Для обеспечения деятельности Общества за счёт вкладов учредителей (участников) образуется уставный капитал Общества. Размер уставного капитала 10 000 (десять тысяч) рублей. Уставный капитал составляется из номинальной стоимости долей его участников.

На момент государственной регистрации Общества с ограниченной ответственностью уставный капитал оплачен на 100% имуществом.

В настоящее время финансово-экономическая деятельность ООО «Электротехника» организована достаточно эффективно.

В соответствии с данными, представленными в таблице 2.1, можно сделать вывод о повышении уровня прибыли предприятия в анализируемом периоде, что в свою очередь является положительной тенденцией.

Таблица 2.1 - Основные экономические показатели хозяйственной деятельности ООО «Электротехника»

Показатели	2013г.	2014 г.	Отклоне-ния	Темп роста,%
Товарооборот, без учета НДС, тыс.руб.	15254	28528	+13274	187
Валовой доход, тыс.руб.	1701	4767	3066	300
Уровень валового дохода,%	11	17	+6	154
Издержки обращения, тыс. руб.	13553	23761	+10208	175
Уровень издержек обращения,%	88	83	-5	94
Прибыль от продажи товаров, тыс.руб.	201	1917	+1716	950
Балансовая прибыль, тыс. руб.	132	902	+770	683
Чистая прибыль, тыс.руб.	(132)	722	+904	-

В настоящее время в г. Череповец функционируют два филиала компании. ООО «Электротехника» сотрудничает с организациями и предпринимателями на договорной основе, а для розничных покупателей предлагает удобно расположенные и хорошо оборудованные магазины.

ООО «Электротехника» является официальным дистрибьютером компании EKF - одной из ведущих электротехнических компаний России, поставляет продукцию завода «Элетех»: светильники для бытовых, общественных помещений и улицы, а также лампы, антивандальные и взрывозащищённые светильники. Среди поставщиков организации также следует выделить фирму «Ресанта» - крупнейшего производителя электрооборудования для сварки, тепла и комфорта.

Помимо перечисленной продукции, ООО «Электротехника» предлагает своим покупателям такие товары как: электросчётчики для домов, гаражей, офисов и производства (любой комплектации); автоматические выключа-тели; датчики и регуляторы; предохранители, рубильники, трансформаторы; электроинструмент и комплектующие; радиаторы и тёплые полы; кабели и провода, а также другое электрооборудование.

В ООО «Электротехника» всеми полномочиями наделен генеральный директор, которому подчиняется весь персонал. В линейной структуре управления решения передаются по цепочке «сверху вниз», а руководитель более низкого звена подчиняется руководителю более высокого звена, формируется своего рода иерархия руководителей данной организации.

Права и обязанности сотрудников ООО «Электротехника» определены соответствующим должностными инструкциями, а главная задача персонала - работать на повышение эффективности деятельности предприятия.

Наиболее эффективными методами оценки конкурентоспособности предприятия в настоящее время являются анализ конкурентной среды (PEST - анализ) и SWOT - анализ, с помощью которого проводится сопоставление преимуществ и недостатков, возможностей и угроз предприятия.

PEST-анализ, основан на группировке внешних воздействий на компанию и их последующем анализе, позволяющем оценить как непосредственное окружение компании, так и макросистему (отрасль, страна), в рамках которой компания ведет деятельность. При проведении PEST-анализа рекомендуется заполнить соответствующую таблицу (таблица 2.2).

Таблица 2.2 PEST-анализ ООО «Электротехника»

Сфера	Область	На что может повлиять
С - социаль-ная	Демография	Рост числа приверженцев тенденции моды с высоким уровнем дохода.
	Занятость, безработица	Рост уровня безработицы в России в целом и в г. Череповце в частности ведёт к снижению благосостояния населения и снижению объёма продаж предприятия.
Т - техноло-гическая	Состояние технологии	ООО «Электротехника» поставляет товары исключительного качества.
	Состояние экологии	Товары ООО «Электротехника» соответствует всем экологическим стандартам.
Э - экономии-ческая	Налоги	В условиях кризиса государство проводит активную политику поддержки малых предприятий. Налоговое законодательство в настоящее время стабильно.
П - полити-ческая и правовая	Законода-тельство	Достаточно серьезной поддержкой является грамотная политика в области поддержки малого и среднего бизнеса в России в целом и в Вологодской области в частности.

Анализируя данные, представленные в таблице 2.2, можно сделать вывод, что социальная сфера деятельности ООО «Электротехника» является достаточно благоприятной для обеспечения и поддержания конкуренто-способности предприятия в условиях кризиса.

Несмотря на рост уровня безработицы и снижение доходов, число потенциальных покупателей качественных электротоваров не только остается на прежнем уровне, но и продолжает постепенно увеличиваться. Соответственно, потребность в данном товаре также увеличивается. Также значительной поддержкой в условиях кризиса является стабильность налогового законодательства и активная поддержка со стороны государства.

Таким образом, подводя итог проведенному анализу, можно сделать вывод, что в целом состояние конкурентной среды ООО «Электротехника» способствует повышению конкурентоспособности и стабильному развитию предприятия в условиях кризиса.

Для более комплексной оценки состояния факторов внешней и внутренней среды ООО «Электротехника» проведем сопоставление сильных и слабых сторон, возможностей и угроз предприятия (таблица 2.3).

Таблица 2.3 Сопоставление сильных и слабых сторон, возможностей и угроз ООО «Электротехника»

Внутренняя обстановка
Сильные стороны: - благоприятная репутация; - высокое качество продукции; - наличие постоянных покупа-телей.	Слабые стороны: - снижение покупательской активности в условиях экономического кризиса; - отсутствие сети магазинов; - снижение уровня прибыльности и рентабельности предприятия.
Внешняя обстановка
Возможности: - расширение ассортиментного ряда; - открытие дополнительных филиалов в различных районах города; - снижение кризисных явлений в стране.	Угрозы: - дальнейшее снижение уровня товарооборота; - повышение закупочных цен на продукцию; - снижение финансовой устойчивости.

Анализируя данные, представленные в таблице 2.3, можно сделать вывод, что основные сложности ООО «Электротехника» вызваны кризисными явлениями в экономике страны. В результате этого резко снижается покупательная активность и уровень товарооборота в целом. Кроме того, в связи с ростом закупочных цен на продукцию увеличиваются издержки обращения, и, как следствие, снижается уровень прибыльности предприятия.

Для снижения уровня воздействия указанных негативных факторов, руководство предприятия рассматривает возможность открытия дополнительных торговых секций в различных районах города. В результате ожидается рост уровня продаж за счёт привлечения дополнительных покупателей, которые на данный момент не знакомы с продукцией ООО «Электротехника».

Для успешной деятельности предприятия необходимо максимально гибко реагировать на изменения во внешней среде. Для этого организация должна разработать эффективную финансовую стратегию.

Исходя из вышесказанного, представляется необходимым провести анализ эффективности существующей в организации финансовой стратегии в соответствии с предложенной ранее методикой.

На основании данных финансовой отчетности ООО «Электротехника» проведем анализ финансового состояния предприятия: анализ ликвидности и платежеспособности, анализ финансовой устойчивости, анализ прибыльности и рентабельности, а также деловой активности.

Динамика изменений коэффициентов платежеспособности ООО «Электротехника» представлена в таблице 2.4.

Таблица 2.4 - Динамика коэффициентов ликвидности ООО «Электротехника»

Показатель	Усл. обозн.	Норма-тивное значение	На начало 2014 г.	На конец 2014 г.	Изме-нение (+/-)
Коэффици-ент абсо-лютной платеже-способно-сти	КАП	0,05-0,15	= 0,043	= 0,051	+0,008
Коэффици-ент проме-жуточной (критичес-кой) плате-жеспособ-ности	КПП	>1	= 0,32	= 0,38	+0,06
Коэффици-ент текущей платежеспо-собности	КТП	2	= 0,9	= 1,04	+0,14

Далее определим тип финансовой устойчивости ООО «Электротехника» в анализируемом периоде. Расчетные данные представлены в таблице 2.5.

Таблица 2.5 - Расчет показателей финансовой устойчивости предприятия (в тыс. руб.)

Показатели	На начало 2014 г.	На конец 2014 г.
Собственные средства (стр.1300)	-122	600
Основные средства и иные внеоборотные активы (стр.1100)	280	280
Наличие собственных оборотных средств	-302	320
Долгосрочные кредиты и заемные средства (стр.1400)	-	-
Наличие собственных и долгосрочных источников формирования запасов и затрат	-302	320
Краткосрочные кредиты и заёмные средства (стр.1500)	4285	8894
Общая величина основных источников формирования запасов и затрат	3983	9214
Величина запасов и затрат (стр.1210+стр.1220)	2500	2800
Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных средств	-2802	-2480
Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долго-срочных источников формирования запасов и затрат	-2802	-2480
Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов и затрат	1483	6414
Тип финансовой устойчивости	Не устойчивое финансовое положение

Динамика изменения коэффициентов финансовой устойчивости ООО «Электротехника» представлена в таблице 2.6.

Таблица 2.6 - Динамика коэффициентов финансовой устойчивости ООО «Электротехника»

Показатель	Усл. обозн.	Нормативн. значение	На начало 2014 г.	На конец 2014 г.	Измене-ние (+/-)
Коэффициент концентрации собственного капитала	Ккс	-	-0,03	0,06	+0,09
Коэффициент финансового риска	Кфр	<0,5	1,03	0,94	-0,09
Коэффициент финансовой устойчивости	Кфу	0,7-0,8.	-0,03	0,06	+0,09

Далее проведем анализ прибыли и рентабельности ООО «Электро-техника». Динамика изменения прибыли ООО «Электротехника» в анализируемом периоде представлены в таблице 2.7.

Таблица 2.7 - Состав, структура и динамика прибыли ООО «Электротех-ника»

Показатель	2013 год	2014 год	Темп прироста,%	Изменение тыс.руб.
	тыс. руб.	тыс. руб.
Валовая прибыль	1701	4767	180	+3066
Прибыль (убыток) от продаж	351	1917	446	+1566
Чистая прибыль (убыток) за период	-132	722	547	+854

Анализируя данные, представленные в таблице 2.7, можно сделать вывод о повышении уровня прибыли ООО «Электротехника», что является положительной характеристикой в деятельности предприятия.

Далее определим уровень рентабельности ООО «Электротехника» в соответствии с таблицей 2.8. Рост уровня рентабельности предприятия также свидетельствует о повышении эффективности финансово-хозяйственной деятельности ООО «Электротехника».

Таблица 2.8 - Динамика коэффициентов рентабельности ООО «Электро-техника»

Показатель	Усл. обозн.	На начало 2014 года	На конец 2014 года	Изменение (+/-)
Рентабельность продаж,%	Рп	2,3	6,7	+4,4
Рентабельность затрат,%	Рз	2,6	8,1	+5,5

Далее проведем оценку вероятности банкротства ООО «Электротехника» в анализируемом периоде.

Z₂₀₁₂ = 0,717*0,93+0,84*0,03+3,107*0,08+0,42*0,03+0,995*3,7 = 0,67+0,03+0,25+0,01+3,68 = 4,64

Z₂₀₁₃ = 0,717*0,97+0,84*0,06+3,107*0,2+0,42*0,07+0,995*3 = 0,69+0,05+0,62+0,03+2,99 = 4,38

Исходя из представленных расчетов, можно сделать вывод о минимальном риске банкротства ООО «Электротехника».

Далее проведем более детальный анализ финансового состояния предприятия.

2.2 Анализ тенденций показателей финансового состояния ООО «Электротехника»

В рассматриваемом периоде предприятие ООО «Электротехника» неплатёжеспособно, о чем свидетельствуют неудовлетворительные значения коэффициентов ликвидности. В то же время значения коэффициентов ликвидности имеет тенденцию к росту, что может свидетельствовать о возможности предприятия стабилизировать свое финансовое положение.

Графически динамика изменения коэффициентов ликвидности ООО «Электротехника» представлена на рисунке 2.2.

Рисунок 2.2 - Динамика коэффициентов ликвидности ООО «Электротехника»

Коэффициент абсолютной ликвидности (норма денежных резервов) в рассматриваемом периоде остается на достаточно низком уровне. Так, в начале 2014 года лишь 4,3% краткосрочных обязательств может быть погашена за счет имеющейся денежной наличности, к концу 2014 года данный показатель увеличился незначительно и составляет 5,1%.

Таким образом, гарантия погашения долгов на предприятии повышается незначительно.

Значение коэффициента промежуточного покрытия (быстрой ликвидности) также имеет тенденцию к увеличению. Так, в начале 2014 года 32% краткосрочной задолженности предприятия могло быть погашено за счёт денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторских долгов. К концу 2014 года данный показатель увеличивается до 38%.

Изменения коэффициента текущей ликвидности в рассматриваемом периоде незначительны. Так, на начало 2014 года он составлял 0,9, а концу 2014 года данный показатель увеличился до 1,04.

Финансовое положение ООО «Электротехника» оценивается как неустойчивое, так как запасы и затраты обеспечиваются за счет собственных оборотных средств, долгосрочных заемных источников и краткосрочных кредитов и займов, то есть за счет всех основных источников формирования запасов и затрат.

Анализируя данные, представленные в таблице 2.5, можно сделать вывод, что доля владельцев ООО «Электротехника» в общей сумме средств, авансированных в деятельность предприятия по итогам 2014 года составляет 6%. Рост коэффициента концентрации собственного капитала является положительной тенденцией и свидетельствует о повышении эффективности работы предприятия. Однако значение данного коэффициента остаётся крайне низким.

В начале 2014 года значение коэффициента финансового риска составляет 1,03. К концу 2014 года значение коэффициента финансового риска изменяется незначительно и составляет 0,94.

Исходя из того, что коэффициент финансового риска больше 0,5, финансовая автономность и устойчивость оцениваемого предприятия является крайне низкой.

В связи с отсутствием долгосрочных заёмных средств на балансе предприятия в анализируемом периоде, значение коэффициента финансовой устойчивости совпадает со значением коэффициента концентрации собственного капитала. При этом рост коэффициента финансового риска свидетельствует об увеличении зависимости предприятия от внешних финансовых источников и о повышении финансовой устойчивости ООО «Электротехника» в целом.

Динамика изменения коэффициентов финансовой устойчивости ООО «Электротехника» представлена на рисунке 2.3.

Подводя итог анализу, можно сделать вывод, что финансовое состояние ООО «Электротехника» не является устойчивым. Зависимость предприятия от внешних источников финансирования в рассматриваемом периоде значительна.

Рисунок 2.3 - Динамика коэффициентов финансовой устойчивости предприятия ООО «Электротехника»



В анализируемом периоде наблюдается резкое увеличение прибыли ООО «Электротехника». Так, если по итогам 2013 года финансовым результатом деятельности предприятия был убыток в размере 132 тыс. руб., то в 2014 году чистая прибыль составила 722 тыс. руб.

Общая сумма валовой прибыли ООО «Электротехника» в анализируемом периоде увеличилась на 18% с 1701 тыс. руб. до 4767 тыс. руб. Темп прироста прибыли от продаж составил 446%. Прибыль от продаж увеличилась с 351 тыс. руб. до 1917 тыс. руб.

Также проведенный анализ свидетельствует о крайне низком уровне рентабельности продаж и рентабельности затрат ООО «Электротехника». Положительной тенденцией является рост данных показателей.

Подводя итог проведенному анализу, можно сделать вывод о достаточно низком уровне финансовой устойчивости и платёжеспособности ООО «Электротехника». При этом в ходе анализа выявлен рост рентабельности ООО «Электротехника» в анализируемом периоде, что в свою очередь свидетельствует о повышении эффективности финансовой деятельности предприятия в целом.



3. Разработка прогнозной стратегии ООО «Электротехника»

3.1 Выбор альтернативной стратегии ООО «Электротехника»

Выбор финансовой стратегии предприятия зависит от принятой им базовой корпоративной стратегии.

Такая зависимость определяется тем, что финансовая стратегия носит подчинительный характер по отношению к базовой корпоративной стратегии и призвана обеспечить эффективную её реализацию.

Наряду с видом базовой корпоративной стратегии, важным фактором, определяющим выбор главной финансовой стратегии, является исходная модель его стратегической финансовой позиции.

Оценку исходной модели стратегической финансовой позиции ООО «Электротехника» проведем с использованием матрицы финансовых стратегий Франшона и Романе.

Расчет осуществляется поэтапно:

1) Расчет значений параметров Матрицы финансового равновесия.

а) Расчет параметра «Результат хозяйственной деятельности (РХД)».

б) Расчет параметра «Результат финансовой деятельности (РФД)».

в) Расчет параметра «Результат финансово-хозяйственной деятельности (РФХД)».

г) Заключение по этапу 1 «Расчет значений параметров Матрицы».

2) Построение матрицы финансовых стратегий Франшона и Романе.

а) Определение месторасположения предприятия в Матрице.

б) Заключение по этапу.

Исходные данные для расчета параметра «Результат хозяйственной деятельности» ООО «Электротехника» представлены в таблице 3.1.

В соответствии с таблицей 3.2. результат хозяйственной деятельности предприятия в анализируемом периоде принимает отрицательное значение.



Таблица 3.1 - Расчёт результата хозяйственной деятельности (в тыс. руб.)

Наименование показателя	2013г.	2014г.	Изменение (+/-)
Прибыль до уплаты процентов и налогов	351	1917	+1566
Финансово-эксплуатационные потребности (Зс+Дз-Кз): - долгосрочные займы и кредиты -краткосрочные займы и кредиты -дебиторская задолженность -кредиторская задолженность	4089 - 4285 1200 1396	8960 - 8894 2960 2894	+4871 -33 156 -60 -150
Производственные инвестиции	-	-	-
Продажи имущества	-	-	-
РХД	-3305

Исходные данные для расчета параметра «Результат финансовой деятельности» ООО «Электротехника» представлены в таблице 3.2.

Далее определим результат финансово-хозяйственной деятельности:

РФХД = -3305+2316= -989 тыс. руб.

Таким образом, проведённые расчёты показали отрицательное значение результата финансово-хозяйственной деятельности.

При этом результат финансовой деятельности положителен, результат хозяйственной деятельности принимает отрицательное значение.

Таблица 3.2 - Расчет результата финансовой деятельности (в тыс. руб.)

Наименование показателя	2013г.	2014г.	Изменение (+/-)
Заемные средства, в т.ч.: -долгосрочные займы и кредиты -краткосрочные займы и кредиты	2889 - 2889	6000 - 6000	+3111 - +3111
Финансовые издержки по заемным средствам	433	900	+467
Налог на прибыль	-	180	+180
Дивиденды + Другие доходы финансовой деятельности	152	285	+133
РФД	2316



Финансовая стратегия предприятия ООО «Электротехника» соответствует характеристикам квадранта 3. Отрицательный РХД говорит о том, что предприятие либо осуществило инвестиционный проект, либо сократило финансово-эксплуатационные потребности (за счёт нарастания кредиторской задолженности).

Таблица 3.3 - Матрица финансовых стратегий

	РФД<<=0	РФД=0	РФД >>=0
РХД >>=0	1 РФХД=0	4 РФХД>0	8 РФХД >>=0
РХД=0	7 РФХД < 0	2 РФХД = 0	5 РФХД > 0
РХД<<=0	9 РФХД<<=0	6 РФХД<0	3 РФХД = 0

Возможный сценарии развития - переход в квадранты 5 или 6 (возвращение в квадрант 2 маловероятно - только в случае равенства темпов роста оборота и рентабельности).

Квадрант 5 связан с созданием ликвидных средств предприятием (некоторый избыток оборотных средств). Квадрант 6 связан с потреблением ликвидных средств предприятием (дефицит оборотных средств).

На основе поведённого ранее анализа установлено, что финансовая устойчивость и платёжеспособность ООО «Электротехника» находится на достаточно низком уровне. При этом в ходе анализа выявлен рост рентабельности ООО «Электротехника» в анализируемом периоде, что в свою очередь свидетельствует о повышении эффективности финансовой деятельности предприятия в целом.

Таким образом, ООО «Электротехника» целесообразно придерживаться стратегии финансового обеспечения устойчивого роста предприятия.

Так, в частности ООО «Электротехника» предлагается открытие дополнительных офисов продаж в торговых комплексах г. Череповца. Также целесообразным представляется разработка и проведение рекламной компании для привлечения дополнительных покупателей в уже функционирующий отдел и во вновь открываемый.

Соответственно предприятию потребуются дополнительные вложения денежных средств: оплата арендной платы, торговое оборудование, заработная плата дополнительных сотрудников, увеличение затрат на приобретение товаров, рекламу и пр.

Плановая сумма дополнительных затрат по организации работы дополнительной торговой секции представлена в таблице 3.4.

По предварительным подсчётам рост объема товарооборота в результате организации работы дополнительного офиса продаж составит 25% - 7000 тыс. руб.

Таблица 3.4 - Затраты по организации работы дополнительного офиса продаж

Наименование затрат	Сумма, тыс. руб.
Капитальные затраты на приобретение оборудования	1750
Арендная плата	830
Материальные затраты	1500
Заработная плата сотрудников с отчислениями	400
Реклама	77
Прочие непредвиденные затраты	13
Итого	4570

Таким образом, для организации работы дополнительного офиса продаж необходимы дополнительные инвестиции в размере 4570 тыс. руб. Для финансирования данного проекта предлагается смешанная форма финансирования: привлечение банковского кредита и собственные средства предприятия. При этом сумма банковского кредита планируется в размере 1840 тыс. руб. (приобретение торгового оборудования, оплата рекламы и прочие непредвиденные расходы). Остальная сумма затрат финансируется за счёт собственных средств предприятия.

Эффективная финансовая деятельность предприятия в стратегической перспективе невозможна без постоянного привлечения заёмных средств. Использование заёмного капитала позволяет существенно расширить объём хозяйственной деятельности предприятия, обеспечить более эффективное использование собственного капитала, ускорить формирование различных целевых финансовых фондов, а, в конечном счёте - повысить рыночную стоимость предприятия.

По результатам анализа кредитных предложений крупнейших банков г. Череповца предлагается привлечение кредита в Сбербанке в размере 1840 тыс. руб. сроком на 2 года. Дополнительный процент за обслуживание в размере 1,5% снимется единовременно при получении кредита, оплачивается из собственных средств предприятия. Условия погашения кредита - равными долями в конце соответствующего года. Выплата процентов по кредиту 20% - в конце соответствующего отчётного периода.

График движения денежных средств по кредиту представлен в таблице 3.5.

Таблица 3.5 - График движения денежных средств по кредиту

Наименование показателей	2016 г.	2017 г.	2018 г.
Приток денежных средств, тыс. руб.	1840	-	-
Отток денежных средств всего, в том числе:	1288	1104	-
выплата суммы кредита, тыс. руб.	920	920	-
выплата процентов по кредиту, тыс. руб.	368	184	-

Таким образом, общая сумма платежей по кредиту составит 2392 тыс. руб.

Далее проведем расчёт потока наличности при реализации предлагаемого инвестиционного проекта (таблица 3.6).



Таблица 3.6 - Расчёт потока наличности инвестиционного проекта

Показатель	Годы
	2016	2017	2018
Выплаты по кредиту, тыс. руб.	1288	1104	-
Затраты по проекту, тыс. руб.	2730	2730	2730
Итого отток денежных средств, тыс. руб.	4018	3834	2730
Выручка от реализации, тыс. руб.	3500	7000	7000
Итого приток денежных средств, тыс. руб.	3500	7000	7000
Чистый денежный доход, тыс. руб.	-518	3166	4270

В 2017г. дополнительные затраты по проекту при прочих неизменных условиях будут включать лишь оплату по договорам поставки, заработную плату сотрудников и арендную плату.

Анализируя данные, представленные в таблице 3.6 можно сделать вывод о росте притока наличности в результате реализации предложенного мероприятия, что является положительной тенденцией и может свидетельствовать об эффективности предлагаемых мероприятий. При этом в расчетах учитывается рост товарооборота на уровне 2016 года. Однако по оптимистическим оценкам рост товарооборота планируется на более высоком уровне.

Далее проведем оценку эффективности предлагаемого инвестиционного проекта.

Методы оценки эффективности инвестиционных проектов -- это способы определения целесообразности долгосрочного вложения капитала в различные объекты с целью оценки перспектив их прибыльности и окупаемости. В настоящее время общепризнанным методом оценки инвестиционных проектов является метод дисконтирования, т. е. приведение разновременных доходов и расходов, осуществляемых в рамках инвестиционного проекта, к единому (базовому) моменту времени. На его основе рассчитаем следующие четыре критерия.

1) Чистый дисконтированный доход. Другие термины - чистая текущая стоимость и чистый приведённый доход, интегральный эффект. Суть данного критерия состоит в сравнении текущей стоимости будущих денежных поступлений от реализации проекта с инвестиционными расходами, необходимыми для его реализации.

Применение показателя чистого дисконтированного дохода имеет довольно широкое применение в экономике, а сам он является, пожалуй, наиболее ярким представителем абсолютно-сравнительной эффективности предпринимательского проекта. При исчислении данного показателя нормативная величина дохода представляет собой упущенную выгоду, поэтому считается как бы дополнительно понесенными затратами. Все, что предприниматель получит сверх общих затрат (основных и дополнительных), будет отражать чистый приведённый доход.

В общем виде величина NPV определяется по формуле:

NPV = , (11)

где I - затраты на инвестиции;

СF - чистый денежный доход за период эксплуатации инвестиционного объекта.

Если величина чистого дисконтированного дохода положительна, то это соответствует целесообразности реализации проекта. Причём чем больше значение критерия, тем более привлекателен инвестиционный проект.

NPV = = 2917+4861-3348-2662=1768

Таким образом, чистый дисконтированный доход от реализации предложенного проекта превышает 1, что свидетельствует о его целесообразности.

2) Индекс доходности. Другие термины - индекс прибыльности и рентабельность проекта. Формула для расчёта этого показателя имеет вид:



РI = . (12)

Очевидно, что величина критерия РI > 1 свидетельствует о целесообразности реализации проекта. Причём чем больше РI превышает единицу, тем выше инвестиционная привлекательность проекта.

РI =

Индекс доходности также свидетельствует об эффективности предлагаемого проекта.

3) Одним из важнейших показателей эффективности инвестиций для предприятий является срок окупаемости вложений, ибо предпринимателю, не обладающему большим денежным капиталом, очень важно как можно быстрее вернуть внесённые в дело средства. Поэтому очень часто при решении вопроса об инвестировании он ориентируется прежде всего на оценку срока возвратности вложений.

Расчёт срока окупаемости или периода окупаемости необходим для определения периода времени, необходимого для возмещения инвестиций, за который ожидается возврат вложенных средств за счёт доходов, полученных от реализации инвестиционного проекта.

Если доходы от проекта распределяются равномерно по годам, срок окупаемости инвестиций определяется делением суммы инвестиционных затрат на величину годового дохода.

Ток = (13)

Таким образом, предлагаемый проект окупится в течение второго года реализации.



3.2 Прогноз основных показателей финансового состояния ООО «Электротехника» в 2016-2017 гг.

В результате реализации предложенных мероприятий структура отчёта о прибылях и убытках предприятия значительно изменится. С учётом того, что все прочие условия деятельности остались неизменными (по состоянию на 01.01.15) проведём расчёт изменения основных статей отчётности ООО «Электротехника». Для расчёта к исходным данным отчёта о прибылях и убытках на 01.01.15 прибавим соответствующие изменения, связанные с реализацией предложенных мероприятий. Необходимо учесть, что время реализации проекта в 2016 году составляет 6 месяцев.

Структура отчёта о прибылях и убытках ООО «Электротехника» представлена в таблице 3.7.

За счёт организации работы офиса продаж сумма по строке 2110 Ф2 Отчет о прибылях и убытках «Выручка от продажи продукции, работ, услуг» увеличится на 7000 тыс. руб. и составит 32028 тыс. руб.

Необходимо отметить, что в 2016 году офис будет работать лишь 6 месяцев, так как подготовительные работы по организации дополнительного офиса продаж закончатся лишь в конце мая 2016 года. Соответственно, увеличение выручки от реализации составит 3500 тыс. руб.

При этом сумма по строке 2120 «Себестоимость проданных товаров, работ, услуг» увеличится на сумму дополнительных затрат по организации работы дополнительного офиса продаж - на 2730 тыс. руб.

На сумму выплат суммы кредита - 920 тыс. руб. увеличится сумма по строке 2210 «Коммерческие расходы» и составит 3620 тыс. руб.



Таблица 3.7 - Отчет о прибылях и убытках ООО «Электротехника» в плановом периоде (в тыс. руб.)

Показатель	За 2014г.	Изменение по отношению к 2014г.	На 2016г.	Изменение по отношению к 2014г.	На 2017г.	Изменение по отношению к 2014г.	На 2018г.
Выручка от продажи товаров	28528	+3500	32028	+7000	35528	+7000	35528
Себестоимость проданных товаров	23761	+2730	26491	+2730	26491	+2730	26491
Валовая прибыль	4767	+770	5537	+4270	9037	+4270	9037
Коммерческие расходы	2700	+920	3620	+920	3620	-	2700
Управленческие расходы	150	-	150	-	150	-	150
Прибыль от продаж	1917	-150	1767	+3350	5267	-	69187
Проценты к получению	-	-	-	-	-	-	-
Проценты к уплате	900	+368	1268	+184	1084		900
Прочие доходы	285	-	285	-	285	-	285
Прочие расходы	400	-	400	-	400	-	400
Прибыль до налогообложения	902	-518	384	+3166	4068	+4270	5172
Чистая прибыль отчетного периода,	722	-415	307	+2532	3254	+4270	4138

Сумма строки 2330 «Проценты к уплате» увеличится на 368 тыс. руб. в 2016г. и на 184 тыс. руб. - в 2017 г.

Далее проведем анализ изменения прибыльности и рентабельности предприятия в плановом периоде.

Изменение состава и структуры прибыли ООО «Электротехника» в плановом периоде представлен в таблице 3.8.

Анализируя данные, представленные в таблице 3.8 можно сделать вывод, что структура прибыли предприятия в плановом периоде значительно изменится.



Таблица 3.8 - Состав, структура и динамика прибыли ООО «Электротехника»

Показатель	2014 год	2016год	2017 год	Темп роста,%
	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%
Общая величина доходов	28528	100	32028	100	35528	100	-
Валовая прибыль	4767	17	5537	17	9037	25	+8
Прибыль (убыток) от продаж	1917	7	1767	6	5267	15	+6
Чистая прибыль (убыток) за период	722	3	307	14	3254	9	+5

Доля валовой прибыли увеличится с 17% до 25%. Также положительной тенденцией является увеличение доли чистой прибыли предприятия на 5%.

Рост чистой прибыли ООО «Электротехника» свидетельствует об эффективности предложенной финансовой стратегии.

Графически динамика изменения прибыли ООО «Электротехника» в плановом периоде представлена на рисунке 3.1.

Из представленных на рисунке 3.1 данных следует, что эффективность функционирования предприятия ООО «Электротехника» в плановом периоде значительно повышается, о чем свидетельствует увеличение суммы прибыли предприятия. В свою очередь, положительная динамика изменения прибыли свидетельствует об эффективности предлагаемых мероприятий и целесообразности их реализации.

Рис. 3.1 - Динамика изменения прибыли ООО «Электротехника» в плановом периоде

Далее определим изменение уровня рентабельности предприятия (в соответствии с таблицей 3.9.

Таблица 3.9 - Динамика коэффициентов рентабельности ООО «Электро-техника»

Показатель	Усл. обозн.	2013г.	2014г.	2016г. (план)	Изменение (+/-)	2017г. (план)	Изменение (+/-)
1. Рентабельность продаж,%	Рп	2,3	6,7	10	-6	24	+14
2. Рентабельность затрат,%	Рз	2,6	8,1	13	-7	35	+22

Анализируя данные, представленные в таблице 3.9, можно сделать вывод, что если до оптимизации финансовой стратегии рентабельность предприятия ООО «Электротехника» оставалась неизменной, то после реализации мероприятий по оптимизации финансовой стратегии ожидается резкое увеличение рентабельности продаж и рентабельности затрат предприятия. При этом снижение уровня рентабельности предприятии в 2016 году обусловлено дополнительными затратами по привлечению кредита.

Графически изменение рентабельности ООО «Электротехника» с учетом оптимизации финансовой стратегии представлено на рисунке 3.2.

Рис. 3.2 - Изменение рентабельности ООО «Электротехника»



Таким образом, резкое увеличение рентабельности предприятия ООО «Электротехника» в результате реализации мероприятий по оптимизации финансовой стратегии свидетельствует об эффективности предложенных мероприятий.

Далее определим изменение положения ООО «Электротехника» на матрице финансовых стратегий.

Исходные данные для расчёта параметра «Результат хозяйственной деятельности» ООО «Электротехника» представлены в таблице 3.10

Таблица 3.10 - Расчет результата хозяйственной деятельности (в тыс. руб.)

Наименование показателя	2016г.	2017г.	Изменение (+/-)
Прибыль до уплаты процентов и налогов	384	4068	+3684
Финансово-эксплуатационные потребности (Зс+Дз-Кз): - долгосрочные займы и кредиты -краткосрочные займы и кредиты -дебиторская задолженность -кредиторская задолженность	11746 1288 8894 2960 1396	10064 1104 8894 2960 2894	-1682 -184 - - +1498
Производственные инвестиции	2730	2730	-
Продажи имущества	-	-	-
РХД	3020

Исходные данные для расчета параметра «Результат финансовой деятельности» ООО «Электротехника» в плановом периоде представлены в таблице 3.11.

Таблица 3.11 - Расчет результата финансовой деятельности (в тыс. руб.)

Наименование показателя	2016г.	2017г.	Изменение (+/-)
Заемные средства, в т.ч. -долгосрочные займы и кредиты -краткосрочные займы и кредиты	10182 1288 8894	9998 1104 8894	-184 -184 -
Финансовые издержки по заемным средствам	368	184	-184
Налог на прибыль	77	814	+737
Дивиденды + Другие доходы финансовой деятельности	152	285	+133
РФД	529

Далее определим результат финансово-хозяйственной деятельности:

РФХД = 3020+529= 3549тыс.руб.

Таким образом, проведенные расчеты показали положительное значение результата финансово-хозяйственной деятельности и хозяйственной деятельности предприятия в плановом периоде.

Соответственно в плановом периоде финансовая стратегия ООО «Электротехника» соответствует квадранту 8, что в свою очередь свидетельствует о повышении эффективности финансовой (экономической) стратегии предприятия (таблица 3.12).

Таблица 3.12 - Матрица финансовых стратегий ООО «Электротехника» в плановом периоде

	РФД<<=0	РФД=0	РФД >>=0
РХД >>=0	1 РФХД=0	4 РФХД>0	8 РФХД >>=0
РХД=0	7 РФХД < 0	2 РФХД = 0	5 РФХД > 0
РХД<<=0	9 РФХД<<=0	6 РФХД<0	3 РФХД = 0

В этой ситуации у предприятия ярко выраженный избыток ликвидных средств. Если предприятие сможет с наибольшей эффективностью ими распорядиться, то положение может стать стабильным (здесь нельзя допускать “почивания на лаврах” - бизнес не прощает самоуспокоения и самолюбования). Следует обратить внимание, что мы не смогли попасть в квадрант 8 традиционным переходом из какого-нибудь другого квадранта. Это означает, что данное положение связано не только с успехами в финансовой и производственной сферах. Здесь экономические успехи предприятия должны быть подкреплены успехами в учредительстве, создании разветвлённой структуры предприятий.

Таким образом, подводя итог вышесказанному, можно сделать вывод, что в результате реализации предложенных мероприятий ожидается повышение эффективности применяемой финансовой стратегии и эффективности функционирования предприятия в целом, что в свою очередь свидетельствует о целесообразности их реализации.



Выводы и предложения

В ходе проведённого исследования было выявлено, что основные сложности ООО «Электротехника» вызваны кризисными явлениями в экономике нашей страны. Так в частности, в результате спада в экономике страны, резко снижается покупательная активность и уровень товарооборота в целом. В связи с ростом закупочных цен на продукцию увеличиваются издержки обращения, и, как следствие, снижается уровень прибыльности предприятия.

В рассмотренном периоде предприятие неплатёжеспособно, о чём свидетельствуют неудовлетворительные значения коэффициентов ликвидности. В то же время они имеют тенденцию к росту, что говорит о возможности предприятия стабилизировать свое финансовое положение.

На данный момент финансовое положение ООО «Электротехника» оценивается как неустойчивое, т.к. запасы и затраты обеспечиваются за счёт всех основных источников формирования запасов и затрат (собственных оборотных средств, долгосрочных заёмных источников и краткосрочных кредитов и займов), причём зависимость предприятия от внешних источников финансирования в рассматриваемом периоде значительна.

Таким образом, проведённый анализ свидетельствует о крайне низком уровне рентабельности продаж и рентабельности затрат организации, но с положительной тенденцией к росту данных показателей. При этом риск банкротства ООО «Электротехника» минимален.

Оценка уровня достижения финансового равновесия в ООО «Электротехника», проведённая с использованием матрицы финансовых стратегий Франшона и Романе, показала отрицательное значение результата финансово-хозяйственной деятельности. При этом результат хозяйственной деятельности принимает отрицательное значение, а результат финансовой деятельности положителен.

В рамках курсовой работы, был разработан проект оптимизации финансовой стратегии ООО «Электротехника» с учётом выявленных негативных факторов. Приоритетным направлением совершенствования финансовой стратегии определено увеличение товарооборота и прибыли, которое должно учитывать особенности внутренней и внешней среды функционирования предприятия. Наиболее приемлемый вариант для развития - привлечение заёмных средств с целью достижения финансового равновесия за счёт эффекта финансового рычага при расширении товарооборота предприятия. Для проекта предлагается смешанная форма финансирования: привлечение банковского кредита и собственные средства предприятия. Расчёты подтвердили эффективность предлагаемого инвестиционного проекта, который окупится уже в течение второго года реализации.

Рост чистой прибыли ООО «Электротехника» свидетельствует об эффективности выбранной финансовой стратегии. Реализация предложенных мероприятий по оптимизации финансовой стратегии приведет к увеличению рентабельности продаж на второй год реализации проекта, что также свидетельствует об их эффективности.

Заключение

Подводя итог проделанной работе, стоит сказать, что грамотно построенная финансовая стратегия предприятия позволяет не только обеспечить предприятие финансовыми ресурсами и оптимизировать риски, но и определить пакет стратегический целей для дальнейшего эффективного развития предприятия.

Разработка финансовой стратегии - это часть общей стратегии экономического развития, в силу чего она должна согласовываться с её целями и направлениями. В свою очередь, финансовая стратегия оказывает существенное влияние на общую экономическую стратегию предприятия, поскольку изменение ситуации на макроуровне и на финансовом рынке является причиной корректирования не только финансовой, но и общей стратегии развития предприятия.

Всесторонне учитывая финансовые возможности предприятия, объективно рассматривая характер внутренних и внешних факторов, финансовая стратегия обеспечивает соответствие финансово-экономических возможностей предприятия условиям, сложившимся на рынке продукции. В противном случае предприятие может обанкротиться.

Таким образом, успешная финансовая деятельность предприятия обусловлена как своевременными и правильными решениями высшего менеджмента в текущей работе, так и в вопросах стратегии, которая должна разрабатываться не только на основе внутренних условий предприятия, но и с учетом влияния существующей финансовой системы, сложившейся в России на данном этапе.



Список литературных источников

1. ГК РФ: часть первая принята Государственной Думой 21.10.1994 г., часть вторая принята 22.10.1995 г. (с изменениями и дополнениями).

2. Федеральный закон от 06.12.2011 г. N 402-ФЗ "О бухгалтерском учёте".

3. Абрютина, М.С. Анализ финансово-экономической деятельности предпри-ятия: учебно-практическое пособие. - М.: Дело и сервис, 2008 г.

4. Альбеков, А.У. Экономика коммерческого предприятия: учебное пособие. - Ростов н/Д: Феникс, 2009 г.

5. Артеменко, В.Г. Финансовый анализ: учебное пособие. - М: ДИС, 2008 г.

6. Баканов, М.И. Теория экономического анализа: учебник. - М.: Финансы и статистика, 2010 г.

7. Баканов, М.И. Экономический анализ: учебник. - М.: Финансы и статистика, 2009 г.

8. Балабанов, И.Т. Основы финансового менеджмента: учебник. - М.: Финансы и статистика, 2007 г.

9. Бердникова, Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учебное пособие. - М.:Инфра-М, 2008 г.

10. Гиляровская, Л.Т. Анализ и оценка финансовой устойчивости коммерческого предприятия: учебник. - Питер, 2011 г.

11. Горфинкель, В.Я. Экономика предприятия: учебник для вузов. - М.: ЮНИТИ -ДАНА, 2009 г.

12. Ефимова, О.В. Финансовый анализ: учебник. - М.: Бухгалтерский учет,2008г.

13. Ковалев, В.В. Введение в финансовый менеджмент: учебник. - М.: Финансы и статистика, 2008 г.

14. Муравей, Л.А. Задачи финансового менеджмента: учебник. - М.: Финансы - Юнити, 2009 г.

15. Павлов, Л.Н. Финансовый менеджмент. Управление денежным оборотом предприятия: учебник. - М.: Финансы и статистика, 2008 г.

16. Помека, Г.Б. Финансовый менеджмент: учебник. - М: Юнити, 2011 г.

17. Пястолов, С.М. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учебное пособие для вузов. - М.: Мастерство, 2009 г.

18. Савицкая, Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебник. - М.: ИНФРА-М, 2007 г.

19. Стоянова, Е.С. Финансовый менеджмент для практиков: учебник. - М.: Перспектива, 2008 г.

20. Терехин, В.И. Финансовое управление фирмой: учебник. - М.: Экономика, 2008 г.

21. Бланк, И.Б. Финансовый менеджмент: учебник / И.Б. Бланк. Киев: Ника - Центр - Эльга, 2008 г.

Размещено на Allbest.ru