Воспроизводство основных производственных фондов (на примере ФГУП "СУ № 701" при Спецстрое России)

Оборачиваемость оборотных активов в 2011 и 2012 году увеличилась, а период оборота в днях снизился , т.е. на каждый рубль ОА приходилось больше рублей выручки, что оценивается положительно.

Оборачиваемость запасов растет в каждом анализируемом периоде, и ,как следствие, снижается период их оборота в днях, что оцениваем только положительно.

Оборачиваемость дебиторской задолженности снижается с каждым годом, т.е. должники с каждым годом медленнее отдают предприятию долги, что оценивается отрицательно.

Оборачиваемость кредиторской задолженности увеличивается с каждым годом, следовательно, снижается период оборота, а это положительная тенденция.

В целом на предприятии растет выработка на 1 работника, увеличивается оборачиваемость кредиторской задолженности и оборотных активов, а также наблюдается стабильное увеличение оборачиваемости запасов, что говорит о бесперебойном производстве продукции, работ и услуг.

3. МЕРОПРИЯТИЯ ПО ВОСПРОИЗВОДСТВУ ОСНОВНЫХ ПРОИЗВОДСТВЕННЫХ ФОНДОВ

3.1 Обоснование выбора форм воспроизводства основных производственных фондов в ФГУП «СУ № 701» при Спецстрое России

Использование основных производственных фондов ФГУП «СУ № 701» имеет ряд своих особенностей. Так, на балансе предприятия не числится строительная техника, машины и оборудование, производящие значительные объемы работ. К таким машинам можно отнести бульдозеры, экскаваторы, грейдеры, скреперы, краны - манипуляторы и многие другие, выполняющие основные строительные функции. Причиной их отсутствия у предприятия является невыгодное их содержание на собственном балансе. «СУ № 701» арендует вышеперечисленные машины у поставщиков непосредственно того региона, где они выполняют строительные работы или услуги. Как отмечалось ранее, предприятие имеет долгосрочные заказы на выполнение работ во Владивостоке, Камчатском крае и Амурской области и транспортировка собственных машин в каждый из этих регионов является невыгодным. Помимо этого, предприятие может арендовать машины по низким ценам у филиалов ФГУП «ГУСС Дальспецстрой» АТУ-724, УМС-726, УМиА-727.

В связи с невыгодностью для предприятия приобретения основных строительных машин, предлагается заменить уже имеющуюся у «СУ № 701» спецтехнику и провести тем самым техническое перевооружение. Грамотно и своевременно проведенный процесс технического перевооружения позволяет:

- увеличить объемы производства;

- улучшить качество выпускаемой продукции;

- увеличить энергоэффективность производства;

- снизить себестоимость продукции за счет снижения расхода ресурсов на ее производство;

- снизить неблагоприятное воздействие на окружающую среду.

В нашем случае предлагается заменить ручные виброкатки фирмы Bomag BW 62, остаточная стоимость которых к концу 2012 году составляла 18% от первоначальной, на виброкатки схожих характеристик, но с большей производительностью фирмы AMMANN AR 65. Это мероприятие относится к форме расширенного воспроизводства в целях повышения технического уровня производства.

Помимо этого предлагается заменить винтовые компрессоры фирмы AIRMAN PDS 175S, уже используемых на предприятии, на новые без масляные компрессоры фирмы СompAir серии D37H RS. Серия компрессоров DH использует инновационную технологию производства абсолютно без масляного сжатого воздуха, что снижает эксплуатационные расходы и обеспечивает снижение энергозатрат. При этом производительность новых компрессоров на порядок выше уже используемых при более низком потреблении топлива. Данное предложение также можно отнести к техническому перевооружению основных фондов.

Последним мероприятием по воспроизводству ОПФ является внутренняя отделка помещений под офисные на объекте «СУ № 701» «Перенос жилого дома-памятника деревянной архитектуры с ул. Тургенева 32 на ул. Калинина в Центральном районе г. Хабаровска». Данное мероприятие является примером расширенного воспроизводства, а именно - расширение действующих основных фондов предприятия, которое производится за счет капитальных вложений. Так как «СУ № 701» требуются новые рабочие места в связи с ежегодным увеличением работников АУП, работы по ремонту и реконструкции здания под офис являются вполне обоснованными.

3.2 Мероприятия по внедрению новой техники основных производственных фондов

В условиях жестокой конкуренции ни одно предприятие не сможет долго существовать, не внося заметных усовершенствований в свою работу. В результате внедрения новой техники и технологии в деятельность предприятия повышается качество и прогрессируют характеристики изделий, а также совершенствуются средства, методы и организация производства. /11/ Наиболее эффективным шагом на пути воспроизводства ОПФ, на мой взгляд, является приобретение техники, содержание и эксплуатация которой будет более экономной, а следовательно более выгодной. Поэтому основным критерием выбора новой закупаемой спецтехники будет более высокая производительность работы при прочих сходных характеристиках с аналогами, имеющимися на предприятии.

Первым мероприятием по проведению технического перевооружения является покупка трех без масляных компрессоров фирмы СompAir серии D37H RS c водяным впрыском взамен имеющихся на предприятии компрессоров фирмы AIRMAN PDS 175S .

Без масляное винтовое компрессорное оборудование, которое предлагается закупить, наделено рядом преимуществ:

- высоким качеством производимого сжатого воздуха,

- высокой производительностью,

- длительным сроком службы.

В таблице 27 приведены сравнительные характеристики двух видов компрессоров.

Таблица 27 - Сравнительные характеристики компрессоров марки СompAir и AIRMAN.

Характеристика	Значение параметра
	AIRMAN PDS 175S	СompAir D37H RS
Производительность, м3/час	300	357
Создаваемое давление, бар	8	8
Мощность при полной загрузке, кВт/ч	37	37
Вес, кг	900	860
Вид топлива	дизельное	дизельное
Расход топлива, л/ч	10,8	10
Объем масляного бака, л	25	-
Охлаждение	водяное	водяное

Из таблицы 27 видно, что при одинаковой мощности компрессоров марка CompAir имеет большую производительность - на 57 м3/час сжимаемого воздуха(на 20%), при этом вес компрессора меньше на 40 кг и как следствие новый компрессор имеет меньший расход топлива - ниже на 0,8л/час.

Любое современное строительство подразумевает использование самого разного пневматического оборудования. Это и отбойные молотки, и пневмоперфораторы, и воздухопескоструйные аппараты, и покрасочное оборудование, и ещё многие другие строительные агрегаты. Для того чтобы обеспечить всё это оборудование достаточным количеством сжатого воздуха, применяются самые разные компрессоры. По факту, компрессоры выполняют вспомогательную работу в производственном процессе, поэтому расчет эффективности от его внедрения довольно затруднен. Однако, мы сможем рассчитать годовую экономию затрат на эксплуатацию при замене старых компрессоров AIRMAN на компрессоры марки CompAir (запланированный объем работ примем равным 450000 м3/год сжатого воздуха). Расчет приведен в таблице 28.

Таблица 28 - Эксплуатационные затраты компрессоров марки СompAir и AIRMAN.

Наименование затрат в год	Сумма, руб.	Экономия, руб.
	AIRMAN PDS 175S (3шт)	СompAir D37H RS (3 шт.)
Часы работы, ч	4500	3780	720
Топливо	1273320	990360	282960
Электроэнергия	516150	433566	82584
Замена масла	53169	-	53169
Техобслуживание	70500	56600	13900
ИТОГО	1913139	1483526	432613

Примечание

1.Стоимость дизельного топлива - 26,2р/л;

2.Стоимость эл/энергии - 3,1 р/кВт;

3.В компрессорах марки AIRMAN используется масло TEXACO Compressor Oil EP VDL 32, стоимостью 124,37р/л. Смена масла производится через каждые 300 часов работы компрессора.

В результате расчетов видим, что ежегодно при использовании новых компрессоров марки CompAir предприятие может экономить до 430000р. Эта экономия обусловлена снижением времени работы на 720 часов при производстве равных объемов работ, экономия на топливе составляет 282960 р, на потребляемой электроэнергии - 82584р. Так как компрессоры СompAir являются без масляными, они дают несколько значительных преимуществ - отсутствие необходимости утилизировать масло и маслосодержащие части, снижение затрат на замену воздушных фильтров, загрязнение которых происходит по причине использования маслянистых жидкостей.

Затраты на покупку трех компрессоров предлагаемой фирмы CompAir модель D37 H RS составляют 1152,066 тыс. р.(в сравнении, стоимость трех компрессоров AIRMAN, имеющихся на предприятии составляет 1047,456 тыс.р. что всего на 104,610 тыс.р. меньше, чем альтернативный вариант). Вследствие простоты монтажа , а именно, отсутствие необходимости в специальном фундаменте, затраты на монтаж будут минимальными. Приобрести предлагаемую спецтехнику можно в г. Хабаровске у официального дилера компании CompAir «ООО Регион-М», при этом товар покупается напрямую у производителя, без переплат посредникам.

Вторым мероприятием по проведению технического перевооружения является покупка двух ручных виброкатков фирмы AMMANN модель AR 65 взамен имеющихся на предприятии виброкатков фирмы Bomag BW 62H, которые к концу 2012 года были полностью изношены.

Дадим краткую характеристику предлагаемого виброкатка. Ручной виброкаток AMMANN AR-65 применяют для обустройства гравийной подушки либо уплотнения верхнего битумного слоя дорожных покрытий. Вальцы, открытые с обеих сторон, позволяют проводить работы вплотную вдоль стен, бордюров и прочих вертикальных препятствий. Виброкаток AR-65 единственный из аналогов работает в двух режимах вибрации и амплитуды и может быть использован как для закатки верхних битумных слоёв дорожной одежды, так и для уплотнения оснований. Каток безопасен в работе: имеет автоматическую гидравлическую блокировку вальцов при отключении мотора во избежание скатывания при парковке, погрузке и перевозке.

Далее приведем сравнительные характеристики двух видов виброкатков в таблице 29.

Таблица 29 - Сравнительные характеристики ручных виброкатков фирмы Bomag и AMMANN.

Характеристика	Значение параметра
	Bomag BW 62H	AMMANN AR 65
Производительность, м3/ч	42	50
Масса, кг	592	700
Ширина вальца, мм	600	650
Марка двигателя	Hatz	Hatz
Вид топлива	дизельное	дизельное
Мощность двигателя, кВт/л.с.	5,8/6,8	6/7,03
Частота вибрации, Гц	55	60
Объем топливного бака, л	5	5
Объем водяного бака, л	60	60
Усилие уплотнения, кН	8,5	18
Скорость движения, км/ч	5	4,7
Расход топлива, л/ч	1,1	1,2
Максимальная глубина уплотнения, см	20	30

Из таблицы 29 видно, что производительность предлагаемого виброкатка выше имеющегося на 8 м3/ч уплотняемого грунта (или на 20%), при этом расход топлива предлагаемого виброкатка AR 65 выше, чем у BW 62H всего на 0,1л/ч, что довольно неплохой показатель, учитывая разницу в весе между ними более чем на 100 кг. Виброкаток AR 65 имеет большее усилие уплотнения (на 8,5 кН) и большую частоту вибрации (на 5 Гц), что объясняет разницу в производительности виброкатков.

Так как виброкатки непосредственно участвуют в производственном процессе и производят конкретный вид строительных работ, а именно, уплотнение грунта, мы сможем провести расчет экономической эффективности проекта по внедрению данного вида спецтехники, с учетом всех денежных поступлений и затрат при спланированном объеме выполнения работ. Анализ проведем с помощью программного продукта «Альт-Инвест» . / 29/

3.3 Определение экономической эффективности проекта по воспроизводству основных производственных фондов

Приобретение новых виброкатков на предприятии целесообразно проводить в одном из двух вариантов - покупка техники в лизинг или получение долгосрочного кредита. Оценку эффективности каждого из этих вариантов и выбор наиболее подходящего из них проведем с помощью программного продукта «Альт-Инвест». Срок жизни проекта примем равным 7 годам. Производственная мощность двух виброкатков представлена в таблице 30.

Таблица 30 - Производственная мощность виброкатков по годам.

Производственная мощность	20.05.2013	1 год	2 год	3 год	4 год	5 год	6 год	7 год
Уплотнение грунта виброкатком Ammann AR 65		98%	99%	105%	106%	99%	100%	105%
Уплотнение грунта виброкатком Ammann AR 65		99%	99%	100%	102%	98%	102%	100%
Средневзвешенная производственная мощность		99%	99%	103%	104%	99%	101%	103%

20.05.2013г - это дата, соответствующая началу проекта, и по умолчанию в данной точке отсутствует процесс производства работ. В данной точке будут присутствовать только два действия - осуществление капитальных вложений и привлечение кредита (лизинга).

Исходя из запланированной производственной мощности, рассчитаем объемы работ виброкатков в натуральном выражении. Ежегодно планируется производить 550 тыс. м3 уплотненного грунта. Расчет приведен в таблице 31.

Таблица 31 - Объемы работ виброкатков по годам.

Объем производства	Мощность	1 год	2 год	3 год	4 год	5 год	6 год	7 год	ИТОГО
Уплотнение грунта виброкатком Ammann AR 65, тыс. м3	550	539	544,5	577,5	583	544,5	550	577,5	3 916
Уплотнение грунта виброкатком Ammann AR 65, тыс.м3	550	544,5	544,5	550	561	539	561	550	3 850

За семь лет каждый из виброкатков произведет по 3916 тыс.м3 и 3850 м3 уплотненного грунта соответственно. Цена работы ручных виброкатков в среднем составляет от 30р/м3, в нашем проекте расчет будем вести по цене 32 р/м3. Расчет выручки от реализации работ приведен в таблице 32.

Таблица 32 - Выручка от реализации.

Выручка от реализации	Цена	1 год	2 год	3 год	4 год	5 год	6 год	7 год	ИТОГО
Уплотнение грунта виброкатком Ammann AR65, тыс.р.	0,032	17248	17424	18480	18656	17424	17600	18480	125312
Уплотнение грунта виброкатком Ammann AR65, тыс.р.	0,032	17424	17424	17600	17952	17248	17952	17600	123200
ВСЕГО, тыс.р.		34672	34848	36080	36608	34672	35552	36080	248512

Из таблицы 32 видно, что за 7 лет оба виброкатка произведут работ на сумму 248512 тыс.р. Далее рассчитаем прямые материальные затраты. Стоимость работ виброкатка примем равной 25 р/м3 уплотненного грунта. Расчет приведен в таблице 33.

Таблица 33 - Прямые материальные затраты.

Прямые матер. Затраты	Стои- мость	1 год	2 год	3 год	4 год	5 год	6 год	7 год	ИТОГО
Уплотнение грунта виброкатком Ammann AR 65, тыс.р.	0,025	13475	13613	14437	14575	13612	13750	14437	97900
Уплотнение грунта виброкатком Ammann AR 65, тыс.р.	0,025	13613	13612	13750	14025	13475	14025	13750	96250
ВСЕГО, тыс.р.		27088	27225	28187	28600	27087	27775	28187	194150

Таким образом, прямые материальные затраты в целом за 7 лет составят 194150 тыс.р. Далее проведем расчет затрат на оплату труда. Планируется, что на двух виброкатках посменно будет работать 6 рабочих, а также работники АУП, численность которых в среднем составляет 2 человека. Расчет приведен в таблице 34.

Таблица 34 - Затраты на оплату труда.

Затраты на о/т		1 год	2 год	3 год	4 год	5 год	6 год	7 год	ИТОГО
Пост. произв. персонал, чел.	6	6	6	6	6	6	6	6	-
АУП, чел.		3	2	2	2	2	2	2	-
Всего персонал, чел.		9	8	8	8	8	8	8	-
Затраты на о/т		1 год	2 год	3 год	4 год	5 год	6 год	7 год	ИТОГО
Заработная плата ППР, тыс.р.	24	1728	1728	1728	1728	1728	1728	1728	12096
Заработная плата АУП, тыс.р.	49	1764	1176	1176	1176	1176	1176	1176	8820
Отчисления на социальное нужды, тыс.р.	30%	1047,6	871,2	871,2	871,2	871,2	871,2	871,2	6274,8
Затраты на оплату труда, тыс.р.		4539,6	3775,2	3775,2	3775,2	3775,2	3775,2	3775,2	27190,8

В результате расчетов видим, что в целом за 7 лет затраты на оплату труда составляют 27190,8 тыс.р.

Все приведенные расчеты выручки, прямых материальных затрат и затрат на оплату труда будут неизменными для двух вариантов приобретения спецтехники. Далее расчеты будем вести отдельно для каждого варианта.

Первый вариант - приобретение спецтехники в лизинг. Лизинг предлагается взять у банка ВТБ 24 Лизинг, сроком на 7 лет, с величиной комиссионного вознаграждения лизингодателю 17%. Расчет лизинговых платежей представлен в таблице 35.

Таблица 35 - Лизинг основных средств.

Лизинг основных средств		20.05. 2013	1 год	2 год	3 год	4 год	5 год	6 год	7 год	ИТОГО
Тип лизинга	с выкупом
Интервал начала эксплуатации основных средств	1
Срок лизинга, лет	7
Арендованные основные средства, тыс.р.	1345	1345	1211	1076	942	807	673	538	404
Процент, выплачиваемый лизингодателю, тыс.р.	17%	0	229	206	183	160	137	114	91	1120
Амортизация арендованных основных средств, тыс.р.	10%	0	135	135	135	135	135	135	135	942
Выкуп основных средств, тыс.р.		0	0	0	0	0	0	0	404	404
Износ арендованных основных средств на момент выкупа, тыс.р.			0	0	0	0	0	0	942
График лизинговых платежей, %		30	20	10	10	10	10	10	0
Лизинговые платежи, тыс.р.	2062	619	412	206	206	206	206	206	0	2062

По расчетам, приведенным в таблице 35, делаем вывод: на момент выкупа виброкатков их износ в денежном выражении будет равен 942 тыс.р. , при приобретении спецтехники в лизинг предприятие вносит аванс в сумме 619 тыс.р.(30% от общей стоимости) и в конце шестого года заканчивает выплату лизинговых платежей. Предприятие выкупит спецтехнику в конце седьмого года по остаточной стоимости в сумме 404 тыс.р. В целом сумма покупки двух виброкатков в лизинг составит 2062 тыс.р.

Рассчитаем потребность предприятия в чистом оборотном капитале на основании данных баланса предприятия за 2012 год, а также предполагаемых периодов оборота и рассчитанных лизинговых платежей.

Периоды оборота составляют соответственно:

- Запасы сырья и материалов - 3 дня,

- Незавершенное производство - 1 день,

- Резерв денежных средств - 5 дней,

- Расчеты с бюджетом и внебюджетными фондами - 30 дней,

- Расчеты с персоналом - 15 дней.

Расчет потребности в чистом оборотном капитале представлен в таблице 36.

Таблица 36 - Потребность в чистом оборотном капитале.

Потребность в чистом оборотном капитале	Оборот, дн	20.05.2013	1 год	2 год	3 год	4 год	5 год	6 год	7 год
Запасы сырья и материалов, тыс.р.	3	0	112,9	113,4	117,4	119,2	112,9	115,7	117,4
Незавершенное производство, тыс.р.	1	0	123	120,6	124,3	125,9	120	122,7	124,3
Резерв денежных средств, тыс.р.	5	448,8	86,1	80,6	74,2	70,8	76,3	74,1	70,8
Потребность в оборотных активах, тыс.р.		448,8	321,9	314,6	315,9	315,9	309,2	312,6	312,5
Расчеты с бюджетом и внебюджетными фондами, тыс.р.	30	0	74,7	76,3	83,3	84,5	79,8	81,9	85,1
Расчеты с персоналом, тыс.р.	15	0	72,8	60,5	60,5	60,5	60,5	60,5	60,5
Устойчивые краткосрочные пассивы, тыс.р.		0	147,5	136,8	143,8	145	140,3	142,4	145,6
Потребность в чистом оборотном капитале, тыс.р.		448,8	174,4	177,7	172,2	170,9	168,9	170,1	167

Из таблицы 36 видно, что на начало проекта потребность в чистом оборотном капитале составляет 448,8 тыс.р. К концу проекта потребность в чистом оборотном капитале снизилась до 167 тыс.р.

На момент реализации лизингового проекта предприятие не имеет собственных свободных денежных средств для внесения аванса и выплаты лизинговых платежей в течение первых трех лет эксплуатации, поэтому предлагается дополнительно взять кредит на сумму 1290,4 тыс.р. и погасить его к концу второго года проекта. Расчет задолженности по кредиту представлен в таблице 37.

Таблица 37 - Источники финансирования проекта лизинга.

Источники финансирования		12.05.13	1 год	2 год	3 год	4 год	5 год	6 год	7 год
Изменение задолженности по второму кредиту, тыс.р.		1290,4	-586,5	-704	0	0	0	0	0
Задолженность по второму кредиту, тыс.р.		1290,4	704	0	0	0	0	0	0
Источники финансирования, тыс.р.		1290,4	-586	-704	0	0	0	0	0
Проценты за второй кредит, тыс.р.	20%	0	0	0	0	0	0	0	0
Свободные денежные средства, тыс.р.		0	0	522	1992	3539	4791	6175	7402

Так как предприятие не имеет первоначальных кредитов, выплаты по ним не производятся. В итоге привлечения дополнительного финансирования во втором году проекта у предприятия появляются свободные денежные средства в размере 522 тыс.р., а к концу седьмого года уже в размере 7402 тыс.р.

Далее проведем расчет производственных затрат с учетом покупки спецтехники в лизинг. Расчет приведен в таблице 38.

Таблица 38 - Производственные затраты (лизинг).

Производственные затраты		20.05. 2013	1 год	2 год	3 год	4 год	5 год	6 год	7 год	ИТОГО
Прямые материальные затраты, тыс.р.		0	27087,5	27225	28187,5	28600	27087,5	27775	28187,5	194150
Затраты на оплату труда, тыс.р.		0	4539,6	3775,2	3775,2	3775,2	3775,2	3775,2	3775,2	27190,8
Переменные накладные затраты, тыс.р.	1%	0	316,3	310	319,6	323,8	308,6	315,5	319,6	2213,408
Постоянные накладные затраты, тыс.р.	1	0	1000	1000	1000	1000	1000	1000	1000	7000
Операционные затраты, тыс.р.		0	32943,4	32310,2	33282,3	33698,9	32171,3	32865,7	33282,3	230554,2
Амортизационные отчисления, тыс.р.		0	27,1	27,1	27,1	27,1	27,1	27,1	27,1	189,5845
Лизинговые платежи, тыс.р.		618,6	412,4	206,2	206,2	206,2	206,2	206,2	0	2061,885
Проценты за кредиты, тыс.р.		0	258,1	140,8	0	0	0	0	0	398,8518
Производственные затраты, тыс.р.		618,6	33640,9	32684,3	33515,6	33932,2	32404,6	33098,9	33309,4	233204,5

Из расчетов производственных затрат можем сделать вывод: операционные затраты, включающие прямые материальные затраты, затраты на оплату труда и накладные расходы за семь лет составляют 230554, 2 тыс.р. В целом производственные затраты с учетом лизинговых платежей и процентов за кредит составляют 233204,5 тыс.р.

Отчет о прибыли и о движении денежных средств по проекту приобретения техники в лизинг представлены в приложении Т. Из данных приложения Т видно, что чистая прибыль от внедрения новых виброкатков составляет 8005,6 тыс.р. При этом приток денежных средств составляет 249802,9 тыс.р., отток денежных средств - 242401 тыс.р. Графически движение денежных средств представлено на рисунке 6 (в млн.р).



Рисунок 6 - Движение денежных средств (в лизинг)

После проведенных расчетов проведем анализ эффективности проекта приобретения техники в лизинг. Расчет финансовых коэффициентов приведен в таблице 39.

Таблица 39 - Коэффициенты финансовой оценки.

Коэффициенты финансовой оценки	20.05. 13	1 год	2 год	3 год	4 год	5 год	6 год	7 год
Прибыльность продаж	-	1%	3%	4%	4%	4%	4%	4%
Рентабельность активов (ROA)	-48%	33%	119%	59%	38%	24%	21%	20%
Оборач-ть активов	0	40,7	34,6	14,7	9,2	6,7	5,4	4,4
Общая ликвидность	-	2,18	6,12	16,05	26,58	36,35	45,55	52,99
Мгновенная ликвидность	-	0,58	4,41	14,4	24,89	34,69	43,87	51,34

Из таблицы 39 видно, что прибыльность продаж выросла в третьем году до 4% и на протяжении оставшихся четырех лет оставалась неизменной. Рентабельность активов на втором году проекта составляет 119%, после чего наблюдается снижение показателя, который к концу проекта составляет только 20%. Оборачиваемость активов с каждым годом падает, что является отрицательной тенденцией, однако при этом общая ликвидность предприятия растет , что оценивается только положительно.

Анализ эффективности проекта показывает доходность общего объема инвестиций без учета внешнего финансирования. Анализ представлен в таблице 40.

Таблица 40 - Анализ эффективности проекта (лизинг).

Анализ эффективности проекта	20.05. 2013	1 год	2 год	3 год	4 год	5 год	6 год	7 год	Ликв. ст-ть	ИТОГО
Чистый поток ден. ср-в., тыс.р.	-1290,9	844,5	1367,1	1469,8	1546,5	1252	1383,8	1227,1	533,6	8333,7
То же, нарастающим итогом, тыс.р.	-1290,9	-446,3	920,8	2390,6	3937,1	5189,1	6572,9	7800	8333,7
Ставка сравнения = 10%, тыс.р.	1000	909,1	826,4	751,3	683	620,9	564,5	513,2	466,5
Дисконтированный чистый поток денежных средств, тыс.р.	-1290,9	767,8	1129,9	1104,3	1056,3	777,4	781,1	629,7	248,9	5204,5
То же, нарастающим итогом, тыс.р.	-1290,9	-523,1	606,7	1711	2767,3	3544,7	4325,8	4955,5	5204,5

В анализе за ставку сравнения берется 10%. Ставка сравнения - это годовая реальная (очищенная от инфляционной компоненты) ставка сравнения, используемая для дисконтирования денежных потоков. Норма дисконта рассчитывается по формуле 23:

, (23)

где Ебр - безрисковая норма дисконта,

I - годовой темп инфляции,

R - поправка на риск.

Без рисковую норму дисконта примем равной 6%, прогнозируемый темп инфляции в 2013 году составит 6,3% (исходя из месячного темпа в среднем 0,51 %), поправку на риск примем равной 3%, т.к. наш проект направлен на развитие производства на базе уже освоенной техники, а риск такого проекта считается низким. С учетом всех компонентов норма дисконта будет равна 15,3%, ставка сравнения за вычетом темпа инфляции будет равна 10%.

На основании данных таблицы 40, показатели эффективности проекта имеют следующие значения:

- Простой срок окупаемости равен 1,3 года;

- Дисконтированный срок окупаемости равен 1,5 лет;

- Чистый дисконтированный доход(NPV) составляет 5204,5 тыс.р.;

- Доходность инвестиций (NPVR) равна 1382,3%;

- Внутренняя норма доходности (IRR) равна 87,6%.

Значение NPV является положительным, что уже говорит об эффективности проекта.

Далее проведем анализ чувствительности проекта к изменению основных его параметров - ставки сравнения, объемов производства, уровня цен на продукцию, уровня операционных и инвестиционных затрат. Анализ приведен в таблице 41.

Таблица 41 - Анализ чувствительности проекта (лизинг).

Анализ чувствительности		1год	2год	3год	4год	5год	6год	7год
Шаг изменения ставки сравнения, %	2	-	-	-	-	-	-	-
Ставка сравнения, %	10	0	2	4	6	8	10	12
Чистый дисконтированный доход проекта, NPV, тыс.р.	5200	8330	7550	6860	6240	5700	5200	4760
Шаг изменения уровней, %	2	-	-	-	-	-	-	-
Уровень объема производства, %	100	99	101	103	105	107	109	111
Анализ чувствительности		1год	2год	3год	4год	5год	6год	7год
Чистый дисконтированный доход проекта, NPV, тыс.р.	5200	4940	5470	6000	6520	7050	7570	8100
Уровень цен на продукцию, %	100	99	101	103	105	107	109	111
Чистый дисконтированный доход проекта, NPV, тыс.р.	5200	3840	6560	9270	11980	14690	17400	20110
Уровень операционных затрат, %	100	99	101	103	105	107	109	111
Чистый дисконтированный доход проекта, NPV, тыс.р.	5200	6500	3910	1320	-1530	-4740	-7950	-11150
Уровень постоянных инвестиционных затрат, %	100	99	101	103	105	107	109	111
Чистый дисконтированный доход проекта, NPV, тыс.р.	5200	5200	5200	5200	5200	5200	5200	5200

Из анализа видно, что проект наиболее чувствителен к изменению уровня цен на продукцию и уровню операционных затрат. В первом случае, при шаге изменения в 2% к концу седьмого года чистый дисконтированный доход составит 20110 тыс.р., что на 14910 тыс.р. больше, чем в нулевом периоде анализа. При ежегодном изменении уровня операционных затрат на 2% чистый дисконтированный доход к концу проекта составит -11150 тыс.р., что ниже того же показателя нулевого периода на 16350 тыс.р. Т.е., если величина операционных затрат превысит 103% при прочих неизменных показателях, проект можно считать неэффективным. График чувствительности чистого дисконтированного дохода проекта лизинга к ценам на продукцию и операционным затратам представлен на рисунке 7 (в млн.р.):

Рисунок 7 - Чувствительность чистого дисконтированного дохода проекта лизинга к ценам на продукцию и операционным затратам

Из графика видно, что точкой безубыточности предприятия является уровень операционных затрат, равный 104%.

Вторым вариантом приобретения виброкатков является получение долгосрочного кредита сроком на 7 лет под 20% годовых. Сумма кредита остается неизменной - 1345 тыс.р. Расчет инвестиционных затрат представлен в таблице 42.

Таблица 42 - Инвестиционные затраты на приобретение техники за счет долгосрочного кредита.

Инвестиционные затраты		20.05.13	1 год	2 год	3 год	4 год	5 год	6 год	7 год	ИТОГО
Первоначальные внеоборотные активы, тыс.р.	270,8	270,8	270,8	270,8	270,8	270,8	270,8	270,8	270,8
График дополнительных капитальных вложений, %		100	0	0	0	0	0	0	0	100
Дополнительные капитальные вложения, тыс.р.	1345,0	1345,0	0	0	0	0	0	0	0	1345,0
Дополнительные внеоборотные активы, тыс.р.		1345,0	0	0	0	0	0	0	0
Амортиз. первонач. внеоборотных активов, тыс.р.	10%	0,0	27,1	27,1	27,1	27,1	27,1	27,1	27,1	189,6
Инвестиционные затраты		20.05.13	1 год	2 год	3 год	4 год	5 год	6 год	7 год	ИТОГО
Изменение внеоборотных активов, тыс.р.		1568,5	0	0	0	0	0	0	0
Изменение потребности в чистом оборотном капитале, тыс.р.		448,8	-274,5	2,4	-3,6	-3,9	-1,9	1,2	-1,3	167,1
Инвестиционные затраты, тыс.р.		2017,3	-274,5	2,4	-3,6	-3,9	-1,9	1,2	-1,3	1735,6

В начальной точке проекта планируется получить кредит в размере 1345 тыс.р., при этом величина внеоборотных активов предприятия увеличится до 1568,5 тыс.р. Потребность в чистом оборотном капитале была рассчитана ранее и составляет 448,8 тыс.р. В целом инвестиционные затраты предприятия составляют 2017,3 тыс.р.

Расчет выплат по кредиту представлен в таблице 43.

Таблица 43 - Источники финансирования.

Источники финансирования		20.05. 2013	1 год	2 год	3 год	4 год	5 год	6 год	7 год	ИТОГО
Изменение задолженности по второму кредиту, тыс.р.		2416,8	-695,5	-1137	-584
Задолженность по второму кредиту, тыс.р.		2417	1721	584						-
Источники финансирования, тыс.р.		2417	-695	-1137	-584					1
Проценты за второй кредит, тыс.р.	20%		483,4	344,3	116,9					944,5
Свободные денежные средства, тыс.р.					955	2669	4086	5635	7267	-

Так как у предприятия не было задолженности по кредитам, все выплаты по первому кредиту будут нулевыми. Положительное число в изменении задолженности по второму кредиту означает увеличение задолженности, отрицательное - его погашение.

Кредит будет погашен на третьем году проекта, при этом у предприятия появятся свободные денежные средства в размере 955 тыс.р. К концу срока проекта величина свободных денежных средств составит уже 7267 тыс.р.

Величина производственных затрат с учетом получения долгосрочного кредита и выплат по нему представлены в таблице 44.

Таблица 44 - Производственные затраты (долгосрочное кредитование).

Производственные затраты		1 год	2 год	3 год	4 год	5 год	6 год	7 год	ИТОГО
Прямые материальные затраты, тыс.р.		27087,5	27225	28187,5	28600	27087,5	27775	28187,5	194150
Затраты на о/т, тыс.р.		4539,6	3775,2	3775,2	3775,2	3775,2	3775,2	3775,2	27190,8
Переменные накладные затраты, тыс.р.	1%	316,3	310	319,6	323,8	308,6	315,5	319,6	2213,4
Постоянные накладные затраты, тыс.р.	1	1000	1000	1000	1000	1000	1000	1000	7000
Операционные затраты, тыс.р.		32943,4	32310,2	33282,3	33699	32171,3	32865,7	33282,3	230554,2
Амортизационные отчисления, тыс.р.		161,6	-107,4	27,1	27,1	27,1	27,1	27,1	189,6
Проценты за кредиты, тыс.р.		483,4	344,3	116,9	0	0	0	0	944,5
Производственные затраты, тыс.р.		33588,3	32547	33426,3	33726	32198,4	32892,8	33309,4	231688,3

В целом за семь лет величина производственных затрат с учетом привлечения кредита составляет 231688,3 тыс.р.

Отчеты о прибыли и о движении денежных средств по проекту приобретения техники с привлечением долгосрочного кредита представлены в приложении У. Из данных приложения У видно, что чистая прибыль от внедрения новых виброкатков составляет 10812,7 тыс.р. При этом приток денежных средств составляет 250929,3 тыс.р., отток денежных средств -243662,2 тыс.р. Графически движение денежных средств представлено на рисунке 8 (в млн.р).



Рисунок 8 - Движение денежных средств (с привлечением кредита)

Далее проведем анализ эффективности проекта приобретения техники с привлечением долгосрочного кредита. Расчет финансовых коэффициентов приведен в таблице 45.

Таблица 45 - Коэффициенты финансовой оценки.

Коэффициенты финансовой оценки	20.05.2013	1 год	2 год	3 год	4 год	5 год	6 год	7 год
Прибыльность продаж	-	1%	4%	4%	5%	4%	4%	4%
Рентабельность активов (ROA)	79%	67%	256%	107%	54%	31%	25%	21%
Оборачиваемость активов	0	89,6	71,6	25,5	11,8	7,7	5,9	4,7
Общая ликвидность	-	2,16	2,26	8,80	20,34	30,94	41,26	52,13
Мгновенная ликвидность	-	0,59	0,59	7,13	18,67	29,30	39,60	50,46

Из таблицы 45 видно, что прибыльность продаж выросла в четвертом году до 5%, но потом снизилась до уровня 4 % и больше не изменялась . Рентабельность активов на втором году проекта составляет 256%, после чего наблюдается снижение показателя, и к концу проекта его величина составляет только 21%. Оборачиваемость активов с каждым годом падает, что является отрицательной тенденцией, но при этом общая ликвидность предприятия наоборот растет, что оценивается уже положительно.

Анализ эффективности проекта с привлечением долгосрочного кредита представлен в таблице 46.

Таблица 46 - Анализ эффективности проекта (финансирование за счет долгосрочного кредита).

Анализ эффективности проекта	20.05. 2013	1 год	2 год	3 год	4 год	5 год	6 год	7 год	Ликв. ст-ть	ИТОГО
Чистый поток ден. ср-в, тыс.р.	-2417,3	1178,9	1481,3	1656,2	1714,1	1417,0	1548,7	1632,3	130,3	8341,4
То же, нарастающим итогом, тыс.р.	-2417,3	-1238,4	242,8	1899,0	3613,1	5030,0	6578,8	8211,1	8341,4
Ставка сравнения = 10%, тыс.р.	1000,0	909,1	826,4	751,3	683,0	620,9	564,5	513,2	466,5
Дисконтированный чистый поток денежных средств, тыс.р.	-2417,3	1071,7	1224,2	1244,3	1170,7	879,8	874,2	837,6	60,8	4946,1
То же, нарастающим итогом, тыс.р.	-2417,3	-1345,6	-121,4	1122,9	2293,6	3173,4	4047,7	4885,3	4946,1

На основании данных таблицы 46, показатели эффективности проекта имеют вид:

- Простой срок окупаемости равен 1,8 лет;

- Дисконтированный срок окупаемости равен 2,1 года;

- Чистый дисконтированный доход(NPV) составляет 4946,1 тыс.р.;

- Доходность инвестиций (NPVR) равна 290,5%.

- Внутренняя норма доходности (IRR) равна 56,2%.

Анализ чувствительности проекта приобретения техники в кредит представлен в таблице 47.

Таблица 47 - Анализ чувствительности проекта с привлечением долгосрочного кредита.

Анализ чувствительности		1год	2год	3год	4год	5год	6год	7год
Шаг изменения ставки сравнения. %	2	-	-	-	-	-	-	-
Ставка сравнения, %	10	0	2	4	6	8	10	12
Чистый дисконтированный доход проекта, NPV, тыс.р.	4950	8340	7500	6750	6080	5480	4950	4460
Шаг изменения уровней, %	2	-	-	-	-	-	-	-
Уровень объема производства, %	100	99	101	103	105	107	109	111
Чистый дисконтированный доход проекта, NPV, тыс.р.	4950	4680	5210	5730	6,60	6,80	7310	7830
Уровень цен на продукцию, %	100	99	101	103	105	107	109	111
Чистый дисконтированный доход проекта, NPV, тыс.р.	4950	3590	6300	9010	11720	14430	17130	19840
Уровень операционных затрат, %	100	99	101	103	105	107	109	111
Чистый дисконтированный доход проекта, NPV, тыс.р.	4950	6230	3660	1080	-1560	-4770	-7980	-11190
Уровень постоянных инвестиционных затрат, %	100	99	101	103	105	107	109	111
Чистый дисконтированный доход проекта, NPV, тыс.р.	4950	4960	4930	4910	4880	4850	4820	4800

Из таблицы 47 видно, что проект приобретения техники в кредит также наиболее чувствителен к изменению цен на продукцию и к изменениям операционных затрат. При ежегодном увеличении цен на 2% к концу проекта величина чистого дисконтированного дохода будет равна 19840 тыс.р., что на 14890 тыс.р. больше, чем в нулевом периоде, но на 270 тыс.р. ниже, чем по окончании проекта при варианте лизинга. Также при увеличении операционных затрат с каждым годом на 2 % к концу проекта чистый дисконтированный доход станет отрицательным и будет равен - 11190 тыс.р., что на 16140 тыс.р. ниже, чем в нулевом периоде и на 40 тыс.р. ниже, чем в первом варианте приобретения техники. График чувствительности чистого дисконтированного дохода проекта к ценам на продукцию и операционным затратам представлен на рисунке 9 (в млн.р.):

Рисунок 9 - Чувствительность чистого дисконтированного дохода проекта приобретения техники в кредит к ценам на продукцию и операционным затратам

Точкой безубыточности предприятия, как и в проекте лизинга, является уровень операционных затрат, равный 104% .

Проведем сравнительную оценку эффективности вариантов реализации проекта в таблице 48.

Таблица 48 - Сравнительная оценка эффективности вариантов реализации проекта.

Наименование показателя	Лизинг	Кредит
Простой срок окупаемости, лет	1,3	1,8
Дисконтированный срок окупаемости, лет	1,5	2,1
Чистый дисконтированный доход, NPV, тыс.р.	5204,5	4946,1
Доходность инвестиций NPVR, %	1382,3	290,5
Максимальная ставка кредитования, %	91,4	56,2
Внутренняя норма доходности (IRR), %	87,6	56,2

По результатам сравнительной оценки двух вариантов приобретения делаем вывод, что приобретение виброкатков в лизинг является более эффективным, он окупится уже через полтора года и в конце принесет чистый дисконтированный доход в размере 5204,5 тыс.р. В случае оформления долгосрочного кредита проект окупит себя только через 2,1 года , при этом чистый дисконтированный доход будет ниже на 259,6 тыс.р., что говорит о неэффективности данного варианта реализации.

Рассмотрим влияние лизингового проекта и замены компрессоров на основные технико-экономические показатели деятельности предприятия. Расчеты будем вести с учетом увеличения объемов по рассматриваемому виду работ - уплотнение грунта, а также с учетом снижения себестоимости продукции работ и услуг в связи с заменой компрессоров на более производительные в размере 432,6 тыс.р. в год и затратами на выполнение работ по уплотнению грунта новыми виброкатками в размере 34672 тыс.р. в первом году эксплуатации и 242401 тыс.р. за семь лет эксплуатации в целом. Увеличение стоимости ОПФ произойдет за счет приобретения двух виброкатков по окончании срока лизинга (через 7 лет), а также за счет покупки новых компрессоров (при списании старых по остаточной стоимости) . Расчеты приведены в таблице 49.

Таблица 49 - Влияние лизингового проекта на ТЭП.

Наименование показателя	До реализации проекта	Значение показателя в ходе реализации проекта, тыс.р.
		1 год лизинга	По окончании срока лизинга
Объем выполненных работ, услуг, тыс.р.	4 064 878	4 099 022	4 312 862
Себестоимость выполненных работ, услуг, тыс.р.	3 764 020	3 798 259,4	4 003 392,8
Среднегодовая стоимость ОПФ, тыс.р.	180 545,5	181 393,5	182 251,8
Среднегодовая стоимость активной части ОПФ, тыс.р.	102 390	103 238	104 096,3
Фондоотдача	22,51	22,6	23,66
Среднесписочная числ-ть, чел	997	1 003	1 003
Фондовооруженность, тыс.р./чел	181,09	180,85	181,71
Валовая прибыль , тыс.р.	300 858	300 762,6	309 469,2
Рентабельность ОПФ	1,67	1,66	1,7

В результате реализации технического перевооружения объемы работ в первом году увеличится на 34144 тыс.р., к концу проекта увеличится уже на 247984 тыс.р. При этом себестоимость работ в первом году увеличится на 34239,4 тыс.р. и на 239372,8 тыс.р. к концу проекта соответственно. Среднегодовая стоимость ОПФ (активная часть) увеличится к концу первого года на 848 тыс.р. (списание старых компрессоров по остаточной стоимости снизит стоимость ОПФ на 188,9 тыс.р., а приобретение новых за вычетом амортизации наоборот увеличит на 1036,9 тыс.р.) К концу проекта предприятие пополнит свои ОПФ выкупленными виброкатками по остаточной стоимости в размере 1344,1 тыс.р. Фондоотдача при этом будет увеличиваться с каждым годом и к концу реализации проекта будет составлять уже 23,66 рубля выручки на каждый рубль среднегодовой стоимости ОПФ (в сравнении с предшествующим показателем, равным 22,51 рубля). Валовая прибыль снизится в первом году на 95,4 тыс.р., что связано с оформлением лизинга и выплатами по нему, однако к концу проекта валовая прибыль в целом увеличится на 8611,2 тыс.р. Рентабельность ОПФ в первом году снизится на 0,01, что связано со снижением валовой прибыли, а после выкупа виброкатков составит 1,7 рубля валовой прибыли на каждый рубль среднегодовой стоимости ОПФ, что на 0,03 рубля больше того же показателя до реализации проекта.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Контроль состояния и работоспособности ОПФ, а также воспроизводство ОПФ являются важными аспектами деятельности предприятия. Своевременный ремонт и модернизация, техническое перевооружение и пополнение парка строительных машин и оборудования оказывают значительное влияние на эффективность использования ОПФ и на результаты деятельности в целом.

Проводя анализ наличия и состояния ОПФ, а также их воспроизводства на предприятиях строительной отрасли, следует отметить, что ввод в действие ОПФ в динамике за последние четыре года увеличивается, причем темпы роста с каждым годом повышаются, что, безусловно, является положительным моментом. В среднем по России наибольший удельный вес в структуре ОПФ занимают машины и оборудование, что также оценивается положительно, т.к. данный вид ОПФ является активным. Однако, с каждым годом доля изношенных и устаревших ОПФ увеличивается и к концу 2011 года составляет уже 49%, что является крайне отрицательной тенденцией, говорящей об ухудшении состояния ОПФ и о недостаточно эффективной политике предприятий в области воспроизводства.

В результате проведенного анализа финансово- хозяйственной деятельности ФГУП «СУ № 701» при Спецстрое России за период с 2010 по 2012 год, мы можем сделать следующие выводы.

Анализ динамики и структуры основных фондов показал, что на протяжении всего анализируемого периода стоимость ОФ как в активной, так и в пассивной части растет, причем наибольший прирост стоимости произошел в 2012 году - увеличение на 41%, что оценивается только положительно. Однако, наибольший удельный вес в структуре ОФ неизменно занимают здания и сооружения, а это 49,5% в 2010 году, 53% в 2011 году и 62,2% в 2012 году соответственно. Данная тенденция оценивается отрицательно, так как данный вид ОФ является пассивным.

Анализируя состояние основных фондов, отметим, что в 2011 году коэффициент износа увеличился по отношению к 2010 году и составлял 0,28, но в 2012 году наоборот снизился и был равен уже 0,17, что является положительным моментом. Рассматривая износ по отдельным видам ОФ, можно сказать, что старение происходит только по виду производственный и хозяйственный инвентарь, износ которого в 2010 и 2011 году был выше 60% , этот факт является следствием несвоевременного ремонта, что оценивается отрицательно. На протяжении анализируемого периода износ активной части выше износа пассивной, что говорит о неблагоприятном состоянии активных фондов предприятия.

Проведя анализ движения ОФ, делаем вывод - наибольшее поступление ОФ произошло в 2010 году - 103198 тыс.р. В 2011 году сумма поступления составила 27179 тыс.р., что на 74% ниже, чем в 2010 году. В 2012 году сумма поступления ОФ составила 84517 тыс.р., что значительно лучше того же показателя 2011 года. При этом транспортные средства на предприятии не выбывают, а наименьшее выбытие наблюдается по виду ОФ здания и сооружения. В целом активная часть ОФ на предприятии в 2010 и 2011 годах выбывает большими темпами, чем пассивная, что оценивается отрицательно. В 2012 году ситуация изменилась в лучшую сторону. В целом, поступление ОФ больше их выбытия на протяжении всего анализируемого периода, а следовательно движение ОФ можно расценивать положительно.

Анализ эффективности использования ОФ показал, что фондоотдача с каждым годом снижается, что говорит о снижении эффективности использования ОФ. Это связано с более высокими темпами роста стоимости ОФ в сравнении с ростом объемов работ. Однако, рентабельность ОФ в 2012 году значительно увеличилась в сравнении с 2011 и 2010 годом и на каждый рубль ОФ в 2012 году приходилось 1,67 рублей валовой прибыли (в сравнении: в 2010 году - 0,48 руб., в 2011 году 0,2 руб.), а этот факт оцениваем положительно.

Проводя анализ технико-экономических показателей предприятия, мы можем сделать следующие выводы:

- объем работ в 2011 году увеличился на 30,6%, при этом рост себестоимости составил 31,5%, что не совсем положительно влияет на деятельность предприятия. В 2012 году ситуация изменилась, при увеличении объемов работ на 7,4% рост себестоимости составлял всего 0,2%, что говорит о более эффективной деятельности предприятия;

- величина удельных затрат в 2012 году снизилась по отношению к 2011 году, что связано с превышением темпов роста объемов работ над ростом себестоимости, чего не наблюдается в 2011 году;

- темпы роста выработки в 2011 году выше темпов роста среднемесячной заработной платы, что является положительным моментом и говорит об обоснованном увеличения заработной платы в 2011 году на 30,7%. В 2012 году выработка увеличилась на 19,9% по сравнению с 2011 годом, при этом среднемесячная заработная плата наоборот снизилась на 8,5%, что связано с реорганизацией предприятия. В 2012 году гарантированная часть заработной платы осталась неизменной, а премиальная часть снизилась, т.к. в результатах хозяйственной деятельности предприятия перестали учитываться премии за ввод объектов, а это одна из основных составляющих заработной платы в части премий.

Делая общий вывод по состоянию предприятия, можем сказать - предприятие стабильно получает прибыль, ежегодно наращивает объемы работ, при этом с каждым годом увеличивается рентабельность активов, также оборачиваемость оборотных активов и кредиторской задолженности растет с каждым годом, что говорит об эффективности деятельности предприятия и о его устойчивом положении.

В качестве мероприятий по воспроизводству ОФ выступила замена старых компрессоров фирмы AIRMAN PDS 175S на новые, более производительные компрессоры фирмы CompAir D37DH, а также приобретение новых ручных виброкатков марки AMMANN AR65 . Помимо этого, был проведен ремонт объекта основных фондов «СУ № 701», а именно, внутренняя отделка офисных помещений, сметная стоимость которой составила 287,524 тыс.р.

При замене старых компрессоров на новые планируется ежегодно экономить на топливе, потребляемой электроэнергии и техническом обслуживании до 432,613 тыс.р.

В работе сравнивалось два варианта приобретения строительной техники - с помощью лизинга и за счет долгосрочного кредита. Оценка двух вариантов приобретения происходила с помощью программного продукта «Альт - Инвест». В результате сравнения двух вариантов был выбран наиболее эффективный - приобретение с помощью лизинга. Этот проект действительно успешный и эффективный, поскольку чистый дисконтированный доход (NPV) положительный и равен 5204,5 тыс.р. Доходность инвестиций составила 1382,3%, простой срок окупаемости равен 1,3 года, дисконтированный - 1,5 лет.

Проект по приобретению строительной техники за счет привлечения долгосрочного кредитования следует признать менее эффективным, так как чистый дисконтированный доход равен 4946,1 тыс.р. Доходность инвестиций составила 290,5%, простой срок окупаемости равен 1,8 лет, дисконтированный - 2,1 года.

В результате предложенных мероприятий валовая прибыль к концу проекта увеличится на 8611,2 тыс.р., а среднегодовая стоимость ОПФ, в свою очередь, возрастет на 1706,3 тыс.р. Фондоотдача к концу проекта возрастет на 1,15 рубля, а рентабельность на 0,3 рубля, что является положительным результатом.

Таким образом, внедрение данных мероприятий создает хорошую перспективу для повышения эффективности воспроизводства основных производственных фондов ФГУП «СУ № 701» при Спецстрое России.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. Абрютина, М.С. Экономика предприятия/ Учебник - М.: Дис, 2007. - 457с.

2. Баканов, Н.И. Теория экономического анализа / Учебник - М.: Финансы и статистика, 2008. - 258с.

3. Баскакова, О.В. Экономика организаций / Учебное пособие - М.: ИТК «Дашков и Ко», 2008. - 620с.

4. Бердникова, Т.Б. Анализ и диагностика финансово - хозяйственной деятельности предприятия / Учебник - М.: Инфра - М, 2009. - 215с.

5. Бузырев,В.В. Экономика строительства / Учебник для вузов - 3-е изд.-М.: Питер, 2009. - 336с.

6. Горемыкин, В.А. Методика оценки рисков инвестиционных лизинговых проектов / Справочник экономиста - М.: Инфра- М, 2008. - 154с.

7. Грузинов, В.П. Экономика предприятия / Учебник - М.: Юнити - Дана, 2008. - 340с.

8. Ермолович, Л.Л. Анализ и диагностика хозяйственной деятельности предприятия/ Учебник - Минск: Интерпрессервис, 2011. - 576с.

9. Ефимова, О.В. Финансовый анализ/ Учебник - М.: Бухгалтерский учет, 2009. - 352 с.

10. Кантор, Е.А. Экономика предприятия / Учебник - СПб.: Питер, 2008. - 400с.

11. Климова, Н.В. Направления совершенствования методики анализа состояния и эффективности использования основных средств/ Учебник - М.: Юнити-Дана, 2008. - 145с.

12. Ковалев, В.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия / Учебник - М.: ТК-Велби, 2007. - 357с.

13. Ковалев, В.В. Финансовый анализ. Методы и процедуры/ Учебник - М.: ТК-Велби, 2010. - 360с.

14. Крылов, Э.И. Анализ эффективности инвестиционной и инновационной деятельности предприятия / Учебник - М.: Финансы и статистика, 2008. - 168с.

15. Маркин, Ю.П. Экономический анализ / Учебник - М.: Омега-Л, 2010. - 240с.

16. Муравьева, Т.В. Экономика фирмы / Учебник - М.: Инфра-М, 2008. - 254с.

17. Савицкая, Д.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия / Учебник - М.: Новое знание, 2009. - 314с.

18. Сайфулин, Р.С. Методика финансового анализа/ Учебник - М.: Инфра-М, 2011. - 208с.

19. Сафронов, Н.А. Экономика организации /Учебник - М.: Экономистъ, 2007. - 251с.

20. Скамай, Л.Г. Экономический анализ деятельности предприятия / Учебник - М.: Инфра-М, 2011. - 406с.

21. Степанов, И.С. Экономика строительства/ Учебник - М.: Юрайт- Издат, 2009. - 620с.

22. Фасхиев, Х.А. Выбор способа приобретения строительных машин. Строительные и дорожные машины/ Журнал - М.: Инфра-М, 2011. - 115с.

23. Фролова, Т.А. Экономика предприятия / Конспект лекций - Таганрог: ТТИ ЮФУ, 2009. - 348с.

24. Хачатурян, Н.Н. Анализ финансово-хозяйственной деятельности в строительстве/Учебник - Таганрог: ТТИ ЮФУ, 2009. - 297с.

25. Хеддевик, К.А. Финансово - экономический анализ деятельности предприятия / Учебник - М.: Финансы и статистика, 2008. - 192с.

26. Яковлев, Ю.В. Механизмы управления сложным инвестиционным проектом / Учебник - М.: Креативная экономика, 2010. - 268с.

27. Головизина, А.Т., Архипова О.И. Теория бухгалтерского учета / Учебник - М.: КноРус, 2009. - 621с.

28. Горфинкель, В. Я., Швандар В.А. Экономика предприятия/ Учебник для вузов. - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: Юнити - Дана, 2008. - 718с.

29. Пограммный продукт «Альт-Инвест» / Руководство пользователя - Спб.: ИКФ -Альт, 2007. - 103с.

30. Сергеев, И.В., Веретенникова И.И. Экономика организации / Учебное пособие. - 3-е изд. - М.: Изд-во Проспект, 2010. - 560с.

31. Фролова, М.В., Воронина Н.В., Зарецкая В.Г., Скидан И.Л. Методология и практика оценки инвестиционных лизинговых проектов/ Методические указания - Хабаровск: ТОГУ, 2001. - 115с.

32. http://elger.ru/archives/1241

33. http://economic-lib.ru/0/46.htm

34. http://economican.ru/v_buh.php?id=13

35. http://hanadeeva.ru/biblioteka/knigieconomika/vivarez/osnovnie_fondi/index.html

36. http://topknowledge.ru/index.php?catid=25:2010-08-11-13-01-27&id=1711:2011-03-26-17-18-23&itemid=33&option=com _content&view=article

37. http://gendocs.ru/v10574/?cc=2

38. http://rudocs.exdat.com/docs/index-31962.html?page=37

39. http://www.gks.ru/bgd/regl/b12_46/IssWWW.exe/Stg/2-35.htm

40. http://www.gks.ru/bgd/regl/b12_46/IssWWW.exe/Stg/2-36.htm

41. http://www.gks.ru/bgd/regl/b12_46/IssWWW.exe/Stg/2-38.htm

42. http://www.gks.ru/bgd/regl/b12_46/IssWWW.exe/Stg/7-02.htm

43. http://www.gks.ru/bgd/regl/b12_46/IssWWW.exe/Stg/1-02.htm

44. http://www.gks.ru/bgd/regl/b12_46/IssWWW.exe/Stg/7-08.htm

45. Экономическая библиотека http://koefficienta.ru/enduratexter-material18modered-884-index.html

Размещено на Allbest.ru