Оценка экономической эффективности ОАО "Северэлектро"

Удельный вес оборотных средств в стоимости активов предприятия по сравнению с 2010 годом снизился на 1,97% процентных пункта и составил в 2012 году 28,17%. Снижение показателей оборотных активов обусловлен увеличением дебиторской задолженности и значительным увеличением прочих активов (539,29%).

Сумма торговой и прочей дебиторской задолженности возросла на 71208,4 тыс. сом или 16,77 %. Прирост дебиторской задолженности может быть результатом увеличения неоплаченной электроэнергии абонентами ОАО "Северэлектро". Также он может быть связан с отсрочкой платежа дебиторов, вызван появлением просроченной задолженности, для погашения которой предприятие вынуждено привлекать дополнительные денежные средства, увеличивая кредиторскую задолженность.

Сумма запасов в 2012 году уменьшилась на 12549,9тыс. сом или на 3,33% и также происходит снижение их удельного веса на на 2,97% (9,25% - 12,22%) процентных пункта.

Несмотря на увеличение оборотных активов происходит снижение денежных средств на 13732,1 тыс. сом или на 13,41 %. Так денежные средства являются наиболее ликвидными активы это отрицательно сказывается на деятельности предприятия.

В целом структура хозяйственных средств к концу 2012 года несколько улучшилась, и произошедшие изменения можно оценить положительно, хотя следует обратить внимание на снижение денежных средств и значительное отвлечение средств в прочие внеоборотные, прочие оборотные активы и дебиторскую задолженность.

Далее проведем анализ пассивной части баланса. В процессе анализа пассива баланса предприятия следует изучить изменения в его составе, структуре и дать им оценку, что показано в таблице 2.

Таблица 2 Анализ собственного капитала и обязательств ОАО "Северэлектро".



Как видно из таблицы 2, рост пассивов ОАО "Северэлектро" за 2011 и 2012 гг. на 855 698,3 тыс. сом (27,76 %) обусловлено в значительной степени увеличением краткосрочных обязательств на 1657725,2 тыс. сом (721,57%). К концу рассматриваемого периода общая сумма обязательств показатель составила 2 953422,1тыс. сом т.е. 74,99% от всего имущества ОАО "Cеверэлектро" не смотря на значительное снижение долгосрочных обязательств. В период с 2010 года по 2012 год долгосрочные обязательства сократились на 52,9 %. Сложившееся ситуация собственного и заемного капитала является неблагоприятной для ОАО "Северэлектро", поскольку предприятие становится более зависимым от средств, предоставляемых на принципе возвратности другими организациями.

Собственные средства в течении двух рассматриваемых периодов в общей сложности увеличились на 395120,3 тыс. сом. (67 %). Рост собственных средств произошел за счет увеличения нераспределенной прибыли на 385109,9 тыс. сом (343,5 %) и резервного капитала тыс. сом (43,2 %). Абсолютный прирост собственных средств и их положительная динамика связаны с увеличением объема реализуемой продукции, что положительно характеризует финансовое состояние предприятия. Это укрепляет экономическую самостоятельность и финансовую устойчивость, следовательно, повышает надежность предприятия как хозяйственного партнера.

Для выявления причин увеличения доли заемного капитала в пассивной части баланса ОАО "Северэлектро" имеет место отдельный подробный анализ долгосрочных и краткосрочных обязательств рассмотренных в таблицах 3 и 4.



Таблица 3 Анализ долгосрочных обязательств ОАО "Северэлектро"

Из таблицы 3 видно что, в структуре заемного капитала удельный вес долгосрочных обязательств имеет тенденцию к снижению: в 2011 году данный показатель уменьшился на 27901,4 тыс. сом (1,23 %), а в 2012 на 1197147,2 тыс. сом (52,9%) за весь рассматриваемый период времени. К концу 2012 года важную роль в уменьшении суммы долгосрочных обязательств сыграло отсутствие денежных средств, в статье "прочие обязательства". Более того к концу 2011 года показатели данной статьи уже уменьшились на 70169,3 тыс. сом (4,59%).

Что касается остальных трех показателей, то все они имели тенденцию к увеличению. Так, например прирост отложенных налоговых обязательств к концу 2012 по сравнению с 2010 годом составил 29 727,2 тыс. сом (334,2%). Однако рассмотренный вид обязательств не внес существенных изменений, как в структуру долгосрочных обязательств, так и в общую сумму заемного капитала из-за наименьшего удельного веса за все рассматриваемые периоды.

Несмотря на значительное увеличение абсолютного и относительного изменений за два года на 133 746,9 тыс. сом (36,2%), полученные кредиты и займы имели незначительный рост удельного веса в общем объеме обязательств за каждый отдельно рассматриваемый периоды: 2010 г.- 14,80%; 2011 г. - 15,15%; 2012 г. - 17,02%. По сравнению с 2010 годом за 2012 год отсроченный доход увеличился на 168 530,4 тыс. сом (47,3%), но как и в случае с полученными кредитами и займами удельный вес за каждый год имел постепенную тенденцию роста: 2010 г.- 14,28%; 2011 г. - 14,18%; 2012 г. - 17,76%.

В целом оценивая финансовое состояние за 2010 год ОАО "Северэлектро", имевшее долгосрочные заимствования в общую сумму 2263106,1 тыс. сом (удельный вес в суммарном заемном капитале: 90,78% удельный вес в сумме собственных и заемных средств: 73,41%) нельзя сказать, что их наличие являлось отрицательным. Кроме того, долгосрочные обязательства могут быть приравнены к собственным средствам. Также учитывая инфляционные процессы, можно считать, что наличие долгосрочных обязательств является выгодным фактором для организации, так как их реальная стоимость в момент получения существенно отличается от стоимости в момент оплаты.

Таким образом, уменьшение долгосрочных обязательств в общей сумме заемного капитала является неблагоприятным фактором для ОАО "Северэлектро", поскольку в данной ситуации происходит обратная зависимость по отношению к краткосрочным обязательствам. Данный процесс может привести к ухудшению финансовой устойчивости предприятия. Динамика краткосрочных обязательств является важным фактором деятельности предприятия, поскольку опережающий ее рост по сравнению с оборотными активами увеличивает риск банкротства данной организации.

Анализ показателей различных видов краткосрочных обязательств взятых из таблицы 4 поможет более подробно рассмотреть причины ухудшения финансовой устойчивости и ее возможные последствия на деятельность ОАО "Северэлектро".



Таблица 4. Анализ краткосрочных обязательств ОАО "Северэлектро".

Существенную роль в увеличении доли краткосрочных обязательств (2012 год: 63,91%) сыграл скачок показателей торговой и прочей кредиторской задолженности за 2012 год (увеличение на 1 428 150,0 тыс. сом 2061,27%). Удельный вес данной статьи краткосрочных обязательств составил за 2012 год 50,7% от общей суммы заемного капитала (1 497 434,8 тыс. сом), при том, что в 2010 году данный показатель составлял лишь 1,45% (36043,1 тыс. сом) а за 2012 составил 2,7% (69 284,8 тыс. сом). Причинами увеличения рассматриваемого вида краткосрочных обязательств могут быть рост задолженностей по платежам по платежам в бюджет и внебюджетные фонды, поставщикам, подрядчикам, персоналу и другим кредиторам.

За 2010 и 2011 года на счете "кредиты и займы полученные" отсутствовали соответствующие денежные средства. Однако за 2012 год данный показатель вырос 67 703,3 (удельный вес в суммарном заемном капитале: 2,29%). Самое низкое значение текущих налоговых обязательств было 2010 году: 6933,7 тыс. сом (удельный вес в суммарном заемном капитале: 0,28%). Данный показатель вырос на 30086,1 тыс. сом (433,91% по отношению к предыдущему году), 4 589,0 тыс. сом (12,4 % по отношению к предыдущему году) за 2011 и 2012 года соответственно.

Счет "прочие обязательства" из года в год имел тенденцию к увеличению, как абсолютных показателей так и в удельном весе общего заемного капитала: 2010 год - 186761,2 тыс. сом (7,49%); 2011 год - 220 533,0 тыс. сом (8,61%); 2012 год - 280 716,3 тыс. сом (9,5%).

Рост краткосрочных обязательств в 2011 году на 97099,7 тыс. сом (42,27%), в 2012 году на 1 560 625,50 тыс. сом по отношению к прошедшему году (477,49 %) привело к увеличению доли данного раздела обязательств, в общей структуре заемного капитала до 63,91% (1 887 463,2 тыс. сом), что является тревожным фактором финансового состояния ОАО "Северэлектро", и как результат увеличивает риск его банкротства.

Для полноценного анализа финансового состояния предприятия, помимо рассмотрения закономерностей, выявления тенденций связанных с активами, собственным капиталом и обязательствами данной организации и их влияния на ее функционирование, важной составляющей так же является рассмотрение групп ликвидности баланса и платежеспособности;

Группа коэффициентов ликвидности в свою очередь состоит из показателей абсолютной, срочной и текущей ликвидности.

Для анализа ликвидности баланса построим таблицы 5,6 и 7.

Таблица 5 Ликвидность активов ОАО "Северэлектро". (тыс. сом)

	Активы:	2010	2011	2012
A1	Наиболее ликвидные	102390,4	113544,0	88658,3
A2	Быстрореализуемые	424652,2	365762,1	495860,6
A3	Медленно реализуемые	401955,1	342252,5	524879,2
A4	Труднореализуемые	2153704,8	2384801,4	2 829002,7
	Баланс	3082702,5	3206360,0	3938400,8

Таблица 6 Ликвидность пассивов ОАО "Северэлектро". (тыс. сом)

	Пассивы:	2010	2011	2012
П1	Наиболее срочные обязательства	36043,1	69284,8	1497434,8
П2	Краткосрочные	193694,9	257552,8	390028,3
П3	Долгосрочные	2263106,1	2235204,7	1065958,9
П4	Постоянные	589858,5	644317,7	984978,8
	Баланс	3082702,6	3206360,0	3938400,8



Таблица 7 Платежный излишек или недостаток ОАО "Северэлектро". (тыс. сом)

Активы - Пассивы	Платежный излишек или недостаток
	2010 г.	2011 г.	2012 г.
A1 - П1	66347,3	44259,2	-1 408 776,5
A2 - П2	230957,3	108209,3	105 832,3
A3 - П3	-1861151	-1892952,2	-541 079,7
A4 - П4	1563846,3	1740483,7	1 844 023,9

Результаты расчетов по данным таблицы 7 показывают, что на данном предприятии сопоставление итогов групп по активу и пассиву имеет следующий вид:

2010 год:

А1 > П1; А2 > П2; А3 < П3; А4 > П4.

2011 год:

А1 > П1; А2 > П2; А3 < П3; А4 > П4.

Из имеющихся неравенств активов и пассивов ОАО "Северэлектро" можно сделать вывод, что текущие активы превышают внешние обязательства данного предприятия:

A1+A2>П1+П2

Значит, предприятие имеет положительную текущую ликвидность. Данное условие говорит о платежеспособности предприятия на ближайший период. Однако превышение долгосрочных пассивов (обязательства) над медленно реализуемыми активами (запасы и прочие активы) и труднореализуемых (внеоборотных) активов над собственным капиталом даже при своевременном поступлении денежных средств от продаж и платежей организация может стать неплатежеспособной в будущих периодах.

2012 год:

А1 < П1; А2 > П2; А3 < П3; А4 > П4.

Превышение долгосрочных обязательств (П3) над труднореализуемыми активами (А3) так же свидетельствует о неблагоприятном платежеспособном состоянии в будущем. Первое неравенство свидетельствует о неплатежеспособности ОАО "Северэлектро" на момент составления бухгалтерского. В свою очередь общее состояние текущей ликвидности:

A1+A2 = 88658,3 + 495860,6 = 584518,9 тыс. сом

П1+П2 = 1497434,8 + 390028,3 = 1887463,1 тыс. сом

Таким образом:

584518,9 тыс. сом < 1887463,1 тыс. сом => A1+A2<П1+П2

Из рассмотренного выше неравенства за 2012 год можно сделать вывод, что ОАО "Северэлектро" в 2013 году находилось в неплатежеспособном состоянии.

При сравнении внеоборотных активов (А4) к собственному капиталу (П4) за каждый отчетный период можно утверждать что у ОАО "Северэлектро" отсутствуют собственные средства в обороте, что вынуждает предприятие покрывать дополнительные краткосрочные обязательства.



Таблица 8 Показатели платежеспособности ОАО "Северэлектро".

Коэффициенты платежеспособности	2010	2011	2012	Отклонения
				2011 г. К 2010	2012 г. К 2011	2012 г. К 2010
Общий показатель ликвидности	0,536	0,459	0,246	-0,077	-0,213	-0,290
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,446	0,347	0,047	-0,099	-0,3	-0,399
Коэффициент "критической оценки"	2,3	1,50	0,3	-0,8	-1,2	-2
Коэффициент текущей ликвидности	4,044	2,514	0,588	-1,53	-1,926	-3,456
Коэффициент маневренности функционирующего капитала	0,575	0,692	-0,675	0,117	-1,367	-1,25
Доля оборотных средств в активах	30,14	25,62	28,17	-4,52	2,55	-1,97
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	-1,68	-0,68	-0,62	1,004	0,055	1,059

Исходя из данных таблицы 8, можно сделать следующие выводы. Динамика коэффициентов общей ликвидности, абсолютной ликвидности и коэффициента "критической" оценки анализируемой организации отрицательная. В 2012 году ОАО "Северэлектро" могло оплатить лишь 4,7 % своих краткосрочных обязательств. Коэффициент "критической оценки" показывает, какая часть текущих обязательств может быть погашена не только за счет ожидаемых поступлений от разных дебиторов. Нормальным считается значение 0,7-0,8, однако следует иметь в виду, что достоверность выводов по результатам расчетов этого коэффициента и его динамике в значительной степени зависит от качества дебиторской задолженности, что можно выявить только по данным внутреннего учета. Оптимально, если коэффициент "критической оценки" равен 1. У ОАО "Северэлектро" значение этого коэффициента близко к критериальному (2011), но в 2012 году оно существенно снизилось (до 0,3). Это отрицательная тенденция поскольку при критических условиях предприятие способно выплатить меньше 1/3 краткосрочных обязательств.

Оптимальный коэффициент текущей ликвидности в зависимости от отраслевой принадлежности варьируется в диапазоне 1,5--2,5. Минимально допустимый коэффициент равен 1. Значение коэффициента текущей ликвидности меньше 1 означает, что на сегодняшний момент предприятие является совершенно неплатежеспособной, т.к. находящиеся в ее распоряжении ликвидные средства недостаточны для покрытия даже текущих обязательств, без учета процентов по кредиту; Коэффициент текущей ликвидности в 2010-2011 гг. превышал единицу, однако, за 2012 значение данного показателя снизилось до 0,558 относительных единиц.

2.3 Динамика показателей эффективности ОАО "Северэлектро" и их анализ

Анализ показателей эффективности по ОАО "Северэлектро" основан на анализе показателей оборачиваемости и рентабельности за 2011 - 2012 гг. Для проведения анализа использовались данные бухгалтерской отчетности.

Прибыль и рентабельность является наиболее обобщающими показателями эффективности работы предприятия, так как они позволяют измерить прибыль на все активы, находящиеся в распоряжении предприятия.

Из таблиц 11 и 12 видно, что прибыль предприятия в 2012 году значительно увеличилась. Отрицательным фактором, повлиявшим на прибыль является увеличение себестоимости и снижение оборачиваемости оборотных средств. В процессе анализа используются также частные показатели как коэффициенты прибыльности на уточненные активы, долгосрочные, нематериальные, оборотные.

Деловая активность в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в скорости оборота его средств. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов.



Таблица 11 Показатели деловой активности (оборачиваемости) ОАО "Северэлектро".

Показатели	Рассчетные формулы	К 2011 г.	К 2012 г.	Изменение
Оборачиваемость активов		1,092	1,126	0,033
Оборачиваемость активов (дни)		334,25	324,15	-10,1
Оборачиваемость мобильных средств		3,925	4,166	0,241
Оборачиваемость мобильных средств (дни)		93,00	87,62	-5,38
Оборачиваемость дебиторской задолженности		8,692	9,336	0,644
Средний срок оборота дебиторской задолженности		41,993	39,095	-2,897
Оборачиваемость кредиторской задолженности		65,228	5,134	-60,093
Средний срок оборота кредиторской задолженности		5,596	71,089	65,493
Оборачиваемость запасов		9,659	11,512	1,854
Оборачиваемость собственного капитала		5,567	4,937	-0,629

Графически показатели оборачиваемости выглядят следующим образом:

Рисунок 1. Показатели оборачиваемости ОАО "Северэлектро".



Рисунок 2. Показатели длительности оборотов ОАО "Северэлектро".

1) Оборачиваемость активов = Выручка / ((Стоимость активов на начало года + стоимость активов на конец года)/2). Для анализа данного коэффициента используется метод цепных подстановок:

2011 год: 3435138,6/((3082702,5+ 3206360,1)/2) = 1,092

Подстановка: 4022113,6/((3082702,5+ 3206360,1)/2) = 1,279

2012 год: 4022113,6/((3206360,1+3938400,9)/2) = 1,126

1.1) Срок оборачиваемости активов:

2011 год: 365 / 1,092 = 334,25 дней

2012 год: 365 / 1,126 = 324,15 дней

Как видно из вышеприведенных расчетов, за счет увеличения выручки оборачиваемость активов Открытого Акционерного Общества "Северэлектро" увеличилась на 0,187 пунктов (1,279 - 1,092). Однако, рост средней стоимости активов привел к снижению оборачиваемости на 0,153 пункта (1,126 - 1,279).

2.1) Оборачиваемость мобильных средств = Выручка / ((Стоимость оборотных активов на начало года + стоимость оборотных активов на конец года)/2). Для анализа данного коэффициента используется метод цепных подстановок:

2011 год: 3435138,6/(( 928997,7 + 821558,7)/2) = 3,925

Подстановка: 4022113,6/((928997,7 + 821558,7)/2) = 4,595

2013 год: 4022113,6/((821558,7+1109398,2)/2) = 4,166

2.2) Срок оборачиваемости мобильных средств:

2011 год: 365 / 3,925 = 93,00 дня

2012 год: 365 / 4,166 = 87,62 дня

Как видно из вышеприведенных расчетов, за счет увеличения выручки оборачиваемость мобильных средств (оборотных активов) Открытого Акционерного Общества "Северэлектро" увеличилась на 0,67 пунктов (4,595 - 3,925). Однако, рост средней стоимости оборотных активов привел к снижению оборачиваемости на 0,429 пунктов (4,166 - 4,595).

Коэффициент оборачиваемости активов как всех, так и оборотных показывает эффективность использования имущества, отражает скорость оборота всего капитала организации. Ускорение оборачиваемости на 0,033 пункта совокупного капитала произошло за счет увеличения доли оборотного капитала в общей его сумме (таблица 1). То есть к концу 2012 года каждая единица активов приносила 1,126 сом реализованной продукции.

3.1) Оборачиваемость дебиторской задолженности = Выручка / ((Дебиторская задолженность на начало года + дебиторская задолженность на конец года)/2). Для анализа данного коэффициента используется метод цепных подстановок:

2011 год: 3435138,6/(( 424652,2 + 365762,2)/2) = 8,692

Подстановка: 4022113,6/((424652,2 + 365762,2)/2) = 10,177

2012 год: 4022113,6/((365762,2+ 495860,6)/2) = 9,336

3.2) Средний срок оборота дебиторской задолженности:

2011 год: 365 / 8,692 = 41,993 дня

2012 год: 365 / 9,336 = 39,095 дней

Как видно из вышеприведенных расчетов, за счет увеличения выручки оборачиваемость дебиторской задолженности Открытого Акционерного Общества "Северэлектро" увеличилась на 1,485 пунктов (10,177 - 8,692). Однако, рост средней стоимости дебиторской задолженности привел к снижению оборачиваемости на 0,841 пункт (4,166 - 4,595).

4.1) Оборачиваемость кредиторской задолженности = Выручка / ((Кредиторская задолженность на начало года + кредиторская задолженность на конец года)/2). Для анализа данного коэффициента используется метод цепных подстановок:

2011 год: 3435138,6/((36043,1 + 69284,8)/2) = 65,228

Подстановка: 4022113,6/((36043,1 + 69284,8)/2) = 76,373

2012 год: 4022113,6/((69284,8+1497434,8)/2) = 5,134

4.2) Средний срок оборота кредиторской задолженности :

2011 год: 365 / 65,228 = 5,596 дней

2012 год: 365 / 5,134 = 71,089 дней

Как видно из вышеприведенных расчетов, за счет увеличения выручки оборачиваемость кредиторской задолженности Открытого Акционерного Общества "Северэлектро" увеличилась на 11,145 пунктов (76,373-65,228). Однако, значительный рост средней стоимости кредиторской задолженности привел к снижению оборачиваемости на 71,239 пунктов (5,134-76,373).

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает, сколько раз за год обернулись средства, вложенные в расчеты. Таким образом, можно сделать вывод, что за 2001 год средства, вложенные в расчеты обернулись 8,692 раза, а за 2012 год 9,336 раз, что является благоприятным финансовым фактором для ОАО "Северэлектро".

Оборачиваемость кредиторской задолженности оценивают совместно с оборачиваемостью дебиторской задолженности. Для ОАО "Северэлектро" неблагоприятная ситуация сложилась к концу 2011 года когда коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности был значительно больше коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности: 65,228 > 8,692

ОАО "Северэлектро" за анализируемые 2011 и 2012 года организация использовала имеющийся средние остатки запасов 5,567 и 4,937 раз соответственно.

5) Оборачиваемость запасов = Выручка / ((Запасы на начало года + запасы на конец года)/2). Для анализа данного коэффициента используется метод цепных подстановок:

2011 год: 3435138,6/((376834,3+334465,5)/2) = 9,659

Подстановка: 4022113,6/((376834,3+334465,5)/2) = 11,309

2012 год: 4022113,6/((334465,5+364284,4)/2) = 11,512

Как видно из вышеприведенных расчетов, за счет увеличения выручки оборачиваемость запасов Открытого Акционерного Общества "Северэлектро" увеличилась на 1,65 пунктов (11,309 - 9,659). Уменьшение запасов так же привел к увеличению оборачиваемости запасов на 0,203 пункта (11,512 - 11,309).

5) Оборачиваемость собственного капитала = Выручка / ((Собственный капитал на начало года + собственный капитал на конец года)/2). Для анализа данного коэффициента используется метод цепных подстановок:

2011 год: 3435138,6/(( 589858,5 + 644317,7)/2) = 5,567

Подстановка: 4022113,6/((589858,5 + 644317,7)/2) = 6,518

2012 год: 4022113,6/((644317,7+984978,8)/2) = 4,937

Как видно из вышеприведенных расчетов, за счет увеличения выручки оборачиваемость собственного капитала Открытого Акционерного Общества "Северэлектро" увеличилась на 0,951 пункт (6,518 - 5,567). Однако, увеличение средней стоимости собственного капитала привела к снижению данного показателя на 1,581 пункт (4,937 - 6,518).

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала характеризует различные аспекты деятельности: с коммерческой точки зрения он отражает либо излишки продаж, либо их недостаточность; с финансовой - скорость оборота вложенного капитала; с экономической - активность денежных средств, которыми рискует вкладчик. Если он значительно превышает уровень реализации над вложенным капиталом, то это влечет за собой увеличение кредитных ресурсов и возможность достижения того предела, за которым кредиторы начинают активнее участвовать в деле, чем собственники компании.

Показатели рентабельности являются обязательными элементами анализа и оценки финансового состояния предприятия. В данной курсовой на примере показателей рентабельности ОАО "Северэлектро" можно рассмотреть характеристику эффективности работы предприятия в целом, доходность деятельности электроснабжения, окупаемости затрат и т.д. Они более полно, чем прибыль, отражают окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или используемыми ресурсами.

При анализе показателей рентабельности целесообразным является повторное рассмотрение следующей информации (таблицы 11 и 12).

Таблица 11 Бухгалтерский баланс ОАО "Северэлектро". (тыс. сом)

Показатели	2011 г.	2012 г.	Темп прироста
Основные средства	2 090 304,6	2 358 003,70	12,8
Прочие внеоборотные активы	8 610,0	6 826,40	-20,7
Оборотные активы	821 558,7	1 109 398,20	35,0
Итого Активы	3 026 360,0	3 938 400,90	30,1
Собственный капитал	644 317,7	984 978,80	52,9

Из таблицы 12 можно сделать вывод, что кроме оборотных активов и активов в целом остальные показатели имеют тенденцию к увеличению. При чем внеоборотные активы в отчетном периоде увеличились вдвое по сравнению с предыдущим периодом.

Таблица 12 Финансовые результаты ОАО "Северэлектро" (тыс. сом)

Показатели	2011 г.		Темп прироста, %
Выручка	3 754 151,4	4022113,6	7,14
Себестоимость реализованной продукции	2 966 661,6	2775907,0	-6,43
Валовая прибыль	787 489,8	1246206,6	58,25
Балансовая прибыль	99 525,1	449517,6	351,66
Чистая прибыль	88 093,3	417447,1	373,87

Таблица 12 показывает тенденцию к росту следующих трех показателей: выручка, себестоимость реализованной продукции и валовая прибыль.

Однако в 2011 году балансовая и чистая прибыли снизились. Данную тенденцию к снижению можно объяснить увеличением расходов не связанных непосредственно с операционной деятельностью ОАО "Северэлектро".

Таблица 14 Расчет показателей рентабельности ОАО "Северэлектро"

Показатели	2011 г.	2012 г.	Изменения
Рентабельность основных средств	4,20	17,65	13,45
Рентабельность текущих активов	10,72	37,63	26,91
Рентабельность объема продаж	21,00	31,00	10,00
Рентабельность продукции	26,54	44,89	18,35
Бухгалтерская рентабельность	2,65	11,18	8,53
Экономическая рентабельность	2,91	10,60	7,69
Рентабельность собственного капитала	14,93	42,38	27,45

Динамика показателей рентабельности графически выглядит следующим образом:

Рисунок 3. Показатели рентабельности ОАО "Север-Электро".

1. Рентабельность основных средств: прибыль чистая / (основные средства + прочие внеоборотные активы). Анализ проводится методом цепных подстановок, то есть, какие факторы повлияли на рентабельность ОС:

За 2011 год = 112 113,8 : (1 987 678,7 + 4 110,9) * 100% = 5,63 %

Подстановка = 417447,1 : (1 987 678,7 + 4 110,9) * 100 % = 20,96

За 2012 год = 417447,1 : (2 090 304,6 + 8 610,0) * 100% =13,45 %

Как видно из вышеприведенных расчетов, за счет увеличения чистой прибыли рентабельность основных средств Открытого Акционерного Общества "Северэлектро" увеличилась на 15 ,33% (20,96 % - 5,63%). Однако, рост основных средств и прочих внеоборотных активов привел к снижению рентабельности ОПФ на 7,49 % (13,45 % - 20,96%). В 2012 г. на один сом основных производственных средств и прочих внеоборотных активов было получено 0,134 сом чистой прибыли что больше чем в 2011 году на 0,77 сом. Данные показатели говорят о относительно эффективном использовании основных средств и прочих внеоборотных активов ОАО "Северэлектро".

2. Рентабельность текущих активов: прибыль чистая / оборотные активы. Анализ проводится методом цепных подстановок, то есть, какие факторы повлияли на рентабельность текущих активов:

За 2011 год = 88 093,3 : 821 558,7 * 100% = 10,72%

Подстановка = 417447,1 : 821 558,7 * 100% = 50,81 %

За 2012 год = 417447,1 : 1 109 398,20 * 100% = 26,91 %

Как видно из вышеприведенных расчетов, за счет роста чистой прибыли рентабельность текущих активов Открытого Акционерного Общества "Северэлектро" увеличилась на 40,09 % (50,81% - 10,72%). Однако, за счет увеличения оборотных активов данный показатель рентабельности снизился на 23,90 % (26,91% - 50,81%). В 2012 г. на один сом оборотных активов было получено 0,269 сома чистой прибыли что больше чем в 2011 году на 0,162 сома. Данные показатели говорят о достаточно эффективном использовании оборотных активов ОАО "Северэлектро".

3. Рентабельность объема продаж: прибыль валовая / выручка. Анализ проводится методом цепных подстановок, то есть, какие факторы повлияли на рентабельность продаж:

За 2011 год = 787 489,8 : 3 754 151,4 * 100% = 21,00%

Подстановка = 1246206,6 : 3 754 151,4 * 100% = 33,20%

За 2012 год = 1246206,6 : 4022113,6 * 100% = 31,00 %

Как видно из вышеприведенных расчетов, за счет увеличения валовой прибыли рентабельность продаж Открытого Акционерного Общества "Северэлектро" увеличился на 12,20% (33,20% - 21,00%). Однако, за счет увеличения выручки данный показатель уменьшился на 2,20% (33,20% - 31,00 %). В 2012 г. на один сом оборотных активов было получено 0,31 сом валовой прибыли что больше чем в 2011 году на 0,1 сом. Но как известно увеличение выручки является позитивным фактором в функционировании предприятия.

4. Рентабельность продукции: валовая прибыль / себестоимость реализованной продукции. Анализ проводится методом цепных подстановок, то есть, какие факторы повлияли на рентабельность продукции:

За 2011 год = 787 489,8 : 2 966 661,6 * 100% = 26,54%

Подстановка = 1246206,6 : 2 966 661,6 * 100% = 42,01%

За 2012 год = 1246206,6 : 2775907,0*100% = 44,89 %

Как видно из вышеприведенных расчетов, за счет увеличения валовой прибыли рентабельность продукции Открытого Акционерного Общества "Северэлектро" увеличилась на 15,57% (42,54% -26,54%). Кроме увеличения выручки данный показатель вырос на 2,88% (44,89% - 42,01%) за счет уменишения затрат на реализованную продукцию. В 2012 г. на один сом на полных затрат на продукцию было получено 0,449 сом валовой прибыли что больше чем в 2011 году на 0,183 сом.

5. Бухгалтерская рентабельность: балансовая прибыль / выручка. Анализ проводится методом цепных подстановок, то есть, какие факторы повлияли на бухгалтерскую рентабельность:

За 2011 год = 99 525,1 : 3 754 151,4 * 100% = 2,65%

Подстановка = 449517,6 : 3 754 151,4 * 100% = 11,97 %

За 2012 год = 449517,6 : 4022113,6*100% = 11,18 %

Как видно из вышеприведенных расчетов, за счет значительного роста прибыли (без вычета налога на прибыль) Открытого Акционерного Общества "Северэлектро" бухгалтерская рентабельность увеличилась на 9,32% (11,97% - 2,65%). Увеличение выручки привело к уменьшению данного показателя всего на 0,79% (11,18% - 11,97%). В 2012 г. на один сом выручки было получено 0,112 сом балансовой прибыли, что меньше чем в 2011 году на 0,085 сом.

6. Экономическая рентабельность: чистая прибыль / средняя стоимость имущества. Анализ проводится методом цепных подстановок, то есть, какие факторы повлияли на экономическую рентабельность:

За 2011 год = 88 093,3 : 3 026 360,0* 100% = 2,91%

Подстановка = 417447,1 : 3 026 360,0* 100% = 13,80%

За 2012 год = 417447,1 : 3 938 400,9 * 100% = 10,60%

Как видно из вышеприведенных расчетов, за счет значительного роста чистой прибыли Открытого Акционерного Общества "Северэлектро" экономическая рентабельность увеличилась на 10,89 % (13,80% - 2,91%).Однако, увеличение средней стоимости имущества так же привело к снижннию данного показателя на 3,20% (10,60% - 13,80%). В 2012 г. на один сом имущества данной организации было получено 0,106 сом чистой прибыли, что больше чем в 2011 году на 0,077сом.

При сравнении с нормативными уровнем (20% и выше) данный уровень рентабельности характеризуется неэффективное использование всего имущества предприятия даже с положительной динамики.

7. Рентабельность собственного капитала: чистая прибыль / величина собственного капитала.

Факторный анализ методом цепных подстановок рентабельности собственного капитала за счет изменения его величины и объема чистой прибыли:

За 2011 г. = 88 093,3 : 589 858,5* 100% = 14,93 %

Расчет влияния чистой прибыли на показатель:

Подстановка = 417447,1 : 589 858,5* 100% = 70,77 %

За счет значительного роста чистой прибыли ОАО "Северэлектро" рентабельность собственного капитала увеличилась на 55,84 % (70,77% - 14,93%).

Расчет влияния собственного капитала ОАО "Северэлектро" на показатель его рентабельности:

За 2012 г. = 417447,1 : 984 978,8 * 100% = 42,38 %

За счет увеличения размера собственного капитала его рентабельность уменьшилась на 28,39% (42,38% - 70,77%).

В 2012 г. на один сом собственного капитала было получено 0,424 сом чистой прибыли что значительно превышает показатель 2011 года на 0,275 сом.

Данные показатели рентабельности отражает высокую эффективность использования капитала, инвестированного в организацию за счет собственных источников финансирования.



Глава 3. Проблемы и основные направления повышения экономической эффективности деятельности ОАО "Северэлектро"

Проблемы определения эффективности предприятия и поиска путей её повышения является сложной и такой, которая трудно формализуется. Так как любое предприятие - это сложная система, которую трудно упростить, не потеряв при этом её существенных характеристик.

Ресурсное направление анализа ОАО "Северэлектро" выявляет проблемы эффективного использования материальной базы для распределения электроэнергии. При этом следует учитывать уровень нагрузки оборудования во времени, себестоимость энергии, которая перепродается, с точки зрения соотношения в ней частиц амортизации, материальных затрат, затрат на оплату труда. Упомянутые показатели следует рассмотреть в динамике, а также по возможности сравнить с показателями ближайших конкурентов. Для оборотных фондов важнейшим показателем является скорость их оборота, значит, следует проанализировать факторы её увеличения, а именно такие:

· усовершенствование системы материально-технического обеспечения;

На сегодняшний день более 30 лет используемая связь в энергетическом секторе физически и морально устарела, отсутствует возможность реализации высоких технологий. Ввиду этого ОАО "Северэлектро" было принято решение организации высокотехнологических каналов связи.

Для реализации системы потребуется организация каналов связи с районами электросетей, подстанциями и абонентами Чуйской, Таласской области и г.Бишкек.

· усовершенствование системы реализации готовой продукции;

· уменьшение объёмов дебиторской задолженности.

Кроме этого, следует обратить внимание и на другие направления рационализации использования материальных ресурсов:

- проанализировать основные причины затрат и нерационального использования ресурсов;

- обеспечить обоснованное нормирование затрат материалов на ремонтные услуги и обновления оборудования;

Так как изношенность сетей и электрооборудования составляет 85%, требуется срочная замена существующих ВЛ 10-0,4 кВ на самонесущие провода, сечение которых будет соответствовать нагрузкам с учетом перспективного развития районов. Это позволит снизить потери и обеспечить требуемый уровень надежности (такие как, отключения от короткого замыкания при сильных порывах ветра).

- усовершенствовать более гибкую систему диспетчирования;

- акцентировать внимание на использовании современных высокотехнологических материалов.

Что касается анализа эффективности использования трудового потенциала предприятия, то здесь следует сосредоточить внимание на такие аспекты:

внутресменяемые затраты рабочего времени;

- затраты рабочего времени вследствие исчерпания кадров;

- уровень использования средств механизации, автоматизации труда и компьютерной техники;

- анализ системы стимулирования работающих;

- определение профессионально-квалификационной структуры работающих.

В границах этого, то есть организационного, направления совершается поиск возможностей повышения эффективности тех процессов, которые происходят на предприятии. При этом, прежде всего внимание обращается на эффективность управления.

И, наконец, последним направлением поиска возможностей повышения эффективности является технологический.

Решение проблемы технологического отставания особенно актуально для кыргызских предприятий. Причём проблема эта является комплексной и имеет, по крайней мере, два компонента: материальный и нематериальный. Первый из них - это усовершенствование технической базы, а второй -организационно-правовые проблемы.

Поскольку основной деятельностью предприятия ОАО "Северэлектро" является снабжение ее абонентов электрической энергией, предлагается рассмотреть методы повышения прибыли и других факторов рентабельности данного предприятия в качестве повышения экономической эффективности данной организации.

Чтобы понять, как повысить рентабельность продаж и продукции необходимо учитывать ряд факторов, от которых они зависят. В данном случае исходя из формул рентабельности продаж и продукции:

рентабельности продукции = валовая прибыль / себестоимость продукции

рентабельность продаж = валовая прибыль / выручка от реализации продукции

где,

выручка от реализации продукции = себестоимость продукции + добавочная цена.

В свою очередь себестоимость продукции есть операционные затраты или покупка продукции у производителей.

Значит использование операционных затрат становится более эффективным при их как можно низком количественном значении. То есть чем меньше затраты на покупку продукции тем больше добавочная цена, а следовательно и прибыль.

Методика анализа прибыли и рентабельности зависит от полноты включения затрат в себестоимость, также наличия раздельного учета переменных и постоянных затрат. Этой задаче служит классическая система директ-костинг, которая является атрибутом рыночной экономики.

Наиболее важные аналитические возможности системы директ-костинг следующие: оптимизация прибыли и ассортимента выпускаемой, а в данной работе только снабжаемой продукции; определение цены на новую продукцию, расчет вариантов изменения производственной мощности предприятия; оценка эффективности производства (приобретения) полуфабрикатов; оценка эффективности принятия дополнительного заказа, замены оборудования.

Сущностью системы директ-костинг является разделение производственных затрат на переменные и постоянные понятие маржинального дохода. Маржинальный доход - это прибыль в сумме с постоянными затратами предприятия или разность между выручкой от реализации и переменными расходами.

МД=П+А = В-Р, (1)

где МД - маржинальный доход, сом; П - прибыль, сом; В - выручка, сом; А - постоянные расходы, сом; Р - переменные расходы, сом.

Метод анализа директ-костинг позволяет не только установить взаимосвязь между названными показателями, но и рассчитать размер дохода, необходимого для рентабельной работы хозяйствующего субъекта. Последнее обстоятельство важно в условиях рыночных отношений, где при ужесточении конкурентной борьбы и отсутствии бюджетных дотаций убыточна деятельность многих организаций, особенно тех, которые могут быть отнесены к категории "более тяжелых в управлении". Убыточность хозяйственной деятельности таких организаций равнозначна их разорению, поскольку значительная "затратная" нагрузка снижает возможность выхода из кризиса.

Большой интерес представляет методика маржинального анализа прибыли, широко используемая в западных странах. В отличие от традиционной методики анализа прибыли она позволяет полнее изучить взаимосвязи между показателями и точнее измерить влияние факторов. Покажем это с помощью сравнительного анализа.

Традиционная методика факторного анализа прибыли предполагает использование следующей модели:

П=VРП*(р-с), (2)

Где, VPП -- физический объем продаж, кВт; р -- цена реализации на 1 кВт, сом; с -- полная себестоимость на 1 кВт, сом.

В этом случае исходят из предположения, что все эти факторы изменяются сами по себе, независимо друг то друга. Прибыль изменяется прямо пропорционально объему реализации, если реализуется рентабельная продукция. Если продукция убыточна, то прибыль изменяется обратно пропорционально объему производства (реализации) продукции и ее себестоимости. При увеличении производства (реализации) себестоимость единицы продукции снижается, так как при этом обычно возрастает только сумма переменных расходов (сдельная зарплата производственных рабочих, сырье, материалы, технологическое топливо, электроэнергия), а сумма постоянных расходов (амортизация, аренда помещений, повременная оплата труда рабочих, зарплата и страхование административно-хозяйственного аппарата и др.) остается, как правило, без изменений.

И наоборот, при спаде производства себестоимость изделий возрастает из-за того, что больше постоянных расходов приходится на единицу продукции. Для обеспечения системного подхода при изучении факторов изменения прибыли и прогнозировании ее величины в маржинальном анализе используют следующую модель:



П=VРП(р-b)-А, (3)

Где, р - цена на 1 кВт, сом; b - переменные затраты на 1 кВт, сом; А - постоянные затраты на весь объем продаж данного вида продукции, сом.

Данная модель позволяет определить изменение суммы прибыли за счет количества реализованной продукции, цены, уровня удельных переменных и суммы постоянных затрат.

На примере ОАО "Северэлектро" данную методику можно к переменным затратам на единицу продукции, в данном случае на 1 кВт передаваемой мощности. Увеличение объема предоставляемой электроэнергии данного предприятия зависит от ее потерь в линиях электропередач и работы электрических подстанций (трансформаторных пунктов). Из формулы 3 видно что при уменьшении потерь передаваемой электроэнергии, которая является потерей дополнительных переменных затрат на предоставление абонентам дополнительной мощности. Чтобы добиться уменьшения потерь активной мощности в линиях электропередач и в трансформаторных пунктах необходима замена соответствующего оборудования с более высокой проводимостью электрического тока, и высокой устойчивостью к внешним факторам (заморозки, перенагрев проводников, ветер и т.д.).

Увеличение чистой прибыли зависит не только от объема предоставляемой электроэнергии, но так же от уменьшения различных видов расходов (затраты по реализации, административные расходы и прочие расходы) то есть расходов не связанных непосредственно со снабжением абонентов.

Рассмотренный метод повышения рентабельности может привести к эффективности функционирования практически всех рассмотренных ранее ресурсов предприятия (основные средства, собственный капитал, имущество в целом и т.д.).

Дальнейшее объяснения данного метода является наличие у ОАО "Северэлектро" поставщиков (производители) с приемлемой себестоимостью данной продукции.

Кроме вышеперечисленных факторов, для повышения прибыли ОАО "Северэлектро" необходимо вести жесткую политику по взиманию оплаты у абонентов не оплачивающих потребляемую электроэнергию в заданный срок. То есть в случае не уплаты проводить отключение должников.

Решение проблем связанной с потерей электроэенргии при передаче абонентам существуют следующие мероприятия:

ОАО "Северэлектро" было принято концепция по внедрению Автоматизированную Систему Управления Производством (АСУП) снижению потерь электроэнергии в сетях.

Данная концепция включает в себя несколько этапов:

1. Повышения ответственности инспекторов служб сбыта за полученную электроэнергию на фидер 6/10 кВ (закрепление индивидуально за каждым инспектором фидер и всех абонентов запитанных от этого фидера 6/10 кВ.);

2. Внедрение Автоматизированной Информационной Измерительной Системы (АИИСКУЭ) на всех подстанциях ОАО "Северэлектро" и границах балансовой принадлежности с ОАО "Национальная электрическая сеть Кыргызстана", ОАО "Электрические станции" и ОАО "Чакан ГЭС".

Основные преимущества внедрения системы:

- Постоянный контроль качества электроэнергии;

- Обеспечение возможного перехода на расчет за электроэнергию с поставщиками по дифференцированным тарифам;

- Оперативное определение причин небаланса по всем цепям доставки электроэнергии в распределительных сетях 35/6-10/0,4 кВ;

- Повышение точности учета электроэнергии;

- Обнаружение и локализация очагов потерь электроэнергии;

- Повышение класса точности и чувствительности счетчиков электроэнергии;

- Сокращение количества инспекторов сбыта электроэнергии.

- Снижение уровня затрат на обслуживание точек учета и организацию выписки счетов;

- Повышение уровня ответственности абонентов за своевременную оплату платежных счетов;

- Своевременное выявление хищений электроэнергии;

- Отсутствие искажений при снятии показаний электросчетчиков за счет исключения человеческого фактора;

- Обеспечение "прозрачности" процесса распределения электроэнергии между компаниями, районами электрических сетей;

- Повышение срока службы электрических сетей за счет оперативного контроля над симметрией нагрузок;

- Оперативное использование данных по электропотреблению в процессе принятия решения по закупке электроэнергии;

- Оперативный контроль положений коммутационного оборудования и телеуправление оборудованием.

Вышеуказанные мероприятия помогут значительно снизить потери в сетях ОАО Северэлектро, исключить влияние человеческого фактора при распределении электроэнергии, снизить дебиторскую задолженность что, несомненно, окажет позитивное влияние на финансовое положение энергетического сектора Кыргызской Республики.

Пофидерный учет электроэнергии и его преимущества:

1. Локализация очагов потерь электроэнергии;

2. Повышенная эффективность внедрения мероприятий по снижению потерь электроэнергии фидера 6-10 кВ;

3. Повышение ответственности инспекторов за поступившую электроэнергию на фидер 6-10 кВ.

Одним из способов реализации транспортной сети для ОАО "Северэлектро", является построение Радиорелейных станций (РРС), с использованием существующих антенных мачт в РЭСах. Реализация абонентской сети возможно по технологии СDMA, с размещением базовых станций по территории г. Бишкек, Чуйской и Таласской областей.

Также следует отметить что, после проведенного тендера методом неограниченных торгов, 28.12.2010 года между ОАО "Северэлектро" и корпорацией ZTE (Телекоммуникационные технологии и решения в области беспроводных каналов связи) Китайской Народной Республикой был подписан договор по построению беспроводного канала связи.

В связи с внедрением новых технологий ОАО "Северэлектро" Корпорация ZTE предоставляет технический кредит с рассрочкой выплат в течение двух лет после реализации проекта.

Этапы внедрения АИИС КУЭ (установка интеллектуальных счетчиков):

I этап - на границе поступления от поставщиков электроэнергии - 637 шт.

II этап - на границе между РЭС и собственных ПС 35/6-10 кВ - 1 163 шт.

III этап - установка на ТП 6-10/0,4 кВ - 13 000 шт.

Установка приборов учета электроэнергии на ТП 6-10/0,4 кВ и его преимущества:

- Локализация потерь эл.энергии до конкретного ТП 6-10/0,4 кВ;

- Точное балансовое определение тех. потерь по стороне 6-10 кВ;

- Повышение эффективности внедрения мероприятий по снижению технических потерь электроэнергии;

- Оптимизация режимов сетей 6-10 кВ;

- Снижение аварийности оборудования за счет оперативности реагирования на отклонения режимов и тех параметров сетей 6-10 кВ;

- Повышение качества электроэнергии поставляемого абонентам.

IV этап - установка у потребителей - 523 119 шт.

Предполагаемый эффект от внедрения АИИС КУЭ - снижения потерь электроэнергии до 10 % после полного внедрения АИИС КУЭ.

Одним из следующих шагов для уменьшения потерь и снижения дебиторской задолженности ОАО "Северэлектро" начало реконструкцию сетей 0,4 кВ с применением новых инновационных технологий, т.е. замена изношенных неизолированных проводов магистральных линий на современные самонесущие изолированные провода (СИП) большего сечения.

СИП начали применять в развитых европейских странах около 40 лет, назад, что зарекомендовало себя только с наилучшей стороны.

Замена и установка микропроцессорных интеллектуальных приборов учета в количестве 110 136 шт с возможностью дистанционного доступа и отключения абонентов за дебиторскую задолженность.

Экономическая окупаемость проекта три года.



Заключение

Показатели экономической эффективности имеют особенно важное значение в современных, рыночных условиях, когда руководству предприятия требуется постоянно принимать ряд решений для обеспечения оперативности функционирования, прибыльности и финансовой устойчивости предприятия.

Факторы, оказывающие влияние на эффективное функционирование предприятия многочисленны и многообразны. Одни из них зависят от деятельности конкретных коллективов, другие связаны с технологией и организацией производства, эффективности использования производственных ресурсов, внедрением достижений научно-технического прогресса.

Во второй главе проведен финансовый анализ ОАО "Северэлектро" имеющий следующие тенденции: 1) тенденция увеличения активов в значительной степени происходит за счет роста доли внеоборотных активов (69,86 % в 2010 г.; 74,38 % в 2011 г.; 71,83 % в 2012 г..); 2) причиной тенденции увеличения пассивов является высокая доля в них заемного капитала (80,87% в 2010 г.; 79,91% в 2011 г.; 74,99% в 2012 г..) который в свою очередь в течении рассматриваемого периода имеет тенденцию снижения доли в нем долгосрочных обязательств (73,41 % в 2010 г.; 69,71 % в 2011 г; 27,07 % в 2012 г..) и роста краткосрочных обязательств (9,22% в 2010 г.; 12,76 % в 2011 г.; 63,91 % в 2012 г..); 3) из трех рассматриваемых отчетных периодов к концу 2012 года неравенство ликвидности быстрореализуемых активов над краткосрочными обязательствами выглядело следующим образом: A1+A2<П1+П2 (584518,9 тыс. сом < 1887463,1 тыс. сом). 4) В течении рассматриваемых трех лет основные показатели платежеспособности снижались. В качестве примера рассмотрен общий показатель ликвидности: 0,536 в 2010 г.; 0,459 в 2011 г. и 0,246 в 2012 г.

Первые две тенденции указывают на дисбаланс в структуре активов и пассивов предприятия, в особенности увеличения доли заемного капитала за счет краткосрочных обязательств, что ведет ОАО "Северэлектро" к финансовой неустойчивости. Тенденции 3 и 4 говорят о том, что к концу 2012 года данное предприятие неплатежеспособно и при определенных обстоятельствах имеет очень высокий риск банкротства.

Анализ динамики эффективности функционирования ОАО "Северэлектро" состоят из показателей оборачиваемости и рентабельности: 1) динамика показателей оборачиваемости (коэффициенты) имеет тенденцию к увеличению, соответственно сроки оборачиваемости (дни) уменьшаются; 2) показатели рентабельности к 2012 году увеличились до нормативных пределов так в рентабельность основных средств составила 17,65 %, рентабельность оборотных активов: 37,63 %, рентабельность продаж: 31,00 % и рентабельность собственного капитала 42,38 %. Предприятие считается рентабельным (эффективное использование) если показатели составляют 20 % и выше.

На основе анализа показателей эффективности (оборачиваемости и рентабельности) и анализа их динамики даны рекомендации по совершенствованию процесса получения распределения продукции на ОАО "Северэлектро", так, чтобы на каждую единицу ресурсов добиваться существенного увеличения реализации электроэнергии.

В результате анализа, проведенного в работе было выявлено, что ОАО "Северэлектро" наблюдается значительное повышение всех показателей рентабельности и доходности деятельности, повышение прибыльности как собственного, так и перманентного капитала. Это свидетельствует о повышении эффективности использования предприятием своих источников средств. Однако, в деятельности данного предприятия есть и недостатки, связанные с работой по краткосрочным обязательствам и материально-технической базой, а это требует необходимости более грамотного руководства и капитальных вложений в процессе дальнейшего осуществления финансовой и хозяйственной деятельности. В результате проведенного в третьей части второй главы исследования анализа можно сделать следующие выводы.

Снижение оборачиваемости оборотных средств, которое было отмечено, в первую очередь неблагоприятно тем, что вовлекаемые в оборот средства не могут использоваться на иные производственные цели. Что же касается невысвобожденных средств, полученных в результате использования при расчете величины всех оборотных активов, то невысвобожденная сумма отрицательно повлияет на показатели ликвидности.

Поэтому пути повышения эффективности деятельности ОАО "Северэлектро" должны быть направлены на экономию издержек, максимизацию прибыли, восстановление платежеспособности и обеспечение стабильного развития предприятия. Это является стратегической целью предприятия на данном этапе.