Формирование и повышение эффективности использования финансовых ресурсов предприятия

- решение одних и тех же вопросов не должно находятся в ведение разных подразделений;

- все функции управления должны входить в обязанности управляющих подразделений;

- на данное подразделение не должно возлагаться решение вопросов, которые эффективнее решать в другом.

Структура управления может изменяться в соответствии с динамикой масштабов и содержания функций управления.

Аппарат управления предприятием должен быть построен таким образом, чтобы обеспечить в техническом, экономическом и организационном отношениях взаимосвязанное единство всех частей предприятия, наилучшим образом использовать трудовые и материальные ресурсы.

Структура аппарата управления предприятия показана на рис. 3. Организационная структура предприятия вследствии небольшой численности персонала очень простая.

Главным руководителем является генеральный директор, который организует всю работу предприятия и несет полную ответственность за его состояние и деятельность перед государством и трудовым коллективом. Директор - Пономарев А.А. представляет предприятие ООО «Росслитстрой» во всех учреждениях и организациях, распоряжается имуществом предприятия, заключает договора, издает приказы по предприятию в соответствии с трудовым законодательством, принимает и увольняет работников, принимает меры поощрения и налагает взыскания на работников предприятия, открывает в банках счета предприятия.

Директору подчиняется исполнительный директор и директор по строительству. Исполнительный директор в пределах своей компетенции принимает самостоятельно решения по проблемам, которыми занимаются регулярно информируют руководителя о результатах, возникающих трудностях и проблемах и при необходимости советуются с ним. На предприятии существуют 2 отдела, которые подчиняются непосредственно директору:

- бухгалтерия (3 человека);

- сметно - договорный отдел (3 человека);

А также на предприятии занимают следующие должности:

- секретарь-делопроизводитель;

- прорабы (3 человека);

- механик;

- главный энергетик;

- электрик.

Таким образом, можно сделать вывод, что организационная структура ООО «Росслитстрой» является иерархической линейной структурой управления.

Линейная система - представляет собой схему непосредственного подчинения по всем вопросам нижестоящих подразделений вышестоящим. Это система достаточно проста и эффективна, если не велико число рассматриваемых вопросов и по ним могут быть даны решения директором или уполномоченными лицами.

В ООО «Росслитстрой» существует материальное стимулирование работников. Кроме обязательной заработной платы, предприятие выплачивает сотрудникам дополнительную премию, которая зависит от личных достижений работника. Также премия выплачивается перед каждым государственным праздником.

Между отдельными сотрудниками предприятия существуют вертикальные и горизонтальные связи.

Исходя из организационной структуры предприятия ООО «Росслитстрой» и линейной структурой управления можно сделать вывод, что на данной организации преимущественно между сотрудниками существуют вертикальные связи.

2.2 Экономическая характеристика ООО «Росслитстрой»

Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия начнем с показателей рентабельности, табл. 2.1

Таблица 2.1. Анализ рентабельности за 2006-2008 гг.

Показатели	Годы	Абсолютное отклонение	Абсолютное отклонение
	2006	2007	2008	2007-2006	2008-2007
1. Выручка (нетто)	118 882,00	369 995,00	290 077,00	251113,000	-79918,000
2. Прибыль от продаж	2 798,00	6 926,00	8 148,00	4128,000	1222,000
3. Чистая прибыль, тыс. руб.	1 813,00	4 405,00	6 591,00	2592,000	2186,000
4. Среднегодовая сумма всех активов	21 080,00	78 744,00	142 961,50	57664,000	64217,500
5. Среднегодовая величина ОС и НМА (по остаточной стоимости)	2 463,50	3 407,00	5 338,50	943,500	1931,500
6. Среднегодовая величина оборотных активов	19 575,50	76 725,50	139 618,00	57150,000	62892,500
7. Среднегодовая сумма реального собственного капитала (чистых активов)	1 937,50	5 046,00	10 543,50	3108,500	5497,500
8. Рентабельность активов по чистой прибыли п. 3 / п. 4	0,09	0,06	0,05	-0,030	-0,010
9. Рентабельность внеоборотных активов по чистой прибыли п. 3 / п. 5	0,74	1,29	1,23	0,557	-0,058
10. Рентабельность оборотных активов по чистой прибыли п. 3 / п. 6	0,09	0,06	0,05	-0,035	-0,010
11. Рентабельность реального собственного капитала по чистой прибыли п. 3 / п. 7	0,94	0,87	0,63	-0,063	-0,248
12. Рентабельность продаж по прибыли от продаж п. 2 / п. 1	0,02	0,02	0,03	-0,005	0,009
13. Рентабельность продаж по чистой прибыли п. 3 / п. 1	0,02	0,01	0,02	-0,003	0,011

Из представленных в табл. 2.1 данных следует, что выручка предприятия в 2008 году снизилась на 79918 тыс. руб., одновременно произошел рост прибыли от продаж и чистой прибыли в период 2006-2008 гг.

Рентабельность активов по чистой прибыли в 2008 году была на уровне 5%, что ниже показателя 2007 года на 1%. Рентабельность внеоборотных активов по чистой прибыли также в 2008 году незначительно уменьшилась, то есть на 5,6%. Рентабельность продаж находилась в анализируемом периоде на низком уровне 1-2%. Представим данные о рентабельности в виде диаграммы, рис. 2.2.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рисунок 2.2. Динамика рентабельности в период 2006-2008 гг.

Представленные в таблице 2.2 данные взяты из бухгалтерских балансов и отчетов о прибылях и убытках ООО «Росслитстрой» за 2006-2008 гг., комплексный анализ представлен в таблице 2.2.

Таблица 2.2. Комплексный анализ хозяйственной деятельности предприятия за 2006-2008 гг.

Наименование показателя	2006	2007	2008	Темп прироста, % к предыдущему году
1. Показатели объема производства и продаж
1.1 Выручка от продажи, тыс. руб.	118 882	369 995	290 077	211	-22
2. Показатели объема используемых ресурсов, капитала и затрат
2.1. Материальные затраты на производство и продажу, тыс. руб.	107 373	357 797	257 188	233	-28
2.2. Годовой фонд оплаты труда персонала, тыс. руб.	3 676	6 973	16 559	90	137
2.3. Среднесписочная численность персонала, чел.	19	29	48	53	66
2.4. Средняя величина основного капитала (внеоборотных активов), тыс. руб.	1 505	2 019	3 344	34	66
2.5. Средняя величина основных средств (по первоначальной стоимости), тыс. руб.	2 464	3 407	5 339	38	57
2.6. Средняя величина оборотного капитала (оборотных активов), тыс. руб.	19 576	76 726	139 618	292	82
2.7. Сумма чистых активов (на конец периода), тыс. руб.	2 844	7 248	13 839	155	91
2.8. Полная себестоимость проданных товаров, тыс. руб.	116 084	363 069	281 929	213	-22
3. Показатели, характеризующие финансовый результат
3.1. Прибыль (убыток) от продаж, тыс. руб.	2798	6926	8148	148	18
3.2. Прибыль (убыток) до налогообложения, тыс. руб.	2394	5962	8719	149	46
3.3. Чистая прибыль (убыток), тыс. руб.	1813	4405	6591	143	50
4. Показатели эффективности использования ресурсов, капитала и затрат
4.1. Среднемесячная зарплата одного работника, тыс. руб.	16,123	20,037	28,748	24	43
4.2. Производительность труда (годовая выработка), тыс. руб.	6 256,95	12 758,45	6 043,27	104	-53
4.3. Фондоотдача (по первоначальной стоимости)	48,26	108,60	54,34	125	-50
4.4. Материалоемкость продукции	0,90	0,97	0,89	7	-8
4.5. Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала	6,07	4,82	2,08	-21	-57
4.6. Затратоемкость проданных товаров	0,98	0,98	0,97	0	-1
5. Показатели финансовой устойчивости и ликвидности (на конец периода)
5.1. Коэффициент автономии	0,12	0,09	0,09	-23	0
5.2. Коэффициент абсолютной ликвидности	0,31	0,52	0,59	69	15
5.3. Коэффициент текущей ликвидности (покрытия)	1,55	1,09	1,08	-30	-1
5.4. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	0,04	0,04	0,06	0	59

Проведенный нами анализ показал, что выручка ООО «Росслитстрой» в периоде 2006-2007 гг. имела устойчивую динамику роста. Так темп роста выручки в 2007 году составил 211%, однако в 2008 году динамика имело отрицательное значение к показателю 2007 года, выручка снизилась на 22%, что связано с возросшей конкуренцией на рынке строительных услуг. Рост материальных затрат на производство происходил медленнее, чем рост выручки. В 2007 году темп роста материальных затрат составил 90%, а в 2008 году материальные затраты снизились на 28% к показателю предыдущего года.

Анализ выявил рост годового фонда оплаты труда в 2007 году на 90%, в 2008 году на 137% относительно показателя предыдущего года. Среднесписочная численность персонала увеличивалась при этом, в 2007 году на 53%, а в 2008 году на 66%. Среднемесячная зарплата одного работника также имеет постоянную динамику роста.

Анализ выявил рост внеоборотных и оборотных активов предприятия в 2006-2008 гг. Так средняя величина основного капитала (внеоборотных активов), в 2007 году увеличилась на 34%, в 2008 году рост составил 66%. Оборотный капитал предприятия рос еще интенсивнее, так в 2007 году он составил 292% к показателю 2006 года, а в 2008 году он вырос на 82%. Заметно увеличились основные средства предприятия. Так, если в 2006 году их сумма составила 2464 тыс. руб., то в 2008 году предприятие обладала основными средствами на сумму 5339 тыс. руб. Сопоставимо с ростом выручки, росла себестоимость предоставляемых предприятием услуг на строительном рынке.

Анализ показателей, характеризующих финансовый результат выявил устойчивую динамику роста. Так прибыль от продаж предприятия в 2007 году выросла на 148%, а в 2008 году рост несколько замедлился и составил 18%. Рост чистой прибыли при этом в 2008 году составил 50%.

Анализ показателей эффективности использования ресурсов, капитала и затрат выявил проблему снижения производительности труда в 2008 году на 53%, в то время, как в 2007 году ее рост составил 104% относительно показателя 2006 года. Фондоотдача имела схожую динамику - в 2007 году наблюдался рост, в 2008 году снижение. Материалоемкость продукции в 2007 году составляла 97%, в 2008 году 89%, то есть наблюдалось ее снижение. Материалоёмкость, один из основных показателей экономической эффективности общественного производства. Она характеризует удельный (приходящийся на единицу продукции) расход материальных ресурсов (основных и вспомогательных материалов, топлива, энергии, амортизации основных фондов) на изготовление продукции. Уменьшение материалоемкости имеет большое народно-хозяйственное значение: оно обусловливает сокращение затрат труда, овеществленного в сэкономленных материальных ресурсах, и увеличение выпуска продукции при тех же производств, фондах, способствует снижению себестоимости, повышению рентабельности. Основные пути сокращения материалоемкости - применение наиболее экономичных сортов, размеров и марок материалов, их предварительная обработка (например, обогащение полезных ископаемых), уменьшение отходов в процессе производства (точные методы литья и штамповки), установление оптимальных запасов прочности при конструировании изделий и прочее.

Анализ показал, что и затратоемкость продукции в 2008 году снизилась на 1%.

При анализе хозяйственной деятельности предприятия, во время проведения финансового анализа, для определения уровня финансовой устойчивости и независимости используют коэффициент автономии.

Коэффициент автономии (коэффициент финансовой независимости) определяется как отношение собственного капитала к сумме всех средств (сумма: капитала и резервов, краткосрочных пассивов и долгосрочных обязательств), авансированных предприятию (или отношение величины собственных средств к итогу баланса предприятия).

Коэффициент автономии (коэффициент концентрации собственного капитала, коэффициент собственности) - характеризует долю собственности владельцев предприятия в общей сумме авансированных средств. Чем выше значение коэффициента, тем финансово более устойчиво и независимо от внешних кредиторов предприятие.

Нормативное значение для данного показателя равно 0,6 (в зависимости от отрасли, структуры капитала и т.д. может изменяться). Анализ выявил проблему зависимости от внешних кредиторов.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств. В 2006 году ООО «Росслитстрой» могло немедленно погасить лишь 31% всех имеющихся обязательств, в 2007 году - менее 52%, в 2008 году - лишь 59% обязательств.

Показатель покрытия показывает, какая часть краткосрочных обязательств организации может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам. Обычное значение для коэффициента текущей ликвидности > =1 Значение < 1 говорит о возможной утрате платежеспособности, а значение > 4 о недостаточной активности использования заемных средств и, как следствие, меньшее значение рентабельности собственного капитала.

Но при этом необходимо учитывать, что в зависимости от области деятельности, структуры и качества активов, значение коэффициента может сильно меняться. Он показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства.

Предприятие в 2006-2008 гг. было обеспечено собственными оборотными средствами не в полном объеме.

Далее проведем анализ затрат строительной фирмы «Росслитстрой».

Таблица 2.3. Анализ расходов предприятия за 2006-2008 гг.

Наименование показателя	2006 г.	2007 г.	2008 г.	Изменения в тыс. руб. 2007-2006 гг.	Изменения в тыс. руб. 2008-2007 гг.	Изменения в% 2007/2006 гг.	Изменения в% 2008/2007 гг.	Доля в общих расходах, в% 2006 г.	Доля в общих расходах, в% 2007 г	Доля в общих расходах, в% 2008 г
Материальные затраты	107 373,00	357797	257188	250 424,00	-100609	233,23	-28,12	93,98	96,86	91,10
Затраты на оплату труда	3 676,00	6973	16559	3 297,00	9586	89,69	137,47	3,22	1,89	5,87
Отчисления на социальные нужды	990	1858	4284	868,00	2426	87,68	130,57	0,87	0,50	1,52
Амортизация	340	670	911	330,00	241	97,06	35,97	0,30	0,18	0,32
Прочие затраты	1 866,00	2116	3364	250,00	1248	13,40	58,98	1,63	0,57	1,19
Итого по элементам затрат	114 245,00	369414	282306	255 169,00	-87108	223,35	-23,58	100,00	100,00	100,00

Из таблицы 2.3 следует, что расходы предприятия имели динамику роста в 2007 году. Так темп роста в 2007 году составил 223,35%, а в 2008 году динамика имела отрицательное значение, затраты снизились на 23,58% относительно показателя 2007 года. Материальные затраты составляли более 90% от всех расходов строительного предприятия. В 2007 году доля материальных затрат составила более 96% от всех затрат предприятия.

Представим данные о расходах предприятия в виде диаграммы, рис. 2.3.



Размещено на http://www.allbest.ru/

Рисунок 2.3. Динамика затрат предприятия в 2006-2008 гг.

Таким образом, можно констатировать, что финансовое положение предприятия неустойчиво. Для нормализации финансового состояния необходимо принять срочные меры по оптимизации материальных затрат предприятия, пересмотреть отношения с поставщиками предприятия, существенно снизить дебиторскую задолженность предприятия, данные меры невозможно осуществить без четко организованного бухгалтерского и финансового учета в ООО «Росслитстрой».

Объемы производства и реализации продукции являются взаимозависимыми показателями.

Выручка от реализации является основным доходом предприятия от которого зависит образование прибыли и возможность финансирования нового витка производства, то есть объем продаж и выручка являются теми факторами от которых зависят остальные результатные показатели деятельности предприятия.

Рассмотрим объемы выполненных работ на ООО «Росслитстрой»:

Таблица 2.4. Выполнение строительно-монтажных работ

Объем выполненных работ	2007 год	2008 год
Объем СМР ВСЕГО, тыс. руб. В том числе: собственными силами - генподряд - субподряд	79661 63763 23780 39983	59000 55865 28372 27493

По данным таблицы 2.4 видно, что в 2008 году объемы выполненных работ значительно снизились.

Динамика изменения объемов выполненных работ как в целом по предприятию, так и собственными силами.

Динамика показателей производства и реализации представлена в таблице 2.5.

Таблица 2.5. Динамика производства и реализации строительно-монтажных работ

Полугодия	Объем СМР выполненных собственными силами, тыс. руб.	Темпы роста, %	Объем реализации СМР, тыс. руб.	Темпы роста, %
		базисные	цепные		базисные	цепные
I полугодие 2007 г.	29887	100	100	28540	100	100
II полугодие 2007 г.	33876	113,3	113,3	31980	112,05	112,05
I полугодие 2008 г.	22695	75,9	66,99	20544	71,98	64,24
II полугодие 2008 г.	33170	110,98	146,15	31774	111,33	154,66

Учетной политикой ООО «Росслитстрой» оговорено, что реализация идет по моменту отгрузки.

Данные таблицы наглядно показывают, что работы выполняются неравномерно. Во втором полугодии 2007 года объем работ вырос. Это связано с увеличением объема заказов на выполнение СМР. В первом полугодии 2008 года объем выполненных работ опять снизился и приблизился к уровню первого полугодия 2007 года, а к концу 2008 года опять возрос, но производственная мощность предприятия позволяет еще увеличить этот показатель. Темпы роста объемов производства и реализации примерно совпадают. Величина незавершенного строительства колеблется от 1347 тыс. руб. до 2151 тыс. руб.

3. Анализ использования финансовых ресурсов ООО «Росслитстрой» и направления повышения эффективности

3.1 Анализ использования финансовых ресурсов ООО «Росслитстрой»

Профессиональное управление финансами неизбежно требует глубокого анализа, позволяющего наиболее точно оценить неопределенность ситуации с помощью количественных методов исследования.

При анализе эффективности использования финансовых ресурсов предприятия обычно начинают с общего ознакомления с активами и их источниками (собственным и заемным капиталом), используя данные бухгалтерского баланса, других форм отчетности и текущего учета. Финансовая стабильность предприятия зависит от обеспеченности, сохранности и приумножения собственного капитала, эффективности использования оборотных активов и кредитов банка.

Размер источников собственных средств предприятия зависит от специфики и объемов хозяйственной, финансовой и другой его деятельности, скорости обращения активов и пассивов, возможностей и целесообразности привлечения кредитов банка, кредиторской задолженности и других заемных источников средств.

Зарубежные и отечественные экономисты к источникам собственных средств приравнивают долгосрочные кредиты банков и долгосрочные займы, так как они выдаются на длительный срок. Собственный капитал плюс долгосрочные кредиты и займы в совокупности составляют перманентный капитал предприятия.

Собственный капитал ООО «Росслитстрой» по данным составил в 2008 году 10543,50 тысяч рублей, и возрос по сравнению с 2007 годом на 5497,500 тыс. рублей, по сравнению с 2006 годом на - 3108,500 тыс. рублей.

Доля собственного капитала в активах предприятия составила в 2008 году 56,5%, в 2007 году - 56% и в 2006 году 57,8% показана на рисунке 3.1.

Рисунок 3.1. Доля собственного капитала в активах ООО «Росслитстрой»

Правилами по анализу финансового состояния и платежеспособности субъектов предпринимательской деятельности доходы будущих периодов не включаются в собственный капитал, а относятся к прочим активам, что значительно снижает собственный капитал предприятия.

При проведении анализа собственного капитала решаются две задачи: 1) проверяют обеспеченность собственным капиталом предприятия; 2) изучают эффективность использования источников собственных средств.

В зарубежной и отечественной аналитической практике рассчитывают и изучают показатели обеспеченности собственным капиталом. При решении первой задачи определяют оптимальную потребность в собственном капитале и сравнивают ее с фактическим наличием источников собственных средств. Излишек собственного капитала нередко ведет к неэффективному его использованию, недостаток - вызывает финансовые затруднения.

По данным таблицы 2.2 ООО «Росслитстрой» коэффициент обеспеченности собственным капиталом составил в 2006 г. - 0,04, в 2007 г. - 0,04, в 2008 г. - 0,06, что свидетельствует о наметившейся тенденции снижения обеспеченности собственным капиталом.

Рекомендуется также изучить коэффициент покрытия активов собственным капиталом, как отношение текущих активов в общей сумме источников собственных средств.

В 2008 году коэффициент покрытия активов собственным капиталом из таблицы 2.1 составил 131,9%, в 2007 году 128,5% и в 2006 году 120,7%. Маневренность собственного капитала в 2008 году повысилась на 3,4% по сравнению с 2007 годом и на 11,2% - с 2006 годом.

Также необходимо определить и изучить коэффициент долгосрочного привлечения заемного капитала как отношение долгосрочных кредитов и займов к перманентному капиталу. По ООО «Росслитстрой» коэффициент долгосрочного привлечения заемного капитала составил: в 2006 г. и 2007 г. - 2%, в 2008 г. увеличился и достиг величины, равной 3%.

Собственный капитал данной организации расходуется на формирование основного и оборотного капиталов. В ООО «Росслитстрой» наблюдается тенденция увеличения вложения собственных источников формирования средств на пополнение оборотных активов.

Однако, в процессе анализа использования собственного капитала организации недостаточно рассматривать уровень обеспеченности собственным капиталом и источники их пополнения, а необходимо также оценивать степень эффективности их использования. Поэтому в качестве критерия оценки эффективности использования собственного капитала нами предложен показатель рентабельности капитала.

Как свидетельствует рентабельность собственного капитала увеличилась в 2007 году по сравнению с прошлым годом на 0,87% и в 2008 году на - 0,63%. Сравнивая с рентабельностью продаж, можно заметить более высокую отдачу от использования собственных средств ООО «Росслитстрой».

Также необходимо отметить, что кредиторская задолженность поставщикам и покупателям за товары одновременно является источником покрытия соответствующей дебиторской задолженности, что следует учитывать при определении долевого участия собственного капитала в формировании товарных запасов.

Очень важно в процессе анализа оценивать соотношение заемного и собственного капитала в формировании активов предприятия. Для этого определяют коэффициент финансового риска, который показывает, какая часть активов предприятия финансируется банками и кредиторами. Если отношение привлеченных источников средств к собственному капиталу равно 1, это значит, что половина активов предприятия формируются за счет заемного капитала. Высокий коэффициент финансового риска (больше 1) - неблагополучная с экономической точки зрения ситуация, когда значительная часть доходов предприятие вынуждено отдавать в виде процентов по кредитам и займам.

Значение коэффициента финансового риска по ООО «Росслитстрой» за анализируемый период колеблется в пределах от 0,7 - 0,8, то есть на 1 рубль собственного капитала приходится 0,7 - 0,8 рублей заемных средств.

Предприятие, использующее кредит, увеличивает либо уменьшает эффективность хозяйствования не только от соотношения заемного и собственного капитала, но и от уровня рентабельности и процентных ставок за кредит. При этом возникает эффект финансового рычага. Для расчета влияния эффекта финансового рычага использована таблица 3.1.

финансовый ресурс показатель

Таблица 3.1. Расчет эффекта финансового рычага для за 2006-2008 гг. В тыс. руб.

Показатели	2006 г.	2007 г.	2008 г.	Изменение
				2007 г.к 2006 г.	2008 г.к 2007 г.
1. Собственный капитал	1937,50	5046,00	10543,50	3108,500	5497,50
2. Заемный капитал	875,50	922,20	1110,50	46,70	188,30
3. Проценты за пользование заемными средствами (13%)	113,815	119,886	144,365	6,071	24,479
4. Чистая прибыль	1813,00	4405,00	6591,00	2592,00	2186,000
5. Операционная прибыль с учетом налогообложения = чистая прибыль + проценты уплаченные *(1-Сн)	1923,63	4521,53	6731,32	2597,90	2209,79
6. Рентабельность инвестиций, % (стр. 5/(стр. 1+ стр. 2) х100%	68,4	75,8	57,8	+7,4	-18
7. Прибыль, полученная от использования заемного капитала (стр. 6 х стр. 2) / 100%	598,85	699,03	641,87	+100,2	-57,2
8. Наращивание (сокращение) рентабельности собственного капитала за счет привлечения заемных средств (стр. 7 - стр. 3 х (1-Сн))/стр. 1х 100%	-25,1	+11,5	+4,8
9. Рентабельность собственного капитала с учетом использования заемного капитала (стр. 6 + стр. 8)	43,3	87,3	62,6	+44	-24,7
10. Проверочный расчет рентабельности собственного капитала (стр. 4 / стр. 1 х 100%)	93,6	87,3	62,6	-6,3	-31
11. Эффект привлечения заемных средств (стр. 9 - стр. 6)	-25	12	5	-

Эффект финансового рычага оказывает позитивное влияние на рентабельность собственного капитала, если значение показателя, отражаемого по строке 11 > 0.

Если значение показателя 11 = 0, то влияние эффекта финансового рычага нейтрально.

Если значение показателя 11 < 0, то влияние эффекта финансового рычага оказывает негативное воздействие на рентабельность собственного капитала.

По ООО «Росслитстрой» эффект финансового рычага на уровне трех лет остается положительным, что говорит о позитивном воздействии финансового рычага на рентабельность собственного капитала.

Чем больше у организации источников собственных средств, тем легче ему справиться с неурядицами рыночной экономики. Многие западные экономисты считают, что собственный капитал должен составлять не менее 50% в активах предприятия. Стандарт Европейского экономического сообщества предусматривает долю источников собственных средств в активах предприятия не ниже 60%. В этом случае кредиторы будут чувствовать себя спокойно, так как все заемные средства могут быть полностью компенсированы собственностью предприятия.

Следовательно, в ООО «Росслитстрой» сложилась неблагополучная ситуация по соотношению собственных и заемных средств, что, в свою очередь, способствует ухудшению финансового положения организации.

Основные фонды и оборотные средства занимают основной удельный вес в общей сумме капитала предприятия, от их количества, стоимости, эффективности использования зависят конечные результаты деятельности предприятия: выпуск и реализация продукции, её себестоимость, прибыль, рентабельность, финансовое состояние.

При анализе основных фондов изучают их состав, структуру, динамику; оценивают техническое состояние, степень обновления и технического совершенствования; выявляют обеспеченность основными фондами; определяют имеющиеся резервы лучшего использования фондов.

Показатели эффективности использования основных фондов и оборотных средств приведены в таблице 3.2 и 3.3.

Таблица 3.2. Расчет показателей эффективности использования основных фондов в тыс. руб.

Показатель	2006	2007	2008	2007 г. к 2006 г.	2008 г. к 2007 г.
Выручка от реализации, тыс. руб.	118882,00	369995,00	290077,00	251113,00	-79918,00
Прибыль от реализации продукции, тыс. руб.	2798,00	6926,00	8148,00	4128,00	1222,00
Среднегодовая стоимость основных производственных фондов, тыс. руб.	21080,00	78744,00	142961,50	57664,00	64217,00
Среднесписочная численность, чел.	19	29	48	53	66
Фондоотдача, руб.	48,26	108,60	54,34	125	-50
Материалоёмкость, руб.	0,90	0,97	0,89	7	-8
Рентабельность продаж по прибыли от продаж (стр. 2 / стр. 1), %	0,02	0,02	0,03	-0,005	0,009

Как свидетельствует таблица 3.2, фондоотдача увеличилась в 2007 году по сравнению с 2006 г. на 125 тыс. руб., а в 2008 году по сравнению с 2007 г. понизилась на - (-50 тыс. руб.), а материалоёмкость соответственно уменьшилась, что говорит об эффективном использовании основных фондов. Показатели их эффективного использования приведены в таблице 3.3.

Таблица 3.3. Показатели эффективности использования оборотных средств В тыс. руб.

Показатель	2006	2007	2008	Абсолютное отклонение
				2007 г. к 2006 г.	2008 г. к 2007 г.
Выручка от реализации, тыс. руб.	118882	369995	290077	211	-22
Средняя величина оборотных средств	19576	76726	139618	292	82
Коэффициент оборачиваемости	6,07	4,82	2,08	-21	-57
Коэффициент загрузки	0,12	0,09	0,09	-0,23	0
Однодневный товарооборот	330	1028	806	698	-222
Период оборачиваемости, дни	60	75	173	5	98

По данным таблицы 3.3 можно сделать вывод о том, что оборачиваемость оборотных средств в 2008 году по сравнению с 2007 г. понизилась на 57, коэффициент загрузки в анализируемом периоде не колебался, что свидетельствует о неэффективном использовании оборотных средств. Период оборачиваемости за отчетный период уменьшился на 98 дней, что является отрицательным фактором в деятельности предприятия.

Основной целью анализа денежных средств предприятия является выявление уровня достаточности формирования денежных средств, эффективности их использования, а также сбалансированности положительного и отрицательного денежных средств предприятия по объему и во времени.

Анализ денежных средств может выполняться как прямым, так и косвенным методом. Прямой метод является наиболее простым и удобным для расчета чистого денежного потока, так как основан на поступлении денежных средств от основной текущей деятельности и включает главный источник доходов в виде выручки от реализации товаров и оказанных услуг населению. При косвенном методе за основу берется не выручка от реализации товаров, а чистая прибыль предприятия за отчетный год. Данный метод расчета широко популярен в развитых странах рыночной экономики, так как он наиболее объективно отражает весь процесс кругооборота денежных средств.

В условиях становления рыночных отношений и нестабильности экономического роста предприятия испытывают недостаток собственных оборотных средств и дефицит финансовых ресурсов в целом. В таких условиях у предприятия не всегда может образоваться чистая прибыль, являющаяся основой косвенного метода расчета потока денежных средств. В этом случае предпочтительнее первый метод расчета.

3.2 Эффективность формирования и использования финансовых ресурсов в организации

Дадим оценку эффективности формирования и использования финансовых ресурсов ООО «Росслитстрой».

В таблице 3.4 баланс ООО «Росслитстрой» за 2006-2008 года представлен в форме балансового отчета предназначенного для управленческого анализа. Как видно из рассматриваемых в таблице показателей, уровень баланса предприятия ежегодно снижается, но это не является поводом для тревоги. Предприятие в 2007 году приняло политику сокращения, так как в тот год предприятие стало нести большие убытки. Данная мера позволила рационально перераспределить финансовые ресурсы и уже в 2008 году финансовый результат был положительным, хотя и ниже уровня 2006 года.

Как видно в таблице 3.4, главной причиной снижение валюты баланса стало сокращение уровня основного капитала и уровня запасов (куда включён НДС по приобретённым ценностям). Остальные показатели баланса ежегодно растут. Это так же связано с проводимой предприятием политикой сокращения. В результате проведённого анализа часть малоликвидных активов было выведено из оборота, а высвобождающиеся финансовые ресурсы были направлены на расширение объёмов работ, на завоевание новых рынков, что и стало причиной роста уровня дебиторской задолженности (задолженности за произведённые работы).

Что касается источников средств предприятия, то в таблице 3.4 хорошо видно, что предприятие стало привлекать больше заёмных средств, и как отрицательный момент следует отметить рост обязательств организации, которые не погашены в срок. Сюда относятся задолженность перед персоналом организации, задолженность по налогам и сборам, задолженность перед государственными внебюджетными фондами. Если внимательно посмотреть то, в 2008 году имеет место рост на 41,7% по сравнению с 2007 годом уровня источников собственных средств, но их уровень по-прежнему ниже уровня 2006 года на 4,7%. Рост произошёл за счёт роста уровня нераспределённой прибыли (в 2008 году была получена прибыль, в 2007 - убытки).

Таблица 3.4. Баланс ООО «Росслитстрой» за 2006-2008 года в агрегированном виде, тыс. руб.

Актив	Условные обозначения	Период (год)	Пассив	Условные обозначения	Период (год)
		2006	2007	2008			2006	2007	2008
Основной капитал	F	202853,8	201750,9	180164,0	Источники собственных средств	ИС	371285,3	249688,1	353766,0
Запасы, НДС по приобретённым ценностям	Z	209936,0	176624,8	149411,0	Кредиты и другие заемные средства, в том числе:	K	469455,6	575579,8	470291,0
Расчеты, денежные средства и прочие активы, в том числе:	Ra	427951	446893	494483	- долгосрочные кредиты и заемные средства	KT	12076,2	11749,7	13463,0
- расчеты и прочие активы (дебиторская задолженность, займы, предоставленные организациям на срок менее 12 месяцев)	ra	409551,7	445783,8	471047,0	- краткосрочные кредиты и заемные средства	Kt	47346,4	96309,0	123323,0
- денежные средства, ценные бумаги и прочие краткосрочные финансовые вложения	Д	18399,7	1108,7	23436,0	- расчеты и прочие пассивы	Rp	303801,0	351085,1	152649,0
					- обязательства организации, не погашенные в срок	KO	106232,0	116436,0	180856,0
Баланс	B	840741,0	825268,0	824058,0	Баланс	B	840741	825268,0	824058,0

В качестве источников средств предприятие стало больше привлекать краткосрочные кредиты и займы (кредиты банков). По данному показателю прослеживается чёткая положительная динамика.

Отрицательной стороной динамики и структуры баланса предприятия является рост дебиторской задолженности, более того, дебиторская задолженность на порядок превышает кредиторскую, что так же не желательно и свидетельствует о нерациональном использовании финансовых ресурсов предприятия. Другой отрицательной характеристикой динамики и структуры баланса ООО «Росслитстрой» является отсутствие стабильности по некоторым показателям, особенно показателей, характеризующих источники средств (пассив баланса). И если политика по перераспределению финансовых ресурсов организации в пользу более ликвидных оборотных активов и расширения объёмов работ прослеживается из активной части баланса, то судя по отсутствию чётко выраженной динамики показателей пассива баланса, организации трудно закрепиться в источниках средств. Здесь имеются определённые проблемы, которые необходимо решать. Как уже отмечалось выше, предприятие для покрытия своих расходов вынуждено расширять обязательства не погашенные в срок, что может в конечном итоге привести к определённым санкциям со стороны государства, либо вызвать волну исков со стороны персонала организации о погашении задолженности.

Тем не менее, можно сделать вывод, что существующие в организации ООО «Росслитстрой» финансовые проблемы вызваны отсутствием целенаправленной финансовой политики либо слабым контролем за её реализацией. На предприятии имеются все необходимые условия к улучшению его финансового состояния.

Особое место при анализе финансового состояния коммерческого предприятия отводится определению степени его финансовой устойчивости. Финансовая устойчивость - это определенное состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность.

Знание предельных границ изменения источников средств для покрытия вложений капитала в основные фонды или производственные запасы позволяет генерировать такие направления хозяйственных операций, которые ведут к улучшению финансового состояния предприятия, к повышению его устойчивости.

Для обеспечения финансовой устойчивости предприятия необходимо, чтобы после покрытия внеоборотных активов перманентным (постоянным) капиталом [(И^С + К^Т) - F] собственных источников и долгосрочных обязательств должно быть достаточно для покрытия запасов. То есть, должно выполняться неравенство:

Z Ј (И^С + К^Т) - F.

Проверим данную модель на исследуемом предприятии по состоянию на 01.01.2009 г.:

149411,0 ? (353766+13463) - 180164 = 187065 (верно)

Это означает, что исследуемое предприятие является финансово устойчивым. Определим уровень финансовой устойчивости ООО «Росслитстрой» по состоянию на 01.01.2009 г. Результат представлен в таблице 3.5

Таблица 3.5. Определение уровня финансовой устойчивости ООО «Росслитстрой» по состоянию на 01.01.2008 г.

Устойчивость	Необходимое для определённого уровня финансовой устойчивости условие
	Текущая	В краткосрочной перспективе	В долгосрочной перспективе
1. Абсолютная	23436 ? 180856+152649 (неверно)	(неверно)	(неверно)
2. Нормальная	Ra ? K0 + RP 494483 ? 180856 + 152649 (верно)	Ra ? K0 + RP + Kt 494483 ? 180856 + 152649+123323 (верно)	Ra ? K0 + RP + Kt + KT 494483 ? 180856+152649 +123323+13463 (верно)
3. Предкризисная (минимальная устойчивость)	Ra + Z? K0 + RP 494483+149411<180856+152649 (неверно)	Ra + Z? K0 + RP +Kt (неверно)	Ra + Z? K0 + RP +Kt + KT (неверно)
4. Кризисная	Ra + Z < K0 + RP (неверно)	Ra + Z < K0 + RP + Kt (неверно)	Ra + Z < K0 + RP + Kt + KT (неверно)

Итак, ООО «Росслитстрой» имеет нормальную финансовую устойчивость как в текущем периоде, так в краткосрочной и долгосрочной перспективе.

Необходимо отметить, что абсолютная устойчивость на практике встречается редко. Ее соблюдение свидетельствует о возможности немедленного погашения обязательств, но возникновение обязательств связано с потребностью в использовании средств, а не в их наличии на счетах организации. Поэтому абсолютная устойчивость представляет собой крайний тип финансовой устойчивости.

Нормальная устойчивость гарантирует оптимальную платежеспособность, когда сроки поступлений и размеры денежных средств, финансовых вложений и ожидаемых срочных поступлений примерно соответствуют срокам погашения и размерам срочных обязательств.

Предкризисная (минимальная устойчивость) связана с нарушением текущей платежеспособности, при котором возможно восстановление равновесия в случае пополнения источников собственных средств, увеличения собственных оборотных средств, продажи части активов для расчетов по долгам.

Кризисное финансовое состояние возникает, когда оборотных активов предприятия оказывается недостаточно для покрытия его кредиторской задолженности и просроченных обязательств. В такой ситуации предприятие находится на грани банкротства. Для восстановления механизма финансов необходим поиск возможностей и принятие организационных мер по обеспечению повышения деловой активности и рентабельности работы предприятия и др. При этом требуется оптимизация структуры пассивов, обоснованное снижение запасов и затрат, не используемых в обороте или используемых недостаточно эффективно.

Одним из важнейших критериев оценки финансового положения предприятия является его платежеспособность. Для оценки платёжеспособности разделим активы и пассивы предприятия на 4 группы в зависимости от степени ликвидности активов и от срочности оплаты пассивов и сравним их (см. таблицу 3.6).

Благополучная структура баланса предполагает примерное равенство активов групп 1-4 с пассивами данных групп, но наиболее ликвидные активы должны превышать наиболее срочные обязательства. Менее ликвидные активы могут формироваться за счёт уставного капитала, но при необходимости можно привлекать долгосрочные кредиты.

В нашем случае А1<П1. Следовательно, предприятие не сможет рассчитаться сразу по наиболее срочным обязательствам, за счёт денежных средств, находящихся в кассе и на расчётном счёте, без привлечения дополнительных ресурсов, например, путём закрытия дебиторской задолженности. Это означает, что если кредитор предъявит предприятию требование о погашении задолженности, то на его выполнение уйдёт некоторое время, так как необходимо будет эти средства получить, например, от дебиторов (покупателей).

Таблица 3.6. Анализ платёжеспособности ООО «Росслитстрой» за 2006-2008 годы, тыс. руб.

Актив	Группа	Период (год)	Пассив	Группа	Период (год)
		2006	2007	2008			2006	2007	2008
Наиболее ликвидные активы	А1	18399,7	1108,7	23436,0	Наиболее срочные обязательства	П1	410033,2	467521,5	333505,0
Быстро реализуемые активы	А2	409551,7	445783,8	471047,0	Краткосрочные пассивы	П2	47346,4	96309,0	123323,0
Медленно реализуемые активы	А3	256576,6	188015,1	157792,0	Долгосрочные пассивы	П3	12076,2	11749,7	13464,0
Трудно реализуемые активы	А4	156213,2	190360,6	171783,0	Постоянные пассивы	П4	274589,9	153605,8	257912,0
Баланс (без НДС)	B	821950,4	814541,6	817914,0	Баланс (без НДС)	B	821950,4	814541,6	817914,0

Примечание: Al - денежные средства и краткосрочные финансовые вложения.

А2 - краткосрочная дебиторская задолженность и прочие оборотные активы за вычетом задолженности участников по взносам в уставный капитал.

A3 - запасы, НДС, задолженность участников по взносам в уставный капитал, а также долгосрочные финансовые вложения.

А4 - иммобилизованные средства (раздел I актива баланса) и долгосрочная дебиторская задолженность за вычетом долгосрочных финансовых вложений.

П1 - кредиторская задолженность, задолженность участникам по выплате доходов и прочие краткосрочные обязательства.

П2 - краткосрочные кредиты и заемные средства.

ПЗ - долгосрочные кредиты и заемные средства, отложенные налоговые обязательства.

П4 - капитал и резервы, доходы будущих периодов и резервы.

Таким образом, структуру баланса ООО «Росслитстрой» можно назвать удовлетворительной. Основным источником средств на предприятии являются пассивы группы П1 (наиболее срочные обязательства - кредиторская задолженность, задолженность участникам по выплате доходов и прочие краткосрочные обязательства), что делает предприятие зависимым в финансовом плане. Кредиторы могут в любой момент потребовать погашение задолженности, но это не должно привести к финансовому краху, так как у предприятия достаточно высокий уровень активов группы А2 (быстро реализуемые активы - краткосрочная дебиторская задолженность и прочие оборотные активы за вычетом задолженности участников по взносам в уставной капитал), и оно сможет рассчитаться с кредиторами через реализацию активов данной группы (предъявление требований к дебиторам).

Подводя итог по исследованию особенностей формирования и использования финансовых ресурсов ООО «Росслитстрой» можно сделать следующие выводы.

Город Калининград является один из самых стремительно развивающихся регионов Российской Федерации в области строительства, что и обуславливает уровень финансового состояния исследуемой организации. На предприятии налажена система оценки его финансового состояния, именно поэтому руководство фирмы своевременно реагирует на отрицательные тенденции.

ООО «Росслитстрой» по своим размерам относится к крупным предприятиям отрасли. Более того, предприятие ежегодно наращивает свои производственные фонды, что говорит о наличии стратегической перспективы для данного предприятия.

Как отрицательный момент следует отметить рост обязательств организации, которые не погашены в срок. Сюда относятся задолженность перед персоналом организации, задолженность по налогам и сборам, задолженность перед государственными внебюджетными фондами.

Анализ финансовой устойчивости организации показал, что она имеет нормальный уровень. Нормальная устойчивость гарантирует оптимальную платежеспособность, когда сроки поступлений и размеры денежных средств, финансовых вложений и ожидаемых срочных поступлений примерно соответствуют срокам погашения и размерам срочных обязательств. Но тем не менее исследуемая организация имеет определённую зависимость от внешних источников формирования финансовых ресурсов.

Также установлено, что большая часть активов предприятия выведена из оборота. Это связано с отсутствием контроля за погашением краткосрочной дебиторской задолженности. Такая ситуация присутствует на многих предприятиях современной России и связана она исключительно с человеческим фактором, когда часть активов переводится на дочерние предприятия и используется для получения прибыли.

Исследуемая организация имеет зависимость от внешних источников формирования финансовых ресурсов, но в то же время, ему достаточно собственных средств для покрытия запасов, необходимых в основном производстве. Получается, что средства, получаемые от внешних источников переходят в дебиторскую задолженность, то есть, выводятся из оборота.

Предприятие в целом является платёжеспособным. Более того, расчёт эффекта финансового рычага показал, что ООО «Росслитстрой» целесообразно привлекать заёмные средства, так как прибыль от инвестиционных проектов достаточно для покрытия процентов по кредитам и собственных затрат.

Проведённый анализ финансового состояния ООО «Росслитстрой» свидетельствует о платёжеспособности предприятия, о нормальном уровне его финансовой устойчивости, как в текущем периоде, так в краткосрочной и долгосрочной перспективе, а так же о наличии скрытых внутренних резервов к развитию предприятия, которые можно получить путём рационального использования финансовых ресурсов.

3.3 Мероприятия, направленные на повышение уровня эффективности формирования и использования финансовых ресурсов ООО «Росслитстрой»

Как показали проведённые исследования, ООО «Росслитстрой» имеет скрытый инвестиционный потенциал. Об этом свидетельствуют рассчитанные данные по предприятию. Следовательно, фирма имеет возможность расширить производственную базу, как за счёт собственных средств, так и за счёт долгосрочных кредитов. Но необходимо понимать, что существует одна главная и трудноразрешимая проблема - проблема погашения краткосрочной дебиторской задолженности. Об этом свидетельствует её высокий уровень. Поэтому можно сделать вывод о том, что финансовая устойчивость предприятия обусловлена низкой инвестиционной и деловой активностью предприятия, что ведёт к неэффективному накоплению финансовых ресурсов. С одной стороны, предприятие сохраняет высокий уровень финансовой устойчивости, а с другой, большая половина финансовых ресурсов выведена из оборота предприятия. Именно поэтому, в качестве основного пути для повышения уровня финансового состояния предприятия, необходимо предложить повышение инвестиционной и деловой активности предприятия, а также активизировать работу по возвращению дебиторской задолженности.

В качестве дополнительных мер, направленных на повышение уровня финансового состояния предприятия, можно предложить перевод части нерационально используемых активов в долгосрочные финансовые вложения. Это позволит получить дополнительную прибыль от использования собственных средств и сохранить финансовые ресурсы на случай, если изменится конъюнктура рынка и возникнет необходимость дополнительных инвестиций.

В качестве эксперимента можно предложить создание на базе ООО «Росслитстрой» совместного предприятия с привлечением технологий и рабочей силы из стран СНГ. Продукция данного предприятия будет иметь низкую себестоимость, а следовательно обладать высокой конкурентоспособностью.

Говоря о будущем финансовом состоянии предприятия, необходимо отметить, что немалый вклад в данном направлении делается Правительством Российской Федерации, которое заинтересовано в развитии строительной отрасли Прибалтики. Большая роль в повышении уровня финансового состояния предприятий отрасли строительства, в том числе ООО «Росслитстрой», отводится государству. Роль государства в выведении отрасли из кризиса заключается в формировании полноценного платежеспособного спроса, увеличении государственных заказов, защите интересов российских производителей на внешнем рынке. Также задачей государства является обеспечение благоприятного инвестиционного климата с целью технического переоснащения отрасли.

Как показали проведённые исследования, предприятие располагает собственными скрытыми инвестиционными резервами, которые можно получить путём рационального перераспределения финансовых ресурсов.

Предлагается:

а) произвести расчёты реальных потребностей в запасах и начать процесс высвобождения излишне вложенных в них финансовых ресурсов;

б) активизировать работу с дебиторами по возврату долгов за отгруженную продукцию;

в) высвобождаемые финансовые ресурсы направлять на приобретение государственных ценных бумаг.

Необходимо активизировать работу по возврату задолженности за выполненные но не оплаченные работы. Это очень высокий уровень краткосрочной дебиторской задолженности. Считается, что дебиторская задолженность покупателей и заказчиков должна примерно соответствовать кредиторской задолженности перед поставщиками и подрядчиками. Следовательно, уровень дебиторской задолженности необходимо снизить, предъявив требования о её возврате.