Особенности инфляции в российской экономике
Основные виды инфляции и выявление причин ее возникновения. Анализ инфляционных процессов и внутренних дисбалансов в российской экономике. Проблемы снижения темпа российской инфляции. Понятие инфляционного таргетирования и антиинфляционных мероприятий.
| Рубрика | Экономика и экономическая теория |
| Вид | курсовая работа |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 21.12.2014 |
| Размер файла | 1,3 M |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Продовольственные товары за январь-июнь 2013 г. подорожали на 4,7%, в том числе плодоовощная продукция - на 28,8%.
Вклад прироста цен на продукты питания в инфляцию оценивается на уровне 1,8 процентного пункта, или 55,1% (в первом полугодии 2012 г. - 1,9 процентного пункта и 38,2%).
Среди основных групп продуктов питания (без учета плодоовощной продукции) за январь-июнь 2013 г. наиболее заметно подорожали сахар-песок - на 11,2% и алкогольные напитки - на 5,1% (за январь-июнь 2012 г. сахар-песок подешевел на 4,7%, цены на алкогольные напитки выросли на 4,8%). За рассматриваемый период стали дешевле крупа и бобовые, макаронные изделия, масло сливочное и подсолнечное, яйца (на 0,5 - 15,8%).
Темпы прироста цен на другие основные группы продуктов питания не превышали 3,5%.
Таблица 1
Инфляция на потребительском рынке
|
Прирост, % |
Изменение, процентные пункты |
|||
|
Июнь 2013 г. к декабрю 2012 г. |
Июнь 2012 г. к декабрю 2011 г. |
|||
|
Цены на товары и услуги всего |
3,2 |
5,0 |
Замедление на 1,8 |
|
|
В том числе |
||||
|
- на продовольственные товары |
4,7 |
5,0 |
Замедление на 0,3 |
|
|
Из них |
||||
|
- на продовольственные товары без плодоовощной продукции |
2,3 |
4,5 |
Замедление на 2,2 |
|
|
- на непродовольственные товары |
2,3 |
3,5 |
Замедление на 1,2 |
|
|
- на платные услуги населению |
2,3 |
7,2 |
Замедление на 4,9 |
|
|
Ценя на товары и услуги в расчет базовой инфляции |
2,3 |
3,8 |
Замедление на 1,5 |
За первое полугодие 2013 г. темпы прироста цен на непродовольственные товары составили 2,3% (за первое полугодие 2012 г. - 3,5%). Удорожанием непродовольственных товаров было обусловлено оценочно 0,8 процентного пункта, или 26,2% общего прироста потребительских цен против 1,2 процентного пункта (24,5%) за первое полугодие 2012 года. В январе-июне 2013 г. в наибольшей степени подорожали табачные изделия - на 10,8%, моющие и чистящие средства - на 5,2% (в январе-июне 2012 г. - на 12,4 и 3,8% соответственно) Квартальный обзор инфляции 2012 год. URL: http: //www.cbr.ru/ Дата обращения 12. 10.2014.
По итогам первого полугодия 2013 г. темп прироста цен на потребительские товары на 1,2 процентного пункта превысил темп удорожания платных услуг населению (за сопоставимый период 2012 г. он был ниже темпа удорожания платных услуг на 3,0 процентного пункта).
По информации Росстата, в первом полугодии 2012 г. во всех федеральных округах России темп прироста потребительских цен был ниже, чем в предыдущем году.
По оценкам, в июне 2013 г. усилились различия между субъектами Российской Федерации по стоимости фиксированного набора товаров и услуг, используемого Федеральной службой государственной статистики в целях межрегиональных сопоставлений покупательной способности населения. В частности, коэффициент региональных различий в июне 2013 г. составил 41,8% (в июне 2011 г. - 39,8%).
В первом полугодии 2013 г. темпы прироста цен на продовольственные товары без плодоовощной продукции по федеральным округам находились в диапазоне 1,8 - 2,7%. Соответствующий интервал темпов изменения цен на непродовольственные товары составил 1,6 - 2,7%.
Темпы прироста цен на плодоовощную продукцию повысились по сравнению с первым полугодием 2012 г. во всех федеральных округах, но со значительным разбросом по субъектам Российской Федерации.
Так, в Дальневосточном федеральном округе цены на этот вид продуктов питания выросли на 10,7%, в Центральном федеральном округе - на 37,7%.
В первом полугодии 2013 г. темпы удорожания платных услуг населению в федеральных округах находились в пределах 1,9 - 3,4%
Анализ распределений приростов потребительских цен на товары и услуги
Для детального изучения инфляционных процессов, выявления допол-нительных рисков, связанных с ценовой динамикой отдельных компонентов потребительской корзины, проводится анализ распределений приростов цен на товары и услуги. Построение данных распределений (за II квартал) в 2010 - 2013 гг. осуществлялось на основе выборки, состоящей из более чем 475 видов потребительских товаров и услуг без учета их весовых коэффициентов в потребительских расходах.
За последние три года во II квартале на довольно узкий диапазон приростов цен (0-2%) приходилось более половины потребительских товаров и услуг (в 2011 г. - 58,7%; в 2011 г. - 50,7%; в 2013г. - 65,0%).
Значения медианы распределения в 2010 - 2013 гг. были ниже, чем в 2010 г. (0,8-1,5% против 2,4%).
Вместе с тем значение среднего распределения и стандартное отклонение во II квартале 2013г. выросли по сравнению аналогичными показателями предыдущих двух лет. Такая динамика объясняется восстановительным ростом цен на ряд позиций плодоовощной продукции, последовавшим за существенной дефляцией во II квартале 2011 года.
Во II квартале 2013 г. среднее распределения цен на продовольственные товары увеличилось по сравнению со II кварталом 2012 г на 2 процентных пункта и составило 2,9%. Для II квартала 2013г. Характер-но наличие достаточно большой доли (4,8%) продовольственных товаров с высоким приростом цен (более 18%). Годом ранее ситуация была обратной: на заметную часть продовольственных товаров (5,6%) наблюдалось существенное снижение цен (более чем на 10%).
Рис.4. Распределение приростов цен
Во II квартале 2013 г. медианы распределения по видам потребительских товаров и услуг практически не различались. Для непродовольственных товаров медиана составила 1,1%, для продовольственных товаров и платных услуг по 1,2%. Доля непродовольственных товаров с приростом цен от 0 до 2% составила 74% (в предыдущие годы она не превышала 60%).
Цены производителей Квартальный обзор инфляции 2012 год. URL: http: //www.cbr.ru/ Дата обращения 14. 10.2014
Цены производителей промышленных товаров за первое полугодие 2012 г. увеличились на 0,3% (за сопоставимый период 2011 г. - на 7,8%).
Динамика цен в обрабатывающих производствах формировалась в условиях спросовых ограничений. В первом полугодии 2013 г. цены производителей в обрабатывающих производствах повысились на 0,4% (в тот же период 2012 г. они выросли на 5,5%). В отдельных промышленных производствах, ориентированных на обеспечение потребительского спроса, отмечалось снижение цен производителей.
В связи с переносом на III квартал индексации регулируемых тарифов на электрическую, тепловую энергию, природный газ вместо сезонного повышения цен в производстве и распределении электроэнергии, газа и воды в январе-июне 2013 г. наблюдалось их снижение (на 2,3%).
В первом полугодии текущего года темпы роста цен российских производителей в добыче полезных ископаемых в целом соответствовали динамике мировых цен на энергоносители. В январе-марте наблюдался их ускоренный рост, который в начале II квартала сменился замедлением, а затем снижением цен (в июне - на 3,6%). За первую половину 2013 г. Темпы прироста цен производителей в добыче полезных ископаемых составили 1,4%, что на 13,0 процентного пункта ниже сопоставимого прошлогоднего показателя.
Темпы прироста тарифов на грузовые перевозки в январе-июне текущего года сократились до 4,7% против 10,0% за сопоставимый период предыдущего года за счет замедления роста тарифов во всех видах транспорта. Тарифы на грузовые перевозки железнодорожным транспортом за первое полугодие 2013 г. возросли на 5,9% (за сопоставимый период 2011 г. - на 7,5%).
Тарифы на услуги связи для юридических лиц за первое полугодие 2012 г. выросли на 2,9% (за 2012 г. - на 3,8%).
За первое полугодие 2012 г. цены производителей строительной продукции увеличились на 2,9% (за 2012 г. - на 3,4%).
Рис.5. Динамика цен и тарифов в экономике
Высокий уровень предложения сельскохозяйственной продукции, обеспеченный урожаем прошлого года, умеренное повышение цен на мировом аграрном рынке оказывали сдерживающее влияние на динамику цен производителей сельскохозяйственной продукции в первом полугодии текущего года: за январь-июнь они снизились на 2,2% (за шесть месяцев 2011 г. - выросли на 1,2%).
Продукция растениеводства подешевела на 0,2% (за первое полугодие 2011 г. - стала дороже на 8,3%), животноводства - на 3,2% (за январь-июнь снижение цен производителей продукции животноводства составило 4,5%). Цены производителей зерновых культур выросли за январь-июнь текущего на 4,5% (за сопоставимый период 2011 г. - на 10,7%), цены на подсолнечник снизились на 1,6% (в первом полугодии предыдущего года наблюдался их рост на 7,0%).
В соответствии с "Основными направлениями единой государственной денежно-кредитной политики на 2013 год и период 2014 и 2015 годов" цель по инфляции на 2014 г. задана как интервал 5 - 6%. В течение II квартала темпы роста потребительских цен в годовом выражении превышали верхнюю границу целевого интервала Доклад о денежно-кредитной политике №3 * Июль 2013 года. URL: http: //www.cbr.ru/ Дата обращения 13. 11.2014.
Рис.6. Индексы цен
Рис.7. Вклад в инфляцию
В апреле-мае 2014 г. инфляция (без учета цен на жилищно-коммунальные услуги, ЖКУ) росла. Это было связано в первую очередь с удорожанием продовольственных товаров и услуг (без учета цен на ЖКУ), которые в мае достигли максимальных значений в текущем году. Необходимо отметить, что произошедшее в мае заметное ускорение роста цен на услуги (как и их замедление в марте) было обусловлено внутригодовой индексацией регулируемых тарифов на перевозки железнодорожным транспортом.
Под влиянием замедления темпов удорожания продуктов питания, в первую очередь плодоовощной продукции, а также услуг, в июне 2014 г. темпы роста потребительских цен (без учета цен на ЖКУ) снизились.
По отношению к июню 2013 г. инфляция в целом составила 6,9%, что является самым низким ее значением в текущем году. Базовая инфляция в июне 2013 г. составила 5,8%.
По оценкам, месячные темпы прироста цен на непродовольственные товары без учета бензина, в наименьшей степени подверженные влиянию административных и волатильных факторов и, следовательно, в большей мере отражающие влияние фундаментальных макроэкономических условий, в течение II квартала находились на неизменном уровне. Это свидетельствует о нейтральном влиянии этих условий на динамику цен на потребительском рынке в целом.
2.3 Инфляционные ожидания и анализ антиинфляционной политики РФ
Основные результаты инфляционных ожиданий населения в мае-июне 2014 г. продолжают снижаться. Значительное снижение наблюдается как в оценках инфляции в целом, так и в динамике "субъективных" ожиданий по поводу цен регулярно покупаемых товаров Инфляционные ожидания населения в мае-июне 2013 года. URL: http: //www.cbr.ru/ Дата обращения 07. 10.2013.
Косвенные индикаторы долгосрочных инфляционных ожиданий изменялись разнонаправленно. Отношение населения к совершению крупных покупок изменилось в сторону, теоретически соответствующую возможному увеличению инфляционных ожиданий, хотя результаты опросов в 2011-13гг свидетельствуют о том, что этот рост объясняется сезонным фактором; предпочтения по поводу совершения покупок в кредит практически не изменились, склонность к сбережениям - несколько выросла. В настоящее время делать выводы об изменении ожиданий исходя из совместной динамики этих индикаторов не представляется возможным.
Индекс потребительских настроений (ИПН) в мае-июне 2014 г. вырос до абсолютно нейтрального уровня (100 пунктов), при этом прогнозы экономической ситуации не изменились, а оценки текущей ситуации - заметно улучшились.
В целом представляется, что улучшение оценок экономической ситуации и прогнозов инфляции, начавшееся в марте, продолжилось. В настоящее время инфляционные ожидания заметно снизились и вероятно, продолжат снижение в дальнейшем.
Ожидания динамики уровня цен в целом.
В мае-июне 2014 года продолжилось снижение оценок как текущей, так и ожидаемой инфляции по сравнению с предыдущим опросом, проведенным в марте-апреле 2014 года. В целом о росте цен за последнее время говорят 83% респондентов (против 86% двумя месяцами ранее), на сильный рост цен также указывает меньше опрошенных (20% против 23% двумя месяцами ранее).
По данному показателю (доле указавших на сильный рост цен) это минимальное значение за последние полтора года (17% респондентов в сентябре 2012 г.).
Ожидания относительно роста цен в следующем месяце осталось примерно на том же уровне, что и во время предыдущей волны опроса в марте-апреле 2014 года. Доля респондентов, ожидающих роста цен, немного увеличилась (с 65% до 66%), при этом число тех, кто ожидает сильного роста, уменьшилось (с 15% до 13%). Это также является минимальным уровнем с сентября 2012 года.
Ожидания динамики стоимости "потребительской корзины"
Аналогично изменилась и оценка стоимости набора регулярно приобретаемых продуктов, товаров и услуг. Об увеличении стоимости такого набора говорят 57% опрошенных (на 3% меньше, чем в марте). Снизилась и доля респондентов, ожидающих роста его стоимости в ближайшем будущем (с 56% до 53%). Как и в случае ожиданий уровня общей инфляции, по данному показателю наблюдается минимальное значение с сентября 2012 года.
Инфляционные ожидания и рост доходов населения
Продолжает снижаться количество респондентов, считающих, что рост цен опережает и будет в дальнейшем опережать рост доходов. При этом в их числе выросла доля опрошенных, считающих, что их доходы не растут, а цены продолжают повышаться. Количество людей, считающих, что их доходы растут и будут расти темпами, аналогичными темпу роста цен или превышающими его, несколько возросло, но пока эта группа остается сравнительно небольшой. В целом, можно отметить, что в оценках собственного материального положения сохранились умеренно положительные тенденции.
Горизонт финансового планирования
Горизонт финансового планирования по данным опроса в мае-июне существенно не изменился. При этом увеличилось число респондентов, планирующих свои доходы как на короткие, так и на более длительные периоды времени а неопределенность по поводу будущих доходов заметно снизилась. Это может свидетельствовать о том, что население не ожидает ухудшения ситуации в экономике Инфляционные ожидания населения в мае-июне 2013 года. URL: http: //www.cbr.ru/ Дата обращения 03. 11.2014.
Принимая решения в области денежно-кредитной политики, Банк России ориентируется на среднесрочные прогнозы показателей инфляции и экономической активности и вероятные риски их отклонения от прогнозируемых траекторий Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2013 год и период 2014 и 2015 годов. URL: http: //www.cbr.ru/ Дата обращения 03. 11.2014.
На протяжении II квартала 2013 г. годовой темп прироста потребительских цен оставался выше верхней границы целевого диапазона. Динамика инфляции была обусловлена прежде всего ростом цен на продовольственные товары и динамикой отдельных регулируемых цен и тарифов. При этом темпы роста цен на непродовольственные товары в указанный период продолжали замедляться. Базовая инфляция в годовом выражении изменялась в рамках узкого диапазона, при этом ее помесячные темпы демонстрировали тенденцию к снижению. По оценкам Банка России, при сохранении основных параметров денежно-кредитной политики, а также при отсутствии негативных шоков на рынке продовольствия темпы роста потребительских цен могут вернуться в рамки целевого коридора в среднесрочной перспективе. Вместе с тем превышение инфляцией целевого диапазона в течение продолжительного периода времени может оказать влияние на ожидания экономических агентов, что является источником инфляционных рисков. Кроме того, сохраняются внешние риски, связанные с ухудшением платежного баланса и динамикой обменного курса рубля.
В первом полугодии 2013 г. в условиях слабого внешнего спроса и низкой инвестиционной активности происходило замедление экономического роста. При этом динамика потребительских расходов, несмотря на замедление темпов их роста, оставалась ключевым фактором поддержания внутреннего спроса.
Увеличение численности занятых, повышение реальных располагаемых доходов населения и высокие темпы потребительского кредитования поддерживали позитивную динамику потребительского спроса. По оценкам Банка России, в 2013 г. складываются предпосылки для формирования умеренного отрицательного разрыва выпуска. Текущее и прогнозируемое соотношение фактического и потенциального выпуска указывает на отсутствие предпосылок к росту инфляции со стороны спроса.
Исходя из комплексной оценки инфляционных рисков и перспектив экономического роста Банк России в апреле-июле текущего года не изменял направленность денежно-кредитной политики.
Кроме того, Банк России сообщил об изменении целевого ориентира по инфляции на 2014 год Об изменении целевого ориентира по инфляции на 2014 год. Пресс-релиз 27. 09.2013. URL: http: //www.cbr.ru/ Дата обращения 07. 10.2014.
Департамент внешних и общественных связей Банка России сообщал, что Совет директоров Банка России 27 сентября 2013 года принял решение об изменении целевого ориентира по инфляции на 2014 год c 4,5% до 5,0% в проекте "Основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики на 2014 год и период 2015 и 2016 годов", который будет представлен в Государственную Думу Федерального Собрания Российской Федерации. При этом целевые ориентиры по инфляции на 2015 и 2016 годы сохранены на уровне 4,5% и 4,0% соответственно, что отражает задачу Банка России по снижению темпов инфляции в среднесрочной перспективе.
Указанное решение принято в связи с уточнением Банком России основных параметров прогноза развития экономики России вследствие изменения подхода к индексации регулируемых цен (тарифов) на услуги естественных монополий для населения в "Прогнозе социально-экономического развития Российской Федерации на 2014 год и плановый период 2015 и 2016 годов" Министерства экономического развития Российской Федерации от 24 сентября 2013 года.
Целевой ориентир по инфляции на уровне 4,5% в 2014 году был определен с учетом прогноза макроэкономического развития России, в котором было предусмотрено сохранение в 2014 году регулируемых цен (тарифов) для всех групп потребителей, включая население, на уровне 2013 года. Уточненный прогноз предполагает индексацию регулируемых цен и тарифов для населения в 2014 году на величину инфляции за предыдущий год с понижающим коэффициентом 0,7, что может дополнительно привести к увеличению темпа инфляции на величину около 0,5 процентного пункта в 2014 году.
Цель по инфляции определена для индекса потребительских цен. В связи с этим при принятии решений по денежно-кредитной политике Банк России учитывает все факторы, оказывающие влияние на динамику инфляции. По оценке Банка России, в условиях указанного повышения тарифов для населения достижение целевого ориентира по инфляции в 4,5% в 2014 году потребовало бы проведения более жесткой, чем изначально планировалось, денежно-кредитной политики в краткосрочной перспективе с соответствующими рисками для экономического роста. Вместе с тем, проведение денежно-кредитной политики, предполагавшейся при реализации предыдущего варианта макроэкономического прогноза, в новых условиях привело бы к отклонению фактической инфляции от установленной цели, что может подорвать доверие субъектов экономики к Банку России и в дальнейшем снизить действенность проводимой политики.
Во избежание реализации указанных сценариев, а также полагая, что целевой ориентир по инфляции должен устанавливаться на уровне, достижимом при базовых предпосылках прогноза без создания существенных рисков охлаждения экономики, Банк России считает целесообразным установить целевой ориентир по инфляции на 2014 год равным 5,0%. Масштаб пересмотра целевого ориентира определен с учетом оценок влияния индексации тарифов на инфляцию, а также практики установления целевых ориентиров по инфляции с точностью до 0,5 процентного пункта.
Проект "Основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики на 2014 год и период 2015 и 2016 годов", доработанный по итогам его рассмотрения Правительством Российской Федерации и Национальным финансовым советом, а также обновленный с учетом выхода новых статистических данных, одобрен Советом директоров Банка России 27 сентября 2013 года и будет размещен на официальном сайте Банка России Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2013 год и период 2014 и 2015 годов. URL: http: //www.cbr.ru/ Дата обращения 07. 10.2014.
Банк России рассмотрел три варианта условий проведения денежно-кредитной политики в 2013 - 2015 годах, один из которых соответствует прогнозу Правительства Российской Федерации. В основу сценариев положена различная динамика цен на нефть.
В рамках первого варианта Банк России предполагает снижение в 2013 году среднегодовой цены на российскую нефть сорта "Юралс" на мировом рынке до 73 долларов США за баррель.
Полагаемые денежные доходы населения могут сократиться на 0,4%, инвестиции в основной капитал - на 2,1%. Снижение ВВП может составить 0,4%.
В рамках второго варианта рассматривается прогноз Правительства Российской Федерации, положенный в основу разработки параметров федерального бюджета на 2013 - 2015 годы. Предполагается, что в 2013 году цена на российскую нефть может составить 97 долларов США за баррель.
Данный вариант отражает развитие экономики в условиях реализации активной государственной политики, направленной на улучшение инвестиционного климата, повышение конкурентоспособности и эффективности бизнеса, на стимулирование экономического роста и модернизации, а также на повышение эффективности расходов бюджета. Согласно этому варианту, в 2013 году увеличение реальных располагаемых денежных доходов населения прогнозируется на уровне 3,7%. Объем инвестиций в основной капитал может повыситься на 7,2%. В этих условиях объем ВВП может возрасти на 3,7%.
В рамках третьего варианта Банк России предполагает повышение в 2013 году цены на нефть сорта "Юралс" до 121 доллара США за баррель.
В условиях увеличения доходов от экспорта российских товаров в 2013 году ожидается повышение инвестиционной активности. Темп прироста инвестиций в основной капитал может ускориться до 7,6%, реальных располагаемых денежных доходов населения - до 4%. Увеличение объема ВВП предполагается на уровне 4%.
В 2014 - 2015 годах прирост объема ВВП в зависимости от варианта прогноза может составить 2 - 5%.
Количественные ориентиры денежно-кредитной политики и денежная программа
В соответствии со сценарными условиями функционирования экономики Российской Федерации Правительство Российской Федерации и Банк России определили задачу снизить инфляцию в 2013 году до 5 - 6%, в 2014 и 2015 годах - до 4 - 5% (из расчета декабрь к декабрю предыдущего года). Указанной цели по инфляции на потребительском рынке соответствует базовая инфляция на уровне 4,7 - 5,7% в 2013 году, 3,6 - 4,6% в 2014 и 2015 годах.
Расчеты по денежной программе на 2013 - 2015 годы проведены исходя из показателей спроса на деньги, соответствующих целевым ориентирам по инфляции, прогнозной динамике ВВП и других макроэкономических показателей, а также прогноза платежного баланса и параметров проекта федерального бюджета на 2013 год и плановый период 2014 и 2015 годов.
В зависимости от вариантов прогноза темп прироста денежного агрегата М2 в 2013 году может составить 9 - 18%, в 2014 и 2015 годах - 14 - 19% в год.
Банк России разработал три варианта денежной программы. Второй вариант программы базируется на макроэкономических показателях, использованных при формировании проекта федерального бюджета на 2013 год и плановый период 2014 - 2015 годов. Темп прироста денежной базы в узком определении, соответствующий целевым ориентирам по инфляции и оценкам динамики экономического роста, может составить по вариантам программы в 2013 году 7 - 14%, в 2014 - 2015 годах - 11 - 14% ежегодно.
В условиях повышения гибкости курсовой политики ожидается постепенный переход к формированию денежного предложения в большей степени за счет рефинансирования кредитных организаций со стороны Банка России при снижении влияния динамики чистых международных резервов (ЧМР). При этом большое значение для осуществления денежно-кредитной политики будут иметь показатели исполнения федерального бюджета и меры, направленные на повышение равномерности расходования бюджетных средств.
В предстоящий период в рамках бюджетной стратегии Российской Федерации планируется переход к новым принципам бюджетной политики. В соответствии с бюджетными правилами объем расходов федерального бюджета будет формироваться исходя из базовой цены на нефть, что подразумевает последовательное сокращение расходов по отношению к ВВП в 2013 - 2015 годах. В случае превышения нефтяными ценами запланированного уровня дополнительные доходы будут направляться на пополнение Резервного фонда. Ожидается, что указанные меры будут способствовать ограничению денежного предложения и тем самым - достижению целевых ориентиров по инфляции. Указанный механизм может стать одним из факторов сохранения структурного дефицита банковской ликвидности в среднесрочной перспективе. Банк России будет учитывать данные факторы при проведении операций денежно-кредитного регулирования.
В соответствии с бюджетными проектировками в предстоящий трехлетний период ожидается, что федеральный бюджет будет сформирован с некоторым дефицитом. Планируется, что в среднесрочной перспективе его финансирование будет осуществляться преимущественно за счет государственных заимствований и поступлений от приватизации. При этом предполагается увеличить остатки средств Резервного фонда в 2013 - 2015 годах.
В первом варианте денежной программы предполагается рост чистого кредита федеральному правительству, в рамках второго и третьего вариантов - его снижение, обусловленное в основном планируемым накоплением средств на счетах суверенных фондов.
Указанные условия будут определять влияние бюджетного канала на формирование денежного предложения. При этом ожидается рост валового кредита банкам в 2013 году по первому и второму вариантам, в 2014 - 2015 годах - по всем вариантам.
В рамках первого варианта денежной программы при реализации сценария значительного снижения средних мировых цен на нефть в 2013 году ожидается уменьшение ЧМР по сравнению с предыдущим годом на 0,7 трлн. рублей, в 2014 году - на 0,2 трлн. рублей, в 2015 году - на 0,7 трлн. руб лей.
Для обеспечения роста денежной базы, соответствующего параметрам данного варианта программы, необходимо увеличение чистых внутренних активов (ЧВА) органов денежно-кредитного регулирования в 2013 году.
Снижение цен на нефть ниже уровня, закладываемого в проекте бюджета на 2013 - 2015 годы, обусловливает повышение уязвимости бюджета к различным шокам. Дефицит федерального бюджета в рамках указанного варианта в 2013 году может составить 3 - 4% ВВП. Однако в 2014 - 2015 годах возможно уменьшение расходов федерального бюджета на величину условно утвержденных расходов, что может привести к снижению бюджетного дефицита. В случае развития кризисных тенденций в глобальной экономике условия заимствований как на внутренних, так и на внешних долговых рынках могут значительно ухудшиться, что не позволит привлечь средства в необходимых объемах на приемлемых условиях. В соответствии с проектом федерального бюджета при недостаточности нефтегазовых доходов в случае, если прогнозная цена будет ниже базовой, на покрытие дефицита федерального бюджета возможно будет использовать средства Резервного фонда.
Таблица 2 Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2013 год и период 2014 и 2015 годов. URL: http: //www.cbr.ru/ Дата обращения 07. 10.2014
В первом варианте программы предполагается увеличение объема чистого кредита расширенному правительству в 2013 - 2014 годах на 0,5 трлн. рублей ежегодно, в 2015 году - на 0,4 трлн. рублей. Согласно расчетам по программе, при реализации данного сценария в 2013 - 2015 годах прирост чистого кредита банкам может составить 0,8 - 1,3 трлн. рублей в год за счет активизации операций Банка России по предоставлению ликвидности банковскому сектору Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2013 год и период 2014 и 2015 годов. URL: http: //www.cbr.ru/ Дата обращения 07. 10.2014.
В этих условиях к концу 2015 года объем валового кредита банкам может составить порядка 60% от объема денежной базы.
Во втором варианте денежной программы предполагается умеренная динамика мировых цен на нефть в рамках прогнозного периода. Соответствующий показателям прогноза платежного баланса прирост ЧМР составит в 2013 году 0,8 трлн. рублей, в 2014 году - 0,7 трлн. рублей, а в 2015 году - 0,4 трлн. рублей. Согласно расчетам, в 2013 - 2015 годах указанный прирост ЧМР необходимо будет дополнить увеличением ЧВА с учетом динамики денежной базы.
Исходя из предусматриваемого в соответствии с проектом федерального бюджета сокращения дефицита федерального бюджета в рассматриваемый период и осуществления его финансирования в основном за счет немонетарных источников объем чистого кредита расширенному правительству в 2013 - 2014 годах, по оценке, снизится на 0,6 трлн. рублей ежегодно, в 2015 году - на 0,8 трлн. рублей.
При этом основным каналом увеличения ЧВА в 2013 - 2015 годах, как и в первом варианте, будет прирост чистого кредита банкам (на 0,6 - 1,4 трлн. рублей в год), который будет обеспечен в значительной мере за счет повышения валового кредита банкам.
В соответствии с третьим вариантом денежной программы, базирующимся на сценарии высоких цен на нефть, прогнозируемое увеличение ЧМР в 2013 году составит 3,2 трлн. рублей, в 2014 году - 3,0 трлн. рублей, в 2015 году - 2,5 трлн. рублей. При этом в соответствии с оцениваемой динамикой денежной базы в указанные годы прогнозируется снижение ЧВА.
С учетом предполагаемой благоприятной внешнеэкономической конъюнктуры и более значительного роста ВВП по данному варианту можно ожидать более существенное, чем по второму варианту, увеличение остатков средств на бюджетных счетах в Банке России, что соответствует снижению чистого кредита расширенному правительству в 2013 - 2015 годах на 1,5 - 1,6 трлн. рублей в год. Объемы государственных заимствований в этом случае могут быть ниже заложенных в бюджетных проектировках. При этом в 2015 году размер Резервного фонда может превысить нормативную величину 7% ВВП.
В рамках данного сценария в 2013 году было сокращение чистого кредита банкам на 0,3 трлн. рублей, в 2014 и 2015 годах - его рост на 0,04 и 0,7 трлн. рублей соответственно.
Основные параметры денежной программы в предстоящий трехлетний период будут определяться развитием ситуации на внешних рынках, решениями Банка России в области валютной и процентной политики, соотношением между уровнями процентных ставок на внутреннем и внешнем рынках и реализацией бюджетной стратегии РФ.
В целях адекватного реагирования на изменение состояния денежно-кредитной сферы и учета возможных рисков при реализации денежно-кредитной политики Банк России будет применять весь спектр инструментов, имеющихся в его распоряжении.
Заключение
Инфляция - один из самых болезненных и опасных процессов, негативно воздействующих на финансы, денежную и экономическую систему в целом. Инфляция означает не только снижение покупательной способности денег, она подрывает возможности хозяйственного регулирования, сводит на нет усилия по проведению структурных преобразований, восстановлению нарушенных пропорций
По своему характеру, интенсивности, проявлениям инфляция бывает весьма различной, хотя и обозначается одним термином. Инфляционные процессы не могут рассматриваться как прямой результат только определенной политики, политики расширения денежной эмиссии или дефицитного регулирования производства, ибо рост цен оказывается неизбежным результатом глубинных процессов в экономике, объективным следствием нарастания диспропорций между спросом и предложением, производством предметов потребления и средств производства, накоплением и потреблением и т.д. В итоге процесс инфляции - в различных его проявлениях - носит не случайный характер, а весьма устойчивый.
Управление инфляцией представляет важнейшую проблему денежно-кредитной и в целом экономической политики. Необходимо учитывать при этом многосложный, многофакторный характер инфляции. В ее основе лежат не только монетарные, но и другие факторы. При всей значимости сокращения государственных расходов, постепенного сжатия денежной эмиссии требуется проведение широкого комплекса антиинфляционных мероприятий. Среди них - стабилизация и стимулирование производства, совершенствование налоговой системы, создание рыночной инфраструктуры, повышение ответственности предприятий за результаты хозяйственной деятельности, изменение обменного курса рубля, проведение определенных мер по регулированию цен и доходов.
Среди антиинфляционных мер можно выделить инфляционное таргетирование.
Инфляционное таргетирование представляет собой скорее режим (систему рамочных принципов), чем строгий набор правил денежно-кредитной политики. Тем не менее режим инфляционного таргетирования имеет ряд существенных элементов:
1. Стабильность цен безусловно признается главной целью денежно-кредитной политики.
2. Количественный таргет инфляции объявляется публично.
3. Денежно-кредитная политика основана на широком массиве информации, включая прогноз инфляции.
4. Прозрачность.
5. Механизмы подотчетности.
Анализ основных причин инфляции в России в различные периоды времени позволил выявить следующие причины:
1. Спад производства.
2. Отсутствие безработицы.
3. Слабая государственная власть и политическая нестабильность создают чрезвычайно неблагоприятный климат для инвестиций и для долгосрочной производственной предпринимательской деятельности.
4. Монополизация.
5. Дефицит госбюджета.
6. Ускорение обращения денег.
7. Инфляция издержек.
8. Абсурдная система финансовых отношений России с бывшими республиками.
9. Распад СССР и СЭВ.
10. Рост количества коммерческих банков.
11. Требования социальных компенсаций.
12. Недостаточность спроса на продукцию отечественных предприятий.
Анализ показателей инфляции в России за последние периоды показал следующее.
В первом полугодии 2012 г. инфляция в России снизилась до 4,3% в июне относительно соответствующего месяца предыдущего года, что ниже целевого ориентира (5-6%), установленного на 2012 г. в "Основных направлениях единой государственной денежно-кредитной политики на 2012 год и период 2013 и 2014 годов". Цены на потребительском рынке формировались в условиях спросовых ограничений, сдержанной динамики цен производителей промышленной продукции для потребительского рынка, на продукцию сельского хозяйства, в целом благоприятной конъюнктуры мирового аграр-ного рынка. Заметное влияние на прирост цен на жилищно-коммунальные услуги и, соответственно, на уровень инфляции оказал пере-нос с января на III квартал индексации регулируемых цен и тарифов.
В соответствии с "Основными направлениями единой государственной денежно-кредитной политики на 2013 год и период 2014 и 2015 годов" цель по инфляции на 2013 г. задана как интервал 5 - 6%. В течение II квартала темпы роста потребительских цен в годовом выражении превышали верхнюю границу целевого интервала.
В апреле-мае 2013 г. инфляция (без учета цен на жилищно-коммунальные услуги, ЖКУ) росла. Это было связано в первую очередь с удорожанием продовольственных товаров и услуг (без учета цен на ЖКУ), которые в мае достигли максимальных значений в текущем году. Необходимо отметить, что произошедшее в мае заметное ускорение роста цен на услуги (как и их замедление в марте) было обусловлено внутригодовой индексацией регулируемых тарифов на перевозки железнодорожным транспортом.
По оценкам, месячные темпы прироста цен на непродовольственные товары без учета бензина, в наименьшей степени подверженные влиянию административных и волатильных факторов и, следовательно, в большей мере отражающие влияние фундаментальных макроэкономических условий, в течение II квартала находились на неизменном уровне. Это свидетельствует о нейтральном влиянии этих условий на динамику цен на потребительском рынке в целом.
Принимая решения в области денежно-кредитной политики, Банк России ориентируется на среднесрочные прогнозы показателей инфляции и экономической активности и вероятные риски их отклонения от прогнозируемых траекторий.
Цель по инфляции определена для индекса потребительских цен. В связи с этим при принятии решений по денежно-кредитной политике Банк России учитывает все факторы, оказывающие влияние на динамику инфляции. По оценке Банка России, в условиях указанного повышения тарифов для населения достижение целевого ориентира по инфляции в 4,5% в 2014 году потребовало бы проведения более жесткой, чем изначально планировалось, денежно-кредитной политики в краткосрочной перспективе с соответствующими рисками для экономического роста. Вместе с тем, проведение денежно-кредитной политики, предполагавшейся при реализации предыдущего варианта макроэкономического прогноза, в новых условиях привело бы к отклонению фактической инфляции от установленной цели, что может подорвать доверие субъектов экономики к Банку России и в дальнейшем снизить действенность проводимой политики.
Во избежание реализации указанных сценариев, а также полагая, что целевой ориентир по инфляции должен устанавливаться на уровне, достижимом при базовых предпосылках прогноза без создания существенных рисков охлаждения экономики, Банк России считает целесообразным установить целевой ориентир по инфляции на 2014 год равным 5,0%. Масштаб пересмотра целевого ориентира определен с учетом оценок влияния индексации тарифов на инфляцию, а также практики установления целевых ориентиров по инфляции с точностью до 0,5 процентного пункта.
Список литературы
1. Абрамов В.Н. Основы экономической теории. М.: Росноу, 2010. - 291 с.
2. Агапова Т.А., Серегина С.Ф. Макроэкономика. М.: Инфра-М, 2009. - 448 с.
3. Баликоев В.З. Общая экономическая теория.М. Юнити, 2010 - 684 с.
Баранов А.О. Анализ факторов инфляции России в годы экономических реформ // Проблемы прогнозирования. 2009. №7. С.27-31.
4. Бокерия В.Д. Доходы и оптимизация параметров инфляции. // Человек и труд. 2011. №1. С.66-69.
5. Дементьев А.В., Бессонов И.О. Индексы базовой инфляции в России // Экономический журнал ВШЭ. 2012. № 1. С.58-75.
6. Илларионов А. Природа российской инфляции. // Вопросы экономики. 2011. №3. С.12-18.
7. Инфляция и антиинфляционная политика в России / Под ред.Л.Н. Красавиной. М: Финансы и статистика, 2008. - 434 с.
8. Кравченко П.П. Причины инфляции в России. // Менеджмент в России и за рубежом. 2008. №5. С.14-17.
9. Малкина М.Ю. Анализ инфляционных процессов и внутренних дисбалансов российской экономики // Финансы и кредит. 2009. №8. С.23-26.
10. Назаров В.А. Теория инфляции и российская практика // Финансы и кредит. 2010. №4. С.18-23.
11. Никитин С. Инфляция и возможности ее преодоления. // Экономист. 2008. №8. С.12-18.
12. Осипов А.Ю. Особенности инфляционных процессов в России и методы их регулирования // Российское предпринимательство. 2012. № 13 (211). С.12-18.
13. Плышевский Б.П. Инфляция в российской экономике // Финансы. 2011. №4. С.59-62.
14. Семенов С. Инфляция: оценка, моделирование и ожидания // Бухгалтерия и банки. 2011. N 7. С.43 - 48.
15. Слагода В.Г. Основы экономики. М.: Форум-Риор, 2009. - 224 с.
16. Сурмай З.А. Специфика и перспективы борьбы с инфляцией в России. Проблемы современной экономики. 2009. N 4 (32). С.18-23.
17. Урюпина А.А. Инфляция и антиинфляционная политика в постсоциалистический период: вопросы теории и практики: монография. М.: МАКС Пресс, 2009. - 196 с.
18. Экономическая теория: учебник / Под ред.В.М. Видяпина, А.И. Добрынина, Г.П. Журавлевой и др. М.: ИНФРА-М, 2009. - 714 с.
19. Экономическая теория: учебник / под ред.В.Д. Камаева. М.: Владос, 2008. - 592 с.
20. Данила В.С., Третьяк Г.Е. Инфляция в РФ.21.05.2013 // Научно-популярный интернет-журнал http://novainfo.ru/archive/14/inflyaciya-v-rf Дата обращения 07.10.2014
21. Евстигнеева А. Инфляция в России: вчера, сегодня, завтра. // РБК. http://top. rbc.ru/economics/16/09/2011/615849. shtml Дата обращения 07.10.2013
22. Чернова И. Инфляция 2013: прогноз по России.02.06.2013 // Журнал успешного инвестора http://investbag.com/news/inflyaciya-2014-prognoz-po-rossii. htm Дата обращения 07.10.2014
23. Квартальный обзор инфляции 2012 год. URL: http://www.cbr.ru/ Дата обращения 07.10.2014
24. Инфляционные ожидания населения в мае-июне 2013 года. URL: http://www.cbr.ru/ Дата обращения 07.10.2014
25. Доклад о денежно-кредитной политике №3 Июль 2013 года. URL: http://www.cbr.ru/ Дата обращения 07.10.2014
26. Об изменении целевого ориентира по инфляции на 2014 год. Пресс-релиз 27.09.2013. URL: http://www.cbr.ru/ Дата обращения 07.10.2013
27. Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2013 год и период 2014 и 2015 годов. URL: http://www.cbr.ru/ Дата обращения 07.10.2013
28. Центр исследований деятельности центральных банков Руководство № 29 Практика инфляционного таргетирования - 2012 Джилл Хэммонд. URL: http://www.cbr.ru/ Дата обращения 07.10.2014.
Размещено на Allbest.ru
Подобные документы
Понятие инфляции, структура инфляционных процессов в экономике. Типы виды и классификация инфляции. Основные экономические показатели инфляционных процессов в экономике России. Основные проблемы при регулировании инфляции. Пути решения выявленных проблем.
курсовая работа [680,0 K], добавлен 14.11.2017Сущность и виды инфляции, причины возникновения и последствия. Основные показатели социально-экономического развития Российской Федерации 2010-2011 гг., анализ инфляционных процессов и внутренних дисбалансов экономики России; антиинфляционная политика.
курсовая работа [154,0 K], добавлен 07.03.2012Понятие и исторические предпосылки инфляции, анализ ее причин и виды. Особенности современной инфляции, ее измерение и последствия. Анализ инфляционных процессов и внутренних дисбалансов российской экономики, государственная антиинфляционная политика.
курсовая работа [83,0 K], добавлен 10.06.2010Изучение истории инфляции в России. Анализ преодоления инфляционных процессов после Гражданской войны. Особенности российской инфляции, ее последствия. Обзор комплекса мер по государственному регулированию экономики, направленного на подавление инфляции.
презентация [1,5 M], добавлен 17.05.2015Инфляция как экономическая категория, ее основные виды. Основные экономические концепции инфляции. Аналитическая оценка инфляционных процессов в мировом ракурсе. Экономическое исследование инфляции на территории Российской Федерации за 2010-2013 гг.
курсовая работа [244,7 K], добавлен 11.12.2014Природа и причины инфляции, ее измерение и виды. Механизм и последствия инфляции. Инфляция спроса и предложения. Социально-экономические последствия инфляции. Особенности инфляции в российской экономике. Прямые и косвенные методы борьбы с инфляцией.
курсовая работа [356,4 K], добавлен 08.12.2010Проблема инфляции в экономической науке, ее социально-экономическая сущность и разновидности. Причины инфляционного роста цен, основные факторы развития. Особенности проявления инфляции в России. Система антиинфляционных мер на современном этапе.
курсовая работа [51,3 K], добавлен 23.10.2010Определение инфляции, характеристика причин ее возникновения и видов. Кривая Филлипса и взаимосвязь уровней инфляции и безработицы. Социально-экономические последствия инфляции. Специфика инфляционных процессов в России, методы борьбы и прогнозы.
курсовая работа [65,1 K], добавлен 15.07.2011Понятие инфляции, ее сущность, виды и причины возникновения. Немонетарный и монетарный характер инфляции, инфляция спроса и издержек. Мероприятия правительства Российской федерации и банка России по оздоровлению российской экономики и снижению инфляции.
курсовая работа [51,4 K], добавлен 11.07.2014Понятие инфляции, ее сущность, факторы, виды, причины возникновения и последствия. Особенности инфляционного процесса и основные показатели социально-экономического развития Российской Федерации. Снижение темпов инфляции и мировой финансовый кризис.
курсовая работа [234,6 K], добавлен 05.09.2011
