Формирование и использование финансовых результатов

Административно-правовые методы управления предусматривают юридическое (правовое) и административное влияние на отношения людей в процессе производства, поскольку они регулируются правовыми нормами: законодательными актами, инструкциями, положениями и распоряжениями.

Так, как любое предприятие является индивидуальной структурой организации, то не существует единой модели управления. Факторами, которые определяют её выбор является размер фирмы; продукция, которая выпускается; характер среды. Система управления должна быть простой и гибкой, обеспечивать эффективность и конкурентоспособность функционирования предприятия.

Она должна иметь небольшое количество уровней управления, наличие немногочисленных подразделений, которые имеют высококвалифицированных работников; качество продукции и все процедуры работы должны быть ориентированы на потребителя.

Краснодонский молокозавод имеет линейно-штабную структуру управления:

Особое внимание здесь занимает управляющий, который имеет возможность сконцентрировать внимание на текущем управлении. Как видно, из структуры управления основными связующими звеньями являются:

1. Отдел по производству, где особое внимание уделяется контролю за основным производственным цехом по производству творога, казеина и масла;

2. Отдел бухгалтерии, который занимается учетом и отчетностью имеющихся оборотных и основных средств предприятия, денежных средств;



3. Главный инженер, основная задача которого состоит в обеспечении соблюдения техники безопасности на заводе, разработке и осуществлении мероприятий по механизации и автоматизации, направленные на ликвидацию ручного труда на тяжелых работах, а также внедрение более современных конструкций оградительной техники и предохранительных сооружений;

4. Охрана, целью которой является обеспечение неприкосновенности молокозавода;

5. Главный экономист, отвечающий за основным производством по заготовкам, заключение определенных договоров с поставщиками, контроль за механизированной службой;

6. Лаборатория, задача которой состоит в проведении анализа и проб произведенной молочной продукции, выявление недостатков и повышения качества данной продукции.

При создании рациональной структуры управления необходимо правильно установить численность персонала, занятого в этой сфере. Количество работников функциональных подразделений предприятия определяется на уровне соответствующих нормативов. Чаще всего, количество управленческого персонала устанавливается в процентах к численности всех работников и фиксируется в штатном расписании. Рассмотрим в приведенной ниже таблице состав численности работников ГМЗ в течении трех лет и проанализируем полученные результаты.

Таблица 8.

Анализ состава численности работников ГМЗ

Категории работников	2003г.	2004г.	2005г.	Отклонение2005 от 2004 г.
Штатные работники	50	55	54	-1
Руководители	12	12	13	1
Специалисты	6	5	7	2
Служащие	22	20	21	1
Итого	90	92	95	3
Непромышленная группа работников	7	6	8	2
Рабочие	13	15	15
Руководители
Специалисты	3	3	4	1
Служащие	2	2	3	1
Итого	25	26	30	4
Всего	115	118	125	6

Анализируя данную таблицу, можно сказать, что состав численности штатных работников за 2004 год по сравнению с 2005 годом увеличился на 1 работника, численность специалистов увеличилась на 2 человека, также увеличилась в 2004 году численность непромышленной группы работников и составила 2 человека.

Подводя итоги по данной таблице, мы видим, что численность работников в течение трёх лет колеблется. Это связано, прежде всего, с сезонностью рабочей силы, а также с низкой заработной платой. Предприятие постоянно взаимодействует с внешней средой. В зависимости от характера влияния её разделяют на микро и макросреду. Микросреда является прямым влиянием на предприятие. Её создают потребители, конкуренты, государственные органы. Изменения в деятельности предприятия имеет прямое влияние на все взаимосвязанные с ним элементы среды. Уровень сложности и подвижности микросреды требует оперативной поставки производственных ресурсов. Поставщиками их являются разные субъекты хозяйствования, которые обеспечивают предприятие необходимыми запасами. Так, для Краснодонского молокозавода основными поставщиками сырья являются:

ЧСП "Провалье"

ООО "Перемога"

ООО "Агросвит"

ООО "Агропродукт"

ООО "Должанская"

ООО "Актив"

ООО "Лист", а также население.

Каждая организация имеет право следить за динамикой цен и регулярностью поставок ресурсов, их размерами относительно удовлетворения потребностей производственной программы. За пределами производства важнейшим субъектом микросреды являются посредники, то есть те фирмы или отдельные предприниматели, которые помогают в реализации товаров.

Коммерческого успеха достигает то предприятие, которое всесторонне и систематически изучает своих конкурентов. Причём решающее значение имеет разработка и выполнение действующих рыночных стратегий и тактического поведения, которое влияет на уровень жёсткости конкуренции.

Основной целью ГМЗ является: получение максимальной прибыли путем обеспечения постоянства и дальнейшего увеличения производства продукции; всестороннего увеличения производства продукции; всестороннего увеличения его эффективности, создание экспортных ресурсов и необходимых резервов продукции. Рассмотрим наличие у предприятия основных производственных фондов за период 2002-2003 г. г. и проанализируем.

Таблица 9. Структура основных производственных фондов основного вида деятельности

Наименование средств	Размер, тыс. грн.	Структура,%	Отклонения%
	2005г.	2004г.	2005г.	2004г.
1. Здание, сооружения	1477,6	1385,9	47,1	46,5	0,6
2. Всего пассивных средств	1477,6	1385,9	47,1	46,5	0,6
3. Машины и оборудование	620,3	612,8	19,7	20,5	-0,8
4. Транспортные средства	990,8	936,2	31,6	31,4	0,2
5. Другие основные средства	46,2	45,7	1,47	1,53	-0,06
6. Всего активных средств	1657,3	1594,7	52,8	53,5	-0,7
7. Всего основных средств	3134,9	2980,6	100	100
8. Относится активных средств на 1 грн. пассивных	1,12	1,15

Из данной таблицы видно, что размер производственных фондов основного вида деятельности ГМЗ в 2005 году возрос на 154,3 тыс. грн. и составил 3134,9 тыс. грн. по сравнению с 2004 годом.

Удельный вес пассивных средств в 2005 году возрос на 0,6% и составил 47,1% (1477,6 тыс. грн.). Размер активных средств увеличился на 62,6 тыс. грн., удельный вес составил 52,8%, что на 0,7% меньше, чем в 2004 году.

Следовательно, из данной таблицы мы видим, что на 1 гривну пассивных средств приходится в 2005 году 1,12 тыс. грн., а в 2004 году-1,15 тыс. грн.

Раскрывая сущность показателей экономического состояния молокозавода, следует заметить, что наличие хозяйственных средств в течении производственного цикла постепенно увеличивается. Это говорит об увеличении собственного имущественного потенциала предприятия. Краснодонский молокозавод на сегодняшний день является платежеспособным, то есть продажа активов позволяет возвратить все задолженности. Часть собственных оборотных средств занимает 50%, которая идёт на покрытие запасов. Коэффициент концентрации собственного капитала молокозавода, характеризующий часть собственности самого предприятия в общей сумме средств составляет 0,42. Данный показатель говорит о том, что молокозавод весьма зависим от кредиторов. Говоря о финансовой стабильности молокозавода следует сказать, что предприятие имеет недостаточный уровень финансовой устойчивости и является одновременно зависимым от внешних финансовых источников. Этому способствует уменьшение выручки, прибыльности, неосмысленное увеличение материальных запасов.

Подводя итоги по данному разделу, следует отметить, что для успешного процесса производства, увеличения прибыли, сокращения дебиторской задолженности, сокращения производственных затрат следует разрабатывать и принимать стратегические решения, постепенно увеличивая заинтересованность персонала Краснодонского молокозавода в эффективности производства молочной продукции, расширении каналов сбыта, а также чётко организованной внутризаводской структуры, информационное обеспечение структурных подразделений.

Финансы предприятия основываются на принципах их организации, которые зависят от:

1. Формы собственности;

2. Отраслевой зависимости;

3. Направлений деятельности;

4. Организационно-правовые формы предпринимательской деятельности;

5. Плановости;

6. Чёткого распределения средств;

7. Сбережения собственных оборотных средств.

Сегодня каждое предприятие самостоятельно выбирает форму предпринимательства, вид деятельности в условиях действующего законодательства, принимают решение по производству и сбыту продукции, организуют свои взаимоотношения с контрагентами и работниками. Финансы ЗАО "СТД" ГМЗ базируются на коллективной форме собственности, отраслевой зависимости, направлений деятельности.

Субъектом управления финансами ГМЗ является руководитель и финансовый аппарат системы органов управления ЗАО "СТД". Управление финансами базируется на знании и использовании закономерностей разделения годового продукта и валового дохода предприятию.

Финансовая служба молокозавода представлена отделом бухгалтерии. На бухгалтерию возлагаются обязанности вести бухгалтерский учет предприятия и формировать его открытую финансовую отчётность в соответственности к поставленным задачам и положениям. Также решение определенных задач возлагается на главного экономиста, который должен оперативно выполнить поставленные задачи и своевременно предоставить отчет о принятых решениях директору молокозавода. Для рассмотрения финансового состояния молокозавода проведём сначала анализ баланса ЗАО "СТД" ГМЗ. Одним из наиболее простых способов анализа баланса является горизонтальный. Он позволяет в абсолютном выражении определить изменения каждой статьи раздела баланса по сравнению начала года с его концом.

Поскольку горизонтальный анализ не дает возможности рассмотреть внутри балансовые связи и проанализировать изменения в пассиве и активе с учётом взаимосвязи, применяется вертикальный анализ баланса.

Вертикальный анализ-это анализ структуры отчётной формы с целью выявления относительной значимости тех или иных его статей. Проведем вышеуказанный анализ баланса в таблице.

Таблица 9

Горизонтальный и вертикальный анализ баланса ЗАО "СТД" ГМЗ

Статьи баланса	Начало года	Конец года	Отклонение	Темп. прироста,%
	Ст-ть, тыс. грн.	Удел. вес,%	Ст-ть, тыс. грн.	Удел. вес,%	Ст-ть. тыс. грн.	Уд. вес.%
А	1	2	3	4	5	6	7
Актив
Необ. активы.
Незавершен. Пр-во.	3,4	0,02	3,7	0,02	0,3
Основ. Ср-ва.
Остат. ст-ть.	2075,3	12,72	2178,4	13,40	103,1	0,68
Первич. ст-ть	3371,4	20,67	3719,1	22,84	347,7	2,17
Износ	1296,1	7,95	1540,7	9,24	244,6	1,29
Другие финан. Инвест.	7,0	0,04	7,0	0,04
Всего по разделу	6753,2	41,4	7448,9	45,74	695	4,34
Оборотн. активы
Запасы
Произ. запасы	346,6	2,02	368,0	2,26	21,4	0,2
Незавер. Произ-во	3,4	0,02	4,3	0,03	0,9	0,01
Готовая продукция.	58,4	0,30	81,2	0,5	22,8	0,2
Товары	723,5	4,44	650,9	4	-72,6	-0,44
Дебитор. Задолж.	850,4	5,75	678,7	4,17	-171	-0,98
Прочая дебиторская. задол-ть	232,8	1,43	196,6	1,21	-36,2	-0,22
Другие оборотные активы
Денежные средства в нац. валюте	42,5	0,3	53,2	0,3	10,7
Всего по разделу	2257,6	13,84	2032,9	12,48	-224,7	-1,36
Затраты будущих периодов	19,7	0,12	35,5	0,2	16,8	0,08
Пассив
Собственный капитал
Уставной капитал	140,0	0,86	140,0	0,87		0,01
Другой дополнительный капитал	1219,6	7,48	1226,4	7,54	6,8	0,06
Резервный капитал
Итого по разделу	1379,3	8,46	140, 19	8,61	22,6	0,15
Долгосрочные обязательства
Другие	2304,6	14,13	2291,9	14,07	-12,7	-0,06
Всего по разделу	2304,6	14,13	2291,9	14,07	-12,7	-0,06
Поточне обязательства
Кватковрочные кредиты	470,0	2,88	320,6	1,97	-149,4	-0,91
Векселя выданные	17,1	0,1	17,1	0,11	0	0,01
Кредиторская задолженность за товары	749,3	4,59	1130,5	6,94	381,2	2,35
Поточные обязат-ва по расходам
С полувен. авансами	496,7	3,05		0	-496,7	-3,05
С бюджетом	10,3	0,06	18	0,11	7,7	0,05
По страхованию	7,5	0,05	11,6	0,03	-2,9	-0,02
По внутренним расчетам	6,8	0,04	6,9	0,04	0,01
По оплате труда	20,8	0,13	33,3	0,2	12,5	0,07
Другие поточные обязательства	1818,3	11,15	1577,4	9,69	-240,9	-1,46
Всего по разделу	3598,8	22,06	3108,4	19,09	-490,4	-2,97
Баланс	16311,5	100	16284	100	-27,5

Из данной таблицы видно, что стоимость необоротных активов на начало года составило 6753,2 тыс. грн. (41,4%). На конец года стоимость необоротных активов увеличилась на 695 тыс. грн. и составила 7448,9 тыс. грн.

Стоимость оборотных активов составила 723,5 тыс. грн. (4,44%), а на конец года произошло уменьшение оборотных активов на 4 тыс. грн. Стоимость привлеченных средств в конце отчетного периода увеличилась на 6,8 тыс. грн., что в удельном весе данный показатель составил 0,06 тыс. грн. Размер кредиторской задолженности за товары в конце года значительно увеличился и составил 1130,5 тыс. грн. (6,94%). Поточные обязательства по оплате труда также увеличили свой размер и составили в конце года 33,3 тыс. грн., что на 12,5 тыс. грн. больше чем в начале года. Подсчитывая итоги баланса мы видим, что стоимость на конец года значительно уменьшилась и составила 16284 тыс. грн.

Рассмотрим следующую таблицу показатели финансового состояния ЗАО “СТД” ГМЗ и проанализируем ее.

Таблица 10. Анализ показателей финансового состояния ЗАО “СТД” ГМЗ за 2005г.

Показатель	На начало года	На конец года	Нормативное значение
1. Коэффициент покрытия	0,77	0,8	Больше 1
2. Коэффициент быстрой ликвидности	0,5	0,4	0,6-0,8
3. Коэффициент абсолютной ликвидности	0,0007	0,0008	Больше 0
5. Коэффициент платежеспособности (автономии, независимости)	0,014	0,12	Больше 0,5
7. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	-0,23	0,22	Больше 0,1
8. Коэффициент маневренности собственного капитала	-11,8	-11,4	Больше 0

Из данной таблицы видно, что коэффициент автономии в 2005г. составил 0,014. Данный коэффициент показывает часть собственных средств в общей сумме задолженности предприятия. Коэффициент маневренности собственного капитала в 2005г. составил -11,8. Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует, насколько краткосрочные обязательства могут быть немедленно погашенными средствами.

Данный показатель в 2005г. составляет 0,0007. Коэффициент быстрой ликвидности ликвидности составляет 0,5, что говорит о том что для предприятия существует определенный риск при выплате текущих обязательств кредиторам. Рассмотрим следующую таблицу определения экономического типа развития Краснодонского молокозавода. .

Таблица

Определение экономического типа развития ЗАО "СТД" ГМЗ

Показатели	2004 год	2005 год	Абсолютный прирост	Индекс роста
Авансированный капитал тыс. грн.	4953,5	7704	2750,5	1,56
Валовая продукция тыс. грн.	1894,3	1628,3	-266	0,86
Отдача авансированного капитала тыс. грн.	2,61	4,73	2,12	1,81

Рассматривая данную таблицу, можно сказать, что индекс роста авансированного капитала в 2005 году составил 1,56 при абсолютном приросте 2750,5 тыс. грн. Индекс роста валовой продукции увеличился в 2005 году незначительно и составил 0,86. Абсолютный прирост отдачи авансированного капитала возрос в 2005 году по сравнению с 2004 годом на 2,12, что повлекло за собой увеличение индекса роста на 1,81.

Рассмотрим общую характеристику финансовых результатов работы предприятия Краснодонского молокозавода в таблице и проанализируем ее.

Таблица. Определение финансовых результатов работы предприятия Краснодонского молокозавода

Показатели	Базовый период	Отчетный период	Отношение,%
Валовая прибыль(убыток), тыс. грн.	1865,6	1335,1	-28,44
Прибыль(убыток) от операционной деятельности, тыс грн.	143,8	-812	-664,67
Прибыль(убыток) от обычной деятельности до налогообложения, тыс грн.	71	-974	-1471,83
Прибыль(убыток) от обычной деятельности, тыс. грн.	49,7	-979,6	-2071,03
Чрезвычайные доходы(затраты), тыс. грн.
Чистая прибыль(убыток), тыс. грн.	49,7	-979,6	-2071,03

Из данной таблицы видно, что размер валовой прибыли в отчетный период уменьшился и составил 1335,1 тыс. грн. Предприятие в текущий период находится на стадии убыточности производства от операционной деятельности, убыток составил 812 тыс. грн., убыток от обычной деятельности составил 974 тыс. грн., чистый убыток составил 979,6 тыс. грн. Это говорит о том, что предприятие затрачивает большие средства на производство молочной продукции. Прибыль от реализации значительно меньше, чем затраты на производство, что подтолкнуло предприятие на привлечение дополнительных средств у инвесторов. На данный момент, Краснодонский молокозавод с большими задержками выплачивает задолженность инвесторам, что свидетельствует о больших финансовых проблемах, с которыми столкнулось предприятие.

3. Организация формирования и использования финансовых результатов от всех видов деятельности

3.1 Процесс формирования прибыли (убытка) от производства и реализации продукции предприятия и анализ основных факторов, влияющих на его размер

Прибыль ЗАО "СТД" Краснодонского молокозавода является одной из категорий товарного производства. Наличие прибыли предприятия непосредственно связано с затратами производства. Прибыль-это часть стоимости продукции, которая реализуется предприятием, которая остается после покрытия затрат производства. Обособление части стоимости продукции в виде затрат выступает в денежном выражении как себестоимость произведенной продукции. Таким образом, прибыль является объективной экономической категорией. Поэтому на ее формирование влияют объективные процессы, которые происходят в сфере производства и распределения валового внутреннего продукта. Одновременно прибыль - под счетный показатель, результат финансово-хозяйственной деятельности предприятия, как субъекта хозяйствования. При формировании прибыли на предприятии существуют определенные особенности.

На формирование прибыли, как финансового показателя работы предприятия, который рассчитывается в бухгалтерском учете, влияет установленный государством порядок формирования затрат на производство продукции; вычисление и калькулирование себестоимости продукции; определение прибыли после реализации продукции и затрат; определение балансовой (валовой) прибыли. Поэтому, на формирование абсолютной суммы прибыли Краснодонского молокозавода влияют результаты, то есть эффективность его финансово-хозяйственной деятельности; сфера деятельности; установленные законодательством условия учета финансовых результатов.

Обобщающим финансовым показателем деятельности ЗАО "СТД" Краснодонского молокозавода является балансовая прибыль, которая представляет собой всю сумму прибыли предприятия от всех видов деятельности за отчетный период. Отражена в балансе и включает прибыль от реализации продукции, в том числе, продукции вспомогательных производств, которые не имеют отдельного баланса, основных фондов, нематериальных активов, ценных бумаг, валютных ценностей, других видов финансовых ресурсов и материальных ценностей, а также прибыли от арендных операций. Получение балансовой прибыли связано с несколькими направлениями деятельности предприятия:

Во-первых, это основная деятельность. Ее результатом является прибыль от реализации продукции (товаров, работ, услуг). Как правило, эта прибыль имеет удельный вес в составе балансовой прибыли. Прибыль от реализации продукции определяется:

Пр=Вр-НДС - А - Пв-З, где

Пр - прибыль от реализации продукции;

Вр - выручка от реализации;

НДС - налог на добавленную стоимость;

А - акцизный сбор;

Пв - ввозная пошлина;

З - затраты, входящие в себестоимость реализованной продукции.

В зависимости от вида деятельности предприятия существуют некоторые особенности формирования этой прибыли, методике ее расчета. Рассмотрим ниже схему формирования прибыли на предприятии Краснодонского молокозовода.

Схема 3. Структурно-логическая схема формирования прибыли предприятия.

Во-вторых, это деятельность, которая не является основой для данного предприятия, но связанна с реализацией материальных и нематериальных ценностей, некоторых услуг. Ее можно определить как прибыль от другой реализации. Прибыль от другой реализации может быть получена по реализации на сторону продукции дополнительных и обслуживающих производств. В этом случае прибыль рассчитывается таким же образом, как и от реализации продукции основной деятельности. Прибыль от реализации основных фондов (группа №1) можно рассчитать следующим образом:

Пр = Ц - НДС - З - Ос, где

Пр - прибыль от реализации;

Ц - цена реализации основных фондов материальных активов;

НДС - налог на добавленную стоимость;

З - затраты от реализации;

Ос - остаточная стоимость основных фондов.

Прибыль от реализации ценных бумаг вычисляется:

Пцб = Цр - Цп, где

Пцб - прибыль от реализации ценных бумаг;

Цр - цена реализации ценных бумаг;

Цп - цена покупки ценных бумаг;

Состав и объем прибыли от другой реализации могут значительно колебаться на отдельных предприятиях и в отдельные периоды.

Анализ влияния основных факторов на изменение результатов от финансовой деятельности ЗАО СТД Краснодонского молокозавода от реализации отдельных видов продукции.

Показатели	Молоко	Кефир	Ряженка	Сметана	Творог	Масло	Сыворот-ка	Йогурт
Количество реализованной продукции по плану, т.	350,6	201,4	90,0	9,4	160,2	547,2	35,7	2,5
Количество реализованной продукции фактически, т.	228,5	189,90	76,4	8,3	138,6	431,8	20,7	1,3
Разница в количестве, т.	-122,1	-11,5	-13,6	-1,1	-21,6	-115,4	-15	-1,2
Цена 1 кг. продукции по плану, грн.	1,6	1,40	1,90	8,90	8,50	15,70	0,50	2,50
Цена 1 кг. продукции фактичестки, грн.	1,55	1,50	1,70	10,00	9,00	14,50	0,70	3,10
Разница в цене, грн.	-0,05	0,1	0,2	1,1	0,5	-1,2	0,2	0,6
Себестоимость 1 кг. продукции по плану, грн.	1,10	1,17	1, 20	8,00	7,50	10,00	0, 20	1,90
Себестоимость 1 кг. продукции фактически, грн.	1,00	1,10	1,12	8,50	7,00	11,50	0,15	1,85
Разница в себестоимости, грн.	0,1	0,07	0,08	-0,5	0,5	-1,50	0,05	0,05
Прибыль в расчете на 1 кг. продукции по плану, грн.	0,50	0,23	0,70	0,90	1,00	5,70	0,3	0,6
Прибыль по плану, тыс. грн.	175,3	46,32	63,00	8,46	160,2	913,14	10,71	1,5
Прибыль фактическая, тыс. грн.	125,67	75,96	44,31	12,45	277,2	1295,4	11,38	1,625
Разница в прибыли, тыс. грн.	-49,63	29,64	-18,69	3,99	117,00	382,26	0,67	0,125
Влияние факторов на сумму прибыли:
А) за счет количества продукции	-61,05	-2,645	-9,52	-0,99	-21,6	-657,8	-4,5	-0,72
Б) за счет цены 1 кг.	-11,42	18,99	15,28	9,13	69,3	-518,2	4,41	0,78
В) за счет себестоимости 1 кг.	22,85	13,293	6,112	-4,15	69,3	-647,7	1,035	0,065
Совокупность 3-х факторов	-49,62	29,638	11,872	3,99	117	-1823	0,675	0,125
Уровень рентабельности по плану,%	45,4	19,6	58,3	11,25	13,3	57	150	31,6
Уровень рентабельности фактически,%	54,9	36,3	51,7	17,6	28,5	26,08	366	67,5

Модель четырехфакторного анализа финансовых результатов предприятия ЗАО СТД Краснодонского молокозавода.

Показатели	Базисный (2004 г)	Условный	Фактический (2005 г)	Размер отклонения
Полная себестоимость, тыс. грн.	7489,79	5995,72	6534,92	-539,2
Выручка, тыс. грн.	11074,36	8821,43	8378,79	-442,64
Скорректированная себестоимость, тыс. грн.	-	5842,04	-	-153,63
Объем реализации, тыс. грн.	-	-	-	4659,9
Прибыль, тыс. грн	3584,6	-	1843,87	-1740,7

В-третьих, эта деятельность связана с осуществлением финансовых инвестиций. В результате предприятие получает прибыль в размере дивидендов по акциям, от вложения средств в уставные фонды других предприятий (прибыль от владения корпоративными правами); в виде процентов на государственные ценные бумаги, облигации предприятия, на депозитные счета. Объемом такой прибыли и ее удельный вес в балансовой прибыли имеет тенденцию к увеличению.

На объем данной прибыли оказывает влияние объем финансовых инвестиций, их направление и структура, условия налогообложения.

В-четвертых, эта деятельность, связанная с получением внереализационной прибыли и возникновением внереализационных затрат предприятия. К ним относят:

- Прибыль (убыток) прошлых лет, которые обнаружены в отчетном периоде;

- Невозмещенные убытки от чрезвычайных ситуаций;

- Поступление долгов, списанных раннее, как безнадежных;

- Штрафы, пени, неустойки, которые поступают за нарушение хозяйственных договоров субъектами хозяйствования в связи с применением финансовых санкций;

- Штрафы, полученные за несвоевременное погашения дополнительного кредита из государственного бюджета;

- Прибыль от завышения цен и тарифов;

- Курсовая разница от операций с иностранной валютой;

- Прибыль и убыток от ликвидации основных средств;

- Стоимостная разница отгруженной и полученной части выполненного полностью бартерного контракта;

- Прибыль (убыток) от общей деятельности.

Реальное формирование прибыли на предприятии Краснодонского молокозавода осуществляется по мере реализации продукции. Согласно законодательным актам Украины, момент реализации определяется по дате начисления средств покупателя на банковский счет поставщика. Однако, независимо от определения момента реализации в законодательных актах реальное формирование на предприятии прибыли от реализации продукции имеет место только в случае, когда это происходит. То есть, когда средства от покупателя поступают на банковский счет поставщика. Определение момента реализации по дате отгрузки товаров и установления дополнительных обязательств предприятия согласно с этой датой приводит к использованию оборотных средств предприятия на выплату налогов, ухудшения их финансового состояния.

Рассмотрим ниже схему формирования прибыли от реализации, а также основные показатели, которые влияют на прибыль от реализации на предприятии Краснодонского молокозавода.

Схема 4. Структурно-логическая схема формирования прибыли от реализации продукции на исследуемом предприятии.

Себестоимость	Прибыль	Акцизный сбор	НДС

Прибыль от реализации продукции непосредственно зависит от двух основных показателей: объем реализации продукции и ее себестоимость. На изменение объема реализации продукции влияет изменение объема производства, остатков нереализованной продукции, части прибыли в цене продукции (рентабельность продукции).

Существенное влияние на объем реализации продукции, а также и на прибыль от реализации оказывает размер прибыли, которая включается в цену произведенной продукции. Поэтому создается возможность увеличения прибыли предприятия за счет увеличения части прибыли в цене отдельной продукции. Этому способствует отсутствие надлежащей конкуренции, монопольное состояние некоторых предприятий в производстве и реализации многих видов продукции.

Рассмотрим особенности влияния на формирование прибыли себестоимости продукции (работ, услуг). Себестоимость является обобщающим, качественным показателем деятельности предприятия, показателем ее эффективности. Есть особенности в формировании себестоимости продукции в зависимости от сферы деятельности, производственной направленности.

Затраты на производство продукции создают производственную себестоимость; затраты на производство и реализацию - полную себестоимость продукции.

Управление формированием прибыли от реализации продукции на предприятии Краснодонского молокозавода предусматривает расчет его планового объема. В производственной сфере по-разному определяется прибыль от предоставления услуг коммерческими банками, страховыми кампаниями, инвестиционными фондами, торговыми предприятиями.

На предприятиях производственной сферы могут быть задействованы три метода расчета прибыли от реализации продукции:

- прямого расчета;

- по показателям затрат на одну гривну продукции;

- экономический метод.

Метод прямого расчета учитывает расчет прибыли по отдельным видам продукции, которая производится и реализуется. Для расчета необходимо учитывать следующие данные:

- Перечень и количество продукции соответствующей номенклатуры, которая планируется к производству и реализации;

- Полная себестоимость единицы продукции;

- Оптовая цена единицы продукции.

Итак, рассчитаем прибыль от реализации молочной продукции предприятия ЗАО "СТД" Краснодонского молокозавода.

П1 = О - С, где

П1 - прибыль от реализации единицы продукции (1 литр молока);

О - оптовая цена произведенной единицы продукции;

С - полная себестоимость произведенной единицы продукции (1 литр молока).

П1 = 1.55 грн. - 1.35 грн. = 0.20 грн.

Исходя из расчета, мы видим, что от реализации одной единицы произведенной продукции молокозавод получает прибыль в расчете 0.20 грн. на единицу продукции.

Рассчитаем прибыль от реализации всей продукции (молока):

П2 = Озп * П1, где

П2 - прибыль от реализации продукции (молока);

Озп - запланированный объем производства продукции.

П2 = 27689 л. * 0.20 грн. = 5537,8 грн.

Данный расчет показал, что при планировании объема производства молока на 27689 литров Краснодонский молокозавод может получить годовую прибыль на сумму 5537,8 грн.

Этот метод расчета учитывается для относительного небольшого ассортимента продукции. Метод достаточно точен, но трудоемкий, если нужно рассчитать влияние на прибыль отдельных факторов.

Расчет прибыли на основе показателя затрат на одну гривну продукции представляет собой укрупненный метод. Может применяться по предприятию в целом за расчетом прибыли от выпуска, реализации всей продукции. Предусматривается использование данных о производственных затратах, реализации продукции за прошлый год, а также ожидаемое их изменение, которое планируется в следующем периоде. Рассчитаем данный показатель на основе предприятия ЗАО "СТД" Краснодонского молокозавода:

Пп = Оп - Сп (1)

где:

Пп - прибыль от реализации продукции в планируемом периоде;

Оп - объем реализованной продукции, который планируется получить;

Сп - полная себестоимость продукции, которая будет реализована в планируемом периоде.

Пп = 250727 грн. - 210649 грн. = 40078 грн.

При данном расчете можно увидеть, что при запланированном объеме продукции в размере 250727 грн. с учетом себестоимости продукции (210649 грн) предприятие в запланированном периоде получит прибыль от реализации продукции в размере 40078 грн.

Рассмотрим расчет затрат на 1 грн. реализованной продукции:

З = Зр - Пзс (1.1)

где:

З - затраты на 1грн. реализованной продукции;

Зр - затраты на 1 грн. реализованной продукции в отчетном периоде;

Пзс - планируемое снижение затрат на 1грн. продукции, которая будет реализована в 2007 г.

Эта формула используется при изменении затрат на производство продукции в планируемом периоде в расчете на 1 грн.

З = 0.76 грн. - 0.06 грн. = 0.70 грн.

При данном расчете видно, что на 1 грн. реализованной продукции (сливочного масла) затраты предприятия составляют в отчетном пертоде 0.76 грн. При снижении затрат на 0.06 грн. Затраты на 1 грн. реализованной продукции будут составлять в планируемом периоде 0.70 грн.

Рассмотрим расчет полной себестоимости продукции Краснодонского молокозавода.

Сп = Оп * З, где

Сп - полная себестоимость продукции;

Оп - объем реализованной продукции.

Сп = 70215,4 л. * 0.70 грн. = 49150,78 грн.

Отсюда следует, что при объеме реализованной продукции в размере 70215,4 литра, с учетом затрат на единицу продукции полная себестоимость будет состалять 49150,78 грн.

3.2 Формирование чистой прибыли (убытка) предприятия

Чистый доход (прибыль) - это разница между выручкой от продажи продукции, услуг (без НДС и акцизов) и стоимость употреблённых в производстве средств производства, а также фондом оплаты труда работников сферы материального производства. При этом стоимость употребленных средств производства и фонд оплаты труда с начислениями составляют затраты предприятия по производству продукции, которые получают форму себестоимости.

Наиболее известным подходом к расчету прибыльности на предприятии Краснодонского молокозавода является метод установления " критических соотношений". Использование метода "критических соотношений" дает возможность определить усилия предприятия, вложенные для получения прибыли. Его основой является механизм установления безубыточного уровня производства с наличием на предприятии:

- постоянных затрат, величина которых не изменяется в зависимости от изменения объемов производства;

- переменных затрат, которые прямо или опосредованно связаны с процессом производства;

- соответствующего объема продукции при условии, что чистый доход будет соответствовать сумме постоянных и переменных затрат.

Аналитический метод определения критических соотношений заключается в развязывании равенства с расчетом того, что при увеличении объёмов производства продукции удельный вес переменных затрат, касающихся единицы продукции остается неизменным, а постоянных - снижается. То есть уровень валовых затрат на производство продукции ориентируется на размер постоянных затрат.

В формализованном виде определение чистой прибыли методом критических соотношений имеет следующий вид:

ЧП = Ох * Цв, где

Ох - объём продаж продукции

Цв - оптовая цена единицы продукции

Безубыточную сумму чистой прибыли от продажи продукции можно рассчитать по формуле:

Бп = Пз / 1-Чз, где

Бп - безубыточная сумма чистой прибыли;

Пз - постоянные затраты;

Чз - часть переменных затрат чистого дохода.

Чз = 1 - (Пз / Чд), где

Пз - постоянные затраты;

Чд - чистый доход.

Таким образом, Краснодонский молокозавод может получить прибыль, если фактическая сумма чистого дохода (прибыли) превысить его безубыточную величину.

Чистый доход, который превышает его безубыточный уровень, можно считать маржинальным доходом (разница между чистым доходом (прибылью) и переменными затратами).

Используя такие методы, можно сказать, что какое - нибудь незначительное изменение размера чистой прибыли имеет существенное влияние на уровень прибыльности. То есть, выручка, которая поступает, превышает затраты предприятия по производству и продаже продукции (себестоимость), то предприятие получит прибыль.

Полученная предприятием прибыль является результатом кругооборота средств, вложенных в предприятие, и относится к собственным финансовым ресурсам предприятия.

Рассмотрим ниже схему формирования чистой прибыли на предприятии ЗАО "СТД" Краснодонского молокозавода:

ВД (выручка) - НДС - Акцизный сбор

ЧД - Себестоимость

ВП + доходы - затраты от разных видов деятельности

Общая прибыль - Налог на прибыль

ЧП

3.3 Организация распределения и использования чистой прибыли на предприятии

Объектом распределения является общая сумма прибыли, полученная предприятием в отчетном периоде от обычной деятельности. Распределение прибыли характеризуется направлением прибыли в бюджет в виде налогов и определение чистой прибыли, которая остается в распоряжении предприятия.

Через распределение прибыли реализуется одна из её важнейших функций - стимулирование деятельности предприятия. Прежде чем быть использованной на финансирование роста предприятия, прибыль распределяется между сторонами. Которые обеспечивают её создание. Количество сторон, которыми она присваивается, в первую очередь, зависит от организационно - правовой формы предприятия. Так, как ЗАО "СТД" Краснодонский молокозавод является частным предприятием, то часть прибыли присваивает государство в виде налогов. Оставшаяся часть прибыли присваивается предприятием на правах собственности. Как правило, государство присваивает часть прибыли, используя два канала её изъятия.

Первым каналом распределения прибыли является оплата имущественных налогов: налог на движимое и недвижимое имущество, внесение уплаты за землю, а при наличии сверх прибыли - рентных платежей.

Вторым каналом является оплата предприятием в бюджет налога на прибыль.

Так, как ЗАО "СТД" Краснодонский молокозавод является закрытым акционерным обществом, то в этом случае претендовать на часть прибыли будет часть акционеров. Рассмотрим распределение прибыли ЗАО СТД" между владельцами в приведенной ниже схеме.

80

Схема 6. Распределение прибыли ЗАО между владельцами.

Чистая прибыль предприятия распределяется и используется по таким направлениям:

= финансирование затрат, связанных с развитием предприятия (затраты на научно - исследовательские работы, разработку и освоение новых видов продукции и технологии, модернизацию оборудования, реконструкцию и модернизацию действующего производства);

= финансирование затрат, связанных со строительством объектов непроизводственного предназначения, проведение оздоровительных мероприятий, получением объектов социальной инфраструктуры (затраты на эксплуатацию социально - строительных объектов, которые есть на балансе предприятия;

= затраты на материальное поощрение работников предприятия (выплата одноразовых премий по использованию важных производственных задач, премирование за создание, освоение и внедрение новой техники;

= формирование финансовых резервов, рекомендованных действующим законодательством (финансовый резерв предприятия, отчисления в централизованный финансовый резерв, который формируется в министерствах;

= финансирование благотворительных мероприятий;

= финансирование прироста собственных оборотных средств;

= формирование резерва для выплаты дивидендов.

Нераспределенная прибыль, не использованная на увеличение капитала, определяется финансовым резервом и может использоваться в будущем для покрытия убытков, финансирование инвестиционных проектов. Следует отметить, что отдельные направления чистой прибыли предприятия имеют влияние на установление размера налога на прибыль, который нужно уплатить в бюджет:

Если предприятие направляет часть чистой прибыли на благотворительность. То сумма благотворительного вложения в размере 4% прибыли, полученной в преимущественном отчетном периоде, освобождается от налога на прибыль.

Освобождается от налогообложения прибыль, направленная на финансирование затрат некапитального характера, связанных с удержанием объектов социальной инфраструктуры.

Сумма налога на прибыль уменьшается на сумму налога, уплаченного предприятием в бюджет при выплате дивидендов акционерам.

Использование чистой прибыли предприятие может осуществлять через предыдущее формирование целевых денежных фондов или направляя средства непосредственно на финансирование затрат.

Принципиальное значение в распределении чистой прибыли имеет достижение оптимального соотношения между фондом накопления и фондом потребления. Эти фонды условные, непосредственно на предприятии они не создаются, а их величину можно установить на основе расчетов использования прибыли на финансирование действующих затрат и средств. Согласно Закона Украины " О налогообложении прибыли предприятий" от 22 мая 1997 года государственное регулирование использования чистой прибыли предприятия осуществляется также за счет уменьшения налогооблагаемой прибыли на сумму затрат из чистой прибыли, для удержания и эксплуатации объектов социальной инфраструктуры тогда, когда соответствующие объекты социальной инфраструктуры были на балансе предприятия и удерживались на время введения в действие Закона о налогообложении прибыли, а также затрат на благотворительную деятельность.

Прибыль, которая остается в распоряжении предприятия не следует отождествлять с чистой прибылью. Действующие нормативные акты определяют, что за счет прибыли предприятие должно оплачивать еще и штрафы в следующих случаях:

= за нарушение хозяйственных договоров с субъектами хозяйствования;

= за скрытие прибыли от налогообложения, снижение других налогов;

= за просроченные банковские займы.

Итак, руководство предприятия может использовать чистую прибыль на пополнение уставного капитала, на создание и пополнение резервного капитала, а также направлять на выплату дивидендов и на другие цели, или на формирование соответствующих фондов экономического стимулирования.

Кроме того, часть чистой прибыли с 2004 года также выплачивается в бюджет:

Государственными и казенными предприятиями и их объединениями - в размере, который устанавливает Кабинет Министров Украины;

Акционерными, холдинговыми и лизинговыми компаниями - в размере, соответствующему размеру государственной части акций. На 2006 год норматив отчислений в бюджет от соответствующего размера чистой прибыли составляет 15%.

При этом прибыль, направленная на пополнение уставного капитала, может использоваться на увеличение имущества предприятия за счет финансирования в получении техники, оборудования, прироста оборотных активов. З счет резервного капитала могут покрываться непокрытые убытки от стихийного бедствия, покрывается недостача собственных оборотных средств, погашается безнадежная дебиторская задолженность, выплачиваются дивиденды по привилегированным акциям в случае отсутствия прибыли.

За счет средств, распределенных от суммы прибыли на материальное поощрение, выплачивают вознаграждение работникам по подсчетам работы за год, а также проводят одноразовое поощрение работников за качественное и своевременное выполнение особо важных производственных заданий.

Рассмотрим ниже расчет общей и чистой прибыли и их распределение.

Таблица 10. Расчет общей и чистой прибыли и их распределение на предприятии ЗАО "СТД" Краснодонского молокозавода.

Показатели	Прибыль	Убыток
Расчет прибыли
Доход (выручка) от реализации
НДС

В акционерном обществе в распределении чистой прибыли есть свои особенности. Часть прибыли может быть направлена в фонд дивидендов, для ее распределения между основателями и акционерами. Для распределения и использования прибыли на предприятиях создается резервный фонд, капитал которого создается с целью устранения возможных временных финансовых осложнений и обеспечения нормальной работы предприятия. Величина резервного капитала определяется документами как максимальный процент от размера уставного капитала. Так, в акционерном обществе резервный капитал должен составлять не менее 25% величины уставного капитала. Он создается за счет годовых отчислений от прибыли в предусмотренных документами процентов (в акционерном обществе не менее 5% чистой прибыли).

Средства резервного капитала используются на дополнительные расходы производственного и социального развития предприятия, на пополнение его оборотных средств, покрытия убытков, на выплату гарантированных дивидендов.

Дивиденды - это часть чистой прибыли, разделенная между собственниками соответственно к частям их участия в собственном капитале предприятия.

Согласно Закону Украины от 18.06. 1991 года № 1201-X11 " О ценных бумагах и фондовой бирже"основными источниками уплаты дивидендов по акциям является чистая прибыль предприятия.

Дивиденды по акциям выплачиваются один раз в год по подсчетам отчетного года в порядке, предусмотренном уставом акционерного общества. За счет прибыли, которая останется в его распоряжении после уплаты установленных законодательством налогов, других платежей в бюджет. В большинстве случаев дивиденды выплачиваются в виде акций. Такие дивиденды имеют название акции - дивиденды. Стоимость акций - дивидендов составляет существенный процент от количества акций, которые находятся в собственности акционеров.

За счет нераспределенной прибыли выплачиваются дивиденды, оглашенные в отчетном периоде. Право на получение дивидендов пропорционально части каждого из участников имеют лица, которые были участниками общества на начало периода выплаты дивидендов.

В случае, если прибыль отчетного периода является недостаточной, то уплата дивидендов по привилегированным акциям проводится за счет резервного капитала. Таким образом, для начисления дивидендов по привилегированным акциям существуют два потенциальных источника: нераспределенная прибыль и резервный капитал, а для простых акций - только один источник - нераспределенная прибыль.

В соответствии с действующим законодательством устав акционерного общества должен иметь ведомости о сроках и порядке выплаты части прибыли (дивидендов) один раз в год по подсчетам отчетного периода.

Существуют два основных условия выплаты денежных дивидендов:

Достаточная нераспределенная прибыль - общество должно накопить достаточную сумму нераспределенной прибыли для начисления дивидендов;

Наличие достаточного количества денежных средств, так как нераспределенная прибыль еще не гарантирует возможности выплатить дивиденды наличными.

В случаи отсутствия необходимой суммы денежных средств акционерное общество решает проблему выплаты дивидендов привлечением средств, которые должны быть возвращены за счет нераспределенной прибыли.

Усовершенствование организации формирования и использования финансовых результатов от всех видов деятельности.

В организационной и управленческой работе предприятия финансовая деятельность занимает особое место. От нее много в чем зависит своевременность и полнота финансового обеспечения производственно - хозяйственной деятельности и развития предприятия, выполнение хозяйственных обязательств перед другими субъектами хозяйствования.

Финансовая деятельность предприятия должна быть направлена на решение таких основных задач:

- финансовое обеспечение текущей производственно - хозяйственной деятельности;

- поиск резервов увеличения доходов, прибыли, увеличение рентабельности и платежеспособности;

- выполнение финансовых обязательств перед субъектами, бюджетом, банками;

- мобилизация финансовых ресурсов в объеме, необходимом для финансирования производственного и социального развития, увеличение собственного капитала;

- контроль за эффективным, целевым распределением и использованием финансовых ресурсов.

Мобилизируя средства других собственников для покрытия затрат на собственном предприятии, финансисты должны иметь четкое представление о цели инвестирования ресурсов и предоставлять рекомендации, касающихся форм привлечения средств. Для покрытия краткосрочной и среднесрочной потребности в финансовых ресурсах нужно целесообразно использовать займы банков. Осуществляя большие капитальные вложения, следует воспользоваться дополнительной эмиссией ценных бумаг. Однако, данную рекомендацию можно предоставить только тогда, когда финансисты тщательно исследовали финансовый рынок, проанализировали удельный вес на разные виды ценных бумаг, рассчитали возможные изменения конъюнктуры и уверены в проведении быстрой и выгодной реализации ценных бумаг предприятия.

Финансисты должны определить объем и источники финансовых ресурсов, необходимых для инвестирования в производство и реализацию продукции, выполнение финансовых обязательств перед бюджетом, банками, страховыми организациями, целевыми фондами.

Процесс производства осуществляется в определенной технологической последовательности, когда беспрерывно повторяется стадия получения сырья, материалов и подготовки их к производству, незавершенное производство, готовой продукции. Потребность в средствах у предприятия возникает на каждой из этих стадий еще до отделения производственных затрат от выручки реализованной продукции. Поэтому, предприятие, формируя свой капитал, должно предусмотреть необходимую сумму оборотных средств. Вложенные оборотные средства на каждой стадии производственного процесса, переходя из одной функциональной формы в другую, замещаются после реализации продукции.

Усовершенствование организации использования финансовых результатов включает сферу финансового обеспечения капитальных вложений на техническое переоснащение, реконструкцию и расширение предприятия. В этом случае, финансисты должны точно определить: собственные источники финансирования капитальных вложений и, перед всем, амортизационные отчисления и чистую прибыль; привлеченные средства, которые могут поступить от эмиссии ценных бумаг; возможности получения долгосрочных кредитов.

В случае отсрочки платежей. Предприятию целесообразно будет воспользоваться коммерческим кредитом. Он может быть использован предприятием из-за брака финансовых ресурсов у покупателя (потребителя) и невозможностью рассчитаться с поставщиками.

Адаптация к изменениям среды, в которой функционирует предприятие, требует иногда осуществления глубоких структурных изменений, пересмотра его эмиссии и ориентиров деятельности. Неизменной остается только основная цель деятельности ЗАО "СТД" Краснодонского молокозавода - получение максимальной прибыли.

Проведение реструктуризации может быть использовано для ее достижения, если таким способом предприятие может выйти на качественно новый уровень функционирования, эффективнее используя свои ресурсы и соответственно достигая высшего уровня рентабельности.

Нерентабельные предприятия не могут долго оставаться на рынке, так как ресурсы, которые используются эффективно, автоматически перераспределяется на корысть тех субъектов хозяйствования, которые могут обеспечить лучший вариант их размещения. В таких условиях невозможно избежать банкротства одних предприятий рядом с процветанием других, которые смогли своевременно сориентироваться и приспособиться к изменениям рынка, в том числе, путем реструктуризации. Использование финансовых инструментов перед всем должно предусмотреть изменение структуры собственников ЗАО "СТД" Краснодонского молокозавода капитала и корпоративного контроля на предприятии. Первым направлением трансформации будет являться изменение в составе и структуре собственников путем купли - продажи акций. Их конвертации в другие формы. Другое направление - проведение реструктуризации задолженности путем погашения, списания, отсрочки, рассрочки, конвертации обмена.

ЗАО "СТД" имеет право увеличить уставной фонд, если раннее выпущенные акции полностью уплачены по стоимости не ниже номинальной. Такое решение должно приниматься на сборах акционеров треть-четвертых голосов. Можно рассчитать, на какую минимальную величину необходимо увеличить номинальную стоимость акций, чтобы результат такого увеличения был выгодным для ЗАО "СТД" Краснодонского молокозавода за условиями, установленными законодательной нормой к части голосов акционеров, которые условились на мнении увеличения уставного фонда. Эти акционеры должны осуществить доплату, а другая часть акционеров должна продать свои акции эмитенту.

Чтобы эти действия хотя бы не уменьшили уставный фонд ЗАО "СТД" Краснодонского молокозавода, необходимо выполнить следующие условия:

ѕ уставного фонда +3/4 уставного фонда * х = уставный фонд, где

Уставный фонд - размер уставного фонда от изменений номинальной стоимости акций;

Х - номинальная часть увеличения номинальной стоимости акций, то есть:

3/4 + 3/4Х = 1, отсюда

Х =1/3

То, есть, в данных условиях только увеличение номинальной стоимости акции более как на 1/3 даст возможность увеличить уставный фонд.

Если голоса акционеров будут распределяться другим образом, то есть за увеличение будут голосовать больше акционеров. Минимальный размер увеличения номинальной стоимости акции будет меньшим на 1/3,

Х =(1-Y) /Y, где

Y - часть акционеров, которые проголосовали за увеличение уставного фонда.

В зависимости от условий деятельности предприятия и его финансового состояния целесообразной может быть также конвертирование финансового левириджа. Данный метод даст возможность группе акционеров, которые заинтересованы в развитии предприятия, увеличить часть заемного капитала в структуре пассива.

- Вторым этапом финансовой реструктуризации должна быть реструктуризация задолженности предприятия - комплекс организационно - экономических средств, направленных на изменение качественных и количественных параметров имеющихся в наличии задолженности предприятия.

Изменение качественных параметров должно предусмотреть, в первую очередь, пересмотр основных условий предоставления займа: терминов погашения задолженности путем отсрочки и рассрочки; размера и разновидности процента от займа путем его уменьшения, изменения порядка начисления и оплаты; формы возврата основной суммы долга. Кроме того, качественные параметры в структуре задолженности могут произойти в случае осуществления рефинансирования: