Разработка финансовой стратегии предприятия ОАО "Надежда"

Под управлением текущими активами понимается определение величины, состава и структуры [8, с.113-117].

Стратегия финансирования текущих активов определяется в зависимости от того, какое решение примет финансовый менеджер в отношении источников покрытия временных потребностей, т.е. покрытия переменной части оборотных средств.

В финансовом менеджменте различают четыре модели управления оборотными средствами: идеальная, агрессивная, консервативная и умеренная.

Признаки и результаты расчета показателей управления текущими активами сведены в таблицу 5.

Таблица 5 - Признаки и результаты расчета показателей управления текущими активами

В 2009 г. на предприятии ОАО «Надежда» применялась агрессивная политика управления текущими активами, для которой характерны: высокая доля текущих активов в составе имущества предприятия; достаточно длительный период оборачиваемости текущих активов; существенная дебиторская задолженность. Предприятие имеет большие запасы сырья, материалов, готовой продукции, существенную дебиторскую задолженность. За счет краткосрочного кредита финансируется не только переменная часть текущих активов (временная потребность в оборотных средствах), но и часть постоянных текущих активов.

К 2010 году такие показатели, как рентабельность активов, рентабельность оборотных активов, а так же коэффициент оборачиваемости оборотных активов увеличились, а продолжительность одного оборота сократилась, это говорит о том, что предприятие перешло на умеренную политику управления текущими активами и пассивами.

Политика управления текущими пассивами в 2009 году является умеренной, поскольку доля краткосрочного кредита в рассматриваемом периоде занимает почти половину всех пассивов предприятия.

В 2010 году на предприятии применялась консервативная политика управления текущими пассивами, которая характеризуется низким удельным весом краткосрочного кредита в пассиве баланса (около 13%).

Для выбора комплексной политики управления текущими активами и текущими пассивами необходимо воспользоваться матрицей выбора политики комплексного оперативного управления текущими активами и текущими пассивами (таблица 6).

Таблица 6 - Матрица выбора политики комплексного оперативного управления текущими активами и текущими пассивами.

Сочетание умеренной политики управления текущими пассивами и агрессивной политики управления текущими активами в 2009 году, в комплексе дает умеренную политику управления текущими активами и текущими пассивами.

В 2010 году консервативная политика управления текущими пассивами и умеренная политика управления текущими активами в совокупности дает умеренную политику управления текущими активами и текущими пассивами.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В соответствии с поставленной целью, можно сделать следующие выводы.

Предприятие ОАО «Надежда» находится в абсолютно устойчивом финансовом положении, поскольку оно не зависит от внешних кредиторов, а сумма запасов и затрат предприятия гораздо ниже собственных оборотных средств.

Однако на предприятии наблюдается тенденция ухудшения расчетов с дебиторами, и как следствие это приводит к дефициту денежных средств в обороте, а, следовательно, предприятие не располагает свободными средствами для покрытия кредиторской задолженности.

В долгосрочной перспективе предприятию следует устанавливать более жесткие рамки по расчетам с дебиторами, чтобы уменьшить число неплатежеспособных клиентов, на сегодняшний же день необходимо увеличить объем заемных средств, а существенное увеличение уровня доходности от инвестиционных вложений делает ОАО «Надежда» привлекательным для потенциальных инвесторов.

Для того, чтобы максимизировать прибыль, предприятию следует сократить постоянные издержки на производство, так, снижение постоянных затрат на 1% приведет к увеличении прибыли более чем на 319 тыс.руб.

В 2010 году консервативная политика управления текущими пассивами и умеренная политика управления текущими активами в совокупности дает умеренную политику управления текущими активами и текущими пассивами, которой характерен усредненный период оборачиваемости активов, текущие активы занимают ровно половину предприятия, а свою очередь краткосрочные кредиты занимают ровно половину всех пассивов предприятия [15].

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1 Налоговый кодекс Российской Федерации (часть вторая): федеральный закон от 05.08.2000 г. N 117-ФЗ. (ред. от 06.12.2011). ст 284.

2 Пласкова Н. С. Экономический анализ: учеб. 3-е изд., перераб. и доп. - М.: Эксмо, 2010. 704 с. (анализ финансовой устойчивости.

3 Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник 5-е изд., перераб.и доп. - М.: изд-во «Перспектива», 2005. - 656 с.

4 Акулов В. Б. Финансовый менеджмент: учеб. М.: изд - во: Флинта, МПСИ, 2007. 573 с.

5 Васильева З.А. Управление финансами: учеб.пособие/ З.А.Васильева, Т.П. Лихачева, Г.Ф. Яричина - Красноярск: ИПЦ КГТУ, 2006. - 171 с.

6 Быковский Н. В. Технологии финансового менеджмента: учеб. пособие / Быковский Н.В, Н.В. Мартынова Л.В. - Тамбов : Изд-во Тамб. гос. техн. ун-та, 2008. - Ч. 1. -80 с.

7 Тагирова О. А. Анализ деловой активности предприятия // Финансовый менеджмент. 2011. № 5. С. 21-28.

8 Абрютина М. С. Экспресс-анализ бухгалтерского баланса по шкале финансово-экономической устойчивости // Финансовый менеджмент. 2012. №1. С. 113-117.

9 Филобокова Л. Ю. Методическое обеспечение налогового менеджмента в управлении финансами малых предприятий // Финансовый менеджмент. 2012. № 2. С. 87- 96.

10 Луценко С. И. Влияние средней реверсии (Mean reversion) на выбор компанией финансовой политики // Финансовый менеджмент. 2012. № 2. С. 41-43.

11 Хавин Д. В. Экономика предприятия: учебное пособ. Нижний новгород.: 2005. 233 с.

12 Саакова Э.Б., Курицын А.В. «Финансовая аналитика: проблемы и решения» // Современная интерпретация показателя рентабельности совокупных активов предприятия. ООО «Издательский дом ФИНАНСЫ и КРЕДИТ». 2012. №10.

13 Цакаев А.Х. Финансовый менеджмент // Обеспечение эффективности деятельности органов финансовой власти государства на основе использования матрицы оценки риска. 2007. № 5

14 [Электронный ресурс]: URL: http://www.cfin.ru/ - Корпоративный менеджер: теория и практика финансового анализа, инвестиций, менеджмента, бухгалтерского учета и налогообложения.

15 [Электронный ресурс]: URL: http://gaap.ru/ - GAAP.RU - Теория и практика финансового учета

16 [Электронный ресурс]: URL: www.klerk.ru - Все о бухгалтерском учете, менеджменте, налоговом учете, банках.

17 [Электронный ресурс]: URL: http://www.unimilk.ru/- Официальный сайт Юнимилк.

18 [Электронный ресурс]: URL: http://www.audit-it.ru/ - Бухгалтерский учет, налогообложение и аудит в РФ.

ПРИЛОЖЕНИЕ 1

Размещено на Allbest.ru