Анализ основного капитала предприятия и выявление резервов повышения эффективности его использования

Экономическая сущность капитала предприятий и корпораций, его формирование и структура. Уровень эффективности интенсификации производства. Основные экономические показатели деятельности. Анализ эффективности использования кредитов, организация их учета.

Рубрика Финансы, деньги и налоги
Вид курсовая работа
Язык русский
Дата добавления 12.09.2014
Размер файла 0 b

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Далее путем сравнения положительных и негативных характеристик каждого из потенциальных источников, а также сопоставления требуемого и доступного объема источников финансовых ресурсов формируется состав и структура капитала компании.

Следующим шагом должна стать оценка соответствия сформированной структуры капитала основным критериям, позволяющим сделать вывод о ее рациональности. В качестве таких критериев следует рассматривать максимизацию рыночной стоимости предприятия, обеспечение его финансовой устойчивости, соответствие структуры капитала предприятия структуре его активов, минимизацию средневзвешенной стоимости капитала и обеспечение приемлемого уровня доходности. Именно с учетом данных критериев предлагается определять целевую структуру капитала предприятия, обеспечивающую максимальный рост стоимости предприятия при приемлемых рисках. Решение об использовании тех или иных критериев должно приниматься в рамках выбранной финансовой политики компании исходя из решаемых ею задач, структуры управления, характера долгосрочного и оперативного планирования и ряда других факторов.

После этого финансовому менеджеру необходимо осуществить оценку соответствия сформированной структуры капитала предприятия структуре его активов и влияния соотношения собственных и заемных средств на финансовое состояние предприятия с помощью системы финансовых показателей, характеризующих ликвидность, финансовую устойчивость компании, а также вероятность банкротства. Цель такого анализа - определить влияние формируемой структуры капитала на ключевые финансовые коэффициенты, позволяющие оценить финансовый риск, связанный с предприятием, а также характер и качество активов, финансируемых за счет заемных и собственных источников. Финансовый менеджер может сравнить рассчитанный уровень каждого коэффициента с его прогнозируемым значением, принимая во внимание нормативные и среднеотраслевые уровни показателей.

На следующей стадии обоснования финансовых решений следует рассчитать средневзвешенную стоимость капитала, чтобы определить требуемый минимум возврата на вложенный в деятельность предприятия капитал, охарактеризовать тот минимальный уровень чистой рентабельности инвестированного капитала, который должно иметь предприятие, чтобы не уменьшить благосостояние владельцев и свою рыночную стоимость, не понести убыток и не оказаться банкротом.

На следующем этапе, на основании проведенного анализа финансовые аналитики должны сделать окончательный вывод о приемлемости риска и доходности, которые связаны с предполагаемой структурой капитала.

3.3 Дивидендная политика

Спрос на акции определяется в первую очередь той дивидендной политикой, которую проводит акционерная компания. Дивиденд на акцию сигнализирует, как работает компания, получает ли она прибыль. Однако, перед руководителем акционерного общества всегда стоит проблема: отдать всю прибыль на дивиденды или реинвестировать ее в дальнейшее развитие фирмы или компании.

Реинвестирование прибыли - наиболее дешевый, доступный и эффективный вид привлечения ресурсов в новые вложения. Анализ деятельности 400 английских акционерных компаний показал, что в 90 случаях из 100 они привлекают прибыль на развитие фирмы. С теоретических позиций выбор дивидендной политики предполагает решение двух вопросов.

1) Как влияет величина дивиденда на совокупное богатство АО?

2) Какова должна быть величина дивиденда?

Сторонники ответа на 1-ый вопрос считают, что лучше проанализировать все возможные направления реинвестирования прибыли, выбрать лучшее, а потом лишь выплачивать дивиденды. Главное объяснение - увеличение при этом акционерного капитала. Противники этого подхода считают, что лучше получать верные дивиденды.

Практика выплаты дивидендов в развитых странах склоняется к последней точке зрения. Все дело в том, что фирма должна заботится не только о своем престиже на рынке товаров, работ или услуг, но и на финансовом рынке. Авторитет на финансовом рынке заключается в регулярности выплат и размере дивиденда (даже такие фирмы как Форд и Дженерал Моторс, продолжают платить дивиденды и при наличии убытков).

Существует ряд факторов, определяющих дивидендную политику.

1. Существует много условий, традиций и законодательных материалов, которые учитываются при выработке дивидендной политики. Есть ограничения на расходование средств. Предприятие располагает следующими ресурсами: акционерный капитал, эмиссионный доход, нераспределенная прибыль. В ряде стран определено, что дивиденды выплачиваются только за счет прибыли, но есть и другой подход: выплачивать их из эмиссионного дохода.

2. Если предприятие неплатежеспособно или объявлено банкротом, то выплата дивидендов запрещена. В ряде стран в случае невыплаты дивидендов акционерным обществом рассматривается сумма нераспределенной прибыли, и если она превышает некий норматив, то это превышение облагается налогом.

3. Ограничение в связи с недостаточной ликвидностью. Дивиденды выплачиваются, как правило, в денежной форме, но выплата может быть произведена только в том случае, если есть средства на расчетном счете. Если средств нет, предприятие может взять кредит, хотя кредит означает дополнительные расходы. Для российских акционерных обществ - это достаточно частая практика.

4. Если акционерное предприятие хочет одновременно и расширить производство, и платить дивиденды, то оно должно выбирать между следующими вариантами:

a) рост инвестиций означает падение дивидендов и снижение займов;

b) постоянство дивидендов - рост инвестиций, большой рост займов;

c) постоянство инвестиций связано с ростом дивидендов и ростом займов.

5. При выработке дивидендной политики следует учитывать мнения отдельных групп акционеров. Есть часть акционеров, которая нацелена на инвестиции, другие требуют дивидендов, третьи требуют, чтобы дивиденды постоянно росли.

Методы дивидендных выплат.

Дивиденд - часть чистой прибыли АО, приходящаяся на акцию. Дивиденды могут выплачиваться ежеквартально, раз в полугодие или раз в год. Существует стандарт на выплату дивидендов.

1. Дата объявления размера дивиденда (например, 15 января).

2. Экс-дивидендная дата (26 января). До этой даты можно купить дополнительные акции.

3. Дата переписи (30 января). Составляются списки акционеров, имеющих право на получение дивидендов.

4. Дата выплат (17 января). Либо рассылка чеков, либо выплата наличными в банке.

По Российскому законодательству порядок выплаты дивидендов оговаривается при выпуске ценных бумаг и излагается на обратной стороне акции или сертификата акций.

4. Принятие решений о привлечении заёмного капитала

4.1 Анализ эффективности использования кредитов

Хозяйствующие субъекты часто прибегают к услугам коммерческих банков, чтобы покрыть свою дополнительную потребность в денежных средствах.

Кредитная сделка предполагает взаимоотношения двух равноправ-ных партнеров: кредитора (банка) и заемщика (клиента). Кредитор (заимодавец) передает заемщику объект сделки -- ссуженную стои-мость (кредит) на условиях платности, возвратности, срочности и обес-печенности, но при этом остается собственником объекта сделки.

В каждой кредитной операции для кредитора присутствует эле-мент риска -- невозврата ссуженной стоимости заемщиком, неуплаты процентов по ссуде, нарушения ее срока и др. Наличие подобного риска и его зависимость от многих факторов (объективных и субъектив-ных) делают необходимым выбор банком критериальных показате-лей, с помощью которых можно оценить вероятность выполнения клиентом условий кредитного договора.

Перестройка кредитной системы на базе создания двух ее уровней (Центрального банка России и коммерческих банков) потребовала более глубокого подхода банков к оценке кредитоспособности заем-щиков.

Кредитоспособность предприятия -- это его способность своевре-менно и полно рассчитываться по своим долговым обязательствам с банком.

Кредитоспособность выражает сложившееся финансовое состояние клиента, которое дает возможность банку сделать правильный вывод об эффективности его работы, способности погасить кредит (включая и проценты по нему) в установленные кредитным догово-ром сроки.

Перемещение денежного капитала от кредитора к заемщику пред-ставляет собой юридическую сделку, в результате которой банк не по-лучает взамен переданных в ссуду денежных средств соответствующе-го эквивалента. Банк сохраняет только право на ссуженную стоимость (с процентами по ссуде) или обретает залоговое право на материаль-ные ценности, являющиеся обеспечением кредита. В случае невыпол-нения условий кредитной сделки банк вправе реализовать свое право на залоговое имущество, продав его и направив вырученные денежные средства на погашение кредита. Однако это возможно только в том случае, если кредитная сделка была заключена с правоспособ-ным заемщиком. Следовательно, правоспособность -- важнейший эле-мент кредитоспособности предприятия.

Важно также изучить деловую репутацию клиента и его поведение На товарном и финансовом рынках. Перечень показателей, характери-зующих кредитоспособность предприятия, зависит от целей и задач анализа, сроков кредитования, состояния кредитных отношений банка с заемщиком. Определение кредитоспособности клиента представ-ляет собой комплексную качественную оценку финансового состоя-ния, позволяющую принять обоснованное решение о выдаче кредита, а также о нецелесообразности продолжения кредитных отношений с заемщиком.

Анализ условий кредитования предполагает изучение:

1) «солидности» клиента, т. е. своевременности расчетов по ранее

полученным кредитам;

способности заемщика производить конкурентоспособную про-дукцию;

его прибыльности (доходности);

финансовой устойчивости, платежеспособности и ликвидности
баланса;

эффективности использования имущества (оборачиваемости
и рентабельности активов);

цели испрашиваемого кредита;

величины кредита с учетом ликвидности баланса клиента;

возможности погашения кредита за счет залоговых прав, предоставленных поручительств и гарантий и реализации заложенного имущества;

обеспечение кредита активами заемщика, включая и высоко-
ликвидные ценные бумаги.

Для определения кредитоспособности клиента необходимо уста-новить критериальный уровень выбранных оценочных показателей и их классность (рейтинг). Исходя из класса кредитоспособности за-емщика выявляют условия предоставления кредита (размер ссуды, срок выдачи, форма обеспечения, процентная ставка). Клиентов по характеру кредитоспособности банки систематизируют на три-пять классов. Критериальные показатели на уровне средних величин слу-жат основанием отнесения заемщика ко второму классу, выше сред-них -- к первому, а ниже средних -- к третьему классу.

Рейтинг, или значимость показателя в системе, устанавливают специалисты банка для каждого заемщика в отдельности исходя из кредитной политики и ликвидности его баланса. Например, высокая доля кредитных ресурсов в пассиве баланса, наличие просроченной задолженности по ссудам банка повышает роль коэффициентов ликвидности. Отвлечение ресурсов банка в кредитование постоянных материальных запасов, низкое значение величины чистого оборотного капитала, т. е. менее 10 % общего объема оборотных активов, повыша-ет рейтинг коэффициента финансовой независимости. Перекредито-вание клиента выдвигает на первый план уровень коэффициента об-щей ликвидности (покрытия).

Общую оценку кредитоспособности осуществляют в баллах. Они представляют собой сумму произведений рейтинга каждого показате-ля на класс кредитоспособности. Первому классу заемщиков условно присваивают от 100 до 150 баллов; второму классу -- от 151 до 250 баллов; третьему классу -- свыше 251 балла. Исходя из величины ко-эффициентов ликвидности и финансовой независимости, заемщиков можно условно подразделить на три класса (табл.8).

Таблица 9

Классы кредитоспособности заемщиков

Коэффициенты

Классы

1

2

3

1. Абсолютной ликвидности

Более 0,2

0,15-0,2

Менее 0,15

2. Текущей ликвидности

Более 0,8

0,5-0,8

Менее 0,5

3. Общей ликвидности окры-тия)

Более 2,0

1,0-2,0

Менее 1,0

С предприятиями каждого класса кредитоспособности банки по-разному строят свои кредитные отношения. Так, заемщикам пер-вого класса банки вправе открыть кредитную линию, кредитовать по контокоррентному счету, выдавать в разовом порядке бланковые (до-верительные) кредиты без обеспечения с взиманием пониженной про-центной ставки на срок до 60 дней.

Кредитование клиентов второго класса осуществляют на обычных условиях, т. е. при наличии соответствующих форм обеспечения (за-лога имущества, договора поручительства, гарантии и т. д.). Процент-ные ставки зависят от вида обеспечения, спроса на кредиты на рынке ссудного капитала, учетной ставки Центрального банка России и дру-гих факторов.

Предоставление кредита заемщикам третьего класса связано для банка с большим риском неплатежа. Если банк решается на выдачу ссуды заемщику третьего класса, то ее размер не должен превышать величины уставного капитала последнего. Процентную ставку за кре-дит устанавливают на более высоком уровне, чем для заемщиков вто-рого класса.

Если кредит был выдан клиенту до ухудшения финансового поло-жения, то банк вправе изучить причины и условия негативной ситуации, чтобы уберечь предприятие от банкротства. При невозможности существенно улучшить платежеспособность клиента банк вправе прекратить его дальнейшее кредитование и приступить к взысканию ранее выданных ссуд в порядке, установленном Гражданским кодексом РФ. Следует помнить, что согласно статье 854 ГК РФ без распоряжения клиента списание денежных средств, находящихся на его счете, может допускаться по решению суда, а так же в случаях, определенных законом или предусмотренных договором между банком и клиентом.

Банк вправе обратиться в арбитражный суд с заявлением о возбуждении производства по делу о несостоятельности (банкротстве) должника, не исполняющего обязательства по кредитному договору.

Таблица 10

Показатели ликвидности и платежеспособности ОАО СХП «Авангард»

Показатель

2011 г.

2012 г.

2013 г.

Коэффициент абсолютной ликвидности

0,01

0,11

0,01

Коэффициент текущей ликвидности

0,06

0,32

1,20

Коэффициент общей ликвидности

1,37

0,82

1,96

Проведенный анализ свидетельствует о том, что исходя из значений показателя коэффициента абсолютной ликвидности ОАО СХП «Авангард» следует отнести к третьему классу кредитоспособности.

Согласно значению показателей текущей ликвидности исследуемое хозяйство относится к первому классу кредитоспособности.

Исходя из значений показателя коэффициента общей ликвидности предприятие следует отнести ко второму классу кредитоспособности.

Исходя из совокупности представленных показателей ОАО СХП «Авангард» отнесено ко второму классу кредитоспособности заемщика.

Оценку эффективности использования заемных средств исследуемого предприятия целесообразно начать с анализа динамики привлечения дополнительных источников финансовых ресурсов и их использования.

Основным источником дополнительных ресурсов в ОАО СХП «Авангард» Марксовского района Саратовской области являются кредиты банков, как краткосрочные, так и на долгосрочной основе.

Таблица 11

Динамика заемных средств ОАО СХП «Авангард»

№п/п

Наименование показателя

2011 г.

2012 г.

2013 г.

Отклонение 2013 г. от 2011 г.

тыс. руб.

%

1

Долгосрочные заемные средства, тыс. руб.

800

7326

11488

10688

1436

2

Краткосрочные заемные средства, тыс. руб.

6213

14976

25312

10367

407,404

3

Итого кредитных ресурсов, тыс. руб.

7013

22302

36800

21055

524,74

Проведенный анализ свидетельствует о том, что в 2013 году сумма долгосрочных заемных средств кредитов увеличилась на 10688 тыс. руб. или на 1336% % и составила по итогам 2013 года 11448 тыс. руб.

За 2013 год ОАО СХП «Авангард» было погашено 5344 тыс. руб. инвестиционных и краткосрочных кредитов собственными средствами согласно графика платежей. На конец 2013 года остаток заемных средств составил 25312 тыс. руб.

В ОАО СХП «Авангард» в 2008 году согласно проекту «Ускоренное развитие птицеводства» начато строительство фермы.

Согласно разработанного бизнес-плана, было предусмотрено привлечение кредитных ресурсов и составлен график погашения кредитов, который до настоящего времени выполняется полностью, (табл. 12).

Таблица 12

График погашения кредитов в ОАО СХП «Авангард» строительство птицеводческой фермы

№ договора

Погашение по годам

2008

2011

2012

2013

2012

2013

Всего

0652/080455 Россельхозбанк

2000

2000

1593

5344

2000

2063

15000

Итого

2000

2000

1593

5344

2000

2063

15000

Одним из показателей, применяемых для оценки эффективности использования заемного капитала, является эффект финансового рычага.

Данный показатель рассчитывается по формуле:

, где

ЭФР - эффект финансового рычага;

ВЕР - рентабельность совокупного капитала;

КН - уровень налогового изъятия из прибыли (отношение налогов к сумме брутто-прибыли);

ЦЗК - средневзвешенная цена заемных ресурсов, %;

ЗК - средняя сумма заемного капитала за период;

СК - средняя сумма собственного капитала за период.

Эффект финансового рычага показывает, на сколько процентов увеличивается сумма собственного капитала за счет привлечения собственных средств в оборот предприятия.

Положительный ЭФР возникает в тех случаях, когда рентабельность совокупного капитала выше средневзвешенной цены заемных ресурсов, т. е. если ВЕР>ЦЗК. При таких условиях выгодно увеличивать долю заемного капитала. Если создается отрицательный эффект финансового рычага, то это способствует «проеданию» собственного капитала, которое может стать причиной банкротства предприятия. Из этого следует, что заемные средства могут способствовать как накоплению капитала, так и разорению предприятия.

Данные для расчета эффекта финансового рычага ОАО СХП «Авангард» за 2012-2013 года представим в табл. 13.

Таблица 13

Расчет эффекта финансового рычага ОАО СХП «Авангард»

Показатель

2011 г.

2012 г.

2013 г.

Балансовая прибыль, тыс. руб.

-10315

-284

-1940

Налоги из прибыли, тыс. руб.

0

0

0

Уровень налогообложения, коэффициент

0

0

0

Среднегодовая сумма капитала, тыс. руб.

25178

25322

26436,5

Средняя ставка процента за кредит, %

15

15

15

Темп инфляции, %

1,1

1,1

1,1

Эффект финансового рычага, с учетом выплаты процентов по кредиту

5,3

14,2

9

Эффект финансового рычага, с учетом влияния инфляции

145

244

97

Рассчитаем эффект финансового рычага с учетом выплаты процентов по кредиту:

(1)

где: ROA - экономическая рентабельность совокупного капитала до уплаты налогов (отношение суммы прибыли к среднегодовой сумме всего капитала);

Кн - коэффициент налогообложения;

СП - ставка ссудного процента, предусмотренного контрактом;

ЗК - заемный капитал;

СК - собственный капитал.

Из полученных данных видно, что эффект финансового рычага в 2013 году понижается.

Рассчитаем эффект финансового рычага с учетом инфляции по формуле:

(2)

где: ROA - экономическая рентабельность совокупного капитала до уплаты налогов (отношение суммы прибыли к среднегодовой сумме всего капитала);

Кн - коэффициент налогообложения;

СП - ставка ссудного процента, предусмотренного контрактом;

ЗК - заемный капитал;

СК - собственный капитал;

И - темп инфляции.

В результате проведенного расчета можно сделать вывод, что в условиях инфляции эффект финансового рычага повышается по отношению к эффекту финансового рычага при учете выплаты процентов по кредиту. Однако в 2013 году также наблюдается понижение рентабельности собственного капитала за счет привлечения заемных средств в оборот предприятия.

Состояние между собственными и заемными источниками средств служит одним из ключевых аналитических показателей, который характеризует степень риска инвестирования финансовых ресурсов в предприятие.

Показатель покрытия расходов по обслуживанию заемного долгосрочного капитала рассчитывается по формуле:

(3)

где: Упз - показатель покрытия расходов по обслуживанию долгосрочного заемного капитала.

Рассчитаем данный показатель для ОАО СХП «Авангард» за 2012-2013 год.

Таким образом, повышение в 2013 году относительно 2012 года показателя покрытия расходов по обслуживанию заемного долгосрочного капитала свидетельствует о понижении финансового риска. В 2012 году значение данного показателя показывает о высокой доле заемного капитала.

Оптимизация решений по привлечению капитала - это процесс исследования множества факторов, воздействующих на ожидаемые результаты, в ходе которого на основе ранее установленных критериев оптимизации менеджерами - аналитиками осуществляется осознанный (рациональный) выбор наиболее эффективного варианта привлечения капитала. В качестве критериев оптимизации могут выступать прирост обобщающих показателей рентабельности капитала, а разработанные на их основе факторные модели зависимости рентабельности собственного или заемного капитала от других частных показателей-факторов позволяют выявить степень количественного воздействия каждого из них на изменение (+,-) результативных показателей.

Таким образом, эффективность использования капитала характеризуется его доходностью (рентабельностью).

Рассмотрим рентабельность заемного капитала. Данный показатель рассчитывается по следующей формуле:

R заемного капитала = Rпродаж * К оборачиваемости активов / К финансовой зависимости (4)

Rз.к. = чистая прибыль / заемный капитал (5)

Rпр. = чистая прибыль / выручка (6)

К об.ак. = выручка / активы (7)

К фин.зав. = заемный капитал / активы (8)

Рассчитаем зависимость Rз.к. от частных факторов с помощью метода цепных подстановок:

За счет R продаж = 0,022*10,67/0,71=0,33 (0,33-0,27= 0,06)

Следовательно, за счет увеличения рентабельности продаж рентабельность заемного капитала увеличилась на 0,06.

За счет К оборачиваемости активов = 0,022*12,85/0,71=0,3 (0,3-0,2=0,1) т.е. за счет увеличения коэффициента оборачиваемости произошло увеличение рентабельности заемного капитала на 0,1.

За счет К финансовой зависимости = 0,022*12,85/0,51=0,5. (0,5-0,2 = 0,2).

Баланс отклонений = 0,06+0,12+0,2=0,36

Данные таблицы 12 свидетельствуют о том, что рентабельность заемного капитала в конце 2013 г. по сравнению с началом 2013г. увеличилась на 0,34. Отметим, что рентабельность заемного капитала увеличилась в связи с ростом R продаж на 0,06 и увеличением К финансовой зависимости на 0,2, и К оборачиваемости активов также оказал положительное влияние на 0,1.

Повышение этих факторов в производственно-хозяйственной деятельности позволит организации повысить эффективность использования заемного капитала.

4.2 Организация учета кредитов и займов

ОАО СХП «Авангард» получил в банке краткосрочный кредит в сумме 100000 рублей под 20% годовых на период с 01.09.11 по 31.10.11 включительно. Проценты уплачиваются ежемесячно. В учете производятся следующие бухгалтерские записи:

- На расчетный счет поступили денежные средства: Д-т 51 «Расчетные счета», К-т 66 «Расчеты по краткосрочным кредитам и займам», субсч. «Расчеты по основной сумме долга» - 100000 рублей.

- Начислены проценты по кредиту за сентябрь: Д-т 91 «Прочие доходы и расходы», субсч. «Прочие расходы», К-т 66 «Расчеты по краткосрочным кредитам и займам», субсч. «Проценты к уплате» - 1667 рублей.

- Проценты за сентябрь перечислены банку: Д-т 66 «Расчеты по краткосрочным кредитам и займам», субсч. «Проценты к уплате», К-т 51 «Расчетные счета» - 1667 рублей.

В октябре 2013 года производятся аналогичные учетные записи.

- Основная сумма долга возвращается банку: Д-т 66 «Расчеты по краткосрочным кредитам и займам», субсч. «Расчеты по основной сумме долга», К-т 51 «Расчетные счета» - 100000 рублей.

Таким образом, предприятие ОАО отдало весь кредит банку.

В ноябре ОАО СХП «Авангард» договаривается с ЗАО «Сельпром» о предоставление займа.

Согласно договору займа ОАО СХП «Авангард» (заемщик) получило от «Сельпром» (заимодавец) деньги в сумме 100000 руб. сроком на один месяц. Сумма займа была перечислена на расчетный счет.

При получении займа в учете ОАО СХП «Авангард» сделана проводка: Дт 51 Кт 66 - 100000 руб. - получен заем от ЗАО «Сельпром».

Возврат займа осуществлен бухгалтером, путем перевода денег на расчетный счет ЗАО «Сельпром»:

Дт 66 Кт 51 - 100000 руб. - возвращен заем в декабре.

4.3 Совершенствование стратегии кредитования в ОАО СХП «Авангард»

Бухгалтеру в ходе разработки стратегии кредитования собственного бизнеса должны исходить из решения следующих первоочередных задач, которые, в конечном итоге и определяют финансовую устойчивость компании.

максимизации прибыли компании,

минимизации издержек, достижения динамичного развития компании (расширенное воспроизводство),

утверждения конкурентоспособности

Финансирование данных задач должно быть достигнуто в полном объеме. Для этого, после использования всех собственных источников финансирования (собственный капитал и прибыль - наиболее дешевые ресурсы), должны быть в заданном объеме привлечены заемные средства кредиторов. При этом наиболее весомым ограничивающим фактором в процессе планирования использования заемного капитала необходимо считать его стоимость, которая должна позволять сохранить рентабельность бизнеса на достаточном уровне.

Следующим этапом в ходе совершенствования кредитной политики является определение наиболее приемлемых тактических подходов.

Существует несколько потенциальных возможностей привлечения заемных средств:

средства инвесторов (расширение уставного фонда, совместный бизнес);

банковский или финансовый кредит (в том числе выпуск облигаций);

товарный кредит (отсрочка оплаты поставщикам);

использование собственного «экономического превосходства»

Финансовый (денежный) кредит, как правило, предоставляется банками. Это один из наиболее дорогостоящих видов кредитных ресурсов. Ограничивающие факторы: высокий процент, необходимость надежного обеспечения, «создание» солидных балансовых показателей. Не смотря на дороговизну и проблематичность привлечения, возможности банковского кредита (в отличие от инвестиционного) должны быть использованы компанией на высоком уровне. Если проект, реализуемый компанией действительно рассчитан на конкурентоспособный уровень рентабельности, то прибыль, полученная от использования финансового кредита всегда будет превышать необходимый к уплате процент. Банки хотя и дают предпочтение такому виду обеспечения предоставленных кредитов, как залог, но могут довольствоваться и гарантией третьего лица (если имеются платежеспособные учредители или другие заинтересованные лица).

Балансовые показатели также обладают некоторой гибкостью, как в процессе их формирования, так и в ходе их восприятия принимающей стороной. Наличие презентабельных отчетных показателей, хотя и выступает обязательным условием для банковского служащего, но может, в какой-то степени, игнорироваться в виду наличия реальных гарантий и обеспечения предоставляемого кредита. Одним существенным недостатком финансовых заемных средств, особенно в сравнении с инвестиционными, является наличие строго определенных сроков их возврата.

Необходимость управления кредиторской задолженностью следует из того, что умелое использование временно привлеченных средств способствует максимизации прибыли от деятельности организации.

Управление кредиторской задолженностью предполагает:

правильный выбор формы задолженности (банковская или коммерческая) с целью минимизации процентных выплат и затрат на приобретение материальных ценностей;

установление наиболее удобной формы банковского кредита и его срока (краткосрочная ссуда без обеспечения, кредит под залог);

недопущение образования просроченной задолженности, связанной с дополнительными затратами (штрафные санкции, пени).

По итогам изложенного материала можно сделать следующие выводы. Дальнейшее использование заемных средств представляется перспективным для предприятия в целом. Однако, стоимость использования заемного капитала должна позволять сохранить рентабельность бизнеса на достаточном уровне.

Предприятие ОАО СХП «Авангард» хочет взять кредит в банке, передним два банка ОАО «Сбербанк» И ОАО «Уралсиб».

ОАО СХП «Авангард» если возьмет в банке ОАО «Сбербанк» кредит в сумме 500 000 руб. под 15% годовых. По условиям договора при изменении ставки рефинансирования процентная ставка по кредиту не меняется.

Таблица 14

Расчет выданного кредита ОАО СХП «Авангард» (кредит под 15% годовых)

Показатель

2014 г

Сумма кредита, руб.

500000

Ставка по договору, %

15

Сумма процентов, руб

6370

Предельная ставка х 1,1

13,2

Сумма процентов для целей налогового учета, руб.

5605

Постоянная разница, руб

765

ОАО СХП «Авангард» если возьмет ОАО «Уралсиб» кредит в сумме 500 000 руб. под 14% годовых. По условиям договора при изменении ставки рефинансирования процентная ставка по кредиту изменится.

Выводы и предложения

В современных условиях главными задачами развития экономики является повышение эффективности производства, а также занятие устойчивых позиций предприятия на внутреннем и международном рынках.

Для осуществления эффективной деятельности любому предприятию необходимо проводить анализ своей деятельности в динамике за несколько лет, чтобы была возможность выявить недостатки своей работы и принять меры по их ликвидации.

Кредиты и займы как экономические категории возникли достаточно давно, однако их роль в экономике не уменьшается, а увеличивается с каждым годом. На сегодняшний день они являются наиболее распространенными способами финансирования хозяйственной деятельности организаций, решения их финансовых проблем. Многим предприятиям неоднократно предоставляются кредиты для приобретения сырья, материалов, проведения реконструкции, что способствует более эффективному функционированию организации и получению высоких результатов.

Порядок и условия кредитования определены банковским законодательством.

Эффективность системы расчетно-кредитных операций во многом зависит от правильной организации бухгалтерского учета в организации.

На данном этапе существует ряд вопросов в части отражения на счетах бухгалтерского учета процентов по кредитам и займам, которые играют важную роль в организации учета.

Законодательное и нормативное разрешение поставленных проблем, устранение отмеченных недостатков будет способствовать повышению качества бухгалтерского учета кредитов и займов, и как следствие более эффективному использованию заемных средств.

Представленный материал дает возможность проанализировать особенности учета кредитных операций и процесса управления затрат по обслуживанию кредитов, оценить приемлемость возможных способов минимизации расхода для той или иной организации и для различных видов кредитных операций, а также использовать данную информацию для разработки инструктивных материалов и непосредственно в практической работе.

Вместе с тем, необходимо отметить важность правильного и своевременного осуществления проводок по отражению операций по получению кредитов и займов, по погашению процентов по кредиту, переносу их в расходы организации. По этим бухгалтерским операциям можно судить об организации бухгалтерского учета в организации, о соблюдении порядка погашения кредитов и процентов по ним, правильности отражения в учете отложенных налоговых обязательств.

В настоящее время внедряется более современный уровень автоматизации бухгалтерского учета на базе «1С: Бухгалтерия 8.2». «Восьмерка» имеет ряд преимуществ по сравнению с другими системами автоматизации, а также по сравнению с «1С: Бухгалтерия 7.7».

Таким образом, выбор системы «1С: Бухгалтерия 8.2» в качестве базовой для автоматизации расчетов по кредитам и займам на ОАО «Бурное» не является случайным, так как это мощная универсальная система нового поколения. Конфигурируемость как основное свойство системы позволяет настроить прикладную подсистему на автоматизированное ведение учета на практически любом участке бухгалтерского учета, в том числе на участке учета расчетов по кредитам и займам.

По условиям договора при изменении ставки рефинансирования процентная ставка по кредиту не изменится.

Библиографический список

Гражданский кодекс Российской Федерации часть первая от 30 ноября 1994 г. №51-ФЗ, часть вторая от 26 января 1996 г. №14-ФЗ, часть третья от 26 ноября 2001 г. №146-ФЗ, М.: Проспект, 2012.

Налоговый кодекс Российской Федерации часть первая от 31 июля 1998 г. №146-ФЗ и часть вторая от 5 августа 2000 г. №117-ФЗ, М.: Проспект, 2012.

Федеральный закон от 02.12.1990 N 395-1(ред. от 28.07.2012) «О банках и банковской деятельности»

Федеральный закон «Об акционерный обществах» от 26.12.1995 №208-ФЗ

Федеральный закон от 21.11.96 г. №129-ФЗ «О бухгалтерском учете»;

Положение по бухгалтерскому учету «Учетная политика организации» (ПБУ 1/2008) (утверждено приказом Минфина России от 06.10.2008 № 106н, с изменениями от 11.03.2009 № 22н, от 25.10.2010 № 132н, от 08.11.2010 № 144н, от 27.04.2012 № 55н)

Положение по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации» (ПБУ 4/99) (утверждено приказом Минфина России от 06.07.99 № 43н, с изменениями от 18.09.2006 № 115н, от 08.11.2010 г. № 142н)

Положение по бухгалтерскому учету «Доходы организации» (ПБУ 9/99) (утверждено приказом Минфина России от 06.05.1999 № 32н, с изменениями от 30.12.1999 № 107н, от 30.03.2001 № 27н, от 18.09.2006 № 116н, от 27.11.2006 № 156н, от 25.10.2010 № 132н, от 08.11.2010 № 144н, от 27.04.2012 № 55н)

Положение по бухгалтерскому учету «Расходы организации» (ПБУ 10/99) (утверждено приказом Минфина России от 06.05.1999 № 33н, с изменениями от 30.12.1999 № 107н, от 30.03.2001 № 27н, от 18.09.2006№ 116н, от 27.11.2006 № 156н, от 25.10.2010 № 132н, от 08.11.2010 № 144н, от 27.04.2012 № 55н)

Положение по бухгалтерскому учету «Учет расходов по займам и кредитам» (ПБУ 15/2008) (утверждено приказом Минфина России от 06.10.2008 № 107н, с изменениями от 25.10.2010 № 132н, от 08.11.2010 № 144н, от 27.04.2012 № 55н)

Положение по бухгалтерскому учету «Исправление ошибок в бухгалтерском учете и отчетности» (ПБУ 22/2010) (утверждено приказом Минфина России от 28.06. 2010 № 63н, с изменениями от 25.10.2010 № 132н, от 08.11.2010 № 144н, от 27.04.2012 № 55н)

Приказ Минфина РФ от 31.10.2000 N 94н (ред. от 08.11.2010) «Об утверждении Плана счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности организаций и Инструкции по его применению».

Положение ЦБР от 31 августа 1998 г. N 54-П "О порядке предоставления (размещения) кредитными организациями денежных средств и их возврата (погашения)" (с изменениями и дополнениями)

Адибеков М.Г. Кредитные операции: классификация, порядок привлечения и учет Н.К. Муравицкая, Г.И. Лукьяненко. - М.: КНОРУС, 2009.-528 с.

Астахов В.П. «Бухгалтерский финансовый учет» учебник, издание 5-е переработанное и дополненное, издательский центр «МарТ», Москва - Ростов - на - Дону, 2009 год;

Бабаев Ю.А., Петров А.М. «Бухгалтерский финансовый учет». - М.: Вузовский учебник, 2009.

Богаченко В.М.. Бухгалтерский учет: Учебник / Богаченко В.М, Кириллова Н.А, - 5-е изд. перераб. и доп.: Ростов-на-Дону: Феникс, 2009 - 480 с.

Бухгалтерский учет: Учебник/ [под ред. П. С. Безруких]. - 4-е изд., перераб. и доп. - М.,2009.-719 с.

Бухгалтерский учет финансово-хозяйственной деятельности организаций: методология, задачи, ситуации, тесты: Учеб. Пособие/ З.Д. Бабаева, [и др.] - М. : Финансы и статистика, 200410.-544 с.

Бухгалтерский учет: Учебник/ [под ред. Соколова Л.В.] - М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2009.-768 с.

Бухгалтерский учет в организациях/Е.П. Козлова [и др.] - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2010. - 800 с.

Бухгалтерский учет: Учебник / Лытнева Н. [и др.] А. - М.: ФОРУМ: ИНФРА-М, 2009. - 496 с.

Данилевский Ю.А., Шапигузов С.М., Ремизов Н.А., Старовойтова Е.В., Аудит: Учебное пособие. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2012. - 544 с.

Ендовицкий ДА. Учет ценных бумаг: учебное пособие Под ред. Г.Ю. Касьяновой. - М.: АБАК, 2006.-56 с.

Захарьин В.Р. Новое в бухгалтерском учете займов и кредитов. Журнал «Консультант бухгалтера», № 12, 2010.

Иванов А.П. Банковский кредит как форма инвестирования предприятий. Финансовый вестник 2009 - №6

Касьянова Г.Ю. «Кредиты и займы: учет, налоги и правовые ресурсы», издательство «АБАК», 2010 год;

Косурииа Л.Г. Кредиты и займы «Экономико-правовой бюллетень», 2008, - №4.

Молчанов И.В. Коммерческий банк в современной России. - М.: Финансы и статистика, 2010.

Муравицкая Н.К. Бухгалтерский учет. - М: Кнорус, 2007.

Натепрова Т.Я. Учет ценных бумаг и финансовых вложений: Учебное пособие. - 3-е изд., перераб и доп. - М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К», 2008. - 224 с.

Панченко Т.М. Займы и кредиты: бухгалтерский учет и налогообложение. - М.: Налоговый вестник, 2008. - 272 с.

Практическая энциклопедия бухгалтера. М.: Бератор, 2011.

Ростовцев А.В., Холоденко Е.М. Составление бухгалтерских проводок. - М: Экономикс Пресс, 2009.

Сапожникова Н.Г. Бухгалтерский учет: учеб. - М.: КноРус,2008. - 256 с.

Сафронова Н.Г., Яцюк А.В. Бухгалтерский финансовый учет: Учебное пособие для студентов, а также бухгалтеров, аудиторов, преподавателей экономических вузов. - М.: Инфра-М, 2010. - 527 с.

Самохвалова Ю.Н. «Бухгалтерский учет. Практикум», издание 2-е исправленное и дополненное, издательство «ФОРУМ - ИНФА - М», 2009 год.

Соколинская Н.Э. Особенности применения и учета отдельных кредитных инструментов в современных условиях Налогообложение, учет и отчетность в коммерческом банке. - 2011. - №11. - С. 96-115.

Соколова Н.А. Учет кредитов и займов / Н.А. Соколова // Бухгалтерский учет , - №16. - 2009. - С. 13.

Сотникова Л.В. Бухгалтерская отчетность организации Под ред. проф. В.П. Суйца. - 2-е изд. - М: ИНФРА-М, 2009. - 671 с.

Учетная и налоговая политика организации / С.А. Смирнова - М.: Изд-во "Бухгалтерский учет", 2012. - 368 с.

Финансовый учет / В.Г. Гетьман. - М.: Фингансы и статистика,2008. - 816 с.

Ходжаева И.В. Оценка кредитоспособности использованием деревьев решений // Банковское дело, 2009, № 3.

Швецкая В.М. Практикум по бухгалтерскому учету: учебное пособие для студентов вузов и колледжей. - М.: "Дашков и К",2009. - 316 с.

Ямпольский М. М. Об особенностях и проблемах денежно-кредитной политики //Деньги и кредит, 2008, №7.

Размещено на Allbest.ru


Подобные документы

  • Роль капитала в развитии производства. Анализ материально-вещественного состава основного капитала. Источники формирования основного капитала, показатели эффективности его использования. Пути повышения эффективности функционирования финансов предприятия.

    курсовая работа [192,5 K], добавлен 30.12.2013

  • Сущность, роль и ключевые признаки основного капитала. Классификация основных фондов, методика анализа эффективности их движения. Анализ эффективности использования основного капитала ОАО "Улан-Удэнское приборостроительное производственное объединение".

    дипломная работа [1,9 M], добавлен 28.05.2015

  • Показатели использования капитала, методика их расчета. Анализ использования капитала предприятия, пути повышения его доходности. Факторный анализ рентабельности и оборачиваемости капитала. Анализ финансовой устойчивости и ликвидности предприятия.

    курсовая работа [526,6 K], добавлен 12.06.2011

  • Роль заемного капитала в деятельности предприятия. Классификация и источники финансирования заемного капитала, методика анализа эффективности его использования. Пути повышения эффективности привлечения и использования заемного капитала предприятия.

    курсовая работа [364,3 K], добавлен 03.08.2014

  • Особенности формирования основного капитала акционерного общества, показатели его эффективного использования. Организационно-экономическая характеристика ОАО "Россиянка", анализ основного капитала. Повышение эффективности использования основных фондов.

    курсовая работа [179,9 K], добавлен 05.06.2011

  • Сущность заемного капитала, его необходимость и роль в развитии предприятия. Система показателей эффективности использования заемного капитала. Анализ применения в деятельности предприятия заемных средств: банковских кредитов и кредиторской задолженности.

    курсовая работа [33,7 K], добавлен 23.01.2013

  • Понятие, классификация и структура формирования основного капитала предприятия. Показатели эффективности использования основных фондов предприятия (фондоемкость). Анализ наличия, структуры и технического состояния основного капитала ТОО "Темир-Арка".

    курсовая работа [123,1 K], добавлен 27.10.2010

  • Экономическая сущность капитала и экономико-правовые основы хозяйственной деятельности акционерных обществ в Республике Беларусь. Анализ формирования и эффективности использования капитала акционерного общества. Управление капиталом акционерного общества.

    дипломная работа [308,9 K], добавлен 06.06.2011

  • Собственный капитал и его изучение с позиций финансового анализа. Сущность капитала предприятия. Экономические показатели эффективности использования собственного капитала. Направления повышения эффективности использования собственного капитала.

    курсовая работа [340,9 K], добавлен 26.02.2011

  • Денежная оценка основных фондов. Виды учета и методы оценки основного капитала, показатели его использования. Анализ преимуществ линейной организационной структуры. Анализ эффективности и интенсивности использования основного капитала предприятия.

    курсовая работа [46,0 K], добавлен 27.11.2012

Работы в архивах красиво оформлены согласно требованиям ВУЗов и содержат рисунки, диаграммы, формулы и т.д.
PPT, PPTX и PDF-файлы представлены только в архивах.
Рекомендуем скачать работу.