Причины и последствия финансового кризиса в США начала XXI века

америка мировой финансовый кризис

Заключение

Сложившаяся инерция мышления и выработанный ранее стереотип поведения привели к тому, что история прошлых кризисов ничему не учил. Бороться с кризисом, начавшимся в 2007 г. на кредитном и финансовом рынках, ФРС стала старыми методами, снова значительно снизив за период с июня 2006 г. по декабрь 2008 г. ставку по федеральным фондам с 5,25 до 0,25 9Ъ. Данное изменение существенно увеличило процентный риск кредитных организаций, исказило сформировавшийся рыночный механизм и лишило реальным сектор экономики стимула вводить инновации для выхода из сложившейся ситуации. По состоянию на конец 2011г. политика рефинансирования ФРС не привела к существенному увеличению ВВП в США, в то время как инфляция уже начинала превышать уровень роста ВВП. Вероятно, для борьбы с этой инфляцией ФРС вскоре опять начнет поднимать ставку по федеральным фондам, что, естественно, приведет к появлению старых проблем. В целом можно обоснованно утверждать, что политика ФРС, направленная на изменение ставки по федеральным фондам, существенно увеличивает процентный риск кредитных организаций. При этом активизируются все без исключения источники процентного риска. Во первых, возрастает риск не сбалансирован-нога по срокам изменения ставок по финансовым инструментам. Во вторых, как показал конкретный исторический пример, снижение ставки по федеральным фондам увеличивает риск исполнения встроенных опционов (в США произошло массовое рефинансирование ипотечных кредитов). В третьих, некоторые плавающие ставки по привлеченным и размещенным ресурсам изменяются в соответствии со ставкой, таргетируемой ФРС, а некоторые - привязаны к другим базовым ставкам, что мажет привести к существенному сужению процентного спрэда, т. е. к базисному риску.

В четвертых, устанавливая целевую величину ставки межбанковских кредитов, монетарные власти страны влияют на ожидания рынка и увеличивают риск изменения формы и наклона кривой доходности. В частности, если центральный банк или ФРС поднимают ставку, то доходность краткосрочных финансовых инструментов может превысить доходность долгосрочных. Такая ситуация называется инверсией кривой доходности, так как нормальное функционирование рынка предполагает, что долгосрочные ставки должны превышать краткосрочные, поскольку предоставление денежных средств на более длительный срок несет в себе более высокий риск. Таким образом, политика изменения денежной массы и процентных ставок в стране привели к искажению рынка, увеличивала процентного риска коммерческих банков и нарастала кризисных явлений в кредитно-финансовой системе. Ухудшение состояния экономики США негативно повлияла на другие страны, в том числе и на Россию, заинтересованную в иностранных инвестициях и имеющую большие долларовые резервы.

Список источников

1. Глобальный кризис, его российское преломление и реакция федеральных властей. Российский экономический журнал. 2008. № 9-10. С. 3-16.

2. Александр Минеев. Как кризис стал базисом/ Новая газета. 2008. 16.

3. Бабкин В. 20 тысяч нет баррелю нефти. Известия. 2009. 25 февраля.

4. Быков П. Кризиса хватит всем. Эксперт. 2009. № 8 (647) . 2-8 марта.

5. Сергей Баренца. Медведев: дешевая нефть и санкции уронили рубль. BBC (17 декабря 2014).

6. Александр Бикбаев. Российский экономический кризис: антирекорды 2014 года.

7. Кудрин А. Интервью телеканалу «Россия» от 14 февраля 2009 г // http://www.vesti.ru/doc.html?id=253574&m=2

8. http://www.webeconomy.ru/www.vedomosti.ru/russia in crisis period

9. www.rg.ru/new debts

10. http://www.kommersant.ru/rubric/3

11. http://www.economic-crisis.ru/morovoi-finansoviy-krizis/finansovij-krizis-sha.html

12. http://amerikos.com/usa/2008-2011-z/

Размещено на Allbest.ru