Фондовые биржи Беларуси

Предоставляет доступ к торгам акциями "Газпрома". В 2002 году на бирже также начали обращаться российские еврооблигации.

Группа РТС

Основная цель Группы РТС - формирование и развитие экономически эффективной саморегулируемой инфраструктуры для образования цены на ценные бумаги и финансовые инструменты.

В настоящее время Группа РТС представляет собой интегрированную торгово-расчетную инфраструктуру, в состав которой входят ОАО "Фондовая биржа РТС", НП РТС, ЗАО "Клиринговый центр РТС", НКО "Расчетная палата РТС", ЗАО "Депозитарно-Клиринговая Компания", ОАО "Украинская биржа", АО "Товарная биржа "ЕТС", ОАО "Санкт-Петербургская биржа" и ООО "РТС-тендер".

Помимо этого в Группу РТС входит ЗАО "СКРИН", обладающее уникальной системой раскрытия информации об эмитентах и профучастниках рынка ценных бумаг России.

В 2007 году Международное Сертификационное Общество "DetNorskeVeritas" выдала Фондовой бирже РТС сертификат соответствия Системы Менеджмента Качества требованиям международного стандарта ISO 9001:2000. РТС стала первой в России биржей, которая прошла данную сертификацию и вошла в число ведущих мировых торговых площадок, обладающих подобным сертификатом. Наличие добровольного сертификата ISO 9001 - лучшее доказательство соответствия нашей работы самым строгим международным требованиям. Это важный признак стабильности и конкурентоспособности нашего бизнеса, безусловная гарантия надежности и профессиональной компетентности менеджмента РТС.

В феврале 2010 года Фондовая биржа РТС прошла ресертификацию по стандарту ISO 9001:2008 [13].

Московская фондовая биржа (МФБ)

Отличительной особенностью МФБ является то, что на ней, в отличие от ММВБ и РТС, обращаются акции ОАО "Газпром". Организует также торги некоторыми наиболее ликвидными российскими акциями.

В 2011 году две крупнейшие российские биржи ММВБ и РТС, спустя почти два десятка лет самостоятельного развития решили объединить свои усилия в совершенствовании интегрированной биржевой инфраструктуры и способствовать становлению в Москве международного финансового центра.

В результате объединения бирж в России появился мощный международный рыночный институт, обладающий неоспоримыми технологическими, профессиональными и интеллектуальными ресурсами, способный стать региональным центром биржевой торговли и уверенно конкурировать с самыми крупными мировыми финансовыми холдингами.

Каждая из двух площадок до объединения с "нуля" создала уникальный технологический и технический потенциал организации биржевых торгов всеми видами ценных бумаг, валютой, производными финансовыми инструментами. Специалисты ММВБ и РТС разработали и внедрили производительные и надежные системы торгов, клиринга, риск-менеджмента и расчетов, которые позволяют предоставлять российским и зарубежным инвесторам полный комплекс современных услуг по торговле биржевыми инструментами.

ММВБ, основанная в 1992 году, является главной в России площадкой валютных торгов и центром ликвидности и ценообразования на российские активы. По совокупному обороту торгов ММВБ входит в "двадцатку" крупнейших бирж мира. Созданная в 1995 году Фондовая биржа РТС активно развивала рынок производных финансовых инструментов, став в этом сегменте абсолютным лидером в Восточной Европе и войдя в ТОП-10 крупнейших мировых срочных рынков.

Суммарный объем торгов двух бирж по итогам 2011 года достиг рекордных 10,1 трлн долларов США или 297,9 трлн рублей.

Слияние ММВБ и РТС позволит внедрить самые современные технологии и качественно улучшить организацию взаимодействия между структурами объединенной компании и участниками рынка. Интеграция будет способствовать сокращению издержек участников на управление позициями, сделает прозрачной систему управления рисками и заложит основу для развития центра ликвидности.

Объединив все наши возможности, мы вместе сможем значительно увеличить качество и количество предоставляемых услуг [14].

Санкт-Петербургская валютная биржа (СПВБ)

На СПВБ происходят основные торги субфедеральными облигациями г. Санкт-Петербурга, которые являются наиболее ликвидными из облигаций, выпущенных субъектами Российской Федерации. Организует торги несколькими относительно ликвидными российскими акциями и облигациями.

Закрытое акционерное общество "Санкт-Петербургская Валютная Биржа" (ЗАО СПВБ).StockcompanySaint-PetersburgCurrencyExchange (SPCEX SC).

Учреждена 21 мая 1992 года ведущими банками Санкт-Петербурга и Комитетом по внешним связям Мэрии Санкт-Петербурга.

СПВБ осуществляет свою деятельность на основании УСТАВА.

СПВБ зарегистрирована как юридическое лицо Регистрационной Палатой мэрии Санкт-Петербурга 3 июня 1992г. Регистрационный номер 737.

29 июля 1992 года состоялись первые торги.

Виды деятельности: Организация операций по купле и продаже иностранной валюты за рубли и проведение расчетов по заключенным сделкам в соответствии с действующим законодательством, регулирующим проведение валютных операций на территории Российской Федерации [15].

Фондовая биржа Санкт-Петребург (ФБ СПб)

«Санкт-Петербургская биржа» стала последователем Биржи «Санкт-Петербург» и продолжила торговать акциями ОАО «Газпром».

Торговля ценными бумагами осуществляется с 1997 года, при получении лицензии №1 Федеральной Комиссии.

ОАО «Санкт-Петербургская биржа» (ФБ СПб) - первые инструменты торговли были акции, облигации, муниципальные облигации Москвы, Санкт-Петербурга, Оренбурга и Омска, депозитные сертификаты банков, облигации государственного сберегательного займа, Казначейские обязательства Министерства финансов РФ, акции ОАО «Газпром» (приобретение акций «Газпром» осуществляется только через РТС).

Инвесторы: частные инвесторы, институциональные инвесторы, нерезиденты, интернет-трейдеры.

Отличительной особенностью ФБ СПб, как и МФБ, является то, что на ней обращаются акции ОАО "Газпром". Как и СПВБ, организует торги облигациями г.Санкт-Петербурга. Организует также торги некоторыми относительно ликвидными российскими акциями.

Кроме этого, биржа совместно с РТС стала развивать новый проект QUIN (QualifiedInvestors), который предназначен для торговли инструментами способствующий для участников, со статусом «квалифицированного инвестора». Также с февраля 2011 года, РТС и «Санкт-Петербургская биржа» осуществила проект по организации и торговле товарными фьючерсами.

Инфраструктура организованного рынка акций:

Организатор: ОАО "Санкт-Петербургская биржа";

Клиринговая организация: ЗАО "Клиринговый центр РТС"; 

Расчетные депозитарии: ЗАО "Депозитарно-Клиринговая Компания" и ЗАО «Расчётно-Депозитарная Компания» (по акциям ОАО «Газпром»); 

Расчетный банк: НКО "Расчетная палата РТС" [16].

Екатеринбургская фондовая биржа (ЕФБ)

На бирже обращаются акции Газпрома, РАО ЕЭС, ЛУКойла, Сургутнефтегаза и несколько ценных бумаг региональных эмитентов.

ЕФБ создана в 1992 году. Собственный капитал - более 100 тысяч МРОТ. Одна из четырех бирж, которым указ президента РФ позволяет организовывать торговлю акциями Газпрома. Сейчас на ЕФБ торгует 71 компания, из них 43 - профессиональные участники рынка ценных бумаг, имеющие лицензии ФКЦБ России, и 23 банка [17].

Сибирская межбанковская валютная биржа (СМВБ)

Только предоставляет доступ к торгам в секциях государственных ценных бумаг и корпоративных ценных бумаг ММВБ. Является разработчиком популярной системы интернет-трейдинга QUIK.

Предоставляет биржевые услуги на валютном, фондовом, срочном и товарном рынках. Обеспечивает доступ к торгам, заключение сделок и проведение расчетов. Контролирует весь процесс от подачи заявок до окончания расчетов по совершенным сделкам. Обеспечивает резервирование всех биржевых систем на самом современном технологическом уровне.

СМВБ - часть общероссийской биржевой инфраструктуры финансового рынка, объединяющей 8 валютных бирж страны, член Ассоциации российских валютных бирж (АРВБ), Национальной валютной ассоциации (НВА) и Международной ассоциации бирж стран Содружества независимых государств (МАБ СНГ).

В торговых секциях биржи официально аккредитованы более 150 банков и финансовых компаний из 32 городов от Москвы до Владивостока, а также более 130 товаропроизводителей региона.

В рамках проекта по организации региональных зерновых торгов СМВБ открыты удаленные торговые площадки в гг. Барнауле, Омске и Красноярске. На данных товарно-зерновых площадках проводятся торги форвардными контрактами на поставку зерна будущего урожая, а также торги на поставку наличной сельскохозяйственной продукции [16].

Нижегородская валютно-фондовая биржа (НВФБ)

Предоставляет доступ к торгам государственными и корпоративными ценными бумагами на ММВБ. Является разработчиком популярной системы интернет-трейдинга ИТС-Брокер.

Нижегородская валютно-фондовая биржа -- центр биржевой торговли Приволжского федерального округа. НВФБ входит в общероссийскую биржевую систему и выполняет функции представителя и технического центра ММВБ в Приволжском округе.

4 декабря 2007 года ЗАО «Нижегородская Валютно-Фондовая Биржа» было переименовано в Закрытое акционерное общество "Региональный биржевой центр «ММВБ-Поволжье». Войдя в группу ММВБ, региональный Биржевой центр «ММВБ-Поволжье» стал одним из основных фронт-офисов группы по активизации работы с региональными эмитентами, участниками торгов и инвесторами, по продвижению в регионе Приволжского федерального округа всего спектра продуктов, инструментов и услуг ММВБ, а также в качестве базы для проведения образовательных и обучающих программ [15].

Основную роль в биржевой жизни России играют только две фондовые биржи:

Московская межбанковская валютная биржа (ММВБ)

Российская Торговая Система (РТС)

Московская межбанковская валютная биржа (ММВБ)

Крупнейшая биржа России, организующая торги как валютой, валютными фьючерсами, так и ценными бумагами и срочными контрактами.

Единственная биржа в России, на которой обращаются государственные облигации РФ (ГКО-ОФЗ);

Является крупнейшей биржей по объему торговли акциями, в том числе посредством интернет-трейдинга (торги акциями начались в марте 1997г., в 1999г. - первые торги через интернет);

Первая из бирж начала размещать корпоративные облигации (в середине 1999 года). В 2002 году на бирже начали обращаться российские еврооблигации.

Наряду с акциями сейчас это основная биржа и по торговле облигациями. Развивает срочный рынок.

К торгам на ММВБ предоставляют доступ региональные биржи:

Санкт-Петербургская валютная биржа (СПВБ)

Ростовская Валютно-фондовая биржа (РВФБ)

Уральская Региональная валютная биржа (УРВБ)

Самарская валютная межбанковская биржа (СВМБ)

Нижегородская валютно-фондовая биржа (НВФБ)

Сибирская межбанковская валютная биржа (СМВБ)

Азиатско-Тихоокеанская межбанковская валютная биржа (АТМВБ) [14].

Фондовая биржа РТС (Российская Торговая Система)

Фондовая биржа РТС - одна из крупнейших фондовых бирж России и Восточной Европы. Предоставляет услуги по торговле ценными бумагами (акции, облигации, паи) и производными финансовыми инструментами (фьючерсы и опционы) на основе самых современных технологий мирового уровня, обеспечивающими высокую надежность проводимых операций.

ОАО «РТС» является лидером в России по включенным в Котировальные списки акциям - включено более 110 бумаг. Всего на бирже представлено порядка 2300 ценных бумаг более 1700 эмитентов. Индекс РТС - основной индикатор фондового рынка России, рассчитываемый на основе 50 акций наиболее капитализированных российских компаний.

Рынок фьючерсов и опционов РТС FORTS - крупнейшая в Восточной Европе площадка по торговле производными финансовыми инструментами. Располагает самой широкой в России линейкой инструментов, в том числе товарных, - 50 контрактов (33 фьючерс и 17 опционов) на акции и облигации российских эмитентов, Индекс РТС, ОФЗ, нефть, золото, серебро, платину, палладий, сахар, валюту.

В 2009 года начал работу рынок акций RTS Standard.

Основные характеристики:

* Отсутствие 100% преддепонирования

* Расчеты на Т+4.

* Валюта котирования и расчеты по сделке - Рубли РФ

* Центральный контрагент - сторона по каждой сделке

* Совместное маржирование с позицией на срочном рынке FORTS

* Единая денежная позиция с рынком FORTS [13].

Подведя анализ при рассмотрении фондовых бирж России, мной было отмечено что, Наиболее крупными фондовыми биржами в Российской Федерации являются Московская межбанковская валютная биржа (ММВБ), Московская фондовая биржа. Санкт-Петербургская фондовая биржа, Санкт-Петербургская валютная биржа и Екатеринбургская фондовая биржа.

3.3 ФОНДОВЫЕ БИРЖИ УКРАИНЫ

В Украине есть 11 фондовых бирж (согласно Агентству по развитию инфраструктуры фондового рынка Украины), которые расположены в 3 городах: Киеве, Николаеве и Днепропетровске (в других городах есть лишь филиалы бирж). Эти 11 бирж на момент написания статьи являлись лицензированными организаторами торгов.

Фондовые биржи Украины:

1.Фондовая Биржа ПФТС

2.Киевская Международная Фондовая Биржа (КМФБ)

3.Украинская Фондовая Биржа (УФБ)

4.Украинская Межбанковская Валютная Биржа (УМВБ)

5.Фондовая Биржа «ИННЭКС»

6.Южно-Украинская Торгово-Информационная Система «Пивдэнь-Сервер» (ПТІС)

7.Приднепровская Фондовая Биржа (ПФБ)

8.Украинская Международная Фондовая Биржа (УМФБ)

9.Торгово-Информационная Система «Перспектива»

10.Восточно-Европейская Фондовая Биржа (СЄФБ)

11.Украинская Биржа (УБ)

Фондовая Биржа ПФТС

Официальный сайт: http://www.pfts.com

ПФТС -- Крупнейшая фондовая биржа в Украине по объему торгов и по всем другим показателям. Киевская биржа ПФТС занимает важную роль в фондовом рынке Украины, т.к. большая часть всех операций происходит на ней. Индекс ПФТС принято считать показателем всей финансовой ситуации в Украине.

Предлагаем прочитать отдельную статью о бирже ПФТС.

Киевская Международная Фондовая Биржа

ОАО (ВАТ) «Київська міжнародна фондова біржа»

Является столичной биржей, занимающей следующую позицию после ПФТС, относительно диаграммы.

Украинская Фондовая Биржа

Официальный сайт: http://www.ukrse.kiev.ua

Несмотря на то, что ЗАО «Украинская Фондовая Биржа» является первым организатором торгов ценными бумагами в Украине, данная биржа занимает далеко не первое место по обороту и количеству эмитентов. Самая старая первая биржа Украины функционирует с 1991 года.

Украинская Межбанковская Валютная Биржа

Официальный сайт: http://www.uice.com.ua

Довольно маленькая по количеству эмитентов, ЗАТ «Українська міжбанківська валютна біржа» изначально (с 1993 года) функционировала лишь как организатор торгов исключительно на валютном рынке (forex), но в 1997 году она стала организовывать торги и на фондовом рынке.

Фондовая Биржа «ИННЭКС»

Официальный сайт: http://www.innex-group.com

Эта Киевская биржа имеет филиал в Донецке. На диаграмме видно, что количество эмитентов в ЗАТ «Фондова біржа «ІННЕКС» резко сократилось в 2007 году. Такое падение говорит само за себя. Сайт компании подтверждает это явление отсутствием информации и удобства.

Южно-Украинская Торгово-Информационная Система «Пивдэнь-Сервер»

Официальный сайт: http://www.utis.mk.ua

«Південь-Сервер» -- дочернее предприятие Николаевской ассоциации «Південноукраїнська торгівельно-інформаційна система». Отсутствие сайта этой биржи (или маскировка его в сети) и достаточно низкое количество эмитентов ведут нас к следующей бирже.

Приднепровская Фондовая Биржа

Официальный сайт: http://www.pse.com.ua

Объем торгов Днепропетровского ЗАТ «Придніпровська фондова біржа» за 2007 год составил более 35 млн. грн. Эта биржа -- одна из самых мелких в Украине по количеству эмитентов.

Украинская Международная Фондовая Биржа

Официальный сайт: http://www.uise.kiev.ua

Киевское ЗАТ «Українська міжнародна фондова біржа» разделяет второе место с КМФБ по количеству эмитентов (согласно диаграмме). Срок действия лицензии (АБ218348) этой биржи заканчивается 29 октября 2009 года.

Торгово-Информационная Система «Перспектива»

Официальный сайт: http://www.psptis.com.ua

По количеству эмитентов в 2007, молодая днепропетровская биржа ТІС «Перспектива» не показала большого результата. Но, как обещают название этой биржи и современный сайт, «Перспектива» является очень перспективной.

Восточно-Европейская Фондовая Биржа (СЄФБ)

Официальный сайт: http://www.eese.com.ua

ОАО «Східно-Європейська фондова біржа» основано осенью 2007 года. Должен заметить, что официальный сайт биржи больно схож по элементам управления с сайтом Биржи ПФТС. Пустые разделы на сайте -- явный признак того, что руководству все равно, какое впечатление останется у потенциальных эмитентов и трейдеров о бирже. Отсюда соответственный вывод об отношении к своему делу.

Украинская Биржа

Официальный сайт: http://ux.com.ua

Детище российской РТС, «Украинская Биржа» является второй крупнейшей торговой площадкой украинского фондового рынка, после ПФТС. На момент написания статьи, УБ являлась прямым конкурентом ПФТС. Основой ставкой Украинской Биржи является донесение интернет-трейдинга в массы.

Погрешность данных о фондовых биржах Украины

Список фондовых бирж Украины, приведенный выше, основан на данных Агентства по развитию инфраструктуры фондового рынка Украины. Это агентство работает при Государственной комиссии по ценным бумагам и фондовому рынку (ДКЦПФР). Интересно, что на самом сайте ДКЦПФР, действующие биржи Украины представлены иначе.

Очевидно, что сайт агентства (а не гос-комиссии) -- более актуален, т.к. информация на нем постоянно обновляется. Мало того, в этом странном списке на сайте ДКЦПФР есть биржи, которые на включены в отчеты у них же на сайте (например, Луганская Фондовая Биржа или Донецкая Фондовая Биржа, которая переименовалась в Иннекс). Очевидно, что список действующих бирж на сайте комиссии устарел, и поэтому данная статья основана на списке от агентства по развитию инфраструктуры фондового рынка Украины [20].

Каждая из вышеперечисленных бирж характеризуется по определенному количеству эмитентов, из них 11 фондовых бирж Украины, ПФТС занимает лидирующее место. За ней следуют Украинская Биржа, Киевская Международная Фондовая Биржа и Украинская Международная Фондовая Биржа. А так как крупнейшая фондовая биржа ПФТС в Украине лидирует по объему торгов и по всем другим показателям, то она занимает важную роль в фондовом рынке Украины, так как большая часть всех операций происходит на ней, а индекс ПФТС принято считать показателем всей финансовой ситуации в Украине.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

На основе предложенного материала можно сделать следующий вывод: Фондовая биржа представляет собой организацию со своими исторически сложившимися правилами ведения торгов. Фондовые биржи привлекают постоянно новых инвесторов, имеющих в наличие крупные и мелкие суммы временно свободных денежных средств. Фондовая биржа заключает сделки, контракты, ведёт все операции с ценными бумагами. Гарантия исполнения сделок, заключённых на бирже, тесно связаны с такой проблемой, как защита денег клиента.

Мной были рассмотрены поставленные задачи о функционировании фондовых бирж на примере Республики Беларусь а так же зарубежных стран, Нормативно правовые акты в области регулирования фондовых бирж, участники биржевых торгов, и его объекты а так же истории их создания.

Следовательно, Фондовые биржи заменяют громоздкую, затратную и неэффективную иерархическую, вертикальную систему отраслевого перераспределения финансовых ресурсов. Поэтому фондовая биржа представляет собой постоянно действующий регулируемый рынок ценных бумаг. Она создает возможности для мобилизации финансовых ресурсов и их использования при долгосрочном инвестировании, производства, государственных программ и долга.

Выполняя роль организатора торговли, фондовая биржа создается, как определено законом, в форме некоммерческого партнерства, а организатор внебиржевой торговли имеет возможность установить свою организационно-правовую форму самостоятельно. Организатор торговли свою деятельность осуществляет как исключительную, поэтому фондовой бирже запрещается выступать в качестве организатора внебиржевой торговли.

Значение биржи в настоящее время возрастает, ее рассматривают как институт ценообразования и организатора торгов биржевым товаром. Особенно ярко это проявляется по отношению к фондовой бирже.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1. Баринов Э.А., Хмыз О.В. Рынки: валютные и ценных бумаг. - М.: Экзамен. - 2001., -370с. -215с.

2. Дегтярева О.И. Биржевое дело. М.: ЮНИТИ, 2004., -337 с -143с.

3. Карпиков Е.И., Рубин Ю.В., Солдаткин В.И. Товарные и фондовые биржи М.: СОМИНТЭК, 2006. -368 с.- 86с.

4. Рынок ценных бумаг. Биржи. Алексеев М.Ю. - Российский экономический журнал, №4, 2008г. -190с. - 113-115с.

5. Российский фондовый рынок: Законы, комментарии, рекомендации. Под редакцией Козлова А.А. - Москва, Банки и биржи, ЮНИТ, 2007г. -423с.- 45с.

6. Ермакова М.А., Якубов А.Б. Биржи и их роль в рыночной экономике. М.: СОМИНТЭК, 2004. - 320с. -58с.

7. Ценные бумаги: Учебное пособие / Берзона Н.И. - М.: Высшая школа экономики, 2003. - 280с. - 182с.

8. Экономика и организация фондовой биржи:учебное пособие. - М.: Экономистъ, 2006. - 332 с. - 47с.

9. [Электронный ресурс]. - ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа» Режим доступа: http://www.bcse.by/. - Дата доступа 27.11.2012

10. [Электронный ресурс]. - ОАО «Белорусская универсальная товарная биржа», 2005-2012. Режим доступа: http://www.butb.by/index.php. - Дата доступа: 27.11.2012

11. [Электронный ресурс]. - Национальный центр правовой информации Республики Беларусь Режим доступа: http://www.pravo.by/main.aspx?guid=3871&p0=v19201512&p2={NRPA}. - Дата доступа 25.11.2012

12. [Электронный ресурс]. - Википедия, cвободная энциклопедия Режим доступа: http://ru.wikipedia.org/wiki/Список_фондовых_бирж. - Дата доступа: 25.11.2012

13. [Электронный ресурс]. - Фондовая биржа РТС, 1995-2012. Режим доступа: http://www.rts.ru/s14. - Дата доступа: 29.11.2012

14. [Электронный ресурс]. - Московская Биржа, 2011 - 2012. Режим доступа: http://rts.micex.ru/s10\. - Дата доступа: 29.11.2012

15. [Электронный ресурс]. - Закрытое акционерное общество "Санкт-Петербургская Валютная Биржа" (ЗАО СПВБ). Режим доступа: http://www.spcex.ru/about/index.stm. - Дата доступа: 29.11.2012

16. [Электронный ресурс]. - ОАО «Санкт-Петербургская биржа»Режим доступа: http://fondovyj-rynok.ru/sankt-peterburgskaja-birzha. - Дата доступа: 29.11.2012

17. [Электронный ресурс]. - Группа «Эксперт». Режим доступа: http://expert.ru/ural/2003/07/07ur-ubis3_71348/. -Дата доступа: 29.11.2012

18. [Электронный ресурс]. - Публичный некоммерческий портал агропродовольственного рынка стран Содружества Независимых Государств. Режим доступа: http://agrointernet.org/new_page_8.3.9.htm. -Дата доступа: 30.11.2012

19. [Электронный ресурс]. - Википедия, свободная энциклопедия. Режим доступа: http://ru.wikipedia.org/wiki/Нижегородская_валютно-фондовая_биржа. - Дата доступа: 30.11.2012

20. [Электронный ресурс]. - Еженедельный интернет-журнал про финансы. Режим доступа: www.berg.com.ua/stock-markets/stock-exchanges-of-ukraine/. - Дата доступа 28.11.2012



ПРИЛОЖЕНИЕ А

Cхема 1.1 Общественная структура фондовой биржи

Размещено на http://www.allbest.ru/

Примечание: источник - [4].



ПРИЛОЖЕНИЕ Б

Схема 1.2 Стационарная структура Фондовой биржи

Размещено на http://www.allbest.ru/

Примечание: источник - [4]

Приложение источник 6. Рынок ценных бумаг. Биржи. Алексеев М.Ю. - Российский экономический журнал, №4, 2008г.

Размещено на Allbest.ru