Коэффициент износа (амортизации) исчисляют отношением суммы износа основных средств (данные стр. 392 приложения № 5 к балансу) к их первоначальной стоимости (данные стр. 370 приложения № 5 к балансу). Этот показатель составил на начало года 86,5 % (2370 / 2740), а на конец периода 88,1 % (2413 / 2740). На предприятии амортизационные отчисления за год составили 64 тыс. руб. (стр. 410 гр.4 приложения № 5 к балансу), первоначальная стоимость основных средств на начало года 2470 тыс. руб. Средняя норма амортизации равна 2,6 % (64 / 2470). Накопление амортизации в организации осуществляется медленными темпами. Определенные выводы и производственной и финансовой политике организации можно сделать по соотношению капитальных вложений и долгосрочных финансовых вложений (стр. 130 и 140). Более высокие темпы роста финансовых вложений могут существенно снизить производственные возможности предприятия.

. За отчётный период новое оборудование практически не приобреталось, коэффициент годности снизился с 0,67% до 0,64% на конец года, коэффициент износа увеличился. Можно сделать вывод, что на данный момент предприятие имеет слабую материально-техническую базу, поэтому одной из важнейших задач является наращивание производственного потенциала предприятия, так как в случаи получения крупного заказа от новых контрагентов, строительному управлению просто может не хватить производственной мощности на его осуществления, что влечёт за собой отрицательные последствия.

В процессе функционирования предприятия и величины активов и их структуры претерпевают построенные изменения. Наиболее общие представления об имевших место, качественных изменениях в структуре средств их источников, можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа отчётности.

Таблица 3

Оценка динамики и структуры статей пассива баланса

Пассив баланса	На начало года	На конец года	Отклонения за отчетный период
	Тыс. руб.	В % к итогу	Тыс. руб.	В % к итогу	В абсолютной сумме	В %
Собственный капитал (стр. 410 + 490)	704	76,2	863	89,7	+159	22,6
Собственный капитал	1754	189,8	1754	0	0	0
Непокрытые убытки прошлых лет (стр. 465)	-1050	113,6	-891	92,6	+159	15,1
Краткосрочные обязательства (стр. 690)	220	23,8	99	10,3	-121	55,0
Кредиторская задолженность (стр. 620)	66	7,1	15	1,6	-51	77,3
Резервы предстоящих платежей и расходов (стр. 650)	80	8,7	0	0	-80	0
Прочие краткосрочные пассивы (стр. 660)	74	8,0	84	8,7	+10	13,5
Источники имущества (стр. 699)	924	100	962	100	+38	4,1

По данным приведенной таблицы 3 можно сделать вывод о том, что увеличение имущества произошло в большей степени из-за увеличения собственных средств.

В составе собственных средств произошло уменьшение непокрытых убытков на 159 тыс. руб., что говорит о положительном финансовом результате за анализируемый период. Показатель собственных оборотных средств является самым важным при анализе финансового состояния предприятия. При исчислении собственных оборотных средств из итога III раздела баланса (стр. 490) вычитают итого раздела I актива баланса (стр. 190).

В организации собственные оборотные средства составили на начало года 334 тыс. руб. (704 - 370), а на конец периода - 556 тыс. руб. (863 - 307). Увеличение собственных оборотных средств оценивается положительно.

Отношением собственных оборотных средств к оборотным активам (стр. 290) исчисляют обеспеченность оборотных активов собственными оборотными средствами - один из показателей для оценки структуры баланса и платежеспособности организации. Критериальное значение для этого показателя -0,1. Если фактическое значение данного показателя меньше 0,1, то структура баланса признается неудовлетворительной, а организация - неплатежеспособной.

В организации на начало года коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами составил 0,6 (334 / 554), а на конец периода 0,85 (556 / 655). По этим значениям можно сделать вывод об удовлетворительной структуре баланса организации и ее платежеспособности.

Данные о структуре источников имущества организации используются для оценки ее финансовой устойчивости.

Проанализировав и сравнив представленные выше аналитические таблицы можно сделать следующее описание и заключение.

Судя по данным баланса, доля основных средств активов предприятия за год снизилась на 17,0 %. В течение года основные средства не приобретались. Удельный вес основных средств снизился за счет начисленного износа.

Оборотные средства предприятия возросли почти на 18,2 % и составили на конец года 323 тыс. руб., что на 101 тыс. руб. больше. В составе имущественной массы текущих активов возрос удельный вес производственных запасов с 25,7 % на начало года, до 33,6 на конец года.

Доля дебиторской задолженности возросла на 68 пункта и составила к концу года 36,3 % по сравнению с началом.

Абсолютно ликвидная часть - денежные средства снизились за истекший год на 41 тыс. руб. и составили 5,1 % от общей суммы активов, что на 4,6 % меньше по сравнению с базисом.

Рассмотрим "пассивную" часть баланса. В составе источников средств предприятие удельный вес собственного капитала возрос на 22,6 % или на 159 тыс. руб.

В составе собственных средств значительно уменьшились убытки прошлых лет, что и повлияло на увеличение собственных средств.

Доля уставного и добавочного капитала не изменилась к концу года. Среди них следует выделить кредиторскую задолженность по товарным операциям. Если на начало года она составляла 66 тыс. руб., то на конец отчетного периода она снизилась до 15 тыс. руб., что составило77, 3 %.

Обобщив рассмотренные показатели, сделаю следующие выводы:

1. Активы предприятия возросли в основном за счет увеличения производственных запасов, в первую очередь за счет увеличения незавершенного производства, что свидетельствует о производительности труда.

2. Ликвидные активы - дебиторская задолженность и денежные средства по удельному весу снизились в активах предприятия, составив 5,1 % на конец года по сравнению с началом периода, когда они составляли в совокупности 9,7 %.

3. Иммобилизованное имущество предприятия снизилось на 17 % за отчетный год, доля основных средств снизилась за счет их устаревания, что не может сказаться на перспективах развития предприятия.

Обобщая выше рассмотренную главу можно сказать, что на данном предприятии за год произошёл рост имущественного потенциала предприятия. Чтобы говорить об эффективности данного потенциала, необходимо проанализировать данное предприятие на ликвидность и платёжеспособность и выяснить сможет ли предприятие погасить все свои краткосрочные обязательства без нарушений сроков погашения, и имеет ли предприятие достаточное количество денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения.

2.3.Расчет и анализ финансовых коэффициентов.

Цель данного анализа - дать более подробную оценку финансовому состоянию предприятия.

Важное значение для расчетов ряда аналитических коэффициентов имеет показатель величины собственных оборотных средств, который характеризует ту часть собственного капитала предприятия, которая является источником покрытия текущих активов. Величина собственных оборотных средств численно равна превышению текущих активов над текущими обязательствами, поэтому любые изменения в составе его компонентов прямо или косвенно влияют на размер и качество данной величины. Как правило, разумный рост собственного оборотного капитала рассматривается, как положительная тенденция, однако могут быть исключения. Например, рост данного показателя за счет увеличения безнадёжных дебиторов вряд ли улучшает качественный состав собственных оборотных средств.

В процессе анализа баланса важное значение имеет проверка правильности размещения имущества предприятия. С этой целью проверяют следующие соотношения:

- внеоборотных активов источникам их формирования;

- оборотных активов источникам их формирования;

- материальных запасов источникам их формирования.

Для проверки этих соотношений следует исходить из равенства актива и пассива баланса (имущества источникам его формирования):

ВА+ОА=СК-У+ДП+КП

В рентабельных организациях:

ВА+ОА=СК+ДП+КП

В организациях внеоборотные активы (ВА) должны формироваться в основном за счет собственного капитала (СК) и частично за счет долгосрочных пассивов (ДП).

Из общей величины собственного капитал часть его направляется на формирование оборотного капитала - собственный оборотный капитал (СОС). Нормативное значение этого показателя - 10 % к оборотному капиталу (по методике Госкомимущества - п. 1, глава 4).

Источниками покрытия оборотного капитала (ОА) являются собственный оборотный капитал (СОС) и краткосрочные пассивы (КП).

Материальные запасы (МЗ) формируются за счет собственного оборотного капитал (СОС), краткосрочных заемных средств (КЗС, стр. 610 баланса) и кредиторской задолженности (КЗ).

Исходя из изложенных предпосылок, при правильном размещении имущества организации, должны наблюдаться следующие соотношения:

ВА=(СК-СОС)+ДП;

ОА=СОС+КП;

МЗ=СОС+КЗ+КЗС

Или

ВА=СК-10 % ОА+ДП;

ОА=10 % ОА+КП;

МЗ=10 % ОА+КЗ+КЗС.

Если указанные соответствия нарушаются, то это обстоятельство свидетельствует о неправильном размещении имущества, что приводит к ухудшению финансового состояния организации.

В организации по данным баланса и составленной по его данным таблицы 6 указанные соотношения оказались следующими.

На начало года:

370=704-334+0

370=370

554=334+220

554=554

237=334+0+66

237<400

На конец года:

307=863-556

307=307

655=556+99

655=655

323=556+0+15

323<571

Организация в достаточной степени направляла капитал на формирование внеоборотных активов, как на начало, так и на конец года, поскольку суммы внеоборотных активов равны источникам его покрытия.

В организации наблюдается излишек собственных оборотных средств. Фактическое наличие собственных оборотных средств составило на начало года - 334 тыс. руб., а на конец - 556 тыс. руб. Нормативное их значение, исходя из 10-процентной стоимости оборотных активов, на начало года - 55,4 тыс. руб. (554х10/100), а на конец года - 65,5 тыс. руб. (655х10/100).

Производственные запасы на начало и, особенно на конец года намного меньше источников их покрытия, что подтверждает вывод о неправильном использовании имущества в организации. Основными причинами несоответствия запасов их источникам является излишек собственных оборотных средств и излишняя кредиторская задолженность под отгруженную продукцию.

Финансовые показатели, как отмечалось выше, делятся на два класса. К первому классу относят показатели, по которым установлены нормативные значения. Это, прежде всего показатели финансовой устойчивости предприятия - ликвидности и платежеспособности.

К показателям второго класса относят показатели, по которым нормативные значения не устанавливаются, - рентабельности, эффективности управления, деловой активности.

Финансовая устойчивость организации характеризуется коэффициентами: собственности, заемных средств, соотношения заемных и собственных средств, мобильности собственных средств, обеспеченности оборотных средств собственными оборотными средствами, соотношения внеоборотных и собственных средств, устойчивости экономического роста, чистой выручки, чистой прибыли на одну акцию, дивидендов на одну акцию, дивидендов на одну акцию рыночному курсу акций, окупаемости процентов, соотношения расходов по выплате процентов и заемных средств и др.

Коэффициент собственности (автономии) исчисляют отношением собственного капитала (собственных средств) (стр. 490) к общей величине имущества предприятия (стр. 699). Особое значение этот показатель имеет для инвесторов и кредиторов. Для стран Западной Европы и США за нормальное значение этого показателя принимают 0,6, хотя несколько и снизился за последние годы. В Японии этот показатель снизился с 0,61 в 1936 г. до 0,19 в 1970 г. Однако в последние годы он снова стал повышаться. В России нормальное значение этого показателя - 0,7.

В организации коэффициент собственности составил на начало года - 0,762, а на конец периода - 0,897 (стр. 1 таблицы 3). Первый и второй показатели выше уровня. По этим показателям можно сделать вывод об улучшении финансовой устойчивости предприятия, и, наконец, периода непокрытые убытки прошлых лет снизились на 159 тыс. руб.

Коэффициент заемных средств (заемного капитала) исчисляют отношением заемных средств (стр. 590 + стр. 690) к общей величине имущества. Этот показатель характеризует структуру средств предприятия с точки зрения доли заемных средств. Он связан с предыдущим показателем и не должен быть больше 0,3.

На предприятии заемных средств нет.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств исчисляют делением заемных средств на собственные. Он показывает, сколько заемных средств приходится на 1 рубль собственных. За критическое значение данного показателя принимают 0,7. Если показатель превышает эту величину, то финансовая устойчивость предприятия ставится под сомнение.

Коэффициент мобильности (маневренности) собственных средств исчисляют как частное от деления собственных оборотных средств (расчетная величина) к общей величине собственных средств (стр. 490). Нормативное значение данного коэффициента - 0,2-0,5. Верхняя граница этого показателя означает большие возможности для финансовых маневров у предприятия. В организации этот коэффициент составил на начало года 0,474 (334/704), а на конец периода 0,644 (556/863). Значение на начало года приближенное к верхней границе нормативного значения, а на конец года превышает, что говорит о больших возможностях финансового маневрирования у предприятия.

Коэффициент обеспеченности оборотных средств собственными оборотными средствами исчисляют, как уже отмечалось выше отношением собственных оборотных средств (стр. 490-стр. 190 баланса) ко всей величине оборотных средств (стр. 290). Минимальное значение этого показателя - 0,1. При показателе ниже этого значения структура баланса признается неудовлетворительной, а предприятие - неплатежеспособным. Более высокая величина показателя (до 0,5) свидетельствует о хорошем финансовом состоянии предприятия, о его возможности проводить независимую финансовую политику.

Коэффициент соотношения внеоборотных и собственных средств исчисляют отношением внеоборотных средств (стр. 190) к собственным средствам (стр. 490). Он характеризует степень обеспеченности внеоборотных активов собственными средствами.

Примерное значение этого показателя - 0,5-0,8. Если показатель имеет значение меньше 0,5, это свидетельствует о том, что предприятие имеет собственный капитал в основном для формирования оборотных средств, что, как правило, оценивают отрицательно. При значении показателя выше 0,8 делают выводы и привлечении долгосрочных займов и кредитов для формирования части внеоборотных активов, что вполне оправданно.

В организации коэффициент соотношения внеоборотных активов и собственных средств составил на начало года 0,53 (370/704), а на конец периода - 0,36 (307/863). Значение показателя на начало года следует признать нормальными, и свидетельствуют о том, что предприятие имеет свой собственный капитал для формирования внеоборотных активов. К концу периода мы видим, значение показателя значительно снизилось, что характеризует предприятие с отрицательной стороны, то есть предприятие имеет собственный капитал только для формирования оборотных средств.

Коэффициент соотношения производственных активов и стоимости имущества исчисляют соотношением производственных активов (стр. 120, 211, 212, 213, 214 и 217 баланса) к балансовой стоимости имущества (стр. 300). Минимальное нормативное значение этого показателя для промышленных и сельскохозяйственных предприятий - 0,5. Более высокая величина показателя свидетельствует о повышении производственных возможностей предприятия.

Коэффициент окупаемости процентов за кредиты исчисляют соотношением:

(Чистая прибыль + расходы по выплате процентов)/(Расходы по выплате процентов за кредиты)

Он показывает, сколько раз в течение года предприятие зарабатывает средства для оплаты процентов, и характеризует степень защищенности выдающих кредиты. Указанный коэффициент должен быть не менее 3,0.

Для оценки финансовой устойчивости предприятия рекомендуется использовать также коэффициенты устойчивости экономического роста и чистой выручки. По указанным показателям нормативы их значений обычно отсутствуют.

Коэффициент устойчивости экономического роста (К ур) исчисляют отношением разницы между чистой прибылью (П ч) и дивидендами, выплаченными акционерами (ДА), к собственному капиталу (СК).

К ур=(Пч-ДА)/СК

Исчисленный коэффициент сравнивают с коэффициентами предыдущих лет и с коэффициентами аналогичных предприятий. При этом чистую прибыль определяют вычитанием из валовой прибыли налога на прибыль. Коэффициент устойчивости экономического роста характеризует стабильность получения прибыли, остающейся в распоряжении предприятия на его развитие и создание резервов.

Коэффициент чистой выручки исчисляют отношением суммы чистой прибыли и амортизационных отчислений (оба данных источника остаются на предприятии) к выручке от реализации продукции, товаров и услуг. На предприятии за отчетный год по основным средствам и нематериальным активам сумма амортизационных отчислений составила 64 тыс. руб., чистой прибыли нет, выручки - 195 тыс. руб.

Коэффициент чистой выручки - 0,33 (64/195). Он показывает, что на каждый рубль реализованной продукции приходится 33 копейки чистой выручки.

Показатель чистой выручки на одну акцию исчисляют отношением чистой прибыли на количество акций; дивидендов на одну акцию - отношением суммы дивидендов, выплаченных акционерам, на количество акций; дивидендов на одну акцию к рыночному курсу акций - отношением суммы дивидендов, выплаченных акционерам на одну акцию, к рыночному курсу акций.

В настоящее время наблюдается два подхода к определению ликвидности.

Первый подход заключается в отождествлении ликвидности и платежеспособности предприятий.

Под платежеспособностью предприятия понимается его готовность погасить краткосрочную задолженность своими средствами. Различают три показателя платежеспособности:

коэффициент абсолютной (срочной) ликвидности;

промежуточный коэффициент покрытия;

общий коэффициент покрытия (коэффициент текущей платежеспособности).

При исчислении всех этих показателей используют общий знаменатель - краткосрочные обязательства. Исчисляются они как совокупная величина краткосрочных заемных средств, кредиторской задолженности, расчетов по дивидендам и прочих краткосрочных пассивов (стр. 610+620+630+660). На предприятии краткосрочные обязательства составили на начало года 220 тыс. руб., а на конец периода 99 тыс. руб.

Коэффициент абсолютной ликвидности исчисляют отношением суммы денежных средств и краткосрочных финансовых вложений (стр. 250+260) к краткосрочным обязательствам. На предприятии этот показатель составил на начало года 0,41 (90/220), а на конец периода - 0,49 (49/99). Значения коэффициента абсолютной ликвидности свидетельствует о хорошей платежеспособности предприятия, так как предельное теоретическое минимальное значение данного показателя составляет примерно 0,2-0,5.

Показатель абсолютной ликвидности предприятия имеет особенно важное значение для поставщиков материальных ресурсов и банка, кредитующего данное предприятие.

Промежуточный коэффициент покрытия определяют как частное от деления совокупной суммы денежных средств, краткосрочных финансовых вложений, краткосрочной дебиторской задолженности (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев), готовой и отгруженной продукции (стр. 215, 216 ,240 ,250 ,260) к краткосрочным обязательствам. Теоретическое значение этого показателя признается достаточным на уровне 0,5-0,7. Особый интерес, данный показатель имеет для держателей акций.

На предприятии, на начало года коэффициент промежуточного покрытия составил 4,52 ((208+90)/66), а на конец периода 21,87 ((49+279)/15). Его величина значительно выше теоретического значения, что свидетельствует о высокой платежеспособности предприятия.

Общий коэффициент покрытия (текущий коэффициент ликвидности) исчисляют отношением совокупной величины оборотных активов (стр. 290) к краткосрочным обязательствам.

В соответствии с Методическими рекомендациями по разработке финансовой политики предприятия, утвержденными приказом Минэкономики России от 01 октября 1997 г за № 118, нормативное значение общего коэффициента покрытия составляет от 1 до 2. Нижняя граница обусловлена необходимостью покрытия оборотными активами краткосрочных обязательств предприятия. Значительное превышение оборотных активов на краткосрочными обязательствами (более 2,0) также нежелательно, так как свидетельствует о неэффективном использовании предприятием своего имущества.

На предприятии текущий коэффициент ликвидности на начало года составлял 8,4 (554/66), а на коне периода 43,7 (655/15).

При втором подходе к определению ликвидности под ликвидностью понимают возможность реализации материальных и других ценностей и превращения их в денежные средства.

По степени ликвидности имущество организации можно разделить на четыре группы:

первоклассные ликвидные средства (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения);

легко реализуемые активы (дебиторская задолженность, платежи которой ожидаются в течение 12 месяцев готовая продукция и товары, товары отгруженные);

трудно реализуемые или неликвидные активы (нематериальные активы, основные средства и оборудование к установке, капитальные и долгосрочные финансовые вложения) - итог I раздела актива.

Ликвидность имущества предприятия оценивают по показателям удельных весов имущества каждой группы к общей стоимости имущества (см. таблицу 4).

Таблица 4

Показатели ликвидности имущества

Группы имущества по ликвидности	На начало года	На конец года
	Тыс. руб.	В % к итогу	Тыс. руб.	В % к итогу
Первоклассные ликвидные средства (стр. 250+260)	90	9,7	49	5,1
Легко реализуемые активы (стр. 240+215+216)	208	22,5	276	28,7
Средне реализуемые активы (стр. 211+212+213+214+217+218+220+230)	256	27,7	330	34,3
Неликвидные активы (стр. 190)	370	40,0	307	31,9

По данным, приведенным в таблице, можно сделать вывод о невысокой ликвидности имущества.

Расчет показателей рентабельности.

Показатели рентабельности характеризуют эффективность использования имущества или его отдельных видов, а также затрат на производство реализованной продукции.

Различают следующие показатели рентабельности:

- рентабельность имущества или его отдельных видов;

- рентабельность продукции и ее отдельных видов;

- рентабельность реализации.

По первой группе показателей исчисляют показатели рентабельности:

А) всего имущества;

Б) собственного капитала (собственных средств);

В) производственных фондов;

Г) финансовых вложений;

Д) чистых активов.

Первые три показателя исчисляют отношением валовой или чистой прибыли к средней стоимости соответствующего имущества за отчетный период. При этом стоимость производственных фондов определяют суммированием стоимости основных средств и материальных запасов (стр. 120+210).

На предприятии средняя стоимость имущества за год составила 943 тыс. руб. ((924+962)/2), собственных средств - 783,5 тыс. руб. ((704+863)/2), производственных фондов 303,5 тыс. руб. ((370+237)/2).

В виду того, что валовая прибыль на предприятии отсутствует, показатели рентабельности рассчитать невозможно.

Рентабельность финансовых вложений исчисляют отношением доходов, полученных по ценным бумагам и от долевого участия в других организациях (стр. 060,070 и 080 формы № 2 "Отчет о прибылях и убытках") к средней стоимости финансовых вложений (стр. 140 и 250 формы № 1).

Рентабельность чистых активов определяют отношением чистой прибыли к средней за период величине чистых активов. Этот показатель характеризует эффективность использования средств, принадлежащих собственникам предприятия. Он служит основным критерием при оценке уровня котировки акций на бирже. Рентабельность чистых активов должна быть такова, чтобы обеспечить окупаемость вложенных в предприятие средств акционеров.

Величину чистой прибыли определяют вычитанием из валовой прибыли налога на прибыль. Сведения и чистых активах (ЧА) на начало, и конец года содержатся в справке к Отчету о движении капитала (форма № 3) по строке 185.

Рентабельность продукции определяют отношением прибыли, полученной от реализации продукции, к полной ее себестоимости или к выручке от реализации продукции. Полную себестоимость продукции определяют суммированием строк 020,030,040 формы № 2 "Отчет о прибылях и убытках".

Рентабельность отдельных изделий исчисляют отношением разницы между продажной ценой и себестоимостью изделия на себестоимость изделия или его продажную цену.

Показатели валовой прибыли, прибыли от реализации продукции и чистой прибыли на один рубль реализации служат для оценки эффективности управления предприятием.

Показатели оборачиваемости имущества (деловой активности предприятия).

Для характеристики оборачиваемости имущества и его составных частей используют следующие показатели:

- общие показатели, характеризующие оборачиваемость всего имущества;

- частные показатели, характеризующие оборачиваемость отдельных видов имущества (собственного капитал, оборотного капитала, материальных запасов, дебиторской задолженности и др.);

- показатели экономической эффективности ускорения или замедления оборачиваемости имущества или его составных частей.

Показатели оборачиваемости имущества и его составных частей исчисляют по формулам:

1) Р/C

2) С/P

3) С*Д/P

Где:

Р - сумма оборота - чистая выручка от реализации продукции, работ, услуг;

С - средние остатки имущества организации или его составных частей;

Д - число дней за отчетный период (за год 360 дней; за квартал - 90 дней; за месяц - 30 дней).

По первой формуле исчисляют коэффициент оборачиваемости, показывающий, сколько раз обернулось имущество за отчетный период;

По второй формуле - коэффициент закрепления имущества или его составных частей, показывающий, на сколько копеек нужно иметь имущества или его составных частей, чтобы произвести продукцию на 1 рубль;

По третьей формуле - оборачиваемость в днях, показывающую, сколько дней длится один оборот имущества или его составных частей.

Средние остатки имущества или его составных частей за месяц исчисляют как среднеарифметические остатки на начало и конец месяца, среднеквартальные и среднегодовые остатки определяют по формуле средней хронологической:

С = (1/2Х1 + Х2 + Х3+…1/2Хп+1) П

Где: Х1, Х2….- остатки на начало месяца;

П - количество месяцев за год или квартал

Пример расчета общего и частных показателей оборачиваемости имущества по третьей формуле приведен в таблице 5.

Таблица 5

Показатели	На начало периода	На конец периода	Средние остатки	Расчет показателей оборачиваемости (в днях)	Показатели оборачиваемости за предыдущий год
1	2	3	4	5	6
Выручка от реализации (стр. 010, форма 2)	-	195	-
Стоимость имущества всего (стр. 399, форма 1)	924	962	943	(Гр.4*360)/стр.1 гр.3=1740,9	3068,0
Собственный капитал (стр. 490)	704	863	783,5	(гр.4*360)/стр.1 гр.3=1446,5	2806,4
Оборотный капитал (стр. 290)	554	655	604,5	(гр.4*360)/стр.1 гр.3=1116,0	644,8
Дебиторская задолженность (стр.230+240)	208	276	242	(гр.4*360)/стр.1 гр.3=446,8	240,8

Показатели экономической эффективности от ускорения или замедления оборачиваемости имущества или его составных частей можно определить умножением показателя однодневного оборота на разницу в днях между базовой и фактической оборачиваемостью. Однодневный оборот определяют делением общей суммы оборота за отчетный период на количество дней в отчетном периоде.

На предприятии величина однодневного оборота составила 0,54 тыс. руб. (195/360). Следовательно, за счет ускорения оборачиваемости имущества на 1327 дней (3068-1740,9) высвобождено имущества на 716,58 тыс. руб.

По показателям оборачиваемости имущества и его составных частей нормативные значения отсутствуют. Однако руководители организаций должны стремиться ускорить оборачиваемость имущества и всех его составных частей, для того чтобы не прибегать к излишнему использованию заемных средств, за пользование которыми надо платить.

Основная часть рассматриваемых показателей оценки финансового состояния предприятия приведена в таблице 6, составленной по данным бухгалтерского баланса, других отчетных форм и учета данных.

Показатель оборачиваемости активов характеризует эффективность использования всех имеющихся ресурсов предприятия независимо от источников их привлечения, т. е. показывают, сколько денежных единиц реализованной продукции принесла каждая стоимостная единица активов. Судя по результатам расчетов, наблюдается увеличение оборачиваемости активов предприятия. Оборачиваемость собственного капитала также увеличилась. Можно было бы сделать вывод, что наблюдается повышение производственно-технического потенциала предприятия. Коэффициент устойчивости экономического роста показывает, какими в среднем темпами может развиваться предприятие в дальнейшем, не меняя уже сложившегося соотношения между различными источниками финансирования. Обобщив сравнительные данные, можно заключить, что, если руководство данного предприятия намерено наращивать свой производственный потенциал с целью увеличения объемов производства, необходимо изменить финансовую политику. Например, за счет повышения оборачиваемости, сокращения издержек производства, либо повышения доли привлеченных средств в общей сумме авансированного капитала.

Рассмотрев общие показатели оборачиваемости, нужно сказать, что данные результаты (хотя и имеют существенные погрешности в связи с искажающим действием различных факторов: инфляция, переоценка, и т.д.) могут быть основанием для принятия управленческих решений.

Таблица 6

Финансовые показатели СКТБ

№п/п	Наименование показателя	Условные обозначения	Расчета
			На начало года	Средние значения	На конец года
1	2	3	4	5	6
1	Актив баланса (стоимость имущества)	АБ стр. 300 ф.1	924	943	962
2	Пассив баланса (источники формирования)	ПБ стр. 700	924	943	962
3	Внеоборотные активы	ВА стр. 190	370	338	307
4	Основные средства	ОС стр. 120 ф.1	370	338	306
5	Оборотные активы	ОА стр. 290 ф.1	554	604,5	655
6	Материальные запасы	МЗ стр. 210 ф.1	237	280	323
7	Дебиторская задолженность	ДЗ стр. 230+240 ф.1	208	242	276
	В том числе долгосрочная	ДЗд стр.230 ф.1	-		-
	краткосрочная	ДЗк стр. 240 ф.1	208	242	276
8	Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения	ДС стр. 250+260 ф.1	90	69,5	49
9	Прибыль организации	П стр. 140 ф.2	-	Х	-
10	Прибыль от реализации продукции	Пр стр. 050 ф.2	-90	Х	50
11	Объем реализации	Р стр. 010 ф.2	225	Х	195
12	Собственный капитал	СК стр. 490 ф.1	704	783,5	863
13	Заемный капитал (средства)	ЗК стр. 590+690 ф.1	220	159,5	99
14	Собственные оборотные средства	СОС стр. 490-190 ф.1	334	Х	556
15	Производственные активы	ПА стр. 120+211+212+214+217	256	293	330
16	Долгосрочные заемные средства	ДП стр. 590 ф.1	-		-
17	Краткосрочные заемные средства	КП стр. 690 ф.1	220	159,5	99
18	Кредиторская задолженность	КЗ стр. 620 ф.1	66	40,5	15
1	2	3	3	5	6
19	Сумма амортизации по основным и нематериальным активам	СА стр. 392 ф.5	Х	Х	64
20	Легко реализуемые активы	ЛА стр. 240+215+216 ф.1	208	242	276
21	Средне реализуемые активы	СА стр. 211+212+212+214+217+218+230 ф.1	256	293	330
22	Краткосрочные обязательства	КО стр. 610+620+630	66	40,5	15
23	Чистые активы	ЧА стр. 185 ф.3	685	770,5	856

Оценка рентабельности

1	Общая рентабельность имущества	П/((АБ1+АБ2)/2)	-
2	Чистая рентабельность имущества	Пч/((АБ1+АБ2)/2)	-
3	Общая рентабельность собственного капитала	П/((СК1+СК2)/2)	-
4	Чистая рентабельность собственного капитала	Пч/((СК1+СК2)/2	-
5	Общая рентабельность производственных фондов	П/((ОС1+ОС2)/2+((МЗ1+МЗ”)/2	-

Оценка эффективности управления

1	Прибыль от реализации на 1 рубль реализации	Пр/Р	50/195=25,6%
2	Чистая прибыль на 1 рубль реализации	Пч/Р	-
3	Валовая (общая) прибыль на 1 рубль реализации	П/Р	-

Оценка деловой активности

1	Отдача (оборачиваемость) имущества	Р/((АБ1=АБ2)/2)	195/943=0,2
2	Оборачиваемость оборотных активов	Р/((ОА1+ОА2)/2)	195/604,5=0,3
3	Оборачиваемость материальных запасов	Р/((МЗ1+МЗ2)/2)	195/280=0,7
4	Оборачиваемость дебиторской задолженности	Р/((ДЗ1+ДЗ2)/2)	195/242=0,8
5	Оборачиваемость денежных средств и краткосрочных финансовых вложений	З/((ДС1+ДС2)/2)	195/69,5=2,8
6	Оборачиваемость собственного капитал	Р/((СК1+СК2)/2)	195/783,5=0,3
7	Оборачиваемость основных и нематериальных активов	Р/((ОС1+ОС2)/2+(НА1+НА2)/2)	0,6

Оценка рыночной устойчивости

1	Коэффициент собственности (автономии)	СК/ПБ	707/924=0,76	863/962=0,9
2	Коэффициент мобильности (маневренности) собственного капитала	СОС/СК	334/704=0,47	556/863=0,64
3	Коэффициент соотношения внеоборотных активов и собственного капитала	ВА/СК	370/704=0,53	307/863=0,36
4	Коэффициент обеспеченности оборотных средств собственными источниками	СОС/ОА	334/554=0,6	556/655=0,85
5	Коэффициент устойчивости экономического роста	Пч-ДА/СК	-	-
6	Коэффициент чистой выручки	(Пч+СА)/Р	Х	(0+64)/195=0,33
7	Коэффициент соотношения производственных активов и стоимости имущества	ПА/АБ	256/924=0,27	330/962=0,34

Оценка ликвидности и платежеспособности

1	Коэффициент первоклассных средств	ДС/АБ	90/924*100=9,74	49/962100=5,1
2	Коэффициент легко реализуемых активов	ЛА/АБ	208/924*100=22,51	276/962*100=28,7
3	Коэффициент средне реализуемых активов	СА/АБ	256/924*100=27,7	330/962*100=34,3
4	Коэффициент труднореализуемых активов	ВА/АБ	370/924*100=40,0	307/962*100=31,9
5	Коэффициент абсолютной ликвидности	ДС/КО	90/66=1,36	49/15=3,3
6	Промежуточный коэффициент покрытия	(ДС+ЛА)/КО	(90+208)/66=4,52	(49+276)/15=21,7
7	Коэффициент текущей ликвидности	ОА/КО	554/66=8,4	655/15=43,7

3. Основные направления улучшения финансового состояния

предприятия.

Проблема банкротств многих существующих предприятий различных отраслей хозяйства и сфер деятельности становится достаточно актуальной на данный момент времени. Сотни банков и других финансовых компаний, тысячи производственных и коммерческих фирм, особенно мелких и средних, уже прекратили свое существование. Анализ показал, что главной причиной этого оказалось неумелое управление ими, т. е. низкая квалификация большинства менеджеров, как среднего, так и высшего звена.

Производство - процесс сложный по технологии, по организации, по сочетанию различных видов деятельности. Руководитель не может, да и не должен брать на себя то, что гораздо лучше могут сделать другие. Менеджер должен, прежде всего, проявить предприимчивость при подборе команд, он должен окружить себя профессионалами, довериться более компетентным специалистам - по производственным вопросам, по маркетинговым исследованиям, планированию финансов и т. д. Себе же оставить лишь то, что входит непосредственно в компетенцию организатора. Организовывать - значит определить цель, знать и трезво оценивать имеющиеся ресурсы и уметь использовать их для достижения целей. Организовывать - значит уметь формировать задачу, доводить её до непосредственного исполнителя и контролировать исполнение. Организовывать - значит уметь принимать решения, уметь распределять обязанности и ответственность. Организовывать - значит планировать, управлять, анализировать. Здесь недостаточно одной интуиции и даже таланта, нужны знания.

Руководителю СКТБ необходимо уделить особое значение подбору кадров, но в силу того, что управляющий не в силах осуществить данную работу, эти функции возлагаются на работников отдела кадров, которые в свою очередь должны быть подготовлены для выполнения данной работы на высоком профессиональном уровне. Для выполнения этой работы они нуждаются не только в специальных знаниях в своей области, но и должны быть осведомлены о нуждах руководителей не только высшего и среднего звена, но и низшего звена управления. Высококвалифицированные и инициативные работники составляют интеллектуальный потенциал предприятия, имеющий огромное значение для успешного развития фирмы. Каждый менеджер должен понимать, что производительность труда зависит от квалификации самих работников очень во многом, а не только от совершенной технологии и организации рабочих мест.

Определив потребности предприятия в кадрах, рекомендуется разработать программу, удовлетворяющую данную потребность, которая может включать график мероприятий по привлечению, найму, подготовке и продвижению работников, требующихся для реализации целей организации. Также в качестве рекомендации можно предложить формирование кадров производить на базе собственного персонала, т. к. данное мероприятие обходится дешевле, чем привлечение работников извне. Кроме того, повышается заинтересованность собственных работников в достижении лучших результатов деятельности, улучшается моральный климат, усиливается привязанность работников к фирме. Руководству необходимо прислушаться к данным рекомендациям, т. к. на сегодняшний день это предприятие испытывает большие трудности в управлении трудовыми ресурсами, это связано с большой текучестью кадров, что не может положительно влиять на общее благополучное развитие фирмы. В то же время желательно, чтобы на предприятие приходили и люди со стороны с новыми идеями, предложениями и свежими взглядами.

Положительные стороны системы участия персонала в управлении очевидны. Во-первых, участие персонала в управлении делает производственный процесс более демократичным. На предприятиях, где применяется данная система, как правило, легче разрешаются конфликтные ситуации. Во-вторых, осознание работниками факта своего участия в управлении предприятием служит стимулом к повышению качества своего труда и укреплению трудовой дисциплины. Следствием этого как раз и является снижение текучести кадров на предприятии. В-третьих, участие в управлении повышает у работников чувство ответственности за качество выполняемых работ, а, как известно, уровень качества продукции является одной из определяющих конкурентоспособности предприятия в целом.

Как было выявлено ранее, при помощи анализа финансового состояния СКТБ, данный хозяйственный субъект испытывает огромные трудности в плане предложения своих услуг.

Становится очевидным, что в условиях рынка СКТБ оказалось в крайне неустойчивом финансовом положении в связи с отсутствием государственных заказов, которое осложняется ещё и тем, что государство не покрывает затрат предприятия, банк не даёт кредиты на льготных условиях, к тому же появляются конкуренты. Все эти факторы встают на ту чашу весов, которая склоняется в сторону неминуемого разорения данной структуры. Чтобы выйти из подобной ситуации, руководству СКТБ необходимо не только осваивать новые методы и технику управления, но и менять стратегию в целом. Для этого необходимо:

- по возможности максимально масштабно участвовать в государственных программах развития и производства товаров и услуг, датируемых за счет бюджетных ассигнований;

- вести постоянный поиск российских заказчиков на услуги, которые могут быть оказаны предприятием;

- проанализировать спрос на предоставление новых услуг, которые отвечают возможностям фирмы;

- обеспечить эффективную рекламу всех услуг предприятия;

- проводить активную коммерческую деятельность (например, сбыт товаров других фирм, сдача в аренду пустующих помещений и территорий, и т. п.);

- уменьшение производственных издержек и накладных расходов по производимым фирмой товарам и услугам.

Многие организации в России сейчас сталкиваются с рыночными трудностями. Их руководители изо всех сил борются за выживание в рамках меняющихся потребительских отношений и скудеющих финансовых ресурсов. В поисках ответов на возникающие перед ними проблемные вопросы многие организации поневоле поворачиваются лицом к маркетингу. Маркетинг выступает основной концепцией управления в условиях рынка. При этом важно не только изучение теории маркетинга, но и улучшение умения его практически применять.

Маркетинг - это одновременно и комплекс мероприятий в области исследования торгово-сбытовой деятельности предприятия, связанный с изучением всех факторов, оказывающих воздействие на процесс производства и продвижения товаров и услуг от производителя к потребителю. В него входит: изучение потребителя, мотивов его поведения на рынке; исследование продукта (услуг); анализ форм и каналов сбыта продукции, а также объёма товарооборота предприятия; изучение конкурентов, определение форм и уровня конкуренции; выявление особенностей рекламной деятельности; определение наиболее эффективных способов продвижения товаров на рынке; изучение своей “ниши” на рынке (имеется ввиду область производственной деятельности, в которой предприятие располагает наилучшими возможностями в сравнении с потенциальными конкурентами) в целях реализации своих сравнительных преимуществ для увеличения товарооборота.

На сегодняшний день маркетинг представляет нечто большее, нежели просто проталкивание товаров и услуг на рынке. Маркетинг - двусторонний процесс: в распоряжение фирмы поступает информация о потребностях покупателя с тем, чтобы она могла разработать и предложить ему необходимые товары и услуги. Маркетинг, таким образом, основан на союзе потребителя и производителя. Следовательно, маркетинг выступает как процесс планирования и управления разработкой изделий и услуг, ценовой политикой, продвижением товаров к покупателю и сбытом.

Если предприятие намерено получать прибыль, нужно продавать продукцию, а для этого необходимо искать покупателя, выявлять его нужды, создавать соответствующие товары, продвигать их на рынке, договариваться о ценах.

Как показал проведенный анализ, СКТБ обладает значительной товарно-материальной базой и достаточным производственным потенциалом для ведения хозяйственной деятельности. Один из них - избавление от незадействованных основных фондов, товарно-материальных запасов, сдача в аренду производственных помещений и т. д.

Принятие указанной политики выживания путем наименьшего сопротивления позволило бы судить о пассивности и нежелании руководства принимать решения и действовать в направлении развития собственного предприятия. Проведение активной политики, направленной на развитие, разумеется, связано с трудностями в плане решения огромной массы различных проблем, но ни тех задач, которые не смог бы разрешить руководитель, есть только его нежелание и неумение.

Трудности, охватившие в настоящее время львиную долю промышленного потенциала России, усугубляют сложившуюся ситуацию, но нельзя пренебрегать возможностью привлечения средств, находящихся у населения, являющихся достаточно важными источниками финансовых вложений.

Несколькими из основных проблем, встающих на пути реализации этой программы, являются проблемы, связанные с реализацией данных услуг, поиском потенциальных клиентов. Обозначенные проблемы как раз и позволит решить вновь вводимое в структуру предприятия подразделение - маркетинговая служба. Как трактует одна из концепций маркетинга, направление на повышение и интенсификацию коммерческих усилий базируется на том, что товары организаций не будут покупать в достаточных количествах, если не побуждать потребителей к этому с помощью энергичных усилий в сфере сбыта и его стимулирования.

К сожалению, иногда настоящие рыночные идеи рождаются только вследствие бедственного положения фирмы. Думаю, что данное сложившееся положение должно подтолкнуть руководство СКТБ на решительные действия для создания условий по стабилизации рыночных позиций.

Поэтому для того, чтобы обеспечить производство и сбыт своей продукции, анализируемому предприятию рекомендуется пересмотреть свою ценовую политику, в надежде, что снижение цен вызовет благожелательную ответную реакцию потребителей. Руководству СКТБ необходимо было иметь собственную методику установления оптимальной цены посредством изучения цен конкурентов.

Заключение.

Главная цель производственного предприятия в современных условиях - получение максимальной прибыли, что невозможно без эффективного управления капиталом. Поиски резервов для увеличения прибыльности предприятия составляют основную задачу управленца.

Очевидно, что от эффективности управления финансовыми ресурсами и предприятием целиком и полностью зависит результат деятельности предприятия в целом. Если дела на предприятии идут самотеком, а стиль управления в новых рыночных условиях не меняется, то борьба за выживание становится непрерывной.

В первой главе данной работы был показан механизм формирования финансовых ресурсов предприятия, составляющих основу экономического потенциала государства. Основным источником финансовых ресурсов действующих предприятий выступает выручка от реализации продукции, услуг, работ. В процессе перераспределения выручки отдельные её части принимают форму доходов и накоплений.

В главе второй, занимающей большую часть работы, было обследовано действующее предприятие и его финансовое положение. В ходе работы было установлено реальное положение дел на предприятии; выявлены изменения в финансовом состоянии и факторы, вызвавшие эти изменения.

В третьей главе был составлен и проанализирован прогноз некоторых основных тенденций развития предприятия. Проделанный анализ выполнен по методикам Н.П. Кондракова.

Исследования показали, что деятельность предприятия финансируется за счет собственных средств и целевых источников, полученных в виде поддержки государства. Баланс предприятия можно считать ликвидным, хотя оно и постоянно испытывает недостаток в денежных средствах. Произведенные расчеты оборачиваемости элементов текущих активов привели к выводу, что руководство предприятия не в достаточной мере использует имеющиеся резервы, т. к. изменение скорости оборота не отражает повышения производственно-технического потенциала предприятия.

Нужно сказать, что необоснованно высокий уровень производственных запасов, значительно влияющий на общую оборачиваемость активов предприятия; негибкая политика расчетов с заказчиком и клиентом на условиях взаимной выгоды, предполагающей в частности систему скидок - все это говорит о неумелом управлении капиталом. Проведенный анализ также показал, что доходность собственного капитала снизилась в отчетном году. Это вызвало уменьшение отдачи с каждого рубля вложенных средств за прошлый год.

Налицо тенденция к снижению финансовой устойчивости фирмы. Поэтому для стабилизации финансового состояния предприятия хотя бы до уровня прошлых лет предлагается провести следующие мероприятия:

- необходимо в первую очередь изменить отношение к управлению производством,

- осваивать новые методы и технику управления,

- усовершенствовать структуру управления,

- самосовершенствоваться и обучать персонал,

- совершенствовать кадровую политику,

- продумывать и тщательно планировать политику ценообразования,

- изыскивать резервы по снижению затрат на производство,

- активно заниматься планированием и прогнозированием управления финансов предприятия.

Как уже говорилось выше, предприятия являются основными звеньями хозяйствования и формируют основу экономического потенциала государства.

Чем прибыльнее фирма, чем стабильнее её доход, тем большим становится её вклад в социальную сферу государства, в её экономический потенциал, наконец, тем лучше живут люди, работающие на таком предприятии.

Список использованных источников.

Положение по бухгалтерскому учету Бухгалтерская отчетность организации (ПБУ 4/96), утв. Приказом Министерства финансов РФ от 08.02 96. N10

Инструкция Министерства финансов Российской Федерации от 19.10.95. N115.

Баканов М. И. Шеремет А. Д. Теория экономического анализа. - М.: Финансы и статистика, 1994.

Ефимова О.В. Финансовый анализ - М.: Бухгалтерский учет, 1996.

Ковалев В. В. Финансовый анализ. - М.: Финансы и статистика,1996.

Моляков Д. С. Финансы предприятий отраслей народного хозяйства. - М.: Финансы и статистика, 1996.

Библиотека "Главбух" 1998 год

Журнал "Главбух" №№ 1-12 за 1999 год

Управленческое консультирование в 2-х т. Т.2: пер. с английского языка. М.: СП Интерэксперт, 1992.

Шеремет А. Д. Теория экономического анализа. - М.: Финансы и статистика, 1994..

Финансовый анализ деятельности фирмы. Москва Ист-сервис 1995

Н.П. Любшин, В.Б.Лещева, В.Г. Дьякова Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия - ЮНИТИ М: 1999