Финансовая политика в условиях инфляции ООО "Лада"

Продажа часта долгосрочных финансовых вложений

Сокращение объема реальных инвестиций

Привлечение стратегических инвесторов

Сокращение объема финансовых инвестиций

Привлечение долгосрочных кредитов

Продажа или сдача в аренду неиспользуемых видов основных средств

Передача в муниципальную собственность объектов соцкульбыта

Синхронизация денежных потоков должна быть направлена на устранение сезонных и циклических различий в формировании как положительных, так и отрицательных денежных потоков, а также на оптимизацию средних остатков денежной наличности.

Заключительным этапом оптимизации является обеспечение условий максимизации чистого денежного потока предприятия, рост которого обеспечивает повышение уровня самофинансирования предприятия, снижает зависимость от внешних источников финансирования.

Повышение суммы чистого денежного потока может быть обеспечено за счет следующих мероприятий:

- снижения суммы постоянных издержек предприятия;

- снижения уровня переменных издержек;

- проведения эффективной налоговой политики;

- использования метода ускоренной амортизации;

- продажи неиспользуемых видов основных средств, нематериальных активов и запасов;

- усиления претензионной работы с целью полного и своевременного взыскания штрафных санкций и дебиторской задолженности.

Результаты оптимизации денежных потоков должны находить отражение при составлении финансового плана предприятия на год с разбивкой по кварталам и месяцам. Для оперативного управления положительными и отрицательными денежными потоками целесообразно составлять платежный календарь (план платежей точной даты), в котором с одной стороны отражается график поступления денежных средств от всех видов деятельности в течение прогнозного периода времени (5, 10, 15, 30-ти дней), а с другой - график предстоящих платежей (налогов, заработной платы, формирования запасов, погашения кредитов и процентов по ним и т.д.). Платежный календарь дает возможность финансовым службам предприятия осуществлять оперативный контроль за поступлением и расходованием денежных средств, своевременно фиксировать изменение финансовой ситуации и вовремя принимать корректирующие меры по синхронизации положительного и отрицательного денежных потоков и обеспечению стабильной платежеспособности предприятия.

На основании предложенных мероприятий составим план финансового оздоровления предприятия ООО «Лада-Сервис-Брянск» (табл. 20) и на его основе составим прогнозный баланс на 2007 г.

Таблица 20 - План финансового оздоровления предприятия

№	Мероприятие	Сроки испол- нения	Ответственный за исполнение	Финансовый результат (тыс. руб.)
1	Получение текущей дебиторской задолженности, взыскание просроченной дебиторской задолженности через арбитражный суд	От 14 дней до 6 месяцев	Бухгалтер, менеджер, юрист	370
2	Списание просроченной кредиторской задолженности на доходы предприятия	ежегодно	Главный бухгалтер	112 (за 2003 г.)
3	Проведение взаимозачета по платежам в бюджет	ежеквартально	Бухгалтер	30
4	Распределение части прибыли на погашение задолженности по налогам и сборам	До 3 месяцев	Главный бухгалтер	250
6	Распределение части прибыли на завершение строительства и перевод в эксплуатацию законченного объекта, увеличение уставного капитала	До 3 месяцев	Главный бухгалтер	98

На основании предложенных мероприятий составим прогнозный баланс (табл. 21).

ООО «Лада-Сервис-Брянск» можно предпринять следующие меры по улучшению управления потоками денежных средств:

1. Немного увеличить коэффициент ликвидности до нормального значения.

2. Постараться сократить сроки погашения дебиторской задолженности, используя частичную предоплату или другие методы воздействия на дебиторов (пени, штрафы, неустойки и др.).

3. Попытаться получить больше прибыли от основной деятельности. Для этого возможно расширить территорию рынка, поставить дополнительные торговые места, выделить дополнительные места для сдачи в аренду. Это два самых крупных источника доходов организации.

Таблица 21 - Прогнозный баланс ООО «Лада-Сервис-Брянск» на 2007 г. на основе изменений согласно плану финансового оздоровления

Актив	2006	2007
I. Внеоборотные активы
Основные средства	371	590
Незавершенное строительство	172	51
Долгосрочные финансовые вложения	2	2
Итого по разделу 1	545	643
II. Оборотные активы
Запасы	2690	2690
НДС по приобретенным ценностям	30	0
Дебиторская задолженность в течении года	515	145
Денежные средства	67	437
Прочие оборотные активы	14	14
Итого по разделу 11	3316	3286
БАЛАНС	3861	3929
Пассив
III. Капитал и резервы
Уставной капитал	8	208
Добавочный капитал	9	9
Нераспределенная прибыль	639	461
Итого по разделу III	656	678
V Краткосрочные обязательства
Займы и кредиты	210	452
Кредиторская задолженность	2995	2799
Итого по разделу V	3205	3251
БАЛАНС	3861	3929

4. Направлять свободные денежные средства на финансовую деятельность. Организация практически не занимается финансовой деятельностью, которая при определенных обстоятельствах (наличии квалифицированного персонала и др.) могла бы приносить дополнительную прибыль, которая, не облагается налогом, т.к. такие доходы облагаются у источника их возникновения.

5. Основные источники расходования денежных средств - расходы на содержание помещений, инвентаря и оборудования, заработная плата и амортизация собственных основных средств. Заметим, что начисление амортизации не сопровождается реальным оттоком денежных средств. Заработная плата практически не подлежит уменьшению. Следовательно нужно попытаться снизить расходы на содержание помещений и др. активов.

Таким образом были проанализированы основные показатели состояния денежных потоков и даны рекомендации для улучшения управления денежными потоками.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Оценка и анализ соответствия поставленных и достигнутых целей должны быть неотъемлемой частью работы финансового менеджера и выполняться, как правило, по завершении очередного проекта. Любой проект может быть охарактеризован с различных сторон: финансовой, технологической, организационной, временной и др. Каждая из них по-своему важна, однако финансовые аспекты инвестиционной деятельности во многих случаях имеют решающее значение. В финансовом плане, когда речь идет о целесообразности принятия того или иного проекта, по сути подразумевается необходимость получения ответа на три вопроса: каков необходимый объем финансовых ресурсов; где найти источники в требуемом объеме и какова их цена; достаточен ли объем прогнозируемых поступлений.

Понятие временной стоимости денег приобрело особую актуальность в нашей стране с началом перехода к рыночной экономике. Причин тому было несколько: инфляция, расширившиеся возможности приложения временно свободных средств, снятие всевозможных ограничений в отношении формирования финансовых ресурсов хозяйствующими субъектами и др. Появившаяся свобода в манипулировании денежными средствами и привела к осознанию факта, который в условиях централизованно планируемой экономики по сути не был существенным, и смысл которого заключается в том, что деньги помимо прочего имеют еще одну объективно существующую характеристику, а именно - временную ценность. Этот параметр можно рассматривать в двух аспектах. Первый аспект связан с обесценением денежной наличности с течением времени. Второй аспект связан с обращением капитала. Любая компания для обеспечения своей текущей деятельности должна располагать денежными средствами в определённой сумме. Значимость этого вида активов, по мнению Джона Кейнса, определяется тремя причинами:

- рутинность - денежные средства используются для выполнения текущих операций; поскольку между входящими и исходящими денежными потоками всегда имеется временной лаг, коммерческая организация вынуждена постоянно держать свободные денежные средства на расчетном счете;

- предосторожность - деятельность коммерческой организации не носит жестко предопределенного характера, поэтому денежные средства необходимы для выполнения непредвиденных платежей;

- спекулятивность - денежные средства необходимы по спекулятивным соображениям, поскольку постоянно существует ненулевая вероятность того, что неожиданно представится возможность выгодного инвестирования.

Исходя из этого, в большинстве компаний стараются следовать политике поддержания так называемого целевого остатка денежных средств на счете, который определяется либо интуитивно, либо с помощью формализованных методов и моделей. Омертвление финансовых ресурсов в виде денежных средств связано с определенными потерями. Поэтому любая компания должна учитывать два взаимно исключающих обстоятельства: поддержание текущей платежеспособности и получение дополнительной прибыли от инвестирования свободных денежных средств.

Таким образом, одной из основных задач управления денежными ресурсами является оптимизация их среднего текущего остатка. В наиболее общем виде смысл понятия «временная стоимость денег» может быть выражен фразой - рубль, имеющийся в распоряжении сегодня, и рубль, ожидаемый к получению в некотором будущем, не равны, а именно, первый имеет большую ценность по сравнению со вторым. Проблема «деньги-время» не нова, поэтому уже разработаны удобные модели и алгоритмы, позволяющие ориентироваться в истинной цене будущих поступлений с позиции текущего момента. Влияние инфляции - один из факторов, которые всегда должны учитываться в финансовых расчетах, даже если темпы роста цен невысоки.

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

1. Балабанов И.Т. Финансовый менеджмент: Учеб. - М.: Финансы и статистика, 1994. - 224 с

2. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом?. - М.: Финансы и Статистика, 2004 - 223 с

3. Баринов В.А. Антикризисное управление: учеб. пособие - М.: ИД ФБК ПРЕСС, 2002. - 520 с

4. Бобылева А.З. Финансовое оздоровление фирмы: Теория и практика: учеб. пособие - М.: Дело, 2003. - 256 с

5. Быкадоров В.Л. Финансово экономическое состояние предприятия - М.: Изд-во ПРИОР, 2001. - 96 с

6. Волкова О.И., Девяткина О.В. Экономика предприятия (фирмы): Учебник - М.: ИНФРА-М 2003. - 600 с

7. Каратцев А.Г. Финансовый менеджмент: учеб. пособие - М.: ИД ФБК ПРЕСС, 2001. - 496 с

8. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент - М.: Финансы и статистика, 2000. - 768 с

9. Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент: учеб. пособие - М.: «Дело и сервис», 2001. - 400 с

10. Моляков Д.С. Финансы предприятий отраслей народного хозяйства - М.: ФиС , 2004 - 212 с

11. Павлова Л.Н. Финансовый менеджмент: Учеб. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001. - 269 с

12. Поршнева А.Г. Основы и проблемы экономики предприятия М.: Финансы и статистика. 2002 - 92с

13. Самсонов Н.Ф. Финансы, денежное обращение и кредит: Учебное пособие. М.: Статистика 2001 - 301 с

14. Самсонов Н.Ф. Финансовый менеджмент: Учебное пособие. М.: ИНФРА-М 2002 - 495 с

15. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент Учебник для вузов М.: Перспектива 2005 - 425 с

16. Тихомиров Е.Ф. Финансовый менеджмент: Управление финансами предприятия: Учеб. - М.: ИЦ «Академия», 2006 - 384 с

17. Управление финансами (Финансы предприятий): Учеб./под ред. А.А.Володина - М.: ИНФРА-М, 2006. - 504 с

18. Федорова Г.В. Финансовый анализ предприятия при угрозе банкротства - М.: Омега Л, 2003. - 272 с

19. Финансы: Учеб./под ред. проф. М.В.Романовского - М.: Юрайт-М, 2002. - 504 с

20. Финансовый менеджмент: Учебник/ под ред. д.э.н. проф. А.М.Ковалевой. - М.: ИНФРА-М, 2005. - 284 с

21. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов/под ред. акад. Г.Б.Поляка. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006. - 527 с

22. Финансовый менеджмент: управление капиталом и инвестициями: Учебник для вузов. - М.: ГУ ВШЭ, 2000. - 504 с

23. Шим Д.К. Финансовый менеджмент (пер. с англ.) - М.: ИД «Филинъ», 1997. - 400 с