конец года К_а = 21951,8/25509 = 0,86 (86%).

Данный коэффициент показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования. Нормальное ограничение оценивается на уровне 0,5, т.е. К_а 0,5. Коэффициент автономии характеризует степень финансовой независимости предприятия от кредиторов.

Коэффициент автономии за рассматриваемый год сократилась на 6%, но все же остался в пределах нормативных значений, это говорит о том, что предприятие устойчиво и не зависит от внешних кредиторов. Так же практически отсутствует риск потери инвестиций и кредитов.

Коэффициент финансовой зависимости.

Коэффициент финансовой зависимости - К_фз. - является обратным к коэффициенту автономии:

(5)

где: Б - итог баланса,

СК - собственный капитал.

Коэффициент финансовой зависимости означает насколько активы предприятия финансируются за счет заемных средств.

На начало года К_фз =20563/18826,7=1,09;

На конец года К_фз = 25509/21951,8=1,16.

Коэффициент финансовой зависимости показал, что предприятие использует малую долю заемных средств. Это способствует повышению платежеспособности предприятия и доверия к нему контрагентов, увеличению вероятности получения кредита.

Коэффициент соотношения привлеченных и собственных средств.

Коэффициент характеризует зависимость от внешних займов. Для нормального функционирования предприятия значение этого коэффициента не должно быть больше 1. Рост показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов, т.е. о некотором снижении финансовой устойчивости:

(6)

где: ДО - долгосрочные обязательства;

КО - краткосрочные обязательства;

СК - собственный капитал.

На начало года К_пс = 1736,3/18826,7=0,09 (9%);

На конец года К_пс = 3557,2/21951,8=0,16 (16%).

Так как Данный коэффициент значительно меньше 1, то предприятие практически не зависит от внешних займов. Но в конце года было увеличение данного коэффициента на 7%.

Коэффициент соотношения привлеченных и вложенных средств:

, (7)

где: ДО - долгосрочные обязательства;

КО - краткосрочные обязательства;

Б - итог баланса.

На начало года К_пв = 1736,3/20563= 0,08 (8%);

На конец года К_пв = 3557,2/25509 = 0,14 (14%).

Данный коэффициент показывает, что сумма привлеченных средств в общей сумме источников финансирования увеличилась на 6%.

Коэффициент финансовой устойчивости.

Коэффициент финансовой устойчивости показывает, какая часть актива финансируется за счет собственных средств и долгосрочных обязательств

, (8)

где: СК - собственный капитал;

ДО - долгосрочные обязательства;

А - сумма активов.

Этот показатель имеет менее жесткие ограничения по сравнению с коэффициентом автономии. Оптимальное значение 0,8-0,9, тревожное 0,75.

На начало года К_фу =18826,7/20563=0,91;

На конец года К_фу = 21951,8/25509=0,86.

За отчетный период нет долгосрочных обязательств.

Коэффициент маневренности собственного капитала.

Этот коэффициент характеризует степень мобильности использования собственных и приравненных к ним средств предприятием:

, (9)

где: СК - собственный капитал;

ВнА - внеоборотные активы.

На начало года К_м = (18826,7-13408) /18826,7 = 0,29 (29%);

На конец года К_м = (21951,8-13256) /21951,8=0,39 (39%).

Коэффициент маневренности собственного капитала увеличился на 10%, что положительно характеризует финансовую устойчивость.

Из таблицы 11 видно, что предприятие имеет абсолютную финансовую устойчивость.

Таблица 11

Классификация типа финансовой устойчивости предприятия ООО "ПланетаСтрой", тыс. руб.

При абсолютной финансовой устойчивости запасы и затраты покрываются собственными оборотными средствами, и предприятие не зависит от внешних источников. Абсолютная финансовая устойчивость характеризуется неравенством: затраты < собственные оборотные активы.

Наиболее обобщающим абсолютным показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, т.е. разницы между величиной источников средств и величиной запасов и затрат. При этом имеется в виду обеспеченность источниками собственных и заемных средств, за исключением кредиторской задолженности и прочих пассивов.

В анализе используют расширенный перечень источников покрытия запасов:

наличие собственных оборотных средств;

нормальные источники формирования запасов.

Наличие собственных оборотных средств (СОС), равное разнице величины источников собственных средств и величины основных средств и вложений:

СОС = СК +ДО - ВнА, (10)

где: СК - собственные капитал;

ДО - долгосрочные обязательства;

ВнА - внеоборотные активы.

На начало года СОС = 18826,7 - 13408= 5418,7 тыс. руб.

На конец года СОС = 21951,8-13256=8695,8 тыс. руб.

Анализируя данные следует отметить, что сумма собственных оборотных средств за отчетный период увеличилась на 3 277,1 тыс. руб. или на 60%. Однако доля собственных оборотных средств в общей сумме источников собственных средств на начало года - 29%, на конец года - 39%, то есть увеличилась на 10%.

Основная масса собственных средств вложена в недвижимость и другие внеоборотные активы предприятия.

Нормальные источники формирования запасов (ИФЗ):

ИФЗ = СК +ДО + Ккр - ВнА, (11)

где: СК - собственный капитал; ДО - долгосрочные обязательства;

Ккр - краткосрочные кредиты и займы; ВнА - внеоборотные активы.

На начало года ИФЗ = 18826,7+672,3 - 13408=6091 тыс. руб.;

На конец года ИФЗ = 21951,8+965,2-13256=9661тыс. руб.

Предприятие абсолютно финансово устойчиво, так как запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами, то есть предприятие не зависит от внешних кредиторов.

Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия.

По данным финансовой отчетности и на основе составленного аналитического баланса рассчитаем и проанализируем показатели ликвидности и платежеспособности предприятия (Таблица 12).

Таблица 12

Показатели ликвидности и платежеспособности предприятия

Коэффициент абсолютной ликвидности (коэффициент денежного покрытия) - К_ал равен отношению величины наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов.

(12)

где ДС - денежные средств; ФВкр - краткосрочные финансовые вложении; КО - краткосрочные обязательства.

Данный коэффициент показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время. Нормальное ограничение данного показателя: К_ал 0,2 0,5.

Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует платежеспособность предприятия на дату составления баланса.

На начало года К_ал = 3475/1736,3=2;

На конец года К_ал = 9882/3557,2=2,8.

Коэффициент быстрой ликвидности (коэффициент финансового покрытия) определяется как отношение денежных средств, ценных бумаг и дебиторских задолженностей к краткосрочному капиталу:

, (13)

где: ДС - денежные средства;

ФВкр - краткосрочные финансовые вложения;

ДЗкр - краткосрочная дебиторская задолженность;

КО - краткосрочные обязательства.

На начало года К_бл = (3475+1205) /1736,3=2,7;

На конец года К_бл = (9882+997) /3567,2=3.

Данный показатель отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами.

Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент общего покрытия) представляет собой отношение текущих мобильных активов к задолженности краткосрочного характера:

(14)

где: ОбА - оборотные активы; КО - краткосрочные обязательства.

На начало года К_тл = 7155/1736,3=4,1;

На конец года К_тл = 12253/3557,2=3,4.

Расчеты показали, что предприятие имеет не рациональную структуру капитала, что свидетельствует о значительном превышении текущих активов над долгами, предприятие имеет большую сумму свободных средств, использует дорогостоящие активы, т.е. прибыль с текущих активов выше процентных ставок заемныx средств, но к концу года ситуация немного исправилась.

Анализ деловой активности (оборачиваемости) предприятия.

Деловая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется прежде всего в скорости оборота его средств.

По данным аналитического баланса и формы № 2 проанализируем динамику показателей оборачиваемости активов и капитала (Таблица 13).

Коэффициенты оборачиваемости.

Коэффициент оборачиваемости всех активов характеризует эффективность использования активов с точки зрения объёма продаж. Показывает количество оборотов одного рубля активов за анализируемый период:

(15)

где: Коа - коэффициент оборачиваемости всех активов;

В - выручка от реализации товаров (продукции, работ. услуг);

А - сумма всех активов.

На начало года К_оа = 4638/20563=0,22;

На конец года К_оа = 10253/25509=0,40.

Коэффициент оборачиваемости всех оборотных активов характеризует эффективность использования (скорость оборота) оборотных активов. Он показывает сколько рублей выручки от реализации приходится на рубль оборотных активов:

(16)

где: Кооа - коэффициент оборачиваемости всех оборотных активов;

В - выручка от реализации продукции (товаров, работ, услуг);

ОА - сумма всех оборотных активов.

На начало года К_ооа = 4638/7155=0,65;

На конец года К_ооа = 10253/12253=0,84.

Таблица 13

Показатели оборачиваемости предприятия

Коэффициент оборачиваемости запасов показывает скорость оборота запасов (сырья, материалов, незавершенного производства, готовой продукции на складе, товаров).:

(17)

где: Коз - коэффициент оборачиваемости запасов;

З_{ср -} средняя за период величина запасов;

В - выручка от реализации товаров (продукции, работ, услуг).

На начало года К_оз = 4638/2318=2,00;

На конец года К_оз = 10253/1113=9,21.

Запасы к концу отчетного 2009 года стали быстрее оборачиваться почти в 4,6 раза. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности имеет вид:

(18)

где: Кодз - коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности;

ДЗср - средняя дебиторская задолженность за расчетный период;

В - выручка от реализации товаров (продукции, работ, услуг).

На начало года К_одз = 4638/1205=3,85;

На конец года К_одз = 10253/997=10,28.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, показывает число оборотов совершенных дебиторской задолженностью за анализируемый период. При ускорении оборачиваемости происходит увеличение значения показателя, что свидетельствует об улучшение расчетов с дебиторами.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала отражает активность собственного капитала предприятия и имеет вид:

(19)

где: Коб - коэффициент оборачиваемости собственного капитала;

В - выручка от реализации товаров (продукции, работ, услуг);

СКср - средняя величина собственного капитала.

На начало года К_об = 4638/18827=0,25;

На конец года К_об = 10253/21519=0,48.

Рост коэффициента отражает повышение уровня продаж.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (в оборотах), показывает скорость оборота задолженности предприятия и имеет вид:

(20)

где: Кокз - коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности;

КЗср - средняя кредиторская задолженность за расчетный период;

В - выручка от реализации товаров (продукции, работ, услуг).

На начало года К_окз = 4638/1064=4,34;

На конец года К_окз = 10253/2562=4,00.

Скорость оборота задолженности перед кредиторами к концу года немного сократилась.

Оборачиваемость в днях.

Продолжительность одного оборота всех активов:

(21)

где: Поа - продолжительность одного оборота всех активов;

Т - число дней в анализируемом периоде;

Коа - коэффициент оборачиваемости всех активов.

На начало периода П_оа = 365/0,22=1659 дней или 4,5 года;

На конец периода П_оа = 365/0,4 = 912,5 дней или 2,5 года.

Продолжительность одного оборота оборотных активов показывает продолжительность периода (в днях), в течение которого оборотные средства совершают один оборот. Сокращение длительности оборачиваемости свидетельствует о повышении скорости обращения оборотных средств:

(22)

где: Пооа - продолжительность одного оборота оборотных активов;

Т - число дней в анализируемом периоде;

Кооа - коэффициент оборачиваемости оборотных активов.

На начало года П_ооа = 365/0,65=561,5 дня;

На конец года П_ооа = 365/0,84=434,5 дня.

Период оборота материальных запасов оказывает в днях продолжительность одного оборота материальных запасов

(23)

где: Поз - продолжительность одного оборота запасов;

Т - число дней в анализируемом периоде;

Коз - коэффициент оборачиваемости запасов.

На начало года П_оз = 365/2,00=182,5 дня;

На конец года П_оз = 365/9,21 = 39,6 дня.

Уменьшение показателя рассматривается как положительная тенденция.

Продолжительность одного оборота дебиторской задолженности (в днях) характеризует длительность одного оборота дебиторской задолженности. Снижение показателя - благоприятная тенденция, означает, что наши должники быстрее отдают нам денежные средства.

(24)

где: Подз - продолжительность одного оборота дебиторской задолженности;

Т - число дней в анализируемом периоде;

Кодз - коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности.

На начало год П_одз = 365/3,85=94,8 дня;

На конец года П_одз = 365/10,28=35,5.

Период оборота собственного капитала:

(25)

где: Поск - продолжительность одного оборота собственного капитала;

Т - число дней в анализируемом периоде;

Коск - коэффициент оборачиваемости собственного капитала.

На начало года П_оск = 365/0,25=1460 дней или 4 года,

На конец года П_оск = 365/0,48=760 дня или 2 года.

Сокращение периода оборачиваемости собственного капитала в 2 раза за год говорит о положительной тенденции.

Продолжительность оборота кредиторской задолженности, характеризует период времени, за который предприятие покрывает срочную задолженность. Продолжительность оборота кредиторской задолженности рассчитывается по формуле:

(26)

где: Покз - продолжительность оборота кредиторской задолженности;

Т - число дней в анализируемом периоде;

Кокз - коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности.

На начало года К_окз = 365/4,34 = 84 дня;

На конец года К_окз = 365/4,00 = 91,3 дня.

Анализ рентабельности предприятия.

Таблица 14

Показатели рентабельности предприятия

Основные показатели рентабельности можно объединить в следующие группы:

показатели доходности продукции - рассчитываются на основе выручки

от реализации продукции (работ, услуг) и затрат на производство

(рентабельность продаж, рентабельность основной деятельности);

показатели доходности имущества организации - формируются на

основе расчета уровня рентабельности, в зависимости от изменения размера имущества (рентабельность всего капитала, рентабельность основных средств и прочих внеоборотных активов);

показатели доходности используемого капитала - рассчитываются на базе инвестируемого капитала (рентабельность собственного капитала, рентабельность перманентного капитала).

Рентабельности продаж в зависимости от вида прибыли рассчитывают следующим по формулам:

R_пр = , (27)

где: R_{пр -} рентабельность продаж (по прибыли от продаж);

П_пр - прибыль от продаж;

В - выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг.

R_{пр 2008г} = 2283/4638*100% = 49,2 %;

R_{пр 2009г} = 5958/10253*100% = 58,1%.

R ^ч_пр = , (28)

где: R ^ч_{пр -} рентабельность продаж (по чистой прибыли);

П_ч - чистая прибыль;

В - выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг.

R ^ч_{пр 2008г} = 1826,7/4638*100% = 39,4%;

R ^ч_{пр 2009г} = 4766,8/10253*100% = 46,5%.

Значение во втором периоде улучшилось (на 7,1%), что говорит о повышении эффективности коммерческой и производственной деятельности.

Рентабельность издержек.

R ^пр_из = , (29)

где: R ^пр_{из -} рентабельность издержек (по прибыли от продаж);

П_пр - прибыль от продаж;

С - себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг.

R ^пр_{из 2008г} = 2283/958*100% = 238,3%;

R ^пр_из2009г = 5958/2189*100% = 272,2%.

R ^ч_из = , (30)

где: R ^ч_{из -} рентабельность издержек (по чистой прибыли);

П_ч - чистая прибыль;

С - себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг.

R ^ч_{из 2008г} = 1826,7/958*100% = 190,7%;

R ^ч_{из 2009г} = 4766,8/2189*100% = 217,8%.

В целом, значение коэффициента рентабельности по затратам улучшилось и немного превосходит среднеотраслевой показатель, что говорит об эффективном использовании затрат при производстве и продаже продукции.

Рентабельность собственного капитала

R_ск = , (31)

где: R_{ск -} рентабельность собственного капитала;

П_ч - чистая прибыль;

СК - собственный капитал.

R_{ск 2008г} = 1826,7/18826,7*100% = 9,7%;

R_{ск 2009г} = 4766,8/21951,8*100% = 21,7%

Низкое значение рентабельности собственного капитала в 2008году - 9,7% свидетельствует о наличии избытка собственного капитала по отношению к заемным средствам, что с точки зрения учредителей подтверждает неудовлетворенность использования капитала или недостаточность привлечения заемного капитала.

Рентабельность активов.

R_орг = , (32)

где: R_{орг -} рентабельность организации, или рентабельность активов, (по прибыли от продаж);

П_пр - прибыль от продаж;

А - остатки активов (капитала).

R_{орг 2008г} = 2283/20563*100% = 11,1%;

R_{орг 2009г} = 5958/25509*100% = 23,3%.

R^ч_орг = (33)

где: R ^ч_{орг -} рентабельность активов (по чистой прибыли);

П_ч - чистая прибыль;

А - остатки активов (капитала).

R ^ч_{орг 2008г} = 1826,7/20563*100% = 8,9%;

R ^ч_{орг 2009г} = 4766,8/25509*100% = 18,7%.

Коэффициент рентабельности активов характеризует способность руководства компании эффективно использовать ее активы для получения прибыли. Кроме того, этот коэффициент отражает среднюю доходность, полученную на все источники капитала (собственного и заемного).

По результатам проведенного анализа финансового состояния коммерческого предприятия можно сделать выводы:

Финансовое состояние является комплексным понятием, которое зависит от многих факторов и характеризуется системой показателей, отражающих наличие и размещение средств, реальные и потенциальные финансовые возможности:

анализ состава и структуры активов и пассивов предприятия;

анализ имущества по составу средств и источникам их формирования;

расчет и оценка величины собственных оборотных средств по данным баланса;

анализ финансовой устойчивости предприятия;

анализ ликвидности и платежеспособности предприятия;

анализ деловой активности (оборачиваемости) предприятия;

анализ рентабельности предприятия.

Внеоборотные активы являются основной составляющей всех активов. На начало периода внеоборотные активы составляли 13 408 тыс. руб., или 65,2 % от общей суммы активов, а на конец периода - 13 255 тыс. руб. или 51,96 % от общей суммы активов. Оборотные активы являются второй по величине составляющей всех активов - 34,8% на начало периода и 48,04% на конец периода. Сумма оборотных активов ООО "ПланетаСтрой" не конец периода составила 12 253 тыс. руб., что практически в 2 раза превышает этот показатель на начало периода.

На конец отчетного периода величина источников составила 25509 тыс. руб., за год она возросла на 4946 тыс. руб. Превышение суммы собственного капитала над суммой заемного говорит о финансовой устойчивости организации.

Заемный капитал предприятия представлен краткосрочными кредитами банков и кредиторской задолженностью. Его сумма на конец отчетного периода составила 3 557,2 тыс. руб., что в 2 раза больше чем на начало года (3557,2/1736,3=2,04). Основную долю заемного капитала составляет кредиторская задолженность - 72% (2562/3557,2*100=72 %), т.е. предприятие в основном пользуется практически бесплатными заемными средствами.

Доля собственного капитала ООО "ПланетаСтрой" в общей сумме источников средств составила 91,56% на начало периода и 86,06% на конец периода.

Предприятие абсолютно финансово устойчиво, так как запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами, то есть предприятие не зависит от внешних кредиторов.

По всем показателям рентабельность увеличилась по сравнению с 2008 годом, что свидетельствует о повышении эффективности использования основных производственных фондов. Наиболее эффективно используются затраты, а наименее рентабелен собственный капитал.

Расчеты показали, что предприятие имеет не рациональную структуру капитала, что свидетельствует о значительном превышении текущих активов над долгами, но к концу года ситуация немного исправилась. Рациональным вариантом формирования финансов предприятия считается тот, когда основные средства приобретаются за счет свободных средств предприятия, оборотные - на ј за счет долгосрочных займов, на ѕ за счет краткосрочных.

Глава 3. Пути повышения финансовой устойчивости ООО "ПланетаСтрой"

3.1 Предложения по рациональному использованию капитала