Особенности денежно-кредитной политики Центрального Банка Российской Федерации на современном этапе

Это приводит к тому, что:

Снижаются возможности для того, чтобы развивалась финансовая и банковская система Российской Федерации. Ведь, даже государственные банки кредитуются за границей. При том, что в стране имеется огромный запас валюты, кредитный процесс для целей инвестирования экономики не организован.

Происходит увеличение реального совокупного государственного долга. По обязательствам государственных банков и государственных монополий солидарную ответственность несет государство.

Нужно сказать и о том, как повлиял мировой финансовый кризис, возникший в октябре 2008 года, а по мнению некоторых специалистов в 2007 году, на экономическую ситуацию в России. Можно выделить такие отрицательные последствия, как:

Упали цены на нефть, вследствие, чего возникли проблемы с инвестированием в данный сектор и появился риск того, что замедлится реализация проектов, направленных на увеличение добычи и строительства энергопроводов;

Сократились темпы роста экономики России.

Выросла безработица. Из-за кризиса некоторые предприятия осуществляют сокращение персонала, или сокращение рабочего дня и рабочей недели.

Увеличились процентные ставки по кредитам, вследствие чего, сократилась покупательная способность большинства людей.

Высокий уровень инфляции. На многие товары цены выросли, а спрос на эти товары сильно снизился, что привело к разорению очень многих компаний.

Спад мировой экономики повлиял на развитие российской экономики. Снижение притока иностранного капитала, падение цен на нефть сказалось на изменении российских базовых макроэкономических показателей. Однако кризис вызвал не только отрицательные, но и положительные изменения в экономике.

Сейчас многие экономисты полагают, что кризис 2008 года не заканчивался, а просто находился в стадии ремиссии и финансовый кризис 2011 года во многих развитых странах является второй волной мирового финансового кризиса и скорее всего дно, после которого должен начаться подъем экономики еще не достигнуто. Наивно предполагать, что Россию этот кризис минует. Старые проблемы, которые спровоцировали первую волну, до конца не устранены, плюсом добавились новые проблемы в европейской экономике. На фоне кризиса, спрос на сырье, которое составляет основную часть российского экспорта, явно не возрастет, следовательно, темпы роста экономики России также будут отставать от докризисных. Может также продолжать ослабевать рубль, что снизит покупательную способность населения. Причиной роста доллара по отношению к рублю можно назвать как бегство от рисков, так и падение цен на нефть, которое негативно сказывается на доходе бюджета.

2.4 Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2012 год и период 2013 и 2014 годов

На официальном сайте Центрального Банка России опубликован проект «Основные направления денежно-кредитной политики на 2012 и период 3013-2014 годов». Согласно проекту, в предстоящий трехлетний период Центральный Банк завершит переход к таргетированию инфляции. То есть в ближайшие годы денежно-кредитная политика Центрального Банка будет направлена на последовательное снижение инфляции, в дальнейшем - на поддержание стабильности цен. Банк России ставит перед собой задачу снизить уровень инфляции до 4-5% в годовом выражении в 2014 году. Но как говорилось ранее, Банк России выдает очень оптимистические прогнозы по темпу роста инфляции, которые в будущем не оправдываются, и возможно инфляция в 2014 году будет гораздо выше, чем запланировано.

В качестве основной задачи курсовой политики Центрального Банка России на 2012-2014 года декларируется последовательное сокращение прямого вмешательства Банка России в процесс курсообразования, а также создание условий для того, чтобы перейти к режиму плавающего валютного курса. денежная кредитная банк

Операционным ориентиром процентной политики Центрального Банка России будет использоваться процентная ставка рынка межбанковских кредитов. При ее изменении участникам рынка будет подаваться сигнал об ужесточении или наоборот, смягчении денежно-кредитной политики. Также изменение данной процентной ставки повлияет на средне и долгосрочные процентные ставки. За счет этого произойдет изменение спроса, которое необходимо для воздействия на инфляцию.

В документе отмечено, что пристальное внимание будет уделено вопросам финансовой стабильности. Ведь достижение целей денежно-кредитной политики по снижению уровня инфляции, поддержанию стабильности цен, а также и поддержанию общего макроэкономического равновесия во многом зависит от степени стабильности эффективности проведения работ в сфере финансового посредничества.

Для того чтобы поддерживать финансовую активность в проекте выделяется ряд задач, таких как: уделить особое внимание своевременному распознаванию и оценке рисков, принятых банками ; для выявления проблем на ранней стадии, обеспечить прозрачность в деятельности коммерческих банков.

Реализовываться поставленные задачи будут в основном за счет развития риск-ориентированных подходов в осуществлении надзора, которые будут базироваться на зарубежной практике, также будут использовать дифференцированный режим надзора за отдельными коммерческими банками в зависимости от приносимой ими системной значимости, уровня прозрачности их деятельности и степени соблюдения этими банками регулятивных норм. Для банков имеющих наибольшую системную значимость будет осуществляться дополнительное регулирование и контроль.

В документе отмечено и о намерении Банка России разъяснить общественности о поставленных целях и содержании денежно-кредитной политики, показывать оценку макроэкономической ситуации, которая послужила для выбора того или иного пути решения. По мнению Банка России, данные действия помогут улучшить управление инфляционным ожиданием и создадут основу для обеспечения доверия к проводимой денежно-кредитной политике.

Центральным банком рассмотрено три варианта проведения денежно-кредитной политики на 2012-2014 года, в основе которые лежит различная динамика цен на нефть.

Первый вариант предполагает снижение в 2012 году среднегодовой цены на нефть сорта «Юралс» до 75 долларов США за баррель. При таких условиях реальные располагаемы доходы населения, могут возрасти на 3,9%, а инвестиции в основной капитал на 4,2%. Прирост ВВП возможен в районе 3,3%.

В основу второго варианта лег прогноз Правительства Российской Федерации, который явился основой для разработки параметров федерального бюджета на 2012-2014 года. В этом варианте предполагается, что стоимость российской нефти в 2012 году составит 100 долларов США за баррель. Исходя из этого прогноза, в 2012 году реальный располагаемый доход населения может увеличиться до 5%. Темп прироста инвестиций в основной капитал может ускориться до 7,8%, а объем ВВП может увеличиться на 3,7%.

В третьем варианте предполагается, что цена на нефть увеличится до 125 долларов США за баррель, что приведет к повышению инвестиционной активности. Прирост инвестиций в основной капитал составит 8,7%, прирост реального дохода населения - 5,2%, а увеличение объема ВВП на уровне 4,7%.

Прогноз составленный Правительством России на 2012-2014 года опирается на предположение, что среднегодовая цена на российскую нефть «Юралс» будет относительно стабильной и находиться в пределах 97 - 101 доллара США за баррель. В первом и третьем вариантах учитывается вероятность отклонения цен от указанного диапазона на 25% в ту и другую сторону.

По предварительным данным, средняя цена на российскую нефть марки «Юралс» с января по ноябрь 2012 года держится на уровне 110,7 долларов США за баррель, эти данные привел 3 декабря эксперт Минина Российской Федерации Александр Сакович. В прошлом году за тот же период года цена на нефть составляла 109,49 долларов США за баррель, следовательно, в этом году она выросла на 1,1% по сравнению с прошлым годом.

Но, по мнению замглавы Минэкономразвития России Андрея Клепача, который в середине ноября не исключал, что среднегодовая цена нефти за 2012 год будет выше, чем за 2011 год, которая составляла 109 долларов США, увеличение среднегодовой цены на нефть существенно не повлияет на прогноз по росту ВВП. Прогноз по росту ВВП на 2012 год на данный момент составляет 3,5%. Клепач: Среднегодовая цена нефти может превысить прогноз МЭР// [Электронный ресурс] http://www.rosbalt.ru/business/2012/10/02/1041243.html (1.12.12)

Для повышения эффективности инструментов денежно-кредитной политики Центральный Банк, будет действовать в направлении повышения доступности рефинансирования для коммерческих банков, в частности за счет того, что увеличится перечень активов, которые используются в качестве обеспечения по указанным операциям. Будет продолжена работа по созданию единого механизма рефинансирования банков под обеспечение активов, которые входят в «единый пул обеспечения». В его состав будут входить векселя, ценные бумаги, которые входят в Ломбардный список Банка России, права требования по кредитным договорам, и включенные в котировальные списки российских фондовых бирж, золото и другие виды активов.

В 2012-2014 годах Банк России совместно с Минфином России будет участвовать в разработке и реализации мер, направленных на развитие рынка государственных ценных бумаг. Также будет продолжено взаимодействие с Минфином России по поводу реализации денежно-кредитной политики и функционирования финансового рынка. То есть использование и развитие механизма размещения свободных бюджетных средств в кредитных организациях, которые сглаживают воздействие неравномерности бюджетных потоков на состояние ликвидности банковского сектора.

Центральный Банк Российской Федерации - главный эмиссионный, денежно-кредитный институт Российской Федерации, реализующий совместно с Правительством России единую государственную денежно-кредитную политику и имеющий право на эмиссию денежных средств и регулирование коммерческих банков. Основными инструментами Банка России являются: политика процентных ставок, норма обязательных резервов, рефинансирование кредитных организаций, эмиссия облигаций от своего имени, валютные интервенции. Одной из главных проблем проведения денежно-кредитной политики, является инфляция, и, конечно же, начавшийся в 2008 году мировой финансовый кризис, который, по мнению специалистов скоро нахлынет второй волной. В ближайшие годы денежно-кредитная политика Банка России будет направлена на последовательное снижение инфляции, затем на поддержание стабильности цен. Основной задачей денежно-кредитной политики является переход к режиму плавающего валютного курса.

Заключение

Денежно-кредитная политика призвана регулировать экономический рост, сдерживать инфляцию, обеспечивать высокий уровень занятости и выравнивать платежный баланс. В общем виде целью денежно-кредитной политики является достижение в стране макроэкономического равновесия.

Проводником денежно-кредитной политики выступает центральный эмиссионный банк государства. В России таким банком является Центральный Банк Российской Федерации.

Выделяют прямые и косвенные методы денежно-кредитной политики. Первые наиболее привлекательны для государственных органов, так как они просты в применении и наиболее предсказуемы, с их помощью государственные органы регулируют и перераспределяют денежные ресурсы. Недостаток таких методов в том, что зачастую они идут в противоречие с микроэкономическими интересами кредитных организаций, вследствие чего неэффективно распределяются кредитные ресурсы, ограничивается межбанковская конкуренция, и могут вызывать отток финансов за рубеж или в «теневую экономику» страны. Косвенные методы, в отличие от прямых влияют на мотивацию поведения хозяйствующих субъектов через рыночные механизмы, эти методы менее предсказуемы. Так же выделяют общие, воздействующие на денежный рынок в целом, и селективные методы, которые на практике применяются в период циклического спада, если резко нарушена пропорция воспроизводства.

С помощью инструментов реализации денежно-кредитной политики Центральный банк оказывает значительное воздействие на денежное обращение, и как следствие на реальный валовый национальный продукт, уровень занятости и индекс цен. В мировой экономической практике применяются такие инструменты денежно-кредитной политики как: изменение норматива обязательных резервов; процентная политика центрального банка; операции на открытом рынке с государственными ценными бумагами.

Главными инструментами Банка России являются: процентные ставки по операциям Банка России, нормативы обязательных резервов, депонируемые в Банке России, рефинансирование кредитных организаций, эмиссия облигаций от своего имени, валютные интервенции. Центральный банк России говорит о повышении роль процентных ставок и считает целесообразным переход к денежно-кредитной политике, основанной на политике процентных ставок, для чего требуется сократить роль валютных интервенций в денежно-кредитной политике.

Центральный Банк Российской Федерации обладает исключительными ресурсами, так как: он монопольно организует наличие денег и проводит их эмиссию; является кредитором последней инстанции для коммерческих банков, выдавая тем кредит, только при условии, если невозможно пополнить свои ресурсы из других источников; от имени правительства управляет государственным долгом; ведет счета коммерческих банков, связанные с межбанковскими операциями и хранением резервов. Поэтому Банк России является «банком банков»

В проведении денежно-кредитной политики Банком России, конечно же, есть ряд проблем. Например, не соответствующий прогнозом темп роста инфляции, невыгодность инвестиционных кредитов в национальной валюте для реального сектора экономики, что приводит к снижению возможности развития финансовой и банковской системы Российской Федерации, а также к увеличению реального совокупного государственного долга. Очень сильно повлиял на экономическую ситуацию в стране, а в частности на денежно-кредитную политику мировой экономический кризис, начавшийся в 2008 году.

В проекте «о единой государственной денежно-кредитной политике на 2012 и период 2013-2014 годов» составленном Банком России совместно с Правительством России указано, что в ближайший период денежно-кредитная политика Банка России будет направлена на снижение инфляции, что пока не выполняется, и переход к плавающему валютному курсу, что характерно для большинства ведущих стран. Банк России намерен разъяснять населению о своих целях и показывать экономическую ситуацию, которая сложилась на рынке, обосновывая тот или иной путь решения поставленных задач. Это должно повысить доверие к проводимой денежно-кредитной политике и тем самым улучшит управление инфляционным ожиданием.

Для повышения эффективности денежно-кредитной политики Банку России необходимо продолжать снижать инфляцию, проводить политику сдерживания цен, стимулировать инвестиционную активность, предоставлять государственные гарантии, осуществлять качественный надзор за коммерческими банками, все это будет способствовать оживлению как финансовой, так и социальной жизни страны и ее стабильному развитию в будущем.

Библиографический список

Федеральный закон от 10 июля 2002 г. N 86-ФЗ "О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)" (с изменениями и дополнениями)

«Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2012 год и период 2013 и 2014 годов»

Корищенко К.Н. Актуальные проблемы методологии в реализации денежно-кредитной политики.- М.: Экон. науки. 2006.

Моисеев С.Р. Денежно-кредитная политика: теория и практика. - М.: Московская промышленная финансовая академия. 2011.

Селищев А. С. Деньги. Кредит. Банки. - СПб.: Питер. 2007

Фетисов Г.Г. Монетарная политика и развитие денежно-кредитной системы России в условиях глобализации: национальный и региональные аспекты. - М.: Экономика, 2006.

Агапова Т.А., Серегина С.Ф. Макроэкономика. - М.: Издательство «Дело и Сервис», 2004

Банки и банковское дело / под ред. И.Т. Балабановой - СПб.: Питер. 2003

Бакулина Т.С. Организация деятельности центрального банка. - Ульяновск.: УлГТУ. 2009

Деньги. Кредит. Банки / под ред. О.И. Лаврушина - М.: Кнорус. 2010

Дж. Долан. Деньги, банковское дело и денежно-кредитная политика/Пер. с англ. В. Лукашевича и др. - М.: ТКИСО 1996

Е.Ф. Жуков Деньги. Кредит. Банки - М.: ЮНИТИ-ДАНА. 2003

Финансы, денежное обращение и кредит/ под ред. Н.Ф. Самсонова -- М.:ИНФРА-М. 2003

Г.М Колпакова. Финансы. Денежное обращение. Кредит. - М.: Финансы и статистика. 2008

Юрьева Т.В. Марыганова Е.А. Макроэкономика. - М.: Учебно-методический комплекс.2008. - 286 с.

Андрюшин С.А., Кузнецов В.В. Денежно-кредитная политика Банка России: прогнозы и реалии // Банковское дело. 2010 №12

Колесникова Е.Н. Денежно-кредитная политика переходного периода // Банковское дело. 2011 №1

Красавина Л.Н. О единой государственной денежно-кредитной политике на 2011-2013 годы // Банковское дело. 2011 №1

Мерзляков С.А. Сравнение режимов денежно-кредитной политики в экспортно ориентированной экономике // Деньги и кредит. 2011 №12

Моисеев С.Р. Модернизация денежно-кредитной политики Банка России для перехода к таргетированию инфляции // Банковское дело. 2010 №1

Динамика ставки рефинансирования ЦБ РФ. // [Электронный ресурс] http://data.cemi.rssi.ru/GRAF/center/monitorings/monetary.htm (28.11.12)

Клепач: Среднегодовая цена нефти может превысить прогноз МЭР// [Электронный ресурс] http://www.rosbalt.ru/business/2012/10/02/1041243.html (1.12.12)

Статистика уровня инфляции в России// [Электронный ресурс] http://25signals.ru/reference/statistika-urovnya-inflyacii/. 25.11.12

ЦБР прогнозирует рост денежной массы в текущем году на 16-19%// [Электронный ресурс] http://www.finmarket.ru/z/nws/news.asp?id=3073051 (25.11.12)

Нормативы обязательных резервов (резервные требования) Банка России// [Электронный ресурс] http://www.cbr.ru/dkp/ (20.11.12)

Размещено на Allbest.ru