Резервы и пути укрепления финансового состояния в ОАО "Химпром"

Понятие платежеспособности и методы ее оценки на основе показателя ликвидности. Анализ финансовой устойчивости и деловой активности предприятия ОАО "Химпром", его дебиторская и кредиторская задолженность. Резервы и пути укрепления финансового состояния.

Рубрика Финансы, деньги и налоги
Вид дипломная работа
Язык русский
Дата добавления 19.07.2011
Размер файла 400,7 K

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Отклонения в %

2007 г

к 2006 г

2008 г

к 2007 г

2007 г

к 2006 г

2008г

к 2007 г

Выручка от реализации услуг

2781522

2636495

3158967

-145027

522472

94,79

119,82

Себестоимость оказанных услуг

2364885

2294485

2642082

-70400

347597

97,02

115,15

Валовая прибыль

416637

342010

516885

-74627

174875

82,09

151,13

Прибыль от продаж

-12308

-61224

17294

-48916

78518

-

-

Прочие операционные доходы

674657

582721

627312

-91936

44591

86,37

107,65

Прочие операционные расходы

710918

623074

684906

-87844

61832

87,64

109,92

Внереализационные доходы

231857

169482

95782

-62375

-73700

73,10

56,51

Внереализационные расходы

155437

228412

118214

72975

-110198

146,95

51,75

Прибыль до налогообложения

6069

-197547

-103893

-203616

93654

-

52,59

Чистая прибыль

4554

-178107

-115662

-182661

62445

-3911

64,94

Себестоимость продукции в 2008 году увеличилась на 347597 тыс. руб. или на 15,15%.

В связи с тем, что рост выручки от реализации был выше, чем рост себестоимости, в 2008 году произошел рост прибыли от продаж продаж на 78518 тыс. рублей или в 3,5 раза.

Подводя общий итог по результатам деятельности, необходимо сказать, что наиболее высокие показатели были отмечены в 2008 году. Это обусловлено увеличением объемов производства.

В целом на сегодняшний день ОАО "Химпром" является достаточно развивающимся предприятием, которое использует различные методы для повышения показателей результатов своей деятельности.

Несмотря на объективные трудности последнего десятилетия, ОАО "Химпром" в основном сохранило номенклатуру выпускаемой продукции, которая сегодня насчитывает более 120 наименований. Это самый широкий ассортимент среди химических предприятий нашей страны. Некоторые продукты занимают значительную долю российского рынка -- 25% хлорпарафина, 70% метиленхлорида, 50% хлороформа, 45% трихлоэтилена, 60% карбида кальция, 68% хлората натрия (товарный), 12% соды каустической. ОАО "Химпром" -- единственный в России производитель бензилового спирта, хлорной извести, алкилсульфоната, бензальдегида, хлорного железа, хлористого бензила, кислоты Ди (2-этилгексил) фосфорной, трибутилфосфата.

Вся продукция, подлежащая сертификации, имеет сертификаты соответствия и удовлетворяет требованиям самых взыскательных покупателей на внутреннем и международном рынках.

Основной объем составляет продукция промышленного назначения. Кроме этого, выпускаются продукты бытовой химии и химические средства защиты растений.

Наличие высококвалифицированных кадров и современное оборудование позволяет в кратчайшие сроки запускать в производство сложные органические продукты. В последнее время освоено производство антрониловой кислоты, антипирена "Нофлан".

2.2 Анализ имущественного состояния ОАО "Химпром"

Все, что имеет стоимость, принадлежит предприятию и отражается в активе баланса называется его активами. Актив баланса содержит сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжении предприятия, т.е. о вложении его в конкретное имущество и материальные ценности, о расходах предприятия на производство и реализацию продукции и об остатках свободной денежной наличности.

Главным признаком группировки статей актива баланса считается степень их ликвидности. По этому признаку все активы баланса подразделяются на долгосрочные и текущие (оборотные активы). Размещение средств предприятия имеет очень большое значение в финансовой деятельности и повышении ее эффективности.

Даже при хороших финансовых результатах предприятие может испытывать финансовые трудности, если оно нерационально использовало свои финансовые ресурсы, вложив их в сверхнормативные производственные запасы или допустив большую дебиторскую задолженность. Поэтому в процессе анализа активов предприятия в первую очередь следует изучить изменения в их составе и структуре (рис 2.1) и дать им оценку. Анализ статей актива баланса представлен в таблице 2.2.

Таблица 2.2. Состав, структура и динамика активов ВОАО "Химпром" за 2007-2008 г.г. тыс.руб.

Показатель

Остатки по балансу,

тыс. рублей

Структура , %

На 01.01.2008 г.

На 01.01.2009г.

Отклонения , (+,-)

На 01.01.2008 г.

На 01.01.2009г.

Отклонения , (+,-)

1.Внеоборотные активы - всего, в том числе:

1510998

1529386

18388

71,83

64,96

-6,87

1.1.Нематериальные активы

288

412

124

0,01

0,02

0,00

1.2.Основные средства

1155921

1309892

153971

54,95

55,64

0,69

1.3 Незавершенное строительство

262110

111853

-150257

12,46

4,75

-7,71

1.4 Долгосрочные финансовые вложения

53983

54083

100

2,57

2,30

-0,27

1.5 Отложенные налоговые активы

38696

53146

14450

1,84

2,26

0,42

2. Оборотные активы - всего, в том числе:

592635

824949

232314

28,17

35,04

6,87

2.1.Запасы

309114

372147

63033

14,69

15,81

1,11

2.2.НДС по приобретенным ценностям

58216

75996

17780

2,77

3,23

0,46

2.3.Дебиторская задолженность (платежи через 12 месяцев)

1876

1876

0,00

0,08

0,08

2.4.Дебиторская задолженность (платежи в течении 12 месяцев)

163168

320682

157514

7,76

13,62

5,86

2.5.Краткосрочные финансовые вложения

37

45

8

0,00

0,00

0,00

2.6. Денежные средства

55732

11529

-44203

2,65

0,49

-2,16

2.7 Прочие

6368

42674

36306

0,30

1,81

1,51

Итого активов

2103633

2354335

250702

100

100

0

Прирост (уменьшение) актива свидетельствует о расширении (сужении) деятельности предприятия. Поэтому для общей оценки динамики финансового состояния ОАО "Химпром" следует сгруппировать в отдельные специфические группы по признаку ликвидности статьи актива. Чтение баланса по таким систематизированным группам ведется с использованием методов горизонтального и вертикального анализа.

Анализируя актив баланса, можно отметить, что в 2008 году стоимость имущества увеличилась на 250702 тыс. рублей или 111,92% по сравнению с началом года. Из таблицы 2.2. видно, что структура активов за отчетный период изменилась, а именно существенно снизилась доля основного капитала на 6,87%, а оборотного соответственно увеличилась на 6,87%.

Рис.2.1. Структура имущества ВОАО "Химпром" 2008-2009 г.г.

Большое внимание следует уделить изучению состояния, динамики и структуры основных фондов, так как они занимают основной удельный вес в долгосрочных активах предприятия. При изучении состава основных средств нужно выяснить соотношения их активной и пассивной частей, силовых и рабочих машин, так как от их оптимального сочетания во многом зависят фондоотдача и финансовое состояние предприятия.

Далее необходимо проанализировать изменения по каждой статье текущих активов как наиболее мобильной части капитала.

Как видно из таблицы, наибольший удельный вес в оборотных активах занимают запасы. На их долю на начало 2008 года приходится 14,69%. К концу 2008 года их абсолютная сумма и доля значительно увеличились в основном засчет готовой продукции и достигла 15,81% в составе оборотных активов.

На предприятии на конец 2008 года имеет место долгосрочная дебиторская задолженность, что увеличивает долю медленно реализуемых активов.

На предприятии имеет место краткосрочная дебиторская задолженность, которая за отчетный период увеличилась на 5,86% в составе оборотного капитала, что говорит о несвоевременно проводимой работе по взысканию долгов. Однако дебиторская задолженность занимает существенное место в оборотных средствах рассматриваемого предприятия. Наличие ее характеризует иммобилизацию (отвлечение) оборотных средств из производственно-хозяйственного оборота.

Необходимо тщательно изучить ее причины, состав, динамику и давность образования; установить, нет ли в ее составе сумм, нереальных для взыскания или таких, по которым истекает срок исковой давности. Если они имеются, нужно срочно принять меры по их взысканию, включая и такие как обращение в судебные органы. Для анализа дебиторской задолженности, кроме баланса, используются материалы первичного и аналитического бухгалтерского учета.

Большое значение на финансовое состояние предприятия оказывает состояние производственных запасов. В целях нормального хода производства и сбыта продукции запасы должны быть оптимальными. Наличие меньших по объему, но более подвижных запасов означает, что меньшая сумма наличных финансовых ресурсов находится в запасе. Накопление больших запасов свидетельствует о спаде активности предприятия. Большие сверхплановые запасы приводят к замораживанию оборотного капитала, замедлению его оборачиваемости, в результате чего ухудшается финансовое состояние предприятия. В то же время недостаток запасов также отрицательно влияет на финансовое положение предприятия, так как сокращается производство продукции, уменьшается сумма прибыли.

Источники формирования имущества предприятия отражаются в пассиве баланса. Данные о составе и структуре пассивов баланса отражены в таблице 2.3.

Таблица 2.3. Состав, структура и динамика собственного и заемного капиталов ВОАО "Химпром" за 2007-2008 годы, тыс. руб.

Показатель

Остатки по балансу, тыс. рублей

Структура , %

На 01.01. 2008 г.

На 01.01. 2009 г.

Отклонения, (+,-)

На 01.01. 2008 г.

На 01.01. 2009 г.

Отклонения , (+,-)

1. Капитал и резервы, всего

1218957

1103299

-115658

57,95

46,86

-11,08

1.1.Уставной капитал

200804

200804

0

9,55

8,53

-1,02

1.2.Добавочный капитал

1044241

1012975

-31266

49,64

43,03

-6,61

1.3.Резервный капитал

100

100

0

0,00

0,00

0,00

1.5. Нераспределенная прибыль (убыток)

-26188

-110580

-84392

-1,24

-4,70

-3,45

2. Обязательства - всего

884676

1251036

366360

42,05

53,14

11,08

2.1. Долгосрочные обязательства

16746

33911

17165

0,80

1,44

0,64

2.2. Краткосрочные обязательства

867930

1217125

349195

41,26

51,70

10,44

2.2.1.Кредиторская задолженность

271997

491813

219816

12,93

20,89

7,96

2.2.2. Займы и кредиты

228977

383576

154599

10,88

16,29

5,41

2.2.3. Задолженность перед учредителями

30004

27913

-2091

1,43

1,19

-0,24

2.2.4. Доходы будущих периодов

336950

313816

-23134

16,02

13,33

-2,69

2.2.5. Резервы предстоящих расходов

2

7

5

0

0

0

Итого собственного и заемного капитала

2103633

2354335

250702

100

100

0

Финансовое состояние предприятия во многом зависит от того, какие средства оно имеет в своем распоряжении и куда они вложены. Пассив баланса - это сумма обязательств предприятия. В обязательства включаются собственный и заемный капитал. Заемный капитал делится на краткосрочный и долгосрочный.

Рис.2.2. Структура собственного и заемного капиталов ОАО "Химпром", 2008-2009 г.г.

Как видно из таблицы 2.3, увеличение стоимости имущества ОАО "Химпром" за 2008 год на 250702 тыс.руб. обусловлено главным образом увеличением обязательств на 366360 тыс.руб. или 11,08%, в том числе долгосрочных обязательств на 17165 тыс.руб. или 0,64% и краткосрочных обязательств на 349195тыс.руб. или 10,44%

Увеличение заемных средств произошло за счет роста кредиторской задолженности на 219816 тыс. рублей или 7,96% и краткосрочных займов и кредитов на 154599 тыс.руб. или 5,41%.

Собственные средства предприятия снизились, их снижение на 115658 тыс. рублей (11,08%) произошло из-за увеличения непокрытого убытка отчетного года и уменьшения добавочного капитала. Рост кредиторской задолженности можно рассматривать как отрицательный момент в деятельности предприятия.

По данным таблицы 2.3 можно сказать, что состав финансовых ресурсов предприятия представлен в виде собственного и заемного капитала.

Соотношение собственного и заемного капитала представлено на рисунке 2.3.

Рис. 2.3. Соотношение собственного и заемного капитала ОАО "Химпром" за 2008 год

Как видно из рисунка 2.3., заемные средства на начало и конец года представлены краткосрочным и долгосрочным капиталом. К концу 2008 года величина краткосрочного заемного капитала увеличилась. Увеличение произошло за счет роста кредиторской задолженности и займов и кредитов.

Таким образом, анализ структуры собственных и заемных средств необходим для оценки рациональности формирования источников финансирования деятельности предприятия и его рыночной устойчивости.

Это важно, во-первых, для внешних потребителей информации (например, банков и других поставщиков ресурсов) при изучении степени финансового риска и, во-вторых, для самого предприятия при определении перспективного варианта организации финансов и выработке финансовой стратегии.

По результатам анализа пассива баланса рассматриваемого предприятия следует сказать сделать предварительный вывод об удовлетворительной работе в 2008 году. В связи с этим есть необходимость дать оценку платежеспособности и кредитоспособности предприятия, которая производится на основе ликвидности баланса.

2.3 Анализ финансовой устойчивости и ликвидности предприятия

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется системой абсолютных и относительных показателей. Она определяется соотношением стоимости материальных оборотных средств (запасов и затрат) и величин собственных и заемных источников средств для их формирования. Обеспечение запасов и затрат источниками средств для их формирования является сущностью финансовой устойчивости предприятия.

Наиболее обобщающим абсолютным показателем финансовой устойчивости является соответствие либо несоответствие (излишек или недостаток) источников средств для формирования запасов и затрат, то есть разницы между величиной источников средств и величиной запасов и затрат. При этом имеется в виду обеспеченность источниками собственных и заемных средств, за исключением кредиторской задолженности и прочих пассивов.

Результаты расчетов представлены в таблице 2.4.

На рассматриваемом предприятии трёхкомпонентный показатель финансовой ситуации S={0;0;0} как на начало, так и на конец года. Таким образом финансовое состояние ВОАО "Химпром" можно считать кризисным, при котором предприятие находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства,краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд.

Таблица 2.4 Анализ финансовой устойчивости ОАО "Химпром" за 2008 год, руб.

Показатели

01.01.08

год

01.01.09 год

Отклонение (+,-)

Источники собственных средств

1218957

1103299

-115658

Внеоборотные активы

1510998

1529386

18388

Наличие собственных оборотных средств

-292041

-426087

-134046

Долгосрочные кредиты и заемные средства

16746

33911

17165

Наличие собственных и долгосрочных заемных источников средств для формирования запасов и затрат

-275295

-392176

-116881

Краткосрочные кредиты и заемные средства

228977

383576

154599

Общая величина основных источников средств для формирования запасов и затрат

-46318

-8600

37718

Общая величина запасов и затрат

367330

448143

80813

Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств

-659371

-874230

-214859

Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных и долгосрочных заемных средств для формирования запасов и затрат

-642625

-840319

-197694

Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников средств для формирования запасов и затрат

-413648

-456743

-43095

Кризисное финансовое состояние характеризуется наличием регулярных неплатежей, просроченных ссуд банков, просроченной задолженности поставщикам, наличием недоимок в бюджеты.

Из данных таблицы 2.4. можно сделать выводы о состоянии каждого коэффициента и о финансовой устойчивости предприятия в целом.

Финансовые коэффициенты представляют собой относительные коэффициенты финансового состояния предприятия. Они рассчитываются в виде отношения абсолютного показателя финансового состояния или их линейных комбинаций.

Выработка правильной финансовой стратегии помогает многим предприятиям повысить эффективность своей деятельности. В связи с этим важными показателями, которые характеризуют рыночную устойчивость предприятия, являются:

- коэффициент финансовой автономности (независимости) или удельный вес собственного капитала в общей сумме капитала;

- коэффициент финансовой зависимости (доля заемного капитала);

- плечо финансового рычага или коэффициент финансового риска

(отношение заемного капитала к собственному).

Данные коэффициенты приведены в таблице 2.5.

Таблица 2.5. Показатели финансовой устойчивости ОАО "Химпром" за 2008 год

Показатели

01.01.08 год

01.01.09 год

Отклонения (+,-)

Коэффициент автономии (финансовой независимости)

0,74

0,60

-0,14

Коэффициент финансовой зависимости

0,26

0,40

0,14

Коэффициент маневренности собственного капитала

0,03

-0,08

-0,11

Коэффициент финансовой устойчивости

0,74

0,60

-0,14

Коэффициент финансирования

1,76

1,13

-0,63

Коэффициент инвестирования

1,03

0,93

-0,10

Данные таблицы 2.5 свидетельствуют о том, что финансовое положение предприятия является неустойчивым.

Коэффициент автономии (коэффициент финансовой независимости) является одной из важных характеристик устойчивости финансового состояния, его независимости от заемных источников средств. Равен доле источников собственных средств в общем итоге баланса.

Нормативное минимальное значение коэффициента оценивается на уровне 0,5. В нашем случае, данный коэффициент имеет значение в пределах норматива (на начало года - 0,74, на конец года - 0,60), что говорит о независимости. Но данный коэффициент имеет тенденцию к снижению.

Далее рассмотрим коэффициенты, отражающие состояние оборотных средств.

Коэффициент маневренности собственных средств характеризует степень мобильности использования собственных средств. Коэффициент маневренности собственных средств в начале года имеет низкое значение 0,03, а на конец года, из-за отсутствия собственных оборотных средств данный коэффициент снизился до значения ниже минимального. Это свидетельствует о неустойчивом финансовом положении.

Коэффициент финансирования и коэффициент инвестирования в течение 2004 года имеют тенденцию к снижению, что говорит также об ухудшении финансового положения.

Таким образом, рассчитанные нами показатели финансовой устойчивости свидетельствуют о неустойчивом финансовом положении ВОАО "Химпром"

В условиях рынка повышается значение анализа платежеспособности предприятия, так как возрастает необходимость своевременной оплаты предприятием текущих платежных долговых требований (краткосрочных долговых обязательств). Большая или меньшая текущая платежеспособность обусловлена соответствующей степенью обеспеченности оборотных активов долгосрочными источниками. Для этого рассчитываются показатели ликвидности.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенные в порядке снижения ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

Анализ ликвидности баланса ОАО "Химпром" за 2008 год представлен в табл.2.6.

Таблица 2.6. Анализ ликвидности баланса ОАО "Химпром" за 2008 год, тыс. руб.

Актив

01.01.08

год

01.01.09

год

Пассив

01.01.08

год

01.01.09

год

Наиболее ликвидные активы (А1)

55769

11574

Наиболее срочные обязательства (П1)

271997

491813

Быстро реализуемые активы (А2)

163168

320682

Краткосрочные пассивы (П2)

228977

383576

Медленно реализуемые активы (А3)

373698

492693

Долгосрочные пассивы (П3)

383702

375647

Трудно реализуемые активы (А4)

1510998

1529386

Постоянные пассивы (П4)

1218957

1103299

Баланс

2103633

2354335

Баланс

2103633

2354335

В нашем случае на ОАО "Химпром" выполняются только одно условие на конец 2008 года, поэтому наш баланс не является абсолютно ликвидным.

Анализ ликвидности баланса сводится к проверке того, покрываются ли обязательства в пассиве баланса активами, срок превращения которых в денежные средства равен сроку погашения обязательств. Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели:

- текущая ликвидность, которая свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) предприятия на ближайший к рассматриваемому промежуток времени (сопоставляем наиболее ликвидные средства и быстро реализуемые активы с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами):

ТЛ = (А1+А2)-(П1+П2);

ТЛ = (11574+320682)-(491813+383576) = -543133 тыс.р.

Отсюда, следует что предприятие является неплатежеспособным. То есть на конец года текущая ликвидность предприятия отрицательна. Так как второе неравенство не соответствует условию абсолютной ликвидности баланса (А2 П2), то при погашении ОАО "Химпром" краткосрочной дебиторской задолженности, предприятие не сможет погасить свои краткосрочные обязательства и ликвидность не будет положительной.

- перспективная ликвидность - это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей (сравниваем медленно реализуемые активы с долгосрочными и среднесрочными пассивами):

ПЛ = А3-П3;

ПЛ = 492693-375647 = 117046.

Сопоставление итогов 1 группы по активу и пассиву, т. е. А1 и П1 (сроки до 3-х месяцев), отражает соотношение текущих платежей и поступлений. Из данных таблицы 2.6 видно, что присутствует платежный недостаток, причем он к концу периода он увеличился. Это означает, что предприятие не в состоянии покрыть свои наиболее срочные обязательства. Сравнение итогов 2 группы по активу и пассиву, т. е. А2 и П2 (сроки погашения 3-6 месяцев), показывает тенденцию снижения текущей ликвидности, что определяется снижением величины быстро реализуемых активов. Сопоставление итогов по активу и пассиву для 3 и 4 групп отражает соотношение платежей и поступлений в относительно отдаленном будущем. Ситуация с перспективной ликвидностью немного лучше, предприятие в состоянии покрыть свои долгосрочные пассивы и заемные средства, продав медленно реализуемые и трудно реализуемые активы.

Результаты расчетов по данным ОАО "Химпром" (таблица 2.6.) показывают, что сопоставление итогов групп по активу и пассиву в конце анализируемого периода имеет вид:

{А1< П1; А2 < П2; А3 > П3; А4 < П4}

Исходя из этого, можно охарактеризовать текущую ликвидность баланса как недостаточную. Анализ первого неравенства свидетельствует о том, что в ближайшее временя ОАО "Химпром" не удастся поправить свою платежеспособность.

Перспективная ликвидность, которую показывает третье неравенство, отражает некоторое улучшение и составляет 117046 тыс.руб.

Проводимый по данной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным. Более точным и детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов (таблица 2.7.).

Исходя из данных баланса на предприятии коэффициенты, характеризующие платежеспособность, имеют следующие значения:

Таблица 2.7 Анализ показателей платежеспособности и ликвидности ОАО "Химпром" за 2007-2008 годы

Показатели

2007 год

2008 год

Отклонения (+,-)

Коэффициент абсолютной ликвидности

0,11

0,01

-0,09

Коэффициент срочной ликвидности

0,24

0,02

-0,23

Коэффициент критической ликвидности

0,42

0,42

-0,01

Коэффициент текущей ликвидности

1,12

0,91

-0,20

Из таблицы 2.7 следует, что коэффициент абсолютной ликвидности имеет значения ниже оптимального (0,2-0,4), в 2007 году - 0,11, а в 2008 году - 0,01. Данный коэффициент показывает, какая часть краткосрочных обязательств предприятия может быть погашена немедленно, то есть за счет имеющейся денежной наличности. Наш показатель намного ниже нормативного имеет тенденцию к снижению на конец года, следовательно, для погашения обязательств у нашего предприятия недостаточно денежной наличности.

Коэффициенты срочной ликвидности и критической ликвидности так же имеют низкое значение.

Коэффициент текущей ликвидности находится в пределах от 1 до 2. Значение этого коэффициента равное 1, обусловлено тем, что оборотных средств должно быть столько же, сколько возникает краткосрочных обязательств. В нашем случае в 2007 году данный коэффициент имеет значение 1,12, а в 2008 году он снизился до 0,91.

Анализ показателей финансовой устойчивости и ликвидности предприятия показал, что за анализируемый период финансовое положение предприятия ухудшилось.

2.4 Анализ деловой активности предприятия

Анализ результативности финансово-хозяйственной деятельности предприятия начинают с оценки деловой активности. Деловая активность проявляется в достижении целей предприятием, что отражают натуральные и стоимостные показатели, расширения рынков сбыта продукции, эффективном использовании экономического потенциала. Для оценки деловой активности необходимо проанализировать и сравнить эффективность использования ресурсов предприятия, которая определяется их оборачиваемостью.

Показатели оборачиваемости имеют большое значение для оценки финансового положения предприятия, поскольку скорость оборота средств, то есть скорость превращения их в денежную форму, оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия.

В условиях рыночных отношений велика роль показателей рентабельности продукции, характеризующих уровень прибыльности (убыточности) её производства. Показатели рентабельности являются относительными характеристиками финансовых результатов и эффективности деятельности предприятия. Они характеризуют относительную доходность предприятия, измеряемую в процентах к затратам средств или капитала с различных позиций.

Показатели рентабельности - это важнейшие характеристики фактической среды формирования прибыли и дохода предприятий. По этой причине они являются обязательными элементами сравнительного анализа и оценки финансового состояния предприятия. При анализе производства показатели рентабельности используются как инструмент инвестиционной политики и ценообразования. Основные показатели рентабельности можно объединить в следующие группы:

Для оценки эффективности используются показатели рентабельности. В 2007 и 2008 году ОАО "Химпром" имеет убыток, поэтому анализ рентабельности данного предприятия не проводится.

Деловая активность характеризуется положительной динамикой объема производства и реализации продукции, прибыли повышением конкурентоспособности и других показателей, отражающих результаты работы предприятия. Исходные данные для расчетов приведены в таблице 2.8

Таблица 2.8 Оценка деловой активности ОАО "Химпром" за 2007-2008 гг., тыс. руб.

п/п

Показатель

2007

год

2008

год

Отклонение 2008/2007

1

Выручка от реализации

2636495

3158967

522472

2

Среднегодовая оста точная стоимость ОПФ (тыс.руб.)

2290498

1233907

-1056591

3

Средняя стоимость МЗ, (тыс.руб.)

302507

340631

38124

4

Среднесписочная численность (чел.)

7580

7620

40

5

Балансовая прибыль (тыс.руб.)

-197547

-103893

93654

6

Средняя величина активов

3262319

2228984

-1033335

7

Фондоотдача

1,15

2,56

1,41

8

Материалоотдача

8,72

9,27

0,56

9

Производительность труда, тыс.руб. /руб.

347,82

414,56

66,74

10

Фондовооруженность, тыс. руб./чел

302,18

161,93

-140,25

Из данных таблицы 2.8 следует, что значительно выросла фондоотдача. Это обусловлено значительным увеличением выручки в 2008 году. Отдача материальных затрат в 2008 году увеличилась на 0,56 раз. Темпы роста производительности труда увеличились в 1,2 раза за 2007-2008 гг. Это связано с ростом выручки от реализации. Отставание темпов роста производительности труда от динамики трудовых показателей обусловлено увеличением среднесписочной численности (+40 человек).

Снизилась фондовооруженность труда на 140,25 т. руб./чел., в основном за счет увеличения численности и уменьшения стоимости основных фондов.

Поскольку оборачиваемость капитала тесно связана с его рентабельностью, в процессе анализа необходимо более детально изучить показатели оборачиваемости капитала и установить, на каких стадиях кругооборота капитала прошло замедление или ускорение движения средств

Деловую активность предприятия характеризует скорость оборачиваемости средств, в виде коэффициентов оборачиваемости.

Рассмотрим анализ коэффициентов оборачиваемости. Расчетные данные приведены в таблице 2.9.

Из данных таблицы 2.9. следует, что в общем за 2007-2008 гг. по всем показателям динамика положительная.

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов показывает число оборотов мобильных средств предприятия. Скорость оборачиваемости в 2008 году повысилась на 0,49 оборота. Низкое значение данного коэффициента свидетельствует о неэффективном использовании предприятием имеющихся ресурсов.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности полезно сравнивать с коэффициентом оборачиваемости кредиторской задолженности. Из наших расчетов следует, что условия на которых ОАО "Химпром" получает поставки, несколько лучше, чем условия предоставляемые предприятием своим контрагентам. Анализ причин длительной оборачиваемости кредиторской задолженности (44 дня в 2008 году) по сравнению с дебиторской задолженностью (13 дней в 2008 году) показывает, что это вызвано нехваткой денежных средств.

Таблица 2.9 Анализ коэффициентов оборачиваемости ОАО "Химпром" за 2007-2008 гг.

п/п

Показатель

2007

год

2008 год

Отклонения, (+,-)

2003/2002

1

Коэффициент оборачиваемости активов

0,81

1,42

0,61

2

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов

3,97

4,46

0,49

3

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности

12,47

13,01

0,54

4

Средний срок оборота дебиторской задолженности

29,27

28,06

-1,21

5

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности

10,92

8,27

-2,65

6.

Коэффициент оборачиваемости заемного капитала

3,13

3,03

-0,1

7.

Средний срок оборачиваемости кредиторской задолженности

33,42

44,14

10,72

Несколько увеличилась скорость дебиторской задолженности на 0,54 оборота. Продолжительность оборота в днях уменьшилась с 29,27 до 28,06 дней. Это свидетельствует о снижении продаж в кредит, своевременном погашении задолженности.

Снизилось оборачиваемость, кредиторской задолженности с 10,92 до 8,27 оборота. Средний срок погашения увеличился с 33,42 до 44,14 дней. Это демонстрирует увеличение скорости оплаты задолженности предприятия.

В целом ОАО "Химпром" имеет низкие показатели коэффициентов оборачиваемости, а рассмотренная динамика коэффициентов деловой активности подчеркивает некоторое ухудшение финансового состояния и неэффективную деятельности предприятия.

2.5 Анализ дебиторской и кредиторской задолженности предприятия

Состояние дебиторской и кредиторской задолженности, их размеры и количество оказывают сильное влияние на финансовое состояние предприятия.

Анализ дебиторской и кредиторской задолженности осуществляется по данным аналитического учета ежемесячно. Структура образования дебиторской задолженности представлена в таблице 2.10

Величина дебиторской задолженности покупателей и заказчиков на конец 2007 года составила 668 тыс. рублей, что на 2454 тыс. рублей меньше, чем на начало года (3122 тыс. рублей).

Общая сумма дебиторской задолженности на конец года составила 871 тыс. рублей, что на 2637 тыс. рублей меньше, чем на начало года.

Таблица 2.10 Анализ состояния дебиторской задолженности ОАО "Химпром" за 2008 г., тыс. руб.

Показатели

На 01.01.08 г.

На 01.01.09 г.

Отклонения

Сумма, тыс. руб.

Уд. вес, %

Сумма, тыс. руб.

Уд. вес, %

Сумма, тыс. руб.

%

Дебиторская задолженность долгосрочная

0

1876

0,58

1876

0,58

Дебиторская задолженность краткосрочная, в том числе:

163168

100

320682

99,42

157514

-0,58

Покупатели и заказчики

76073

46,62

218133

67,63

142060

21,00

Прочие дебиторы

87095

53,38

102549

31,79

15454

-21,59

Всего

163168

100

322558

100

159390

0,00

Снижение дебиторской задолженности на конец года (871 тыс. рублей) связано в основном со снижением задолженности предприятий и организаций.

Величина дебиторской задолженности покупателей и заказчиков на конец 2008 года составила 218133 тыс. рублей, что на 142060 тыс. рублей больше, чем на начало года (76073 тыс. рублей).

Общая сумма дебиторской задолженности на конец года составила 322558 тыс. рублей, что на 159390 тыс. рублей больше, чем на начало года.

Рост дебиторской задолженности на конец года (159390 тыс. рублей) связано в основном с увеличением задолженности предприятий и организаций.

Анализ дебиторской задолженности необходимо дополнить анализом кредиторской задолженности. Анализ состояния кредиторской задолженности представлен в таблице 2.11.

Таблица 2.11. Анализ состояния кредиторской задолженности ОАО "Химпром" за 2008 г., тыс, руб.

Показатели

На 01.01.08 г.

На 01.01.09 г.

Отклонения

Сумма, тыс. руб.

Уд. вес, %

Сумма, тыс. руб.

Уд. вес, %

Сумма, тыс. руб.

%

Кредиторская задолженность, в том числе:

271997

100,00

491813

100,00

219816

0,00

С поставщиками и подрядчиками

116495

42,83

205777

41,84

89282

-0,99

По оплате труда

29684

10,91

33398

6,79

3714

-4,12

По социальному страхованию и обеспечению

39047

14,36

15425

3,14

-23622

-11,22

Прочие кредиторы

45883

16,87

183843

37,38

137960

20,51

Задолженность перед бюджетом

40888

15,03

53370

10,85

12482

-4,18

Кредиторская задолженность по сравнению с прошлым годом увеличилась на 12482 тыс. рублей, а ее доля в составе заемных средств увеличилась на 7,96%.

Рассмотрим более детально состав кредиторской задолженности. Анализируя изменения в ее составе и структуре, приведённые в таблице 2.11, можно отметить что произошли существенные изменения в следующих статьях:

- задолженность поставщикам и подрядчикам увеличилась за отчетный период на 89282 тыс. руб;

- задолженность по оплате труда увеличилась на 3714 тыс. рублей;

- задолженность перед бюджетом снизилась на 12482 тыс. рублей;

- задолженность по социальному страхованию снизилась также на 23622 тыс. рублей.

- задолженность передпрочими кредиторами возросла на 137960 тыс. руб.

Задолженность за отчетный год увеличилась, что является негативным моментом и свидетельствует о нестабильности финансового положения.

В целом можно отметить ухудшение структуры кредиторской задолженности связанное с ростом доли "больных" статей (задолженность бюджетом, задолженность по оплате труда). Негативным моментом является рост задолженности поставщикам и подрядчикам, что связано с взаимными неплатежами. В 2008 году произошел рост доли кредиторской задолженности в итоге баланса предприятия до 7,96% что свидетельствует об ухудшении структуры пассивов предприятия в 2008 году.

К концу отчетного периода кредиторская задолженность возросла на 219816 тыс. рублей. С одной стороны, кредиторская задолженность - наиболее привлекательный способ финансирования, так как проценты здесь обычно не взимаются. С другой стороны, из-за отсрочек по платежам у предприятия могут возникнуть проблемы с поставками, нанесен ущерб его репутации из-за неблагоприятных отзывов кредиторов, судебные издержки по делам, возбужденным поставщиками.

Снижению задолженности способствует эффективное управление ею посредством анализа давности сроков. Такой анализ выявляет кто из кредиторов, долго ждет оплаты и, скорее всего, начнет проявлять нетерпение. Рассматриваемому предприятию необходимо, прежде всего, рассчитаться с долгами перед поставщиками о подрядчиками, так как отсрочки по этим платежам, обычно влекут за собой выплату неустоек. Затем необходимо четко структурировать долги перед бюджетом, и выявить какие из них требуют безотлагательного погашения.

Для более детального анализа структуры всей задолженности, целесообразно рассмотреть соотношение дебиторской и кредиторской задолженности, которое представлено на рисунке 2.4.

Рис. 2.4. Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности ОАО "Химпром" за 2008 год.

В 2008 году налицо превышение кредиторской задолженности над дебиторской в сумме 169255 тыс. руб. или в 1,5 раз. В то же время превышение кредиторской задолженности над дебиторской даёт предприятию возможность использовать эти средства, как привлечённые источники (полученные материалы могут быть пущены в производство и т.д.). На основании проведенного анализа можно сделать вывод, что для улучшения финансового состояния необходимо следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности, так как значительное превышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости и делает необходимым привлечение дополнительных источников финансирования. Необходимо также контролировать состояние расчетов по просроченным задолженностям.

Глава 3. РЕЗЕРВЫ И ПУТИ УКРЕПЛЕНИЯ ФИНАНСОВГО СОСТОЯНИЯ ОАО "ХИМПРОМ"

3.1 Модель финансового оздоровления предприятия

Конкурентоспособность и финансовое состояние (уровень финансовой устойчивости) являются двумя основными факторами успешного развития бизнеса предприятия. Под конкурентоспособностью понимается текущее положение предприятия С на рынке (в первую очередь, занимаемая доля рынка и тенденции ее изменения). За счет своих рыночных преимуществ предприятие получает возможность потеснить конкурентов на рынке, увеличить собственные объемы продаж, в определенной мере воздействовать на среднерыночный уровень цен за счет манипулирования объемом продаж и, в конечном итоге, повысить свои конечные финансовые результаты (величину чистой прибыли).

Под уровнем финансового состояния (финансовой устойчивости) понимается наличие у предприятия свободных оборотных ресурсов (финансовых резервов), позволяющих своевременно погашать задолженность по текущим обязательствам, а также оперативно реагировать на изменение рыночной конъюнктуры и финансировать новые программы производства и сбыта. Следует понимать, что в долгосрочном аспекте рыночная эффективность (конкурентоспособность) определяет уровень финансового состояния фирмы. Так, дополнительная прибыль, извлекаемая из конкурентных преимуществ, повышает собственные средства предприятия, его ликвидность, финансовую маневренность и пр. В контексте же текущего (оперативного) планирования эффективность и финансовое состояние чаще всего являются разнонаправленными (конфликтными) целями развития бизнеса. Для повышения эффективности, как правило, требуется дополнительная иммобилизация финансовых резервов в капитальные мощности, дополнительный наем персонала, проведение целевых программ развития и т.д., что снижает уровень финансовой устойчивости компании. Поэтому очень часто встречается ситуация, когда предприятия с высоким уровнем рыночной эффективности характеризуются достаточно высоким уровнем финансового риска по текущим хозяйственным операциям, и наоборот: компании со стабильно высокой величиной финансовых резервов сравнительно медленно повышают эффективность ведения бизнеса. Таким образом, "взвешенная" сравнительная оценка факторов рыночной эффективности (конкурентоспособности) и финансового состояния дает комплексную картину развития бизнеса предприятия по сравнению с компаниями-конкурентами.

Можно предложить следующую последовательность проведения параметрического анализа конкурентного положения предприятия:

1. Выявление основных конкурентов предприятия.

2. Выявление основных сегментов рынка, на которых происходит конкуренция.

3. Определение характера конкуренции на данном сегменте рынка (ценовая, конкуренция качества, конкуренция в сфере каналов сбыта и пр.).

4. Определение общих тенденций конкурентного положения предприятия на этих сегментах рынка (динамика доли в рыночном объеме продаж).

5. Проведение параметрического анализа предприятия и конкурентов:

* уровня цен;

* обеспеченности материально-техническими ресурсами;

* обеспеченности кадрами;

* ценовой политики;

* политики в области снабжения товарами;

* политики в области сбыта (продажи в кредит, предоставление сопутствующих услуг, развитие сбытовой сети, рекламные кампании и пр.);

* административных ограничений;

* прочее.

На основе проведенного анализа руководство предприятия может сделан определенные выводы о факторах, лежащих в основе тенденций рыночной доли предприятия, и внести соответствующие коррективы в управленческую политику.

Таким образом, анализ изменения рыночной конъюнктуры и конкурентного положения предприятия позволяет оценить:

а) состояние рынка с точки зрения его емкости и эластичности и исследовать сравнительную ценовую конъюнктуру по видам реализуемой продукции;

б) состояние рынка с точки зрения его сегментации и монополизации. Сравнительный параметрический анализ предприятия и конкурентов вскрывает факторы, лежащие в основе динамики доли продаж предприятия в общем объеме сбыта на рынке.

Необходимо заметить, что параметрический анализ с меньшей точностью позволяет формулировать управленческие рекомендации на основе формализованной обработки данных. Это связано как с объективными (неразвитость рынка в нашей стране и в силу этого громадная роль административных и личностных факторов в положении предприятия на рынке), так и с субъективными (отсутствие информации о важнейших параметрах регионального и отраслевого рынка, таких как отраслевой объем выпуска, эластичность потребительского спроса и т.п., а также отсутствие какой бы то ни было документальной информации о конкурентах) причинами. Все эти факторы затрудняют качественное проведение анализа конкурентного положения предприятия на рынке. Тем не менее на основании бесед со специалистами предприятия представляется возможным нарисовать определенную картину его конкурентного состояния на рынке.

Ниже представлен один из возможных вариантов параметрического анализа положения ОАО "Химпром" на рынке (сравнительный анализ предприятия и конкурентов).

1. Основные конкуренты предприятия.

Производится классификация конкурентов предприятия на местном, региональном, национальном и внешнем рынках.

2. Сегменты рынка, на которых происходит конкуренция. По каждому конкуренту приводится номенклатура товаров (работ, услуг), по которым происходит конкуренция, и предполагаемая емкость рынка по данным позициям.

3. Ценовая политика предприятия в свете конкуренции. Сравниваются цены предприятия и конкурентов по аналогичным позициям, и производится анализ ценовых расхождений (если таковые, есть). К ним может относиться, например, более низкая себестоимость товаров (необходимо проанализировать, по каким позициям себестоимости), сознательно завышенная рентабельность, более выгодное экономико-географическое положение и, как следствие, более низкие транспортные издержки и т.д.

4. Сравнение материально-технических условий предприятия и конкурентов. Здесь производится сравнение предприятия и конкурентов в плане обеспеченности основными фондами (разный уровень прогрессивности оборудования), трудовыми ресурсами (разная квалификация специалистов) и технологией.

5. Снабжение товарами предприятия и конкурентов. Анализируется положение предприятия и конкурентов в этой области с точки зрения каналов поставок - есть ли какие-либо фондовые поставки по твердым ценам, долгосрочные хозяйственные связи с поставщиками и пр. Два главных критерия - цены поставок и ритмичность (устойчивость) поставок.

6. Прочие факторы конкуренции.

К прочим анализируемым факторам конкуренции относятся прежде всего условия поставок и платежа (предоплата, аккредитив и др.), наличие лицензий, квот и других административных ограничений, а также предоставление сопутствующих услуг покупателю.

7. Выводы.

Таким образом, на основе проведенного анализа конкурентного положения предприятия определяются:

* емкость рынка, на котором происходит конкуренция;

* слабые, сильные стороны предприятия и угрозы со стороны конкурентов (по всем перечисленным параметрам).

Далее на основе проведенного анализа определяются приоритеты конкурентной политики предприятия. Например, приоритетным является рынок X, где для борьбы с конкурентом У необходимо снижение цен поставок на 5 пунктов. Рынок Z не является приоритетным в силу достаточной емкости и невысокой рентабельности производства. Рынок N не является приоритетным в силу слабых позиций предприятия перед конкурентом М, поэтому необходимо сворачивать продажу, реализуемых на нем продуктов.

Отметим, что параметрический анализ фокусируется строго на факторах рыночной эффективности (конкурентных преимуществах) предприятия без учета текущего уровня финансовой устойчивости. Поэтому данный анализ является в определенной степени односторонним и недостаточным - например, при оценке предприятия как потенциального объекта инвестиций.

Рейтинговая оценка

При составлении рейтинга предприятий используется также идеология параметрического анализа, однако нормативные выводы делаются уже на базе количественного сравнения, то есть на основе выбранных показателей (коэффициентов), "взвешенных" по их относительной важности, рассчитывается совокупная балльная оценка предприятий, являющаяся базой для определения итогового места предприятия в рейтинге. Составление рейтинга осуществляется в следующей последовательности. Определение критериев отбора показателей для рейтинговой оценки Двумя основными условиями отбора показателей рейтинговой оценки являются:

1. Теоретическое - они должны отражать существенные аспекты хозяйственной деятельности и финансового состояния предприятия.

2. Практическое - их можно рассчитать на основе реально имеющейся информации о хозяйственной деятельности предприятия.

С теоретической точки зрения показатели можно разделить на объективные и субъективные. Объективными являются показатели, характеризующие эффективность деятельности и финансовую стабильность предприятия (например, коэффициент текущей ликвидности или рентабельность продукции). Субъективные показатели не характеризуют эффективность деятельности предприятия, однако они могут влиять на эффективность работы с клиентом по внедрению системы финансового управления. К таким показателям относятся, например, объем продаж, совокупные активы или число занятых, характеризующих, как правило, размер предприятия и уровень деловой активности. В силу экономии на масштабах производства (economies of scale), как правило, система финансового управления на больших предприятиях более эффективна, нежели на малых. Другим примером является доля частного капитала в уставном капитале предприятия, так как существует предпосылка, что частные предприятия менее "зарегулированы" со стороны государства и, тем самым, более восприимчивы к внедрению системы финансового управления.

Важным моментом является определение "веса" того или иного показателя в итоговой оценке предприятия. При этом используются два основных критерия:

1. Теоретический, имеющий значение для оценки эффективности и финансового состояния предприятия. Так, как уже отмечалось в начале данной статьи, при проведении рейтинговой оценки с целью выбора предприятий в качестве объектов краткосрочного кредитного финансирования "веса" показателей финансового состояния для расчета совокупного балла (рейтинга) выше, а "веса" показателей эффективности - ниже, нежели, соответственно, при оценке предприятий как объектов институционального или долгосрочного кредитного финансирования.

2. Практический, характеризующий достоверность показателя, рассчитанного на основе имеющейся информации

Другим существенным фактором при составлении рейтинговой оценки является учет динамики отдельных показателей. Понятно, что перспективы финансового состояния двух предприятий с одинаковым уровнем ликвидности могут быть весьма различными, если для одного из них этот уровень - результат положительной динамики, а для другого - отрицательной. Поэтому фактор тренда отдельных показателей эффективности деятельности и финансовой стабильности должен учитываться в итоговой балльной оценке предприятия через поправочный коэффициент (рис. 3.1.).

Рис. 3.1. Теоретический подход к параметрической оценке предприятий

Ниже приводится один из вариантов рейтинговой оценки. В рассматриваемом варианте цель рейтинговой оценки - дать представление об относительной будущей эффективности возможных инвестиционных вложений в ОАО "Химпром".

При составлении рейтинговой котировки используется десятифакторная модель, структурированная по двум основным аспектам, определяющим успешность функционирования предприятия: (1) эффективности хозяйственной деятельности (пять факторов) и (2) финансовой стабильности (пять факторов). При составлении этой модели учитывается специфика нынешнего положения большинства российских предприятий. Так, модель учитывает перманентный кризис неплатежей в экономике и, как следствие этого, "вес" показателей ликвидности и, особенно, абсолютной ликвидности, является большим, нежели этого можно было бы ожидать при применении аналогичной рейтинговой оценки предприятий в странах Запада. Это обуславливается той приоритетностью, которую имеет платежеспособность предприятий в сегодняшних условиях российской экономики по сравнению с показателями прибыльности.

Кроме того, абсолютные стандарты / нормы требований к показателям ликвидности и чистого оборотного капитала понижены по сравнению с нормами, принятыми на Западе. Так, текущая ликвидность, равная 1.3, оценивается по принятой нами шкале на "хорошо" Вместе с тем повышены требования к общей платежеспособности предприятия. Это обуславливается неразвитостью ипотечного финансирования в нашей стране и, как следствие, наличием препятствий для использования недвижимости и основного капитала, приобретенного за счет собственных средств, в качестве залогового обеспечения кредита.

Также при составлении итоговой табл. нами учитывается фактор тренда отдельных показателей эффективности деятельности и финансовой стабильности. Ниже в качестве примера приводится расчет рейтинговой оценки восьми предприятий угледобычи региона Х с целью определения прогнозной окупаемости инвестиций в развитие бизнеса.

Рейтинг предприятий определяется на основе расчета их итогового балла в результате оценки. Итоговый балл отдельного предприятия выводится по формуле:

ИБ = ? (БiВi)

где ИБ - итоговый балл предприятия по результатам рейтинговой оценки;

Бi - балл (количественная оценка) предприятия по i-му показателю хозяйственной деятельности, включаемому в модель составления рейтинга;

Вi - вес i-го показателя, присвоенный ему при включении в модель проведения рейтинговой оценки;

?(БiВi) - сумма произведений баллов отдельных показателей рейтинговой оценки и их весов.

Методологически проведение рейтинговой оценки начинается с выбора показателей, включаемых в модель, и присвоения им весов, учитывающих относительную существенность того или иного показателя как фактора состояния бизнеса компании (табл. 3.1).

Таблица 3.1 Показатели, включаемые в модель рейтинговой оценки

Показатели

Веса показателей

1. Эффективность хозяйственной деятельности:

Рентабельность продукции

(балансовая прибыль/объем реализации)

1,5

Балансовая прибыль на 1 руб. совокупных активов

1

Балансовая прибыль к собственным средствам

0,7

Доля износа основных средств

в первоначальной стоимости

0,5

Балансовая прибыль к величине оборотных средств

0,3

Итого (сумма весов):

4

2. Финансовое состояние:

Коэффициент текущей ликвидности (оборотные активы/краткосрочные обязательства)

0,8

Коэффициент срочной ликвидности ((денежные средства + краткосрочные финансовые вложения + дебиторская задолженности) /краткосрочные обязательства)

0,8

Коэффициент абсолютной ликвидности ((денежные средства + краткосрочные финансовые вложения)/ краткосрочные обязательства)

1,5

Отношение чистого оборотного капитала - ЧОК (разницы оборотных средств и краткосрочных обязательств) к объему реализации за отчетный период

Доля собственных средств в совокупных пассивах (валюте баланса)

Итого (сумма весов):

0,5

0,4

4

После этого составляется балльная шкала абсолютных значений отдельных показателей. Допустим, значения показателей могут оцениваться по пятибалльной шкале:

- "хорошо" (хор.) - 2 балла;

- "удовлетворительно" (уд.) - 1 балл;

- "в районе предельно допустимого значения" (пред.) - 0 баллов;

- "неудовлетворительно" (неуд.) - (-1) балл;


Подобные документы

  • Экономический анализ деятельности предприятия ООО "АС-Авто". Оценка платежеспособности предприятия на основе показателей ликвидности баланса. Проблемы укрепления финансового состояния. Проект управленческих решений по укреплению финансового состояния.

    дипломная работа [335,8 K], добавлен 04.08.2008

  • Горизонтальный и вертикальный анализ бухгалтерского баланса. Оценка абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости. Оценка ликвидности баланса и финансовых коэффициентов ликвидности и платежеспособности, деловой активности, рентабельности.

    курсовая работа [860,2 K], добавлен 10.12.2017

  • Теоретические основы анализа финансового состояния предприятия. Современное состояние предприятия. Структура управления. Анализ финансового состояния предприятия. Анализ финансовой устойчивости. Направления укрепления финансового состояния предприятия.

    дипломная работа [252,3 K], добавлен 01.08.2008

  • Понятие финансового состояния, цели и задачи его оценки и причины неустойчивости предприятий. Оценка платежеспособности и ликвидности, деловой активности организации. Вероятность банкротства и экономические методы укрепления финансового положения фирмы.

    дипломная работа [275,7 K], добавлен 18.09.2010

  • Задачи, методы и приемы финансового анализа организации. Анализ статей бухгалтерского баланса. Оценка имущественного состояния предприятия, финансовой устойчивости, рентабельности, ликвидности и платежеспособности. Резервы улучшения финансового состояния.

    курсовая работа [72,8 K], добавлен 15.11.2009

  • Сущность и понятие оценки финансового состояния. Специфика оценки состояния страховой организации. Анализ ликвидности и платежеспособности, деловой активности и финансовой устойчивости на примере ОСАО "РЕСО-Гарантия". Оценка вероятности его банкротства.

    дипломная работа [1,8 M], добавлен 02.03.2013

  • Этапы и методы финансового анализа предприятия. Оценка ликвидности и платежеспособности организации. Анализ показателей деловой активности и рентабельности. Управление дебиторской задолженностью как способ улучшения финансового состояния предприятия.

    дипломная работа [3,7 M], добавлен 12.09.2011

  • Оценка и методы финансово-экономической устойчивости, платежеспособности предприятия в условиях рыночной экономики. Анализ финансового состояния Минского завода колесных тягачей. Резервы повышения эффективности анализа финансового состояния предприятия.

    магистерская работа [87,3 K], добавлен 30.09.2010

  • Анализ финансового состояния как база для принятия финансовых решений, информационная база и методика его проведения. Анализ показателей финансовой устойчивости, платежеспособности и ликвидности организации, оценка деловой активности и рентабельности.

    дипломная работа [201,6 K], добавлен 05.12.2010

  • Суть и цели анализа финансового состояния и платежеспособности. Оценка и методика анализа имущественного положения, финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности, деловой активности. Направления по улучшению финансового состояния предприятия.

    дипломная работа [338,9 K], добавлен 18.02.2012

Работы в архивах красиво оформлены согласно требованиям ВУЗов и содержат рисунки, диаграммы, формулы и т.д.
PPT, PPTX и PDF-файлы представлены только в архивах.
Рекомендуем скачать работу.