· организации работы кафе, ресторанов, буфетов, кемпингов и других предприятий питания и отдыха;

· организация рекламы, маркетинга, изготовления, реализации и распространения путевок;

· разработка автоматизированной системы управления, введение и реализация программно - технических комплексов;

· осуществление внешне - экономической деятельности, проведение экспортной - импортных операций;

· организации и проведения спортивных, зрелищных, концертных шоу;

· изготовление товаров народного потребления, в том числе для туристической отрасли;

· рекламная деятельность на территории Украины и заграницей;

· строительство и реконструкция предприятий производства, отдельных сооружений и зданий;

· строительство и эксплуатация автостоянок;

· проведение электра - монтажных работ;

· проведение ремонтных и ремонтно-строительных работ;

· проведение работпомонтажу, капитальному ремонту;

· техническому обслуживанию оборудования;

· техническое обслуживание компьютеров, электронной техники;

· предоставление услуг по введению рационализаторских предложений, разработка «ноу-хау»;

· кооперациясредств имущества для введения строительства, реконструкций, ремонта и упорядочивания курортных;

· оздоровительных, производственных, хозяйственных, жилищных и бытовых объектов;

· выполнениеработыипредоставленияуслуг вотрасли комплексного курортно-оздоровительного обслуживания, повышения их качества и конкурентно способности в условиях рыночной экономики;

· организациясоблюдения нормохранытруда и техники безопасности;

· предоставление гражданам, в том числе и иностранным, различных курортно-оздоровительных, развлекательных услуг;

· предоставление услуг в области гостиничного хозяйства;

· изучение спроса на оздоровительные услуги, курортные товары;

· другая деятельность, которая не перечит законодательству Украины и Уставу ЗАО.

Предприятие несет ответственность за нарушение договорных обязательств, кредитно - расчетной и налоговой дисциплины, правил осуществления хозяйственной деятельности и предусмотренную законодательством Украины.

Предприятие несет ответственность за обязанности основателя ЗАО «Укрпрофздравница», а основатель не отвечает по обязательствам Предприятия.

Ликвидация и реорганизация предприятия проводится по разрешению ЗАО согласно законодательствам Украины и уставом ЗАО.

В случае принятия решения по ликвидации, имущества и средства предприятия (после расчетов с его работниками и выполнения обязательств перед бюджетом и кредиторами) передаются ЗАО. В случае реорганизации, имущества по решению ЗАО передается реорганизованной структуре ЗАО. Медицинское обслуживание, предоставляемое санаторием «Победа»:

В лечебно - оздоровительном санатории «Победа» работают высококвалифицированные специалисты, такие как: гинеколог, педиатр, терапевт, ортопед, физиотерапевты, в том числе детский стоматолог, ЛОР, психотерапевт, гастроэнтеролог.

На территории санатория «Победа» имеются прекрасно оснащенные лечебные кабинеты: физиотерапия, ванное отделение, грязелечение, ЛОР, гинекология, стоматология,ингаляторий, аромотерапия, кишечного орошения, иглорефленотерапия, фитобар, полостного минерального орошения, ЛФК, массажа, гидромассажа, мануальной терапии, ультразвуковой(УЗИ), компьютерной диагностики.

Также санаторий располагает собственным пляжем, соляной пещерой и сауной. Направление лечения в санатории «Победа»: заболевания органов опоры и движения, заболевания периферической и центральной нервной системы, заболевания сердечно-сосудистой системы, заболевания дыхательных путей, заболевания кожи, эндокринной системы, мочеполовой системы.

Также проводятся массажи, процедуры в соляной пещере, дельфинотерапия, широкий спектр физиотерапевтических процедур на медицинской базе крупнейшей в Украине водолечебницы.

Стоимость одного койко-дня (в USD) варьирует по месяцам и составляет:

· С 1.05 по 15.06 и с 15.09 по 30.09 -10$ для однокомнатного, 20$ для двухместного номера.

· С 16.06 по 15.07 и с 16.08 по 14.09 -15$для одноместного и 25$ для двухместного номера.

· С 16.07 по 15.08 - 25$ для однокомнатного и 45$ для двухкомнатного. В стоимость входит проживание и пользование пляжем. За отдельную плату -питание в ресторане по индивидуальным заказам клиентов. Общее питание входит в стоимость путевки.

Внешне хозяйственные связи.

Санаторий «Победа» заключает договоры и сотрудничает с ООО «Курортсервис». Также заключает договоры обеспечивающие:

хозяйственную деятельность (водоснабжение, электроэнергию, обслуживание телефонов, поставка и ремонт оборудования, ремонт корпусов);

· договоры на поставку продуктов питания;

· договоры на поставку медикаментов, на поставку медицинской техники и ее ремонт;

· договоры на экскурсионное обслуживание;

· другие, чтопозволяет улучшитькачествообслуживания, также предоставить новые разновидности услуг;

Управление санаторием «Победа»

Руководящую должность занимает главный врач. В его подчинении находятся: ведущий инженер по охране труда, заместитель главного врача по экономике, главный бухгалтер, секретарь-машинистка, заместитель главного врача по медицинской части, заместитель главного врача по тех части, заведующий столовой, заведующий складом, начальник штаба ГО, начальник службы охраны, ведущий специалист по реализации путевок, администратор БФЛ, заместитель главного врача по АХЧ, ведущий специалист по работе с кадрами, администратор спального корпуса, медицинские работники и другие.

Организация рекламы

Служба сбыта, представлена специалистом по реализации путевок. Также проводится анкетирование" отдыхающих, находящихся в данном санатории, с целью улучшения качества услуг и обслуживания.

2.3. Финансовый анализ деятельности предприятия
ДП Санатория «ПОБЕДА»

Финансовое состояние предприятия характеризует совокупность следующих групп показателей:

· Показатели имущественного положения;

· Коэффициенты ликвидности и платежеспособности;

Показатели деловой активности.

Расчет финансовых показателей проводим в соответствии с Методикой анализа финансового состояния ФГИУ (см. Приложения А-Д). по данным финансовой отчетности ДП Санатория «ПОБЕДА» за 2004 - 2006 гг. (см. Приложения ….).

2.3.1. Использование материально-технической базы предприятия в анализируемом периоде

В 2006 году полная емкость санатория «Победа» составляла 370 койко-мест, что в пересчете итого за год функционирование эквивалентно 68080 койко-дням. В 2005 году полная емкость санатория была 350 койко-мест, а в 2004 году - 300 койко-мест. Прирост койко-мест произошел вследствие перепланировки части номеров и реконструкции некоторых служебных помещений, на верхних этажах и в здании водолечебницы. Представим данные номерного фонда в виде таблице 3.1.

Таблица 2.1

Использование номерного фонда санатория «Победа»

№ п/п	Период	Заполняемость санатория "Победа"
		2004 год	2005 год	2006 год
		Полная, койко-дней	Фактич., койко-дней	Коэф. Загрузки, %	Полная, койко-дней	Фактич., койко-дней	Коэф. Загрузки, %	Полная, койко-дней	Фактич., койко-дней	Коэф. Загрузки, %
1	Январь
2	Февраль
3	Март
4	Апрель
5	Май	9300	90	0,97	10850	126	1,16	11470	552	4,81
6	Июнь	9000	3254	36,16	10500	5496	52,34	11100	9773	88,05
7	Июль	9300	11045	118,76	10850	15090	139,08	11470	17621	153,63
8	Август	9300	12886	138,56	10850	15455	142,44	11470	17828	155,43
9	Сентябрь	9000	2570	28,56	10500	3673	34,98	11100	8981	80,91
10	Октябрь	9300	45	0,48	10850	56	0,52	11470	182	1,59
11	Ноябрь
12	Декабрь
Итого за год	55200	29890	54,15	64400	39896	61,95	68080	54937	80,69
итого за сезон	45900	29823	64,97	53550	39805	74,33	56610	54570	96,40

Источник: cоставлен автором по материалам отчетности предприятия

Для наглядности изобразим графически динамику полной и фактической заполняемости номерного фонда ДП Санатория «Победа» за год на

Источник: составлено автором по данным таблицы 2.1.

На рис. 2.1 хорошо видно, что фактическая заполняемость санатория меньше чем полная, это свидетельствует о том, что санаторий основную деятельность ведет в летний период года, т.к. Евпатория является курортным городом.

Сезон санаторий также не имеет полную заполняемость. Можно сделать вывод, что деятельность данного санатория убыточная. Для этого нужно провести анализ рентабельности продукции и анализ деловой активности предприятия.

Из таблицы и динамики видно, что в загрузке номерного фонда ярко прослеживается сезонность. Максимальная загрузка приходится на летние месяцы.

Что касается коэффициента загрузки, то он колеблется:

· от 0,97% в мае до 138,56% в августе в 2004 году;

· от 1,16% в мае до 142,44% в августе в 2005 году;

· от 4,81% в мае до 155,43% в августе в 2006 году.

Динамика показателя «Коэффициент годовой загрузки» за период 2004-2006 годов свидетельствует об увеличении его значения с 54,15 процента - в 2004 году до 61,95 процента - в 2005 году. По загрузке в курортный сезон показатели санатория за этот период выше оптимальных (56 - 71 процентов), что свидетельствует о высоком спросе на туристские услуги данного санатория и их конкурентоспособности. Перегрузка санатория в пиковые месяцы курортного сезона (118,76% и 138,56% - соответственно, в июле и августе 2004 года, 139,08% и 142,44% - в июле и августе 2005 года) объясняется большим количеством родителей с детьми, что потребовало создания дополнительных койко-мест в номерах и обеспечило высокие показатели заполняемости.

В 2005 году санаторию «Победа», с ориентированному на массовый заезд отдыхающих из России и Украины, удалось провести оздоровительный сезон с более эффективными показателями заполняемости по сравнению с 2004 и 2006 годами. Так по годовому показателю загрузки в 2006 году по сравнению с 2004 годом произошел рост на 26,54% (80,69 - 54,15), а по сравнению с 2005 годом - на 18,74% (80,69 - 61,95). Что касается показателя сезонной загрузки, то он в 2005 году больше на 31,43% (96,40 - 64,97) и на 22,07% (96,40 - 74,33), сравнительно с 2004 и 2005 годами, соответственно.

2.3.2. Анализ производственных затрат санатория

В абсолютном выражении за 2004-2006 годы наблюдается непостоянство роста издержек производства.

Таблица 2.2

Структура затрат по реализации услуг

№	Наименование показателей	2004	2005	2006
		тыс.грн.	%	тыс.грн.	%	тыс.грн.	%
1	Материальные затраты	1582,20	40,10%	2108,00	40,60%	2224,30	41,63%
2	Затраты на оплату труда	845,20	21,42%	1248,30	24,04%	1416,80	26,52%
3	Отчисления в соц. фонды	310,30	7,86%	447,10	8,61%	488,30	9,14%
4	Амортизация основн. Фондов	620,20	15,72%	730,90	14,08%	709,30	13,28%
5	Прочие затраты	587,60	14,89%	657,70	12,67%	503,70	9,43%
Итого	3945,50	100,00%	5192,00	100,00%	5342,40	100,00%

Источник: cоставлен автором по материалам отчетности предприятия

Для наглядности изобразим графически динамику затрат по реализации услуг ДП Санатория «Победа» на рис. 2.3

Как видно на рисунке 2.3 на конец анализируемого периода затраты на оплату труда и отчисления в социальные фонды увеличиваются это связано с увеличением минимальной заработной платы, коэффициента инфляции и прожиточного минимума.

Отчисления в социальные фонды за 2004-2006г.г. возросли с 310,30 тыс. грн. до 488,30 тыс. грн., что связано с ростом числа занятых в гостиничном хозяйстве.

В 2005 году в сравнении с 2004 годом размер амортизационных отчислений возрос до 730,90 тыс. грн., в связи с тем, что планируется как можно быстрее обновить мебель в номерах, холлах и др. помещениях, а также заменить сантехнику, а в 2006 году размер амортизационных отчислений уменьшился до 709,30 тыс.грн.

Материальные затраты можно условно считать переменными расходами, прямо зависящими от степени загрузки санатория.

2.3.3. Анализ имущественного положения предприятия

Поскольку остаточная стоимость основных средств составляет более половины суммы баланса, проанализируем коэффициенты износа, обновления и выбытия основных средств (см. Приложение А-В). Для удобства анализа составим таблицу 2.3.

Таблица 2.3

Коэффициенты имущественного положения предприятия

№	Показатель	Нормативное Значение	2004г. на начало	2005г. на начало	2006г.
					на начало	на конец
1	2	3	6	7	8	9
1.1.	Коэффициент износа основных средств	уменьшение	0,369	0,385	0,416	0,422
1.2.	Коэффициент обновления основных средств	увеличение	0,038	0,045	0,074	-
1.3.	Коэффициент выбытия основных средств	Должен быть меньше чем коэффициент обновления ОС	0,063	0,02	0,007	-

Источник: составлено автором по данным Приложений А-В

По нормативному значению коэффициент износа основных средств должен уменьшаться. На рис 2.4. видно, что коэффициент износа в сравнении с 2004г., в 2005г. увеличился на 0,016, а в 2006г. увеличился на 0,031. Это свидетельствует о необходимости обновления основных средств предприятия. Руководство ДП Санатория «Победа» постепенно решало данную проблему, что подтверждает увеличение в 2004-2005г.г. коэффициента обновления основных средств, который показывает уменьшение первоначальной стоимости приобретенных основных средств к первоначальной стоимости всех основных средств, что является положительной тенденцией. Однако на конец 2006 года этот коэффициент уменьшился. Коэффициент выбытия основных средств должен был быть меньше, чем коэффициент обновления. Положительная тенденция данного показателя прослеживается только на конец 2006 года.

2.3.4.Анализ имущественного положения предприятия

Для удобства анализа коэффициенты ликвидности ДП Санатория “Победа” за 2004-2006гг., рассчитанные в Приложениях А-В, представим в виде таблицы 2.4.

Таблица 2.4

Показатели ликвидности предприятия

№	Показатель	Нормативное значение	2004г. На начало	2005г. на начало	2006г.
					на начало	на конец
1	2	3	6	7	8	9
2.1.	Коэффициент покрытия	Больше 1	0,405	0,772	0,653	0,396
2.2.	Коэффициент быстрой ликвидности	0,6-0,8	0,308	0,666	0,446	0,289
2.3.	Коэффициент абсолютной ликвидности	Больше 0 увеличение	0,003	0,001	0,009	0,009
2.4	Чистый оборотный капитал, тыс. грн.	Больше 0 увеличение	-786,6	-265,1	-452,9	-1097,2

Источник: составлено автором по данным Приложений А-В

Для наглядности изобразим графически динамику коэффициента покрытия на рис. 2.5.

Коэффициент покрытия

Коэффициент покрытия должен быть больше 1. На рис. 2.5. видно, что показатель покрытия не соответствует нормативному значению. Значения данного коэффициента свидетельствуют о недостаточности ресурсов предприятия, которые могут быть использованы для погашения текущих обязательств.

Для удобства динамику показателей быстрой и абсолютной ликвидности представим графически на рис.2.6.

Коэффициент быстрой ликвидности должен быть в пределах от 0,6 до 0,8. На рисунке 2.6. видно, что в 2004 году и 2006 году у предприятия была низкая платежеспособность относительно оплаты текущих обязательств с условием своевременного проведения расчетов с дебиторами. В 2005 году коэффициент находится в пределах нормативного значения - 0,666.

Коэффициент абсолютной ликвидности в течение 2004-2005гг. имел очень низкие значения ( 2004г. - 0,003 и 2005г. - 0,001), что свидетельствует о незначительных возможностях предприятия при немедленном погашении своих краткосрочных обязательств. Однако этот показатель улучшается на начало 2006г. до 0,009, что является положительной тенденцией.

Чистый оборотный капитал за 2004-2006г.г. принимает переменно отрицательное значение и показывает, что предприятие не может расширять свою дальнейшую деятельность и оплачивать свои текущие обязательства.

В целом показатели ликвидности не соответствуют нормативным значениям и имеют отрицательную динамику. Это говорит о том, что предприятие не может своевременно оплачивать свои текущие обязательства.

2.3.5. Анализ платежеспособности (финансовой устойчивости) предприятия

По данным Приложений А-В для ДП Санатория “Победа” за 2004 - 2006 г.г. проводим анализ платежеспособности (финансовой устойчивости) предприятия. Результаты оформим в виде таблицы 2.5.

Таблица 2.5

Коэффициенты платежеспособности предприятия

№	Показатель	Нормативное значение	2004г. на начало	2005г. на начало	2006г.
					на начало	на конец
1	2	3	6	7	8	9
3.1.	Коэффициент платежеспособности	Больше 0,5	0,867	0,887	0,879	0,841
3.2.	Коэффициент Финансирования	Меньше 1 Уменьшение	0,153	0,127	0,137	0,189
3.3.	Коэффициент обеспечения собственным и оборотными средствами	Больше 0,1	-1,471	-0,295	-0,532	-1,523
3.4	Коэффициент маневренности собственного капитала	Больше 0 увеличение	-0,081	-0,026	-0,045	-0,114

Источник: составлено автором по данным Приложений А-В

Графически тенденция изменения коэффициентов платежеспособности и финансирования представлена на рис. 2.7.

На рисунке 2.7. видно, что коэффициент платежеспособности в течение 2004-2006гг. находится в рамках нормативного значения (более 0,5). Это свидетельствует о значительном удельном весе собственного капитала в общей сумме источников финансирования.

Коэффициент финансирования (см. рис. 2.7.) увеличивается до конца 2006 года до 0,189, что связано с большими темпами увеличения заемного капитала предприятия по сравнению с собственным. В 2004 году предприятие увеличило долю собственного капитала в структуре источников финансирования, поэтому на начало 2005 года наблюдается уменьшение коэффициента финансирования до 0,127, предприятие становится более независимым от заемных источников финансирования.

Значение коэффициента обеспечения собственными оборотными средствами на начало 2004 года и на конец 2006 года самое критическое - показатель принимает отрицательное значение (начало 2004г.- -1,471 и на конец 2006г. - -1,523) (см. рис. 2.8.).

Источник: составлено автором по данным таблицы 2.5.

Это свидетельствует недостаточности обеспечения собственными оборотными средствами.

В 2004-2006г.г. наблюдается уменьшение коэффициента маневренности собственного капитала (см. рис. 2.8.), это объясняется уменьшением чистого оборотного капитала и увеличением собственного капитала. Предприятие практически не имеет возможности для свободного финансового маневрирования, что является отрицательной тенденцией.

В целом коэффициенты платежеспособности, финансирования, обеспечения собственными оборотными средствами не соответствуют своим нормативным значениям, что дает возможность сделать вывод, что предприятие, по мнению автора, можно назвать финансово не устойчивым и зависимым от внешних источников финансирования деятельности.

2.3.6. Анализ деловой активности предприятия

Далее по данным баланса и отчета о финансовых результатах ДП Санатория “Победа” за 2004 - 2006 г.г. проводим анализ имущественного положения предприятия. Результаты оформим в виде таблицы 2.6.

Таблица 2.6

Анализ деловой активности предприятия

№	Показатель	Нормативное Значение	2004г. на начало	2005г. на начало	2006г.
					На начало	На конец
1	2	3	6	7	8	9
4.1.	Коэффициент оборачиваемости активов	Увеличение	0,248	0,323	0,439	-
4.2.	Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	Увеличение	18,619	402,967	20,767	-
4.3.	Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	Увеличение	16,940	26,963	26,248	-
4.4.	Срок погашения дебиторской задолженности дней	Уменьшение	21день	13 дней	13 деней	-
4.5	Срок погашения кредиторской задолженности дней	Уменьшение	19 дней	1день	17 дней	-
4.6.	Коэффициент оборачиваемости материальных запасов	Увеличение	21,752	16,968	19,686	-
4.7.	Коэффициент оборачиваемости основных средств (фондоотдача)	Увеличение	0,165	0,199	0,258	-
4.8.	Коэффициент оборачиваемости собственного капитала	Увеличение	0,283	0,366	0,511	-

Источник: составлено автором по данным Приложений А-В

По данным таблицы 2.6. можно провести сравнительный анализ коэффициентов оборачиваемости в динамике (см. рис. 2.9.).

На рисунке 2.9. видно, что самый высокий показатель оборачиваемости характерен для материальных активов, связано со спецификой деятельности ДП Санаторий “Победа”. Негативной динамикой можно считать превышение показателей оборачиваемости собственного капитала над показателями оборачиваемости основных средств. Однако, данный вывод неоднозначен, поскольку показатель оборачиваемости основных средств рассчитывается на основе данных по первоначальной их стоимости.

Для исследования политики управления кредиторской и дебиторской задолженностью рассчитывают коэффициенты оборачиваемости и срока погашения кредиторской дебиторской задолженности (см. рис. 2.10.).

2.3.7.Анализ рентабельности предприятия

По данным баланса и отчета о финансовых результатах ДП Санатория “Победа” за 2004 - 2006г.г. проводим анализ рентабельности предприятия. Результаты оформим в виде таблицы 2.7.

Таблица 2.7

Анализ рентабельности предприятия

№	Показатель	Нормативное Значение	2004г. на начало	2005г. на начало	2006г.
					на начало	на конец
1	2	3	6	7	8	9
5.1.	Коэффициент рентабельности активов	Больше 0 увеличение	0,004	0,027	0,015	-
5.2.	Коэффициент рентабельности собственного капитала	Больше 0 увеличение	0,005	0,030	0,017	-
5.3.	Коэффициент рентабельности деятельности	Больше 0 Увеличение	0,018	0,083	0,033	-
5.4	Коэффициент рентабельности продукции	Больше 0 Увеличение	-0,26	0,040	0,0,34	-

Источник: составлено автором по данным Приложений А-В

Графически динамика коэффициентов рентабельности представлена на рис. 2.11.

Источник: составлено автором по данным таблицы 2.7.

На рисунке 2.11. видно, что коэффициент рентабельности активов (в 2005-2006 годах) и собственного капитала (в 2005-2006 годах) имеют достаточно высокие значения, что свидетельствует об эффективности вложения средств в предприятие и эффективности использования активов в эти периоды.

ВЫВОДЫ ПО ВТОРОМУ РАЗДЕЛУ

Туризм в начале XXI века характеризуется как один из видов экономической деятельности, который стремительно и динамично развивается, опережая по темпам роста доходы нефтедобычи и автомобилестроение [21, c.5].

Туризм в зависимости от составляющих услуг и обслуживаемых категорий населения разделяется на внутренний и международный.

Дочернее предприятие «Санаторий «Победа»» для родителей с детьми Закрытого акционерного общества лечебно - оздоровительных учреждений профсоюзов Украины «Укрпрофздравница» создано в 1985 году.

Состояние материально - технической базы, а именно: удобная планировка и качественная отделка помещений, оснащение ее общественных помещений и жилых номеров комфортабельной мебелью и оборудованием, полные комплекты высококачественного белья, современное высокопроизводительное кухонное оборудование, удобное лифтовое хозяйство и др. является одним из факторов обеспечения качественного обслуживания в гостиничном предприятии.

Служба сбыта, представлена специалистом по реализации путевок. Также проводится анкетирование" отдыхающих, находящихся в данном санатории, с целью улучшения качества услуг и обслуживания.

Негативной динамикой можно считать превышение показателей оборачиваемости собственного капитала над показателями оборачиваемости основных средств. Однако, данный вывод неоднозначен, поскольку показатель оборачиваемости основных средств рассчитывается на основе данных по первоначальной их стоимости.

РАЗДЕЛ 3. ФИНАНСОВОЕ ПЛАНИРОВАНИЕ
НА ДП САНАТОРИИ «ПОБЕДА»

Бизнес - план - это план развития предприятия, необходимый для освоения новых сфер деятельности фирмы, создания новых видов бизнеса. Бизнес-план может быть разработан как для нового создающегося предприятия, так и для уже существующих экономических организаций на очередном этапе их развития.

Бизнес-планирование решает следующие проблемы: 1. Определяет степень жизнеспособности и будущей устойчивости предприятия, снижает риск предпринимательской деятельности; 2. Конкретизирует перспективы бизнеса в виде системы количественных и качественных показателей развития; 3. Привлекает внимание, обеспечивает поддержку со стороны потенциальных инвесторов фирмы; 4.Помогает получить опыт планирования.

Бизнес-план учитывает не только внутренние цели организации, но и внешние цели. Помимо инвесторов заинтересованными лицами будущего бизнеса являются потенциальные потребители и поставщики фирмы. Уровень составленного бизнес-плана становится показателем надежности и серьезности предпринимателя и его дела. Бизнес-план - это начало для переговоров между предпринимателем и возможным инвестором (например, банком). Бизнес-план превращается в своего рода товар, продажа которого должна принести максимально возможный выигрыш. Бизнес-план охватывает достаточно длительный период, 3-5 лет. Бизнес-план включает только одну главную цель фирмы, которая связана с созданием и развитием нового бизнеса, бизнес-план ориентирован только на развитие. Бизнес-план имеет четкие временные рамки, по истечении которых определенные планом цели и задачи должны быть выполнены. Бизнес-план имеет весомые и полноправные функциональные составляющие (планы производства, маркетинга, фин. План).

II. Основным источником кредитования производства до недавнего времени были банки.

III.В рыночной экономике бизнес-план является рабочим инструментом, используемым во всех сферах предпринимательства. Бизнес-план описывает процесс функционирования фирмы, показывает, каким образом ее руководители собираются достичь свои цели и задачи, повышения прибыльности работы. Хорошо разработанный бизнес-план помогает фирме расти, завоевывать новые позиции на рынке, где она функционирует, составлять перспективные планы своего развития. Бизнес-план опирается на: -конкретный проект производства определенного товара (услуг ) -- создание нового типа изделий или оказание новых услуг (особенности удовлетворения потребностей и т.д.); - всесторонний анализ производственно-хозяйственной и коммерческой деятельности организации, целью которой является выделение ее сильных и слабых сторон, специфики и отличий от других аналогичных фирм; - изучение конкретных финансовых, технико-экономических и организационных механизмов, используемых в экономике для реализации конкретных задач.

Бизнес-план позволяет решать целый ряд задач, но основными из них являются следующие:

1). Обоснование экономической целесообразности направлений развития фирмы;

2). Расчет ожидаемых финансовых результатов деятельности, в первую очередь объемов продаж, прибыли, доходов на капитал;

3). Определение намечаемого источника финансирования реализации выбранной стратегии, т.е. способы концентрирования финансовых ресурсов;

4). Подбор работников, которые способны реализовать данный план. Б-пл -- важное средство для увеличения капитала компании. Б-пл служит основой бизнес-предложения при переговорах с будущими партнерами. Перед тем как рискнуть некоторым капиталом, инвесторы должны быть уверены в тщательности проработки проекта и осведомлены о его эффективности.

3.1. Анализ финансового состояния ДП санатория «ПОБЕДА»

Финансовое состояние характеризируется системой показателей, отражающих состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования финансировать свою деятельность на фиксированный момент времени.

Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным.

Финансовое состояние характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Главная цель финансовой деятельности сводится к одной стратегической задаче - к увеличению активов предприятия. Для этого оно должно постоянно поддерживать платёжеспособность и рентабельность, а также оптимальную структуру актива и пассива баланса.

Финансово устойчивым является такой хозяйствующий субъект, который за счет собственных средств покрывает средства, вложенные в активы (основные фонды, нематериальные активы, оборотные средства), не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности и расплачивается в срок по своим обязательствам.

Основой финансовой устойчивости являются рациональная организация и использование оборотных средств. В процессе анализа финансового состояния большое внимание уделяется составу и размещению активов предприятия. Анализ состава и размещения активов фирмы проводится по следующей форме:

Таблица 2.2.1

Анализ состава и размещения активов ДП «Победа»

№ п/п	Активы	2002 г.	2003 г.	Изменение
		руб.	%	руб.	%	руб.	%
А	1	2	3	4	5	6	7
1	Нематериальные активы	-	-	-	-	-	-
2	Основные средства	162755	11,6	201315	25,4	38560	13,8
3	Прочие внеоборотные активы	-	-	12553	1,6	12553	1,6
4	Оборотные средства, в т.ч.:	1235990	88,4	578777	73	-657213	-15,4
	а) запасы	18617	1,3	28358	3,6	9741	2,3
	б) дебиторская задолженность (в теч. 12 месяцев после отчётной даты)	582580	41,7	217457	27,4	-365123	-14,3
	в) денежные средства	634793	45,4	332962	42	-301831	-3,4
5	Расчеты с учредителями	-	-	-	-	-	-
ИТОГО:	1398745	100	792645	100	-606100

В таблице 2.2.1 постатейно записаны сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжении предприятия. На основании этих данных можно проследить за изменениями в составе и структуре активов предприятия, откуда следует, что к 2003 году сумма основных средств увеличилась на 38560 руб.(13,8%). Общая сумма оборотных активов в 2003 году по сравнению с 2002 годом уменьшилась на 657213 руб. (15,4%) за счет значительного снижения в них суммы дебиторской задолженности - на 365123 руб. (14,3%) и денежных средств - на 301831 руб. (3,4%).

С помощью табличного процессора Excel и Мастера диаграмм, представим данные таблицы 2.2.1 в графическом виде.

Из данных таблицы видно, что активы предприятия уменьшились за отчётный год на 606100 руб. Средства в активах распределились следующим образом: основные средства - 201315 руб. или 25,4%; прочие внеоборотные активы - 12553 руб. или 1,6%; оборотные средства - 578777 руб. или 73%.

Изменилось органическое строение капитала: в 2002 году отношение оборотного капитала к основному составляло 7,6, а в 2003 году - 2,9. Это свидетельствует о замедлении темпов его оборачиваемости, а это может быть свидетелем того, что вложенные в предприятие ресурсы используются неэффективно.

Важным показателем оценки финансовой устойчивости является темп прироста реальных активов (реально существующих собственного имущества и финансовых вложений по их действительной стоимости). Реальными активами не являются нематериальные активы, износ основных фондов и материалов, использование прибыли, заемные средства.

Темп прироста реальных активов характеризует интенсивность наращивания имущества и определяется по формуле:

А = ((Ос1 + Обс1)/(Ос0 + Обс0) - 1) * 100% , (2.2.1)

где А - темп прироста реальных активов, %,

Ос - основные средства и вложения без учета износа, торговой наценки, нематериальных активов, использованной прибыли,

Обс - оборотные средства

Имеем:

А = ((201315 + 578777) / (162755 + 1235990) - 1) * 100% = -44,2%

Таким образом, интенсивность прироста реальных активов за год снизилась на 44,2 %, что свидетельствует об ухудшении финансовой устойчивости предприятия.

Следующим моментом анализа является изучение динамики и структуры источников финансовых ресурсов.

Таблица 2.2.2

Анализ динамики и структуры источников финансовых ресурсов (данные для анализа - приложение - бух баланс)

№	Виды источников фин. ресурсов	2002 г.	2003 г.	Изменение
		руб.	%	руб.	%	руб.	%
А	1	2	3	4	5	6	7
1 . Собственные средства
1.1.	Добавочный капитал	34724	2,5	34724	4,4	-	1,9
1.2.	Нераспределенная прибыль	-	-	-	-	-	-
ИТОГО:	34724	2,5	34724	4,4	0	1,9
2. Заемные средства
2.1.	Долгосрочные займы	-	-	-	-	-	-
	ИТОГО:	-	-	-	-	-	-
3. Привлеченные средства
3.1.	Кредиторская задолженность	1364021	97,5	757921	95,6	-606100	-1,9
3.2	Доходы будущих периодов	-	-	-	-	-	-
ИТОГО:	1364021	97,5	757921	95,6	-606100	-1,9
ВСЕГО:	1398745	100	792645	100	-606100	-

Из табл. 2.2.2. видно, что сумма всех источников финансовых ресурсов предприятия уменьшилась на 606100 руб., в том числе собственные средства не изменились, привлеченные средства уменьшились на 606100 руб., или на 1,9% (в основном за счет уменьшения задолженности кредиторам на 595514 руб.). За отчетный год изменился состав источников средств: доля собственных средств увеличилась на 1,9 процентных пункта; привлеченных средств уменьшилась на 1,9 процентных пункта. Это свидетельствует о неудовлетворительной работе предприятия.

Используя табличный процессор Excel и Мастера диаграмм, представим данные таблицы 2.2.2 в графическом виде.

Дадим характеристику динамики текущих расчётных отношений с дебиторами и кредиторами (используем данные приложения к бухгалтерскому балансу).

Таблица 2.2.3

Динамика состояния текущих расчётных отношений с дебиторами и кредиторами по данным годовой отчётности (Приложение 10)

Показатель	Остатки по балансу, руб	Удельный вес в составе всей задолженности, %
	на на- чало года	на ко-нец года	изме-нения	на на-чало года	на ко-нец года	изме-нения
1	2	3	4	5	6	7
Дебиторская задолженность - всего, в том числе:	582580	217457	-365123	100	100	-
покупатели и заказчики	-	83028	+83028	-	38,2	38,2
Кредиторская задолженность - всего, в том числе:	1364021	757921	-606100	100	100	-
задолженность перед персоналом организации	98015	158293	+60278	7,2	20,9	13,7
задолженность перед государственными внебюджетными фондами	56505	-	-56505	4,1	-	4,1
задолженность по налогам и сборам	21383	6724	-14659	1,6	0,9	-0,7
прочие кредиторы	1188118	592904	-595214	87,1	78,2	-8,9

Анализ данных таблицы 2.2.3 показывает, что в течение года дебиторская задолженность увеличилась на 83028 руб., а это создаёт финансовые затруднения, т.к. предприятие будет чувствовать недостаток финансовых ресурсов для приобретения производственных запасов, выплаты заработной платы и др. Кроме того, замораживание средств в дебиторской задолженности приводит к замедлению оборачиваемости капитала. Поэтому каждое предприятие должно быть заинтересовано в сокращении сроков погашения причитающихся ему платежей. Необходимо отметить и то, что кредиторская задолженность уменьшилась на 606100 руб., что положительно сказывается на финансовом состоянии предприятия. Сравним общий объём дебиторской и кредиторской задолженности:

В абсолютном выражении:

На начало года: 1364021 - 582580 = 781441 руб.

На конец года: 757921 - 217457 = 540464 руб.

В относительном выражении:

На начало года: 1364021 / 582580 = 2,34

На конец года: 757921 / 217457 = 3,5

Т.е на начало года кредиторская задолженность существенно превышает дебиторскую (на 781441 руб. или в 2,34 раза), на конец года эта разница сокращается (до суммы в 540464 руб., но увеличивается по отношению к дебиторской задолженности в 3,5 раз), а это значит, что финансовое состояние предприятия можно характеризовать как нестабильное, подобная ситуация может привести к несбалансированности денежных потоков.

Для анализа структуры источников капиталов предприятия и оценки степени финансовой устойчивости и финансового риска, рассчитываются следующие показатели:

Для оценки финансовой устойчивости предприятия используются коэффициенты автономии и финансовой устойчивости.

Коэффициент автономии характеризует независимость финансового состояния предприятия от заемных источников средств. Он показывает долю собственных средств в общей сумме источников.

Ка = СК / Итог баланса, (2.2.2)

где К а - коэффициент автономии,

СК - собственные средства,. руб.,

К АО = 34724 / 1398745 = 0,025

К А1 = 34724 / 792645 = 0,044

Минимальное значение КА принимается на уровне 0,6. Так как КА и в базисном и в отчетном периодах меньше 0,6, то это свидетельствует о полной финансовой зависимости предприятия от ДП санаторий «Победа».

Коэффициент финансовой устойчивости представляет собой соотношение собственных и заемных средств.

К у = СК + Долгосрочные обязательства / итог баланса (2.2.3)

где К у - коэффициент устойчивости,

СК- собственные средства, руб.,

Имеем:

Ку 0 = 34724 / 1398745 = 0,025

Ку 1 = 34724 / 792645 = 0,044

Таким образом, ПСБ не является финансово - устойчивым.

Далее проанализируем несколько специфических коэффициентов финансовой устойчивости ПСБ.

Прежде всего, это коэффициент концентрации привлеченного капитала.

Кк.п.к = Привлеченный капитал/Общий объем используемого капитала, (2.2.4)

К к.п.к. = 34724 / 792645 = 0,04

Так как доля привлеченного капитала гораздо ниже установленную норму, то предприятие можно считать финансово неустойчивым.

Источниками образования собственных средств являются уставной капитал, отчисления от прибыли (в резервный фонд, в фонды социального назначения - фонд накопления и фонд потребления), целевые финансирования и поступления, вклады учредителей и арендные обязательства.

Анализ наличия и движения собственных оборотных средств предприятия предполагает определение фактического размера средств и факторов, влияющих на их динамику. [6, с. 379]

Рассчитаем следующий коэффициент - это коэффициент концентрации собственного капитала.

Кк.с.к = Собственный капитал / Общий объем исп-го капитала, (2.2.5)

К к.с.к. = 34724 / 792645 = 0,04

Этот коэффициент ниже установленного показателя и показывает, что концентрация собственного капитала составляет 4%.

Для того чтобы охарактеризовать коэффициент маневренности собственного капитала необходимо данный коэффициент рассмотреть в динамике.

Км.с.к =Собственные оборотные средства /Собственный капитал (2.2.6)

К м. с. к .0 = 1235990 / 34724 = 35,6

К м. с. к 1 = 578777 / 34724 = 16,7

Ум. с. к = К м. с. к .1 / К м. с. к .0 = 16,7 / 35,6 = 0,47

Динамика коэффициента маневренности собственного капитала меньше единицы. Для предприятия это отрицательная тенденция.

Это говорит о том, что у предприятия к концу периода снижается доля тех средств, которыми оно может относительно свободно маневрировать.

Коэффициент инвестирования

Ки = Собственные средства / Внеоборотные активы (2.2.7)

Ки0 = 34724 / 162755 = 0,2

К и1 = 34724 / 213868 = 0,16

Коэффициента инвестирования и в отчётном, и в предыдущем году ниже норматива. К тому же имеет тенденцию к снижению.

Таблица 2.2.4

Группировка активов и пассивов по уровню ликвидности (Приложение 1)

Группа активов	Сроки баланса	Сумма, руб.	Группа пассивов	Строки баланса	Сумма, руб.
		На нач. года	На кон. года			На нач. года	На кон. года
Наиболее ликвидные активы (А 1)	250 + 260	634793	332962	Наиболее ликвидные пассивы (П 1)	620+ 630+ 660	136402	757921
Быстрореализуемые активы (А 2)	240+ 270	582580	217457	Краткосрочные обязательства (П 2)	610	-	-
Медленнореализуемые активы (А 3)	210+ 220 + 230	18617	28358	Долгосрочные обязательства (П 3)	590	-	-
Труднореализуемые активы (А 4)	190	162755	213868	Собственный капитал (П 4)	490+ 640+ 650	34724	34724
Валюта баланса	300	1398745	792645	Валюта баланса	700	1398745	792645

Коэффициент общей текущей ликвидности - отношение всей суммы оборотных активов, включая запасы и незавершенное производство, к общей сумме краткосрочных обязательств. Он показывает степень, в которой оборотные активы покрывают оборотные пассивы.

Коэффициент текущей ликвидности определяется по формуле (2.2.8):

Ктл = (А1 + А2 + А3)/ (П1 + П2) ? 2

К тл0 = (634793 + 582580 + 18617) / 1364021 = 0,9

К тл1 = (332962 + 217457 + 28358) / 757921 = 0,8

Данный коэффициент значительно меньше норматива. Это означает, что для кредиторов нет уверенности, что долги будут погашены.

Рассчитанный коэффициент общей текущей ликвидности не удовлетворяет указанным требованиям, к тому же наметилась тенденция к его понижению, т.е. возросла вероятность того, что предприятие не сможет погасить свои долги.

Коэффициент промежуточной (критической) ликвидности - отражает платежные возможности предприятия для своевременного и быстрого погашения дебиторской задолженности.

Коэффициент критической ликвидности определяется по формуле (2.2.9):

К кл = (А1 + А2 )/ (П1 + П2) > 0,8

К кл0 = (634793 + 582580) / 1364021 = 0,9

К кл1 = (332962 + 217457) / 757921 = 0,7

В данном случае его величина на начало периода соответствует норме, но в конце периода он становится ниже нормативного уровня, т.е. ПСБ не сможет быстро и вовремя погасить свою дебиторскую задолженность, ему не хватит собственных денежных средств.

Коэффициент абсолютной ликвидности - определяется отношением денежных средств и краткосрочных финансовых вложений ко всей сумме краткосрочных долгов предприятия. Он показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет имеющейся денежной наличности. Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов.

Коэффициент абсолютной ликвидности определяется по формуле (2.2.10):

К абл = А1 / (П1 + П2) ? 0,2

К абл0 = 634793/1364021 = 0,5

К абл1 = 332962 /757921 = 0,4

В нашем случае коэффициент превышает нормативный уровень, но наметилась тенденция к его понижению. Это говорит о том, что ПСБ в состоянии погасить краткосрочные обязательства за счёт денежных средств.

Из проведённого анализа видно, что проектно-сметное бюро находится в полной финансовой зависимости от ДП санаторий «Победа».

3.2. Методологические основы составления финансового плана

Основой организации финансов предприятия является финансовый план. Формой финансового плана является баланс доходов и расходов, в котором находят отражение результаты финансово-хозяйственной деятельности предприятия, его взаимоотношения с бюджетом, внебюджетными фондами, банками.

В состав доходов включаются, прежде всего, суммы, получаемые за счет устойчивых источников собственных средств, а при необходимости - за счет заемных средств. К устойчивым источникам собственных доходов относятся прибыль, амортизационные отступления, отчисления в ремонтный фонд, кредиторская задолженность, постоянно находящаяся в распоряжении хозяйствующего субъекта. [22, с.113]

Если источник дополнительных финансовых средств уже точно известен, то эти средства включаются в доходную часть, а возврат их - в расходную часть финансового плана. В условиях инфляции финансовый план хозяйствующего субъекта делается на квартал и корректируется с учетом индекса инфляции [24, с.95].

Главной задачей баланса доходов и расходов является проверка синхронности поступлений и расходования денежных средств, которая обеспечивает поддержание ликвидности и платёжеспособности предприятия, выражающейся в постоянном наличии на счёте в банке денежных сумм, достаточных для расчётов по обязательствам [13, с. 201].

Финансовый план является неотъемлемой частью бизнес планирования предприятия. Он призван обобщить материалы, изложенные в описательной части планирования для того, чтобы представить их в стоимостном выражении.

Методика расчета финансового плана

1. Планирование источников доходов и поступлений.

2. Планирование расходов и отчислений.

3. Проверка финансового плана.

I. Поступления:

1) Прибыль от реализации товарной продукции. Рассчитывается в ценах и условиях предыдущего (отчетного) года. Основа расчета прибыли от реализации - объем реализованной продукции и ее себестоимость на основе расчетов маркетологов.

2) Прибыль от прочей реализации (внереализационные доходы):

· Доходы от реализации ненужного, неиспользуемого имущества (активов). Определяется как разница между выручкой от реализации и затратами, связанными с непосредственной стоимостью этого имущества, затратами по его подготовке к продаже и косвенные налоги.

· Дополнительный доход в виде экономии на налоге на имущество, т.к. снижается налогооблагаемая база.

· Могут быть доходы от аренды.

· %%, получаемые от кредитов, %% по ценным бумагам. Внереализационные доходы могут быть убыточными. [16,с. 269]

II. Амортизационные отчисления. [1].

III. Финансовые ресурсы строительства при выполнении работы хозяйственным способом. Планируется на основании смет. В смету закладываются все расходы (в т.ч. премии работникам и средняя норма прибыли). Экономия появляется за счет отказа от плановых накоплений и значительной части накладных расходов.

IV. Устойчивые пассивы. В качестве финансовых ресурсов планируется прирост устойчивых пассивов (Кредиторская задолженность на законных основаниях).

V. Расчет финансовых ресурсов, закладываемых в себестоимость продукции. Из платежей в бюджет - сумма социальных налогов.

VI. Доходы от выпуска ценных бумаг. Планируются на основании решения общего собрания акционеров об увеличении уставного капитала и той доли акций, которая определена для реализации. За цену принимается номинальная цена акций. Учитываются суммы ценных бумаг, оставшихся в распоряжении предприятия и предполагаемые к реализации.

VII. Расчет эмиссионного дохода от реализации акций. Базируется на котировках акций на фондовой бирже.

VIII. Финансовые ресурсы от размещения облигационного займа. Рассчитываются по его объему и срокам размещения на основании данных проспекта эмиссии.

IX. Инфляционный доход. Дополнительный доход, обусловленный ростом цен.

X. Высвобождение финансовых ресурсов при снижении нормативов оборотных средств. Появляются в связи с сокращением объемов производства, изменением условий поставок ресурсов.

XI. Фонд амортизационных отчислений основных средств. Остатки фонда, которые предприятие может использовать как финансовый резерв.

XII. И т.д. [24, с. 112]

Таблица 2.3.1.

Финансовый план.

Показатели	Год	В т.ч. кварталы
		I	II	III	IV
1.Доходы и поступления:
2. Расходы и отчисления:
3. Платежи в бюджет

Отражаются только те расходы предприятия, которые связаны с расширением и развитием производства, удовлетворением социально-культурных и бытовых потребностей, прочие расходы. Все конкретные направления и пропорции использования средств предприятие определяет самостоятельно. [11, с. 517]

I. Капитальные вложения. Основание для планирования - наличие проектно-сметной документации (лицензии, решение органа государственной власти об отводе земельного участка, наличие договоров подряда).

II. Прирост собственных оборотных средств. Основа для планирования - расчеты по формированию оборотных средств на конец планируемого года, намеченные цели ускорения оборачиваемости оборотных средств. Первичный источник - прирост устойчивых пассивов.

III. Проценты по долгосрочным кредитам. Планируются на основе договоров с кредитными учреждениями и сведениях об изменениях процентной ставки и методики расчета суммы процентов.

IV. Расходы по смете фонда потребления. Расходы по коллективному договору в Уставе предприятия и отраслевых тарифных соглашениях.

V. Формирование резервных фондов:

1. Резервный фонд предприятия (15 % от уставного капитала - «Закон об АО»). Обычно для других предприятий - 8-10%. Источник - прибыль.

2. Фонд страхования имущества и коммерческих рисков предприятия Может создаваться в в любых объемах, но за счет себестоимости - лишь в пределах 2 % от объема реализованной продукции. Дополнительные суммы резервов - за счет прибыли (по желанию).

3. Резерв на оплату налога на землю. Источник оплаты - себестоимость продукции. Норматив отчислений в резерв рассчитывается как - сумма налога / себестоимость товарной продукции.

4. Ремонтный фонд. Создается по нормативу и определяется отношением запланированных затрат на ремонтные, подготовительные и рекультивационные работы как себестоимость товарной продукции.

5. Фонд на выплату вознаграждения за выслугу лет. Организуется на предприятиях, где такие выплаты предусмотрены. Создается за счет себестоимости. Пик приходится на январь («13 зарплата»). Норматив отчислений - отношение запланированной величины фонда к фонду оплаты труда.

6. Резерв на оплату отпусков. Пик приходится на лето. Норматив рассчитывается аналогично п.5.

7. Отчисления единого социального налога (ЕСН) с сумм остатков фонда на выплату вознаграждения за выслугу лет и с резерва на оплату отпусков.

8. Фонд на выплату дохода (дивидендов). Источник - прибыль. [11, с. 519]

Платежи в бюджет

1. НДС. Указывается в доходной части финансового плана. Иногда указывается даже перед прибылью. Источник - выручка, в которую по установленной ставке включается сумма налога. [Бабич, 348]

2. Группа налогов, включаемых в себестоимость продукции:

· Сбор на нужды образовательных учреждений.

· Целевой сбор на содержание милиции (3 % фонда минимальной оплаты труда* среднестатистическую численность работников).

· Налог на имущество (2 % к стоимости основных средств, нематериальных активов, запасов и затрат).

· Земельный налог (360 руб. за кв.метр).

· Налог на рекламу (5 % от расходов на рекламу).

· ЕСН (35,6 % + в фонд социального страхования [0,2 %] ).

· Налог на прибыль (24 % к прибыли).

· Налог на ценные бумаги (0,8 % от номинала проспекта эмиссии). [7, с. 350]

Степень напряженности - соотношение уровня финансовых ресурсов, абсолютно необходимых для нормального функционирования предприятия и общего объема доходов, запланированных к получению. Чем меньше величина показателя, тем менее напряженным будет финансовый план.

Бюджет доходов и расходов

Показывает соотношение всех доходов (выручки) от реализации со всеми видами расходов с выделением наиболее важных (критических) статей расходов. Показывается валовая, операционная, балансовая и чистая прибыль. В этом смысле этот бюджет приближен к форме отчета о финансовых результатах (Ф-2), но могут быть различия. Минимальная разбивка этого бюджета - помесячная (может быть подробная). Позволяет рассчитать рентабельность производства, массу прибыли, т.е. возможности погашения кредита, точку безубыточности (постоянные расходы / цена - - средние переменные расходы), сумму перечислений вышестоящим органам управления. [22, с. 125]

В основе его составления лежит прогноз объемов реализации продукции.

Для нового проекта прогноз денежных потоков может быть более важен, чем прогноз прибылей, из-за того, что в нем детально рассматриваются величина и время максимального денежного притока и оттока. Обычно уровень прибыли, особенно в начальные году осуществления проекта, не является определяющим при рассмотрении непосредственных финансовых нужд. Более того, доходы, как правило, не превышают расходы в некоторые периоды времени. Прогноз денежных потоков и выявит эти условия. Проводя планируемый уровень продаж и капитальных затрат в тот или иной период, прогноз подчеркивает необходимость и время дополнительного финансирования и определяет пиковые требования к рабочему капиталу. Администрация решает, как это дополнительное финансирование должно быть получено и в какие сроки и как будет осуществлен возврат средств. [36, с. 475]

Если проект разрабатывается в сезонной или циклической отрасли, или в отрасли, где смежники требуют от новой фирмы наличных выплат (или необходимо капитальное строительство), прежде чем продукт будет готов к продаже и начнет приносить доход, прогноз денежных потоков является важнейшим фактором для принятия решения о продолжении дела. Детализованный прогноз, который понятен и пригоден для руководства, может помочь привлечь внимание к проекту, несмотря на периодически возникающие денежные кризисы, которые следует предотвращать.

Когда денежный поток сформирован, необходимо обсудить противоречия между денежными потребностями и их возможным удовлетворением в критические точки, например при низком накоплении средств и при предполагаемых снижениях продаж. [34, 32 ]

Притоки и оттоки денежных средств по источникам возникновения классифицированы на три категории:

Основная деятельность

· Притоки денежных средств от:

ь продажи товаров и услуг;

ь возврата по займам (доход от процентов) и ценным бумагам (доход по дивидендам).

· Оттоки денежных средств:

ь поставщикам запасов;

ь персоналу за услуги;

ь кредиторам (в виде процентов);

ь правительству в виде налогов;

ь другим поставщикам операционных расходов.

Инвестиционная деятельность

· Притоки денежных средств от:

ь продажи основных фондов;

ь продажи обязательств или ценных бумаг другим организациям;

· Оттоки денежных средств на:

ь приобретение основных фондов;

ь покупка обязательств или ценных бумаг у других организаций.