Анализ эффективности кредитной политики предприятия

Таблица 2.6 Анализ динамики и структуры оборотных активов ОАО «Кинотеатр «АВРОРА» за 2007-2009 годы (тыс. руб.)

Вид оборотных активов	Наличие средств, тыс.руб.	Структура средств, %
	2007 год	2008 год	2009 год	2007 год	2008 год	2009 год
1	2	3	4	5	6	7
Общая сумма оборотных активов	10495	13477	17181	100	100	100
Из них: Денежные средства	78	127	85	0,7	0,9	0,5
Краткосрочные финансовые вложения	0	0	0	0	0	0
Дебиторская задолженность	8286	11309	14548	79,0	83,9	84,7
Налоги по приобретенным ценностям	498	6	18	4,7	0,04	0,02
Запасы В том числе: сырье и материалы расходы будущих периодов	1633 1470 163	2023 1288 735	2530 1859 671	15,6 14,0 1,6	15,0 9,6 5,4	14,7 10,8 3,9
По участию в операционном процессе: в сфере производства в сфере обращения	1633 8862	2023 11454	2530 14651	15,6 84,4	15,0 85,0	14,7 85,3



Рис. 2.2. Структура оборотных активов ОАО «Кинотеатр «АВРОРА» в 2009 году

Как видно из данных таблицы 2.6 и рисунка 2.2., на ОАО «Кинотеатр «АВРОРА» наибольший удельный вес в оборотных активах занимает дебиторская задолженность. В течение трёх анализируемых лет доля дебиторской задолженности увеличивается (в 2007 году - 79,0%, в 2008 году - 83,9% и соответственно в 2009 году - 84,7%). Доля денежной наличности уменьшится, что свидетельствует о неритмичной работе предприятия.

В связи с реформированием предприятий и необходимостью стабилизации экономического развития в условиях мирового финансового кризиса повышается значение анализа ликвидности и платёжеспособности предприятия. Ликвидность активов определяется, как способность их превращаться в денежные средства, а платёжеспособность - как способность своевременно и полностью рассчитываться по своим обязательствам.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков (Приложение 4).

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить приведенные группы. Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняется следующие оптимальные соотношения:

В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют противоположный знак по сравнению с оптимальным вариантом, ликвидность баланса отличается от абсолютной. Оценка ликвидности баланса ОАО «Кинотеатр «АВРОРА» за 2007 - 2009 годы представлена в таблице 2.7.

Таблица 2.7 Оценка ликвидности баланса ОАО «Кинотеатр «АВРОРА» за 2007-2009 годы

Анализируемый период	Фактическое соотношение на начало анализируемого периода	Фактическое соотношение на конец анализируемого периода
2007 год	не достигается условия абсолютной ликвидности	не достигается условия абсолютной ликвидности
2008 год	не достигается условия абсолютной ликвидности	не достигается условия абсолютной ликвидности
2009 год	не достигается условия абсолютной ликвидности	не достигается условия абсолютной ликвидности

По данным таблицы 2.7. оценка ликвидности баланса за три анализируемых года показала, что ОАО «Кинотеатр «АВРОРА» не достигло условия абсолютной ликвидности.

В процессе деятельности предприятия происходит непрерывный процесс кругооборота капитала, изменяются структура средств и источники их формирования, наличие и потребность в финансовых ресурсах и как следствие финансовое состояние предприятия, внешним проявлением которого является платёжеспособность.

Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, переносить непредвиденные потрясения и поддерживать свою платёжеспособность в неблагоприятных обстоятельствах свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот.

Если платёжеспособность внешнее проявление финансового состояния предприятия, то финансовая устойчивость - внутренняя его сторона, отражающая сбалансированность денежных и товарных потоков, доходов и расходов, средств и источников их формирования.

Устойчивое финансовое состояние достигается при достаточности собственного капитала, хорошем качестве активов, достаточном уровне рентабельности, стабильных доходах и привлечения заемных средств. Для обеспечения финансовой устойчивости предприятия должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовать его движения таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платёжеспособности и создания условий для самофинансирования.

Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Следующей важной задачей финансового анализа за отчетный период является исследования показателей финансовой устойчивости предприятия.

С этой целью рассмотрим баланс ОАО «Кинотеатр «АВРОРА» за три анализируемых года, используя балансовую модель:

(1)

где

- основные средства (внеоборотные активы);

- запасы и затраты;

- денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, расчеты (дебиторская задолженность), прочие активы;

- источники собственных средств, долгосрочные кредиты и заемные средства;

- краткосрочные кредиты и заемные средства;

- расчеты (кредиторская задолженность) и прочие пассивы.

Существует несколько типов финансовой устойчивости:

1) абсолютная финансовая устойчивость.

2) нормальная финансовая устойчивость.

3) неустойчивое финансовое состояние.

4) кризисное финансовое состояние.

Чтобы проверить, имеет ли ОАО «Кинотеатр «АВРОРА» финансовую устойчивость, необходимо проверить следующее соотношение:

(2)

2007 год: 2131 < (8431+0) - 3635

2131 < 4796 - требуемое условие выполняется.

2008 год: 2029 < (9583+0) - 3828

2029 < 5755 - требуемое условие выполняется.

2009 год: 2548 < (11557+ 0) - 4215

2548 < 7342 - требуемое условие выполняется.

Таким образом, соотношение стоимости материальных оборотных средств и величины собственных источников их формирования определяет устойчивость финансового состояния. Обеспеченность запасов и затрат источниками формирования является основой финансовой устойчивости, тогда как, платежеспособность выступает её внешним проявлением.

Для того чтобы определить, к какому типу относится ОАО «Кинотеатр «АВРОРА», рассчитываются показатели формирования запасов источниками их формирования (таблица 2.8).

Таблица 2.8 Показатели формирования запасов источниками их формирования ОАО «Кинотеатр «АВРОРА» за 2007-2009 годы, (тыс. руб.)

Показатель	2007 год	2008 год	2009 год
1. Наличие собственных оборотных средств	4796	5755	7342
2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат	4959	5902	7438
3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат	4959	5902	7438

Трём показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствует три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования, расчеты которых приведены в таблице 2.9.

Таблица 2.9 Показатели обеспеченности запасов источниками их формирования предприятия ОАО «Кинотеатр «АВРОРА» за 2007-2009 годы, (тыс. руб.)

Показатель	2007 год	2008 год	2009 год
1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств ()	2665	3726	4794
2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат ()	2828	3873	4890
3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов и затрат ()	2828	3873	4890

Используя расчёты по трём показателям в таблицах 2.8 и 2.9, проведём классификацию согласно степени устойчивости (таблица 2.10).

Таблица 2.10 Идентификация типа финансовой устойчивости ОАО «Кинотеатр «АВРОРА» за 2007-2009 годы

Абсолютная устойчивость	Нормальная устойчивость	Неустойчивое финансовое состояние	Кризисное Состояние
> 0	< 0	< 0	< 0
> 0	> 0	< 0	< 0
> 0	> 0	> 0	< 0

Исходя из данных таблицы 2.10 и расчётов таблицы 2.8 и 2.9 можно сделать вывод, что на анализируемом предприятии за три года материальные затраты полностью покрываются плановыми источниками финансирования.

Используя группировку статей актива и пассива, приведённую в Приложении Д выполним расчёт коэффициентов ликвидности ОАО «Кинотеатр «АВРОРА», данные представлены в таблице 2.11.

Таблица 2.11 Финансово-оперативные коэффициенты ликвидности ОАО «Кинотеатр «АВРОРА» за 2007-2009 годы

Показатели ликвидности	2007 год	2008 год	2009 год
	на начало года	на конец года	изменение (+;-)	на начало года	на конец года	изменение (+;-)	на начало года	на конец года	изменение (+;-)
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
1. Общий коэффициент ликвидности баланса	0,99	0,87	-0,12	0,87	0,84	-0,03	0,84	0,83	-0,01
2. Коэффициент абсолютной ликвидности (срочности)	0,04	0,01	-0,03	0,01	0,02	0,01	0,02	0,01	-0,01
3. Коэффициент «критической оценки» (или промежуточного покрытия)	1,70	1,51	-0,19	1,51	1,51	0	1,51	1,5	-0,01
4. Коэффициент текущей ликвидности	2,15	1,90	-0,25	1,90	1,78	-0,12	1,78	1,76	-0,02
5. Коэффициент отвлеченности функционирования капитала	0,21	0,20	-0,1	0,20	0,15	-0,05	0,15	0,15	0
6. Доля оборотных средств в активах	0,72	0,74	0,02	0,74	0,78	0,04	0,78	0,8	0,02
7. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	0,52	0,46	-0,06	0,46	0,43	-0,03	0,43	0,43	0
8. Коэффициент восстановление платёжеспособности предприятия	0,88	0,86	0,88

Расчёт финансово-оперативных коэффициентов ликвидности ОАО «Кинотеатр «АВРОРА» показал, что:

1. за 2007-2009 годы общая платежеспособность предприятия снижается. Оно становится менее надежным партнером, риск хозяйственных и кредитных взаимоотношений с предприятием увеличивается, но, несмотря на отрицательные результаты, намечается тенденция к улучшению;

2. абсолютная ликвидность, вероятность оплаты счетов поставок и возврата кредитных ресурсов повышается. Снижается риск кредитования;

3. снижается вероятность погашения краткосрочных обязательств;

4. финансовая устойчивость предприятия повышается. Увеличивается вероятность погашения всех текущих обязательств за счет всех оборотных средств;

5. увеличивается оборачиваемости капитала и деловая активность предприятия, так как на конец анализируемого периода меньшая доля функционирующего капитала вложена в производственные запасы и отвлекается в дебиторскую задолженность;

6. увеличивается доля оборотных средств в активах предприятия. В условиях роста оказываемых услуг это является положительной тенденцией, свидетельствующей об увеличении деловой активности;

7. за три анализируемых года все оборотные средства, сформированные за счет собственных средств, уменьшаются;

8. с учётом сложившихся условий предприятие уже три года не имеет реальной возможности восстановить платёжеспособность, и данная тенденция сохраняется.

Предварительный анализ финансово-экономической деятельности предприятия ОАО «Кинотеатр «АВРОРА» за 2007-2009 годы показал, что предприятие находится в устойчивом финансовом положении, но имеет недостаточную ликвидность активов.

Руководству предприятия следует принять меры по недопущению дальнейшего ухудшения финансового состояния и выработать мероприятия по более рациональному управлению капиталом предприятия с целью повышения эффективности финансово-экономической деятельности.

2.2 Анализ кредитной политики предприятия

В сложившихся кризисных условиях хозяйствования, вызванных последствиям мирового финансового кризиса, с целью недопущения значительного снижения объёмов деятельности ОАО «Кинотеатр «АВРОРА» проводит активную политику кредитования своих покупателей, которая заключается в предоставлении большого количества услуг, оплата которых может быть произведена по безналичному расчёту.

Основными направлениями работы ОАО «Кинотеатр «АВРОРА», предусматривающей кредитование покупателей являются:

· корпоративные посещения (сотрудники, клиенты коммерческих и некоммерческих организаций);

· школьные и студенческие корпорации;

· возможность аренды кинозалов для просмотра тематических фильмов;

· предоставление рекламных услуг.

Независимо от контролирующих мер со стороны предприятия с целью избежать продажи продукции неплатежеспособным покупателям в бухгалтерии ОАО «Кинотеатр «АВРОРА» ведётся ведомость учёта расчётов с покупателями и заказчиками. На основании ведомости осуществляется ранжирование задолженности по срокам оплаты счетов, помогающее предприятию определить кредитную политику.

Все счета к получению классифицируются по следующим группам:

- срок оплаты не наступил;

- просрочка от 1 до 30 дней (до 1 месяца);

- просрочка от 31 до 90 дней (от 1 до 3 месяцев);

- просрочка от 91 до 180 дней (от 3 до 6 месяцев);

- просрочка от 181 до 360 дней (от 6 месяцев до 1 года);

- просрочка от 360 дней и более (более 1 года).

Согласно кредитной политике предприятия, к оправданной относится задолженность, срок погашения которой не наступил или составляет менее одного месяца. К неоправданной относится просроченная задолженность покупателей и заказчиков. С целью определения эффективности кредитной политики ОАО «Кинотеатр «АВРОРА» проведём анализ дебиторской задолженности за исследуемый период.

Для оценки состава и движения дебиторской задолженности ОАО «Кинотеатр «АВРОРА» за 2007-2009 годы составим аналитическую таблицу 2.12.

Данные, приведенные в таблице 2.12, показывают, что за 2007-2009 годы сумма дебиторской задолженности увеличивается. В структуре дебиторской задолженности преобладает краткосрочная кредиторская задолженность, на долю которой приходится 100% общей задолженности. Её величина за анализируемый период возросла с 7516 тыс. руб. на начало 2007 года до 14548 тыс. руб. на конец 2009 года.

Таблица 2.12 Оценка состава и движения дебиторской задолженности

Показатели	Движение дебиторской задолженности	Темп роста остатка, %
	Остаток на начало года	Возникло	Погашено	Остаток на конец года
	сумма, тыс. руб.	Уд. вес, %	сумма, тыс. руб.	Уд. вес, %	сумма, тыс. руб.	Уд. вес, %	сумма, тыс. руб.	Уд. вес, %
2007 год
Дебиторская задолженность, всего, в т.ч.	7516	100	6114	100	5344	100	8286	100	110,2
Краткосрочная дебиторская задолженность	7516	100	6114	100	5344	100	8286	100	110,2
в том числе просроченная	3112	41,4	1445	23,6	432	8,1	4125	49,8	132,6
из нее длительностью свыше 3 месяцев	1128	15,0	885	14,5	788	14,7	1225	14,8	108,6
2008 год
Дебиторская задолженность, всего, в т.ч.	8286	100	6445	100	3422	100	11309	100	136,5
Краткосрочная дебиторская задолженность	8286	100	6445	100	3422	100	11309	100	136,5
в том числе просроченная	3225	38,9	2441	37,9	1554	45,4	4112	36,4	127,5
из нее длительностью свыше 3 месяцев	1458	17,6	908	14,1	252	7,4	2114	18,7	145,0
2009 год
Дебиторская задолженность, всего, в т.ч.	11309	100	7855	100	4616	100	14548	100	128,6
Краткосрочная дебиторская задолженность	11309	100	7855	100	4616	100	14548	100	128,6
в том числе просроченная	5547	49,0	2586	32,9	1581	34,3	6552	45,0	118,1
из неё длительностью свыше 3 месяцев	3225	28,5	1874	23,9	1687	36,5	3412	23,5	105,8

В общей структуре дебиторской задолженности ОАО «Кинотеатр «АВРОРА» на долю просроченной задолженности в среднем за три года приходится 43,3%.

За анализируемый период просроченная дебиторская задолженность увеличилась с 4125 тыс. руб. в 2006 году до 6552 тыс. руб. в 2008 году. Следовательно, предприятию не удалось добиться погашения части просроченных долгов.

При этом стоит отметить, что остаток дебиторской задолженности со сроком погашения свыше 3 месяцев увеличился на 713 тыс. рублей.

Показатель качества дебиторской задолженности определяет вероятность получения задолженности в полной сумме, которая зависит от срока образования задолженности. Практика показывает, что чем больше срок дебиторской задолженности, тем ниже вероятность её получения. Проанализируем состояние дебиторской задолженности по срокам ее образования (таблица 2.13).

Таблица 2.13 Анализ структуры и состояния дебиторской задолженности ОАО «Кинотеатр «АВРОРА» в зависимости от сроков ее образования за 2007-2009 годы (тыс. руб.)

Показатели	Всего на конец года	Уд. вес, %	в том числе по срокам образования
			до 1 мес.	от 1 до 3 мес.	от 3 до 6 мес.
1	2	3	4	5	6
2007
Дебиторская задолженность покупателей и заказчиков	8256	99,64	4116	2900	1225
Прочие дебиторы	30	0,36	30
Всего дебиторская задолженность	8286	100	4146	2900	1225
В процентах к общей сумме дебиторской задолженности, %	100	х	50,04	35,00	14,78
2008
Дебиторская задолженность покупателей и заказчиков	10177	89,99	6097	1966	2114
Прочие дебиторы	1132	10,01	1100	32
Всего дебиторская задолженность	11309	100	7197	1998	2114
В процентах к общей сумме дебиторской задолженности, %	100	х	63,64	17,67	18,69
2009
Дебиторская задолженность покупателей и заказчиков	13290	91,35	6849	3029	3412
Прочие дебиторы	1258	8,65	1147	111
Всего дебиторская задолженность	14548	100	7996	3140	3412
В процентах к общей сумме дебиторской задолженности, %	100	х	54,96	21,58	23,45

Анализ данных таблицы 2.13 показывает, что основная доля дебиторской задолженности приходится на задолженность покупателей и заказчиков - в 2007 году - 99,648 %, или 8256 тыс. рублей, в 2008 году - 89,99 % или 10177 тыс. руб., в 2009 году - 91,35 % или 13290 тыс. руб.

Наибольший объём дебиторской задолженности приходится на задолженность со сроком образования до 3 месяцев. В том числе в 2009 году 21,58 % от общей дебиторской задолженности (или 3140 тыс. рублей) - это задолженность со сроком образования от 1 до 3 месяцев.

При этом ОАО «Кинотеатр «АВРОРА» в составе дебиторской задолженности в 2009 году имеет довольной высокую сумму задолженности (3412 тыс. рублей) с длительным сроком образования - свыше 3 месяцев, которая является просроченной задолженностью.

Поэтому ОАО «Кинотеатр «АВРОРА» необходимо приложить все усилия для взыскания просроченной задолженности в ближайшее время, так как в противном случае возможно списание просроченной задолженности на уменьшение финансовых результатов организации.

В зависимости от конкретных условий могут быть приняты и другие интервалы сроков возникновения задолженности. Наличие такой информации за длительный период, позволяет выявить, как общие тенденции расчётной дисциплины, так и конкретных покупателей, наиболее часто попадающих в число ненадёжных плательщиков.

Важнейшим элементом анализа дебиторской задолженности является оценка ее оборачиваемости. Тенденцию изменения этого показателя часто используют при определении обоснованности скидки за ранние платежи. Чем выше скорость оборота, тем меньше инвестировано средств в дебиторскую задолженность.

Коэффициент оборачиваемости рассчитывается как отношение объёма дохода (выручки) от реализации продукции (работ, услуг) к средней дебиторской задолженности по формуле:

, (3)

Где:

К о.д - коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности;

ДР - доход от реализации продукции ( работ, услуг);

ДЗ - средняя дебиторская задолженность.

Этот коэффициент показывает, сколько раз задолженность образуется и поступает предприятию за исследуемый период.

Оборачиваемость дебиторской задолженности (ОД), может быть рассчитана и в днях. Этот показатель отражает среднее число дней, необходимое для её возврата. Рассчитывается как отношение количества дней в периоде и коэффициента оборачиваемости.

Показатели оборачиваемости дебиторской задолженности ОАО «Кинотеатр «АВРОРА» представлены в таблице 2.14.

Таблица 2.14 Показатели оборачиваемости дебиторской задолженности ОАО «Кинотеатр «АВРОРА» за 2007-2009 годы

Наименование показателя	2007 год	2008 год	2009 год
	на начало года	на конец года	изменение (+,-)	на начало года	на конец года	изменение (+,-)	на начало года	на конец года	изменение (+,-)
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
1. Коэффициент оборачиваемости средств в расчётах (всей ДЗ)	6,2	7,5	1,3	7,5	7,6	0,1	7,6	7,1	-0,5
2. Коэффициент оборачиваемости средств в расчётах (течение 12 месяцев)	6,2	7,5	1,3	7,5	7,6	0,1	7,6	7,1	-0,5
3. Срок оборачиваемости средств в расчётах (всей дебиторской задолженности), дн.	58,1	48	-10,1	48	47,4	-0,6	47,4	51,1	9,7
4. Срок оборачиваемости дебиторской задолженности (в течение 12 месяцев), дн.	58,1	48	-10,1	48	47,4	-0,6	47,4	51,1	9,7

Анализ данных, представленных в таблице 2.14 показал, что:

· коэффициент оборачиваемости средств в расчётах (всей дебиторской задолженности) повышается с 6,2 на начало 2007 года до 7,1 на конец 2009 года. Уменьшаются отвлечение средств предприятия в расчеты и косвенное кредитование предприятием (в форме товарного кредита) других предприятий;

· дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты, отсутствует;

· оборачиваемость дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, увеличивается. Предприятие несет меньшие потери от обесценивания дебиторской задолженности;

· соответственно срок оборачиваемости средств в расчетах всей дебиторской задолженности уменьшается и составляет на конец 2009 года 51,1 день;

· дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты, отсутствуют. Поэтому срок оборачиваемости по этому виду задолженности не определяется;

· срок оборачиваемости дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, уменьшается;

· одинаковые значение показателей коэффициентов и сроков оборачиваемости средств в расчетах всей дебиторской задолженности и дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты обусловлены тем, что анализируемое предприятие имеет только один вид дебиторской задолженности.

Целесообразно отчёт по расчётам с дебиторами дополнять реестром старения дебиторской задолженности (таблица 2.15), который отражает распределение задолженности по срокам по каждому дебитору, а также процентную долю, приходящуюся на каждый из периодов просрочки в разрезе клиентов и в целом по общей сумме дебиторской задолженности. Данный вид отчёта целесообразно составлять не реже одного раза в месяц, а также подводить итог за квартал и за год.

Таблица 2.15 Реестр старения дебиторской задолженности

Клиент	Распределение задолженности по срокам	Общая сумма задол-женности, тыс. руб.	Доля в общем объеме, %
	До 30 дней	30-90 дней	Свыше 90 дней
	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%
1	2	3	4	5	6	7	8	9
2007
СПбГУ			89	3,07	176	14,37	265	3,2
СПбГУКИТ	217	5,27	130	4,48			347	4,2
СПБГУСЭ			114	3,93	201	16,41	315	3,8
КВТК	125	3,04	217	7,48	306	24,98	648	7,8
ОАО «Газпром»	714	17,35	298	10,28			1012	12,3
Прочие	3060	74,34	2052	70,76	542	44,24	5669	68,7
Итого	4116	49,85	2900	35,13	1225	14,84	8256	100%
2008
СПбГУ			89	4,53	209	9,89	298	2,9
СПбГУКИТ	220	3,61	179	9,10			399	3,9
СПБГУСЭ			118	6,00	294	13,91	412	4,0
КВТК	114	1,87	236	12,00	364	17,22	714	7,0
ОАО «Газпром»	612	10,04	646	32,86			1258	12,4
Прочие	5151	84,48	698	35,50	1247	58,99	7096	69,7
Итого	6097		1966		2114		10177	100%
2009
СПбГУ			114	3,76	204	5,98	318	2,4
СПбГУКИТ	114	1,66	298	9,84			412	3,1
СПБГУСЭ			94	3,10	417	12,22	511	3,8
КВТК	220	3,21	236	7,79	355	10,40	811	6,1
ОАО «Газпром»	547	7,99	468	15,45			1015	7,6
Прочие	5968	87,14	1819	60,05	2436	71,40	10223	76,9
Итого	6849		3029		3412		13290	100%

Анализ данных таблицы 2.15 позволяет сделать вывод, что основными предприятиями-дебиторами ОАО «Кинотеатр «АВРОРА» являются образовательные учреждения города Санкт-Петербурга и предприятие ОАО «Газпром». Наибольший удельный вес в структуре дебиторской задолженности среди анализируемых дебиторов принадлежит ОАО «Газпром» (в 2007 году - 12,3%, в 2008 году - 12,4%, в 2009 году - 7,6%) Данное предприятие занимается транспортировкой газа и снабжением потребителей природным и сжиженным газом, а также многопрофильной прочей деятельностью, такой как: проектирование, строительство, монтаж и наладка объектов газификации, монтаж систем отопления с соответствующим перечнем услуг и товаров и др.

Проведенный анализ кредитной политики ОАО «Кинотеатр «АВРОРА» позволяет сделать вывод о существовании недостаточно эффективной политики управления дебиторской задолженностью на предприятии. В течение трех анализируемых лет доля дебиторской задолженности увеличивается. Руководство ОАО «Кинотеатр «АВРОРА» видит решение проблемы неплатежей и сокращения объёма дебиторской задолженности в совершенствовании договорных отношений с контрагентами, и не ставит перед данными подразделениями задач поиска других методов воздействия на должников. Это свидетельствует, что работники данной организационной структуры проявляют некоторую пассивность в работе с дебиторами.

Глава 3. ОСНОВНЫЕ НАПРЯВЛЕНИЯ ПОВЫШЕНИЯ ЭФФЕКТИВНОСТИ КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ ПРЕДПРИЯТИЯ

3.1 Формирование системы эффективных кредитных условий

Проведённый теоретический анализ научных исследований по проблеме повышения эффективности кредитной политики предприятия, а также, учитывая результаты оценки сложившейся кредитной политики ОАО «Кинотеатр «АВРОРА», предлагаем выделить следующие цели кредитной политики ОАО «Кинотеатр «АВРОРА»: повышение эффективности инвестирования средств в дебиторскую задолженность; увеличение объёма продаж и отдачи на вложенные средства.

Для достижения поставленных целей предлагаем следующие основные направления совершенствования управления кредитной политикой ОАО «Кинотеатр «АВРОРА», которые обобщены и представлены на рисунке 3.1.

Ключевым моментом в управлении дебиторской задолженностью является определение сроков кредита (предоставляемого покупателям) которые оказывают влияние на объёмы продаж и получение денег. Например, предоставление более продолжительных сроков кредита, вероятно, увеличит объём продаж.

Сроки кредита имеют прямое отношение к затратам и доходу, связанным с дебиторской задолженностью. Если сроки кредита жёсткие, у компании будет меньше инвестированных денежных средств в дебиторскую задолженность и потерь от безнадёжных долгов, но это может привести к снижению объёмов продаж, уменьшению прибылей и негативной реакции покупателей. С другой стороны, если сроки кредита неконкретные, компания может добиться увеличения объёмов продаж и большего дохода, но и рискует увеличить долю безнадёжных долгов и большими затратами, связанными с тем, что малоэффективные покупатели затягивают оплату.

При этом немаловажное значение должно придаваться ставке инфляции, поскольку именно от нее зависит величина потерь организации в результате неэффективной политики управления дебиторской задолженности.

Размещено на http://www.allbest.ru/

1

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рис. 3.1. Комплекс мероприятий по совершенствованию управления кредитной политикой ОАО «Кинотеатр «АВРОРА»

Одним из способов управления величиной дебиторской задолженности является разработка политики скидок, в результате которой хозяйствующий субъект также несет определенные потери.

Под реальной стоимостью дебиторской задолженности понимается величина, которую следует ожидать к погашению к концу периода предоставления скидки.

Следовательно, для повышения экономической эффективности предоставления услуг ОАО «Кинотеатр «АВРОРА», предлагается оценить возможность предоставления скидки клиентам предприятия при досрочной оплате реализуемых услуг.

Процедура расчёта будет следующей:

Падение покупательной способности денег за период погашения дебиторской задолженности характеризуется с помощью коэффициента К_И, обратного величине индекса цен (Iц):

Ки = (4)

Если установленная договором сумма получения составляет величину S, а динамика цен характеризуется индексом Iц, то реальная сумма денег Sр с учётом их покупательной способности в момент оплаты составляет:

Sр = S*1/ Iц. (5)

По оценке Министерства экономического развития РФ рост цен в 2009 году составил 12%, тогда индекс цен Iц =1,12.

Соответственно, выплата 1000 руб. в этот момент равнозначно уплате 1000/1,12=892,86 руб. на момент заключения договора. Тогда 1000-892,86=107,14 руб. - реальная потеря выручки в связи с инфляцией.

В рамках этой величины скидка с договорной цены, предоставляемая при условии досрочной оплаты, позволит снизить потери ОАО «Кинотеатр «АВРОРА», связанные с обесцениванием денег.

Для ОАО «Кинотеатр «АВРОРА» годовая выручка от предоставления услуг в 2009 году составляет 91108 тыс. руб.; 14,59% (13292,66) выручки было получено на условиях последующей оплаты. Средний период погашения дебиторской задолженности покупателей и заказчиков по данным бухгалтерской отчётности в 2009 году составляет 52,5 дня.

Принимая ежемесячный темп инфляции равным 1,2 %, получаем, что индекс цен Iц = 1,012. Таким образом, месячная отсрочка платежа приводит к тому, что ОАО «Кинотеатр «АВРОРА» получает реально лишь 98,8 % [(1/1,012) * 100] от договорной стоимости предоставляемых услуг.

Для сложившегося на предприятии периода погашения дебиторской задолженности покупателей и заказчиков 52,5 дня индекс цен составит в среднем 1,0211 (1,012ⁿ, где n = 52,5/30).

Тогда коэффициент падения покупательной способности денег будет равен 0,9793 (1/1,0211). Иначе говоря, при среднем сроке возврата дебиторской задолженности, равном 52,5 дня, предприятие реально получает лишь 97,93 % стоимости договора, потеряв с каждой тысячи рублей 20,7 руб. (или 2,07%).

В этой связи можно говорить о том, что от годовой выручки ОАО «Кинотеатр «АВРОРА», реализуемой на условиях последующей оплаты, предприятие получило реально 13017,50 руб. (13292,66*0,9793). А 275,16 тыс. руб. (13292,66-13017,50) составляют скрытые потери от инфляции. В рамках этой суммы ОАО «Кинотеатр «АВРОРА» целесообразно выбрать величину скидки с договорной цены при условии досрочной оплаты по договору.

Проанализируем, к чему приведет 1,5 % скидка от стоимости договора при условии оплаты в течение 5 дней (таблица 3.1).

Таблица 3.1 Анализ выбора способов расчётов с оптовыми покупателями (вариант 1)

Показатели	Вариант 1 (срок оплаты 5 дней при условии 1,5% скидки)	Базовый вариант (срок оплаты 52,5 дня)	Отклонение (+;-) 2 варианта от 1
1	2	3	4
Ежемесячный темп инфляции, %	1,2	1,2	0
Индекс цен Iц	0,012	0,012	0
Выручка	13292,66	13292,66	0
Скидка	1,5	0	-1,5
Период погашения дебиторской задолженности	5	52,5	47,5
Индекс цен для сложившейся величины дебиторской задолженности	1,0020	1,0211	0,0191
Коэффициент падения покупательской способности денег	0,9980	0,9793	-0,0187
Потеря от инфляции с каждой тысячи рублей	1,99	20,66	18,67
Потери от предоставления 1,5 %-ной скидки с каждой тысячи рублей договорной цены, руб.	15	0	-15
Результат политики предоставления скидки с цены при сокращении срока оплаты	16,99	20,66	3,67

Таким образом, предоставление 1,5% скидки с договорной цены при условии сокращения срока оплаты с 52,5 дней до 5 дней позволит ОАО «Кинотеатр «АВРОРА» сократить потери от инфляции в размере 1,99 руб. с каждой тысячи рублей договора. Если возникшее в 2009 году обязательство в размере 13292,66 тыс. руб. было бы погашено в течение 5 дней при постоянном росте темпа инфляции с учётом предоставления 1,5% скидки экономится 48,811 тыс. руб. ( 3,67 * 13,3).

Если же ОАО «Кинотеатр «АВРОРА» перейдёт полностью на предоплату предоставляемых услуг и при этом повысит скидку до 2 %, при выручке в размере 13292,66 экономится 8,75 тыс. руб.

Расчеты для данного условия представлены в таблице 3.2.

Таблица 3.2 Анализ выбора способов расчётов с оптовыми покупателями (вариант 2)

Показатели	Вариант 2 (предоплата при условии 2% скидки)	Базовый вариант (срок оплаты 52,5 дня)	Отклонение (+;-) 2 варианта от 1
1	2	3	4
Ежемесячный темп инфляции, %	1,2	1,2	0
Индекс цен Iц	0,012	0,012	0
Выручка	13292,66	13292,66	0
Скидка	2	0	-2
Период погашения дебиторской задолженности	0	52,5	52,5
Индекс цен для сложившейся величины дебиторской задолженности	1,0000	1,0211	0,0211
Коэффициент падения покупательской способности денег	1,0000	0,9793	-0,0207
Потеря от инфляции с каждой тысячи рублей	0,00	20,66	20,66
Потери от предоставления 1,5 %-ной скидки с каждой тысячи рублей договорной цены, руб.	20	0	-20
Результат политики предоставления скидки с цены при сокращении срока оплаты	20,00	20,66	0,66

Высвобождённые средства из дебиторской задолженности необходимо направить на разработку рекламных кампаний и мероприятий по стимулированию сбыта.

С целью возможности применения методики расчёта результатов политики предоставления скидки с цены при сокращении срока оплаты, в практике работы ОАО «Кинотеатр «АВРОРА», нами разработан документ Microsoft Excel, в котором с помощью простого изменения условий оплаты и величины скидок виден результат экономии или убытка предприятия.

3.2 Разработка стандартов оценки покупателей и дифференциации предоставления кредита

Формирование экономических отношений необходимо рассматривать с позиции экономических интересов участников процесса реализации товаров (работ, услуг). Основу формирования кредитных отношений с покупателем должен составлять рейтинг надежности дебитора, проблема определения которого заключается в малоинформативном массиве сведений о клиенте.

Деятельность предприятий характеризуется многообразием финансовых процессов, множественностью показателей финансового состояния, различием в уровне их критических оценок, поэтому целесообразно определение комплексной оценки надёжности дебитора с применением метода баллов.

Сущность методики заключается в классификации клиентов по уровню надёжности, в зависимости от набранного количества баллов, по фактическим значениям отобранных критериев (таблица 3.3).

Таблица 3.3 Рекомендуемые критерии оценки надёжности дебитора с применением метода баллов

Оценочные критерии	Параметр	Границы классов согласно критериям
		1 класс	2 класс	3 класс	4 класс	5 класс
1. Кредитная история (относится к неформальным методам оценки)	%	100-85	84-70	69-50	49-35	34-0
	баллы	80-100	79-60	59-30	29-0	0
2. Средний срок погашения дебиторской задолженности	дни	до 30	31-60	61-90	91-120	свыше 120
	баллы	80-100	79-60	59-30	29-0	0
3. Удельный вес дебиторской задолженности в общем объеме продаж	%	до 10	10,1-15	15,1-20	20,1-25	свыше 25
	баллы	80-100	79-60	59-30	29-0	0
4. Объем просроченной дебиторской задолженности в общем объеме продаж	%	0-5	6-10	11-15	16-20	свыше 20
	баллы	80-100	79-60	59-30	29-0	0
5. Границы классов	Рейтинг (баллы * уд.вес)	80-100	79-60	59-30	29-20	Ниже 20
Категория клиентов	Перспективный	Стабильный	Нестабильный	Нестабильный	Нестабильный

Система показателей ориентирована на доступную информацию о клиенте. Существенным преимуществом комплексной оценки является выражение оценки качества кредитоспособности клиента одним числовым значением. Это является важным преимуществом для предприятий, которым приходится оценивать большое число клиентов, рассредоточенных в разных местах.

Клиенты позиционируются по следующим категориям надёжности: перспективный, стабильный, нестабильный и новый. Конкретные позиции занимают клиенты, попавшие в первый, третий и пятый классы надёжности.

Третий и четвертый классы клиентов находятся в зоне неопределенности и необходимо оперативное отслеживание динамики их движения.

«Новый клиент» не позиционируется по классам надёжности, в виду отсутствия какой-либо ретроспективной информации, поэтому должен происходить тщательный контроль платежей и детальное изучение клиента для определения категории, к которой в перспективе он будет отнесён.

Предложения по структурированию форм и способов расчётов в зависимости от класса надёжности дебитора, в соответствии с классификацией видов платежей, формализованы в виде матрицы предпочтений (таблица 3.4).

Таблица 3.4 Матрица предпочтений выбора форм платежей в зависимости от класса надежности дебиторов

Виды платежей	Класс надежности дебитора
	1 класс	2 класс	3 класс	4 класс	5 класс	Новый
Приоритетная форма платежа, номер соответствует очерёдности
Досрочные	3		3		1	2
Срочные	2	1	1	1	2	1
Отсроченные	1		2		3	3
Просроченные

Результат практической реализации данной методики представлены виде групп организаций-дебиторов ОАО «Кинотеатр «АВРОРА» (таблица 3.5).

Таблица 3.5 Группировка дебиторов ОАО «Кинотеатр «АВРОРА» по степени надёжности

Дебитор	Показа-тели	Оценка показателей	Общая оценка
		1. Кредитная история	2. Средний срок погашения дебиторской задолжен-ности	3. Удельный вес дебиторской задолженности в общем объеме продаж	4. Объем просро-ченной дебиторской задол-женности в общем объеме продаж
Удельный вес	0,25	0,25	0,2	0,3
СПбГУ	Баллы	100	100	80	80	х
	Рейтинг	25	25	16	24	90
ОАО «Газпром»	Баллы	60	70	50	60	х
	Рейтинг	15	17,5	10	18	78,5
СПбГУКИТ	Баллы	50	40	50	40	х
	Рейтинг	12,5	10	10	12	44,5
КВТК	Баллы	30	10	10	30	х
	Рейтинг	7,5	2,5	2	9	21

По результатам проведённого ранжирования клиентов-дебиторов ОАО «Кинотеатр «АВРОРА» можно сделать вывод, что СПбГУ относится к 1 классу клиентов, ОАО «Газпром» - ко 2 классу, СПбГУКИТ - к 3 классу, КВТК - к 5 классу.

Необходимо отметить, что использование современных методов управления кредитной политикой показывает, что эта проблема должна решаться путём разработки и применения целой программы использования различных методов, так как не может быть универсального метода для всех конкретных ситуаций.

Обобщённо для ОАО «Кинотеатр «АВРОРА» можно порекомендовать следующие предложения по управлению дебиторской задолженностью:

1. Для обеспечения максимизации притока денежных средств предприятию следует использовать широкое разнообразие моделей договоров с гибкими условиями формы оплаты. При этом возможны различные варианты: от предоплаты или частичной предоплаты до предоставления услуг с последующей оплатой.

2. Целесообразно проведение предварительного изучения платёжеспособности и надёжности партнёра, его кредитной истории.

3. Поиск совместных решений по предотвращению нарушений условий контрактов в части платежей есть наиболее рациональный и цивилизованный путь упреждения просроченной задолженности.

Таким образом, деловые партнёрские отношения и сотрудничество продавца с покупателем способны обеспечить наиболее быстрое и эффективное решение проблем и сокращения просроченной задолженности.

3.3 Предложение по совершенствованию организационной структуры предприятия

В ходе анализа организационной структуры предприятия установлено, что ОАО «Кинотеатр «АВРОРА» не располагает специально выделенной структурой управления дебиторской задолженностью. Внутренний документ, определяющий кредитную политику предприятия, не разработан. Функции управления и контроля над дебиторской задолженностью возложены на управление бухгалтерского учета и отчётности.

С целью повышения эффективности управления дебиторской задолженностью, считаем необходимым на данном предприятии создания небольшого подразделения по управлению дебиторской задолженностью, состоящего из следующих специалистов: юриста и финансового аналитика.

Предлагаемая организационная структура ОАО «Кинотеатр «АВРОРА» представлена на рисунке 3.2.

В процессе совершенствования кредитной политики предприятия, необходимо строго распределить ответственность за управление дебиторской задолженностью между коммерческой, финансовой и юридической службами. Нередко за продажи и взыскание задолженности отвечают разные подразделения, имеющие противоречивые задачи. К примеру, менеджер по продажам (коммерческий отдел) мотивирован продать как можно больше, а менеджер по работе с дебиторами (финансовая служба) - получить денежные средства и минимизировать уровень задолженности. Это приводит к недовольству со стороны клиентов и конфликту подразделений.

Оправданна схема распределения ответственности, при которой коммерческая служба отвечает за продажи и поступления, финансовая служба берет на себя информационную и аналитическую поддержку, а юридическая служба обеспечивает юридическое сопровождение (оформление кредитного договора, работа по взиманию задолженности через суд).

Рис. 3.2. Предлагаемая организационная структура управления ОАО «Кинотеатр «АВРОРА»

Необходимо не только распределить ответственность между подразделениями, но и описать действия всех занятых в управлении дебиторской задолженностью сотрудников.

Предлагаемая структура регламента управления дебиторской задолженностью по ответственности сотрудников ОАО «Кинотеатр «АВРОРА» представлена в таблице 3.6.

Таблица 3.6 Регламент управления задолженностью в ОАО «Кинотеатр «АВРОРА»

Этап управления дебиторской задолженностью	Процедура	Ответственное лицо (подразделение)
Критический срок оплаты не наступил	Заключение договора	Старший кассир
	Уведомление о сумме и расчетных сроках погашения дебиторской задолженности	Отдел работы с дебиторами
	За 2-3 дня до наступления критического срока оплаты - звонок с напоминанием об окончании периода отсрочки, а при необходимости - сверка сумм
Просрочка до 7 дней	При неоплате в срок - звонок с выяснением причин, формирование графика платежей	Бухгалтерия
	Прекращение поставок (до оплаты)	Заместитель директора
	Направление предупредительного письма о начислении штрафа	Отдел работы с дебиторами
Просрочка от 7 до 30 дней	Начисление штрафа	Бухгалтерия
	Предарбитражное предупреждение	Юридический отдел
	Ежедневные звонки с напоминанием	Отдел работы с дебиторами
	Переговоры с ответственными лицами
Просрочка от 30 до 60 дней	Командировка ответственного менеджера, принятие всех возможных мер по досудебному урегулированию	Отдел работы с дебиторами
	Официальная претензия (заказным письмом)	Юридический отдел
Просрочка более 60 дней	Подача иска в арбитражный суд	Юридический отдел

Одной из форм регламентации процедуры управления дебиторской задолженностью может быть описание и регламентация в форме бизнес-процесса контроля возврата задолженностей клиентов.

На рисунке 3.3. приведён пример карты процесса возврата дебиторской задолженности.

Рис. 3.3. Карта процесса возврата дебиторской задолженности

В большинстве регламентов по управлению дебиторской задолженностью указано, что при неоплате в срок первым шагом должно быть выяснение тех причин, по которым покупатель не платит.

Знание этих обстоятельств позволяет правильно расставить акценты при определении дальнейших действий с тем, чтобы в некоторых случаях, когда предприятие не хочет потерять клиента, остановиться на формировании графика платежа или приостановке поставок, чтобы в дальнейшем выровнять отношения.

Среди основных факторов, определяющих, почему покупатели не платят по своим долгам, можно выделить следующие группы:

Первая группа. Причины экономического характера -- наиболее актуальные в современных условиях. Покупатель является добросовестным, но временно испытывает дефицит оборотных средств по причине кризисных процессов на рынке.

Вторая группа. Причины «политического» характера. Должник имеет средства, не отказывается платить, но не платит вовремя. Задержка в оплате может быть «нормальной» для данной компании, например, в силу монопольного положения на рынке или в силу значительного перевеса в экономическом потенциале, который позволяет компании навязывать свой «стиль» работы. Это также может быть связано с особенностью финансовой стратегии должника, который предпочитает постоянно «жить в долг» и за счёт этого расширять свой бизнес.

Третья группа. Форс-мажорные обстоятельства. Действие непреодолимых сил. В качестве таких факторов могут выступать не только природные катаклизмы и стихийные бедствия, аварии и другие техногенные катастрофы, но и вмешательство компетентных органов.

Четвертая группа. Причины недобросовестного характера. Например, должник изначально не собирался рассчитываться. С такими дебиторами чаще всего приходится иметь дело тем компаниям, которые, в силу особенностей своей продукции, вынуждены работать с мелкими заказчиками или физическими лицами, что особенно актуально для ОАО «Кинотеатр «АВРОРА».

После того как причины установлены, нужно переходить к активным действиям, определяться, на какие из процедур регламента сделать акцент. Методы воздействия на должников наиболее обобщённо можно классифицировать следующим образом:

Психологические. Простейший -- постоянные напоминания по телефону (факсу, почте и т.п.) различной эмоциональной окраски (в зависимости от ситуации). Более сложный -- распространение информации о задержках платежей среди смежных поставщиков и других заинтересованных лиц или использование различных СМИ. Многие фирмы понимают, что имиджевые потери иногда дороже денежных. При этом психологическое влияние оказывается очень эффективным для добросовестных дебиторов.

Экономические. К экономическим методам воздействия следует отнести финансовые санкции (штраф, пеня, неустойка) и залоговые отношения. Залог является наиболее действенным рычагом влияния на должника, так как может быть продан по заниженной цене. Если постоянный покупатель нарушает условия оплаты, первой экономической санкцией против него может стать приостановка дальнейших поставок или последующее его бойкотирование со стороны других поставщиков. Следует учитывать и тот факт, что приостановка поставок может привести к дальнейшему усугублению финансового состояния должника или к его банкротству. Поэтому правильное применение экономических санкций должно основываться на знании тех причин, по которым должник не платит.

Юридические. Претензионная работа, досудебная переписка и, наконец, подача иска в суд. В том случае, если должник оказался недобросовестным: занимался фиктивным предпринимательством, подделкой документов и прочими уголовно-наказуемыми деяниями (четвертая группа), то судебное разбирательство будет решено в вашу пользу в самые кратчайшие сроки. Если же должник относится к первой или второй группе («добросовестный» неплательщик), любые юридические разбирательства также могут оказаться достаточно эффективными в плане возврата денежных средств, однако, скорее всего, после такого воздействия можно исключить компанию из числа своих клиентов.

Для оценки последствий изменения кредитной политики целесообразно использовать приростный анализ, в рамках которого определяется размер увеличения (уменьшения) объёма реализации и затрат в результате изменения отдельных параметров кредитной политики. При либерализации кредитной политики посредством предоставления больших скидок, удлинения периода кредитования, смягчения политики по взиманию просроченной задолженности, смягчению стандартов кредитоспособности компания может ожидать увеличения объёма реализации. В то же время это потребует дополнительных инвестиций для покупки большего объёма сырья, материалов, рабочей силы, увеличатся затраты на поддержание возросшей дебиторской задолженности, увеличатся объём безнадежных долгов, расходы, связанные с предоставлением скидок и т. д.

В процессе приростного анализа сравниваются между собой дополнительные приростные доходы и дополнительные расходы, и в случае ожидания положительной приростной прибыли, решение в сторону изменения кредитной политики может быть положительным (при условии полной компенсации возможного риска).

При увеличении чистой прибыли, исследуемое предприятие будет иметь свободные денежные средства, и вкладывать их в ликвидные запасы. Прогноз финансовых результатов предприятия приведен в таблице 3.7.

Таблица 3.7 Анализ плановых финансовых результатов ОАО «Кинотеатр «АВРОРА» на 2010 год (тыс. руб.)

Показатели	2009	план	Изменения, (+,-),	Удельный вес, %
				2009	план
2	3	4	5	6	7
Выручка от реализации товаров	91108	113885	22777	100	100
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	86290	104319	18029	94,7	91,6
Коммерческие расходы	-	-	-	-	-
Управленческие расходы	-	-	-	-	-
Прибыль от реализации (1-2-3-4)	4818	9566	4748	5,3	8,4
Прочие доходы	118	365	247	0,1	0,3
Прочие расходы	396	105	-291	0,4	0,1
Прибыль отчетного года (5+6-7)	4540	9826	5286	5,0	8,6
Налог на прибыль	817	1769	952	0,9	1,6
Нераспределенная прибыль (убыток) отчетного года (9-10)	3723	8057	4334	4,1	7,1

Как видно из таблицы 3.7 ОАО «Кинотеатр «АВРОРА» в результате предложенных рекомендаций сможет достичь улучшения результатов в финансово-хозяйственной деятельности по сравнению с 2009 годом. Об этом свидетельствует увеличение чистой прибыли, остающейся в распоряжении предприятия на 8057 тыс. руб. Рост прибыли будет являться результатом увеличения всех её составляющих. В большей степени выросли такие элементы, как прибыль от оказания услуг (на 4748 тыс. руб.). Удельный вес себестоимости в выручке от реализации уменьшится в течение года с 94,7 % до 91,6 %. Изменился в сторону уменьшения удельный вес операционных расходов. Приведенный в таблице 3.7 анализ финансовых результатов позволяет увидеть положительную динамику показателей за 2010 год.

Прогноз денежных потоков предприятия приведен в таблице 3.8.

Таблица 3.8 Прогноз денежных потоков ОАО «Кинотеатр «АВРОРА» на 2010 год (тыс. руб.)

Показатель	План
Сальдо денежных счетов на начало периода:	85
Выручка от реализации	113885
Погашение дебиторской задолженности	8860
Денежные средства, направленные на оплату приобретенных товаров, работ, услуг, на оплату труда, на выплату дивидендов и на расчеты по налогам и сборам	104594
Коммерческие расходы	-
Налог на прибыль	1769
Погашение кредиторской задолженности	4887
Сальдо денежных счетов на конец периода:	11580

По данным таблицы 3.8 видно, что прогноз денежных потоков предприятия в плановом периоде предполагает наличие денежных средств на расчётном счёте предприятия и в кассе на конец планового периода в размере 11580 тыс. руб.

При составлении прогнозных денежных потоков приняты следующие допущения, то есть в плановом периоде предприятие добьётся погашения дебиторской задолженности и высвободившиеся денежные средства будут направлены на погашение кредиторской задолженности.

При составлении прогнозных данных было учтено влияние хозяйственных операций на следующие группы баланса:

· движение группы дебиторской задолженности;

· движение группы денежных средств;

· движение группы прибыли предприятия;

· движение группы кредиторской задолженности.

Для руководства к действию по улучшению финансового состояния, совершенствованию структуры активов и пассивов, их сбалансированности составим прогнозный баланс в агрегированном виде (таблица 3.9) и внесём полученные изменения, что позволит оценить правильность принятых мер.

Таблица 3.9 Прогнозный баланс предприятия ОАО «Кинотеатр «АВРОРА» в агрегированном виде на 2010 г. (тыс. руб.)

АКТИВ	Величина	ПАССИВ	Величина
	На начало периода	На конец периода		На начало периода	На конец периода
1	2	3	4	5	6
I. Внеоборотные активы	4215	4493	III. Капитал и резервы	11557	19614
II. Оборотные активы в том числе: запасы и затраты(210+220) все остальные оборотные активы	17181 2548 14633	20073 2805 17268	IV. Долгосрочные обязательства	96	96
			V. Краткосрочные обязательства Займы и кредиты Все остальные статьи	9743 0 9743	4856 0 4856
БАЛАНС	21396	24566	БАЛАНС	21396	24566

Для руководства к действию по улучшению финансового состояния, совершенствованию структуры активов и пассивов, их сбалансированности был составлен прогнозный баланс в агрегированном виде и были внесены полученные изменения, что позволит оценить правильность принятых мер улучшению финансового состояния ОАО «Кинотеатр «АВРОРА».

На основании полученных прогнозных результатов финансово-экономической деятельности и полученного баланса на 2010 год рассмотрим, как повлияли предложенные мероприятия на повышение эффективности финансово-хозяйственной деятельности ОАО «Кинотеатр «АВРОРА».

Рассчитаем финансовые коэффициенты и показатели, характеризующие имущественное положение предприятия ОАО «Кинотеатр «АВРОРА». Проверим соотношение для подтверждения прогнозируемой устойчивости предприятия ОАО «Кинотеатр «АВРОРА»:

2010 год: 2805 < (19614+0) - 4215

2805 < 15399 - требуемое условие выполняется.

Таким образом, условия финансовой устойчивости выполнено: запасы и затраты покрываются собственными оборотными средствами, а денежных средств больше, чем величина кредиторской задолженности.

Для того чтобы определить, к какому типу относится наше предприятие, рассчитываются следующее показатели (таблица 3.10).

Таблица 3.10 Показатели формирования запасов источниками их формирования ОАО «Кинотеатр «АВРОРА» за 2010 г. (тыс. руб.)

Показатель	2010 год
1. Наличие собственных оборотных средств	15121
2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат

Подобные документы

• Оценка кредитной политики предприятия на примере ОАО "МТС"

  Необходимость и сущность кредита, его формы и виды. Этапы разработки кредитной политики. Основные направления деятельности предприятия, предусматривающие кредитование покупателей. Пути повышения эффективности управления дебиторской задолженностью.
  
  курсовая работа [54,9 K], добавлен 30.03.2013
  

• Пути совершенствования кредитной политики предприятия

  Критерии выбора кредитной политики предприятия, порядок и этапы ее разработки и основные инструменты. Оценка кредитной политики предприятия на примере ОАО "Нефть-Инфо". Кредитная политика как основа управления дебиторской задолженностью предприятия.
  
  дипломная работа [415,7 K], добавлен 22.08.2011
  

• Эффективность и актуальность денежно-кредитной политики

  Цели и принципы кредитной политики. Согласование целей экономической и денежной политики. Политика обязательных резервов, их понятие и функции. Основные инструменты, методы и направления денежно-кредитной политики, оценка ее эффективности и актуальности.
  
  курсовая работа [157,5 K], добавлен 08.01.2014
  

• Управление дебиторской задолженностью предприятия

  Экономическая сущность и структура дебиторской задолженности, ее влияние на финансовые результаты предприятия. Анализ дебиторской задолженности и кредитной политики ОАО "ЦМД". Совершенствование управления денежными средствами предприятия "ЦМД".
  
  курсовая работа [126,5 K], добавлен 30.11.2010
  

• Разработка кредитной политики ГК "Н-Транс" для дооборудования транспортного цеха

  Процесс влияния кредита на рыночную среду. Анализ показателей финансово-экономической деятельности предприятия, его конкурентные преимущества, построение дерева целей. Формы и методы осуществления кредитной политики. Схема финансового потока предприятия.
  
  курсовая работа [798,4 K], добавлен 22.01.2015
  

• Сущность и инструменты денежно-кредитной политики

  Комплексное изучение инструментов денежно-кредитной политики и оценка эффективности реализации монетарной политики в Республике Беларусь на современном этапе. Анализ действий Национального банка государства в области проведения кредитно-денежной политики.
  
  курсовая работа [145,7 K], добавлен 19.01.2015
  

• Разработка программы совершенствования кредитной политики ООО "Финист"

  Экономическая характеристика деятельности предприятия. Оценка состава и структуры дебиторской задолженности. Анализ кредитной политики ООО "Финист" и разработка шагов по ее совершенствованию для более эффективного управления оборотными средствами.
  
  курсовая работа [1,4 M], добавлен 18.03.2013
  

• Денежно-кредитная политика в современной экономике

  Основные направления денежно-кредитной политики. Современные тенденции и цели денежно-кредитной политики. Эффективность денежно-кредитной политики. Монетарная политика и экономический рост. Инструменты денежно-кредитной политики.
  
  курсовая работа [56,3 K], добавлен 12.05.2002
  

• Анализ дебиторской задолженности

  Виды и методы инкассации дебиторской задолженности. Политика предприятия в области коммерческого кредита и отсрочки платежей. Оборачиваемость дебиторской задолженности и пути ее ускорения. Роль кредитной политики в управлении дебиторской задолженностью.
  
  курсовая работа [79,5 K], добавлен 15.05.2011
  

• Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики

  Определение места денежно-кредитной политики в структуре экономической политики государства. Конституционная, законодательная основы денежно-кредитной политики ЦБ РФ. Меры по постепенному снижению уровня инфляции, поддержанию ее на определенном уровне.
  
  курсовая работа [58,0 K], добавлен 22.06.2015
  

• главная
• рубрики
• по алфавиту
• вернуться в начало страницы
• вернуться к началу текста
• вернуться к подобным работам