Основные риски оттока потребителей продукции (работ, услуг):

прекращение договорных отношений с ключевыми арендаторами (Филиал АК "АЛРОСА" "Бриллианты АЛРОСА", ООО "ТБСС" и прочие крупные компании, арендующие помещения);

снижение темпов роста доходов предприятий, арендующих помещения;

риски резкого увеличения затрат на производство продукции (работ, услуг);

снижение потребления и отказ от услуг, наиболее чувствительных к цене потребителей.

Финансовые риски.

Наиболее существенными факторами риска являются:

задержки в поступлении выручки на счета Общества, связанные с нарушением работы кредитных организаций по приему платежей (в том числе платежных систем), а также с низкой финансовой устойчивостью потребителей;

повышение уровня инфляции;

одномоментное получение требований досрочного погашения кредиторской задолженности, связанное с проводимой реорганизацией кредиторов.

Финансовое состояние Общества устойчиво к изменению валютного курса. Поскольку вся сумма расходов Общества номинирована в рублях, а доходы не привязаны к валютному курсу.

Отраслевые риски.

Наиболее существенное влияние может оказать серьезное падение спроса на коммерческую недвижимость со стороны арендаторов и их неплатежеспособность.

Основные отраслевые риски, которые могут повлиять на деятельность ОАО "Алмазный Мир":

недобросовестная конкуренция со стороны предприятий аналогичного профиля;

ужесточение требований потребителей к качеству продукции (работ, услуг);

рост цен на сырье и услуги, используемые Обществом в своей деятельности;

монополистическое положение поставщиков;

ужесточение системы налогообложения, дивидендная политика государства;

ошибочность в прогнозах сбыта новых видов продукции (работ, услуг), требующих значительных инвестиций.

Страновые и региональные риски.

Изменения ситуации в стране и регионе, в котором осуществляет свою деятельность Общество, характер и частота таких изменений и риски с ними связанные, мало предсказуемы, так же как их влияние на будущую деятельность Общества. В случае возникновения таких изменений, которые могут негативно сказаться на деятельности Общества: возможных конфликтов, забастовок, стихийных бедствий, введения чрезвычайного положения - Общество предпримет все возможное для снижения негативных последствий.

Риски, связанные с общей политической ситуацией в России и в регионе являются незначительными.

Правовые риски.

С целью минимизации правовых рисков Обществом регулярно проводится мониторинг изменений в законодательстве РФ.

Изменение судебной практики по вопросам, связанным с деятельностью Общества не способно существенно повлиять на результаты его деятельности.

В отчетном году неоконченные разбирательства, в которых Общество выступает в качестве ответчика или истца отсутствовали.

Как и любой иной субъект хозяйственной деятельности, Общество является участником налоговых отношений. В настоящее время в Российской Федерации действует Налоговый кодекс и ряд законов, регулирующих различные налоги.

В целях предотвращения налоговых рисков Общество стремится в полной мере соблюдать налоговое законодательство, касающееся его финансово-хозяйственной деятельности.

Общество не осуществляет экспорт продукции, работ и услуг, в связи с чем, правовые риски, связанные с экспортными операциями в деятельности Общества отсутствуют.

Риски корпоративного управления.

В отчетном году Общество не было подвержено значительным рискам корпоративного управления. В целях минимизации указанных рисков ведется работа по повышению эффективности управления Общества: разрабатываются внутренние документы, регламентирующие деятельность органов управления Общества.

ОАО "Алмазный Мир" соблюдает требования российского законодательства в области корпоративного управления, следует большей части рекомендаций российского Кодекса корпоративного поведения.

Общество обеспечивает надежность учета прав собственности на акции путем хранения и ведения реестра акционеров у независимого регистратора.

Заседания Совета директоров проводятся регулярно в соответствии с утвержденным заранее Планом работы, члены Совета директоров обеспечиваются достаточной информацией, необходимой для подготовки к заседаниям.

Общество своевременно и в полном объеме раскрывает финансовую отчетность, подготовленную в соответствии с РСБУ, обеспечивает свободный доступ к ней заинтересованных лиц.

Общество своевременно и в полном объеме раскрывает информацию о составе и деятельности органов управления ОАО "Алмазный Мир".

Общество стремится ежегодно улучшать практику корпоративного управления.

В целом руководство Общества считает риски корпоративного управления низкими.

Риски, связанные с изношенностью основных средств.

Общество подвержено данному виду рисков в связи с наличием изношенных основных средств, включающих здание, оборудование и технические сооружения.

Фактором риска являются условия агрессивной среды эксплуатации основных средств, а также физическое и моральное их устарение.

Для минимизации этих рисков Общество принимает превентивные меры по их снижению, связанных с изношенностью основных средств, которые включают планы по модернизации, замене и ремонту основных средств. Компания, имеющая значительную долю заемного капитала в общей сумме источников, называется компанией с высоким уровнем финансового левериджа, или финансово зависимой компанией.

Для оценки совокупного риска используется показатель - уровень сопряженного эффекта операционного и финансового рычагов.

СВОР - сила воздействия операционного рычага;

СВФР - сила воздействия финансового рычага.

Таблица 17 - Оценка уровня сопряженного эффекта операционного и финансового риска

Результаты вычисления по этой формуле указывают на уровень совокупного риска, связанного с предприятием, и отвечают на вопрос, на сколько процентов изменяется чистая прибыль на акцию при изменении объема продаж (выручки от реализации) на один процент.

Очень важно заметить, что сочетание мощного операционного рычага с мощным финансовым рычагом может оказаться губительным для предприятия, так как предпринимательский и финансовый риски взаимно умножаются, мультиплицируя неблагоприятные эффекты. Взаимодействие операционного и финансового рычагов усугубляет негативное воздействие сокращающейся выручки от реализации на величину нетто-результата эксплуатации инвестиций и чистой прибыли.

Таким образом, задача снижения совокупного риска, связанного с предприятием, сводится главным образом к выбору одного из трех вариантов:

1. Высокий уровень эффекта финансового рычага в сочетании со слабой силой воздействия операционного рычага.

2. Низкий уровень эффекта финансового рычага в сочетании с сильным операционным рычагом.

3. Умеренные уровни эффектов финансового и операционного рычагов - и этого варианта часто бывает труднее всего добиться.

В данном случае стоит отметить небольшие риски, это вызвано небольшим значением СВФР, которое на протяжении двух анализируемых лет остается нулевым, данный факт связан с отсутствием заемного капитала у предприятия. Можно сказать что ОАО "Алмазный Мир" придерживается второго варианта, что приводит к приемлемому снижению совокупного риска, используя консервативную методику формирования активов предприятия они сдерживают свое развитие, однако снижают финансовые риски, что для торгового предприятия является немаловажным фактором.

8. Инвестиционная деятельность