Главная База знаний "Allbest" Финансы, деньги и налоги Анализ структуры капитала и оценка его стоимости

Анализ структуры капитала и оценка его стоимости

Основы структуры капитала предприятия: собственный капитал предприятия, заемные средства. Анализ структуры капитала ЗАО «Береговой». Анализ обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами и оценка влияния факторов на величину их изменения.

Рубрика Финансы, деньги и налоги
Вид курсовая работа
Язык русский
Дата добавления 14.10.2007
Размер файла 64,6 K

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Страница:

2

МИНИСТЕРСТВО СЕЛЬСКОГО ХОЗЯЙСТВА

РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

КЕМЕРОВСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ СЕЛЬСКОХОЗЯЙСТВЕННЫЙ ИНСТИТУТ

ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ФАКУЛЬТЕТ

КУРСОВАЯ РАБОТА

по дисциплине «Финансовый менеджмент»

на тему: «Анализ структуры капитала и оценка его стоимости»

Выполнил: ст-ка V курса ОЗО

Голубчикова С.Н.

Проверил: Федоров В.Н.

Дата защиты _______________

Оценка _______________

Кемерово 2006

Содержание

  • Введение 3
  • Глава 1. Теоретические основы структуры капитала предприятия 5
    • 1.2. Собственный капитал предприятия 5
    • 1.2. Заемные средства 11
  • Глава 2. Анализ структуры капитала ЗАО «Береговой» 15
    • 2.1. Актив и пассив баланса 15
    • 2.2. Оценка структуры источников имущества предприятия 18
    • 2.3. Анализ изменений в составе собственного и заемного капитала 20
    • 2.4. Оценка динамики имущественного положения предприятия 21
    • 2.5. Оценка капитала, вложенного в имущество предприятия 22
    • 2.6. Анализ обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами и оценка влияния факторов на величину их изменения 24
  • Заключение 27
  • Список используемой литературы 29
  • Приложения ……………………………………………………………………..30

Введение

В современных условиях структура капитала является тем фактором, который оказывает непосредственное влияние на финансовое состояние предприятия - его платежеспособность и ликвидность, величину дохода, рентабельность деятельности. Оценка структуры источников средств предприятия проводится как внутренними, так и внешними пользователями бухгалтерской информации. Внешние пользователи (банки, инвесторы, кредиторы) оценивают изменение доли собственных средств предприятия в общей сумме источников средств с точки зрения финансового риска при заключении сделок. Риск нарастает с уменьшением доли собственного капитала. Внутренний анализ структуры капитала связан с оценкой альтернативных вариантов финансирования деятельности предприятия. При этом основными критериями выбора являются условия привлечения заемных средств, их "цена", степень риска, возможные направления использования.

Состав и размещение имущества предприятия в стоимостном выражении и источников его образования на отчетную дату харак-теризуют имущественное и финансовое состояние предприятия. Финансовое состояние предприятия определяется его способностью финансировать свою деятельность за счет имеющихся в его распо-ряжении собственных, заемных и привлеченных средств, умелого их размещения и эффективного использования.

Финансовое состояние предприятия может быть абсолютно ус-тойчивым, нормально устойчивым, неустойчивым и кризисным. Какое именно будет финансовое состояние предприятия зависит от результатов его деятельности. При успешном выполнении планов производства и реализации продукции, снижении ее себестоимости, возрастании массы получаемой прибыли, умелом размещении оборотного капитала и т.д. финансовое положение предприятия будет все более укрепляться и наоборот.

В анализе финансового состояния предприятия заинтересованы многие потребители информации: руководители предприятия и его учредители, а также инвесторы - для контроля за эффективностью использования финансовых ресурсов и инвестиций; кредитные учреждения - для определения условий кредитования и степени рис-ка; поставщики - для обеспечения своевременных расчетов за поставленные материальные ценности; налоговые службы - для обес-печения поступления налоговых платежей в бюджет и т.д.

Для оценки финансового состояния кроме прочих используют показатели, характеризующие структуру капитала предприятия по его размещению и источникам образования, эффективности и интенсивности его использования, платежеспособности и кредитоспособности предприятия и запаса его финансовой устойчивости.

В данной курсовой работе будет рассмотрен анализ структуры капитала и оценка его стоимости на примере ЗАО «Береговой» на основании первичной бухгалтерской отчетности предприятия за 2004 год.

Основными источниками информации для анализа финансового состояния предприятия являются ф. № 1 “Бухгалтерский баланс”, ф. № П-2 “Сведения об инвестициях”, ф. № П-3 “Сведения о фи-нансовом состоянии организации” и другие формы отчетности, данные первичного бухгалтерского учета, которые расшифровыва-ют и детализируют отдельные статьи баланса.

Глава 1. Теоретические основы структуры капитала предприятия

Капитал всякого предприятия может быть представлен двумя составляющими: собственными и заемными средствами.

В зарубежной практике финансового анализа соотношение заемного и собственного капитала является одним из ключевых и рассматривается в качестве способа оценки риска для кредитора. Существует практика, когда кредиторы требуют подписания заемного соглашения, в соответствии с которым данное соотношение не может превышать определенного предела. В этих условиях некоторые предприятия стремятся искусственно снизить величину обязательств, используя их забалансовое отражение.

1.2. Собственный капитал предприятия

В составе собственного капитала могут быть выделены две основные составляющие: инвестированный капитал, т. е. капитал, вложенный собственниками в предприятие, и накопленный капитал, т. е. созданный на предприятии сверх того, что было первоначально авансировано собственниками.

Инвестированный капитал включает номинальную стоимость простых и привилегированных акций, а также дополнительно оплаченный (сверх номинальной стоимости акций) капитал. Первая составляющая инвестированного капитала представлена в балансе российских предприятий уставным капиталом, вторая - добавочным капиталом (в части полученного эмиссионного дохода).

Накопленный капитал находит свое отражение в виде статей, возникающих в результате распределения чистой прибыли (резервный капитал, фонд накопления, нераспределенная прибыль, иные аналогичные статьи).

На основании показателя стоимости чистых активов оценивается структура капитала (соотношение собственных и заемных средств). Снижение доли собственного капитала влечет за собой ухудшение кредитоспособности предприятий. Кроме того, учитывая, что показатели собственного и заемного капитала используются для расчета рентабельности вложений в предприятие различных вкладчиков (собственников, кредиторов), можно предполагать, что завышение объема обязательств в совокупных пассивах отрицательно скажется на объективности показателей, характеризующих "цену" капитала.

Теоретически величина собственного капитала характеризуется показателем чистых активов.

Размер собственного капитала, или чистого имущества (чистых активов), предприятия, по существу, представляет собой счетную величину, получаемую в результате исключения из суммы активов величины обязательств предприятия (заемных средств) Предусмотрено Международным стандартом финансовой отчетности № 13.

. Приказом Минфина России "О порядке отражения в бухгалтерском учете отдельных операций, связанных с введением в действие первой части Гражданского кодекса Российской Федерации" от 28 июля 1995 г. № 81 установлен порядок определения величины чистых активов. Порядок расчета стоимости чистых активов акционерных обществ определяется приказом Минфина России и ФКЦБ от 5 августа 1996 г. № 71/149. Под чистыми активами понимается разность суммы активов организации, принимаемых к расчету, и суммы обязательств, принимаемых к расчету.

На основании показателя стоимости чистых активов оценивается структура капитала (соотношение собственных и заемных средств). Снижение доли собственного капитала влечет за собой ухудшение кредитоспособности предприятий. Кроме того, учитывая, что показатели собственного и заемного капитала используются для расчета рентабельности вложений в предприятие различных вкладчиков (собственников, кредиторов), можно предполагать, что завышение объема обязательств в совокупных пассивах отрицательно скажется на объективности показателей, характеризующих "цену" капитала.

В составе собственного капитала необходимо выделить долю его отдельных составляющих, а также отразить динамику его состава и структуры за последние периоды. Необходимость раздельного рассмотрения статей собственного капитала связана с тем, что каждая из них является характеристикой правовых и иных ограничений способности предприятия распорядиться своими активами.

Уставный капитал - стоимостное отражение совокупного вклада учредителей (собственников) в имущество предприятия при его создании. В соответствии с Гражданским кодексом Российской Федерации уставным капиталом обладают акционерные общества и другие коммерческие организации (общества с ограниченной ответственностью, общества с дополнительной ответственностью). Полное товарищество, товарищество на вере располагают складочным капиталом. Унитарные предприятия располагают уставным фондом. Только в акционерных обществах (АО) уставный капитал разделен на доли, выраженные в акциях, удостоверяющих имущественные права акционеров.

Юридическое значение уставного капитала акционерного общества состоит прежде всего в том, что его размер определяет те пределы минимальной имущественной ответственности, которую имеет и несет акционерное общество по своим обязательствам. Предполагается, что сумме, отражаемой по статье "Уставный капитал", соответствует величина имущества в активе. Вместе с тем следует подчеркнуть, что в новой редакции Закона об акционерных обществах понятие уставного капитала не отождествляется с имуществом АО, стоимость которого может быть больше или меньше, чем уставный капитал (определяется величиной активов предприятия, имеющихся долговых обязательств и их оценкой). Это имущество в случае ликвидации предприятия после покрытия всех долговых обязательств должно по уставу остаться для распределения между собственниками (акционерами). Иначе происходит "проедание" уставного капитала (что находит отражение в балансе в виде убытков), а значит, в случае ликвидации предприятия его имущественной массы будет недостаточно для удовлетворения требовании собственников (акционеров). Если в результате убыточности деятельности после второго и последующего финансового года стоимость чистых активов окажется меньше уставного капитала, т. е.

Уставный капитал > Имущество - Долговые обязательства,

то согласно Гражданскому кодексу Российской Федерации предприятие, функционирующее в форме АО, ООО, должно объявить и зарегистрировать уменьшение своего уставного капитала (уведомив предварительно своих кредиторов). Получив уведомление, кредиторы вправе потребовать досрочного удовлетворения своих претензий исходя из того, что уменьшенный размер уставного капитала снижает уровень финансовой устойчивости предприятия-должника. При уменьшении стоимости чистых активов ниже установленного законом минимального размера уставного капитала АО, ООО подлежат ликвидации. (В настоящее время величина уставного капитала не должна быть менее суммы, равной 1000-кратному размеру минимальной оплаты труда, установленному на дату представления учредительных документов для регистрации для открытых АО, и 100-кратному размеру минимальной оплаты труда - для ООО и ЗАО.)

Добавочный капитал - составляющая собственного капитала в его настоящей трактовке - объединяет группу достаточно разнородных элементов: суммы от дооценки внеоборотных активов предприятия; безвозмездно полученные ценности; эмиссионный доход акционерного общества и др.

Резервы формируются в соответствии с законодательством, учредительными документами и принятой на предприятии учетной политикой. Основным источником формирования резервов (фондов) является чистая прибыль.

Резервный капитал формируется в соответствии с установленным законом порядком и имеет строго целевое назначение. В условиях рыночной экономики резервный капитал выступает в качестве страхового фонда, создаваемого для целей возмещения убытков и обеспечения защиты интересов третьих лиц в случае недостаточности прибыли у предприятия.

Формирование резервного капитала может быть как обязательным, так и добровольным. В соответствии с законодательством Российской Федерации для предприятий определенных организационно-правовых форм собственности, в частности для АО и СП, создание резервного капитала является обязательным. При этом законодательно устанавливается порядок формирования резервного капитала. После вступления в силу Закона об акционерных обществах минимальный размер резервного капитала не должен быть менее 15 % от уставного капитала.

Если наличие резервного капитала, создаваемого в соответствии с законодательством, - необходимое условие лишь для предприятий определенных организационно-правовых форм, то резервные фонды, создаваемые добровольно, формируются исключительно в порядке, установленном учредительными документами или учетной политикой предприятия независимо от его организационно-правовой формы. В зависимости от условий формирования (обязательное или добровольное) целевое назначение резервного капитала регламентируется либо требованиями законодательства, либо учредительными документами или учетной политикой.

В соответствии со статьей 35 Закона об акционерных обществах резервный капитал используется в качестве источника покрытия убытков, погашения облигаций и выкупа акций.

Информация о величине резервного капитала в балансе предприятия имеет или должна иметь чрезвычайно важное значение для внешних пользователей бухгалтерской отчетности, которые рассматривают резервный капитал предприятия как запас его финансовой прочности. В странах с развитыми рыночными отношениями отсутствие резервного капитала или его недостаточная величина рассматривается как фактор дополнительного риска вложения средств в предприятие, поскольку свидетельствует либо о недостаточности прибыли предприятия, либо об использовании резервного капитала на покрытие убытков.

Фонды накопления характеризуют сумму чистой прибыли, направленную на производственное развитие и расширение предприятия. Суммы по данной статье баланса показывают величину приращения чистых активов предприятия за весь период его функционирования

Нераспределенная прибыль представляет собой прибыль, остающуюся после выплаты налогов и других платежей и формирования резервов (фондов). По экономическому содержанию нераспределенная прибыль настолько близка к резервам, что ее рассматривают в качестве свободного резерва. Средства резервов (фондов) и нераспределенной прибыли помещены в конкретное имущество или находятся в обороте. Их величина характеризует результат деятельности предприятия и свидетельствует о том, насколько увеличились активы предприятия за счет собственных источников.

Деление собственного капитала на капитал и резервы носит не столько теоретическое, сколько практическое значение: по соотношению и динамике этих групп оценивают деловую активность и эффективность деятельности предприятия.

1.2. Заемные средства

Заемные средства обычно классифицируют в зависимости от степени срочности их погашения и способа обеспеченности.

По степени срочности погашения обязательства подразделяют на долгосрочные и текущие. Средства, привлекаемые на долгосрочной основе, обычно направляют на приобретение активов длительного использования, тогда как текущие пассивы, как правило, являются источником формирования оборотных средств.

Для оценки структуры обязательств весьма существенно их деление на необеспеченные и обеспеченные. Важность такой группировки связана с тем, что обеспеченные обязательства в случае ликвидации предприятия и объявления конкурсного производства погашаются из конкурсной массы.

Чем больше покрытых (обеспеченных) долгов в противоположность необеспеченным, тем лучше кредиторам, имеющим обеспеченные требования, но хуже остальным кредиторам, которые в случае объявления конкурса должны удовлетвориться остающейся имущественной массой.

Основные отличия между собственным и заемным капиталом определяются следующими критериями:

· приоритетность прав;

· степень определенности получения денежной суммы (факт получения и сумма);

· дата получения денежных сумм.

Приоритетными правами обладают кредиторы. Держатели привилегированных акций обладают преимущественными правами перед владельцами простых акций. Величина уплачиваемых кредиторам сумм обычно фиксируется и определяется либо конкретной денежной суммой, либо первоначальной или номинальной суммой плюс предусмотренным процентом, выступающим в качестве платы кредитору за временный отказ от использования им денежных или иных ресурсов.

Величина дивидендов определяется полученной чистой прибылью, дивидендной политикой, наличием денежных средств, величиной чистых активов и другими факторами.

Дата погашения долговых обязательств, как правило, известна заранее, в то время как сам факт наличия уставного капитала не указывает непосредственно на то, что у предприятия как такового существуют обязательства перед собственниками по выплате им дивидендов. Дивиденды попадают в состав обязательств только после того, как они будут объявлены.

Важным вопросом в анализе структуры источников средств является оценка рациональности соотношения собственных и заемных средств. Финансирование действующего предприятия за счет собственного капитала может осуществляться, во-первых, путем реинвестирования прибыли и, во-вторых, за счет увеличения капитала предприятия (выпуск новых ценных бумаг). Условия, ограничивающие использование данных источников для финансирования деятельности предприятия, - политика распределения чистой прибыли, определяющая объем реинвестирования, а также возможность дополнительной эмиссии акции.

Особо следует отметить те проблемы, с которыми приходится сталкиваться предприятиям, решающим вопрос о привлечении дополнительного капитала в результате изменения организационно-правовой формы и создания акционерного общества открытого типа. Такому решению должны предшествовать: определение потребности в капитале (весьма ошибочным может быть подход, основанный на убеждении "чем больше, тем лучше") предварительная оценка расходов, связанных с переходом в новый правовой статус; выявление преимуществ и новых проблем, связанных с данным решением.

Привлекая заемные средства, предприятие получает ряд преимуществ, которые при определенных обстоятельствах могут обернуться своей обратной стороной и повлечь ухудшение финансового состояния предприятия, приблизить его к банкротству.

Финансирование активов из заемных источников может быть привлекательным постольку, поскольку кредитор не предъявляет прямых претензий в отношении будущих доходов предприятия. Вне зависимости от результатов кредитор имеет право претендовать, как правило, на оговоренную сумму основного долга и процентов по нему. Для заемных средств, получаемых в виде товарного кредита поставщиков, последняя составляющая может выступать как в явном, так и неявном виде.

Наличие заемных средств не меняет структуры собственного капитала с той точки зрения, что долговые обязательства не приводят к "разбавлению" доли владельцев (если только не имеет места случай рефинансирования задолженности и ее погашения акциями предприятия).

В большинстве случаев величина обязательств и сроки их погашения являются известными заранее (исключения составляют, в частности, случаи гарантийных обязательств), что облегчает финансовое планирование денежных потоков.

В то же время наличие расходов, связанных с платой за пользование заемными средствами, смещает точку безубыточности предприятия. Иными словами, для того чтобы достичь безубыточной работы, предприятию приходится обеспечивать больший объем продаж. Таким образом, предприятие с большой долей заемного капитала имеет малую возможность для маневра в случае непредвиденных обстоятельств, таких, как падение спроса на продукцию, значительное изменение процентных ставок, рост затрат, сезонные колебания.

В условиях неустойчивого финансового положения это может стать одной из причин утраты платежеспособности: предприятие оказывается не в состоянии обеспечить больший приток средств, необходимый для покрытия возросших расходов. Уплачиваемые суммы основного долга, являясь оттоком денежных средств, не учитываются при определении налогооблагаемой базы.

Наличие конкретных обязательств может сопровождаться теми или иными условиями, ограничивающими свободу предприятия в распоряжении и управлении активами. Наиболее типичным примером таких ограничивающих условий являются залоговые обязательства.

Высокая доля существующего долга может повлечь за собой отказ заимодавца предоставить новый кредит.

Все эти моменты должны быть учтены в финансовом анализе при оценке рациональности структуры пассивов.

Глава 2. Анализ структуры капитала ЗАО «Береговой»

2.1. Актив и пассив баланса

Анализ пассива баланса. Сведения, которые приводятся в пас-сиве баланса, позволяют определить, какие изменения произошли в структуре собственного и заемного капитала, сколько привлечено в оборот предприятия долгосрочных и краткосрочных заемных; средств, т. е. пассив показывает, откуда взялись средства, кому обязано за них предприятие.

Финансовое состояние предприятия во многом зависит от того, какие средства оно имеет в своем распоряжении и куда они вложены. По степени принадлежности используемый капитал подразделяется на собственный (раздел III пассива) и заемный (разделы IV и V пассива). По продолжительности использования различают капитал долгосрочный постоянный (перманентный) (Ш и IV разделы пассива) и краткосрочный (V раздел пассива).

Необходимость в собственном капитале обусловлена требованиями самофинансирования предприятий. Он является основой самостоятельности и независимости предприятий. Однако нужно учитывать, что финансирование деятельности предприятия только за счет собственных средств не всегда выгодно для него, особенно в случаях сезонного характера производства. Тогда в отдельные периоды будут накапливаться большие средства на счетах в банке, а в другие периоды их будет недоставать. Кроме того, следует иметь в виду, что если цены на финансовые ресурсы невысокие, а предприятие может обеспечить более высокий уровень отдачи на вложенный капитал, чем платит за кредитные ресурсы, то, привлекая заемные средства, оно может повысить рентабельность собственного (акционерного) капитала.

В то же время, если средства предприятия созданы в основном за счет краткосрочных обязательств, то его финансовое положение будет неустойчивым из-за необходимости быстрого возврата и краткосрочности использования заемных средств.

Следовательно, от того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение предприятия. Выработка правильной финансовой стра-тегии поможет многим предприятиям повысить эффективность сво-ей деятельности.

Анализ активов предприятия. Все, что имеет стоимость, при-надлежит предприятию и отражается в активе баланса называется его активами. Актив баланса содержит сведения о размещении ка-питала, имеющегося в распоряжении предприятия, т, е. о вложении его в конкретное имущество и материальные ценности, о расходах предприятия на производство и реализацию продукции и об остат-ках свободной денежной наличности. Каждому виду размещенного капитала соответствует отдельная статья баланса.

Главным признаком группировки статей актива баланса считает-ся степень их ликвидности (быстрота превращения в денежную на-личность). По этому признаку все активы баланса подразделяются на долгосрочные или основной капитал (I раздел) и текущие (обо-ротные) активы (II раздел).

Средства предприятия могут использоваться в его внутреннем обороте и за его пределами (дебиторская задолженность, приобре-тение ценных бумаг, акций, облигаций других предприятий).

Оборотный капитал может находиться в сфере производства (за-пасы, незавершенное производство, расходы будущих периодов) и сфере обращения (готовая продукция, средства в расчетах, кратко-срочные финансовые вложения, денежная наличность, товары и др.

Оборотный капитал может функционировать в денежной и мате-риальной форме. Размещение средств предприятия имеет очень большое значение в финансовой деятельности и повышении ее эф-фективности. От того, какие ассигнования вложены в основные и оборотные средства, сколько их находится в сфере производства и в сфере обращения в денежной и материальной форме, насколько оп-тимально их соотношение, во многом зависят результаты производ-ственной и финансовой деятельности, а значит, и финансовое со-стояние предприятия. Если созданные производственные мощности предприятия используются недостаточно полно из-за отсутствия сырья, материалов, то это отрицательно скажется на финансовых результатах предприятия и его финансовом положении, То же про-изойдет, если созданы излишние производственные запасы, кото-рые не могут быть быстро переработаны на имеющихся производ-ственных мощностях. В итоге замораживается капитал, замедляется его оборачиваемость и как следствие ухудшается финансовое со-стояние. И при хороших результатах, высоком уровне рентабельно-сти предприятие может испытывать финансовые трудности, если оно нерационально использовало свои финансовые ресурсы, вложив их в сверхнормативные производственные запасы или допустив большую дебиторскую задолженность.

Увеличение денег на счетах в банке свидетельствует, как правило, об укреплении финансового состояния предприятия. Сумма денег должна быть такой, чтобы ее хватало для погашения всех первоочередных платежей. Наличие больших остатков денег на протяжении длительного времени может быть результатом неправильного использования оборотного капитала. Их надо быстро пускать в оборот с целью получения прибыли: расширять свое производство или вкладывать в акции других предприятий.

Анализ взаимосвязи актива и пассива баланса.

Между статьями актива и пассива баланса существует неразрыв-ная взаимосвязь. Каждая статья актива баланса имеет свои источни-ки финансирования в пассиве. Источником финансирования долгосрочных активов, как правило, является собственный капитал и долгосрочные заемные средства.

Текущие активы образуются как за счет собственного капитала, так и за счет краткосрочных заемных средств. Желательно, чтобы они наполовину были сформированы за счет собственного, а наполовину - за счет заемного капитала. Тогда обеспечивается гарантия; погашения заемных средств.

Собственный капитал в балансе отражается общей суммой. Чтобы определить, сколько его используется в обороте, необходимо от общей суммы собственного капитала (раздел III баланса) исключить сумму долгосрочных (внеоборотных) активов (раздел I баланса). Полученная сумма наличия собственных оборотных средств увеличивается на суммы доходов будущих периодов, фонда потребления и средств предстоящих расходов и платежей, отражаемых в V разделе баланса, т.к. они фактически используются в обороте предприятия и приравниваются к собственным средствам.

Для анализа наличия собственных оборотных средств ЗАО «Береговой» составим рабочую таблицу 1 на основании данных баланса.

Таблица 1

Определение наличия собственных оборотных средств, тыс. р.

Показатели

на начало года

на конец года

Изме-нение за год (+, -)

1. Общая сумма собственного капитала (раздел III ба-ланса)

2. Внеоборотные активы (раздел I баланса)

3. Сумма собственных оборотных средств (п. 1 - п. 2)

4: Приравненные к собственным средства (из раздела V баланса)

5. Итого собственных средств в обороте (п. 3 + п. 4)

 88077

47765

40312

-

40312

 89976,1

48934,6

41041,5

-

41041,5

 1899,1

1169,6

729,5

-

729,5

Таким образом, из таблицы видно, что не смотря на то что общая сумма собственного капитала возросла в течение года на 1899,1 тыс.руб., собственные средства в обороте выросли всего на 729,5 тыс.руб.

2.2. Оценка структуры источников имущества предприятия

К основным показателям, характеризующим структуру капитала, относятся коэффициент независимости, коэффициент финансовой устойчивости, коэффициент финансирования. Они рассчитываются по формулам:

К независимости = х 100

Этот коэффициент важен как для инвесторов, так и для кредиторов предприятия, поскольку он характеризует долю средств, вложенных собственниками в общую стоимость имущества предприятия.

На основании данных бухгалтерского баланса ЗАО «Береговой» находим:

К независимости = 86 % - в начале 2004 года

К независимости = 83 % - в конце 2004 года

Данный показатель свидетельствуют о достаточно высоком значении коэффициента независимости. Таким образом, можно сделать вывод, что большая часть имущества предприятия формируется за счет собственного капитала. Теоретически считается, что если этот коэффициент больше или равен 50%, то риск кредиторов минимален: реализовав половину имущества, сформированного за счет собственных средств, предприятие сможет погасить свои долговые обязательства.

Следует подчеркнуть, что данное положение не может использоваться как общее правило. Оно нуждается в уточнении с учетом специфики деятельности предприятия и, прежде всего, его отраслевой принадлежности.

К финансирования =

Коэффициент показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет собственных средств, а какая - за счет заемных. Ситуация, при которой величина коэффициента финансирования меньше 1 (большая часть имущества предприятия сформирована за счет заемных средств), может свидетельствовать об опасности неплатежеспособности и нередко затрудняет возможность получения кредита. В случае ЗАО «Береговой» коэффициент финансирования составляет более 6.

2.3. Анализ изменений в составе собственного и заемного капитала

Анализ собственного капитала целесообразно начинать с оценки его структуры и состава по данным баланса и расшифровок к нему. На основании данных анализируемого предприятия составим рабочую таблицу для проведения анализа изменений в структуре собственного капитала.

Таблица 2.

Изменение структуры собственного капитала ЗАО «Береговой» в 2004 г.

 

На начало года

На конец года

Сумма

Уд.вес

Сумма

Уд.вес

Собственный капитал

88077000

100,0

89976099

100,0

в том числе:

 

 

 

 

Уставный капитал

477000

0,5

477088

0,5

Добавочный капитал

52624000

59,7

52624279

58,5

Резервный капитал

1912000

2,2

1911672

2,1

Нераспределенная прибыль прошлых лет

33064000

37,5

23426054

26,0

Нераспределенная прибыль отчетного года

 

 

11537006

12,8

Из данных таблицы следует, что собственный капитал предприятия в своей основной массе представлен добавочным капиталом и нераспределенной прибылью прошлых лет, удельный вес которых составил в начале года 59,7 и 37,5 %, а в конце года 58,5 и 26,0 %. Доля резервного капитала не превышала в течение года 2,2 % в начале периода и 2,1 % - в конце, а уставный капитал составил 0,5 процента.

Новым элементом в структуре собственного капитала стала статья «Нераспределенная прибыль отчетного периода», на долю которой приходится 12,8 % его величины в конце анализируемого периода.

Значит, в структуре собственного капитала предприятия произошли изменения, связанные с увеличением чистой прибыли. С точки зрения влияния этого изменения на имущественную массу предприятия можно сказать, что за счет увеличения суммы доходов (нераспределенная прибыль из чистой прибыли) активы предприятия возросли на 6107221 руб.

2.4. Оценка динамики имущественного положения предприятия

Стоимость имущества предприятия - это внеоборотные и оборотные активы, находящиеся в его распоряжении.

Для оценки имущества предприятия и его инвестиционной деятельности используется активная часть баланса, на основе которой составляется таблица 3.

Таблица 3.

Характеристика имущественного положения предприятия

Показатели

Сумма, тыс. р.

Изменение за год

(+,-)

Темп прироста, % (+,-)

Удельный вес в имуществе предприятия, %

на начало года

на конец года

на начало года

на конец года

Имущество предприятия - всего (валюта баланса)

102309

108416,2

6107,2

106,0

100,0

100,0

в т.ч.:

 

 

 

 

 

 

Внеоборотные активы (разд. I актива баланса)

47765

48934,6

1169,6

102,4

46,69

45,14

из них:

 

 

 

 

 

 

нематериальные активы

10

12

2

120,0

0,01

0,01

основные средства

47534

41342

-6192

87,0

46,46

38,13

незавершенное строительство

220

7579,1

7359,1

3445,0

0,22

6,99

долгосрочные финансовые вложения

1

1,5

0,5

150,0

0,0010

0,0014

прочие внеоборотные активы

 

 

 

 

 

 

Оборотные средства (разд. II актива баланса)

54544

59481,6

4937,6

109,1

53,31

54,86

из них:

 

 

 

 

 

 

запасы

31842

38037,7

6195,7

119,5

31,12

35,08

дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются:

 

 

 

 

 

 

более чем через 12 м-цев после отч. даты

 

 

 

 

 

 

в течение 12 м-цев после отч. даты

21157

19344,6

-1812,4

91,4

20,68

17,84

краткосрочные финансовые вложения

 

 

 

 

 

 

денежные средства

630

1535,6

905,6

243,7

0,62

1,42

прочие оборотные активы

915

563,7

-351,3

61,6

0,89

0,52

По таблице можно исследовать размещение средств в имуществе предприятия, динамику стоимости и со-става имущества и его структуру.

По данным таблицы 3 можно проследить динамику изменения стоимо-сти всего имущества предприятия и его составляющих за год и дать оценку влияния отдельных видов имущества на увеличение или снижение стоимости всего имущества (горизонтальный анализ). При этом следует иметь в ви-ду, что на изменение показателей влияют результаты переоценки имущества и инфляция.

Более высокий темп прироста оборотных (мобильных) средств - 109,1% по сравнению с внеоборотными (иммобилизованными) - 102,4% определяет тенденцию к ускорению оборачиваемости всей совокупности средств (имущества) предприятия.

Таблица также позволяет дать оценку структуры имущества и ее из-менения за год (вертикальный анализ).

Значительное увеличение удельного веса незавершенного строительства в имуществе предприятия (0,22% в начале года и 6,99% в конце года) говорит о капитализации политики предприятия.

С уменьшением доли основных средств в имуществе предприятия уменьшается амортизация основных фондов и следовательно снижается доля по-стоянных затрат в себестоимости продукции.

Увеличение удельного веса оборотных активов может свидетельствовать о том, что предприятие уделяет большее внимание торгово-посреднической деятельности, а не производственной.

2.5. Оценка капитала, вложенного в имущество предприятия

Создание и приращение имущества предприятия осуществляется за счет собственного и заемного капитала, источники которого от-ражены в пассиве баланса предприятия. Для анализа составляется таблица 4.

Таблица 4

Оценка капитала, вложенного в имущество предприятия

Показатели

Номер строки

Сумма, тыс. р.

Изме-нение за год (+,-)

Темп при-роста, %

(+,-)

Удел. вес в источниках средств предприятия, %

на начало года

на конец года

на начало года

на конец года

Источники средств предприятия - всего (валюта баланса)

1

102309

108416,2

6107,2

105,97

 

 

в т.ч.:

 

 

 

 

 

 

 

собственный капитал (раздел III баланса)

2

88077

89976,1

1899,1

102,16

86,09

82,99

заемный капитал (разделы IV и V баланса)

3

14232

18440,1

4208,1

129,57

13,91

17,01

из него:

 

 

 

 

 

 

 

долгосрочные заемные средства, включая креди-торскую задолженность свыше 12 м-цев

4

3868

7515,7

3647,7

194,30

3,78

6,93

краткосрочные заемные средства

5

1100

3100,2

2000,2

281,84

1,08

2,86

кредиторская задолженность

6

9264

7824,2

-1439,8

-84,46

9,05

7,22

расчеты по дивидендам

7

 

 

 

 

 

 

средства, приравненные к собственным (доходы будущих периодов, фонды потребления, резервы предстоящих расходов и платежей)

8

 

 

 

 

 

 

прочие краткосрочные заемные средства

9

 

 

 

 

 

 

Собственные источники средств формирования внеоборотных активов

10

 

 

 

 

 

 

Наличие собственных оборотных средств (стр.2-стр.10+стр.8)

11

88077

89976,1

1899,1

102,16

86,09

82,99

По таблице 4 необходимо определить, за счет собственного или заемного капитала увеличилось (уменьшилось) имущество предприятия и как это повлияло на изменение структуры заемного капитала, вложенного в имущество. На анализируемом предприятии имущество увеличилось за счет увеличения заемного капитала (темп прироста заемного капитала составил 129,57%, собственного - 102,16%). Однако существенного изменения структуре капитала это не принесло, соотношение собственного и заемного капитала практически не изменилось (соответственно 86,09% и 13,91% в начале года, 82,99% и 17,01% в конце года).

Также проанализируем изменение заемного капитала. В составе заемных средств значительно увеличились долгосрочные заемные средства (на 94,3%), а также краткосрочные заемные средства (на 181,84%). Заемные средства использованы на производственное развитие предприятия: строительство склада для хранения овощей, приобретение техники, закупка удобрений, семян. Собственный капитал увеличился на 2.2%. Позитивным является снижение кредиторской задолженности перед поставщиками и подрядчиками, задолженность снизилась на 15,54%. Отрицательным является увеличение задолженности перед бюджетом на 85%, увеличение произошло почти в 2 раза по сравнению с 2003 годом. Это увеличение объясняется тем, что предприятие, выплачивая заработную плату товаром, не перечисляло налог на доходы с физических лиц. Можно сделать вывод, что рост краткосрочных заемных обязательств влечет за собой ухудшение платежеспособности предприятия.

Структура же заемных средств изменилась следующим образом. На начало года основной составляющей заемных средств была кредиторская задолженность (9,05%), долгосрочные заемные средства составляли 3,78%. В конце года ситуация изменилась: кредиторская задолженность уменьшилась и составила 7,22%, тогда как долгосрочные займы - 6,93.

2.6. Анализ обеспеченности предприятия собственными обо-ротными средствами и оценка влияния факторов на величину их изменения

На предприятии товарные и производственные запасы, как пра-вило, не покрываются собственными оборотными средствами и предприятие использует внешние источники средств для их образо-вания, к которым можно отнести краткосрочные кредиты и займы, кредиторскую задолженность по товарным операциям.

При анализе обеспеченности предприятия собственными обо-ротными средствами определяется излишек (+) или недостаток (-) наличия собственных оборотных средств для покрытия запасов и дебиторской задолженности за товары, работы и услуги, не прокредитованных банками.

Для анализа составляется таблица 5.

Таблица 5

Обеспеченность предприятия собственными оборотными

средствами для покрытия запасов, дебиторской задолженности

покупателей и заказчиков за товары, работы и услуги

Показатели

№ стр.

Сумма, тыс. р.

Изменение за год

(+, -)

на нача-ло года

на конец года

Наличие собственных оборотных средств (см. табл.4)

1

88077

89976,1

1899,1

Запасы

2

31842

38037,7

6195,7

Дебиторская задолженность покупателей и заказчиков за товары, работы и услуги

3

823

301,9

-521,1

Дебиторская задолженность по векселям к получению

4

 

 

 

Авансы выданные

5

 

 

 

Итого (стр. 2 по стр. 5)

6

32665

38339,6

5674,6

Краткосрочные кредиты и займы под запасы и затраты

7

1100

3100,2

2000,2

Кредиторская задолженность за товары, работы и услуги

8

9264

7824,2

-1439,8

Векселя к уплате

9

 

 

 

Авансы, полученные от покупателей и заказчиков

10

 

 

 

Итого (стр. 7 по стр. 10)

11

10364

10924,4

560,4

Запасы и затраты, не прокредитованные банком (стр. 6-стр.11)

12

22301

27415,2

5114,2

Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств для покрытия запасов, затрат и дебиторской задолженности за товары, работы, услуги (стр. 1 -стр. 12)

13

65776

62560,9

-3215,1

Излишек собственных оборотных средств для покрытия запасов и затрат, не прокредитованных банком, свидетельствует о нормаль-ном финансовом положении предприятия, а недостаток - о неус-тойчивом положении.

На анализируемом предприятии выявлен излишек собственных оборотных средств для покрытия запасов и затрат, что свидетельствует о нормальном финансовом положении. Однако по результатам анализа динамики данного показателя видно, что существует тенденция к уменьшению данного излишка. Что в дальнейшем может повлиять на финансовое состояние предприятия.

Заключение

Таким образом, финансовое состояние - это совокупность показателей, отражающих размещение и использование финансовых ресурсов. От того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение предприятия. Выработка правильной финансовой стра-тегии поможет многим предприятиям повысить эффективность сво-ей деятельности.

Исходя из того, что бухгалтерская отчетность является основным источником информации для проведения анализа финансового состояния предприятия, в данной дипломной работе, на ее основе проведен анализ структуры капитала ЗАО «Береговой», который выявил негативные и позитивные моменты в финансовой деятельности этого предприятия.

Проведя анализ средств (имущество) предприятия, можно сказать, что уплотненный актив баланса можно признать удовлетворительным, т.к. почти по всем статьям произошло увеличение, нет резких изменений в активе, кроме денежных средств, что является позитивным моментом деятельности ЗАО «Береговой»

Анализируя структуру источников средств видно, что прирост активов произошел за счет увеличения заемных средств. Долгосрочные обязательства увеличились на 94% (почти в 2 раза), краткосрочные обязательства возросли на 182% (почти в 3 раза). Заемные средства использованы на производственное развитие предприятия: строительство склада для хранения овощей, приобретение техники, закупка удобрений, семян. Собственный капитал увеличился на 2.2%. Позитивным является снижение кредиторской задолженности перед поставщиками и подрядчиками, задолженность снизилась на 22% или на 1745.8т.руб. Отрицательным является увеличение задолженности перед бюджетом на 85%, увеличение произошло почти в 2 раза по сравнению с 2003г. Это увеличение объясняется тем, что предприятие, выплачивая заработную плату товаром, не перечисляло налог на доходы с физических лиц. Можно сделать вывод что рост краткосрочных заемных обязательств влечет за собой ухудшение платежеспособности предприятия. Соотношение собственного и заемного капитала говорит об автономии в рыночных условиях, о его финансовой устойчивости.

Список используемой литературы

1. Абрютина М.С., Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учебно-практическое пособие.- 2-е изд.,испр.- М.: Издательство «Дело и Сервис», 2000 - 256с

2. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: Учебник.-4-е изд., доп. и перераб.- М.: Финансы и статистика, 2002- 416с

3. Бакаев А.С. Годовая бухгалтерская отчетность организации // Бухгалтерский учет. - 1999.- №8

4. Ефимова О.В. Как анализировать финансовое положение предприятия. Практическое пособие. - М. 1994 - 114с

5. Ефимова О.В. Финансовый анализ.2-е изд., перераб. и доп.-М.: Издательство «Бухгалтерский учет», 1998 - 320с

6. Зотов В.П. Комплексный экономический анализ: Учебное пособие.- Кемерово: Кузбассвузиздат, 2001 -260с

7. 4. Ковалев В.В. Финансовый анализ - М.: Финансы и статисти-ка, 2000, 511 с

8. Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - М.: ПБОЮЛ, 2000 - 424с

9. Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки. - М.: ИКЦ «ДИС», 1997 - 224с

10. Кучерова Е.В., Мартынчук Н.И. Экономический анализ: методы приемы и прогнозирование: Учебное пособие. - ГУ Кузбас.гос.техн.ун-т. - Кемерово, 2001 - 99с

11. Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предпри-ятия - Минск - Москва.: ИП “Экоперспектива”, 1998,498 с.

12. Софронова В.В. Финансовый менеджмент на предприятиях в условиях неплатежей. // Финансы. - 2000. -№ 7 - с.21-22

13. Шеремет А.Д.,Сайфулин Р.С., Негашев Е.В. Методика финансового анализа. -М.: ИНФРА -М, 1999 - 208с

14. Шуляк П.Н. Финансы предприятия: Учебник. - М.: Издательский дом «Дашков и К», 2000 -752с

15. Шуляк П.Н., Белотелова Н.П. Финансы: Учебное пособие - М.: Издательский дом «Дашков и К», 2000--452с

Приложения

Приложение 1

БУХГАЛТЕРСКИЙ БАЛАНС

На 31 декабря 2004г.

Коды

форма № 1 по ОКУД

0710001

Дата (год, месяц, число)

2005.02.17

Организация ЗАО «Береговой» ИНН 4234001423 по ОКПО

00594554

Отрасль ( вид деятельности) овощемолочное по ОКОНХ

21120

Организационно-правовая форма собственности частно-долевая по КОПФ

67

Орган управления государственным имуществом по ОКДП

0112

Единица измерения : руб. по ОКЕИ

384

Адрес 650512 д.Береговая Кемеровская область Кемеровский р-н

ул. Строительная -7а

АКТИВ

код стр.

на начало

года

на конец года

1

2

3

4

1. ВНЕОБОРОТНЫЕ СРЕДСТВА

Нематериальные активы ( 04, 05)

110

10000

12000

в том числе :

Организационные расходы

111

Патенты, лицензии, товарные знаки ( знаки обслуживания) иные аналогичные с перечисленными права и активы

112

10000

12000

Основные средства (01,02,03)

120

47534000

41342010

в том числе : земельные участки и объекты природопользования

121

Здания, сооружения, машины и оборудования

122

38025000

26475240

Незавершенное строительство (07,08,61)

130

220000

7579149

Долгосрочные финансовые вложения (06,82)

140

1000

1497

в том числе : инвестиции в дочерние общества

141

Инвестиции в зависимые общества

142

Инвестиции в другие организации

143

Займы ,предоставленные организациям на срок более 12 месяцев

144

Прочие долгосрочные финансовые вложения

145

1000

1497

Прочие внеоборотные активы

150

ИТОГО по разделу 1

190

47765000

48934656

АКТИВ

код. стр.

на начало года

на конец года

11. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ

Запасы в том числе:

210

31842000

38037651

сырье и материалы и другие аналогичные ценности (10,15,16)

211 211

10743000

17412133

животные на выращивании и откорме ( 11)

212

6985000

8685472

затраты в незавершенное производстве (издержках обращения) (14,20,21,23,29,44,46)

213

740000

777498

Готовая продукция и товары для перепродажи ( 14,41,42,43)

214

13374000

11162548

Товары отгруженные (45)

215

Расходы будущих периодов (97)

216

Прочие запасы и затраты

217

Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям (19)

220

549000

398819

Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более через 12 месяцев после отчетной даты)

230

в том числе покупатели и заказчики ( 62,76,82)

231

авансы выданные ( 61)

234

прочие дебиторы

235

Дебиторская задолженность ( платежи по которой ожидаются в течение 12 мес. после отчетной даты) (сумма строк с 241 по 246)

240

21157000

19344574

в том числе покупатели и заказчики ( 62, 76, 63)

241

20334000

19042705

Векселя к получению (62 )

242

Задолженность дочерних и зависимых обществ ( 78 )

243

Задолженность участников ( учредителей) по взносам в уставной капитал (75)

244

Авансы выданные ( 61)

245

прочие дебиторы (68,70,71,73,76)

246

823000

301869

Краткосрочные финансовые вложения ( 56, 58, 82)

250

в том числе : инвестиции в зависимые общества

251

Собственные акции , выкупленные у акционеров

252

Прочие краткосрочные финансовые вложения

253

Денежные средства

260

630000

1535592

в том числе касса ( 50 )

261

21000

64411

Расчетные счета ( 51 )

262

493000

1471181

Валютные счета ( 52 )

263

Прочие денежные средства ( 55, 56, 57)

264

116000

Прочие оборотные активы

270

366000

164929

Итого по разделу П

290

54544000

59481565

Баланс

300

102309000

108416221

Приложение 1

ПАССИВ

код строк

на начало года

на конец года

1

2

3

4

Ш. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ

Уставный капитал ( 80)

410

477000

477088

Добавочный капитал ( 83 )

420

52624000

52624279

Резервный капитал ( 82)

430

1912000

1911672

в том числе:

Резервные фонды, образованные в соответствии с законодательством

431

Резервные фонды , образованные в соответствии с учредительскими документами

432

1912000

1911672

Целевое финансирование и поступления (86)

450

Нераспределенная прибыль прошлых лет ( 84)

460

33064000

23426054

Нераспределенная прибыль отчетного года

470

х

11537006

ИТОГО по разделу Ш

490

88077000

89976099

IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ПАССИВЫ

Долгосрочные займы и кредиты ( 67)

510

147000

4330603

в том числе:

Кредиты банков, подлежащие погашению более чем через 12 месяцев после отчетной даты

511

Прочие займы ,подлежащие погашению более через 12 месяцев после отчет даты

512

147000

106973

Прочие долгосрочные пассивы

520

3721000

3185126

ИТОГО по разделу IV

590

3868000

7515729

V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ПАССИВЫ

Краткосрочные займы и кредиты ( 66)

610

1100000

3100230

в том числе: кредиты банков

611

2000000

прочие займы

612

1100000

1100230

Кредиторская задолженность

620

9264000

7824163

в том числе : поставщики и подрядчики ( 60,76)

621

8417000

6672171

Задолженность перед государственными внебюджетными фондами(69)

625

278000

260348

Задолженность перед бюджетом

626

381000

704644

Авансы полученные (62)

Страница:


Подобные документы

  • Анализ структуры и стоимости капитала ООО "Пегас"

    Понятия капитала предприятия и его структуры. Оценка стоимости капитала. Ключевые факторы, определяющие стоимость капитала. Анализ обеспеченности предприятия ООО "Пегас" собственными оборотными средствами, характеристика его имущественного положения.

    курсовая работа [57,7 K], добавлен 21.06.2012

  • Изучение структуры капитала организации

    Изучение понятия капитала предприятия и его структуры. Собственные и заемные средства. Критерии оптимизации структуры капитала. Оценка степени стабильности финансового развития предприятия и уровня финансовых рисков, генерирующих угрозу его банкротства.

    реферат [68,8 K], добавлен 08.12.2013

  • Анализ структуры капитала

    Концепции стоимости капитала, его классификация и структура. Понятие стоимости компании и причины управления ею. Анализ показателей движения и состояния основных производственных фондов предприятия, структуры и динамики заёмного и собственного капитала.

    курсовая работа [63,1 K], добавлен 08.03.2015

  • Разработка рациональной структуры капитала предприятия

    Сущность структуры капитала, концепции управления им. Методология расчета совокупного капитала. Анализ состава, структуры и коэффициентов собственного и заемного капитала ЗАО "Стирол Пак", основные направления повышения эффективности их использования.

    курсовая работа [72,5 K], добавлен 08.09.2010

  • Оптимальная структура капитала

    Изучение состава, структуры капитала конкретного предприятия, рассмотрение различных подходов к определению оптимальной структуры капитала. Расчет соотношения собственного и заемного капитала, а также оптимальной структуры капитала данного предприятия.

    курсовая работа [85,6 K], добавлен 23.12.2012

  • Совершенствование структуры капитала предприятия (на примере ООО "Альметьевское УТТ-1")

    Основные элементы и показатели оценки структуры капитала предприятия. Характеристика деятельности и анализ элементов структуры капитала на примере ООО "Альметьевское УТТ-1". Способы и направления оптимизации структуры капитала исследуемого предприятия.

    дипломная работа [112,5 K], добавлен 03.06.2012

  • Цена и структура капитала

    Цена капитала и методы её оценки в трансформационной экономике. Модели структуры капитала и параметры его стоимости в финансовом менеджменте. Собственные и заемные источники средств, структура капитала фирмы и оценка рыночной стоимости предприятия.

    реферат [59,2 K], добавлен 14.10.2011

  • Оценка финансового состояния предприятия

    Анализ платежеспособности и ликвидности, финансовой устойчивости. Оценка капитала, вложенного в имущество предприятия. Анализ рентабельности, обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами. Диагностика вероятности банкротства предприятия.

    контрольная работа [46,1 K], добавлен 16.12.2010

  • Оптимизация структуры капитала предприятия на примере ОАО "КамАЗ"

    Значение собственного капитала в деятельности организации, методика оптимизации его структуры. Анализ собственного капитала ОАО "КамАЗ", его динамика и эффективность использования. Рекомендации по совершенствованию структуры собственного капитала.

    курсовая работа [1,6 M], добавлен 17.10.2013

  • Управление капиталом организации

    Основные цели и принципы формирования капитала предприятия: классификация видов и оптимизация структуры. Оценка стоимости отдельных элементов капитала. Анализ управления собственным и заемным капиталом. Обоснование оптимальной структуры капитала.

    презентация [163,2 K], добавлен 22.06.2015

Работы в архивах красиво оформлены согласно требованиям ВУЗов и содержат рисунки, диаграммы, формулы и т.д.
PPT, PPTX и PDF-файлы представлены только в архивах.
Рекомендуем скачать работу.

© 2000 — 2023, ООО «Олбест» Все права защищены