Анализ финансовой деятельности предприятия

Коэффициент устойчивости экономического роста показывает, какими в среднем темпами может развиваться предприятие в дальнейшем, не меняя уже сложившегося соотношения между различными источниками финансирования. Обобщив сравнительные данные, можно заключить, что , если руководство данного предприятия намерено наращивать свой производственный потенциал с целью увеличения объемов производства, необходимо изменить финансовую политику. Например за счет повышения оборачиваемости , сокращения издержек производства, либо повышения доли привлеченных средств в общей сумме авансированного капитала.

Рассмотрев общие показатели оборачиваемости, нужно сказать, что данные результаты (хотя и имеют существенные погрешности в связи с искажающим действием различных факторов: инфляция, переоценка, и т.д.) могут быть основанием для принятия управленческих решений.

Для уточнения выводов об оборачиваемости средств и финансовом состоянии в целом данного исследуемого субъекта, рассмотрим ряд частных показателей оборачиваемости текущих активов и текущих обязательств.

Показатели оборачиваемости текущих активов и обязательств.

Таблица 2.15

Показатели	1999 год	2000 год
1	2	3
1. Оборачиваемость текущих активов 1.1. в днях	3,70 97,21	4,05 72,80
Оборачиваемость дебиторской задолженности 2.1. в днях	7,50 48,00	10,97 32,80
3.Оборачиваемость производственных запасов 3.1 в днях	0,20 73,56	3,03 118,80
Оборачиваемость кредиторской задолженности 4.1 в днях	5,09 70,72	6,46 55,72

Рассмотрев данные таблицы 2.5.3 нужно заметить, что оборачиваемость текущих активов возросла в 1,09 раза. В целом данная тенденция является положительной, но в том случае когда эта оборачиваемость обусловлены ростом оборачиваемости средств в расчётах и оборачиваемости производственных запасов, при одновременном снижении или некотором сдерживании оборачиваемости кредиторской задолженности. Однако на общей оборачиваемости текущих активов отразилось влияние действия разнонаправленных факторов, таких как оборачиваемость дебиторской задолженности, которая увеличилась почти в 1,5 раза и оборачиваемость производственных запасов которая сократилась в 1,6 раза, увеличившись с 73,5 до 119 дней в отчётном периоде. Следует также сказать, что на оборачиваемость текущих активов оказывает большое влияние движение денежных средств. Очевидно, что существуют оптимальные сроки периода хранения денежных средств на расчётных счётах предприятия. Как покажет дальнейший анализ, период хранения денежных средств на анализируемом предприятии за отчётный год, по сравнению с прошлым годом , резко сократился, что вызвало недостаточность абсолютно ликвидной части оборотных средств для текущих расчётов.

На основании выше рассмотренных показателей произведём расчёт показателей характеризующие основные этапы обращения денежных средств в ходе производственной деятельности предприятия.

Данными показателями являются:

- продолжительность операционного цикла

- продолжительность финансового цикла.

С помощью схемы 2.5.1 наглядно изображены этапы обращения денежных средств.

 Получение Размещение Поступление Продажа платежа

заказа на сырьё сырья готовой продукции от покупателя

Период обращения

Производственный процесс дебиторской задолженности

Период обращения Финансовый цикл

кредиторской задолж.

Операционный цикл

Рис. 2.1 Этапы обращения денежных средств

Логика представленной схемы заключается в следующем. Операционный цикл характеризует общее время, в течение которого финансовые ресурсы омертвлены в запасах и дебиторской задолженности. Финансовый цикл, или цикл обращения денежной наличности, представляет собой время, в течение денежные средства отвлечены из оборота, т.е. финансовый цикл меньше на среднее время обращения кредиторской задолженности. Сокращение операционного и финансового циклов в динамике рассматривается как положительная тенденция. В таблице 2.16 произведем расчеты данных показателей.

Показатели, характеризующие основные этапы денежных средств.

Таблица 2.16

Показатели	1999 год	2000 год
1 Продолжительность операционного цикла 2 Продолжительность финансового цикла	125,56 50,84	151,60 95,88

Результаты расчетов приведенные в таблице 2.5.4. позволяют судить о том, что на анализируемом предприятии произошло существенное увеличение полного производственного цикла и обращения в целом. Предположительность операционного цикла увеличилась более, чем в 1,2 раза а продолжительность финансового цикла почти в 2 раза. На данное положение дел отрицательно повлиял фактор значительного замедления оборачиваемости производственных запасов.

Увеличение полного цикла производства в будущем может повлечь за собой отрицательные тенденции развития предприятия в целом т.к. данный фактор прежде всего отразиться на величине получаемой прибыли, которая отражается на росте эффективности всего производства.

Очевидно, что различные виды текущих активов обладают различной ликвидностью, под которой понимается временный период, необходимый для конвертации данного актива в денежные средства, и расходы по обеспечению этой конвертации. Только денежным средствам присуща абсолютная ликвидность. Для того, чтобы вовремя оплачивать счета поставщиков, предприятие должно обладать определенным уровнем абсолютной ликвидности. Как показали исследования ликвидности данного предприятия, исследуемый объект имеет достаточно низкую платежеспособность, обусловленную малой долей денежных средств в активах, поэтому небольшой дополнительный приток их мог быть крайне полезным.

В подтверждение вышесказанному имеет смысл провести более детальное обследование данного предприятия посредством анализа движения денежных средств.

Как показывает практика иногда встречаются довольно парадоксальные ситуации, когда предприятие является прибыльным, но не имеет средств расплатиться со своими работниками и контрагентами. Анализ движения денежных средств как раз и позволяет с известной долей точности объяснить расхождения между величиной денежного потока, имевшего место на предприятии в отчетном периоде, и полученной за этот период прибылью. Логика анализа достаточно очевидна - необходимо выделить по возможности все операции, затрагивающие движение денежных средств. Это можно сделать различными способами, в частности путем анализа всех оборотов по счетам денежных средств ( счета 50, 51, 52, 55, 56, 57 ) либо с применением прямого или косвенного методов анализа движения денежных средств. Далее рассмотрим все вышеперечисленные методы. Прямой метод основывается на исчислении притока ( выручка от реализации продукции, работ и услуг, полученные авансы и др.) и оттока ( оплата счетов поставщиков, возврат полученных краткосрочных ссуд и займов, и др. ) денежных средств, т.е. исходным элементом является выручка.

Движение денежных средств в разрезе видов деятельности

Прямой метод.

Таблица 2.17

Показатели	Сумма
1	2
!. Выручка от реализации продукции, работ, услуг, авансы полученные от заказчиков. 2. Бюджетные ассигнования или иное целевое финансирование. Из банка в кассу организации. Прочие поступления ( расчеты по претензиям - счет N63, расчеты с подотчетными лицами - счет N71, расчеты с дебиторами - счет N71)	5936098 5023 1227415 1030188
Поступило денежных средств всего :	8198724
Платежи: Расчеты с поставщиками На оплату труда Отчисление на социальные нужды (соц. страхование ) Выдача подотчетных сумм Расчеты с бюджетом Сдано в банк из кассы предприятия Прочие выплаты ( внебюджетные платежи - счет N 67, кредиторы - счет N 76, расчеты с персоналом по прочим операциям - счет N 73 Отток денежных средств всего :	2191242 1124898 497661 25718 1936763 158442 2276111 8210835
Общее изменение денежных средств за период	- 12111
Денежные средства на начало периода Денежные средства на конец периода	73561 61450

На основании таблицы 2.17 можно сказать, что основной отток и приток денежной массы происходил в рамках осуществляемой предприятием основной производственно-хозяйственной деятельности. Движение денежных средств связанных с инвестиционной и финансовой деятельностью не происходило.

Рассмотренный метод позволяет судить о ликвидности предприятия, раскрывая движение денежных средств на его счётах. На основании этого можно сказать, что к концу года ликвидность данного предприятия снизилась, т.к. совокупное сокращение денежных средств за анализируемый период составило 12111 тыс. рублей (8198724 - 8210835= -12111).

Следует отметить, что прямой метод не раскрывает взаимосвязи полученного финансового результата и изменение величин денежных средств на счётах предприятия. Для определения этой взаимосвязи используем косвенный метод, который основывается на идентификации и учете операций, связанных с движением денежных средств и последовательной корректировке чистой прибыли, т.е. исходным элементом является прибыль.

Как было выявлено ранее, предприятие в отчетном году получило прибыль в сумме 1031995 тыс. рублей ( данные формы отчета N 2 “отчет о финансовых результатах”). В то же время в балансе зафиксировано сокращение денежных средств предприятия к концу отчетного периода в размере 12111 тыс. рублей. Для объяснения данного факта используем косвенный метод анализа движения денежных средств.

Движение денежных средств. Косвенный метод.

Таблица 2.18.

Показатели	Сумма
1	2
1. Прибыль в распоряжении предприятия. 2. Капитальные вложения. 3. Приобретение основных средств. 4. Выбытие основных средств. Начислённый износ основных средств. Приобретение нематериальных активов. Начислённый износ нематериальных активов. 8. Изменение производственных запасов. 9. Начисление износа по материальным ценностям и МБП. Изменение кредиторской задолженности. Изменение кредиторской задолженности по нетоварным операциям. Изменение кредиторской задолженности поставщикам и прочим контрагентам. Использование прибыли на различные цели ( штрафам, пени и т.д. )	1031995 -23951 -29308 +5303 +83816 -2750 +1222 -512801 +51861 -56183 -281441 +110902 -389600

Дело в том, что в ходе производственной деятельности могут быть значительные доходы / расходы, влияющие на прибыль, но не затрагивающие величину денежных средств предприятия. В процессе анализа на эту величину и производят корректировку чистой пробыли. Например выбытие основных средств связано с получением убытка в размере их остаточной стоимости. Величина денежных средств в данном случае не меняется, поэтому недоамартизированная стоимость должна быть добавлена к величине чистой прибыли. Не вызывает оттока денежных средств начисление амортизации. Что же повлияло на сокращение денежных средств к концу года? Ответить на этот вопрос помогает косвенный метод.

Как видно из таблицы, в результате хозяйственной деятельности предприятия на уменьшение величины чистой прибыли при её увязке с денежными средствами оказало влияние, в первую очередь, приобретение производственных запасов, малоценных быстроизнашивающихся предметов и основных средств, а также погашение кредиторской задолженности и уплаты штрафных санкций.

В дополнение к вышерассмотренным способам имеет смысл провести анализ движения денежных средств путем расчета всех оборотов по счетам денежных средств. В связи с недостатком информации по счетам 50, 55, 56 и 57 проведу сравнительный анализ движения денежных средств по счёту 51. Думаю, что данный анализ не будет иметь существенных погрешностей, тем более, что движение денежных единиц по данному счету имеет наибольшую долю в составе денежных средств предприятия, в среднем более 80 %.

Обороты денежных единиц по счёту 51.

Таблица 2.19

1999 год
Месяц п./ п.	Средние остатки	Оборот по кредиту	Внутренний оборот	Период оборота (дней)
1	2	3	4	5
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12	43842,7 28305,2 120975,5 269309,2 239557,6 228011,1 516940,7 518474,8 92688,0 103144,9 32655,3 60309,6	44356,5 131805,8 101873,2 80449,6 223224,8 126044,5 169022,9 292038,9 478812,7 270246,6 243257,8 195300,0	4149 3641 5604 1350 7302 8960 19283 9560 7780 7587 9636 14490	32,7 6,6 37,7 102,1 33,2 58,4 103,5 55,5 58,9 11,7 41,0 10,0
Итого	2202138,4	2356433,3	103491

Таблица 2.20.

2000год
1	2	3	4	5
Месяц п/п	Средние остатки на счету 51	Оборот по кредиту	Внутренний оборот	Период оборота ( дней)
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12	31620,0 512,8 103369,1 2400 93613,3 72265,9 13759,5 202580,2 74589,3 192760,9 165875,9 47686,4	325538,8 385029,5 228943,1 482630,9 275387,5 280607,4 472225,5 367234,2 384969,6 398104,0 320595,1 413744,3	18770 26160 1800 5680 39417 12260 12975 20860 4020 3870 8710 3920	3,1 0,04 13,6 0,15 11,9 8,07 0,89 17,5 5,87 14,66 45,95 3,49
Итого:	9616380	4335009,8	158442

На основании вышеприведённых таблиц рассчитаем оборачиваемость денежных средств и полученные результаты отразим в таблице 2.21

Таблица 2.21

Показатели	1999	2000
1	2	3
Оборачиваемость денежных средств. 1.1 в днях	0,08 31,98	0,02 7,53

Как следует из таблицы период оборачиваемости денежных средств в течение 1999года колеблется в пределах 31 дня, это говорит о том, что с момента поступления денег на счета предприятия до момента их выбытия проходило чуть больше месяца. Данное обстоятельство позволяет судить о том, что данное предприятие имело достаток денежных средств для осуществления текущих расчетов. Например оплата труда, материальных ценностей, расчеты с бюджетом и т.д. Можно сказать, что любая задержка платежа 2000года в краткосрочном периоде не смогла бы вывести предприятие из состояния финансовой устойчивости. Ситуация в 2000 году резко изменилась. Период оборачиваемости наиболее ликвидных средств в течение года варьировал в пределах от 0,04 до 17,5 дней. Средне хронологическая величина в период хранения денег на счетах предприятия составляла 7,5 дней. Данный факт свидетельствует о том, что предприятие несмотря на кажущееся благополучие испытывает серьёзный дефицит денежных средств. Их хватало немногим больше недели.

В обобщение вышеприведенному анализу можно сделать следующее заключение : исследуемое предприятие находится в крайне неустойчивом финансовом положении, т.к. любой значительный рост кредиторской задолженности при сложившейся структуре расчетов может привести предприятие на грань банкротства.

Анализ рентабельности.

Результативность и экономическая целесообразность функционирования предприятия могут оцениваться с помощью абсолютных и относительных показателей .

Абсолютные показатели позволяют проанализировать динамику различных показателей прибыли за ряд лет. При этом следует отметить, что для получения более объективных результатов следует рассчитывать данные показатели с учетом инфляционных процессов.

Относительные показатели меньше подвержены влиянию инфляции т.к. представляют собой различные соотношения прибыли и вложенного капитала, или прибыли и производственных затрат.

Используя приведённые в приложении N 2 алгоритмы, произведём расчеты основных обобщающих показателей рентабельности анализируемого предприятия в таблице 2.21

Обобщающий показатель рентабельности.

Таблица 2.21

	1999	2000	2001 год с учетом роста цен ( 1,224 )	Отклонение с учетом роста цен (%)
1. Прибыль балансовая	723139,0	1591794,0	1304749,2	+80,4
Прибыль в распоряжении предприятия. Всего фондов и поступлений нетто) Выручка от реализации продукции Уровень издержек обращения (%) Уровень рентабельности ( %) Рентабельность собственного капитала(%)	475161,0 2146616,5 2145743,5 66,3 33,7 55,5	1031995,0 5559741,0 4939310,0 71,3 32,2 53,1	845897,5 455164,7 4048614,7 87,0 _ 43,5	+80,0 +112,2 +88,7 - 31,2 - 4,4 - 21,6

На основании результатов данной таблицы скажем следующее. В отчетном периоде ремонтно-строительное управление получило прибыль в размере 1304749,2* тыс. рублей, что на 80,4 % больше, чем в предыдущем году. Прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия, возросла в такой же пропорции. Данный факт обусловлен поступлением чистой выручки от выполняемых услуг, величина которой к концу 2000 года составила 4048614,7* тыс. рублей, что на 88,7 % больше, чем в 1999г.

Наблюдаемое увеличение прибыли скорее всего произошло из-за взвинчивания цен администрацией предприятия на выполняемые работы и оказанные услуги населению. Уровень издержек на предприятии значительно вырос - на 31,2 %, что нашло своё отражение в снижении уровня рентабельности в целом и повлияло на уровень полученной прибыли.

* - с учетом индекса роста цен

Показатель рентабельности собственного капитала показывает сколько рублей прибыли приходится на один рубль собственных средств. Результаты расчетов данного показателя говорят нам о снижении прибыли полученной с каждой единицы денежных средств вложенных собственниками предприятия.

В зависимости от направления вложенных средств, используют различные показатели рентабельности.

В таблице 2.22 приведем результаты расчетов ряда более углубленных показателей рентабельности за период 1999-2000 г.г. с учетом роста потребительских цен.

Показатели рентабельности.

Таблица 2.22

Показатели	1999г.	2000 г.	Отклонение (1999-100%)
Рентабельность совокупных активов Рентабельность текущих активов Рентабельность основной деятельности Рентабельность СМР Рентабельность продукции	41,4 82,0 56,7 43,0 22,1	43,0 103,3 51,9 34,8 20,9	+1,6 +21,3 - 4,8 -19,1 -5,4

Из рассмотренной таблицы , что рентабельность совокупных активов предприятия к концу 2000 года незначительно выросла. Можно сказать, что в отчетном году предприятие стало лучше использовать свое имущество. С каждого рубля средств, вложенных в его активы, в 2000 году анализируемое предприятие получило прибыли на 1,6 коп больше, чем за прошлый год.

Рентабельность текущих активов заметно выросла и составила 103,3 %, что на 21% больше, чем в предыдущем году. Рост в динамике данного показателя является положительной тенденцией, однако данный рост рентабельности текущих активов не является результатом эффективной производственно-хозяйственной деятельности предприятия. Скорее основополагающим фактором роста данного показателя является увеличение прибыли почти в 2 раза. Но результаты ранее проведенного исследования : недостаток денежных средств, существенное увеличение периода хранения запасов, а также снижение натуральных объемов выполненных работ и оказанных услуг не позволяют нам расценивать данный факт позитивно.

Рентабельность основной деятельности а также строительно-монтажных работ существенно снизилась - на 4,8% и 19% соответственно.

Рассчитанные коэффициенты рентабельности свидетельствуют о необходимости радикального пересмотра производственной политики ведения хозяйства. В дальнейшем предприятию необходимо наращивать объем производства не за счет повышения цен на выполненные работы, а за счет снижения издержек, повышения качества и диверсификации производства, т.е. расширение спектра предлагаемых услуг, а также ускорения оборачиваемости производственных запасов.

В вышеприведенной таблице 2.22 рассмотренные значения рентабельности продукции в динамике говорят о том, что произошло падение доходности продаж в отчетном году. Данный факт мог быть вызван следующими изменениями : структурой реализации, изменением доли доходов и расходов от прочей реализации и внереализационных операций, уровня налогообложения и др. Для выявления причин, повлиявших на изменение доли прибыли, остающейся в распоряжении предприятия, проведем несложный, но весьма эффективный по своим аналитическим возможностям вертикальный анализ отчета о финансовых результатах и их использовании. Оформим его в виде аналитической таблицы 2.23

Вертикальный (компонентный) анализ финансовых результатов.

Таблица 2.23

Показатели	1999 г. Тыс. рублей Уд. вес %	2000г. Тыс. рублей Уд. вес %
1	2 3	4 5
4.Налог на прибыль 5. Прибыль в распоряжении предприятия	247978 475161	- 22,1	559799 1031995	- 18,5
1. Всего доходов и поступлений в том числе: 1.1.Выручка от реализации (нетто) Доходы от прочей реализации и внереализационных операций Затраты предприятия в том числе: Себестоимость реализованной продукции Расходы от прочей реализации и от внереализационных операций Балансовая прибыль в том числе: Результат от реализации продукции 3.2.Сальдо от внере-ализационных операций и прочей реализации. Налог на прибыль Прибыль в распоряжении предприятия	2146616,5 100,0 2145743,5 99,9* 873 0,1 1423477,5 66,3* 1369151,5 63,8** 54326 2,5* 723139 33,6* 776592 36,1** - 53453 - 253098 470040,4 22,1	5559741 100,0 4939310 88,8* 620431 11,2* 3967947 71,3* 3251639 65,8** 716308 12,8* 1591794 28,6* 1687671 34,1** - 95877 - 559799 1031995 18,5

* к строке 1 (100%)

** к строке 2 (100%)

*** к строке 3 (100%)

Суть данного анализа - выявление изменений удельного веса затрат на производство продукции, либо изменений результатов от реализации в составе выручки. Данные показатели наиболее точно характеризуют возможность получения стабильного дохода. Следует иметь ввиду, что динамика соотношения затрат и доходов в составе выручки от реализации продуктов зависит не только от эффективности использования ресурсов, но и от выработанных на предприятии принципов ведения учета. В рамках принятой учетной политики предприятие имеет возможность увеличивать или уменьшать размер прибыли за счет выбора способа оценки активов, установление срока использования и порядок их списания, а также выбор порядка отнесения на себестоимость реализованной продукции отдельных видов расходов путем непосредственного их списания в производство по мере совершения затрат или с предварительным зачислением их в состав предстоящих расходов и платежей, и т. д.

Изменение учетной политики в данном аспекте оказывает большое влияние на соотношение доходов и расходов, поэтому данный момент должен учитываться в анализе рентабельности продаж.

Как следует из таблицы 2.23, наблюдается снижение удельного веса выручки от реализации продукции в общем объеме доходов на 11%, рост затрат на основное производство, уменьшение доли балансовой прибыли и снижение удельного веса получаемой предприятием в свое распоряжение прибыли на 3,6%. Обобщая данные результаты можно сказать, что на изменение показателя рентабельности продукции ( снижение данного показателя к концу 2000 г. составило 5,4% ) повлияло увеличение на 2% себестоимости продукции и отрицательный результат от прочих операций ( убыток от внереализационных операций и прочей реализации в 2000 г. составил 95877 тыс. руб.) , что привело в свою очередь к сокращению доли балансовой прибыли в общем объеме выручки от реализации на 5% в 2000 году по сравнению с предыдущим.

Далее рассмотрим ещё одну немаловажную взаимосвязь между показателями рентабельности активов, оборачиваемостью активов и рентабельностью продаж. Очевидно, что прибыль предприятия, полученная с каждого рубля средств, вложенных в активы, зависит от скорости оборачиваемости средств и от доли чистой прибыли в выручке. Высокое значение рентабельности продукции ещё не означает, что от используемого совокупного капитала предприятие получит высокую отдачу, с другой стороны незначительная доля прибыли в выручке от реализации не обязательно свидетельствует о низкой рентабельности вложений в актив предприятия. В данном случае решающую роль играет скорость оборота активов, т.е. чем выше оборачиваемость активов, тем меньше сумма прибыли необходимая для обеспечения необходимой отдачи активов.

Взаимосвязь показателей рентабельности активов.

Таблица 2.24

Показатели	1999 г.	2000 г.	Изменения
Оборачиваемость текущих активов Рентабельность продаж Рентабельность текущих активов	3,7 22,1 81,7	4,9 20,9 102,4	+1,2 -1,2 +20,7
Влияние на изменение рентабельности текущих активов а) оборачиваемость текущих активов б) рентабельности продаж			+26,5 -5,8

Из данных таблицы 2.24 следует, что рентабельность текущих активов в отчетном году составила 102,4%, а в 1999 году 81,7%. В случае если бы соотношение затрат и прибыли не изменилось, то рентабельность текущих активов в отчетном году составила бы 108,2% (4,9 х 22,1). За счет увеличения оборачиваемости оборотных средств отдача с каждого рубля текущих активов увеличилась на 26,5 копеек. Но в действительности рентабельность текущих активов оказалась на 5,8% (102,4 - 108,2) ниже и отдача с каждого рубля текущих активов составила лишь 20,7 копеек.

Можно сделать вывод о том, что данное увеличение рентабельности текущих активов было связано с разнонаправленным влиянием рентабельности продаж и оборачиваемости текущих активов. Поскольку в составе текущих активов дебиторская задолженность составляет более половины, а время расчетов увеличилось на 3,5 оборота (см. Таблицу 2.5.3.), то эти благоприятствующие условия отразились на общем ускорении оборачиваемости текущих активов на 1,2 оборота. В свою очередь на общем ускорении текущих активов отразилось также ухудшение оборачиваемости производственных запасов, составляющих более 40% всех оборотных средств. Не произойди в отчетном периоде затоваривания складов анализируемого строительного управления, рентабельность текущих активов резко возросла бы напротив рассчитанной величины.

В заключение анализа финансового состояния предоставим итоговую таблицу основных соотношений экономических показателей, характеризующих финансовое положение специализированного строительно-монтажного управления за анализируемый период. Результат расчетов представлен в таблице 2.6.5.

Сводная таблица финансового состояния специализированного строительно-монтажного управления.

I Оценка экономического потенциала Таблица 2.25

Показатели	1999г.	2000г.	Отклонения
1 Оценка имущественного положения 1.1.Величина основных средств и внеоборотных активов в общей сумме активов 1.2.Величина оборотных средств в общей сумме активов 1.3.Общая сумма хозяйственных средств 2 Оценка финансового положения 2.1.Величина собственного капитала и его доля в общей сумме источников 2.2.Величина заёмных средств в общей сумме источников 2.3.Доля собственных оборотных средств в общей их сумме 2.4.Коэффициент покрытия (общий) 2.5.Коэффициент быстрой ликвидности 2.6.Коэффициент абсолютной ликвидности 2.7.Доля производственных запасов в текущих активах 2.8.Доля дебиторской задолженности в текущих активах 2.9.Доля денежных средств в текущих	49.4 50,6 1146862 74,6 25,4 49,0 1,91 1,55 0,25 20,8 65,9 13,3	58,3 41,7 2396736,5 81,0 19,0 54,4 2,01 1,18 0,14 42,5 50,8 6,07	+8,9 - 8,9 +1249874,5 +6,4 - 6,4 +5,4 +0,1 - 0,37 - 0,11 +21,7 - 15,1 - 6,6

II Оценка результативности финансово-хозяйственной деятельности.

Показатели	1999г.	2000 г.	Отклонения
3.Оценка прибыльности и рентабельности 3.1.Прибыль в распоряжении предприятия 3.2.Рентабельность общая 3.3.Рентабельность совокупных активов 3.4.Рентабельность текущих активов 3.5.Рентабельностьосновной деятельности 3.6.Рентабельность продаж. 3.7.Оборачиваемость совокупных активов 3.8.Оборачиваемость текущих активов 3.9.Оборачиваемость дебиторской задолженности 3.10.Оборачиваемость производственных запасов 3.11.Оборачиваемость денежных средств 3.12.Оборачиваемость кредиторской задолженности 3.13.Продолжительность операционного цикла 3.14.Продолжительность финансового цикла 3.15.Рентабельность собственного капитала	475161 33,7 41,4 82,0 56,7 22,1 192,5 97,2 48,0 73,5 31,9 70,7 125,5 50,8 55,5	1031995 32,2 43,0 103,3 51,9 20,9 174,7 73,4 32,8 118,8 7,5 57,7 151,6 95,8 53,1	+556834 - 4,4 +1,6 +21,3 - 4,8 - 5,4 - 17,8 - 23,8 - 15,2 +45,3 - 24,4 - 15,0 +26,1 +45,0 -2,4

Данные, приведенные в таблице 2.25 предоставляют возможность составить аналитическое заключение о финансовом состоянии анализируемого предприятия. Структура имущества в отчетном году характеризуется наибольшим весом долгосрочных активов составляющих 58,3% в общей сумме хозяйственных средств предприятия, которые возросли по сравнению с 1999годом на 8,9%.

В структуре источников средств предприятия преобладает собственный капитал, при этом доля его увеличилась на 6,4% в отчетном году. Доля заемных средств уменьшилась с 25,4% в 2000 году до 19% в 2000 году.

Ликвидность предприятия характеризуется тем, что текущие активы полностью покрывают его обязательства. Величина коэффициента покрытия незначительно увеличилась в 2000 году - на 0,1%. Однако свидетельством недостаточной платежеспособности является отношение денежных средств предприятия к его обязательствам. Коэффициент абсолютной ликвидности снизил свое значение с 0,25 до 0,14. Наблюдается неспособность предприятия в срочном порядке расплатиться по своим долгам. Данное свидетельство говорит о том, что финансовая устойчивость предприятия заметно пошатнулась в 2000 году.

За отчетный год у предприятия наблюдается ускорение оборачиваемости оборотных средств на 17,8%, текущих активов на 23,8%, однако увеличился срок хранения производственных запасов на 45 дней. Необходимо искать направление для реализации данных активов, возможно путем привлечения новых контрагентов.

Отток денежных средств с расчетного счета предприятия значительно сократил время их использования с 319 дней в 1999 году до 7,5 дней в 2000 году. Значительное замедление оборачиваемости запасов также свидетельствует о том, что большая их часть не находит применения. Период продолжительности операционного и финансового циклов также заметно увеличился.

Показатели доходности собственного капитала и продаж снизились по сравнению с прошлым годом, чем вызвали меньшую отдачу с рубля вложенных средств.

Обобщив данные аналитического анализа, можно сказать, что появилась тенденция снижения финансовой устойчивости предприятия. Факт тревожный. В сложившейся ситуации будет небесполезно провести обследование данного предприятия на предмет вероятности банкротства в недалеком будущем.

Как было сказано выше, в теоретической части данной работы, существуют различные приёмы и методы прогнозирования банкротства. Ниже рассмотрим метод с использованием системы формализованных и неформализованных критериев прогнозирования банкротства, предложенный Комитетом по обобщению практики аудирования (Великобритания).

Анализ рассматриваемых критериев в рамках предлагаемой методики проведем с помощью таблицы 2.26

Анализируемый период - 1999-2000год.

Критерии прогнозирования банкротства предпложенные комитетом по обобщению аудирования ( Великобретания ).

Таблица 2.5.6.

Показатели	+ удовлетворительный фактор - неудовлетворительный фактор
1 Повторяющиеся существенные потери в основной производственной деятельности 2 Превышение критического уровня просроченной кредиторской задолженности 3 Относительно низкие коэффициенты ликвидности 4 Хроническая нехватка оборотных средств 5 Неправильная ренвистиционная политика 6 Превышение размера заемных средств над установленными лимитами 7 Хроническое невыполнение обязательств перед инвесторами и кредиторами 8 Высокий удельный вес просроченной дебиторской задолженности 9 Наличие сверхнормативных, залежалых производственных запасов 10 Ухудшение отношений с банками 11 Применение оборудования с истекшим сроком эксплуатации 12 Потенциальные потери долгосрочных контрактов 13 Неблагоприятные изменения в портфеле заказов 14 Вынужденные остановки и нарушения ритмичности производства 15 Недостаточная диверсификация деятельности предприятия 16 Участие предприятия в судебных разбирательствах 17 Потеря ключевых контрагентов 18 Недооценка необходимости технического обновления предприятия 19 Неэффективные долгосрочные соглашения 20 Политический риск	+ + - - - + + + - + - - - - - - - - + +

Глава 3. Основные направления улучшения финансового состояния предприятия.

Проблема банкротств многих существующих предприятий различных отраслей хозяйства и сфер деятельности становится достаточно актуальной на данный момент времени. Сотни банков и других финансовых компаний, тысячи производственных и коммерческих фирм, особенно мелких и средних, уже прекратили свое существование. Анализ показал, что главной причиной этого оказалось неумелое управление ими, т. е. низкая квалификация большинства менеджеров как среднего, так и высшего звена.

Производство - процесс сложный по технологии, по организации, по сочетанию различных видов деятельности. Руководитель не может, да и не должен брать на себя то, что гораздо лучше могут сделать другие. Менеджер должен прежде всего проявить предприимчивость при подборе команд, он должен окружить себя профессионалами, довериться более компетентным специалистам - по производственным вопросам, по маркетинговым исследованиям, планированию финансов и т. д. Себе же оставить лишь то, что входит непосредственно в компетенцию организатора. Организовывать - значит определить цель, знать и трезво оценивать имеющиеся ресурсы и уметь использовать их для достижения целей. Организовывать - значит уметь формировать задачу, доводить её до непосредственного исполнителя и контролировать исполнение. Организовывать - значит уметь принимать решения, уметь распределять обязанности и ответственность. Организовывать - значит планировать, управлять, анализировать. Здесь недостаточно одной интуиции и даже таланта, нужны знания.

Знания, необходимые в области управления трудовыми ресурсами, финансами и в целом производством, даёт наука, называемая менеджментом. Данную глобальную систему можно разбить на три основные функционирующие подсистемы :

Менеджмент

Управление Управление

производством Маркетинг финансами

Менеджмент - как управление в условиях рынка - обеспечивает ориентацию фирмы на удовлетворение потребностей рынка, на запросы конкретных потребителей, на организацию производства тех видов продукции, которые пользуются спросом и способны приносить фирме предполагаемую прибыль.

Для современного менеджмента характерны :

- стабильное стремление к повышению эффективности производства;

- широкая хозяйственная самостоятельность, обеспечивающая свободу принятия решений;

- постоянная корректировка целей и программ в зависимости от состояния рынка, изменений внешней среды;

- ориентация на достижение запланированного конечного результата деятельности предприятия ;

- использование современной информационной базы для многовариантных расчетов при принятии управленческих решений ;

- изменение функции планирования - от текущего к перспективному ;

- упор на все основные факторы улучшения деятельности фирмы ;

- оценка управления работой в целом только на фундаменте реально достигнутых конечных результатов ;

- максимальное применение математических методов и достижений информатики на базе ЭВМ ;

- привлечение всех сотрудников фирмы к управлению ею ;

- осуществление управления на основе предвидения изменений, гибких решений ;

- опора на инновации, нововведения в каждом сегменте работы предприятия, нестандартные решения ;

- проведение глубокого экономического (решения) анализа каждого управленческого решения ;

- способность разумно рисковать;

- возрастание роли маркетинга в бизнесе до ключевой.

Термин “Менеджмент” относится к управлению социально-экономическими процессами на уровне фирмы, действующей в рыночных условиях. Управляющий менеджер обычно независим от собственности на капитал фирмы, в которой работает. Работа менеджера - производственный труд, характерный для условий комбинирования высокотехнологического производства с высоким уровнем специализации работников, обеспечивающий связь и единство всего производственного процесса. Таким образом, менеджмент можно определить как интеграционный процесс, с помощью которого профессионально подготовленные специалисты формируют организацию и управляют ею путем постановки целей и разработки способов их достижения. Процесс менеджмента предполагает выполнение функций планирования, организации, координации, мотивации, осуществляя которые менеджер создает условия для производительного и эффективного труда занятых в организации работников и добивается результатов, соответствующих поставленным целям. Отсюда менеджмент - это ещё и умение реализовать поставленные цели, направляя труд, интеллект, мотивы поведения людей, работающих в организации.

Менеджер объединяет работников различных специальностей - инженеров, проектировщиков, экономистов, статистиков, психологов, плановиков, бухгалтеров, финансистов и других специалистов, действующих под его руководством, выступая таким образом в качестве процесса воздействия на деятельность каждого отдельного работника, группы, организации в целом с целью достижения максимальных конечных результатов. Основная задача менеджера - обеспечить нормальное существование фирмы на рынке при любых изменениях ситуации.

Возросшие сегодня требования к управлению обусловлены увеличением размеров предприятий, сложностью технологий, необходимостью овладения самыми современными управленческими навыками. Все решения по финансовым, организационным и другим вопросам подготавливаются и вырабатываются ныне профессионалами в сфере организации управления, которые осуществляют и контроль за выполнением намеченного.

Если СРСУ намерено не только лишь выжить, но и проявлять активность в направлении развития своего производства, изменив принципы управления деятельностью предприятия, то ему необходимо пересмотреть в целом структуру управления предприятия. Рассматриваемому хозяйственному субъекту рекомендуется создать такую структуру управления, при которой в основе права на принятия решений лежит компетентность, а не занятие официального поста.

С помощью схемы 3.1. можно рассмотреть в сравнении ныне существующую систему управления с вновь предполагаемой.

Представленная иерархия в системе управления определяет возможность делегирования полномочий в этой области на более низкие уровни управления.

Существующая структура управления СРСУ Схема 3.1.

Начальник

управления

Главный Заместитель Глав. Главный Кадры

бухгалтер по снабжению инженер механик

Бухгалтерия Отдел Произ. Начальники Гараж

снабжения отдел участков

Рабочие

Предлагаемая структура управления.

Управляющий

Менеджер Менеджер Финансовый Нач. Отд.

по маркетингу по производству менеджер кадров

Отдел Отдел Произв. Руковод. Отдел бухгал- Отдел

сбыта главного отдел участков снаб. терия кадров

прод. механика

Рабочие

Предлагаемая структура управления.

В обстановке роста самостоятельности и ответственности руководителей всех уровней, а также и исполнителей, происходит развитие так называемых неформальных связей, которые обеспечивают горизонтальную координацию работ, выполняемых на одном уровне управленческой структуры. При этом, заметим, сокращается необходимость и в вертикальной координации.

Как уже упоминалось раньше, руководителю СРСУ необходимо уделить особое значение подбору кадров, но в силу того, что управляющий не в силах осуществить данную работу, эти функции возлагаются на работников отдела кадров, которые в свою очередь должны быть подготовлены для выполнения данной работы на высоком профессиональном уровне. Для выполнения этой работы они нуждаются не только в специальных знаниях в своей области, но и должны быть осведомлены о нуждах руководителей не только высшего и среднего звена, но и низшего звена управления. Высококвалифицированные и инициативные работники составляют интеллектуальный потенциал предприятия, имеющий огромное значение для успешного развития фирмы. Каждый менеджер должен понимать, что производительность труда зависит от квалификации самих работников очень во многом, а не только от совершенной технологии и организации рабочих мест.

Поэтому для обеспечения высокой производительности труда работников, руководству СРСУ необходимо формировать и реализовывать программы систематического обучения и подготовки кадров в целях более полного раскрытия их возможностей.

Определив потребности предприятия в кадрах, руководителю СРСУ рекомендуется разработать программу, удовлетворяющую данную потребность, которая может включать график мероприятий по привлечению, найму, подготовке и продвижению работников, требующихся для реализации целей организации. Также в качестве рекомендации можно предложить руководству СРСУ формирование кадров производить на базе собственного персонала, т. к. данное мероприятие обходится дешевле, чем привлечение работников извне. Кроме того, повышается заинтересованность собственных работников в достижении лучших результатов деятельности, улучшается моральный климат, усиливается привязанность работников к фирме. Руководству СРСУ необходимо прислушаться к данным рекомендациям, т. к. на сегодняшний день это предприятие испытывает большие трудности в управлении трудовыми ресурсами , это связано с большой текучестью кадров, что не может положительно влиять на общее благополучное развитие фирмы. В то же время желательно, чтобы на предприятие приходили и люди со стороны с новыми идеями, предложениями и свежими взглядами.

Положительные стороны системы участия персонала в управлении очевидны. Во-первых, участие персонала в управлении делает производственный процесс более демократичным. На предприятиях, где применяется данная система, как правило, легче разрешаются конфликтные ситуации. Во-вторых, осознание работниками факта своего участия в управлении предприятием служит стимулом к повышению качества своего труда и укреплению трудовой дисциплины. Следствием этого как раз и является снижение текучести кадров на предприятии. В-третьих, участие в управлении повышает у работников чувство ответственности за качество выполняемых работ, а как известно, уровень качества продукции является одной из определяющих конкурентоспособности предприятия в целом.

Если обратить внимание на предложенную схему структуры управления, то можно заметить появление в ней новой структуры - маркетинга. В эпоху промышленной революции французский экономист Д. Сэй сформировал одно из условных правил управления производственной деятельностью фирмы : “Нужно снижать издержки с тем, чтобы увеличить прибыль.” Совет безусловно был мудрым, т. к. для того, чтобы выстоять в условиях конкуренции на рынке и гарантировать фирме финансовый успех, приходилось сокращать издержки. Однако сегодня, в эру постиндустриального общества, в условиях информационного взрыва, предприятие вынуждено уделять пристальное внимание таким сферам, как реализация и сбыт своей продукции и услуг, увеличение доходов и улучшение своего финансового состояния. Поскольку в условиях жесткой конкуренции на рынке снизить уровень производственных расходов в своей фирме ниже определенного предела практически невозможно, предприятия обращают свой взор в сторону поиска новых путей увеличения своих доходов.

Как было выявлено ранее, при помощи анализа финансового состояния СРСУ, данный хозяйственный субъект испытывает огромные трудности в плане предложения своих услуг. СРСУ на начало 2001 года потеряло своего основного контрагента, для обслуживания которого был задействован основной производственно-технический потенциал предприятия. Данное обстоятельство повлечет за собой значительное снижение валового дохода предприятия, что отразится на финансовых результатах деятельности СРСУ.

Становится очевидным, что в условиях рынка СРСУ оказалось в крайне неустойчивом финансовом положении в связи с потерей основного заказчика, которое осложняется ещё и тем, что государство не покрывает убытки, банк не даёт кредиты на льготных условиях, к тому же появляются конкуренты. Все эти факторы встают на ту чашу весов, которая склоняется в сторону неминуемого разорения данной структуры. Чтобы выйти из подобной ситуации, руководству СРСУ необходимо не только осваивать новые методы и технику управления, но и менять стратегию в целом. Для этого необходимо :

- по возможности максимально масштабно участвовать в государственных программах развития и производства товаров и услуг, датируемых за счет бюджетных ассигнований ;

- вести постоянный поиск российских заказчиков на услуги, которые могут быть оказаны предприятием ;

- проанализировать спрос на предоставление новых услуг, которые отвечают возможностям фирмы ;

- обеспечить эффективную рекламу всех услуг предприятия ;

- проводить активную коммерческую деятельность (например, сбыт товаров других фирм, сдача в аренду пустующих помещений и территорий, и т. п.) ;

- уменьшение производственных издержек и накладных расходов по производимым фирмой товарам и услугам.

Многие организации в России сейчас сталкиваются с рыночными трудностями. Их руководители изо всех сил борются за выживание в рамках меняющихся потребительских отношений и скудеющих финансовых ресурсов. В поисках ответов на возникающие перед ними проблемные вопросы многие организации поневоле поворачиваются лицом к маркетингу. Маркетинг выступает основной концепцией управления в условиях рынка. При этом важно не только изучение теории маркетинга, но и улучшение умения его практически применять.

Маркетинг - это одновременно и комплекс мероприятий в области исследования торгово-сбытовой деятельности предприятия, связанный с изучением всех факторов, оказывающих воздействие на процесс производства и продвижения товаров и услуг от производителя к потребителю. В него входит : изучение потребителя, мотивов его поведения на рынке; исследование продукта (услуг); анализ форм и каналов сбыта продукции, а также объёма товарооборота предприятия; изучение конкурентов, определение форм и уровня конкуренции; выявление особенностей рекламной деятельности ; определение наиболее эффективных способов продвижения товаров на рынке; изучение своей “ниши” на рынке (имеется ввиду область производственной деятельности, в которой предприятие располагает наилучшими возможностями в сравнении с потенциальными конкурентами) в целях реализации своих сравнительных преимуществ для увеличения товарооборота.

На сегодняшний день маркетинг представляет нечто большее, нежели просто проталкивание товаров и услуг на рынке. Маркетинг - двусторонний процесс : в распоряжение фирмы поступает информация о потребностях покупателя с тем, чтобы она могла разработать и предложить ему необходимые товары и услуги. Маркетинг, таким образом , основан на союзе потребителя и производителя. Следовательно, маркетинг выступает как процесс планирования и управления разработкой изделий и услуг, ценовой политикой, продвижением товаров к покупателю и сбытом.

Если предприятие намерено получать прибыль, нужно продавать продукцию, а для этого необходимо искать покупателя, выявлять его нужды, создавать соответствующие товары, продвигать их на рынке, договариваться о ценах.

Как показал проведенный анализ, специализированное строительно-монтажное управление обладает значительной товарно-материальной базой и достаточным производственным потенциалом для ведения хозяйственной деятельности. Потеряв в начале 2001 года основную часть источников получения доходов, предприятие приобрело огромный балансовый балласт в виде производственных запасов и незадействованных основных фондов. Поэтому руководству СРСУ необходимо в срочном порядке искать выходы из сложившейся ситуации, дабы не оказаться в ближайшем будущем в долговой яме. Решение данной проблемы выживания можно осуществить различными способами. Один из них - избавление от незадействованных основных фондов, товарно-материальных запасов, сокращение численности персонала, сдача в аренду производственных помещений и т. д. Данная политика ни в коем случае не улучшит финансовое положение, она лишь позволит СРСУ существовать ещё какое-то время, но вероятность потенциальной возможности экономического роста с проведением данных мероприятий будет значительно снижаться.

Принятие указанной политики выживания путем наименьшего сопротивления позволило бы судить о пассивности и нежелании руководства принимать решения и действовать в направлении развития собственного предприятия. Проведение активной политики, направленной на развитие, разумеется, связано с трудностями в плане решения огромной массы различных проблем, но ни тех задач, которые не смог бы разрешить руководитель, есть только его нежелание и неумение.

Трудности, охватившие в настоящее время львиную долю промышленного потенциала России, усугубляют сложившуюся ситуацию, но нельзя пренебрегать возможностью привлечения средств, находящихся у населения, являющихся достаточно важными источниками финансовых вложений. Поэтому руководству СРСУ необходимо разработать программу, направленную на привлечение средств населения посредством строительства объектов социальной сферы. Это могут быть многоквартирные дома, коттеджи, построенные как по типовым, так и по индивидуальным проектам, различные типы гаражей и хранилищ. Данная переориентация производства не потребовала бы больших капитальных затрат, связанных , например, с привлечением новых кадров, закупкой необходимого сырья и материалов и т. д., и т. п. Предприятие на сегодняшний день обладает необходимыми производственными специалистами, запасами, транспортом и оборудованием для реализации данного направления.

Несколькими из основных проблем , встающих на пути реализации этой программы, являются проблемы, связанные с реализацией данных услуг, поиском потенциальных клиентов. Обозначенные проблемы как раз и позволит решить вновь вводимое в структуру предприятия подразделение - маркетинговая служба. Как трактует одна из концепций маркетинга, направление на повышение и интенсификацию коммерческих усилий базируется на том, что товары организаций не будут покупать в достаточных количествах, если не побуждать потребителей к этому с помощью энергичных усилий в сфере сбыта и его стимулирования.

К сожалению иногда настоящие рыночные идеи рождаются только вследствие бедственного положения фирмы. Думаю, что данное сложившееся положение должно подтолкнуть руководство СРСУ на решительные действия для создания условий по стабилизации рыночных позиций.