Антикризисная политика предприятия ООО "Эскалада-С"

Заключительной стадией является планирование внедрения и контроля, где нужно определить ответственного за проведение антикризисной программы в функциональных сферах контроля руководителя программы.

Подготовленная антикризисная концепция является основой бизнес-плана финансового оздоровления предприятия.

Под планом финансового оздоровления предприятия следует понимать мероприятия внесудебного оздоровления кризисного предприятия в определенном периоде времени, который подготовило предприятие, управляющая (консалтинговая) компания или специальная экспертная группа при возможном тандеме с учредителями/собственниками должника. План утверждает уполномоченный орган по внесудебному финансовому оздоровлению. План финансового оздоровления включает методы, направленные преобразование и поддержку предприятия в состоянии спада в целях его развития, достижение стабильных конкурентных качеств, уровня финансовой устойчивости и обеспеченности средствами настолько, насколько их хватит для эффективности производства, полной удовлетворенности запросов кредиторов, с погашением, при необходимости, задолженности.

Разработка плана финансового оздоровления имеет большое значение для выхода предприятия из сложного финансового положения. В основе оздоровления предприятий лежит глубокий и всесторонний анализ деятельности предприятия, что, предполагает высокий профессиональный уровень тех специалистов, главной задачей которых будет являться "спасение" предприятия от финансового краха.

Поэтому план финансового оздоровления должен отражать реальную финансово-экономическую ситуацию на предприятии.

Несмотря на то, что в основу разработки плана финансового оздоровления положены типовые формы, он должен в полном объеме отразить специфику работы предприятия во всех сферах деятельности: производственной, сбытовой, финансовой, инвестиционной.

План финансового оздоровления (бизнес-план) - документ, все разделы которого должны быть взаимосвязаны. Представленные в различных разделах расчеты не должны иметь расхождений.

Структура бизнес-плана финансового оздоровления представлена следующим образом:

1. Бизнес-план должен содержать разделы "Резюме" и "Компания", если он составляется для внешнего пользования. Резюме, характеризуя проект в сжатой форме, имеет целью обеспечение заинтересованного изучения бизнес-плана возможными инвесторами или кредиторами. Резюме составляется после написания всех других разделов и является первым разделом бизнес-плана.

2. Раздел "Компания" обычно следует сразу за резюме и содержит основные сведения о компании-инициаторе проекта. Целью этого раздела является обеспечение первоначального знакомства с компанией и ее рынком, сообщение необходимой контактной информации, представление данных о текущем финансовом положении и т.д.

В краткой информации о предприятии отражает: причины возникновения бизнеса; обстоятельства и проблемы, стоящие перед предприятием; состояние рынка и цель, которой необходимо добиться и пр.

Далее приводится основная информация о предприятии - дата основания, местонахождение, форма собственности, организационно-правовая форма, учредители, основной вид деятельности.

3. Характеристика объекта бизнеса предполагает либо новую бизнес-линию (продукцию, услуги, техническое решение), либо развитие действующего предприятия, здесь следует подчеркнуть их уникальность, важность для потребителей, а также возможность выбора Баринов В.А. Антикризисное управление. - М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2002, - 452 с..

Необходимо отметить, что в результате производитель и потребитель получат экономические преимущества, такие как: снижение себестоимости продукции, дополнительные услуги потребителю.

Завершается раздел описанием ожидаемого успеха: появление нового продукта, услуги или выигрыш во времени.

Давая характеристику предприятию как составляющей бизнеса, желательно представить не только данные о его производственно-хозяйственной деятельности, дать информацию о достоинствах производимой продукции и предоставляемых услуг, но и охарактеризовать другие предприятия, производящие аналогичные продукцию (услуги), изложить пути выхода предприятия на рынок и его развития, перечислить основных потребителей продукции, выявить возможности возникновения новых рынков сбыта выпускаемой продукции и расширения ее ассортимента.

4. Выявление существующих потребителей продукции, услуг и определение потенциальных потребителей, посредством исследования и анализа рынка.

Желательно определить приоритеты, которыми потребитель руководствуется: качество, цену, время, точность и надежность поставки, сервисное обслуживание и т.п.

Немаловажное значение имеют сегментация рынка, позволяющая выявить группу потенциальных потребителей, имеющих одинаковые запросы; систематизация всех существующих заказов на продукцию; определение степени устойчивости товаров и услуг на рынке; обоснование возможностей последующего расширения (здесь необходимо оценить перспективы развития отрасли, существование конкуренции и т.п.)

Весьма важно изучить и оценить конкурентов. Для этого нужно сопоставить и проанализировать свои и чужие достоинства и недостатки, степень конкуренции продукции и услуг, предполагаемый объем реализации продукции.

Чтобы оценить свое положение на рынках различной продукции, дается рекомендация определенной методики, отражающей емкость данного рынка и долю в нем поставок предприятия.

5. Организационный план, разрабатываемый лишь при создании новых центров хозяйствования предприятия.

Приведенная организационная структура центров хозяйствования, должна демонстрировать, как будут осуществляться взаимодействие, координация и контроль деятельности служб и подразделений, представить такие данные, как общая потребность в рабочей силе, организация набора и специальная подготовка, условия труда, оплата труда, дополнительные льготы и т.д.

Правовое обеспечение деятельности предприятия должно включать информацию о регистрации, учредительных документах, форме собственности, законодательных ограничениях, особенностях налогообложения, патентной защите и т.д.

6. Управленческо - кадровый персонал и управление (специалисты, обеспечивающие прибыльное ведение бизнеса) - характеристика главных менеджеров и персонала, отвечающих за реализацию бизнес-плана (возраст, образование, послужной список, квалификация) через описание целевой системы управления (организационную структуру, функции подразделений и руководителей, их взаимодействие и координацию, механизм принятия решений и контроля).

Здесь также представляется описание целевого потенциала, стратегии управления и кадровой политики, проектировке расходов на управление.

Наибольшую значимость имеет параграф, содержащий описание стратегии управления и кадровой политики. Для неплатежеспособного предприятия это является областью радикальных решений. В стратегии управления, отраженной в средствах достижения управленческих целей антикризисной концепции, может предусматриваться сильный сдвиг в сторону централизации или децентрализации управления, полную или частичную замену руководителей. Заключительная часть раздела посвящена планированию управленческо - кадровых расходов, включающих текущие расходы и специальный бюджет антикризисной программы в сфере организации и управления.

7. План производства, включающий не только необходимые расчеты, но и раскрывающий общие подходы к производству: характеристику основных технологических процессов, применяемых в производстве, характеристику материально-технической базы производства и основных видов используемого сырья, материалов, энергетических ресурсов, а также характеристику основных поставщиков.

Первым в плане производства идет описание производственного процесса с указанием операций, которые поручаются субподрядчику (с указанием наименования фирмы, местоположения и адреса).

Указывается потребность в производственных помещениях, их размер, описывается система охраны окружающей среды, утилизация отходов, обеспечение безопасности жизнедеятельности, приводятся расчеты затрат производства и себестоимости производимой продукции с приложением калькуляции выпускаемой продукции и расчетов по статьям сметы затрат на производство и реализацию продукции.

План производства состоит из следующих параграфов:

- целевого производственного потенциала - параметров мощности предприятия и его технологического уровня, обеспечивающих намеченный уровень присутствия компании на рынке;

- производственной стратегии - конкретных мер воплощения целевого производственного потенциала, то есть средства достижения целей в области производства;

- прогноза формирования и использования материальных факторов производства, состоящего из бюджета антикризисной программы в области производства (бюджета капитальных вложений) и проектировок прямых материальных затрат.

8. План маркетинга с проведением анализа целевой рыночной позиции, стратегий маркетинга, прогнозом объемов продаж и бюджета маркетинга. Целевая рыночная позиция характеризуется долей рынка (уровнем присутствия компании на рынке), включая обеспечивающий этот уровень потенциал конкурентных преимуществ.

Конкурентными преимуществами называют цели, поставленные компанией в своей антикризисной концепции. Способами обеспечения приемлемых объемов продаж (доли рынка) являются производство новой продукции и нахождение новых каналов сбыта, закупка нового оборудования и т.д. Те параграф "стратегия маркетинга" состоит из антикризисных целей, непосредственно принадлежащих области маркетинга. Так, нахождение новых каналов сбыта и их формирование следует описать именно в этом параграфе.

9. Потенциальные риски, которые предусматривают все возможные рисковые ситуации и расчет возможного ущерба.

Необходимо учесть:

- производственные риски, связанные с различными нарушениями производственного процесса или процесса поставок сырья, материалов, комплектующих изделий;

- коммерческие риски, связанные с ухудшением рыночной конъюнктуры, возникновением потенциальных конкурентов и т.д.;

- финансовые риски, вызываемые инфляционными процессами, ростом неплатежей, изменениями курсов валют и т.д.;

- риски, связанные с форс-мажорными обстоятельствами (смена политического курса страны, забастовки, землетрясения и т.д.)

Чтобы уменьшить воздействие рисков на эффективную работу предприятия, необходимо осуществлять деятельность с учетом коммерческого страхования имущества, транспортных перевозок, рисков, заложенных в коммерческих контрактах на заключаемые сделки, перестрахование и пр.

Необходимо прогнозирование рисков, так как вероятность каждого типа рисков и убытки, вызываемые ими, различны, поэтому необходимо их прогнозировать.

10. Финансовый план разрабатывается на основе предыдущих разделов и является отражением ожидаемых финансовых результатов хозяйственной деятельности предприятия. Поэтому расчеты в финансовом плане должны быть полностью увязаны с расчетами, представленными в остальных частях плана финансового оздоровления.

Финансовый план содержит: прогноз финансовых результатов предприятия, обоснование потребности в дополнительных инвестициях и источников финансирования; модель дисконтированных денежных потоков; обобщенную форму прогнозного баланса предприятия. Он является результирующим разделом бизнес-плана.

Так как именно финансовый план тщательно изучается потенциальным кредитором (либо инвестором) и оценивается с точки зрения точности приведенных расчетов, особое внимание уделяется достоверности и обоснованности показателей.

В данном разделе необходимо представить:

- баланс денежных расходов и поступлений, позволяющий дать оценку размеров вложений в бизнес по времени, проверить синхронность поступления и расходования денежных средств, будущую ликвидность. Баланс денежных расходов и поступлений может быть представлен в виде модели денежных потоков с дисконтированием расходов и поступлений для приведения их к моменту вложения инвестиций;

- прогноз доходов и затрат, который показывает процесс формирования и изменения прибыли;

- баланс активов и пассивов, составляемый на начало и конец планируемого периода и имеющий большое значение для потенциальных инвесторов и кредиторов, так как дает оценку того, какие именно активы и за счет каких средств наращиваются в динамике;

- анализ безубыточности. Определение объема продаж, при котором предприятие может покрывать свои расходы и построение точки безубыточности (порог рентабельности). Данный показатель отражает размер получаемый предприятием прибыли, при котором оно не несет убытков, но и не получает прибыли Балдин К.В., Зверев В.С., Рукосуев А.В., Антикризисное управление: макро- и микроуровень. Учебное пособие.3-е изд., испр. - М.: Дашков и К, 2008.-144 с.. За основу расчета безубыточности берется смета затрат на производство и реализацию продукции. Запас финансовой прочности является разностью объема продаж анализируемого года и точки безубыточности;

- стратегию финансирования, содержащую программу получения средств для создания или развития предприятия по следующим пунктам: источник получения и объем средств для реализации проекта; сроки окупаемости; размер и сроки получения инвесторами дохода.

Помимо этого, план должен отвечать на ряд следующих вопросов:

- какова чувствительность прогноза объемов продаж к изменению цены и стоимости;

- какова потребность в наличности и каковы объемы ее движения;

- на что будут расходоваться денежные средства;

- каковы размеры ожидаемой прибыли.

Таким образом, план финансового оздоровления предприятия отражает реальную финансово-экономическую ситуацию на предприятии.

Суммируя все вышеизложенное, можно обозначить основные задачи, которые призваны решить финансовое оздоровление предприятия:

- осуществление мониторинга предприятий с целью рассмотрения их текущего финансово-экономического и производственно-технического состояния;

- обеспечение контроля уровня состоятельности хозяйствующих субъектов в регионах;

- выявление кризисных предприятий и отнесение их к проблемным в соответствии с установленной системой критериев;

- разработка комплексных планов и отдельных мероприятий по финансовому оздоровлению;

- осуществление контроля реализации реабилитационных мероприятий;

- привлечение инвесторов к кризисным предприятиям с проведением эффективных антикризисных мероприятий;

- обеспечение взаимодействия и координации исполнительных органов власти в рамках работы по финансовому оздоровлению и предотвращению банкротств;

- обеспечение усиления платежно-расчетной дисциплины кризисных предприятий с фискальной системой и пополняемость бюджета;

- обеспечение решения управленческо-кадровой проблемы на кризисных предприятиях;

- ограждение правовой и административной системы от рисков умышленного развала предприятий и насаждения субъектам РФ споров и тяжб;

- создание механизмов, которые представляют и защищают интересы всех участников процесса финансового оздоровления.

При этом можно выделить следующие показатели, которые характеризуют позитивность производимых изменений, восстановление и развитие предприятий, успешность реализации плана финансового оздоровления:

- получение финансового результата (прибыль) от основной производственной и прочих видов деятельности;

- увеличение собственного оборотного капитала;

- достижение превышения доходов над расходами по результатам проведенных мероприятий, предусмотренных планами;

- восстановление платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия;

- погашение задолженности перед всеми кредиторами и способность в полном объеме расплатиться по денежным обязательствам и обязательным платежам в полном объеме;

- возврат сумм привлеченных инвестиций и процентов по ним;

- эффективность хозяйственной деятельности (достаточная обеспеченность оборотными средствами, ускорение оборачиваемости средств, усиление договорной дисциплины, обеспеченность портфеля заказов, поиск новых ниш, развитие инноваций и т. д.);

- рост конкурентных преимуществ предприятия, уровня конкурентоспособности продукции, востребованности и позиционирования на рынке;

- экономический и социальный эффект (то есть увеличение объемов производства (валового продукта), достижение роста и стабильности поступлений в бюджеты всех уровней и государственные внебюджетные фонды, роста и стабилизации численности занятых на производстве, подготовка и переподготовка кадров).

2. аНАЛИЗ И ОЦЕНКА ФИНАНСОВО-ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

2.1 Характеристика объекта исследования

Общество с ограниченной ответственностью "Эскалада-С" (далее ООО "Эскалада-С") было создано в 1998 году.

Изначально предприятие занималось переплавкой металла из лома и имело всего две плавильные печи, которые обслуживало восемь человек.

Но впоследствии начал расти спрос не только на металл, но и на изделия из него. ООО "Эскалада-С" заключила договор с опытным конструктором и начала сама изготавливать формы на заказ. Так был создан литейный цех.

Долгое время в качестве основного заказчика выступал Метрополитен, для которого ООО "Эскалада-С" изготавливало ступеньки эскалаторов и различные запасные части для них.

Использование дополнительных заемных средств и растущий спрос позволили к 2002 году закупить дополнительное современное оборудование, расширить производственные площади и активизировать продажи.

Основным поставщиком ООО "Эскалада-С" является ООО "Вид".

Заказчиками продукции выступают ООО "Масса-К", ОАО "Газаппарат", ООО "Красс".

Конкурирующими фирмами можно назвать ООО "ЛитьеОптима" и ООО "Формет СПб".

Учредительные документы общества с ограниченной ответственностью - договор, за подписью его учредителей, и утвержденный ими устав.

По уставу предприятие занимается производственной, торгово-сбытовой и прочими видами деятельности.

Учредителем ООО "Эскалада-С" является единственный участник, занимающий должность директора и являющийся единоличным исполнительным органом общества. Им для обеспечения деятельности ООО "Эскалада-С" за счет вклада образован уставной капитал в размере 8 тысяч рублей.

Общество владеет, пользуется и распоряжается своим имуществом с учетом его назначения и целей деятельности ООО "Эскалада-С". Имущество общества находится на его самостоятельном балансе.

Имущество ООО "Эскалада-С" образовывается долевыми взносами его участников, продукцией, которое производит предприятие в результате хозяйственной деятельности, полученными доходами, а так же иным имуществом, приобретенным им. Изъятие имущества может быть произведено только решением суда или арбитража, в соответствии с их компетенции.

Имущественная ответственность, возникшая по обязательствам общества, распространяется только на его капитал. При этом участники общества не отвечают по его обязательствам, а несут риск убытков (утраты вкладов) лишь в пределах внесенных ими средств.

Общество может пользоваться банковским кредитом на коммерческой договорной основе.

При осуществлении деятельности общества, обязательным является ведение оперативного, бухгалтерского и статистического учета в соответствии с порядком, установленным законодательством Российской Федерации.

Ответственность за достоверность информации в отчетах лежит на должностных лицах ООО "Эскалада-С" несут.

Ликвидация ООО "Эскалада-С" может быть осуществлена ликвидационной комиссией. С момента назначения, которой к последней переходят полномочия по управлению делами общества. Она оценивает мотивы, выявляет кредиторов и рассчитывается с ними, составляет ликвидационный баланс и предоставляет его в Государственную налоговую инспекцию и другие вышестоящие органы. Ликвидация является завершенной, а общество прекратившим свою деятельность с момента исключения его из государственного реестра.

На основании Устава и внутренних документов анализируемого предприятия можно привести следующие данные:

Предприятие в своем составе имеет Совет учредителей - участников общества из двух человек.

Высшим органом управления ООО "Эскалада-С" является общее собрание участников. Руководство текущей деятельностью фирмы осуществляется единолично исполнительным органом - директором. Директор подотчетен общему собранию участников. Директор избирается общим собранием на три года.

Контроль за финансово - хозяйственной деятельностью фирмы осуществляется ревизионной комиссией, создаваемой общим собранием из числа участников или других лиц.

Решения Совета участников принимается только единогласно. В случае несогласия кого-либо из участников, он имеет право на выход из их числа на условиях, оговоренных в учредительном договоре, уставе и Гражданском Кодексе Российской Федерации.

Решения по оперативным вопросам принимаются директором единолично.

К компетенции общего собрания участников относится решение о:

-утверждение сметы доходов и расходов;

-ликвидации предприятия;

-реорганизации предприятия;

-расширения и создания филиалов;

прием новых членов общества и выход из него.

ООО "Эскалада-С" самостоятельно планирует свою деятельность и определяет перспективы своего развития. Оплачивает все предусмотренные законами РФ налоги.

Внешний контроль за деятельностью ООО "Эскалада-С" осуществляют налоговые, природоохранительные, антимонопольные органы, общество "Защиты прав потребителей" и др. на основании действующего законодательства.

Целью ООО "Эскалада-С" является наиболее полное удовлетворение заказчиков в высококачественной продукции, услугах при максимальной прибыли и минимальных издержках для предприятия.

Выполняемый ассортимент услуг в ООО "Эскалада-С" нацелен на юридические лица и индивидуальных предпринимателей.

В ООО "Эскалада-С" система управления характеризуется линейными связями.

В настоящее время организационная структура ООО "Эскалада-С" выглядит следующим образом:

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рис. 2.1 Организационная структура ООО "Эскалада-С"

2.2 Выбор и обоснование методики проведения анализа

Большинство существующих методик проведения финансового анализа являются повторением и дополнением друг друга и поэтому в зависимости от конкретных целей и задач анализа, информационной базы используются в комплексе или раздельно.

Широкое применение в практике анализа финансового состояния предприятия получила методика А.Д. Шеремета и Е.В. Негашева

Использование данной методики позволяет наиболее эффективно обеспечить управление финансовым состоянием предприятия и оценить финансовую устойчивость его деловых партнеров в условиях рыночной экономики. В нее включены элементы, пригодные как для внутреннего, так и для внешнего анализа. Современная рыночная экономика представляет собой объединение разнообразных форм собственности и различных видов экономической деятельности, поэтому основы данной методики носят универсальный характер, так как они могут быть полностью адаптированы к конкретным требованиям отдельного внешнего пользователя.

Основной целью финансового анализа является получение небольшого числа наиболее информативных ключевых параметров, позволяющих дать объективную и достоверную оценку финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа. 3 изд., перераб. и доп.-М.: Инфра-М, 2000.- 8 с..

Методика содержит следующие основные блоки анализа:

- общую оценку финансового состояния и его изменений за отчетный период;

- анализ финансовой устойчивости предприятия; анализ ликвидности баланса;

- анализ деловой активности и платежеспособности предприятия.

Оценка финансового состояния и его изменений за отчетный период по сравнительному аналитическому балансу, а также характеристика показателей финансовой устойчивости являются исходным пунктом, анализ которого должен дать развитие заключительного блока определения финансового состояния предприятия. Сравнительный аналитический баланс выводится из исходного баланса посредством ведения в него показателей структуры, динамики и структурной динамики вложений предприятия и источников его средств за отчетный период. В сравнительном аналитическом балансе обязательными являются следующие показатели: абсолютные величины по статьям исходного отчетного баланса на начало и конец периода; удельные веса статей баланса в валюте баланса на начало и конец периода; изменения в абсолютных величинах; изменения в удельных весах; изменения в процентах к величинам на начало периода (темп прироста статьи баланса); изменения в процентах к изменениям валюты баланса (темп прироста структурных изменений - показатель динамики структурных изменений); цена одного процента роста валюты баланса и каждой статьи - отношение величины абсолютного изменения к проценту абсолютного изменения на начало периода. Сопоставление структуры изменений в активе и пассиве, позволяет определить основные источники притока новых средств и основные активы, в которые эти новые средства вкладываются.

Показатели финансовой устойчивости и сравнительный аналитический баланс отражают сущность финансового состояния предприятия.

Оценку текущей платежеспособности и стабильности финансового равновесия и платежеспособности в будущем должен дать анализ ликвидности баланса. Ликвидность баланса дает характеристику внешних проявлений финансового состояния предприятия. Расширенный анализ на основе данных учета позволяет решить задачи, относящиеся, в основном, к внутреннему анализу. Например, анализ показателей финансовой устойчивости вызывает потребность во внутреннем анализе запасов и затрат, а внутренний анализ состояния дебиторской и кредиторской задолженности позволяет уточнить оценку ликвидности баланс. Для характеристики различных аспектов финансового состояния в ходе анализа используются как абсолютные показатели, так и перечисленные выше финансовые коэффициенты.

При проведении анализа финансового состояния предприятий А.Д. Шереметом предлагается использование комплексной рейтинговой оценки предприятий, в которую он включает следующие основные этапы:

- сбор и аналитическая обработка исходных данных за оцениваемый период времени;

- обоснование выбранной системы показателей, необходимых для рейтинговой оценки финансового состояния, рентабельности и деловой активности предприятия, расчет итогового показателя рейтинговой оценки;

- классификация (ранжирование) предприятий по рейтингу (убыточные предприятия в данной системе не рассматриваются).

Система показателей для рейтинговой оценки объединена в четыре группы.

Первая группа включает наиболее обобщенные и важные показатели оценки рентабельности хозяйственной деятельности предприятия. В упрощенном виде показатели прибыльности предприятия представляют собой отношение прибыли к участвующим в получении прибыли тем или иным средствам (имуществу) предприятия. Наиболее важными показателями для сравнительной оценки принимаются показатели рентабельности, исчисленные по отношению чистой прибыли ко всему имуществу или к величине собственных средств предприятия.

Во вторую группу включаются показатели оценки эффективности управления предприятием, которые представляют собой отношение прибыли предприятия ко всему обороту (всей реализации) предприятия или только к выручке от реализации продукции (работ, услуг) без учета налога на добавленную стоимость.

Третья группа включает показатели оценки деловой активности предприятия: отдача всех активов предприятия, отдача основных фондов, оборачиваемость оборотных фондов, оборачиваемость запасов и затрат, оборачиваемость дебиторской задолженности, показатели оборачиваемости наиболее ликвидных активов и собственного капитала.

Четвертая группа состоит из показателей оценки ликвидности и рыночной устойчивости предприятия: коэффициентов покрытия и ликвидности, индекса постоянного актива, коэффициента автономии, обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами.

Расчет исходных показателей для рейтинговой оценки ведется либо на конец года, либо к усредненным значениям статей баланса. Собрав необходимые статистические данные для финансового анализа (бухгалтерских отчетов за ряд лет), целесообразна организация и поддержание автоматизированной базы данных исходных показателей для рейтинговой оценки, рассчитываемых по данным баланса либо на конец каждого отчетного периода или по усредненным данным за каждый период.

Чтобы рассчитать итоговый показатель рейтинговой оценки, необходимо сравнить предприятия по каждому показателю финансового состояния, рентабельности и деловой активности с гипотетическим предприятием, результаты деятельности которого по всем сравниваемым показателям являются наилучшими. Таким образом, чтобы произвести рейтинговую оценку состояния дел предприятия необходимо использовать не субъективные предположения экспертов, а наиболее высокие результаты из всей совокупности сравниваемых объектов, сложившиеся в реальной рыночной конкуренции. Самый удачливый конкурент, обладающий лучшими показателями, является эталоном сравнения. В большинстве случаев эталонное предприятие может формироваться из показателей работы объектов, различных отраслей деятельности. Это не ограничивает применение метода оценки, поскольку отмечается сопоставимость финансовых показателей для разнородных объектов хозяйствования.

Предлагаемая методика дает возможность количественно измерить оценку надежности делового партнера, произведя анализ результатов его текущей и предыдущей деятельности. Тем не менее, ее применение, в основном, определяется только сферой материального производства. Это ограничение связано с получением исходной информации для рейтинговой оценки.

К недостаткам данной методики можно отнести так же:

- сложность нахождения данных, необходимых для расчетов (только анализ бухгалтерской отчетности не позволяет определить источники, нейтрализующие финансовую напряженность; кредиты, направляемые на пополнение оборотных средств; однодневный норматив запаса собственных оборотных средств на один день; иммобилизация оборотных средств);

- методика применима для ограниченного числа предприятий, (так как, например, существует ряд предприятий, имеющих в силу своих особенностей большие запасы, или большую дебиторскую задолженность или наоборот не имеющие их);

- "Парадокс кредиторской задолженности". Согласно методике А.Д. Шеремета, для достижения высокой финансовой устойчивости предприятию достаточно иметь большой размер кредиторской задолженности, или, по крайне мере такой, чтобы покрывать запасы. С другой стороны, излишнее привлечение заемных средств оказывает негативное влияние на финансовое положение предприятия, так как их необходимо вернуть, причем с процентами. Одновременно с повышенным вниманием к кредиторской задолженности А.Д. Шеремет не уделяет внимание величине дебиторской задолженности и наличию денежных средств в кассе и на расчетном (валютном) счете.

Кроме вышеназванной методики так же часто применяется методика оценки финансового состояния В.В. Ковалева. Она предполагает проведение экспресс-анализа финансового состояния и детализированного анализа финансового состояния.

Цель экспресс-анализа финансового состояния - получение оперативной, наглядной и простой оценки финансового благополучия и динамики развития хозяйствующего субъекта Ковалев В.В., Финансовый анализ: методы и процедуры. - М.: Финансы и статистика, 2001.- 275 с..

Экспресс-анализ, по мнению автора, целесообразно выполнять в три этапа.

Цель первого этапа - принятие решений о целесообразности анализа финансовой отчетности и подготовка его к чтению с проведением визуальной и простейшей счетной проверки отчетности по формальным признакам и по существу: определением наличия всех отчетных форм, проверкой валюты баланса и промежуточных итогов.

На втором этапе следует ознакомиться с пояснительной запиской к балансу для оценки условий работы в отчетном периоде, определения тенденций основных показателей деятельности, а также качественных изменений в имущественном и финансовом положении хозяйствующего субъекта.

Третий этап - основной в экспресс-анализе. Здесь нужно обобщить оценку результатов хозяйственной деятельности и финансового состояния объекта. Проводить такой анализ для различных пользователей следует с различной детализацией.

Экспресс-анализ завершает вывод о целесообразности или необходимости более углубленного и детального анализа финансовых результатов и финансового положения.

Таблица 2.1 Совокупность аналитических показателей для экспресс-анализа

Направление анализа	Показатели
1. Оценка экономического потенциала субъекта хозяйствования.
1.1. Оценка имущественного положения	Величина основных средств и их доля в общей сумме активов. Коэффициент износа основных средств. Общая сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении предприятия.
1.2. Оценка финансового положения.	Величина собственных средств и их доля в общей сумме источников. Коэффициент покрытия (общий). Доля собственных оборотных средств в общей их сумме. Доля долгосрочных заемных средств в общей сумме источников. Коэффициент покрытия запасов.
1.3. Наличие "больных" статей в отчетности.	Убытки. Ссуды и займы, не погашенные в срок. Просроченная дебиторская и кредиторская задолженность. Векселя выданные (полученные) просроченные.
2. Оценка результатов финансово-хозяйственной деятельности.
2.1. Оценка прибыльности.	Прибыль. Рентабельность общая. Рентабельность основной деятельности.
2.2. Оценка динамичности.	Сравнительные темпы роста выручки, прибыли и авансированного капитала. Оборачиваемость активов Продолжительность операционного и финансового цикла. Коэффициент погашаемости дебиторской задолженности.
2.3. Оценка эффективности использования экономического потенциала.	Рентабельность авансированного капитала. Рентабельность собственного капитала.

Целью детализированного анализа финансового состояния называют более подробную характеристику имущественного и финансового положения хозяйствующего субъекта, результатов его деятельности в истекающем отчетном периоде, а также возможностей развития субъекта на перспективу. Он призван конкретизировать, дополнить и расширить отдельные процедуры экспресс-анализа. При этом степень детализации зависит от желания аналитика.

В.В. Ковалев предлагает следующую программу углубленного анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия:

1. Предварительный обзор экономического и финансового положения субъекта хозяйствования.

1.1. Характеристика общей направленности финансово-хозяйственной деятельности.

1.2. Выявление "больных" статей отчетности.

2. Оценка и анализ экономического потенциала субъекта хозяйствования.

2.1. Оценка имущественного положения.

2.1.1. Построение аналитического баланса-нетто.

2.1.2. Вертикальный анализ баланса.

2.1.3. Горизонтальный анализ баланса.

2.1.4. Анализ качественных сдвигов в имущественном положении.

2.2. Оценка финансового положения.

2.2.1. Оценка ликвидности.

2.2.2. Оценка финансовой устойчивости.

3. Оценка и анализ результативности финансово-хозяйственной деятельности субъекта хозяйствования.

3.1. Оценка основной деятельности.

3.2. Анализ рентабельности.

3.3. Оценка положения на рынке ценных бумаг.

Методика анализа финансового состояния О. В. Ефимовой расширяет рамки информационной базы, что помогает углубить и значительно улучшить финансовый анализ.

Методика проведения финансового анализа предусматривает следующие основные этапы О. В. Ефимова Финансовый анализ. - М.: Изд-во Бухгалтерский учет, 2002. - 72 с.:

- предварительная оценка. На этом этапе необходимо оценить риск, связанный с использованием имеющейся информации, систематизировать основные показатели, касающиеся величины оборотных и внеоборотных активов, собственного и заемного капитала, проследить основные тенденции поведения, наметить направления детализации анализа;

- экспресс - анализ текущего финансового состояния включает расчет финансовых коэффициентов и анализ полученных результатов с позиции оценки текущей и долгосрочной платежеспособности, деловой активности, доходности, а так же активности на рынке ценных бумаг;

Важность первых двух этапов данной методики заключается в том, что опираясь на результаты проведенного в них анализа, потенциальные партнеры оценивают степень риска, связанного с принятием решения о целесообразности сотрудничества с данным предприятием.

- углубленный финансовый анализ проводится с привлечением необходимой внутренней и внешней информации с целью детального исследования причины возникших проблем;

- прогнозный анализ основных финансовых показателей с учетом принимаемых решений и оценка на этой основе финансовой устойчивости.

Хочется отметить, что идеальной методики не существует, потому что предприятия сильно различаются по отраслям и многим другим признакам.

Финансовый анализ будет произведен за 2009 год. Для того, чтобы более полно дать оценку финансового состояния предприятия, его финансовой устойчивости в будущем и способности стабильно функционировать, удовлетворяя при этом требования кредиторов и оправдывая инвестиционные ожидания собственников, данная дипломная работа будет выполнена на основании нескольких методик.

2.3 Оценка имущественного состояния предприятия

Анализ финансовой деятельности ООО "Эскалада-С" проводится по данным бухгалтерского баланса, отчёта о финансовых результатах и их использовании (форма 2). Эти документы представлены в приложениях 1 и 2.

Основой анализа является система показателей и аналитических таблиц.

Экономический потенциал может быть охарактеризован как с позиции имущественного, так и с позиции финансового положения. Обе эти стороны финансово-хозяйственной деятельности взаимосвязаны - нерациональная структура имущества, её некачественный состав могут привести к ухудшению финансового положения.

Необходимым звеном в системе рыночной экономики является институт несостоятельности (банкротства) хозяйственных субъектов. Поэтому особую актуальность приобретает вопрос оценки структуры баланса, т.к. по неудовлетворительной структуре баланса принимается решение о несостоятельности предприятия.

Структура стоимости имущества даёт общее представление о финансовом состоянии предприятия. Она показывает долю каждого элемента в активах и соотношении заёмных и собственных средств, покрывающих их в пассивах.

Устойчивость финансового положения предприятия в значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы. Актив баланса позволяет дать общую оценку имущества, находящегося в распоряжении предприятия. Имущество - это основные фонды, оборотные средства, другие ценности, стоимость которых отражена в балансе.

В процессе функционирования предприятия величина активов и их структуры претерпевают построенные изменения. Наиболее общие представления об имевших место качественных изменениях в структуре средств и их источников можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа отчётности.

Вертикальный анализ показывает структуру средств предприятия и их источников. Преимуществом вертикального анализа, по сравнению с горизонтальным, является использование в нём относительных показателей, которые в определённой степени сглаживают негативное влияние инфляционных процессов, которые, в свою очередь, могут существенно искажать абсолютные показатели финансовой отчётности и тем самым затруднять их сопоставление в динамике.

С целью изучения имущественного положения ООО "Эскалада-С" произведем вертикальный анализ баланса, который представлен в таблице 2.2.

Таблица 2.2 Вертикальный анализ баланса ООО "Эскалада-С"

Показатели	На начало 2009 года	На конец 2009 года	Прирост(+), снижение(-)
	тыс. руб.	удельный вес, %	тыс. руб.	удельный вес, %	тыс. руб.	удельный вес, %
Актив
I Внеоборотные активы
Нематериальные активы	-	-	-	-	-	-
Основные средства	3305	26,43	2969	35,93	-336	9,50
Незавершенное строительство	200	1,60	-	-	-	-
Итого по разделу I	3505	28,03	2969	35,92	-536	7,90
II Оборотные активы
Запасы	2294	18,34	2479	30,00	185	11,65
НДС по приобретенным ценностям	28	0,22	20	0,24	-8	0,02
Дебиторская задолженность	6659	53,25	2234	27,03	-4425	-26,22
Краткосрочные финансовые вложения	-	-	-	-	-	-
Денежные средства	18	0,14	562	6,80	544	6,66
Прочие оборотные активы	-	-	-	-	-	-
Итого по разделу II	8999	71,97	5295	64,07	-3704	-7,90
Баланс (I+II)	12504	100,00	8264	100,00	-4240	-
Пассив
III Капитал и резервы
Уставный капитал	8	0,06	10	0,12	2	0,06
Резервный капитал	-	-	-	-	-	-
Нераспределенная прибыль отчетного года	2814	22,50	2910	35,21	96	12,71
Итого по разделу III	2822	22,56	2920	35,33	98	12,77
IV Долгосрочные обязательства
Займы и кредиты	1710	13,68	335	4,05	-1375	-9,62
Отложенные налоговые обязательства	-	-	-	-	-	-
Итого по разделу IV	1710	13,68	335	4,05	-1375	-9,62
V Краткосрочные обязательства
Займы и кредиты	800	6,40	550	6,65	250	0,26
Кредиторская задолженность	7172	57,36	4459	53,95	-2713	-3,40
Задолженность участникам по выплате доходов	-	-	-	-	-	-
Прочие краткосрочные обязательства	-	-	-	-	-	-
Итого по разделу V	7972	63,76	5009	60,61	-2963	-3,14
Баланс (III+IV+V)	12504	100,00	8264	100,00	-4240	-

Из данной таблицы следует, что структура баланса за анализируемый год недостаточна стабильна. Отклонение удельных весов по строкам и разделам баланса значительно.

Так, например, за отчетный год можно выявить увеличение доли основных средств и незавершенного строительства в общей величине имущества ООО "Эскалада-С" на 7,90 %, что связано в основном с ростом доли основных средств (на 9,50 %).

Несмотря на рост запасов предприятия, удельный вес оборотных средств предприятия снизился почти на 8 %. Это произошло из-за снижения кредиторской задолженности. Отмечается увеличение запасов предприятия на 11,65 %.

Изучение структуры пассива баланса позволяет сделать вывод о высоком удельном весе нераспределенной прибыли отчетного года в имуществе ООО "Эскалада-С".

В целом произошло снижение долгосрочных обязательств на 9,62 %.Удельный вес займов и кредитов предприятия снижается.

Сокращение удельного веса краткосрочных обязательств на 3,14 % вызвано снижением кредиторской задолженности на 3,40 %.

2.4 Ликвидность предприятия и баланса

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку обязательств.

В зависимости от степени ликвидности активы подразделяются на следующие группы:

А₁ - наиболее ликвидные активы - денежные средства и краткосрочные финансовые вложения;

А₂ - быстро реализуемые активы - краткосрочная дебиторская задолженность и прочие оборотные активы;

А₃ - медленно реализуемые активы - материальные запасы, НДС, долгосрочная дебиторская задолженность;

А₄ - труднореализуемые активы - статьи раздела Й баланса.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П₁ - наиболее срочные обязательства - кредиторская задолженность;

П₂ - краткосрочные пассивы - краткосрочные кредиты и займы, прочие краткосрочные пассивы;

П₃ - долгосрочные пассивы - долгосрочные кредиты и займы, доходы будущих периодов, фонды потребления, резервы предстоящих расходов и платежей.

П₄ - постоянные пассивы - собственные средства

Для определения ликвидности баланса сопоставляем группы по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие соотношения:

А₁ ? П₁; А₂ ? П₂; А₃ ? П₃; П₄ ? А₄ Дыбаль С.В., Финансовый анализ: теория и практика. -3-е изд, доп. - СПб.: Бизнес-Пресса, 2009. - 131 с..

Рассчитаем показатели ликвидности баланса ООО "Эскалада-С" и занесем получившиеся показатели в таблицу 2.4.

А₁(наиболее ликвидные):

А₁ = ст.250+ст.260:

А_{1 на начало 2009г.}=18 тыс. руб.

А_{1 на конец 2009 г.}=562 тыс. руб.

А₂(быстро реализуемые):

А₂=ст.240:

А_{2 на начало 2009г.}=6659 тыс. руб.

А_{2 на конец 2009 г.}=2234 тыс. руб.

А₃ (медленно реализуемые):

А₃ =ст.210+ст.220+ст.230+ст.27:

А_{3 на начало 2009г.}=2294+28=2322 тыс. руб.

А_{3 на конец 2009 г.}=2479+20=2499 тыс. руб.

А₄ (трудно реализуемые):

А₄ =ст.190

А_{4 на начало 2009г.}= 3505 тыс. руб.

А_{4 на конец 2009 г.}= 2969 тыс. руб.

П₁ (наиболее срочные обязательства)

П₁₌ст. 620:

П_{1 на начало 2009г.}= 7172 тыс. руб.

П_{1 на конец 2009г.}= 4459 тыс. руб.

П_{2 (}краткосрочные пассивы)

П₂=ст.610+ст.660:

П_{2 на начало 2009г.}=800 тыс. руб.

П_{2 на конец 2009 г.}=550 тыс. руб.

П₃ (долгосрочные пассивы)

П₃=ст.590+ст.630+ст.640+ст.650+ст.660:

П_{3 на начало 2009г.}= 1710 тыс. руб.

П_{3 на конец 2009 г.}= 335 тыс. руб.

П₄ (постоянные пассивы)

П₄=ст.490:

П_{4 на начало 2009г.}= 2822 тыс. руб.

П_{4 на конец 2009 г.}= 2920 тыс. руб.

Таблица 2.4 Динамика показателей ликвидности баланса

№	Показатель		Статья баланса	На начало 2009 г.	На конец 2009 г.
Актив
1	Наиболее ликвидные	А1	250+260	18	562
2	Быстро реализуемые	А2	240	6659	2234
3	Медленно реализуемые	А3	210+220+230	2322	2499
4	Трудно реализуемые	А4	190	3505	2969
	Итого			12504	8264
Пассив
1	Наиболее срочные обязательства	П1	620	7172	4459
2	Краткосрочные пассивы	П2	610+660	800	550
3	Долгосрочные пассивы	П3	590+630+640+650	1710	335
4	Постоянные пассивы	П4	490	2822	2920
5	Баланс			12504	8264

Баланс считается ликвидным, если выполняется следующее соотношение:

А₁ ? П₂; А₂ ? П₂; А₃ ? П₃; П₄ ? А₄

Если выполняются три неравенства в данной системе, то это влечет выполнение и четвертого неравенства.

В расчете выполняется неравенство 2 и 3, то есть быстро и медленно реализуемые активы покрывают краткосрочные и долгосрочные кредиты и займы.

Неравенства 2 и 4 не выполняются: наиболее ликвидные активы недостаточно для покрытия наиболее срочных пассивов.

Проводимый анализ ликвидности баланса является приближенным. Более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов.

Ликвидность предприятия - это способность организации погасить краткосрочную задолженность за счет имеющихся в распоряжении текущих активов.

Общая платежеспособность - это способность организации погасить краткосрочные, долгосрочные обязательства за счет имеющихся в распоряжении организации собственных средств.

Рассчитаем коэффициенты:

Коэффициент текущей ликвидности Ефимова О.В., Финансовый анализ. - 4-е изд., перераб. и доп. - М.: Бухгалтерский учет, 2002. - 55 с.

(2.1)

Если КТЛ меньше 1,5 - очень низкая платежеспособность;

1,5 - 2,0 - низкая платежеспособность;

больше 2,0 - организация платежеспособна.

Коэффициент средней ликвидности Ефимова О.В., Финансовый анализ. - 4-е изд., перераб. и доп. - М.: Бухгалтерский учет, 2002. - 93 с.

(2.2)

Оптимальным считается соотношение 0,8 - 1,0

Коэффициент абсолютной ликвидности Ковалев В.В., Финансовый анализ: методы и процедуры. - М.: Финансы и статистика, 2001. - 312 с.

(2.3)

Сам коэффициент прямо не говорит о платежеспособности, но если его уровень низкий (указывает на временное отсутствие свободных денежных средств), то при каких-либо коммерческих сделках с такой организацией могут потребовать предварительную оплату. Оптимально считается соотношение 0,2 - 0,25.

Коэффициент общей платежеспособности

(2.4)

Показатель должен быть не ниже 1.

Рассчитаем показатели платежеспособности ООО "Эскалада-С" и занесем полученные результаты в таблицу 2.5.

Материальные запасы

МЗ= ст.210+ст.220-ст.216:

МЗ_{на начало 2009 г.}=2294+28-137=2185 тыс. руб.

МЗ _{на конец 2009 г.}=2969+20-128=2861 тыс. руб.

Денежные средства

ДС= ст.260:

ДС _{на начало 2009 г.}=18 тыс. руб.

ДС _{на конец 2009 г.}=562 тыс. руб.

Дебиторская задолженность

ДЗ= ст.230+ст.240:

ДЗ _{на начало 2009 г.}=6659 тыс. руб.

ДЗ _{на конец 2009 г.}=2234 тыс. руб.

Краткосрочные обязательства

КДО= ст.610+ст.620+ст.660:

КДО _{на начало 2009 г.}=800+7172=7972 тыс. руб.

КДО _{на конец 2009 г.}=550+4459=5009 тыс. руб.

Долгосрочные долговые обязательства

ДО= ст.590:

ДО _{на начало 2009 г.} =1710 тыс. руб.

ДО _{на конец 2009 г.} =335 тыс. руб.

Собственный капитал

СК (ст.490):

СК _{на начало 2009 г.} =2822 тыс. руб.

СК _{на конец 2009 г.} =2920 тыс. руб.

Таблица 2.5 Показатели платежеспособности

Показатели	Расчет	На начало 2009 г.	На конец 2009 г.
Материальные запасы (МЗ)	210+220-216	2185	2861
Денежные средства (ДС)	260	18	562
Дебиторская задолженность (ДЗ)	230+240	6659	2234
Прочие оборотные активы (ПОА)	270	0	0
Краткосрочные фин. вложения (КФВ)	250	0	0
Краткосрочные долговые обязательства (КДО)	610+620+660	7972	5009
Долгосрочные обязательства (ДО)	590	1710	335
Собственный капитал (СК)	490	2822	2920

Коэффициент текущей ликвидности:

КТЛ _{на начало 2009 г.} =

КТЛ _{на конец 2009 г.} =

Коэффициент средней ликвидности:

КСЛ _{на начало 2009 г.} =

КСЛ _{на конец 2009 г.} =

Коэффициент абсолютной ликвидности:

КАЛ _{на начало 2009 г.} =

КАЛ _{на конец 2009 г.} =

Коэффициент общей платежеспособности:

КОП _{на начало 2009 г.} =

КОП _{на конец 2009 г.} =

Таблица 2.6 Динамика показателей платежеспособности

Показатели платежеспособности	Расчет	На начало 2009 г.	На конец 2009 г.
Коэфф. текущей ликвидности	(1+2+3+4+5)/6	1,11	1,13
Коэфф. средней ликвидности	(2+3+5)/6	0,84	0,56
Коэфф. абсолютной ликвидности	(2+5)/6	0,002	0,11
Коэфф. общей платежеспособности	8/(6+7)	0,29	0,54

Коэффициент текущей ликвидности говорит о том, что организация имеет достаточно низкий уровень платежеспособности. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, что погасить свои обязательства в срочном порядке предприятие не сможет.

Коэффициент общей платежеспособности говорит о том, что при ликвидации организации, общество способно расплатиться с кредиторами лишь в размере не более 54% от общей суммы.

2.5 Анализ финансовой устойчивости и определение типа финансовой устойчивости

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам её финансово-хозяйственной деятельности.