Использование оборотного капитала предприятия

Экономическая сущность оборотного капитала предприятия. Методы повышения эффективности его использования. Предложения по повышению эффективности использования оборотного капитала. Организационно-экономическая структура ООО "Краснодарторгтехника".

Рубрика Экономика и экономическая теория
Вид дипломная работа
Язык русский
Дата добавления 08.03.2012
Размер файла 139,9 K

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

35

37

39

2

2

105,7

105,4

По данным представленным в таблице, можно выявить, что в 2007 году выручка от продаж составила 20340 тыс. рублей, в 2008 году выручка снизилась до 20024 тыс. рублей из за снижения объема продаж, но в 2009 году темп роста выручки составил 199%, что в абсолютном соотношении показывает, что выручка не только увеличилась по отношению к предыдущему году, но и заметно возросла по отношению к 2007 году.

Себестоимость продаж и оказанных услуг в 2007 году составила 19316 тыс. рублей, в 2008 году было отмечено значительное снижение себестоимости, причем это снижение было не пропорционально снижению выручки, темп роста себестоимости составил 75,8%, в то время как темп роста выручки составил 98, 4%. В 2009 году, случилась обратная картина. Себестоимость от продаж относительно прибыли возросла большими темпами. В абсолютном выражении она составила 18123, что в любом случае меньше, чем в 2007. Таким образом можно сказать, что ООО «Краснодарторгтехника» использует необходимые резервы по снижению себестоимости рационально.

В 2007 году прибыль от продаж продукции составила 1024 тыс. рублей. В 2008 был зафиксирован стремительный скачок темпа роста данного показателя, темп роста составил 524,7%, это означает что в связи с тем, что сокращение себестоимости большими темпами, чем сокращение выручки от продаж повлекло за собой увеличение прибыли более чем в 5 раз. В 2009 году темп роста прибыли от продаж и оказанных услуг составил 106,3%, в абсолютном выражении прибыль составила 5710 тыс. рублей. Это означает, что предприятие работает стабильно, хоть даже у него и нет высоких темпов роста.

Прибыль до налогообложения на протяжении рассматриваемого периода росла высокими темпами, так 2008 году темп роста составил 120,5%, а в 2009 данный показатель увеличился почти в 3 раза, в абсолютном выражении данные показатели в 2007-2009 годах соответственно составили: 259, 312 и 928 тыс. рублей. Для любого предприятие возрастание данного показателя положительно отражается на его деятельности.

Чистая прибыль в 2007 году составила 259 тыс. рублей. В 2008 году было отмечено снижение данного показателя почти в 2 раза, что было вызвано усилением налогового бремени на предприятии, в 2009 году картина изменилась координальным образом. Чистая прибыль достигал не только уровня 2007 года, но и превысила его в 2 раза и соответственно уровень 2008 - в 4 раза. В абсолютном выражении чистая прибыль составила 690 тыс. рублей.

Среднегодовая стоимость основных средств в 2007 году составила 201, 5 тыс. рублей в 2008 году - 258 тыс. рублей, а в 2009 году - 277 тыс. рублей. Таким образом, видно, что предприятие для организации бесперебойного процесса производства не нуждается в значительных вложениях в основные фонды.

Обратим наше внимание на среднегодовую стоимость оборотных средств предприятия. В 2007 году она составляла 4229 тыс. рублей, в 2008 году - 3446 тыс. рублей, а в 2009 году - 3413 тыс. рублей, исходя из этих данных можно сделать, что ООО «Краснодарторгтехника» использует агрессивный подход политики формирования оборотных активов и год от года снижает их сумму.

Среднегодовая численность персонала в 2007 году составила 35 человек, в 2008 году - 37 человек, а в 2009 году - 29 человек, данный показатель на протяжении рассматриваемого периода возрос одинаковыми темпами - 105%. Фонд оплаты труда в 2007 году составлял 6738 тыс. рублей, в 2008 г. 7112 тыс. рублей, а в 2009 году 8235 тыс. рублей, что составляет 105,6% от уровня 2007 года и 115,8% от уровня 2008 года. Среднемесячная заработная плата сотрудников в 2007 году составляла 16,04 тыс. рублей, в 2008 году 18,01 тыс. рублей, а в 2009 г. 21,14 тыс. рублей, что составляет 112,3% от уровня 2007 года и 117,4% от уровня 2008 года. В виду специфичности оказываемых услуг и реализуемых товаров (продажа, монтаж и наладка промышленного холодильного и технологического оборудования), предприятие для осуществления конкурентно способной деятельности должно иметь постоянный штат высококвалифицированных сотрудников (механиков), так как подготовка специалистов необходимого уровня занимает не менее 8-10 лет.

Фондоотдача в 2007 году составила 139,5 рублей, в 2008 году - 124, 5 рублей, в 2009 году - 128, 1 рублей, в 2008 году снижение фондоотдачи обусловлено снижением выручки и увеличение среднегодовой стоимости основных средств, в то время как в 2009 году увеличение прибыли было более высокими темпами, чем среднегодовой стоимости основных средств.

Фондовооруженность в 2008 году увеличилась с 7,11 рублей на человека до 8,02 рублей, а в 2009 году уменьшилась до 7,8 рублей это связанно с тем, что темпы роста среднесписочной численности персонала относительно средней стоимости основных фондов возросли меньшими темпами.

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств в 2007 году составил 4,56, в 2008 году - 4,73, а в 2009 году - 6,53, стабильное увеличение коэффициента оборачиваемости свидетельствует о повышении эффективности использования оборотных средств предприятия. В связи с тем, что коэффициент оборачиваемости увеличивался, значительно уменьшился период оборачиваемости оборотных средств. За рассматриваемый период данный показатель снизился на 24 дня. Это очень весомое снижение для ООО «Краснодарторгтехника», которое очень благоприятно отражается на его деятельности.

Производительность труда в ООО «Краснодарторгтехника» в 2008 году снизилась по сравнению с показателем 2007 года с 581,14 тыс. рублей до 541, 18 тыс. рублей, а в 2009 году увеличилась до 611,1 тыс. рублей, составив 93,1% от уровня 2007 года и 112,9% от уровня 2008 года.

Для определения устойчивости финансового положения и динамичности развития предприятия необходимо определить уровень его ликвидности и платежеспособности.

На первом этапе сгруппируем активы и пассивы по степени ликвидности, данные представим в таблице 2.2.

Таблица 2.2 - Группировка баланса по ликвидности активов и срочности оплаты обязательств ООО «Краснодарторгтехника», тыс. руб.

Показатели

2006

2007

2008

Абсолютный прирост, тыс. руб.

2008

2009

1. Наиболее ликвидные активы: А1

451

1242

1383

791

141

2. Быстро реализуемые активы: А2

2686

673

1254

-2013

581

3. Медленно реализуемые активы: А3

1706

1129

1145

-577

16

4. Трудно реализуемые активы А4

279

282

198

3

-84

Итого Актив

5127

3326

3981

-1801

655

5. Наиболее срочные обязательства П1

1853

280

195

-1573

-85

6. Краткосрочные пассивы П2

504

750

800

246

50

7. Долгосрочные пассивы П3

0

0

0

0

0

8. Постоянные пассивы П4

2788

2296

2986

-492

690

Итого Пассив

5127

3326

3981

-1801

655

Анализируя данные таблицы можно сказать, что в 2008 году самое большое увеличение было по сумме наиболее ликвидных активов, абсолютный прирост составил 791 тыс. рублей, по статье быстро реализуемых активов было отмечено большое снижение, сумма уменьшилась на 2013 тыс. рублей. По статьям пассива больше всего уменьшились наиболее срочные обязательства, отток составил 1573 тыс. рублей, увеличение было зафиксировано лишь по статье краткосрочных пассивов, за счет увеличения суммы краткосрочных кредитов и займов. Абсолютный прирост составил 246 тыс. рублей.

В 2009 году стремительно возросли быстрореализуемые активы, увеличение данной статьи на 581 тыс. рублей было вызвано увеличением суммы постоянных пассивов, которые в свою очередь возросли за счет суммы нераспределенной прибыли. Также мы можем отметить снижение статьи «трудно реализуемые активы» на 84 тыс. рублей, по статьям пассива уменьшилась сумма наиболее срочных обязательств на 85 тыс. рублей.

Произведем оценку ликвидности баланса ООО «Краснодарторгтехника». Данные представим в таблице 2.3.

Таблица 2.3 - Оценка ликвидности баланса ООО «Краснодарторгтехника»

Нормативные соотношения

2006

2007

2008

А1>= П1

451<1835

1242>280

1383>195

А2>= П2

2686>504

673<750

1254>800

А3>= П3

1706>0

1129>0

1145>0

А4<= П4

279<2788

282<2296

198<2986

По данным, представленным в таблице 2.3 наглядно, видно, что баланс ООО «Краснодарторгтехника»». В 2009 году является абсолютно ликвидным, так как статьи А1-А3 превышают статьи П1-П3, в 2007 и в 2008 годах, баланс был частично ликвидным, так как в 2007 году наиболее срочные обязательства превышали наиболее ликвидные активы, а в 2008 году краткосрочные пассивы превышали быстрореализуемые активы.

На втором этапе анализа определим тип финансовой устойчивости предприятия, рассчитав показатели, представленные в таблице 2.4.

Таблица 2.4 - Тип финансовой устойчивости предприятия

Наименование показателей

2006

2007

2008

Тип финансовой устойчивости

1 Собственные оборотные средства (СОС)

2509

2014

2828

Х

2 Наличие собственных и долгосрочных заемных источников (СД)

2509

2014

2828

Х

3 Источники формирования запасов и затрат (ИФЗ)

3013

2764

3628

Х

4 Запасы и затраты (ЗЗ)

1282

1129

1145

Х

Излишек (+)/недостаток (-) СОС

+1227

+885

+1683

Абсолютная

Излишек (+)/недостаток (-) СД

+1282

+1129

+1145

Абсолютная

Излишек (+)/недостаток (-) ИФЗ

+1731

+1635

+2483

Абсолютная

На основании произведенных расчетов можно утверждать, что предприятие имеет ликвидный баланс и абсолютную финансовую устойчивость.

2.2 Анализ имущественного и финансового потенциала предприятия

Для оценки имущественного и финансового потенциала ООО «Краснодарторгтехника» на первом этапе необходимо сформировать отчет о движении финансовых ресурсов. Формирование отчета о движении финансовых ресурсов основывается на данных об абсолютных изменениях укрупненных статей аналитического бухгалтерского баланса.

Для составления отчета о движении финансовых ресурсов (фондов) необходимо определить статьи, по которым был приток или отток финансовых ресурсов. Если статья актива баланса увеличивалась, то по данной статье наблюдался отток финансовых ресурсов, а если увеличивалась статья пассива баланса, то наблюдался приток финансовых ресурсов, за исключением статьи «непокрытый убыток». Следовательно, уменьшение активных статей баланса вызывает приток финансовых ресурсов, а уменьшение величины пассивных статей вызывает приток финансовых ресурсов. Данные о притоках и оттоках финансовых ресурсов представим в виде таблицы 2.5

Для построения отчета о движении финансовых ресурсов необходимо скорректировать величину ОПФ на величину амортизации за данный период, а величину реинвестированного капитала на величину дивидендов за анализируемый период. Данные представим в таблице 2.6.

Таблица 2.5 - Движение финансовых ресурсов ООО «Краснодарторгтехника» за 2007-2009 гг.

Показатель на конец года

Год

приток / отток

2007

2008

2009

2007

2008

2009

Нематериальные активы (НМА)

40

-13

-5

отток

приток

приток

Основные средства (ОС)

57

-3

56

отток

приток

приток

Долгосрочные финансовые вложения

10

0

0

отток

-

-

Прочие внеоборотные активы (ВОА)

0

19

0

-

отток

-

Запасы

-172

-153

17

приток

приток

отток

Таблица 2.6 - Корректировка отдельных статей баланса ООО «Краснодарторгтехника»

Корректировка отдельных статей баланса

Показатель

изменение за год

коррект. статья

Скоррект. Результат

2007

2008

2009

2007

2008

2009

2007

2008

2009

Основные средства

212

209

149

-

76

43

56

Чистая прибыль (ЧП)

2778

2286

2976

-

218

392

800

Амортизация

-

19

37

4

-

Дивиденды

-

109

100

110

-

Имея необходимые данные, составим отчет о движении финансовых ресурсов за 2007, представим полученные результаты в таблице 2.7.

Таблица 2.7 - Отчет о движении финансовых ресурсов (фондов) ООО «Краснодарторгтехника» за 2007 год

Прирост

Вложение

Показатели

Сумма

Уд. вес, %

Показатели

Сумма

Уд. вес, %

ЧП

218

13,27

ОС

76

4,63

А

19

1,16

Дивиденды

109

6,63

Запасы

172

10,469

НМА

40

2,43

Проанализировав данные таблицы 2.7 Основной приток финансовых ресурсов увеличения кредиторской задолженности 731 тыс. рублей, что составило почти половину от всего притока, также было значительное финансирование за счет уменьшения краткосрочных кредитов и займов 30,61%.

Основной отток финансовых ресурсов в 2007 году увеличения краткосрочной кредиторской задолженности 1545 тыс. руб., что составило 53,63%, также большую часть оттока составили денежные средства 791 тыс. руб., что составило 27,46%, нераспределенная прибыль составила лишь 13,61% оттока.

Составим отчет о движении финансовых ресурсов за 2008, представим полученные результаты в таблице 2.8.

Проанализировав данные таблицы 2.8 можно сделать вывод, что основной приток финансовых ресурсов в 2008 г. также как и в 2007 г. составила краткосрочная дебиторская задолженность, изменилось лишь процентное соотношение, оно увеличилось почти до 70%, что составило 2003 тыс. руб., также весомую часть составил НДС, почти 15% (429 тыс. руб.)

Таблица 2.8 - Отчет о движении финансовых ресурсов (фондов) ООО «Краснодарторгтехника» за 2008 год

Прирост

Вложение

Показатели

Сумма

Уд. Вес

Показатели

Сумма

Уд. вес

А

37

1,284

НП

392

13,61

НМА

13

0,451

ККЗ

1545

53,63

Запасы

153

5,311

Дивиденды

100

3,47

НДС

429

14,891

Прочие ВОА

19

0,66

КДЗ

2003

69,524

ДС

791

27,46

ККиЗ

246

8,539

ОС

34

1,18

Баланс

2881

100

Баланс

2881

100

Основной отток финансовых ресурсов в 2008 году был осуществлен также за счет увеличения краткосрочной кредиторской задолженности, но процентное соотношение уменьшилось до 54%, что составило 1545 тыс. руб. Также большую часть вновь составили денежные средства 27% (791 тыс. руб.)

Составим отчет о движении финансовых ресурсов за 2009, представим полученные результаты в таблице 2.9.

Проанализировав данные таблицы 2.9 можно сказать, что основной приток финансовых ресурсов составила чистая прибыль, которая составила 85,65%, что в абсолютном выражении составило 800 тыс. рублей.

Таблица 2.9 - Отчет о движении финансовых ресурсов (фондов) ООО «Краснодарторгтехника» за 2009 год

Прирост

Вложение

Показатели

Сумма

Уд. вес

Показатели

Сумма

Уд. вес

А

4

0,14

Запасы

17

1,82

НМА

5

0,54

ККЗ

581

62,21

Незавершенное строительство

19

2,03

Дивиденды

0,00

ОС

56

6,00

Д

110

3,82

НП

800

85,65

ДС

141

15,10

ККиЗ

50

5,35

ККЗ

85

9,10

Баланс

934

100

Баланс

934

92

Основной отток финансовых ресурсов составила краткосрочная дебиторская задолженность, которая составила 62,21% от общего оттока финансовых ресурсов. На втором месте по величине оттока ресурсов оказались денежные средства, они составили 15,1% к общей сумме.

Проанализировав структуру притоков оттоков финансовых ресурсов (фондов) ООО «Краснодарторгтехника» за 2007-2009 годы можно сделать вывод, что компания обладает хорошей финансовой устойчивостью, так как основной приток финансовых ресурсов осуществляется за счет чистой прибыли, а основной отток направлен на расширение производственного потенциала компании и возвращение ранее полученного краткосрочного кредита.

Формирование отчета о движении денежных средств косвенным методом основывается на данных из отчета о движении финансовых ресурсов (фондов) путем разделения потоков по операционной, инвестиционной и финансовой деятельности компании. Данный отчет представим в виде таблицы 2.10.

Таблица 2.10 - Отчет о движении денежных потоков (косвенный метод) ООО «Краснодарторгтехника» за 2007-2009 годы, тыс. руб.

Показатель

2006

2007

2009

Денежный поток по операционной деятельности

ЧП

218

-392

800

Амортизация

19

34

4

изменение ПЗ

-157

-791

-141

изменение НДС

172

153

-17

изменение ДС

-125

429

0

изменение ДЗ

-1126

2003

-581

изменение КЗ

731

-1545

-85

ЧДПО:

-268

-109

-20

Денежный поток по инвестиционной деятельности

изменение ВОА

36

-40

61

изменение ДФВ

-10

0

0

изменение НС

0

0

-19

ЧДПИ:

26

-40

42

Денежный поток по финансовой деятельности

изменение КК

503

246

50

выплата дивидендов

-109

-100

-110

ЧДПФ:

394

146

-60

ЧДП общий:

152

-3

-38

Проанализировав данные таблицы 2.10 можно сказать, что чистый денежный поток по операционной деятельности на протяжении рассматриваемого периода был отрицательным, но с каждым годом его отрицательная сумма снижалась. В 2007 году значительное отвлечение средств было по статье дебиторской задолженности, это было связано с тем, что были задержки бюджета и муниципальные образования не смогла в срок погасить купленную ими продукцию. В 2008 году в связи с погашением долгов снизился уровень дебиторской задолженности, но также предприятие рассчиталось с поставщиками и поэтому в целом по операционной деятельности наблюдался отток финансовых ресурсов. В 2009 году также наблюдалось отвлечение средств в дебиторскую задолженность, но в отличие от 2007 года суммарный денежный поток по операционной деятельности оказался намного выше.

Далее необходимо сформировать трансформированный отчет о прибылях и убытках за 2007-2009 годы. Формирование данного отчета основывается на условном разделении затрат на условно-постоянные и условно-переменные, выделением статьи маржинальный доход, нетто-результата от эксплуатации инвестиций, финансовых издержек и прибыли до уплаты налогов. Исходными данными для составления отчета являются данные из формы №2 «Отчет о прибылях и убытках», формы №4 «Отчет о движении денежных средств» и формы №5 «Расшифровка некоторых статей баланса». К условно-постоянным в данной дипломной работе мы относим амортизацию, управленческие и коммерческие расходы компании за анализируемый период. Под финансовыми издержками понимается величина уплаченных процентов по кредитам и займам. Данный отчет в динамике за 2007-2009 годы представлен в таблице 2.11.

На основе данных трансформированного отчета о прибылях и убытках можно оценить уровень операционного левериджа. Расчеты представим в таблице 2.12

Таблица 2.11 - Трансформированный отчет о прибылях и убытках ООО «Краснодарторгтехника» за 2007-2009 годы, тыс. рублей

Показатели

2007

2008

2009

Абсолютное отклонение

Темпы роста

2008

2009

2008

2009

Выручка, тыс. руб.

20426

20236

24611

-190

99,07

4375

121,6

Условно-переменные расходы

19297

14614

18122

-4683

75,7

3508

124,0

Маржинальный доход (МД)

1129

5622

6489

4493

498,0

867

115,4

Условно-постоянные расходы

818

302

368

-516

36,9

66

121,9

Нетто-результат эксплуатации инвестиций (НРЭИ)

311

5320

6121

5009

1710,6

801

115,1

Финансовые издержки

52

66

101

14

126,9

35

153,0

Прибыль до налогообложения

259

5254

6020

4995

2028,6

766

114,6

Налог на прибыль

0

173

238

173

-

65

137,6

Чистая прибыль

259

5081

5782

4822

1961,8

701

113,8

Таблица 2.12 - Оценка Эффекта операционного левериджа (ЭОЛ) ООО «Краснодарторгтехника» за 2007-2009 годы

Показатели

2007

2008

2009

Абсолютное отклонение

Темпы роста

2008

2009

2008

2009

Выручка, тыс. руб.

20426

20236

24611

-190

99,070

4375

121,6

МД, тыс. руб.

1129

5622

6489

4493

497,963

867

115,4

Постоянные расходы, тыс. руб.

818

302

368

-516

36,919

66

121,9

НРЭИ, т.р.

311

5320

6121

5009

1710,611

801

115,1

ЭОЛ, %

3,630

1,057

1,060

-2,573

29,118

0,003

100,3

Уровень операционного левериджа в 2007 году составил 3,63%, то есть при росте выручки на 1%, НРЭИ увеличивался на 3,63% при неизменной величине постоянных издержек. В 2008 году уровень операционного левериджа уменьшился и составил 1,057%, что на 0,71% меньше, чем в предыдущем году. В 2009 году эффект операционного левериджа возрос до 1,06%.

Далее оценим порог рентабельность, коэффициент маржинального дохода и запас финансовой прочности. Данные сведем в Таблице 2.13.

Таблица 2.13 - Оценка порога рентабельности, коэффициента МД, запаса финансовой прочности ООО «Краснодарторгтехника»

Показатели

2007

2008

2009

Абсолютное отклонение

Темпы роста

2008

2009

2008

2009

Выручка, тыс. руб.

20426

20236

24611

-190

99,1

4375

121,6

МД, тыс. руб.

1129

5622

6489

4493

498,0

867

115,4

Коэффициент МД

0,06

0,28

0,26

0,22

466,7

-0,02

92,9

Постоянные расходы, тыс. руб.

818

302

368

-516

36,9

66

121,9

Порог рентабельности

13633,3

1078,6

1415,4

-12554,7

7,9

336,8

131,2

ЗФП, %

27,548

94,6

94,3

67,1

343,4

-0,3

99,7

В 2007 году коэффициент маржинального дохода составил 0,055, то есть на 1 рубль выручки приходилось 5,5 копейки маржинального дохода. В 2008 году коэффициент маржинального дохода увеличился на в 5 раз и составил 0,28. В 2009 году данный показатель незначительно снизился др уровня 0,26. Порог рентабельности (точка безубыточности) в 2007 году составил 13633,3 тыс. рублей, то есть если выручка в данном периоде оказалась бы равной порогу рентабельности, предприятие не получила бы прибыль при неизменных постоянных издержках. В 2008 году порог рентабельности снизился до 1078,6 тыс. рублей. А в 2009 году он составил 1415,4. Снижение данного показателя выступает положительной тенденцией. Запас финансовой прочности в 2007 году составил 6792,6 тыс. рублей, то есть на сколько может снизиться выручка, чтобы предприятие не получило убыток при неизменных постоянных издержках, в 2008 году данный показатель вырос в 3,4 раза и составил 19157 тыс. рублей. В 2009 году показатель составил 23195,6 тыс. рублей. Запас финансовой прочности в относительном выражении увеличился с 27,54% в 2007 году до 94,6% в 2008 году, а в 2009 году снизился до 94,3%. Общепринятым, нормальным значением ЗФП в относительном выражении считается 60%, что означает очень высокую прочность нашего предприятия.

Таблица 2.14 - Эффект финансового левериджа по европейской концепции ООО «Краснодарторгтехника»

Показатели

2007

2008

2009

Абсолютное отклонение

Темпы роста

2008

2009

2008

2009

НРЭИ, тыс. руб.

311

5320

6121

5009

1710,6

801,0

115,1

Активы средние, тыс. руб.

4455,5

4231

3653,5

-224

95,0

-578,0

86,3

Рентабельность активов, %

7,0

125,7

167,5

118,7

1795,7

41,8

133,3

Финансовые издержки, тыс. руб.

52

66

101

14

126,9

35,0

153,0

Заемный капитал средний. тыс. руб.

2274,5

2859

1527,5

584,5

125,7

-1331

53,4

Дифференциал финансового левериджа, как разность между рентабельностью активов и платой за заемный капитал, в 2007 году составил 4,7. В 2008 году данный показатель увеличился до 123,4 в основном за счет снижения платы за заемный капитал. В 2009 году этот показатель составил 160, 9. Эффект финансового левериджа в 2007 году составил 3,9%, то есть за счет привлечения заемного капитала рентабельность собственного капитала увеличилась на 3,9%. В 2008 году данный показатель увеличился до 134,2%. В 2009 году данный показатель снизился до уровня 89,4%.

Проведем факторный анализ рентабельности собственного капитала и выявим при каком типе финансирования наблюдается более сильный эффект финансового левериджа. Полученные данные сведем в таблице 2.15

Таблица 2.15 - Факторный анализ рентабельности собственного капитала ООО «Краснодарторгтехника» за 2007-2009 годы

Показатели

2007

2008

2009

Абсолютное отклонение

Темпы роста

2008

2009

2008

2009

Только СК

7,0

120,7

167,5

113,7

1724,3

46,8

1,4

Только ЗК

3,9

134,2

89,4

130,3

3441,0

-44,8

0,7

Смешанное финансирирование

9,5

199,9

218,9

190,4

2104,2

19,0

1,1

Факторный анализ показал, что наиболее предпочтительным как в 2007 году, так и в 2008 и 2009 годах является смешанное финансирование.

Произведем оценку эффекта финансового левериджа по американской модели за 2007-2009 годы. Полученные данные сведем в таблице 2.16.

Таблица 2.16 - Эффект финансового левериджа по американской концепции

Показатели

2007

2008

2009

Абсолютное отклонение

Темпы роста

2008

2009

2008

2009

НРЭИ, тыс. руб.

311

5320

6121

5009

1710,6

801

115,1

Финвнсовые издержки, тыс. руб.

52

66

101

14

126,9

35

153,0

Прибыль до налогообложения, тыс. руб.

259

5254

6020

4995

2028,6

766

114,6

ЭФЛII

1,201

1,013

1,017

-0,188

84,3

0,004

100,4

Эффект финансового левериджа показывает во сколько раз уменьшилась прибыль до выплаты налогов из-за использования заемного капитала. В 2007 году данный показатель составил 1,2 раза, в 2008 и 2009 году - 1,01 раза. Данный показатель характеризует генерируемый финансовый риск на предприятии, поэтому его снижение благоприятно отражается на экономической деятельности предприятия.

Проведем оценку эффекта операцинно-финансового левериджа ООО «Краснодарторгтехника» за 2007-2009 годы. Полученные данные представим в таблице 2.17.

Таблица 2.17 - Оценка эффекта операционно-финансового левериджа

Показатели

2007

2008

2009

Абсолютное отклонение

Темпы роста

2008

2009

2008

2009

ЭОЛ

3,63

1,057

1,06

-2,573

29,1

0,003

100,3

ЭФЛII

1,201

1,013

1,017

-0,188

84,3

0,004

100,4

ЭОФЛ, %/%

4,360

1,071

1,078

-3,289

24,6

0,007

100,7

Эффект операционно-финансового левериджа характеризует генерируемый предприятием бизнес-риск, он показывает на сколько процентов изменится прибыль до налогообложения при изменении выручки на 1 процент. В анализируемом периоде данный показатель снизился с 4,36 в 2007 году до 1,071 в 2008 году, а в 2009 году незначительно увеличился до 1,078, что свидетельствует о том, что предприятие генерирует относительно небольшой бизнес-риск

2.3 Анализ эффективности использования оборотного капитала предприятия

От обеспеченности оборотными средствами, их структуры и уровня использования во многом зависят эффективность функционирования и финансовая устойчивость предприятий. Поэтому в систему управления оборотными активами наряду с планированием, нормированием и учетом входит регулярный анализ их состава, динамики, соответствия потребностям текущей производственно-хозяйственной деятельности.

Состав и структура оборотных активов ООО «Краснодарторгтехника» представлены в таблице 2.18.

По данным таблицы видно, что в 2007 значительную часть оборотных активов составляют материально производственные запасы (26,4%) и дебиторская задолженность (55,4%). Большое процентное соотношение первого фактора вызвано тем, что предприятию в связи с договорами по обслуживанию и ремонту проданного оборудования необходимо иметь в наличие запасные части на случай поступления заявки по ремонту, высокий уровень дебиторской задолженности вызван тем, что предприятие работает с бюджетными организациями, а в 2007 году были задержаны платежи из бюджета.

Таблица 2.18 - Состав и структура оборотных активов ООО «Краснодарторгтехника», тыс. рублей

Наименование активов

2007

2008

2009

Абсолютное отклонение 2009

Сумма

%

Сумма

%

Сумма

%

1 Запасы

1282

26,4

1129

37,1

1145

30,3

-137

2 НДС

429

8,8

0

0,0

0

0,0

-429

3 Дебиторская задолженность

2686

55,4

673

22,1

1254

33,2

-1432

4 Денежные средства

451

9,3

1242

40,8

1383

36,6

932

Итого

4848

100

3044

100

3782

100

-1066

В 2008 году происходит сокращение договоров ремонта, что в свою очередь снижает уровень производственных запасов, хотя процентное соотношение с общей суммой оборотных активов и возрастает до 37,1%. В связи с погашением долгов, значительно снижается уровень дебиторской задолженности (22,1% к общему уровню оборотных активов), что ведет к возрастанию денежных средств (40,8% к общему уровню оборотных активов). Данные изменения весьма положительно отражаются на экономической деятельности предприятия. В 2009 году ситуация практически не изменяется, доля материально-производственных запасов в процентном соотношении немного снижается (30, 3% к общему уровню), доля дебиторской задолженности возрастает до 33,2% к общему уровню, а доля денежных средств снижается до 36,6%.

Незначительное абсолютное отклонение величины материально-производственных запасов свидетельствует о применении предприятием оптимальной стратегии по снабжению и использованию материально-производственных запасов, учитывая специфичность и сезонность основного вида деятельности организации. Значительное снижение дебиторской задолженности говорит о правильной разработке договоров купли-продажи, учитывая специфику покупателей. Значительное увеличение денежных средств говорит об образовании резерва на краткосрочные финансовые вложения.

Рациональное соотношение источников формирования оборотных активов зависит от отраслевой специфики организаций. Очевидно, что в торговых организациях в высокой доле собственных средств нет необходимости. А в производственной сфере высокая доля собственных источников желательна, но труднодостижима.

Рассмотрим взаимосвязь изменения структуры оборотных активов, источников формирования оборотных активов и уровень абсолютной ликвидности предприятия.

Для этого структуры источников формирования оборотных активов представим в таблице 2.19.

Таблица 2.19 - Структура источников формирования оборотных средств ООО «Краснодарторгтехника» за 2007-2009 годы, %

Источники оборотных средств

Удельный вес, %

Рекомендуемый

Фактический

2007

2008

2009

Собственные средства

25

54,38

69,03

75,01

Заемные средства

40

9,83

22,55

20,10

Привлеченные средства

35

35,79

8,42

4,90

Конечно, структура источников формирования оборотных средств предприятия ООО «Краснодарторгтехника» далека от оптимальной, но в динамике фактически представлена устойчиво положительно. По данным таблицы можно сделать вывод, что ООО «Краснодарторгтехника» имеет резервы повышения заемных и привлеченных средств, а это значит, что оно имеет возможность наращивать обороты производственной деятельности.

По данным таблицы можно сделать следующие выводы. В 2007 году общая оборачиваемость оборотных активов составила 4,8, это значит, что на каждый рубль вложенный в оборотные активы приходится 4,8 рублей выручки. Данный показатель высок в связи со спецификой деятельности ООО «Краснодарторгтехника». В 2008 и 2009 году данный показатель имел устойчивую тенденцию к росту и соответственно составил 5,1 и 7. Это означает, что при относительно небольших колебаниях величины оборотного капитала темпы роста выручки от продаж значительно высоки.

Таблица 2.20 - Показатели оборачиваемости ООО «Краснодарторгтехника» за 2007-2009 годы

Показатели

2007

2008

2009

Абсолютное отклонение

Темпы роста

2008

2009

2008

2009

Коэффициент оборачиваемости активов

4,8

5,1

7,0

0,3

1,9

105,5

137,6

Коэффициент оборачиваемости текущих активов

7,1

7,5

10,5

0,4

2,9

106,1

138,8

Коэффициент оборачиваемости запасов

14,9

16,6

21,0

1,7

4,4

111,7

126,2

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности

9,6

11,9

24,7

2,3

12,8

124,4

207,5

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала

0,4

2,1

2,2

1,7

0,0

564,2

102,3

Коэффициент оборачиваемости денежных средств

54,6

23,7

18,2

-30,9

-5,5

43,3

76,8

Длительность 1 оборота

74,8

70,9

51,5

-3,9

-19,4

94,8

72,7

Коэффициент оборачиваемости текущих активов в 2007 году составил 7,1. Это значит, что на 1 рубль оборотных активов исключая материально-производственные запасы приходится 7,1 рублей выручки от продаж. В 2008 году ситуация незначительно изменилась и данный показатель составил 7,5. А вот в 2009 году темп роста данного показателя составил 138,8%, что означает, что на один рубль текущих активов приходилось уже 10,5 рублей общего объема выручки.

В 2007 году коэффициент оборачиваемости запасов составил 14,9, что означает, что на один рубль материально-производственных запасов приходилось 14,9 рублей валовой выручки. В 2008 и 2009 годах темпы роста данного показателя соответственно составили 111,7% и 126, 2%, что означает, что данный показатель стал равен 16,6 и 21 соответственно.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности в 2007 году составил 9,6%, это означает что на один рубль, отвлеченный в дебиторскую задолженность, выручка составляет 9,6 рублей. В 2008 году темп роста показателя составил 124,4%, в абсолютном выражении составляет 11,9. В 2009 году данный показатель увеличился более, чем в 2 раза и составил 24,7. Это вызвано ростом валовой выручки более высокими темпами, чем роста дебиторской задолженности.

В 2007 году самым низким оказался коэффициент оборачиваемости собственного капитала, он составил 0,4, это означает, что на 1 рубль собственного капитала отдача от объема выручки составила всего лишь 40 копеек. Зато данный показатель в 2008 году возрос самыми высокими темпами и увеличился более, чем в 5,5 раз. В 2009 году было отмечено относительно небольшое изменение, темп роста показателя составил 102,3%.

Коэффициент оборачиваемости денежных средств был самым высоким в 2007 году. Он составил 54,6, что означает, что на 1 рубль денежных средств приходилось 54,6 рублей общей выручки. В 2008 году данный показатель сократился более чем в 2 раза и составил 23,7, а в 2009 году снизился до 18,2.

Проследив динамику показателя длительности одного оборота, можно сказать, что в связи с ускорением общей оборачиваемости данный показатель к 2009 году снизился с 74 до 51 дня, это в свою очередь является положительным фактором для экономической деятельности ООО «Краснодарторгтехника».

Таблица 2.21 - Показатели использования оборотного капитала

Показатели

2007

2008

2009

Абсолютное отклонение

Темпы роста

2008

2009

2008

2009

Коэффициент автономии

0,54

0,69

0,75

0,15

0,06

126,85

108,76

Коэффициент иммобилизации капитала

0,076

0,075

0,065

-0,001

-0,01

98,58

86,57

Коэффициент обеспеченности собственным капиталом

0,54

0,69

0,75

0,15

0,06

126,85

108,76

Коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками

0,57

0,75

0,79

0,18

0,04

131,06

104,75

Коэффициент общей ликвидности

2,64

10,87

19,40

8,23

8,53

411,49

178,45

Коэффициент критической ликвидности

0,19

1,21

1,39

1,01

0,18

625,37

115,27

Коэффициент абсолютной ликвидности

0,19

1,21

1,39

1,01

0,18

625,37

115,27

Чистый оборотный капитал

3013

2764

3588

-249,00

824,00

91,74

129,81

Коэффициент автономии в 2007 году составил 0,54, в 2008 и 2009 годах были отмечены темпы роста соответственно 127% и 109%. Данный показатель характеризует долю собственности владельцев предприятия в общей сумме авансированных средств. Чем выше значение коэффициента, тем финансово более устойчиво и независимо от внешних кредиторов предприятие. Значит, что с ростом данного показателя растет финансовая устойчивость ООО «Краснодарторгтехника».

Коэффициент иммобилизации показывает, какая часть собственного капитала вложена в основные средства. В рассматриваемом периоде данный показатель имеет тенденцию к снижению, это в свою очередь вызвано снижением суммы основных средств относительно высокими темпами.

Коэффициент обеспеченности запасов собственным оборотным капиталом на протяжении рассматриваемого периода растет хотя и небольшими темпами. Это значит, что доля собственных источников оборотного капитала в общей структуре капитала растет.

В 2007 году коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками составил 0, 57. Это означает, что в 1 рубль оборотного капитала было вложено 57 копеек собственных источников финансирования. В 2008 году этот показатель увеличился до 0,75, а в 2009 году до 0,79.

Коэффициент общей ликвидности в 2007 году составил 2,64. Нормативное значение этого показателя 1, это значит, что показатель покрывает допустимый предел. В 2008 году данный показатель возрастает в 4 раза, а в 2009 году еще на 80%, что в абсолютном выражении составляет 10,87 и 19,4 соответственно.

В 2007 году коэффициент критической ликвидности составил 0,19, это значительно ниже необходимого уровня (0,7 - 0,8), но в 2008-2009 годах ситуация изменилась в лучшую сторону, данный показатель составил 1,21 и 1,39 соответственно, что не только превысило минимальный порог, но и значительно улучшило экономическую привлекательность ООО «Краснодарторгтехника».

Так как у ООО «Краснодарторгтехника» отсутствуют краткосрочные финансовые вложения коэффициенты критической и абсолютной ликвидности равны. В мировой практике достаточным считается значение коэффициента абсолютной ликвидности, равное 0,2 - 0,3, то есть предприятие может немедленно погасить 20 - 30% текущих обязательств. Это значит, показатель абсолютной ликвидности в рассматриваемом периоде удовлетворяет оптимальному значению.

Величина чистого оборотного капитала в 2007 году составила 3013 тыс. рублей, в 2008 году снизилась до 2764 тыс. рублей, а в 2009 году возросла на 30% и превысила в абсолютном выражении и 2007 год и составила 3588 тыс. рублей.

Из всего вышесказанного можно сделать следующие выводы. Основные экономические показатели, такие как валовая выручка и чистая прибыль растут, что благоприятно сказывается на его экономической деятельности. Себестоимость от продаж растет меньшими темпами, что также положительно влияет на экономическую привлекательность ООО «Краснодарторгтехника». Предприятие для организации бесперебойного процесса производства не нуждается в значительных вложениях в основные фонды. ООО «Краснодарторгтехника» использует агрессивный подход политики формирования оборотных активов и год от года снижает их сумму.

В виду специфичности оказываемых услуг и реализуемых товаров (продажа, монтаж и наладка промышленного холодильного и технологического оборудования), предприятие для осуществления конкурентно способной деятельности должно иметь постоянный штат высококвалифицированных сотрудников (механиков), так как подготовка специалистов необходимого уровня занимает не менее 8-10 лет.

Баланс ООО «Краснодарторгтехника»» является абсолютно ликвидным, так как статьи А1-А3 превышают статьи П1-П3. Предприятие является полностью платежеспособным.

Проанализировав структуру притоков оттоков финансовых ресурсов (фондов) ООО «Краснодарторгтехника» за 2007-2009 годы можно сделать вывод, что компания обладает хорошей финансовой устойчивостью, так как основной приток финансовых ресурсов осуществляется за счет чистой прибыли, а основной отток направлен на расширение производственного потенциала компании и возвращение ранее полученного краткосрочного кредита.

Чистый денежный поток по операционной деятельность на протяжении рассматриваемого периода был отрицательным, но с каждым годом его отрицательная сумма снижалась. Проанализировав такие показатели, как маржинальный доход, порог рентабельности и запас финансовой прочности, мы можем сказать что ООО «Краснодарторгтехника» использует имеющиеся резервы повышения этих коэффициентов рационально.

Запас финансовой прочности в относительном выражении в 2009 году составил 94,3%. Общепринятым нормальным значением ЗФП в относительном выражении считается 60%, что означает очень высокую прочность нашего предприятия. Также были отмечены положительные изменения эффектов операционного, финансового и операционно-финансового левереджей.

Незначительное абсолютное отклонение величины материально-производственных запасов свидетельствует о применении предприятием оптимальной стратегии по снабжению и использованию материально-производственных запасов, учитывая специфичность и сезонность основного вида деятельности организации. Значительное снижение дебиторской задолженности говорит о правильной разработке договоров купли-продажи, учитывая специфику покупателей. Значительное увеличение денежных средств говорит об образовании резерва на краткосрочные финансовые вложения.

Рациональное соотношение источников формирования оборотных активов зависит от отраслевой специфики организаций. Очевидно, что в торговых организациях в высокой доле собственных средств нет необходимости. А в производственной сфере высокая доля собственных источников желательна, но труднодостижима. Конечно, структура источников формирования оборотных средств предприятия ООО «Краснодарторгтехника» далека от оптимальной, но в динамике фактически представлена устойчиво положительно. По данным таблицы можно сделать вывод, что ООО «Краснодарторгтехника» имеет резервы повышения заемных и привлеченных средств, а это значит, что оно имеет возможность наращивать обороты производственной деятельности.

Анализируя показатели оборачиваемости, можно выявить активный рост по всем показателям, кроме оборачиваемости денежных средств, которая снижается за счет накопления их в нераспределенной прибыли.

Проследив динамику показателя длительности одного оборота, можно сказать, что в связи с ускорением общей оборачиваемости данный показатель к 2009 году снизился с 74 до 51 дня, это в свою очередь является положительным фактором для экономической деятельности ООО «Краснодарторгтехника»

Проведя анализ показателей использования оборотного капитала, также можно выявить положительные изменения. Показатели ликвидности не только превышают нормативные значения, но и растут на протяжении рассматриваемого периода, а это говорит о повышении экономической привлекательности ООО «Краснодарторгтехника».

3. Основные направления повышения эффективности управления оборотным капиталом ООО «Краснодарторгтехника»

3.1 Разработка политики управления оборотным капиталом как части общей финансовой стратегии предприятия

Разработка политики управления оборотным капиталом является важной составляющей общей финансовой стратегии предприятия. Для разработки данной политики применительно к ООО «Краснодарторгтехника», рассмотрим этапы по разработке политики, приведенные нами в первой части нашей работы и проработаем их, учитывая специфику и данные ООО «Краснодарторгтехника».

Первый этап «анализ оборотных активов в предшествующем периоде» был проанализирован нами во второй главе нашей работы. Приведем лишь полученные нами данные в таблице 3.1.

Таблица 3.1 - Показатели оборачиваемости ООО «Краснодарторг техника» за 2007-2009 гг.

Показатель

2008

2009

Абсолютное отклонение

Темп роста

2009

2009

Коэффициент оборачиваемости активов

5,1

7,0

1,9

137,6

Коэффициент оборачиваемости текущих активов

7,5

10,5

2,9

138,8

Коэффициент оборачиваемости запасов

16,6

21,0

4,4

126,2

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности

11,9

24,7

12,8

207,5

По полученным данным проведем факторный анализ влияния ускорения оборачиваемости на выручку от продаж. Двухфакторный анализ основан на условной предпосылке, что влияния иных факторов не было. Полученные нами данные сведем в таблице 3.2.

Проведя факторный анализ видно, что самое большое влияние на формирование выручки оказало изменение оборачиваемости дебиторской задолженности, это говорит о сформировавшемся резерве ее наращивания. Чуть меньшее влияние оказали изменения общей оборачиваемости активов, оборачиваемости текущих активов и оборачиваемости запасов. Очень незначительное влияние оказало изменение оборачиваемости собственного капитала. Отрицательное воздействие оказало изменение оборачиваемости денежных средств, в связи с ее замедлением из-за значительного их накопления, это говорит о сформировавшихся резервах денежных средств, которые можно направить на повышение рентабельности оборотных активов.

Факторный анализ влияния оборотных средств на изменение объема выручки

Показатель

Средний остаток на 2009 г.

Изменение коэффициента оборачиваемости

Изменение объема выручки

Оборотные активы

3413,5

1,9

6511,174

Текущие оборотные активы

2276,5

2,9

6660,412

Запасы

1137

4,4

4946,822

Дебиторская задолженность

963,5

12,8

12345,58

Собственный капитал

2641

0,05

127,7447

Денежные средства

1312,5

-5,5

-7214,25

Следующим этапом выступает «определение принципиальных подходов к формированию оборотных активов предприятия». Как уже говорилось раньше, существует 3 принципиальных подхода к формированию оборотных активов. На наш взгляд предприятию ООО «Краснодарторгтехника» более подходит умеренный подход, так как предприятие не стремится к минимизации всех форм страховых резервов по отдельным видам оборотных активов. Основную прибыль предприятию приносят сделки по продукции, не требующей хранения на складе, так как ООО «Краснодарторгтехника» осуществляет поставку товара заказчику не со склада, а от поставщика непосредственно после заключения сделки, а это значит, что на складе находится мелкий товар и комплектующие, которые могут понадобиться для обслуживания объектов, находящихся на сервисном обслуживании. В то же самое время экономическая рентабельность активов, риск технической неплатежеспособности и период оборачиваемости находятся на средних уровнях, это значит, что ООО «Краснодарторгтехника придерживается «центристской позиции». Выбор политики управления текущими активами предприятия должен сочетаться с выбором политики управления текущими пассивами.

Третьим этапом является «оптимизация объема оборотных активов». Данный этап должен быть согласован с выбранным подходом к формированию оборотных активов.

Плановые показатели по отдельным видам оборотных активов, рассчитываются нами на основе данных среднего темпа роста по отдельным видам оборотных активов. Представим их в Таблице 3.3.

Таблица 3.3 - Расчет значений отдельных видов оборотных активов на 2010 год

Показатели

Темпы роста

Средний темп роста

Значение 2009 г.

Расчетное значение 2010 г.

2007

2008

2009

Запасы

88,2

88,1

101,4

92,5

1145

1059

Дебиторская задолженность

172,1

25,1

186,3

127,6

1254

1603,3

Денежные средства

153,4

275,4

111,4

180,0

1383

2490

Нам необходимо определить общий объем оборотных активов предприятия на предстоящий год. Для этого воспользуемся формулой 9, представленной нами в первой части нашей работы:

ОАп = 1059+1603,3+2490=5152,3 тыс. рублей.

Следующим этапом разработки политики управления оборотными активами выступает «оптимизация и соотношения постоянной и переменной частей оборотного капитала».

Потребность в отдельных видах оборотных активов и их сумма в целом существенно колеблется в зависимости от сезонных особенностей осуществления операционной деятельности. ООО «Краснодарторгтехника» является предприятием относительно несезонного характера. Процесс оптимизации соотношения постоянной и переменной частей оборотных активов осуществляется по следующим этапам:

По результатам графика «сезонной волны» рассчитаем коэффициенты неравномерности оборотных активов по отношению к среднему их уровню. Данные представим в таблице 3.4.

Показатель

Сумма оборотных активов

Коэффициенты неравномерности

Январь

3635243

0,94

Февраль

3647870

0,95

Март

3980959

1,03

Апрель

3822216

0,99

Май

3856020

1,00

Июнь

4085044

1,06

Июль

4079523

1,06

Август

3975634

1,03

Сентябрь

3923812

1,02

Октябрь

3629452

0,94

Ноябрь

3873403

1,00

Декабрь

3783000

0,98

Среднее

3857681

1,00

По данным таблицы можно увидеть, Кмакс = 1,06, а Кмин = 0,94

На третьем этапе определим сумму постоянной части оборотных активов:

ОАпост = ОАпсред * Кмин

ОАпост = 5152300* 0,94 = 4847478 рублей.

На четвертом этапе определим максимальную и среднюю сумму переменной части оборотных активов в предстоящем периоде.

Максимальная сумма переменной части оборотных активов рассчитывается по формуле:

ОАп макс = ОАп сред * (Кмакс - Кмин)

ОАп макс = 5152300* (1,06 - 0,94) = 601112,9 рублей.

Средняя сумма переменной части оборотных активов рассчитывается по формуле:

ОАп сред = ОАп макс / 2

ОАп сред = 601112,9 / 2 = 300556,5 рублей.

Следующим этапом разработки политики является «обеспечение необходимой ликвидности оборотных активов». Хотя все виды оборотных активов в той или иной степени являются ликвидными, общий уровень их срочной ликвидности должен обеспечивать необходимый уровень платежеспособности по текущим финансовым обстоятельствам.

Анализирую ликвидность оборотных активов ООО «Краснодарторгтехника» и сопоставляя их с пассивами, видно, что предприятие имеет необходимый уровень платежеспособности как по текущим, так и по долгосрочным обязательствам. Предприятию не требуется предпринимать экстренных мер по оздоровлению платежеспособности, но ему необходимо поддерживать ее на соответствующем уровне.

Шестым этапом разработки политики выступает «обеспечение повышения рентабельности оборотных активов». Как и любой вид активов, оборотные активы должны генерировать определенную прибыль при использовании в производственно-сбытовой деятельности предприятия. Поэтому составной частью разрабатываемой нами политики управления оборотным капиталом выступает обеспечение своевременного использования временно свободного остатка денежных активов для формирования эффективного портфеля краткосрочных финансовых вложений. Проведенный нами анализ оборотных активов показал, что ООО «Краснодарторгтехника» располагает достаточным резервом денежных средств, которые в предстоящем году оно могло бы положить на депозитный счет в банке, для того чтобы приобрести дополнительную прибыль и повысить рентабельность активов.

Следующим этапом выступает «обеспечение минимизации потерь оборотных активов в процессе их использования». Все виды оборотных активов в той или иной степени подвержены риску потерь. Поэтому наша цель при разработке политики - создать максимально эффективную систему хранения оборотных активов в виде запасов, вложения денежных активов в максимально надежные источники, обеспечить эффективную политику управления дебиторской задолженностью и риском ее невозврата или несвоевременного возврата.

Восьмым этапом разработки политики является «формирование принципов финансирования отдельных видов оборотных активов». Исходя из общих принципов финансирования активов, определяющих формирование структуры и стоимости капитала, нам необходимо конкретизировать принципы финансирования отдельных видов и составных частей оборотных активов. Мы предлагаем применить в политике управления оборотным капиталом ООО «Краснодарторгтехника» агрессивный подход к формированию оборотных активов. Предприятие наращивает сумму краткосрочных кредитов и займом, тем не менее, этот вид пассивов по срочности полностью покрывается соответствующими активами.

Последним этапом выступает «формирование оптимальной структуры источников финансирования оборотных активов». В соответствии с ранее определенными принципами финансирования в процессе разработки политики управления оборотным капиталом сформируем подход к выбору конкретной структуры источников финансирования их прироста с учетом продолжительности отдельных стадий финансового цикла и оценки стоимости привлечения отдельных видов капитала.

3.2 Предложения и рекомендации по результатам проведенного исследования

Ускорение оборачиваемости оборотных средств позволяет высвободить значительные суммы, благодаря чему можно увеличить объем производства без дополнительного финансирования, а высвобождающиеся средства использовать в соответствии с потребностями предприятия.

Большое влияние на ускорение оборачиваемости оборотных средств (рост числа оборотов) оказывают внедрение достижение научно-технического прогресса и организация материально-технического снабжения и сбыта, которая предопределяет величину реализованной продукции.

При ускорении оборачиваемости оборотных средств из оборота высвобождаются материальные ресурсы и источники их образования, при замедлении - в оборот вовлекаются дополнительные средства. Высвобождение оборотных средств вследствие ускорения их оборачиваемости может быть:

Абсолютное высвобождение имеет место, если фактические остатки оборотных средств меньше норматива или остатков предшествующего периода при сохранении или превышении объема реализации за рассматриваемый период.

Относительное высвобождение оборотных средств имеет место в тех случаях, когда ускорение их оборачиваемости происходит одновременно с ростом производственной программы предприятия, причем темп роста объема производства опережает темп роста остатков оборотных средств.

Одним из основных выводов сделанных нами в результате дипломной работы является то, что на нашем предприятии ООО «Краснодарторгтехника» резервы и пути ускорения оборачиваемости оборотных средств в обобщенном виде зависят от двух факторов: объема товарооборота и размера оборотных средств.

Проведенный факторный анализ выявил резервы повышения дебиторской задолженности, предлагается направить этот резерв на создание на предприятии новой формы продажи, осуществление продажи товаров в кредит. В современной коммерческой и финансовой практике реализация продукции в кредит получила широкое распространение получила широкое распространение как в нашей стране, так и в странах с рыночной экономикой. Формирование принципов кредитной политики отражает условия этой практики и направлено на повышение эффективности операционной и финансовой деятельности предприятия. В процессе разработки кредитной политики по отношению к покупателям продукции нам необходимо решить два основных вопроса:


Подобные документы

Работы в архивах красиво оформлены согласно требованиям ВУЗов и содержат рисунки, диаграммы, формулы и т.д.
PPT, PPTX и PDF-файлы представлены только в архивах.
Рекомендуем скачать работу.