б) «2» - мелко-оптовая торговля;

в) «3» - розничная торговля;

г) «4» - производство и прочие.

3) «Единица измерения», где указывается, в каких единицах предоставлен баланс - в рублях или тысячах рублей;

4) «Ставка по кредиту».

Анализ финансовой отчетности проводится поэтапно в следующей последовательности:

Проведение предварительного обзора финансово-экономического положения организации на основе анализа аналитического баланса. Аналитический баланс составляется на основе Бухгалтерского баланса (форма 1) (приложение 1) с учетом корректировок отдельных статей баланса, а именно:

1) из общей суммы валюты баланса исключается величина «Расходы будущих периодов», на эту же сумму уменьшается размер собственного капитала и материально-производственных запасов;

2) увеличивается размер материально-производственных запасов на сумму НДС по приобретенным ценностям;

3) из суммы материально-производственных запасов исключается стоимость товаров отгруженных и на эту же сумму увеличивается дебиторская задолженность;

4) уменьшается сумма краткосрочных обязательств (заемных средств) на величину «Доходов будущих периодов» и «Резервов предстоящих расходов», на эту же сумму увеличивается размер собственного капитала.

Предварительный обзор включает в себя общий анализ состава статей бухгалтерского баланса, размера чистых активов и собственных оборотных средств. Величина чистых активов организации характеризует наличие активов, не обремененных обязательствами, и является показателем, используемым для оценки степени ликвидности организации. На уменьшение или увеличение чистых активов существенное влияние оказывают как убытки, так и текущая прибыль. Если по окончании второго или каждого последующего финансового года стоимость чистых активов общества окажется меньше уставного капитала, общество обязано объявить об уменьшении уставного капитала и зарегистрировать его уменьшение в установленном порядке. Если стоимость указанных активов общества становится меньше определенного законом минимального размера уставного капитала, общество подлежит ликвидации. Согласно Приказа Минфина РФ №10н, 03-6/пз от 29.01.03г. «Об утверждении Порядка оценки стоимости чистых активов акционерных обществ», чистые активы акционерных обществ рассчитываются как:

Чистые активы (акционерных обществ) = (внеоборотные активы + оборотные активы - затраты на выкуп собственных акций -- задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитан) -- (обязательства (долгосрочные и краткосрочные)- доходы будущих периодов)

При расчете чистых активов возможна корректировка вышеуказанной формулы на статью «Расходы будущих периодов», принимая во внимание, что по данной статье баланса отражаются затраты, понесенные организацией в отчетном периоде, но относящиеся к ее деятельности в будущем, что может повлиять на финансовый результат и привести к сокращению величине чистых активов.

Тем не менее, если из расшифровки данной статьи баланса не следует, что в ближайшем квартале учет предстоящих расходов организации окажет существенное влияние на сокращение величины чистых активов, расчет чистых активов проводится по аналогии с акционерными обществами (без исключения статьи «расходы будущих периодов»).

Решение об исключении из размера чистых активов величины «расходов будущих периодов» принимается на основании мотивированного суждения кредитного инспектора, подтвержденного соответствующими расшифровками и документами, предоставленными юридическим лицом, чье финансовое состояние анализируется. Данное решение вносится кредитным инспектором в Таблицу 5 («Оценочные показатели финансового состояния юридического лица») в виде признака «да» в строке «Признак учета расходов будущих периодов в величине чистых активов».

В случае если наблюдается значительный рост расходов будущих периодов по сравнению с предыдущим отчетным периодом, и организация отказывается предоставить расшифровку данной статьи, корректировка чистых активов на величину расходов будущих периодов проводится в обязательном порядке.

Отсутствие чистых активов в обороте организации свидетельствует о том, что все оборотные средства организации, а также, возможно, часть внеоборотных активов (в случае отрицательного показателя) сформированы за счет заемных средств.

Собственные оборотные средства рассчитываются как:

Собственные оборотные средства = оборотные активы -- краткосрочные обязательства

Этот показатель определяет ту часть оборотных средств, которая остается в распоряжении организации после проведения расчетов по краткосрочным обязательствам и характеризует устойчивость организации в краткосрочной перспективе.

2.3 Горизонтальный и вертикальный анализ бухгалтерского баланса

Проведение горизонтального (временного) анализа заключающегося в выявлении тенденций изменения статей баланса и на основании этот вычисления темпов их роста (прироста).

Для объективной оценки динамики изменения (роста/падения) балансовых статей целесообразно проводить горизонтальный анализ за ряд отчетных периодов, например следующим образом (табл. 2.2):

Таблица 2. 2

Схема проведения горизонтального анализа

Статьи баланса	На начало предыдущего года (база расчета)	На начало отчетного периода	На конец отчетного периода
Валюта баланса	Сумма, тыс. руб.	%	Сумма тыс. руб.	%	Сумма, тыс. руб.	%
И т.д.

Проведение вертикального (структурного) анализа с целью определения удельного веса отдельных статей отчетности в валюте баланса (табл. 2.3).

Для проведения вертикального анализа балансовых статей также рекомендуется рассматривать несколько отчетных периодов, например:

Таблица 2.3

Вертикальный анализ бухгалтерского баланса

Статьи баланса	Удельный вес в валюте баланса (%)
	На начало предыдущего года	На начало отчетного периода	На конец отчетного периода
1	2	3	4
Краткосрочные финансовые вложения	0,1	0,5	0,8
и т.д.

Следующим этапом является составление сравнительного аналитического баланса, дополняющего горизонтальный и вертикальный анализ, например (табл. 2.4):

Таблица 2.4

Составление сравнительного аналитического баланса, дополняющего горизонтальный и вертикальный анализ

Статьи баланса	Абсолютные величины, в тыс. руб.	Удельный вес в валюте баланса, %	Отклонения
	На начало года	На конец отчетного периода	На начало года	На конец отчетного периода	Абсолютных величин, в тыс. руб.	Удельного веса, %	К величинам на начало года, %	К изменению итога баланса, %
1	2	3	4	5	6	7	8	9
Внеоборотные активы	546	1033	0,4	0,6	+487	+0,2	+89,2	+1,1
и т.д.

На следующем этапе проводят анализ показателей Анализ финансового состояния заемщиков - корпоративных клиентов.

2.4 Анализ показателей финансовой устойчивости

Проведение анализа показателей финансовой устойчивости (абсолютных и относительных), характеризующих эффективность формирования и использования денежных ресурсов, необходимых для нормальной производственно-коммерческой деятельности.

Анализируя излишек или недостаток средств для формирования запасов, устанавливаются абсолютные показатели финансовой устойчивости:

1) излишек (+)/недостаток (-) собственных оборотных средств ?1;

?1 = капитал и резервы - внеоборотные активы - запасы

2) излишек(+)/недостаток (-) собственных и долгосрочных источников финансирования запасов ?2;

?2 = капитал и резервы - внеоборотные активы + долгосрочные обязательства-запасы

3) излишек(+)/недостаток (-) общей величины основных источников покрытия запасов ?З;

?З - капитал и резервы - внеоборотные активы + долгосрочные кредиты и займы + краткосрочные обязательства - запасы

Далее определяется тип финансовой устойчивости предприятия (К0):

1) абсолютная финансовая устойчивость при выполнении условия - ?1, ?2, ?З >=0 (встречается редко), свидетельствует о независимости организации от внешних кредиторов;

2) нормальная финансовая устойчивость при выполнении условия - ?1<0, ?2>=0, ?З>=0, свидетельствует о рациональном использовании заемных средств;

3) неустойчивое (предкризисное) финансовое положение - ?1<0, ?2<0, ?З>=0, свидетельствует о необходимости привлечения дополнительных источников финансирования;

4) кризисное финансовое положение - ?1<0, ?2<0, ?З<0, свидетельствует о полной неплатежеспособности организации и возможном банкротстве.

Относительные показатели финансовой устойчивости характеризуют степень зависимости организации от внешних инвесторов и кредиторов:

1) коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (К1) определяется как отношение суммы собственных оборотных средств к оборотным активам или:

К 1=(оборотные активы - краткосрочные обязательства)/оборотные активы

Рекомендуемое значение этого показателя >= 0,1 (или 10%), чем выше показатель, тем больше возможности у организации в проведении независимой финансовой политики.

2) коэффициент соотношения заемных и собственных средств (финансовой зависимости), который определяется как отношение всех обязательств организации к собственному капиталу или:

К2 =(долгосрочные обязательства + краткосрочные обязательства - доходы будущих периодов - резервы предстоящих расходов и платежей) / капитал и резервы

Рекомендуемое значение этого показателя 0,67, чем больше этот коэффициент превышает единицу, тем больше зависимость организации от внешних источников средств, и соответственно наблюдается потеря финансовой устойчивости (автономности).

2.5 Анализ показателей платежеспособности и ликвидности

Проведение анализа показателей платежеспособности и ликвидности, характеризующих способность организации своевременно рассчитываться по своим финансовым обязательствам:

2.. коэффициент текущей ликвидности (покрытия) показывает достаточность оборотных средств организации для покрытия своих краткосрочных обязательств и рассчитывается как:

КЗ (оборотные активы - затраты в незавершенном производстве - дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более, чем через 12 месяцев после отчетной даты)) /(краткосрочные обязательства - доходы будущих периодов -- резервы предстоящих расходов и платежей)

Рекомендуемое значение показателя 1-2. Нижняя граница указывает на то, что оборотных средств должно быть достаточно для покрытия краткосрочных обязательств.

2) коэффициент абсолютной ликвидности характеризует платежеспособность организации и определяет какую часть краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время (на дату составления баланса), рассчитывается как:

К4 = (краткосрочные финансовые вложения + денежные средств») / (краткосрочные обязательства -- доходы будущих периодов - резервы предстоящих расходов и платежей).

Рекомендуемое значение показателя 0,15-0,2. Низкое значение указывает на снижение платежеспособности.

2.6 Анализ результативности финансово-хозяйственной деятельности

Проведение анализа результативности финансово-хозяйственной деятельности, включающего в себя анализ прибыли, рентабельности и эффективности текущей деятельности (деловой активности). Анализ бухгалтерской прибыли начинается с исследования ее динамики и структуры по отчету «О прибылях и убытках» (ф. 2), например, в следующем виде (табл. 2.5):

Таблица 2.5

Анализ результативности финансово-хозяйственной деятельности

Наименование показателей	За аналогичный период прошлого года, в тыс. руб.	За отчетный период текущего года, в тыс. руб.	Отклонения (+/-), тыс. руб.	Удельный вес, % к выручке	Отклонения (+/-), %
				За прошедший год	За отчетный год
1	2	3	4	5	6	7
Выручка (нетто) от продажи товаров (продукции, работ, услуг)	70.626	102.072	+31.446	100	100	-
Себестоимость проданных товаров (продукции, работ, услуг)	56.579	79.436	22.857	80,1	77,8	-2,3
и т.д.

Экономическая эффективность деятельности организации выражается показателями рентабельности (доходности):

1) рентабельность продаж (норма валовой прибыли) показывает, насколько эффективно и прибыльно организация ведет свою деятельность и рассчитывается как:

К5 = валовая прибыль/выручка от реализации товаров, услуг

Достаточным усредненным значением для этого коэффициента считается значение больше или равное 0,15.

Тем не менее, для оптовой торговли достаточным значением для этого коэффициента является 0,05 и выше, для мелко - оптовой торговли -0,1 и выше, для розничной торговли - (0,15 и выше и для производства - от 0,2 и выше).

2) рентабельность всех активов по балансовой стоимости показывает, сколько денежных единиц прибыли получено организациям с единицы стоимости активов независимо от источников привлечения средств:

К6 = валовая прибыль/валюта баланса

Поскольку данный коэффициент соотносит валовый показатель - прибыль, который в отчетности отражается нарастающим итогом с начала года, и показатель активов, представляющий собой сумму остатков, в течение года необходимо приводить значение валового показателя к годовому виду. Для этого необходимо при анализе отчетности за 1-ый квартал умножать значение прибыли на 4, за полугодие - на 2, за 9 месяцев - на 4/3. В результате подобных преобразований значения показателя рентабельности активов будут соизмеримы на различные отчетные даты.

На практике значение этого коэффициента редко превышает 0,5.

3) рентабельность собственного капитала характеризует эффективность использования организациям средств, вложенных акционерами и определяется, как отношение чистой прибыли к величине собственного капитала (раздел III Баланса):

К7 -- чистая прибыль/капитал и резервы

По аналогии с коэффициентом К6 для данного коэффициента также проводятся преобразования с целью приведения валового показателя - чистой прибыли к годовому - капиталу, т.е. при анализе отчетности за 1-ый квартал необходимо умножать значение чистой прибыли на 4, за полугодие - на 2, за 9 месяцев - на 4/3.

Нормативным значением для коэффициента К7 устанавливается в пределах не ниже 0,05.

Эффективность использования ресурсов (имущества) организации характеризуется показателями оборачиваемости:

1) оборачиваемость дебиторской задолженности определяет период погашения дебиторской задолженности, скорость обращения требований в денежные средства и определяется как отношение средней дебиторской задолженности (с учетом товаров отгруженных) за отчетной период к однодневной выручке от реализации или:

К8 - (среднее (дебиторской задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) + товары отгруженные)) *Т/выручка от реализации товаров, услуг,

где Т- кол-во дней в отчетном периоде

Среднее (за период) величины дебиторской задолженности (с учетом товаров отгруженных) рассчитывается как сумма половины величин на начальную и конечную дату периода и полных величин на промежуточные даты, деленная на число слагаемых, уменьшенное на 1. Предельное значение коэффициента К8 зависит от рода деятельности предприятия. Рекомендуемое (усредненное) значение - до 90 дней.

2) оборачиваемость кредиторской задолженности характеризует платежную дисциплину компании в отношении поставщиков, бюджета, персонала. Этот коэффициент определяется как отношение средней кредиторской задолженности (с учетом прочих краткосрочных обязательств) за отчетный период к однодневной выручке от реализации или:

К9 - среднее (кредиторская задолженность + прочие краткосрочные пассивы) * Т/выручка от реализации товаров, услуг,

где Т- кол-во дней в отчетном периоде

Среднее (за период) величины кредиторской задолженности (с учетом прочих краткосрочных обязательств) рассчитывается как сумма половины величин на начальную и конечную дату периода и полных величин на промежуточные даты, деленные на число слагаемых, уменьшенное на 1.

Одним из условий нормального функционирования предприятия является следующее условие: оборачиваемость дебиторской задолженности в днях должна быть меньше соответствующего показателя оборачиваемости кредиторской задолженности в днях. Оборачиваемость запасов характеризует эффективность управления запасами, ускорение оборачиваемости запасов не позволяет замораживать денежные средства. Этот коэффициент рассчитывается как отношение остатков средней величины запасов за отчетный период к однодневной стоимости израсходованных запасов (себестоимости) или:

К10 = среднее (запасы -- товары отгруженные - расходы будущих периодов) *Т/ себестоимость реализации товаров, продукции, услуг,

где Т- кол-во дней в отчетном периоде

Среднее (за период) величины запасов (за минусом товаров отгруженных и расходов будущих пекриодов) рассчитывается как сумма половины величин на начальную и конечную дату периода и полных величин на промежуточные даты, деленные на число слагаемых, уменьшенное на 1.

Оценка результатов расчетов вышеперечисленных коэффициентов заключается в присвоении каждому коэффициенту оценочных балов на основе сравнения полученных значений с установленными достаточными (табл. 2.6).

Таблица2.6

Оценка результатов расчетов показателей кредитоспособности

Коэффициент	20 баллов	10 баллов	5 баллов	0 баллов
1	2	3	4	5
Ко	Абсолютная финансовая устойчивость	Относительная финансовая устойчивость	Неустойчивое (предкризисное) финансовое положение	Кризисное финансовое положение
К1	>=0.3	от 0.1 до 0.3	= 0.1	О.К
К2	<0.67	=0.67	от 0.67 до 1	>1
КЗ	от 1.2 до 2	от 0.9 до 1.2	от 0.5 до 0.9	менее 0.5
К4	свыше 0.2	от 0.15 до 0.2	от 0.05 до 0.15	менее 0.05
К5		Оптовая торговля - от 0.05 и выше Мелко-оптовая торговля -- от 0.1 и выше Розничная торговля - от 0,15 и выше Производство - от 0,2 и выше
Кб	Свыше 50%	от 30% до 50%	от 15% до 30%	<15%
К7	Свыше 15%	От 10% до 15%	От 5% до 10%	Менее 5%
К8		до 60 дней	от 61 до 90 дней	более 90 дней
К9		до 90 дней	от 91 до 120 дней	более 120 дней
К10		до 30 дней	от 31 до 90 дней	более 90 дней

К полученной сумме баллов добавляются баллы по оценке размера чистых активов, а именно (табл. 2.7):

В зависимости от принятых на себя обязательств юридического лица перед Банком (как заемщика/поручителя или залогодателя) к вышеуказанным показателям финансового состояния добавляются следующие качественные показатели, учитываемые при формировании рейтинговой оценки.

Таблица 2.7

Оценка чистых активов

5 балла	3 балла	1 балл	0 баллов
1	2	3	4
Чакт > Уставного капитала	Чакт = Уставному капиталу	0 < Чакт < Уставного капитала	Чакт < 0

Под среднемесячным кредитовым оборотом понимается среднемесячный кредитовый оборот по расчетным счетам Заемщика во всех обслуживающих его банках за последние 3 полных календарных месяца, в случае существования организации или проведения фактической деятельности менее 3-х месяцев, в расчет принимается оборот за последний календарный месяц.

2.7 Применение результатов оценки финансового состояния корпоративных клиентов в управлении банковскими рисками

Согласно Положению «О порядке формирования кредитными организациями резервов на возможные потери по ссудам, по ссудной и приравненной к ним задолженности» от 26 марта 2004 г. N 254-П кредитные организации обязаны формировать резервы на возможные потери по ссудам.

Классификация (реклассификация) ссуд и формирование (регулирование) резерва осуществляются на основании следующих принципов:

1) соответствие фактических действий по классификации ссуд и формированию резерва требованиям настоящего Положения и внутренних документов кредитной организации;

2) комплексный и объективный анализ всей информации, относящейся к сфере классификации ссуд и формирования резервов;

3) своевременность классификации (реклассификации) ссуды и (или) формирования (регулирования) резерва и достоверность отражения изменений размера резерва в учете и отчетности.

Резерв формируется кредитной организацией при обесценении ссуды (ссуд), то есть при потере ссудой стоимости вследствие неисполнения либо ненадлежащего исполнения заемщиком обязательств по ссуде перед кредитной организацией в соответствии с условиями договора либо существования реальной угрозы такого неисполнения (ненадлежащего исполнения).

Величина потери ссудой стоимости определяется как разность между балансовой стоимостью ссуды, то есть остатком задолженности по ссуде, отраженным по счетам бухгалтерского учета на момент ее оценки, и ее справедливой стоимостью на момент оценки, осуществленной в порядке, установленном настоящим Положением (далее - текущая стоимость ссуды). Оценка справедливой стоимости ссуды (далее - оценка ссуды) осуществляется на постоянной основе начиная с момента выдачи ссуды.

Резерв формируется по конкретной ссуде либо по портфелю однородных ссуд, то есть по группе ссуд со сходными характеристиками кредитного риска, соответствующих требованиям, установленным настоящим Положением, и обособленных в целях формирования резерва (далее - портфель однородных ссуд) в связи с кредитным риском, обусловленным деятельностью конкретного заемщика либо группы заемщиков, предоставленные которым ссуды включены в портфель однородных ссуд.

В целях определения размера расчетного резерва в связи с действием факторов кредитного риска ссуды классифицируются на основании профессионального суждения (за исключением ссуд, сгруппированных в портфель однородных ссуд) в одну из пяти категорий качества:

1) I (высшая) категория качества (стандартные ссуды) - отсутствие кредитного риска (вероятность финансовых потерь вследствие неисполнения либо ненадлежащего исполнения заемщиком обязательств по ссуде равна нулю);

2) II категория качества (нестандартные ссуды) - умеренный кредитный риск (вероятность финансовых потерь вследствие неисполнения либо ненадлежащего исполнения заемщиком обязательств по ссуде обусловливает ее обесценение в размере от одного до 20 процентов);

3) III категория качества (сомнительные ссуды) - значительный кредитный риск (вероятность финансовых потерь вследствие неисполнения либо ненадлежащего исполнения заемщиком обязательств по ссуде обусловливает ее обесценение в размере от 21 до 50 процентов);

4) IV категория качества (проблемные ссуды) - высокий кредитный риск (вероятность финансовых потерь вследствие неисполнения либо ненадлежащего исполнения заемщиком обязательств по ссуде обусловливает ее обесценение в размере от 51 процента до 100 процентов);

5) V (низшая) категория качества (безнадежные ссуды) - отсутствует вероятность возврата ссуды в силу неспособности или отказа заемщика выполнять обязательства по ссуде, что обусловливает полное (в размере 100 процентов) обесценение ссуды.

Ссуды, отнесенные ко II - V категориям качества, являются обесцененными.

Резерв формируется в пределах суммы основного долга (балансовой стоимости ссуды). В сумму основного долга не включаются: обусловленные законом, обычаями делового оборота или договором о предоставлении ссуды платежи в виде процентов за пользование ссудой, комиссионные, неустойки, а также иные платежи в пользу кредитной организации, вытекающие из договора о предоставлении ссуды (табл. 2.8).

Таблица 2.8

Величина расчетного резерва по классифицированным ссудам

Категория качества	Наименование	Размер расчетного резерва в процентах от суммы основного долга по ссуде
1	2	3
I категория качества (высшая)	Стандартные	0%
II категория качества	Нестандартные	от 1% до 20%
III категория качества	Сомнительные	от 21% до 50%
IV категория качества	Проблемные	от 51% до 100%
V категория качества (низшая)	Безнадежные	100%

Таким образом, мы привели основные положения разработанной нами методикой, согласно которой в следующей главе будет проведен анализ финансового положения заемщика.

3. АНАЛИЗ ФИНАНСОСОВГО СОСТОЯНИЯ КОРПОРАТИВНОГО ЗАЕМЩИКА НА ПРИМЕРЕ ОАО «ОАК»

3.1 Организационная характеристика ОАО «Объединенная авиационная корпорация»

Открытое акционерное общество «Объединенная авиастроительная корпорация» (ОАО «ОАК») создано в соответствии с указом Президента РФ от 20 февраля 2006 г. №140 «Об открытом акционерном обществе «Объединенная авиастроительная корпорация». Регистрация Корпорации как юридического лица состоялась 20 ноября 2006 г. Общество учреждено Российской Федерацией путем внесения в его уставный капитал государственных пакетов акций авиационных предприятий (согласно Приложению 1 к Указу Президента РФ №140 от 20 февраля 2006 г.), а также частными акционерами ОАО «Корпорация «Иркут».

Приоритетными направлениями деятельности ОАО «ОАК» и входящих в Корпорацию компаний, являются:: разработка, производство, реализация, сопровождение эксплуатации, гарантийное и сервисное обслуживание, модернизация, ремонт и утилизация авиационной техники гражданского и военного назначения.

На момент учреждения уставный капитал Корпорации составил 96,72 млрд. рублей.

По завершении дополнительных эмиссий акций уставный капитал ОАО «ОАК» составляет 116 млрд. рублей.

В ОАО «ОАК» функционирует Департамент инвестиций экономики и финансов (рисунок 3.1).



Рисунок 3.1 - Структура департамента инвестиций, экономики и финансов ОАО «ОАК»

Финансовый директор подчиняется непосредственно вице-президенту по корпоративным финансам.

Оперативное управление финансами в ОАО «ОАК» предполагает реализацию следующих функций:

- контроль наличия и движения денежных средств на расчетном счету предприятия;

- анализ договоров поставки и продажи;

- контроль над расходами отделов предприятия, их целесообразностью и соответствием бюджету.

Работа по оперативному финансовому управлению ведется в тесном контакте с отделами денежных операций, закупок, сбыта и бухгалтерией.

Система бюджетов составляется на год с поквартальной и помесячной разбивкой в октябре - ноябре предшествующего года в разрезе отделов предприятия - центров финансовой ответственности.

Особенностью предприятия авиационной промышленности является то, что прямые производственные затраты превышают накладные, поэтому возникновение затрат происходит в различных функциональных подразделениях, а именно:

- отдел закупок;

- транспортное управление;

- отделы сбыта и маркетинга.

Бюджеты составляются финансовым отделом в контакте с руководителями отделов - центров затрат, после чего согласуются с финансовым директором.

Финансовый план предприятия, входящий в систему бюджетов и являющийся ее завершающим элементом, является документом скорее прогнозного, чем собственно планового характера, причиной чему является как молодость системы бюджетирования, так и нестабильность рынка, на котором оперирует предприятие. Несмотря на значение системы бюджетов в контроле над затратами Отделов, в общем управлении финансово-хозяйственной деятельностью роль финансового департамента не является определяющей.

3.2 Анализ кредитоспособности компании

Кредитоспособность заемщика является необходимым, но не достаточным условием кредитования, поэтому проведем анализ финансового состояния ОАО «ОАК» за 2008-2009 гг.

Баланс ОАО «ОАК» и отчет о прибыли и убытках приведены в приложении 1 и 2.

Анализ баланса начнем с анализа совокупных активов (пассивов). Структура активов ОАО «ОАК» приведена в таблице 3.1.

Таблица 3.1

Структура активов ОАО «ОАК», тыс. руб.

Наименование показателя	на 01.01.2009 г.	на 01.01.2010 г.	Отклонение
	Абсолют.	%	Абсолют.	%	Абсолют.	%
1	2	3	4	5	6 = 4 - 2	7 = 5 - 3
I. Внеоборотные активы	119 708 378	92,29%	119 720 662	84,00%	12 284	-8,29%
Нематериальные активы 110	709	0,00%	681	0,00%	-28	0,00%
Основные средства 120	30504	0,02%	37 044	0,03%	6 540	0,00%
Незавершенное строительство, отложенные налоговые обязательства 130+145	181 562	0,14%	201 807	0,14%	20 245	0,00%
Долгосрочные финансовые вложения 140	119 368 778	92,03%	119 399 191	83,77%	30 413	-8,26%
Прочие внеоборотные активы 150	126 825	0,10%	81 939	0,06%	-44 886	-0,04%
II. Оборотные активы	9 994 671	7,71%	22 804 968	16,00%	12 810 297	8,29%
Запасы 210	103 466	0,08%	491 635	0,34%	388 169	0,27%
в том числе		0,00%		0,00%	0	0,00%
производственные запасы на складах 211	999	0,00%	1 322	0,00%	323	0,00%
затраты в незавершенном производстве 213	5 118	0,00%	336 907	0,24%	331 789	0,23%
готовая продукция и товары на складах 214	1 701	0,00%	983	0,00%	-718	0,00%
расходы будущих периодов 216	95 649	0,07%	152 422	0,11%	56 773	0,03%
Долгосрочные дебиторы 230	798259	0,62%	2 119 374	1,49%	1 321 115	0,87%
в том числе		0,00%		0,00%	0	0,00%
Беспроцентный займ		0,00%		0,00%	0	0,00%
Краткосрочная дебиторская задолженность 240	1352882	1,04%	1760361	1,24%	407 479	0,19%
Краткосрочные финансовые вложения 250	3 866 067	2,98%	14 834 404	10,41%	10 968 337	7,43%
Денежные средства 260	3 837 549	2,96%	3 562 139	2,50%	-275 410	-0,46%
НДС по приобретенным ценностям 220	36 449	0,03%	37 055	0,03%	606	0,00%
АКТИВЫ ВСЕГО	129 703 049	100,00%	142 525 630	100,00%	12 822 581	0,00%

Рисунок 3.2 - Структура актива баланса

Показатель активов увеличился в 2008 году на 9.89 %, что составило 12822580 тыс. руб. На это повлияло увеличение запасов, а так же увеличение дебиторской задолженности. Оборотные активы предприятия увеличились за счет увеличения произведенной продукции, а так же за счет увеличения дебиторской задолженности. Увеличение доли оборотных средств в составе совокупных активов приводит к ускорению отдачи собственного капитала Увеличение таких активов, как краткосрочные денежные вложения приводят к увеличению ликвидности баланса, а вот уменьшение денежных средств приводит к снижению ликвидности.

В таблице 3.2 представлена структура пассивов баланса ОАО «ОАК».

Таблица 3.2

Пассивы баланса ОАО «ОАК»

Наименование показателя	на 01.01.2009 г.	на 01.01.2010 г.	Отклонение
	Абсолют.	%	Абсолют.	%	Абсолют.	%
1	2	3	4	5	6 = 4 - 2	7 = 5 - 3
I.Собственный капитал (фактический)	110 736 742	85,38%	116 596 197	81,81%	5 859 455	-3,57%
Уставный капитал (фактический) 410	104970603	80,93%	116280338	81,59%	11 309 735	0,65%
Дополнительновыпущенные акции 412	6000000	4,63%	0	0,00%	-6 000 000	-4,63%
Добавочный капитал 420	659 728	0,51%	1 649 994	1,16%	990 266	0,65%
Резервы, фонды, нераспределенная прибыль (фактические) 430+470	-893 589	-0,69%	-1 334 135	-0,94%	-440 546	-0,25%
Доходы будущих периодов 640	0	0,00%	0	0,00%	0	0,00%
II.Долгосрочные обязательства 590	18 000 726	13,88%	23 908 555	16,77%	5 907 829	2,90%
Долгосрочные кредиты и займы 510	18 000 713	13,88%	23902228	16,77%	5 901 515	2,89%
Отложенные налоговые обязательства 515	13	0,00%	6 327	0,00%	6 314	0,00%
Долгосрочная кредиторская задолженность		0,00%		0,00%	0	0,00%
III.Краткосрочные обязательства	965 581	0,74%	2 020 877	1,42%	1 055 296	0,67%
Краткосрочные кредиты 610	0	0,00%	601 151	0,42%	601 151	0,42%
Краткосрочная кредиторская задолженность	965 581	0,74%	1 419 726	1,00%	454 145	0,25%
ПАССИВЫ ВСЕГО	129 703 049	100,00%	142 525 629	100,00%	12 822 580	0,00%

При аналитической группировке бухгалтерского баланса выявлено большое увеличение всех статей на конец года по сравнению с начальными данными. Это в основном вызвано высокими темпами инфляции, которой, в большей или меньшей степени, подвержены все показатели баланса.

Рисунок 3.3 - Структура пассивов баланса

Проанализировав структуру пассива баланса, можно сказать, что собственный капитал предприятия увеличился в 2009 году на 5,30% за счет увеличения уставного капитала и дополнительной эмиссии акции.

Устойчивое финансовое положение предприятия является важнейшим фактором его страхования от возможного банкротства. С этих позиций важно знать, насколько платежеспособно предприятие и какова степень ликвидности его активов. Коэффициенты платежеспособности и ликвидности отражают способность предприятия погасить свои краткосрочные обязательства легко реализуемыми средствами.

Анализ ликвидности заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенных в порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени ликвидности, т. е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы.

1. Наиболее ликвидные активы А1=стр.250 + стр.260.- к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги).

1 Быстро реализуемые активы А2=стр.240.- дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты.

2 Медленно реализуемые активы А3=стр.210+стр.220+стр.230+стр.270.- статьи раздела II актива баланса, включающие запасы, НДС, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более, чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы.

3 Трудно реализуемые активы А4=стр.190.- нематериальные активы и отложенные налоговые активы

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты.

1. Наиболее срочные обязательства П1=стр.620+ стр.630+ стр.660.- к ним относится кредиторская задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные обязательства.

2. Краткосрочные пассивы П2=стр.610.-это краткосрочные займы и кредитов.

3. Долгосрочные пассивы П3=стр.590 - включает долгосрочные обязательства.

4. Постоянные пассивы или устойчивые П4=стр.490+стр.640+стр.650.- это собственные средства организации, т.е. капитал и резервы, доходы будущих периодов резервы предстоящих расходов.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения: А1?П1; А2?П2; А3?П3; А4?П4.

Таблица 3.3

Анализ ликвидности баланса «ОАК»

Актив	2008 год	2009 год	Пассив	2008 год	2009 год	Платежный
						излишек или
						недостаток (+; -) (млрд..руб.)
						На начало периода	На конец периода
1	2	3	4	5	6	7=2-5	8=3-6
А 1	7703616	18396543	П 1	965581	1419726	6738035	16976817
А 2	1352881	1760360	П 2	0	601151	1352881	1159209
А 3	938174	2648064	П 3	18000726	23908555	-17062552	-21260491
А 4	119708378	119720662	П 4	110736742	116596197	8971636	3124465
Итого	129703049	142525629	Итого	129703049	142525629	0	0

Исходя из данных таблицы 2.3, можно сделать вывод, что первые три неравенства означают, необходимость соблюдения неизменного правила ликвидности - превышение активов над обязательствами.

Неравенство третье не соблюдается, ибо менее ликвидные активы в 2008, 2009 гг. были меньше суммы долгосрочных обязательств.

Четвертое неравенство оценки ликвидности баланса, оно требует превышение или равенство П4 над А4 т.е. величина собственного капитала и других видов постоянных пассивов должна быть достаточна или больше стоимости труднореализуемых активов в 2008г. и 2009 г. неравенство не соблюдается - это означает, что для пополнения оборотных средств в эти годы проходило за счет задержки погашения кредиторской задолженности.

Таким образом, можно сделать вывод, что баланс предприятия неликвиден, так как много трудно реализуемых активов.

Рассчитаем показатели ликвидности ОАО «ОАК» (таблица 3.4)

Таблица 3.4

Показатели ликвидности

Показатели	Способ расчета			Значения коэффициентов и показателей
		2008	2009	Нормальные	проблемные	кризисные
1	2	3	4	5	6	7
Общий показатель платежеспособности (Общий показатель ликвидности)	(А1+0,5А2 +0,3А3) :	1,36	2,26	>1
	П1 +0,5П2 +0,3П3
Коэффициент абсолютной ликвидности	А1/ (П1+П2)	7,98	9,10	?0,2 (норм.)	0,05-0,2	<0,05
коэффициент текущей ликвидности	(А1+А2+А3) : (П1+П2)	10,35	11,28	?2 (норм.)	1,5-2	<1,5
Коэффициент критической (промежуточного покрытия) ликвидности	(А1+А2) : (П1+П2)	9,38	9,97	?0,7-0,8	0,5-0,7	<0,5
Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами	(П4+П3-А1) : А1+А2+А3	12,11	5,35	>0,1

Проведя анализ данных в таблицы 3.4, можно сделать вывод, что значение коэффициента абсолютной ликвидности в 2009 г. составило 9,10 что выше рекомендуемого значения. Коэффициент текущий ликвидности выше рекомендуемого значения в 2009 году, и он постоянно увеличивается, с 10,35 в 2008 г. до 11,28 в 2009 г. Это значит, что с каждым годом предприятие может погасить все большую долю задолженности,. Коэффициент промежуточного покрытия, показывает платежные возможности предприятия, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализацией готовой продукции, но и продажи в случае необходимости прочих элементов материально - оборотных средств. Этот коэффициент выше рекомендуемого значения, в 2009 г. он составил 9,97 что на 0,59 выше, по сравнению с 2008 г., это означает, что текущие активы в значительной степени могут покрывать краткосрочные обязательства.

Коэффициента обеспеченности собственными оборотными активами в 2009 году снизился , по сравнению с 2008 г., это говорит, о том, что доля собственных средств в формировании оборотных активов осталась снизилась.

Финансовая устойчивость предприятия определяется степенью обеспечения запасов и затрат, собственными и заемными источниками их формирования, соотношением объемов собственных и заемных средств и характеризуется системой показателей. Эти показатели позволяют оценить степень защищенности инвесторов и кредиторов, так как отражают способность предприятия погасить свои обязательства. Данную группу показателей также называют показателями структуры капитала и платежеспособности или коэффициентами управления источниками средств.

Таблица 3.5

Показатели структуры капитала и платежеспособности

Показатель	Характеристика и расчет	2008 год	2009 год	Откло-нение
1	2	3	4	5
Собственные оборотные средства (СОС)	абсолютный показатель, представляющий собой разницу между собственным капиталом и внеоборотными активами, где увеличение в положительная тенденция, уменьшение отрицательная. СОС= 490 - 190	-8 971 636,00	-3 124 465,00	5 847 171,00
Собственные и долгосрочные заемные средства (СДЗС)	абсолютный показатель, характеризующий наличие и сумму оборотных средств, имеющихся в распоряжении предприятия, которые не могут быть востребованы в любой момент времени, увеличение оценивается как положительное явление. СДЗС= СОС+590	9 029 090,00	20 784 090,00	11 755 000,00
Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ООС)	абсолютный показатель, который характеризует достаточность нормальных источников формирования запасов и затрат и определяется как сумма собственных оборотных средств, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов.	358 431,00	1 437 736,00	1 079 305,00
Запасы и затраты (ЗИЗ)	абсолютный показатель, характеризующий наличие у предприятия запасов и затрат в незавершенном состоянии. ЗИЗ=210+220	139 915,00	528 690,00	388 775,00

На основании этих четырех показателей, характеризующих наличие источников, формирующих запасы и затраты для производственной деятельности, можно определить три показателя обеспеченности запасов источниками их финансирования.

Таблица 3.6

Показатели обеспеченности запасов источниками финансирования

Показатель	Характеристика и расчет	2008 год	2009 год
Финансовый показатель Ф1	отражает достаточность собственных оборотных средств предприятия для финансирования запасов и затрат. Ф1=СОС-ЗИЗ	-9 111 551,00	-3 653 155,00
Финансовый показатель Ф2	отражает достаточность собственных и долгосрочных заемных средств для финансирования запасов и затрат. Ф2=СДЗС-ЗИЗ	8 889 175,00	20 255 400,00
Финансовый показатель Ф3	отражает достаточность общей величины основных источников формирования оборотных средств для финансирования запасов и затрат. Ф3=ООС-ЗИЗ	218 516,00	909 046,00

Приведенные выше показатели обеспеченности запасов соответствующими источниками финансирования характеризуют тип финансовой устойчивости предприятия:

Ф1>0, Ф2>0,Ф3>0 - абсолютная финансовая устойчивость.

Для ОАО «ОАК» в 2008 и в 2009 году показатель Ф1<0, значит у предприятия не достаточно собственных оборотных средств для финансирования запасов и затрат.

Наряду с абсолютными показателями финансовую устойчивость организации характеризуют также финансовые коэффициенты.

Коэффициент финансирования - соотношение между собственным капиталом и привлеченными заемными средствами. (СК / ЗК).

Для 2008 года: 110736743/(18000726+965581)=5,84

Для 2009 года: 116596197/(23908555+2020877)=4,50

Коэффициент маневренности. Показывает, какая часть собственного капитала находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать капиталом. Высокие значения коэффициента маневренности положительно характеризуют финансовое состояние (оптимальное значение 0,2).

; где

собственный капитал;

постоянные активы;

собственные оборотные средства.

Для 2008 года

К=-8971636/110736743=-0,081

Для 2009 года

К=-3124465/116596197=-0,027

Показатель маневренности в 2008-2009 гг. имеет отрицательное значение за счет большой доли труднореализуемых активов в составе собственных средств предприятия.

Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами. На основании данного коэффициента структура баланса признается удовлетворительной (неудовлетворительной), а сама организация - платежеспособной (неплатежеспособной). Рост данного показателя в динамике за ряд периодов рассматривается как увеличение финансовой устойчивости компании (?0,1).

; где

текущие активы.

Для 2008 года

Для 2009 года:

К= = -0,137

Отрицательное значение коэффициента обеспеченности об оборотных активов собственными средствами в 2008-2009 гг. говорит о снижении финансовой устойчивости.

Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками. Показывает достаточность собственных оборотных средств для покрытия запасов, затрат незавершенного производства и авансов поставщикам. Для финансово устойчивого предприятия значение данного показателя должно превышать 0,8.

; где

запасы сырья и материалов, незавершенное производство и авансы поставщикам.

Для 2008 года

Для 2009 года

У предприятия недостаточно собственных средств для покрытия запасов, затрат незавершенного производства и авансов поставщикам.

Коэффициент автономии (концентрации собственного капитала). Характеризует долю владельцев предприятия в общей сумме средств авансированных в его деятельность. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних источников предприятие ((?0,5).

; где

валюта баланса.

собственный капитал.

Для 2008 года

Для 2009 года

В 2008 году доля собственного капитала в общей сумме средств предприятия составляла 85%, в 2009 году этот показатель снизился на 3% и составил 82%. Снижение этого показателя приводит к снижению финансовой устойчивости.

Коэффициент иммобилизации характеризует соотношение постоянных и текущих активов. Данный показатель отражает, как правило, отраслевую специфику фирмы.

Для 2008 года

Для 2009 года

Снижение коэффициента иммобилизации в 2009 году на 6,72% говорит о снижении текущих активов.

Показатели рентабельности являются относительными характеристиками финансовых результатов и эффективности деятельности предприятия. Они измеряют доходность предприятия с различных позиций и группируются в соответствии с интересами участников экономического процесса, рыночного обмена. Показатели рентабельности являются важными характеристиками факторной среды формирования прибыли (дохода) предприятия. По этой причине они являются обязательными элементами сравнительного анализа и оценки финансового состояния предприятия. При анализе производства показатели рентабельности используются как инструмент инвестиционной политики и ценообразования. Рассмотрим основные показатели рентабельности.

Таблица 3.7

Финансовые результаты деятельности ОАО «ОАК»

Показатель	2008	2009	Абс. откл.	Отн. откл.
наименование
1	3	4	5	6
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога	169440	431100	261660	254,43%
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	31872	425133	393261	1333,88%
Валовая прибыль	137568	5967	-131601	4,34%
Коммерческие расходы			0
Управленческие расходы	333996	457062	123066	136,85%
Прибыль (убыток) от продаж	196428	451055	254627	229,63%
Прочие доходы и расходы			0
Проценты к получению	361975	2058048	1696073	568,56%
Проценты к уплате	379968	1776943	1396975	467,66%
Доходы от участия в других организациях	495014	32651	-462363	6,60%
Прочие операционные доходы	113433	1099786	986353	969,55%
Прочие операционные расходы	331945	1416815	1084870	426,82%
Внереализационные доходы			0
Внереализационные расходы			0
Прибыль (убыток) до налогообложения	62081	454374	392293	731,91%
Отложенные налоговые активы	58855	20246	-38609	34,40%
Отложенные налоговые обязательства	27		-27	0,00%
Налоговые санкции	5		-5	0,00%
Налог на прибыль, удержанный налоговым агентом	9903	102	-9801	1,03%
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода	111001	440545	329544	396,88%

На основании данных таблицы 3.7 рассчитаем показатели рентабельности ОАО «ОАК» в 2008 -2009 гг. (таблица 3.9).

Таблица 3.8

Показатели рентабельности

Коэффициент доходности	Расчет	Алгоритм расчета по данным фин. Отчетности	2008	2009
1	2	3	4	5
Активов	Прибыль до налогообложения (или чистая прибыль) / средняя балансовая величина активов	ф.2 стр. 140 / стр. 300 ф.1	0,005	0,003
Собственного капитала (СК)	Чистая прибыль / средняя балансовая величина СК	Ф.2, стр. 190 / ф.1, стр.490+640	0,001	0,004
Заемного капитала (ЗК)	Прибыль от продаж / средняя балансовая величина ЗК	ф.2 сумма стр. 050 / стр. 590+690 - стр.640 ф.1	0,010	0,017
Расходов по обычным видам деятельности	Прибыль от продаж / расходы по обычным видам деятельности	Ф.2, стр. 050/	0,537	0,511
		Ф.2, сумма стр. 020, 030, 040
Совокупных расходов	Чистая прибыль / общая величина расходов	ф.2 стр. 190 / сумма стр. 020, 030, 040, 070, 100, 150, 142 - стр.141 ф.2	0,107	0,108
Производства	прибыль от продаж / себестоимость проданной продукции	Ф.2, стр. 050/	6,163	1,061
		Ф.2, стр. 020
Продаж	Прибыль от продаж / выручка от продаж	Ф.2, стр. 050 / ф.2., стр. 010	1,159	1,046
Валовой рентабельности	Прибыль валовая / выручка от продаж	Ф.2, стр. 029 / ф.2., стр. 010	0,812	0,014

Из данных таблицы 3.8 , можно сделать следующие выводы:

- рентабельность всего капитала показывает, что в 2008 году на 1 рубль вложенного капитала приходилось 0,5 рубля чистой прибыли, а в 2009 году 0,3 рубля;

- рентабельность собственного капитала, показывает эффективность использования собственного капитала. Эта эффективность составила в 2009 г. - 0,1 руб. на 1 рубль, а в 2008 г. - 0,4 руб. на 1 рубль, из этого следует, что произошло уменьшение собственного капитала;

- увеличение показателя рентабельности заемного капитала говорит о увеличении балансовой величины заемного капитала и об увеличении прибыли от продаж, что является положительной тенденцией;

- в 2009 году рентабельность производства снизилась по сравнению с 2008 годом.

- рентабельность продаж, к 2009 г. незначительно уменьшился, что свидетельствует о снижении цен при постоянных затратах или при росте затрат, повышающие темпы роста цен на продукцию.

На основе исходной информации об отчетных и базисных показателях ресурсов и выручке от продаж можно судить о кредитоспособности предприятия.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Итак, в работе определено понятие кредита. Кредит представляет собой совокупность экономических отношений, которые возникают между кредитором и заемщиком при передаче ссудного капитала на принципах платности, возвратности, срочности, обеспеченности, целевого характера и дифференцированного подхода. Под системой кредитования понимают три основополагающих составляющие: объекты кредита, обеспечение кредита; субъекты кредитования. В зависимости от того, кто является заемщиком, к формам кредита обычно относятся:

1) государственная форма кредита, когда государство предоставляет кредит на конкретный срок и на определенных условиях;

2) хозяйственная (коммерческая) форма кредита, когда в кредитные отношения вступают поставщик, разрешающий отсрочку платежей, и покупатель, выписывающий вексель как обязательство заплатить за полученный товар через определенный период; в современном хозяйстве предприятия предоставляют друг другу не только товарный, но и, главным образом, денежный кредит;

3) гражданская (личная) форма кредита, когда непосредственным участниками кредитной сделки являются физические лица;

4) международная форма кредита, когда одним из участников кредитных отношений выступает зарубежный субъект.

Помимо данных форм кредита, вносящих в организацию кредитных отношений свои заметные особенности, в их классификации выделяется банковский кредит - как основная форма современного кредита.

Субъектом кредитования с позиции классического банковского дела являются юридические либо физические лица, дееспособные и имеющие материальные или иные гарантии совершать экономические, в том числе кредитные сделки.

В работе рассмотрены кредитные риски и способы их минимизации.

Со структурой и качеством кредитного портфеля связаны основные риски, которым подвергается банк в процессе операционной деятельности. Среди них центральное место занимает кредитный риск (или риск непогашения заемщиком основного долга и процентов по кредиту в соответствии со сроками и условиями кредитного договора). Кредитный риск не является "чистым" внутренним риском кредитора, поскольку напрямую связан с рисками, которые принимают на себя и несут его контрагенты. Поэтому управление этим риском (минимизация) предполагает анализ всей совокупности рисков заемщиков.

В работе рассмотрено обеспечение возвратности кредитов. Возврат кредита - это операция, противоположная выдаче кредита, перемещение кредитных ресурсов от заемщика к кредитору на принципах возвратности, срочности, платности.

Вместе с тем возврат кредита - достаточно сложный, а подчас и весьма продолжительный процесс, который нуждается в особом механизме обеспечения, включающего:

1) порядок погашения конкретной ссуды за счет выручки (дохода);

2) юридическое закрепление ее порядка погашения в кредитном договоре; в) использование разнообразных форм обеспечения полноты и своевременности обратного движения ссуженной стоимости. В зависимости от источников погашения кредитов указанный механизм может иметь разные формы.

Под формами обеспечения возвратности кредита следует понимать конкретный источник погашения имеющегося долга, юридическое оформление права кредитора на его использование, организацию контроля банка за достаточностью и приемлемостью данного источника.

Источники возврата ссуд подразделяются на первичные и вторичные.

Первичным источником является доход заемщика, то есть для юридических лиц - в наличной и безналичной формах, а для физических лиц - это заработная плата или другие поступления. Вторичными источниками считаются выручка от реализации заложенного имущества, перечисление средств поручителем, гарантом или страховой организацией. Обеспечение возвратности кредита должно иметь законодательную базу.

В работе уделено большое внимание рассмотрению особенностей финансового состояния корпоративных клиентов банка.

Целью финансового анализа заемщиков является получение определенного числа основных (наиболее информативных) показателей, дающих объективную картину финансового положения организации и позволяющих вынести профессиональное суждение об оценке кредитного риска по выданной ссуде.

В работе приводится методика, разработанная на основе методик анализа кредитоспособности заемщика, применяемых в деятельности ОАО «Сбербанк России».

Анализ финансовой отчетности проводится поэтапно в следующей последовательности: проведение предварительного обзора финансово-экономического положения организации на основе анализа, проведение горизонтального анализа заключающегося в выявлении тенденций изменения статей баланса и на основании этот вычисления темпов их роста (прироста), проведение анализа показателей финансовой устойчивости, характеризующих эффективность формирования и использования денежных ресурсов, необходимых для нормальной производственно-коммерческой деятельности; проведение анализа показателей платежеспособности и ликвидности, характеризующих способность организации своевременно рассчитываться по своим финансовым обязательствам; проведение анализа результативности финансово-хозяйственной деятельности, включающего в себя анализ прибыли, рентабельности и эффективности текущей деятельности (деловой активности).