Компьютерные модели оценки и анализа рисков
Характеристика пакетов программ для планирования, расчета и сравнения инвестиционных проектов, их преимущества, недостатки и ограничения. Особенности алгоритмов расчета показателей эффективности проекта по программам Project Expert и Альт-инвест-прим.
| Рубрика | Финансы, деньги и налоги |
| Вид | контрольная работа |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 16.02.2009 |
| Размер файла | 52,1 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Денежный поток проекта с учетом источников финансирования (в долларах) Таблица№9.
|
7-12 2003г |
2004 г |
2005 г |
2006 г |
2007 г |
2008 г |
2009 г |
2010 г |
1-6 2011г |
||
|
Поступления от продаж |
240000 |
480000 |
480000 |
480000 |
480000 |
480000 |
240000 |
|||
|
Затраты на материалы и комплектующие |
30 000 |
60 000 |
60 000 |
60 000 |
60 000 |
60 000 |
30 000 |
|||
|
Затраты на сдельную заработную плату |
15 000 |
30 000 |
30 000 |
30 000 |
30 000 |
30 000 |
15 000 |
|||
|
Суммарные прямые издержки |
45 000 |
90 000 |
90 000 |
90 000 |
90 000 |
90 000 |
45 000 |
|||
|
Общие издержки |
2 400 |
4 800 |
12 000 |
19 200 |
19 200 |
19 200 |
19 200 |
19 200 |
9 600 |
|
|
Затраты на персонал |
9 000 |
18 000 |
32 400 |
46 800 |
46 800 |
46 800 |
46 800 |
46 800 |
23400 |
|
|
Суммарные постоянные издержки |
11 400 |
22 800 |
44 400 |
66 000 |
66 000 |
66 000 |
66 000 |
66 000 |
33000 |
|
|
Вложения в краткосрочные ценные бумаги |
||||||||||
|
Доходы по краткосрочным ценным бумагам |
||||||||||
|
Другие поступления |
||||||||||
|
Другие выплаты |
||||||||||
|
Налоги |
3 204 |
8 600 |
21 583 |
59 142 |
119 109 |
123 991 |
136 294 |
143 576 |
71984 |
|
|
Кэш-фло от операционной деятельности |
-14 604 |
-31 400 |
129 017 |
264 858 |
204 891 |
200 009 |
187 706 |
180 424 |
90016 |
|
|
Затраты на приобретение активов |
120 000 |
240 000 |
||||||||
|
Другие издержки подготовительного периода |
30 000 |
60 000 |
30 000 |
|||||||
|
Поступления от реализации активов |
||||||||||
|
Приобретение прав собственности (акций) |
||||||||||
|
Продажа прав собственности |
||||||||||
|
Доходы от инвестиционной деятельности |
||||||||||
|
Кэш-фло от инвестиционной деятельности |
-150 000 |
-300 000 |
-30 000 |
|||||||
|
Собственный (акционерный) капитал |
||||||||||
|
Займы |
164 604 |
331 400 |
80 916 |
|||||||
|
Выплаты в погашение займов |
97 334 |
189 792 |
154 655 |
135 138 |
||||||
|
Выплаты процентов по займам |
82 599 |
75 065 |
50 236 |
24 750 |
||||||
|
Лизинговые платежи |
||||||||||
|
Выплаты дивидендов |
||||||||||
|
Кэш-фло от финансовой деятельности |
164 604 |
331 400 |
-99 017 |
-264 858 |
-204 891 |
-159 888 |
||||
|
Баланс наличности на начало периода |
0 |
0 |
0 |
0 |
40 120 |
227 827 |
408251 |
|||
|
Баланс наличности на конец периода |
0 |
0 |
0 |
0 |
40 120 |
227 827 |
408 251 |
498267 |
Расчет эффективности проекта в целом по программе Альт-инвест-прим.
Денежный поток проектной компании (в долларах) Таблица №10.
|
7-12 2003г |
2004 г |
2005 г |
2006 г |
2007 г |
2008 г |
2009 г |
2010 г |
1-6 2011г |
||
|
Поступления от продаж |
240000 |
480000 |
480000 |
480000 |
480000 |
480000 |
240000 |
|||
|
Затраты на материалы и комплектующие |
30 000 |
60 000 |
60 000 |
60 000 |
60 000 |
60 000 |
30 000 |
|||
|
Затраты на сдельную заработную плату |
15 000 |
30 000 |
30 000 |
30 000 |
30 000 |
30 000 |
15 000 |
|||
|
Суммарные прямые издержки |
45 000 |
90 000 |
90 000 |
90 000 |
90 000 |
90 000 |
45 000 |
|||
|
Общие издержки |
2 400 |
4 800 |
12 000 |
19 200 |
19 200 |
19 200 |
19 200 |
19 200 |
9 600 |
|
|
Затраты на персонал (без ЕСН) |
9 000 |
18 000 |
32 400 |
46 800 |
46 800 |
46 800 |
46 800 |
46 800 |
23400 |
|
|
Суммарные постоянные издержки |
11 400 |
22 800 |
44 400 |
66 000 |
66 000 |
66 000 |
66 000 |
66 000 |
33000 |
|
|
Вложения в краткосрочные ценные бумаги |
||||||||||
|
Доходы по краткосрочным ценным бумагам |
||||||||||
|
Другие поступления |
||||||||||
|
Другие выплаты |
||||||||||
|
Налоги (включая ЕСН) |
3500 |
11200 |
36600 |
59000 |
58900 |
61000 |
80000 |
86300 |
43200 |
|
|
Кэш-фло от операционной деятельности |
-14 900 |
-34 000 |
114 000 |
265 000 |
265 100 |
263 000 |
244 000 |
237 700 |
118 800 |
|
|
Затраты на приобретение активов |
120 000 |
240 000 |
0 |
|||||||
|
Другие издержки подготовительного периода |
30 000 |
60 000 |
30 000 |
|||||||
|
Поступления от реализации активов |
||||||||||
|
Приобретение прав собственности (акций) |
||||||||||
|
Продажа прав собственности |
||||||||||
|
Доходы от инвестиционной деятельности |
||||||||||
|
Кэш-фло от инвестиционной деятельности |
-150 000 |
-300 000 |
-30 000 |
|||||||
|
Собственный (акционерный) капитал |
||||||||||
|
Займы |
||||||||||
|
Выплаты в погашение займов |
||||||||||
|
Выплаты процентов по займам |
||||||||||
|
Лизинговые платежи |
||||||||||
|
Выплаты дивидендов |
||||||||||
|
Кэш-фло от финансовой деятельности |
||||||||||
|
Баланс наличности на начало периода |
-164 900 |
-498 900 |
-414 900 |
-149 900 |
115 200 |
378 200 |
622 100 |
859 800 |
||
|
Баланс наличности на конец периода |
-164 900 |
-498 900 |
-414 900 |
-149 900 |
115 200 |
378 200 |
622 100 |
859 800 |
978 600 |
|
|
Поток денежных средств за период |
-164 900 |
-334 000 |
84000 |
265 000 |
265 100 |
263 000 |
244 000 |
237 700 |
118 800 |
Расчет эффективности предприятия, реализующего проект, с учетом источников финансирования по программе Альт-инвест-прим.
Денежный поток проектной компании (в долларах) Таблица №11.
|
7-12 2003г |
2004 г |
2005 г |
2006 г |
2007 г |
2008 г |
2009 г |
2010 г |
1-6 2011г |
||
|
Поступления от продаж |
240000 |
480000 |
480000 |
480000 |
480000 |
480000 |
240000 |
|||
|
Затраты на материалы и комплектующие |
30 000 |
60 000 |
60 000 |
60 000 |
60 000 |
60 000 |
30 000 |
|||
|
Затраты на сдельную заработную плату |
15 000 |
30 000 |
30 000 |
30 000 |
30 000 |
30 000 |
15 000 |
|||
|
Суммарные прямые издержки |
45 000 |
90 000 |
90 000 |
90 000 |
90 000 |
90 000 |
45 000 |
|||
|
Общие издержки |
2 400 |
4 800 |
12 000 |
19 200 |
19 200 |
19 200 |
19 200 |
19 200 |
9 600 |
|
|
Затраты на персонал (без ЕСН) |
9 000 |
18 000 |
32 400 |
46 800 |
46 800 |
46 800 |
46 800 |
46 800 |
23400 |
|
|
Суммарные постоянные издержки |
11 400 |
22 800 |
44 400 |
66 000 |
66 000 |
66 000 |
66 000 |
66 000 |
33000 |
|
|
Вложения в краткосрочные ценные бумаги |
||||||||||
|
Доходы по краткосрочным ценным бумагам |
||||||||||
|
Другие поступления |
||||||||||
|
Другие выплаты |
||||||||||
|
Налоги (включая ЕСН) |
3300 |
11 100 |
28600 |
47100 |
51300 |
57700 |
65200 |
69300 |
40400 |
|
|
Кэш-фло от операционной деятельности |
-14 700 |
-33 900 |
122 000 |
276 900 |
272 700 |
266 300 |
258 800 |
254 700 |
121 600 |
|
|
Затраты на приобретение активов |
120 000 |
240 000 |
0 |
|||||||
|
Другие издержки подготовительного периода |
30 000 |
60 000 |
30 000 |
|||||||
|
Поступления от реализации активов |
||||||||||
|
Приобретение прав собственности (акций) |
||||||||||
|
Продажа прав собственности |
||||||||||
|
Доходы от инвестиционной деятельности |
||||||||||
|
Кэш-фло от инвестиционной деятельности |
-150 000 |
-300 000 |
-30 000 |
|||||||
|
Собственный (акционерный) капитал |
||||||||||
|
Займы |
161 800 |
368 100 |
84200 |
|||||||
|
Выплаты в погашение займов |
-99 000 |
-184 400 |
-168 800 |
-161 900 |
||||||
|
Выплаты процентов по займам |
-3 000 |
-44 300 |
-85 500 |
-66 100 |
-40 200 |
-14 200 |
||||
|
Лизинговые платежи |
||||||||||
|
Выплаты дивидендов |
||||||||||
|
Кэш-фло от финансовой деятельности |
||||||||||
|
Баланс наличности на начало периода |
-164 700 |
-498 600 |
-406 600 |
-129 700 |
143 000 |
409 200 |
668 000 |
922 700 |
||
|
Баланс наличности на конец периода |
-164 700 |
-498 600 |
-406 600 |
-129 700 |
143 000 |
409 200 |
668 000 |
922 700 |
1044 300 |
|
|
Поток денежных средств за период |
-164 700 |
-333 900 |
92000 |
276 900 |
272 700 |
266 300 |
258 800 |
254 700 |
121 600 |
Интегральные (обобщенные) показатели эффективности рассматриваемых вариантов. Таблица 12.
|
Показатели эффективности |
Проект в целом |
Предприятие, реализующее проект, с учетом источников финансирования |
|||
|
по «Project Expert» |
по «Альт-инвест-прим» |
по «Project Expert» |
по «Альт-инвест-прим» |
||
|
NPV, $ |
237 281 |
262 720 |
100 965 |
224 350 |
|
|
IRR,% |
25,09 |
25,3 |
17,43 |
нет |
Анализ результатов расчетов эффективности рассматриваемого проекта показывает:
- расчеты показателей эффективности проекта в целом практически совпадают, так как в обоих случаях для определения показателей эффективности используются однотипные притоки и оттоки денежных средств проекта (без учета источников финансирования).
- расчеты эффективности предприятия, реализующего проект, с учетом источников финансирования, существенно различаются из-за использования разных составляющих денежных потоков от финансовой деятельности, поскольку Project Expert не учитывает притоки и оттоки по заемным и иным внешним источникам финансирования. Тем не менее, программа позволяет построить таблицу пользователя для расчета эффективности предприятия с учетом источников финансирования.
Заключение
Подводя итоги обзора наиболее распространенных на российском рынке компьютерных программ для расчета и анализа инвестиционных проектов, следует сказать, что все отечественные программы по своим функциональным возможностям и ценовым показателям превосходят зарубежные аналоги. Выбор конкретной программы должен быть определен пользователем в зависимости от поставленных задач. Так программу "Project Expert" можно рекомендовать тем, кто работает, в основном, с западными инвесторами, для которых наиболее привычен тип документов, подготавливаемый данной программой. Программа "ИНВЕСТОР" может быть рекомендована тем, кто свою деятельность связывает с отечественными инвесторами или предполагает участвовать в инвестиционных конкурсах, проводимых различными государственными структурами. Программу "Альт - Инвест", скорее всего, можно рекомендовать консалтинговым фирмам как основу для разработки индивидуальной модели функционирования предприятия, что, правда, может потребовать участия в этом разработчиков программы. Относительно программы "COMFAR" можно сказать, что она остается неким общепризнанным международным эталоном, но ее цена и функциональные характеристики, вряд ли привлекут к ней внимание наших пользователей.
Список использованной литературы
1. Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов. - Олимп-бизнес, 2000.
2. Идрисов А.Б. Планирование и анализ эффективности инвестиций.- Про-Инвест-ИТ, 2001.
3. Методики коммерческой оценки инвестиционных проектов. - ИКФ АЛЬТ, 2000.
4. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов (вторая редакция). - М.: Экономика, 2000.
5. Никонова И.А. Финансирование бизнеса. - М.: Альпина-Паблишер, 2003.
Подобные документы
Описание и классификация инвестиционных проектов, основные критерии их эффективности. Краткая характеристика предприятия ООО "Монитор". Разработка инвестиционного плана по выпуску микропроцессорных спирографов СП02 в аналитической системе Project Expert.
курсовая работа [375,5 K], добавлен 18.12.2009Сущность, порядок расчета и особенности применения в оценочной практике показателей экономической эффективности инвестиционных проектов. Инвестирование с точки зрения владельца капитала. Чистая текущая стоимость проекта. Внутренняя норма рентабельности.
курсовая работа [59,4 K], добавлен 09.06.2014Основные принципы, положенные в основу анализа инвестиционных проектов. Критерии оценки эффективности инвестиционных проектов. Анализ методов оценки инвестиционных проектов и проектных рисков. Влияние инвестиционного проекта на деятельность предприятия.
курсовая работа [306,3 K], добавлен 11.06.2009Понятие оценки инвестиционных проектов и критериев оценки. Понятие внутренней нормы прибыли проекта, метод расчета проекта. Оценка надежности полученных методов расчета внутренней нормы прибыли данных. Область применения и трудности IRR-метода.
контрольная работа [61,0 K], добавлен 27.05.2008Порядок проведения и главное назначение анализа инвестиционных проектов, основные принципы, положенные в его основу. Критерии оценки эффективности инвестиционных проектов. Анализ проектных рисков, связанных с реализацией запланированного проекта.
курсовая работа [69,2 K], добавлен 07.10.2009Содержание, этапы разработки и реализации инвестиционных проектов. Виды инвестиционных проектов и требования к их разработке. Показатели оценки финансовой надежности проекта. Принципы и методы оценки финансового состояния инвестиционных проектов.
курсовая работа [148,5 K], добавлен 05.11.2010Открытие семейной парикмахерской, создание модели бизнес-плана в Project Expert. Этапы создания и предполагаемая структура компании, планируемый объём услуг и сбыта. Расчет интегральных и экономических показателей эффективности инвестиционного проекта.
бизнес-план [191,1 K], добавлен 08.09.2010Понятие инвестиционных проектов, их классификация. Риск в инвестиционной деятельности и диверсификация как направление его снижения. Методы количественного анализа рисков инвестиционных проектов. Вычисление доходности проекта и схемы денежных потоков.
контрольная работа [35,4 K], добавлен 26.05.2009Опасность потери инвестиций. Виды инвестиционных рисков. Системные и несистемные риски. Методы оценки инвестиционных рисков. Реализация инвестиционных проектов на фондовом рынке. VаR–модели оценки рисков. Эффективные механизмы риск-менеджмента.
курсовая работа [36,1 K], добавлен 03.11.2011Оценка инвестиционных проектов во времени на основе оценки денежных потоков. Критерии риска инвестиций и меры по их минимизации. Определение дисконтированного периода окупаемости проекта, его преимущества и недостатки. Оценка влияния неопределенности.
шпаргалка [366,2 K], добавлен 01.07.2009
