Проблемы регулирования денежного обращения Центральным Банком РФ

В ноябре 2007г. ситуация на внутреннем валютном рынке складывалась под воздействием поступления средств от экспорта и возобновившегося притока капитала. Интервенции Банка России на внутреннем валютном рынке способствовали увеличению объема золотовалютных резервов до 463,5 млрд. долл. США на 1.12.2007г. Динамика курсов доллара США и евро к рублю в 2007г. отражала ситуацию, складывавшуюся на мировом валютном рынке. Курсы основных мировых валют к рублю колебались разноправленно: сохранялась повышательная динамика курса евро к рублю при понижательной динамике курса доллара США к рублю.[12, с.4]

В ноябре 2007г. некоторое уменьшение объемов операций на биржевом сегменте внутреннего валютного рынка сопровождалось изменением структуры оборота как по доллару США, так и по евро. Суммарный оборот торгов по операциям рубль/доллар США на ЕТС составил 162,3 млрд. долл. США, что на 9,4% меньше аналогичного показателя октября. При этом доля операций «своп» в структуре биржевого оборота по доллару США сократилась с 49% в октябре до 45% в ноябре.[ 26, с.21 ]

В настоящее время экономисты не перестают дискутировать на тему: нужен ли валютный контроль сегодня России или нет?; следует проводить его либерализацию или ужесточать режим контроля?. По мнению Центрального банка РФ и ряда российских экономистов, валютный контроль необходимо осуществлять по тем правилам, которые действуют сейчас. Существует и противоположная точка зрения: валютный контроль тормозит развитие торговли, препятствует скорейшему вливанию России в мировое сообщество, создает проблемы для бизнеса.[ 6, с.44]

2.5 Второстепенные методы регулирования

Установление ориентиров роста денежной массы - банк России устанавливает минимальные и максимальные границы прироста денежной массы на контрольный срок (таргетирование). Начиная с 1995г., Банк России принимал ежегодно две промежуточные цели - предельные темпы прироста М2 и предельный границы девальвации обменного курса рубля на доллары США. Например, в 2000г. в качестве основного был принят ориентир по уровню инфляции. [2, с.38]

В 2008г. Банк России собирается продолжать проводить денежно-кредитную политику в условиях сохранения режима управляемого плавающего курса рубля. Курсовая политика будет направлена на сглаживание резких колебаний обменного курса и будет проводиться с учетом сдерживания инфляции и поддержки ценовой конкурентоспособности отечественных производителей. Согласно аналитикам, инфляция в 2008г. составит 6-7%, в 2009г. - 5,5-6%, а в 2010г. останется на уровне 5-6%, темп прироста денежной базы в 2008г. может составить 19-25%, в 2009г. - 16-20%, а в 2010г. - 13-17%. [23. с.4]

Прямые количественные ограничения - это установление лимитов на рефинансирование банков, проведение кредитными организациями отдельных банковских операций. В качестве примера можно привести выдачу ломбардных, внутридневных и однодневных расчетных кредитов Банком России коммерческим банкам в пределах установленного лимита. Другим примером могут служить ограничения на проведение валютных операций. Валютные операции могут проводить только уполномоченные банки, получившие от Банка России лицензию на проведение таких операций. При этом различают три типа лицензий: генеральные, расширенные и внутренние. Генеральная лицензия дает право проводить валютные операции на внутреннем и мировом рынках, открывать корреспондентские счета в иностранных банках без ограничения количества. Расширенная лицензия дает право иметь корреспондентские отношения с шестью иностранными банками и с бывшими заграничными банками СССР. Внутренняя лицензия дает право работать на внутреннем валютном рынке и выходить на внешний при условии открытия корреспондентских счетов в любом другом банке, имеющем генеральную лицензию. [2, с.39]

Банк России имеет право осуществлять от своего имени эмиссию облигаций, которые размещаются среди кредитных организаций. Предельный размер эмиссии облигаций равен разнице между максимально возможной суммой обязательных резервов кредитных организаций и суммой обязательных резервов, рассчитанной по действующему на момент выпуска облигаций нормативу. [3,с.119]

Предписываемая законом маржа - это метод установления минимального процента первоначального взнос за ценные бумаги за счет собственных средств инвестора. Покупки ценных бумаг в кредит опасны, так как в них вовлекаются банки. Поэтому во всех странах с ценными бумагами в кредит строго регулируются. В России минимальная маржа установлена Инструкцией Министерства финансов РФ «О правилах совершения и регистрации сделок с ценными бумагами» от 6 июня 1992г. №53. Она составляет 50% общей стоимости приобретенных ценных бумаг. [2, с.40]

Потребительский кредит, т.е. продажа товаров в кредит. Если она ограничивается, то уменьшается количество денег в обращении. Если она растет, то увеличивается масса денег в обращении.

Вследствие низких доходов населения развитие потребительского кредита в России возможно только при определенном подъеме уровня доходов. В настоящее время развитие такого кредита является перспективным направлением в деятельности банков, которые ищут новые сферы приложения капитала. Использование этого метода ограничивается отсутствием инфраструктуры и законодательной базы, а также высоким уровнем кредитного риска. Несмотря на это, потребительский кредит является стимулом экономического роста, активизации совокупного спроса.[2, с.40]

Использование кредита способно серьезно воздействовать на экономическое развитие страны. Кредит обладает мощной созидательной силой, в современном обществе он приводит к приращению стоимости. Созданию прибыли у товаропроизводителя.

Увещевание и политика дешевых и дорогих денег - это когда Банк России дает рекомендации юридическим и физическим лицам, банкам.

Когда и какие из вышеперечисленных методов используются? Если необходимо увеличить количество денег в обращении, то Банк России скупает ценные бумаги, снижает нормы обязательных резервов, уменьшает ставку рефинансирования и т.д. Токая политика получила название политика дешевых денег. В условиях же инфляции, когда необходимо уменьшить количество денег в обращении, Банк России продает ценные бумаги, увеличивает нормы обязательных резервов, повышает ставку рефинансирования и т.д. Такая политика получила название политика дорогих денег. По существу, это антициклическое регулирование. [2, с.40]

Заключение

Для повышения эффективности системы государственного регулирования денежного обращения, оздоровления финансового положения производственных предприятий и создания условий для роста инвестиционной активности должны быть предприняты следующие меры.(21)

Во-первых, должны быть устранены причины демонетизации экономики. Для этого необходимо отказаться от необоснованной политики количественного регулирования денежной массы и перейти к регулированию ставки рефинансирования - с ее последовательным снижением до уровня, не превышающего норму рентабельности внутренне-ориентированных секторов экономики. Уровень денежного предложения следует привести в соответствие со спросом на кредитные ресурсы со стороны производственной сферы.

Вместо эмиссии денег под прирост валютных резервов необходимо перейти к рефинансированию коммерческих банков под залог векселей платежеспособных производственных предприятий. Это потребует от Центрального банка организации мониторинга платежеспособности крупных предприятий и обеспечения прозрачности его эмиссионной политики. В свою очередь, доступ к кредитным ресурсам Центрального банка потребует от предприятий повышения прозрачности и эффективности своей деятельности.

При такой организации политики денежного предложения обеспечивается главная функция денежной эмиссии - кредитование экономического роста. Снижая ставку рефинансирования, Центральный банк стимулирует рост экономической активности; повышая ее - ужесточает требования к экономической эффективности. Это дает возможность проведения гибкой денежно-кредитной политики в соответствии с целями и приоритетами экономической стратегии государства.

Во-вторых, необходимо приступить к формированию механизмов долгосрочного кредитования инвестиций в развитие и модернизацию предприятий, осваивающих перспективные технологии. Для этого нужно преобразовать Стабилизационный фонд в Бюджет развития и создать полноценные институты развития с механизмами их централизованного рефинансирования.

В-третьих, необходимо поставить заслон использованию гарантированных государством высокодоходных спекулятивных инструментов (включая эмиссию Центральным банком облигаций и открытие им депозитных счетов коммерческим банкам), отвлекающих денежные ресурсы из производственной сферы. Переориентация политики денежного предложения на рефинансирование производственной деятельности снимает проблему стерилизации «избыточной» денежной массы, поскольку соответствующее регулирование процентных ставок связывает кредитование роста объемов, повышение эффективности производства и предложение товаров и услуг.

В-четвертых, следует принять меры по защите отечественной банковской системы от поглощения зарубежными конкурентами, ограничив присутствие последних на российском рынке разумными пределами.

В-пятых, должны быть предприняты необходимые действия по улучшению структуры денежной массы. В первую очередь, должна быть резко сокращена ее наличная составляющая Для этого следует осуществить комплекс мер по электронизации платежей и расчетов, внедрению соответствующих информационных технологий в торговле и финансовых услугах, по обеспечению надежной правовой защите сделок, совершаемых в электронной форме. Эти меры будут содействовать декриминализации экономики, вытеснению теневой составляющей хозяйственного оборота, сокращению неплатежей и ремонетизации экономики, повышению эффективности денежного обращения и снижению инфляции.

В результате осуществления предлагаемых мер политика денежного предложения станет соответствовать обоснованному спросу на деньги, обеспечивая эффективное использование имеющегося в стране научно-производственного потенциала и рост экономики. Сочетание целевого контроля над эмиссией денег и механизмов рефинансирования кредитных институтов под спрос на деньги со стороны производственной сферы обеспечит низкий уровень инфляции и процентных ставок. Такой подход поможет нормализовать платежный оборот, улучшить финансовое положение производственных предприятий, повысить инвестиционную активность.[20,c.10]

В данной курсовой работе мною было подробно изучена денежная система, методы а так же проблемы регулирования денежного обращения в Российской Федерации. Конкретные методы денежно-кредитного регулирования вытекают из определенных теоретических положений, принимаемых за основу проводимой экономической политики. Последняя, в свою очередь, определяется постоянно изменяющимися факторами, связанными прежде всего с процессами глобализации мировой экономики. Времена относительной замкнутости денежно-кредитной политики отдельных стран «канули в Лету», и любая страна в большей или в меньшей степени должна ориентироваться на денежно0кредитную политику, рекомендуемую международными финансовыми организациями. Ежегодно Правительство РФ и Банк России с учетом их требований анализирует приоритеты денежно-кредитной политики.[7, с.50]

Список используемой литературы

1. Нешитой А.С. Финансы, денежное обращение и кредит. - М.: «Дашков и К», 2008. - 576с.

2. Колпакова Г.М. Финансы. Денежное обращение. Кредит.- М.: Финансы и статистика, 2006. - 494с.

3. Галицкая С.В. Денежное обращение. Кредит. Финансы: Теория и российская практика:Учеб. пособие / С.В. Галицкая. - М.: Международные отношения, 2002. -268 с.

4. Климович В.П. Финансы, денежное обращение и кредит.- М.: Форум : Инфра-М, 2005. - 255 с.

5. Галанов В.А. Финансы, денежное обращение и кредит- М.: Форум : Инфра-М, 2006. - 413 с.

6. Лаврушин О.И. Деньги, кредит, банк - М.: «Кюруск», 2007.- 560с.

7. Романовский М.В. Финансы, денежное обращение и кредит - М.: «Дашков и К», 2006. - 544с.

8. Покалюк М.М. Регулирование денежного обращения и воспроизводственный процесс. Двадцатые международные Плехановские чтения. Труды аспирантов, докторантов и научных сотрудников. - М.: Изд-во РЭА им. Г.В. Плеханова, 2007.- 118с.

9. htp://www/itplus/ru/consulting/news/detali/

10. http://www.cbr.ru/

11. Основные направления единой денежно-кредитной политики на 2007г. // Деньги и кредит - 2006. - №11.- с.3-26

12. Основные направления единой денежно-кредитной политики на 2008г. // Деньги и кредит - 2007. - №11.- с.4-26

13. Господарчук Г.Г. Деньги для российской экономики // Деньги и кредит 2006. - №12. - с.29-33

14. Шенаев В.Н. Денежные системы // Банковские услуги - 2007.- №12 - с.2-9

15. Шеннвеев В.Н. Денежный оборот // Банковские услуги - 2007. - №7 - с.2-10

16. Семенов С.К. К вопросу о сущности и моделировании денежного оборота // Банковские услуги - 2007. - №5 - с.2-6

17. Волкова М.Н. Система рефинансирования Банка России // Банковские услуги - 2008.- №1 - с.4-19

18. Березина М.П. Функции Банка России: Теоретический обзор //Банковское дело - 2007. - №12 - с.7- 15

19. Лаврушин О.И. О денежно-кредитной и банковской политике //Банковское дело - 2008. - №2 - с.10-15

20. Глазьев С.Ю. Банковская система должна ориентироваться на реальный сектор //Банковское дело - 2007. - №5 - с.10-13

21. Глзьев С.Ю. положение рубля на валютном рынке // Банковское дело.- 2007.- №1 - с.7-9

22. Ершов М.Е. Как обеспечить стабильное развитие в условиях финансовой нестабильности // Вопросы экономики - 2007. - №12 - с.4-26

23. Николаев И.А. Единая государственная денежно-кредитная политика на 2008 год: оценка реалистичности // Финансовые и бухгалтерские консультации - 2007. - №10 - с.4-11

24. Алейние Я.А. Переосмысление понятия денег с развитием денежного обращения и появлением параллельных валют // Известия СПб УЭФ - 2007. - №1 - с.289-292

25. Смирнов И.Е. Денежно-кредитная политика в 2007году и ее инструменты // Расчеты и операционная работа в коммерческом банке -2006. - №12 - с.21-27

Размещено на Allbest.ru