Особенности определения стоимости изобретений

Vсг - предполагаемый среднегодовой выпуск продукции за срок действия лицензионного соглашения.

Третий этап. Вычисляется доля лицензиара в среднегодовом объеме дополнительной прибыли лицензиата:

Плр = Псг * Длр, (23)

где Плр - прибыль лицензиара ;

Псг -среднегодовой объем дополнительной прибыли, полученной лицензиатом ;

Длр - доля лицензиара в среднегодовом объеме дополнительной прибыли полученной лицензиатом.

В мировой практике передачи технологий Длр находится, как правило, в пределах 10-30 % дополнительной прибыли лицензиата.

Четвертый этап. Рассчитывается ставка капитализации Rк. Пятый этап. Оценивается стоимость лицензии путем капитализации доли лицензиара в среднегодовом объеме дополнительной прибыли лицензиата :

Рл = Плр / Rк, (24)

Второй вариант.

Прибыль является переменной величиной по годам. Здесь целесообразен другой расчет.

Стоимость лицензии

Рл = ?(Пр1 - Пр2)i * Vi*Длр * R?, (25)

где i - конкретный год производства продукции по лицензии ;

Т срок действия лицензионного договора ;

R? - ставка дисконтирования (фактор текущей стоимости ).

Самое сложное в методе дробления прибыли определить долю лицензиара. К главным факторам, влияющим на нее, относятся:

территория по лицензии, т.е. перечень тех стран, в которых лицензиату предоставлено в соответствии с условиями лицензионного соглашения
право пользования ОИС ;

объем прав по лицензии, т.е. предоставляются исключительные или
неисключительные права ;

степень правовой охраны ОИС предусмотренной в coглашении территории ;

патентная чистота продукции по лицензии ;

объем передаваемой технической документации.

С учетом перечисленных факторов доля лицензиара в дополнительной прибыли от реализации продукции по лицензии может быть

Дл = 0,3*(( Рт * Ро * Рпо * Рпч * Род) / 5 ), (26)

где Рт - показатель определенной в соглашении территории ;

Ро - показатель объема прав по лицензии ;

Рпо - показатель правовой охраны ;

Рпч - показатель патентной чистоты продукции по лицензии ;

Род - показатель объема документации, передаваемой лицензиаром.

Показатель территории

Рт = Nт / Nв, (27)

где Nт - количество стран на оговоренной в соглашении территории ;

Nв - количество стран, занимающих ведущее положение в производстве продукции данного вида (определяется на основе патентных исследований).

Показатель объема прав по лицензии зависит от вида лицензии (исключительная или неисключительная ) :

Для исключительной лицензии Ро = Ротах =1,0 ;

Для неисключительной лицензии Ро = Pomin = 0,5.

Показатель правовой охраны ОИС рассчитывается по формуле

Рпо = Nпо / Nт, (28)

где Nпо - количество стран на оговоренной территории, в которых лицензиар гарантирует патентную чистоту продукции по лицензии.

Показатель объема передаваемой по лицензии документации

Род = Оф / Он, (29)

где Оф - фактический объем передаваемой документации ;

Он - номинальный (полный) объем документации, необходимый для налаживания массового производства продукции по лицензии.

Метод преимущества в прибыли. Под преимуществом в прибыли понимается дополнительная прибыль, обусловленная оцениваемым нематериальным активом, которая возрастает за счет роста качества и (или) количества выпускаемой продукции. Она равна разнице между прибылью, полученной при использовании объекта интеллектуальной собственности, и той прибылью, которую производитель получает от реализации продукции без использования данного объекта. Это ежегодное преимущество в прибыли дисконтируется с учетом предполагаемого времени его получения.

Применение затратного подхода

В основе затратного подхода к оценке нематериальных активов и объектов интеллектуальной собственности лежит учет стоимости затрат на создание, правовую охрану, приобретение и использование оцениваемого ОИС за прошедший период с учетом инфляции и всех noтерь.

При затратном подходе к оценке нематериальных актив, используются:

метод стоимости создания (для определения минимальной цены ОИС, ниже которой сделка для владельца ОИС становится невыгодной ) ;

метод выигрыша в себестоимости.

Метод стоимости создания. Расчет этим методом осуществляется в три этапа.

Первый этап. Определяется полная стоимость замещения или полная стоимость восстановления нематериального актива. Выявляются фактические затраты, связанные с созданием, приобретением и введением его в действие. При приобретении и использовании нематериального актива необходимо учитывать затраты на :

приобретение имущественных прав ;

освоение в производстве товаров с использованием нематериального актива;

маркетинг: исследование, анализ и отбор информации для определения аналогов оцениваемых ОИС.

При создании же нематериального актива на самом предприятии необходимо учитывать затраты на :

поисковые работы и разработку темы ;

создание экспериментальных образцов ;

услуги сторонних организаций (например, на выявление ОИС, на выдачу охранных документов ) ;

уплату патентных пошлин (поддержание патента в силе ) ;

создание конструкторской, технической, технологической, проектной, документации ;

составление и утверждение отчета.

Суммарные затраты, связанные с созданием и охраной нематериального актива,

Зс = ?[( Зр + Зпо)i * (1 + P / 100) * Кпр], (30)

где Зр - стоимость разработки нематериального актива ;

Зпо - затраты на правовую охрану объекта ;

Р - рентабельность ;

Кпр - коэффициент приведения, с помощью которого разновременные затраты приводятся к единому моменту времени (корректируются затраты на величину индекса цен на дату оценки) ;

i - порядковый номер рассматриваемого года действия.

Стоимость разработки нематериального актива

Зр = Знир + Зктд, (31)

где Знир - затраты на проведение научно - исследовательских работ ;

Зктд - затраты на разработку конструктарско-технической, технологической и (или) проектной документации, связанные с созданием объекта.

В свою очередь, Знир и Зктд рассчитываются по формулам :

Знир = Зп + Зти + Зэ + Зи + Зо + Здр + Зс, (32)

где Зп - затраты на поисковые работы,

Зти - затраты на проведение теоретических исследований ;

Зэ - затраты на проведение экспериментов ;

Зи - затраты на проведение испытаний ;

Зо - затраты на составление, рассмотрение и утверждение отчета ;

Здр - другие затраты;

Зс - затраты на услуги сторонних организаций.

Зктд = Зэп + Зтп + Зрп + Зр + Зи + Зан + Зд + Здр, (33)

где Зэп - затраты на выполнение эскизного проекта ;

Зтп - затраты на выполнение технического проекта ;

Зрп - затраты на выполнение рабочего проекта ;

Зр - затраты на выполнение расчетов ;

Зан - затраты на проведение авторского надзора ;

Зд - затраты на дизайн ;

Здр - другие затраты.

Второй этап. Определяется величина коэффициента, учитывающего степень морального старения нематериального актива,

Кмс = 1- Тф / Тн, (34)

где Тф - срок действия охранного документа по состоянию на расчетный год;

Тн - номинальный срок действия охранного документа.

Третий этап. Рассчитывается остаточная стоимость объекта нематериального актива

Со = Зс * Кмс, (35)

где Зс - сумма всех затрат.

При оценки стоимости нематериального актива иногда используется такой метод затратного подхода, как метод выигрыша в себестоимости. Стоимость нематериального актива измеряется через определенные экономии на затратах в результате его использования.

Применение сравнительного подхода

Сравнительный подход к оценке объектов интеллектуальной собственности определяется тем, за сколько они могут быть проданы при наличии достаточно сформированного рынка. Другими словами, наиболее вероятной величиной стоимости оцениваемых исключительных прав на объект интеллектуальной собственности может быть реальная цена продажи аналогичной объекта, зафиксированная рынком.

Теоретической основой сравнительного подхода, доказывающей возможность его применения, а также объективность результативной величины, являются следующие положения :

Во-первых, оценщик использует в качестве ориентира реально сформированные рынком цены на стоимость исключительных прав на аналогичные объекты.

Во-вторых, сравнительный подход базируется на принципе альтернативных инвестиций. Инвестор, вкладывая деньги в ОИС, покупает, прежде всего, будущий доход. Стремление получить максимальный доход на размещенные инвестиции при адекватном риске и свободном размещении капитала обеспечивает выравнивание рыночных цен.

В-третьих, цена объект интеллектуальной собственности отражает его производственные и финансовые возможности, положение на рынке, и будущие перспективы.

Основным преимуществом сравнительного подхода является то, что оценщик ориентируется на фактические цены купли-продажи аналогичных объектов. В данном случае цена определяется рынком, так как оценщик ограничивается только корректировками, обеспечивающими сопоставимость аналога с оцениваемым объектом. Другим достоинством сравнительного подхода является реальное отражение спроса и предложения на данный объект инвестирования, поскольку цена фактически совершенной сделки максимально учитывает ситуацию на рынке.

Недостатками метода можно считать то, что получение дополнительной информации об объектах - аналогах является сложным процессом. Также оценщик обязан выявить различия между объектами интеллектуальной собственности, сделать корректировки, поправки в итоговую величину и промежуточные расчеты, требующие серьезного обоснования.

В зависимости от целей, объекта и конкретных условий оценки сравнительный подход предполагает использование следующих методов :

а) Метод прямого сравнения.

Данный метод заключается в определении стоимости объекта интеллектуальной собственности на основе сравнительного анализа рыночных данных о продажах аналогичных (сопоставимых) объектов. При этом имеющаяся различия между сравниваемыми объектами, связанные с их индивидуальными особенностями, сглаживаются путем проведения соответствующей корректировке данных.

б) Метод мультипликатора дохода.

Оценка рыночной стоимости объекта интеллектуальной собственности основана на использовании ценовых мультипликаторов, характеризующих соотношение рыночной цены объекта интеллектуальной собственности и какого-либо показателя, отражающего доход от применения данного вида объекта.

Расчет рыночной стоимости исключительных прав на изобретение

Общая характеристика объекта оценки

Болезненный тугоподвижный тазобедренный сустав мешает выполнять самые простые повседневные движения, нарушая ритм нормальной жизни. Наиболее частой причиной появления болей в тазобедренном суставе является заболевание, называемое артрозом, или, на медицинском языке, коксартрозом (разрушение и исчезновение суставного хряща). Другими частыми причинами появления болей в тазобедренном суставе является ревматоидный артрит, последствие перелома шейки бедра, нарушение кровоснабжения головки бедра, асептический некроз головки бедренной кости, первичные опухали и изолированные метастазы в области тазобедренного сустава, анкилоз тазобедренного сустава.

Тазобедренный сустав является простым суставом, состоящим из головки и впадины, при этом сочленяющиеся поверхности покрыты хрящом. Он образует очень гладкую поверхность, которая обеспечивает свободное и безболезненное движение костей друг относительно друга.

«Смазкой» между трущимися поверхностями является суставная жидкость, вырабатывающаяся клетками сустава ( синовиоцитами ). Основным компонентом, которой отвечает за ее смазывающие и защитные свойства является гиалуроновая кислота. Фиксация компонентов осуществляется связками и мышцами, окружающими сустав. Такое устройство позволяет при достаточной стабильности добиться максимального объема движений.

При ревматоидном артрите возникает отек и воспаление суставной сумки, происходит истончение хрящевой прокладки, что требует практически постоянной мощной лекарственной терапии, которая не всегда эффективна. В противном случае происходит дальнейшее развитие патологического процесса : усиливается боль, резко ограничивается подвижность сустава, вплоть до его полной неподвижности. На рентгеновском снимке можно видеть пораженный правый тазобедренный сустав. Данному больному (мужчина в возрасте 58 лет ) показана замена его на искусственный.

Развитие технического прогресса привело к появлению материалов, могущих заменить изношенный сустав искусственным. Современная медицина способна помочь и вернуть к нормальной, полноценной и свободной жизни. Попытки замены больного сустава искусственным известны давно, но только в последнее время с появлением современных материалов и технологий они стали успешными, давая больным реальный шанс перестать ощущать надоевшие боли в суставе, забыть о палочке и костылях, превратиться из нетрудоспособного больного в здорового человека.

Так же как и нормальный тазобедренный сустав, искусственный сустав состоит из круглой головки и вогнутой впадины, в которой головка и вращается, позволяя осуществить нормальный объем движений. По способу крепления к кости различают протезы цементируемые и нецементируемые, но в обоих случаях они состоят из одинаковых частей.



1 - бедренная ножка

2 - головка эндопротеза

3 - вкладыш эндопротеза

4 - чашка вертлужной впадины

Рисунок 3.

Когда больной будет подготовлен к операции его доставляют в операционную. После наркоза хирург делает разрез длиной около 20 сантиметров на стороне больного сустава. Далее пораженная головка бедренной кости удаляется, вертлужная впадина тазовой кости очищается от поврежденных элементов и полируется. Затем устанавливается новая искусственная впадина -- чашка, которая состоит из титанового сплава с помощью механической обработки и плазменного напыления титаном : в одном варианте имеющая пористое титановое покрытие для прорастания в нее собственной костной ткани, которая может дополнительно укрепляться винтами, в другом - укрепляется специальным костным цементом. В нее вставляется и фиксируется вкладыш, который из высокомалекулярного полиэтилена фирмы Хирулек с помощью механической обработки. В бедренную кость вставляется бедренная ножка, которая изготовлена из титанового сплава с помощью механической обработки и плазменным напылением титаном. Закрепляется либо цементом, либо так же, как и чашка, имеющая пористое титановое покрытие для прорастания собственной костной ткани. На ножку крепится керамическая головка, которая изготовлена из биосовместимой керамики на основе Al2O3.После установки чашки и ножки искусственный сустав проверяется на подвижность, операционная рана ушивается, накладывается бандаж, и затем проводится контрольная рентгенография с целью определения правильности установки протеза. После того как хирург убедился в правильности установки протеза, больного доставляют в послеоперационную палату.

Рассчитаем рыночную стоимость исключительных прав на изобретение - тотальный эндопротез тазобедренного сустава, используя три подхода в определении итоговой цены.

Доходный подход

Доходный подход оценивает стоимость исключительных прав на изобретение в данный момент как текущую стоимость будущих денежных потоков, т.е. отражает : качество и количество дохода, который объект интеллектуальной собственности может принести в течение своего срока службы и риски, характерные как для оцениваемого объекта, так и для региона.

Рассчитаем рыночную стоимость исключительных прав на изобретение с помощью метода освобождения от роялти по формуле :

Рд = -I, (36)

где ЭВД - эффективный валовый доход ;

R - среднее значение ставки роялти для данного вида изобретения, которое изготовлено из титанового сплава, с учетом корректировки на исключительность оцениваемых прав - 3,75% ) ;

I - затраты на освоение (100000 рублей) :

d - ставка дисконтирования :

i - число лет которое данное изобретение, по прогнозу специалистов, будет сохранять свою первоначальную комплектность без изменения использованных материалов, которые идут на его изготовление (в данном случае 5 лет).

ЭВД=С*V, (37)

где С - стоимость единицы продукции после внедрения объекта интеллектуальной собственности (С=19900 руб.) ;

V - объем производства. (согласно статистическим данным средняя потребность в эндопротезах по региону, где будет изготавливаться изделие 3000 шт. и в течении 5 лет распространение данного изобретения за пределы региона не планируется ).

С помощью функции «сложного процента» рассчитаем стоимость будущей единицы продукции по формуле :

C= , (38)

где С1 - стоимость единицы продукции в первый год выпуска продукции

p - процентная ставка (в данном случае темп роста инфляции 12%)

С1 = 19900 руб.

С2 = 22288 руб.

С3 = 24963 руб.

С4 = 27958 руб.

С5 = 31313 руб.

Определим ставку дисконтирования. Наиболее практически применимой моделью для оценки стоимости собственного капитала проектов и предприятий считается модель стоимости капитальных активов (модель САРМ). Она основана на показателях фондового рынка.

d =rбезр + в*(rm - rбезр)+ S1 + S2, (39)

где rбезр - безрисковая ставка дохода (в нашем случае 6% - доходность облигаций Федерального займа) ;

в - коэффициент систематического риска, связанного с макроэкономическими и политическими процессами, происходящими в стране ( в = 1,3 ) ;

rm - доходность (в нашем случае доходность биржевого индекса 35,3%);

S1 - премия за риск (в нашем случае изобретение будет выпускаться на небольшом предприятии, значит риск велик 5%) ;

S2 - риск вложения в конкретный проект (для объектов интеллектуальной собственности 4%).

d =6+1,3 *(35,3-6)+5+4=53,1%

Рд = + + +

+ + - 100000 = 4205850 руб.

Вывод: Таким образом рыночная стоимость исключительных прав на изобретение, определенная с помощью доходного подхода равна 4205850 рублей.

Затратный подход

Затратный подход основан на определении стоимости объекта интеллектуальной собственности исходя из затрат на его внедрение.Эта формула справедлива на дату создания объекта интеллектуальной собственности. И учитывается что объект создавался один год.

Рз=Кми*Кнз*Зi(1+d), (40)

Где Кми - коэффициент морального износа.

Кми= 1- Тф/Тн, (41)

Где Тф - фактический срок жизни изобретения (20 лет) ;

Тн - нормативный срок жизни изобретения (1 год).

Кми=1 - 1/20 = 0,95

Кнз - коэффициент научной значимости (Кнз=1,9, т.к. данное изобретение относится к одному основному узлу ) ;

d - ставка дисконтирования ( в нашем случае изобретение создавалось в течении года, затраты не дисконтируются и принимаются как единовременные ).

Зi=(Зр+Зпо)*(1+НП), (42)

Где Зр - затраты на разработку нематериальных активов ;

Зпо - затраты на правовую охрану (Зпо=20000 руб.) ;

НП - рентабельность (НП = 29,3%, средний уровень рентабельности для медицинской промышленности ).

Зр=Знир+Знтд, (43)

Где Знир - затраты на научно-техническую разработку ;

Знтд - затраты на научно-техническую документацию.

Знир=Зпр+Зтп+Зэ+Зи+Зсо+Зс+Зо+Здр, (44)

Где Зпр - затраты на поисковую работу (Зпр=60000 руб.) ;

Зтн - затраты на теоретические исследования (Зтн=90000 руб.) ;

Зэ - затраты на проведение эксперимента (Зэ=360000 руб.) ;

Зи - затраты на проведение испытаний (Зи=60000 руб.) ;

Зсо - затраты на услуги сторонних организаций (Зсо=42000 руб.) ;

Зс - затраты на составление и утверждение отчета (Зс=30000 руб.) ;

Здр - другие затраты (Здр= 12000 руб.) ;

Знир=60000+90000+360000+60000+42000+30000+18000=660000 руб.

Знтд=Зэп+Зрп+Зтп+Зр+Зи+Зсо+Зар+Зд, (45)

Где Зэп- затраты на выполнение эскизного проекта (Зэп=31500 руб.) ;

Зрп - затраты на выполнение рабочего проекта (Зрп=73500 руб) ;

Зтп - затраты на выполнение технического проекта (Зтп=42000 руб.) ;

Зр - затраты на выполнение расчетов (Зр=10500 руб.) ;

Зи затраты на проведение испытаний (Зи=21000 руб.) ;

Зсо - затраты на услуги сторонних организаций(Зсо=14700 руб.) ;

Зар - затраты на проведение авторскогоразбора(Зар=10500 руб.) ;

Зд - затраты на дизайн (Зд=6300 руб.) ;

Знтд=31500+73500+42000+10500+21000+14700+10500+6300=210000 руб.

Зi = (660000+210000+20000)*(1+0,293)=1150770 руб.

Рз = 0,95*1,9*1150770*1 = 2077140 руб.

Вывод : Таким образом рыночная стоимость исключительных прав на изобретение, определенная с помощью затратного подхода равна 2077140 рублей.

Сравнительный подход

Сравнительный подход заключается в определении стоимости объекта интеллектуальной собственности на основе сравнительного анализа рыночных данных о продажах аналогичных (сопоставимых ) объектов.

Для сбора данных по аналогам была проведена консультация специалиста. Заслуженный врач Российской Федерации, заведующая ортопедическим отделением Федерального Государственного Учреждения Новокузнецкого Научно-практического центра медико-социальной экспертизы и реабилитации инвалидов, врач-хирург травматолог - ортопед высшей категории имеющая стаж работы более двадцати восьми лет, стаж работы в должности заведующего отделением тринадцать лет - Масленникова Валентина Григорьевна. Практикующий хирург в области эндопротезировании более пятнадцати лет. На ее счету огромное количество благодарных больных.

Все аналоги были подобраны с учетом ее огромного опыта работы и рекомендаций, которые представлены на мировом рынке.

Аналог 1.

Тотальный эндопротез тазобедренного сустава К.М.Сиваша.

В нашей стране основы тотального эндопротезирования были заложены К.М.Сивашом, который применил новый, неразборный тотальный эндопротез тазобедренного сустава. Разработка и внедрении эндопротезов метало-металлических конструкций изготовлены из титанового сплава и модульной головки из кобальто-хром-молибденового сплава. Крепление ножки эндопотеза дистальное, нижнее за здоровую бедренную кость, а чашки во впадину тазовой кости происходит винтами и зубьями, которые позволяют фиксировать чашку. Данный эндопротез производится на ОАО «Композит» в городе Королеве Московской области.

Аналог 2.

Тотальный эндопротез тазобедренного сустава Biomet Merck (Великобритания).

Бедренные компоненты системы Таперлок® были разработаны на основе европейской концепции использования ножек с плоской клинообразной формой.Подобные конструкции широко и эффективно применяются по всей Европе последние два десятилетия.

Плоская клинообразная конструкция, используемая для канала с типичной овоидной формой, обеспечивает лучшую ротационную стабильность, чем компоненты, разработанные на основе круглого интрамедуллярного стержня. Общепринято, что ротационная стабильность является критическим параметром для фиксации имплантата и эффективного снятия болевого синдрома.

Метод применения плазменно-спреевого напыления принадлежит только компании Biomet Merck и является уникальным потому, что при выполнении покрытия нагревается только порошкообразный титановый сплав, а не основание имплантата, что в противном случае могло бы снизить его механические свойства. Частицы хаотической формы напыляются на основание имплантата. Это приводит к произвольному распределению пор размером от 100 до 1000 микрон, обеспечивая большую контактную поверхность между частицами и основанием. Благодаря лучшему распределению частиц различной величины и высокой биологической совместимостью титана, имплантат обладает великолепной механической фиксацией, и биологической фиксацией, заключающейся во врастании костной ткани в поры титанового покрытия.

Аналог 3.

Тотальный эндопротез тазобедренного сустава De Puy (США).

Одним из ключевых моментов в эндопротезировании является способ фиксации головки на бедренной кости. Клинический опыт показал, что фиксация с помощью винтов и пластин не может противостоять нагрузкам, возникающим в тазобедренном суставе. Единственным на сегодня эффективным методом фиксации является использование интрамедуллярной ножки ( т.е. той, которая фиксируется внутри канала бедра на плотную кость ). Если качество кости по каким-либо причинам подвергается сомнению (возраст, остеопороз и др. ), то для дополнительной фиксации используется костный цемент. В бесцементных версиях для плотной фиксациях и лучшего врастания кости ножка покрывается специальным пористым напылением.

Эндопротезы фирмы De Puy отличаются от аналогичных искусственных тазобедренных суставов других предприятий ацетабулярными компонентами. Данные компоненты обеспечивают уникальный зажимной механизм вкладыша и максимальную толщину полиэтиленовой опоры. Ацетабулярные компоненты имеют три отверстия в куполе или одно апикальное отверстие, что позволяет выбрать хирургу предпочтительную конструкцию и удовлетворить потребности в индивидуальных случаях. Ацетабулярные компоненты для цементной фиксации - это результат проверенной технологии производства и стерилизации полиэтилена для получения оптимальных физических характеристик. Изготовленные из полиэтилена марки ArCom, они обладают высочайшей устойчивостью к износу.

а) определим рыночную стоимость исключительных прав на изобретение методом прямого сравнения (таблица 5).

(таблица 5)

Скорректированная рыночная стоимость методом прямого сравнения

N п/п	Элементы сравнения	Объект оценки	Аналог 1 Сиваш	Аналог 2 Англия	Аналог 3 Америка
	Стоимость исключительных прав		930000	12600000	9700000
1	Использованный материал	Титановый сплав	Титан и кобальто-хром-молибденовые сплавы.	Титан, кобальто-хром-молибденовые сплавы и плазменно-спреевое напыление.	Титан, кобальто-хром-молибденовые сплавы, плазменное напыление и ацетабулярные компоненты.
	Корректировка		-10%	-20%	-30%
			837000	10080000	6790000
2	Конструкция	разборная	неразборная	разборная	разборная
	Корректировка		+10%	-	-
			920700	10080000	6790000
3	Крепление во впадину	винтами	зубьями и винтами	технология пресс-фит	технология пресс-фит
	Корректировка		-10%	-20%	-20%
			828630	8064000	5432000
4	График стояния (по прогнозным данным)	5 лет	10 лет	15 лет	15 лет
	Корректировка		-35%	-45%	-45%
			538610	4435200	2987600
5	Весовой коэффициент		0,7	0,15	0,15
			377027	665280	448140
	Стоимость оцениваемого объекта			1490447

Обоснование корректировок.

Корректировки были определены оценщиком экспертным путем, на основании консультации с квалифицированным специалистом.

1) Корректировка на использованный материал :

Объект оценки изготовлен из титанового сплава, а аналог 1 из титанового и кобальто-хром-молибденовые сплавов, значит применяется корректировка -10%. Аналог 2 из титанового и кобальто-хром-молибденовые сплаваов, и в изготовлении данного вида эндопротеза применяется плазменно-спреевое напыление, то применяется корректировка -20%. Аналог 3 изготовлен из титанового и кобальто-хром-молибденовые сплавов, изделие обработано плазменным напылением и в нем присутствуют ацетабулярные компоненты. К данному аналогу применяется корректировка -30%.

2) Корректировка на конструкцию.

Так как объект оценки, аналог 2 и аналог 3 представляют из себя разборную конструкцию, а аналог 1 является не разборным, то к нему применяется корректировка +10%.

3) Корректировка на крепление впадины.

Так как у объекта оценки крепление во впадину происходит винтами, а аналог 1 содержит зубья, которые позволяют фиксировать чашку во впадине,то применяется корректировка -10%. У аналога 2 и аналога 3 крепление чашки во впадину тазовой кости основано на технологии пресс-фит. К этим аналогам применяется корректировка - -20%.

4) Корректировка на график стояния.

График стояния это один из основных показателей «жизни» данного вида изобретения, это срок «жизни» изделия. Так как объект оценки рассчитан на 5 лет, а аналог 1 на 10 лет, то применяется корректировка -35%, а аналоги 2 и 3 на 15 лет, то к ним применяется - 45%.

5) Обоснование весовых коэффициентов.

Так как аналог 1 является отечественным, то он гораздо в большей степени соответствует объекту оценки, поэтому к нему применяется весовой коэффициент 0,7. А для зарубежных аналогов по 0,15.

б) определим рыночную стоимость исключительных прав на изобретение методом мультипликатора дохода.

Рассчитаем мультипликатор «стоимость исключительных прав/доход приносимый исключительными правами» для каждого объекта - аналога и применим к результатам весовой коэффициент(таблица 6).

(таблица 6)

Скорректированная рыночная стоимость методом мультипликатора доходов

Объекты - аналоги	Значение мультипликатора	Удельный вес	Взвешенный результат
Аналог 1	3,33	0,7	2,33
Аналог 2	4,17	0,15	0,63
Аналог 3	3,57	0,15	0,54
Итоговая величина мультипликатора.			3,50

Рассчитаем рыночную стоимость исключительных прав на оцениваемое изобретение используя итоговый мультипликатор по объектам - аналогам.

Рс = Д * м, (46)

Где Рс - стоимость исключительных прав на оцениваемое изобретение ;

Д - прогнозируемый доход, который будет принесен исключительными правами на изобретение ( 500000 руб.) ;

м - итоговая величина мультипликатора по объектам - аналогам.

Рс = 500000 * 3,5 = 1750000 руб.

Согласование результатов по определению рыночной стоимости исключительных прав на изобретение сравнительным подходом.

После определения рыночной стоимости исключительных прав на изобретение двумя методами необходимо осуществить согласование полученных стоимостных показателей и определить итоговую стоимость объекта сравнительным подходом. При этом следует учитывать, что каждый из методов имеет свои сильные и слабые стороны при применении к конкретной ситуации.

Определение рыночной стоимости методом прямого сравнения является наиболее обоснованным, чем метод мультипликатора доходов. Так как для второго метода не представляется возможным более детального определения стоимости по причине отсутствия достаточного количества информации. Поэтому примени к ним весовые коэффициенты 1 и 0 соответственно (таблица7).

(таблица7)

Скорректированная рыночная стоимость сравнительным подходом

Наименование метода	Рыночная стоимость	Удельный вес	Итоговая стоимость
Метод прямого сравнения	1490447	1	1490447
Метод мультипликатора доходов	1750000	0	0
Итоговая стоимость			1490447

Вывод: Таким образом рыночная стоимость исключительных прав на изобретение, определенная с помощью сравнительного подхода равна 1490447 рублей.

Согласование результатов

После определения рыночной стоимости исключительных прав на изобретение искусственного тазобедренного сустава тремя подходами, необходимо осуществить согласование полученных стоимостных показателей и определить итоговую стоимость объекта. При этом следует учитывать, что каждый из подходов имеет свои сильные и слабые стороны при применении к конкретной ситуации.

При оценке данных исключительных прав на изобретение можно сделать вывод :

1) Несмотря на то, что доходный подход опирается на прогнозные данные для потенциального покупателя исключительных прав он является наиболее важным, поэтому удельный вес доходного подхода в итоговом согласовании будет составлять 30 % ;

2) Затратный подход имеет наибольший вес, так как объект оценки был создан недавно и затраты на изобретение на текущий момент не потеряли своей актуальности,поэтому он отражает реальную стоимость данного изобретения и принимается равным 40% ;

3) Анализ проводился на основе информации о достаточном количестве сопоставимых объектов, поэтому удельный вес сравнительного подхода в итоговом согласовании будет составлять 30 % ;

Рассчитаем рыночную стоимость исключительных прав на изобретение с учетом весовых коэффициентов (таблица 8).

(таблица 8)

Скорректированная рыночная стоимость исключительных прав на изобретение

Подходы к оценке	Расчетная рыночная стоимость	Удельный вес	Взвешенный результат
Доходный подход	4205850	30%	1261755
Затратный подход	2077140	40%	830856
Сравнительный подход	1490447	30%	447134
Итоговая стоимость			2539745

Вывод : Рыночная стоимость исключительных прав на изобретение, тотальный эндопротез тазобедренного сустава на дату оценки составляет2539745 рублей.

Библиография

Федеральный закон «Об оценочной деятельности в Российской Федерации» № 135-ФЗ от 29 июля 1998 г. (с послед, изм. и доп.)

Федеральный закон от 8 августа 2001 года (с послед, изм. и доп.) № 128 -ФЗ «О лицензировании отдельных видов деятельности».

Федеральный закон «Об информации, информатизации и защите информации» 20 февраля 1995 г. (с послед, изм. и доп.) №24 ФЗ.

Закон РФ от 9 июля 1993 г. (с послед, изм. и доп.) 5351-1 «Об авторском праве и смежных правах».

Патентный закона РФ от 23 сентября 1992 г. № 3517-1.

Закон РФ от 23 сентября 1992 г. (с послед, изм. и доп.) № 3520-1 «О товарных знаках, знаках обслуживания и наименованиях мест происхождения товаров».

Н.А.Новосельцев Тезисы доклада на III Международной конференции «Проблемы оценки имущества».

Методические рекомендации по определению рыночной
стоимости интеллектуальной собственности, утверждены Минимуществом РФ 26 ноября 2002 г. № СК-4/21297.

В.В.Залесский, М.М.Рассолов «Гражданское право». Москва, ЮНИТИДАНА, 2002 г.

А.Г.Грязнова, М.А.Федотова «Оценка бизнеса». Москва, 2005 г.

«Методика расчета платежей за использование прав РФ на результаты интеллектуальной деятельности военного, специального и двойного назначения». Москва, 2000 г.

Интеллектуальная собственность и ноу-хау. М. : МЭСИ, 2005.

А.Н. Козырев «Оценка интеллектуальной собственности». - М.; Экспертное бюро,1997 г.

В.З.Черняк «Оценка бизнеса» -М.: Финансы и статистика, 1996 г.

Размещено на Allbest.ru