Имея долгосрочную стратегию развития, предприятие переходит к разработке бизнес-плана. В бизнес-плане подробно и детально рассматриваются все аспекты деятельности, обосновываются объем необходимых инвестиций и схема финансирования, результаты инвестиций для предприятия. План денежных потоков, рассчитываемый в бизнес-плане, позволяет оценить способность предприятия вернуть инвестору из группы кредиторов заемные средства и выплатить проценты. Для инвесторов-собственников бизнес-план является основанием для проведения оценки стоимости предприятия и, соответственно, оценки стоимости капитала, вложенного в предприятие, и обоснованием потенциала его развития. Например, одно из ведущих предприятий Северо-Запада, работающее в стекольной отрасли, в процессе работы с венчурным инвестором провело разработку комплексного бизнес-плана своего проекта. Несмотря на низкую стоимость активов предприятия по сравнению с суммой необходимых инвестиций, инвестор оценил предприятие как инвестиционно привлекательное, поскольку бизнес-план обосновал потенциал роста предприятия для инвестора и увеличение стоимости капитала.

Одним из самых сложных мероприятий по повышению инвестиционной привлекательности предприятия является проведение реформирования (реструктуризации). Полная программа реформирования включает совокупность мероприятий по комплексному приведению деятельности компании в соответствие с изменяющимися условиями рынка и выработанной стратегией ее развития. Реструктуризация может проводиться по нескольким направлениям:

1. Реформирование акционерного капитала. Данное направление включает в себя мероприятия по оптимизации структуры капитала -- дробление, консолидация акций, все описанные в Законе об акционерных обществах формы реорганизации акционерного общества. Результатом подобных действий является повышение управляемости компании или группы компаний.

2. Изменение организационной структуры и методов управления. Данное направление реформирования нацелено на совершенствование процессов управления, обеспечивающих основные функции эффективно действующего предприятия, и организационных структур предприятия, которые должны соответствовать новым процессам управления. Реструктуризация систем управления предприятий и оргструктуры может включать в себя:

- выделение некоторых направлений бизнеса в отдельные юридические лица, образование холдингов, другие формы изменения организационной структуры;

- нахождение и устранение лишних звеньев в управлении;

- введение в процессы управления и соответствующие организационные структуры недостающих звеньев;

- налаживание информационных потоков в части управленческой информации;

- проведение других сопутствующих мероприятий.

3. Реформирование активов. В рамках реструктуризации активов можно выделить реструктуризацию имущественного комплекса, реструктуризацию долгосрочных финансовых вложений и реструктуризацию оборотных активов. Данное направление реструктуризации предприятия предполагает любое изменение структуры его активов в связи с продажей излишних, непрофильных и приобретением необходимых активов, оптимизацию состава финансовых вложений (краткосрочных и долгосрочных), запасов, дебиторской задолженности.

4. Реформирование производства. Данное направление реструктуризации нацелено на совершенствование производственных систем предприятий. Целью в данном случае может быть повышение эффективности производства товаров, услуг; повышение их конкурентоспособности, расширение ассортимента или перепрофилирование. Реструктуризация производства может включать следующие мероприятия:

- снятие с производства нерентабельной продукции, если при этом отсутствуют реальные для осуществления инвестиционные проекты по снижению издержек, росту конкурентоспособности продукции и пр.;

- расширение выпуска и продаж выгодной продукции;

- освоение новой коммерчески перспективной продукции или услуг;

- другие мероприятия.

Комплексная реструктуризация предприятия включает в себя комбинацию мероприятий, относящихся к нескольким из перечисленных выше направлений.

Таким образом, рекомендации повышение инвестиционной привлекательности предприятия достаточно четко определенный, хоть и сложный процесс. Предприятие поможет сформировать программу мероприятий для повышения инвестиционной привлекательности, исходя из своих индивидуальных особенностей и сложившейся конъюнктуры рынков капитала. Реализация такой программы позволит ускорить привлечение финансовых ресурсов и снизить их стоимость. Следует отметить, что описанные выше возможные мероприятия не требуют существенных материальных затрат.

Заключение

В данной выпускной квалификационной работе проанализированы сущность и отдельные элементы анализа и оценки инвестиционной привлекательности, раскрыта роль диагностики финансового состояния в системе уровня инвестиционной привлекательности. Обосновано, что финансовое состояние является неотъемлемой частью инвестиционной привлекательности.

В работе была выполнена диагностика финансового состояния

ОАО « Дондуковский элеватор» и дана оценка уровня инвестиционной привлекательности предприятия. Анализ показателей финансового состояния позволил сделать ряд выводов:

- в 2013 году у предприятия наблюдается улучшение основных показателей результативности деятельности

- структура источников имущества ОАО Дондуковский элеватор» характеризуется преобладанием заемного капитала. Это указывает на полную финансовую зависимость предприятия.

- проведенный анализ финансовой устойчивости и за 2011-2013 годы позволяют заключить о неудовлетворительном состоянии ОАО « Дондуковский элеватор». В течение анализируемого периода ОАО « Дондуковский элеватор» находится в кризисном финансовом состоянии. У предприятия нет источников формирования запасов. Оно полностью неплатежеспособно и находится на грани банкротства, так как ключевой элемент оборотных активов (запасы) не обеспечены источниками финансирования.

- на основе проведения анализа рентабельности и на основе данных за 2011г. по 2013г., было выявлено снижении рентабельности предприятия, что говорит о снижении эффективности его деятельности.

- итоговый коэффициент инвестиционной привлекательности ОАО «Дондуковский элеватор» составит 0,63, что на основе критериев указанных в таблице - 3.9, соответствует удовлетворительному уровню инвестиционной привлекательности.

В работе предложена универсальная методика, базирующаяся на финансовых и нефинансовых показателях. Указанная методика может использоваться для любого случая инвестирования при определении инвестиционной привлекательности предприятия.

В ходе оценки уровня инвестиционной привлекательности, выявлены определенные недостатки, в отношении экспертных показателей, которые нельзя просчитать, не имея доступа к внутренней информации. Отсюда, оценка могла быть незначительно искаженной.

Для укрепления финансового состояния и повышения инвестиционной привлекательности ОАО «Дондуковский элеватор» предложены рекомендации:

- разработка долгосрочной стратегии развития Компании;

- бизнес-планирование;

- проведение мероприятий по реформированию (реструктуризации).

Данные мероприятия позволят создать предпосылки для повышения уровня результативности работы ОАО «Дондуковский элеватор», укрепления финансового положения, стабильности работы и, как следствие, роста его инвестиционной привлекательности, снижения инвестиционных рисков.

Список использованных источников

1. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30.11.1994 № 51-ФЗ принят ГД ФС РФ 21.10.1994 (от ред. от 14.11.2013 г.) // ИПС «КонсультантПлюс».

2. Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений: Федеральный закон от 25 февраля 2012 г. № 39-ФЗ (ред. от 28.12.2013)// ИПС КонсультантПлюс

3. Федеральный закон от 26.12.1013 № 208-ФЗ «Об акционерных обществах» (ред. от 05.04.2013 № 47-ФЗ) с] // ИПС «КонсультантПлюс».

4. Абрютина М.С. Экспресс-анализ деятельности предприятия при помощи шкалы финансово экономической устойчивости (на основе отклонений от точки равновесия) // Финансовый менеджмент. - 2011.- № 3. - с. 58-70.

5. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: Учебник -4-е изд., доп. И перераб. - М.: Финансы и статистика, 2002. - 416с.

6. Грищенко О.В. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия, -М., БЭК, 2001. -345с.

7. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. М.: Финансы и статистика, 2000. 514 с.

8. Ковалев В.В., Вит В. Ковалев, Финансы предприятия. Учебное пособие -М.: ООО «ВИТРЭМ», 2002 - 352с.

9. Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. - М.: Финансы и статистика, 2001 - 560с.

10. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент - М.: Финансы и статистика, 2001 - 768с.

11. Кликич, Л.М. Повышение инвестиционной привлекательности сельского хозяйства [Текст] / Л.М. Кликич // Экономика и управления: научно-производственный журнал. - 2013. - №1. - С. 69 - 77.

12. Коган, А.Б. Новые подходы к решению задач выбора лучшего инвестиционного проекта и лучшего типа оборудования [Текст] / А.Б. Коган // Экономический анализ: теория и практика. - 2009. - №5. - С. 48 - 55.

13. Мозгоев, А. О некоторых терминах, используемых в инвестиционных процессах [Текст] / А. Мозгоев // Инвестиции в России. - 2013. - №6. - С. 48.

14. Комплексная оценка инвестиционной привлекательности предприятий / Трясицина Н.Ю. // Экономический анализ. - 2013. - №18 - 5 с.

15. Крылов Э.Н., Власова В.М., Егорова М.Г. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности предприятия. М.: Финансы и статистика, 2003. 192 с.

16. Марголин А.М. Инвестиции6 Учебник. - М.: Издательство РАГС, 2013. - 464 с.

17. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: 4-е изд., перераб. И доп. - Минск: ООО «Новое знание», 1999. - 688 с.

18. Сергеев Н.В., Веретенникова И.Н., Яновский В.В. Организация и финансирование инвестиций. - М.: Финансы и статистика, 2003. - 400 с.

19. Баканов М.И., Мельник М.В., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: учебник / под ред. М.И. Баканова. 5-е изд. перераб. и доп. М.: Финансы и статистика, 2006. - 536 с.

20. Ендовицкий Д.А., Бабушкин В.А., Батурина Н.А. и др. Анализ инвестиционной привлекательности: научное издание / под ред. Д.А. Ендовицкого. - М.: КНОРУС, 2010. - 376 с.

21. Ендовицкий Д.А., Соболева В.Е. Экономический анализ слияний/поглощений компаний: научное издание / под ред. Д.А. Ендовицкого. - М.: КНОРУС, 2010. - 446 с.

22. Киселева О.В., Макеева Ф.С. Инвестиционный анализ: учебное пособие / под ред. О.В. Киселевой. М.: КНОРУС, 2010. - 208 с.

23. Басаганов Ю.М. Методические основы оценки инвестиционной привлекательности // Экономический анализ теория и практика. 2009. №35(164). С. 56-60.

24. Белых Л.П. Финансовый анализ в оценке инвестиционной привлекательности предприятий // Бухгалтерский учет. 1999. №10. С.92-99.

25. Щиборщ К.В. Оценка инвестиционной привлекательности предприятий // Банковские технологии. 2000. №4 С.32-36.

26. Крылова Э.И., Власова В.М., Егорова М.Г. и др. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности предприятия: учебное пособие. М.: Финансы и статистика, 2003. 192 с.

27. Севрюгин Ю.В. оценка инвестиционной привлекательности промышленного предприятия: автореф. диссертации к.э.н. Ижевск, 2004. 27с.

28. Валинурова Л.С., Казакова О.Б. Управление инвестиционной деятельностью: учебник. М.:КНОРУС, 2005. 384с.

29. Дорошин Д.В. Оценка инвестиционной привлекательности промышленных предприятий // Справочник экономиста. 2005. №8(26). С.122-128.

30. Кожухар В.М. Практикум по иностранным инвестициям. М.: Изд.-торг. Корпорация «Дашков и Ко», 2013. 256с.

31. Федорович Т.В. Финансовая отчетность как индикатор инвестиционной привлекательности корпорации // Экономический анализ теория и практика. 2013. №12(117). С. 29-35.

32. Бабушкин В.А. Организация и методика анализа инвестиционной привлекательности хозяйствующего субъекта: автореф. диссертации к.э.н. Воронеж, 2009. 24с.

33. Ушвицкий Л.И. «Совершенствование методики анализа платежеспособности и ликвидности организаций» / Л.И. Ушвицкий, А.В. Савцова, А.В. Малеева. «Экономический анализ: теория и практика». -- 2006. -- № 17(74). -- С.21-28. -- № 18(75). -- С. 14-19.

34. Ендовицкий Д.А. Система показателей анализа деловой активности хозяйствующего субъекта / Д.А. Ендовицкий, В.А. Лубков, Ю.Е. Сасин // Экономический анализ: теория и практика. -- 2006. -- №17(74). -- С. 2-12.

35. Пожидаева Т.А. Анализ финансовой отчетности: учебное пособие М.: КНОРУС, 2012. 320 С.

36. Финансовый менеджмент: учебное пособие / А.Н. Гаврилова. М.: КНОРУС, 2005.

37. Шеремет А.Д., Старовойтова Е.В. Бухгалтерский учет и анализ; учебник / под общ.ред. Проф. Шеремета А.Д. - М.: ИНФРА-М, 2010. - 618 с.

38. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. М.: Финансы и Статистика, 2001. 768с.

39. Ендовицкий Д.А. Анализ инвестиционной привлекательности компании-цели на прединтеграционном этапе сделки слияния/поглощения // Аудит и финансовый анализ. - 2012. - №2 - С.0-12

Приложение А

Бухгалтерский баланс ОАО «Дондуковский элеватор»" за 2011 год

Приложение Б

Бухгалтерский баланс ОАО «Дондуковский элеватор»" за 2012 год

Приложение В

Бухгалтерский баланс ОАО «Дондуковский элеватор»" за 2013 год

Размещено на Allbest.ru