9/2011

10/2011

11/2011

12/2011

Экран

935

935

935

935

935

935

935

935

935

935

935

935

Фланец под крышу

890

890

890

890

890

890

890

890

890

890

890

890

Конус-дефлектор

1 038

1 038

1 038

1 038

1 038

1 038

1 038

1 038

1 038

1 038

1 038

1 038

Хомут силовой

224

224

224

224

224

224

224

224

224

224

224

224

Шибер

1 230

1 230

1 230

1 230

1 230

1 230

1 230

1 230

1 230

1 230

1 230

1 230

Труба

479

479

479

479

479

479

479

479

479

479

479

479

Отвод 90?

247

247

247

247

247

247

247

247

247

247

247

247

Переход

217

217

217

217

217

217

217

217

217

217

217

217

таблица 3.10. Цена продажи на 2012 год (пессимистический вариант с увеличением выручки на 40%)

Цена продажи (за единицу продукции)	1/2012	2/2012	3/2012	4/2012	5/2012	6/2012	7/2012	8/2012	9/2012	10/2012	11/2012	12/2012
Экран	935	935	935	935	935	935	935	935	935	935	935	935
Фланец под крышу	890	890	890	890	890	890	890	890	890	890	890	890
Конус-дефлектор	1 038	1 038	1 038	1 038	1 038	1 038	1 038	1 038	1 038	1 038	1 038	1 038
Хомут силовой	224	224	224	224	224	224	224	224	224	224	224	224
Шибер	1 230	1 230	1 230	1 230	1 230	1 230	1 230	1230	1 230	1 230	1 230	1 230
Труба	479	479	479	479	479	479	479	479	479	479	479	479
Отвод 90?	247	247	247	247	247	247	247	247	247	247	247	247
Переход	217	217	217	217	217	217	217	217	217	217	217	217

3.5 Условно-переменные затраты

Условно-переменные затраты -- затраты, которые изменяются прямо пропорционально изменению объема производства. [2]

Условно-переменные затраты (затраты на материалы) одинаковы для обоих вариантов и представлены в таблицах ниже.

таблица 3.11. Условно-переменные затраты на 2011 год

Стоимость материалов (за ед. продукции)	1/2011	2/2011	3/2011	4/2011	5/2011	6/2011	7/2011	8/2011	9/2011	10/2011	11/2011	12/2011
Экран	435	435	435	435	435	435	435	435	435	435	435	435
Фланец под крышу	435	435	435	435	435	435	435	435	435	435	435	435
Конус-дефлектор	483	483	483	483	483	483	483	483	483	483	483	483
Хомут силовой	104	104	104	104	104	104	104	104	104	104	104	104
Шибер	653	653	653	653	653	653	653	653	653	653	653	653
Труба	223	223	223	223	223	223	223	223	223	223	223	223
Отвод 90?	115	115	115	115	115	115	115	115	115	115	115	115
Переход	101	101	101	101	101	101	101	101	101	101	101	101

таблица 3.12. Условно-переменные затраты на 2012 год

Стоимость материалов (за ед. продукции)	1/2012	2/2012	3/2012	4/2012	5/2012	6/2012	7/2012	8/2012	9/2012	10/2012	11/2012	12/2012
Экран	435	435	435	435	435	435	435	435	435	435	435	435
Фланец под крышу	435	435	435	435	435	435	435	435	435	435	435	435
Конус-дефлектор	483	483	483	483	483	483	483	483	483	483	483	483
Хомут силовой	104	104	104	104	104	104	104	104	104	104	104	104
Шибер	653	653	653	653	653	653	653	653	653	653	653	653
Труба	223	223	223	223	223	223	223	223	223	223	223	223
Отвод 90?	115	115	115	115	115	115	115	115	115	115	115	115
Переход	101	101	101	101	101	101	101	101	101	101	101	101

3.6 Затраты на персонал

Затраты на персонал в обоих вариантах одинаковы и представлены в таблицах ниже

таблица 3.13. Затраты на персонал на 2011 год

Производственный персонал	Кол-во	1/2011	2/2011	3/2011	4/2011	5/2011	6/2011	7/2011	8/2011	9/2011	10/2011	11/2011	12/2011
Рабочий	7	22 000	22 000	22 000	22 000	22 000	22 000	22 000	22 000	22 000	22 000	22 000	22 000
Экспедитор	2	27 211	27 211	27 211	27 211	27 211	27 211	27 211	27 211	27 211	27 211	27 211	27 211
Наладчик	2	0	0	0	0	0	30 000	30 000	30 000	30 000	30 000	30 000	30 000
Административный персонал	Кол-во	1/2011	2/2011	3/2011	4/2011	5/2011	6/2011	7/2011	8/2011	9/2011	10/2011	11/2011	12/2011
Генеральный директор	1	65 000	65 000	65 000	65 000	65 000	65 000	65 000	65 000	65 000	65 000	65 000	65 000
Заместитель генерального директора	2	37 705	37 705	37 705	37 705	37 705	37 705	37 705	37 705	37 705	37 705	37 705	37 705
Менеджер	1	28 053	28 053	28 053	28 053	28 053	28 053	28 053	28 053	28 053	28 053	28 053	28 053
Главный бухгалтер	1	36 209	36 209	36 209	36 209	36 209	36 209	36 209	36 209	36 209	36 209	36 209	36 209

таблица 3.14. Затраты на персонал на 2012 год

Производственный персонал	Кол-во	1/2012	2/2012	3/2012	4/2012	5/2012	6/2012	7/2012	8/2012	9/2012	10/2012	11/2012	12/2012
Рабочий	7	22 000	22 000	22 000	22 000	22 000	22 000	22 000	22 000	22 000	22 000	22 000	22 000
Экспедитор	2	27 211	27 211	27 211	27 211	27 211	27 211	27 211	27 211	27 211	27 211	27 211	27 211
Наладчик	2	30 000	30 000	30 000	30 000	30 000	30 000	30 000	30 000	30 000	30 000	30 000	30 000
Административный персонал	Кол-во	1/2011	2/2011	3/2011	4/2011	5/2011	6/2011	7/2011	8/2011	9/2011	10/2011	11/2011	12/2011
Генеральный директор	1	65 000	65 000	65 000	65 000	65 000	65 000	65 000	65 000	65 000	65 000	65 000	65 000
Заместитель генерального директора	2	37 705	37 705	37 705	37 705	37 705	37 705	37 705	37 705	37 705	37 705	37 705	37 705
Менеджер	1	28 053	28 053	28 053	28 053	28 053	28 053	28 053	28 053	28 053	28 053	28 053	28 053
Главный бухгалтер	1	36 209	36 209	36 209	36 209	36 209	36 209	36 209	36 209	36 209	36 209	36 209	36 209

3.7 Условно-постоянные затраты

Условно-постоянные издержки - это затраты, абсолютная сумма которых остается постоянной при изменении объема товарооборота. Это расходы по аренде, содержанию и текущему ремонту зданий, помещений, инвентаря, расходы на рекламу, часть прочих расходов и др. [1]

таблица 3.15. Условно-постоянные затраты на 2011 год.

Маркетинговые издержки	1/2011	2/2011	3/2011	4/2011	5/2011	6/2011	7/2011	8/2011	9/2011	10/2011	11/2011	12/2011
Расходы на рекламу	15 000	22 000	15 000	22 000	15 000	20 000	20 000	20 000	24 000	20 000	24 000	20 000
Затраты на выставки	0	80 000		80 000					80 000		80 000

таблица 3.16. Условно-постоянные затраты на 2012 год.

Маркетинговые издержки	1/2012	2/2012	3/2012	4/2012	5/2012	6/2012	7/2012	8/2012	9/2012	10/2012	11/2012	12/2012
Расходы на рекламу	15 000	22 000	15 000	22 000	15 000	20 000	20 000	20 000	24 000	20 000	24 000	20 000
Затраты на выставки	0	80 000		80 000					80 000		80 000

3.8 Структура финансирования проекта

Для осуществления поставленной цели необходимо взять кредит в банке в размере 8 миллионов рублей с годовой процентной ставкой равной 21%. Данные по выплате кредита представлены в таблице ниже.

таблица 3.17. Структура финансирования проекта на 2011 год

Кредиты и займы	$	1/2011	2/2011	3/2011	4/2011	5/2011	6/2011	7/2011	8/2011	9/2011	10/2011	11/2011	12/2011
Непогашенная сумма кредита	0	8000 000	8 000 000	8 000 000	8 000 000	8 000 000	8 000 000	8 000 000	8 000 000	8 000 000	8 000 000	8 000 000	8 000 000
Поступление		8000 000	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
Выплата основного долга		0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
Годовая процентная ставка	21,0%	1,8%	1,8%	1,8%	1,8%	1,8%	1,8%	1,8%	1,8%	1,8%	1,8%	1,8%	1,8%
Сумма по процентам		140 000	140 000	140 000	140 000	140 000	140 000	140 000	140 000	140 000	140 000	140 000	140 000

таблица 3.18. Структура финансирования проекта на 2012 год

Кредиты и займы	$	1/2012	2/2012	3/2012	4/2012	5/2012	6/2012	7/2012	8/2012	9/2012	10/2012	11/2012	12/2012
Непогашенная сумма кредита	0	8000 000	8 000 000	8 000 000	8 000 000	8 000 000	8 000 000	8 000 000	8 000 000	0	0	0	0
Поступление		8000 000	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
Выплата основного долга		0	0	0	0	0	0	0	0	8000000	0	0	0
Годовая процентная ставка	21,0%	1,8%	1,8%	1,8%	1,8%	1,8%	1,8%	1,8%	1,8%	1,8%	1,8%	1,8%	1,8%
Сумма по процентам		140 000	140 000	140 000	140 000	140 000	140 000	140 000	140 000	140 000	140 000	140 000	140 000

3.9 Прогнозные финансовые показатели

Данные о прогнозных финансовых показателях представлены в следующих приложениях:

приложение 1: прогнозный отчет о прибылях и убытках

приложение 2: план движения денежных средств

приложение 3: прогнозный баланс

приложение 4: прогнозные финансовые показатели проекта

Графики прогнозных финансовых показателей двух вариантов представлены ниже.

рис. 3.1. Операционная деятельность (оптимистический вариант)

рис. 3.2 рис. 3.1. Операционная деятельность (пессимистический вариант)



рис. 3.3. Чистый денежный поток (оптимистический вариант)

рис. 3.4. Чистый денежный поток (пессимистический вариант)

рис.3.5. График окупаемости проекта (оптимистический вариант)

рис.3.6. График окупаемости проекта (пессимистический вариант)

4.9 Анализ рисков

Таблицы анализа чувствительности для обоих вариантов представлены ниже.

таблица 3.19. Анализ чувствительности (оптимистический вариант)

Зависимость NPV от отклонения параметров	5%	10%	15%	20%
Снижение объема продаж	3 998 393	2 782 790	1 558 254	332 040
Снижение цены продуктов/услуг	2 844 274	456 589	-1 933 565	-4 358 387
Увеличение прямых издержек	4 059 877	2 905 758	1 745 077	581 138
Увеличение постоянных издержек	5 206 357	5 206 357	5 206 357	5 206 357
Увеличение капитальных затрат	4 926 520	4 646 682	4 366 845	4 087 007
Увеличение процентной ставки	5 106 144	5 005 931	4 905 718	4 805 504
Минимальные остатки на счете	5%	10%	15%	20%
Снижение объема продаж	648 758	522 259	386 121	248 174
Снижение цены продуктов/услуг	476 284	157 929	-1 831 655	-4 455 334
Увеличение прямых издержек	602 782	430 308	250 754	46 978
Увеличение постоянных издержек	767 139	767 139	767 139	767 139
Увеличение капитальных затрат	465 519	163 899	-137 721	-439 341
Увеличение процентной ставки	735 499	703 859	672 219	640 579

таблица 3.20. таблица 3.19. Анализ чувствительности (оптимистический вариант)

Зависимость NPV от отклонения параметров	5%	10%	15%	20%
Снижение объема продаж	1 105 553	32 240	-1 041 072	-2 115 146
Снижение цены продуктов/услуг	86 771	-2 005 324	-4 125 561	-6 325 283
Увеличение прямых издержек	1 160 083	141 301	-877 481	-1 896 263
Увеличение постоянных издержек	2 178 865	2 178 865	2 178 865	2 178 865
Увеличение капитальных затрат	1 896 727	1 614 588	1 332 450	1 050 311
Увеличение процентной ставки	2 075 514	1 972 163	1 868 811	1 765 460
Минимальные остатки на счете	5%	10%	15%	20%
Снижение объема продаж	335 336	214 583	-780 694	-1 943 360
Снижение цены продуктов/услуг	175 085	-1 873 610	-4 168 387	-6 528 913
Увеличение прямых издержек	295 839	135 587	-676 069	-1 803 861
Увеличение постоянных издержек	456 090	456 090	456 090	456 090
Увеличение капитальных затрат	152 006	-152 078	-456 163	-760 247
Увеличение процентной ставки	421 090	386 090	351 090	316 090

Анализ чувствительности, проведенный по прогнозируемым результатам, показывает как основные события, приводящие к изменениям затратной и доходной части, влияют на изменение чистого приведенного дохода. Интервал изменения каждого показателя равен 5 %. Как видно из анализа чувствительности наиболее критичными для проекта являются снижения цен продукции и снижение объемов продаж, а также увеличение капитальных затрат.

Вывод к главе 3

По результатам расчетов можно сделать следующие выводы:

Оптимистический вариант

1. Срок окупаемости получился 17 месяцев

2. Внутренняя норма прибыли, IRR 73%

3. Рентабельность инвестиций, NPV 5206357

Анализ чувствительности показал сильную зависимость NPV от снижения цен на продукцию. Изменение более чем на 10% делает NPV отрицательным.

Пессимистический вариант

1. Срок окупаемости получился 19 месяцев

2. Внутренняя норма прибыли, IRR 28%

3. Рентабельность инвестиций, NPV 2178865

Анализ чувствительности показал сильную зависимость NPV от снижения цен на продукцию и увеличения постоянных издержек. Изменения более чем на 5% делает NPV отрицательным.

Данные результаты свидетельствуют о целесообразности осуществления проекта.

Заключение

Основными задачами дипломного проекта являлись: общая характеристика компании, анализ ее структуры, системы управления и финансово-хозяйственной деятельности, разработка мероприятий по расширению производства в ООО "Петролюкс" и проведение расчетов инвестиционного проекта.

В главе 1 была дана общая характеристика предприятия, ее организационная структура, выпускаемая продукция, а также проведен анализ финансово-хозяйственной деятельности за 2008-2010 года. В результате финансового анализа были сделаны следующие выводы:

1. Эффективность производства за три года анализируемого периода увеличилась, несмотря на некоторое ухудшение за первый год. Растут объемы производства, и растет прибыль.

2. Значение коэффициентов ликвидности за три года остается устойчивым, несмотря на высокую долю кредиторской задолженности, и малого количества денежных средств в 2008 году.

3. Рентабельность находится на нормальном уровне, несмотря на высокую себестоимость.

4. В целом можно говорить об улучшении финансового положения за 2009 и 2010 года. Основными проблемами компании остаются высокая себестоимость и высокая доля кредиторской задолженности.

В главе 2 был проанализирован рынок дымоходов и систем вентиляций, а также рассмотрен план маркетинга. В результате анализа был сделан следующий вывод:

В общей сложности в Санкт-Петербурге и в Ленинградской области ежегодно вводится около 3-3,5 тысяч коттеджей. Из них около 2-2,5 тысячи коттеджей и индивидуальных жилых домов вводится в Ленобласти.

Таким образом, ежегодная потребность в новом отопительном оборудовании (и, соответственно, в системах дымоотведения) со стороны индивидуального жилищного строительства (коттеджи, частные жилые дома) в Санкт-Петербурге и Ленинградской области составляет около 3 - 3,5 единиц.

В главе 3 на основе финансового анализа был предложен ряд мероприятий по расширению производства, рассчитан инвестиционный проект (в двух вариантах) и проведен анализ чувствительности.

На выходе были получены следующие результаты:

Оптимистический вариант

1. Срок окупаемости получился 17 месяцев

2. Внутренняя норма прибыли, IRR 73%

3. Рентабельность инвестиций, NPV 5206357

Анализ чувствительности показал сильную зависимость NPV от снижения цен на продукцию. Изменение более чем на 10% делает NPV отрицательным.

Пессимистический вариант

1. Срок окупаемости получился 19 месяцев

2. Внутренняя норма прибыли, IRR 28%

3. Рентабельность инвестиций, NPV 2178865

Анализ чувствительности показал сильную зависимость NPV от снижения цен на продукцию и увеличения постоянных издержек. Изменения более чем на 5% делает NPV отрицательным.

Данные результаты свидетельствуют о целесообразности осуществления проекта.

Список использованной литературы

1. Анискин Ю.Н. “Управление инвестициями”, М., “Омега-Л” 2002г. - 167с.

2. А.С.Волков, А.А.Марченко “Оценка эффективности инвестиционных проектов”, М., “РИОР” 2006г. - 111с.

3. Бланк И.Т.”Управление инвестициями предприятия”, Киев, “Ника-Центр” 2003г. - 275с.

4. Виленский П.Л., Лившиц В.Н., Смоляк С.А. “Оценка эффективности инвестиционных проектов”, М., издательство “ДЕЛО” 2004г. - 888с.

5. Киселева Н.В., Боровикова Т.В. “Инвестиционная деятельность” М., “КНОРУС” 2005г.- 432 с.

6. Комаров А.Г, Рогова Е.М., Ткаченко Е.А., Чесноков В.Я. “Инвестиционное проектирование”, СПб., СПбГУЭФ 2001г.- 106с.

7. Кучарина Е.А. “Инвестиционный анализ”, СПб., “Питер”, 2006г. - 160с.

8. Маренков Р.Р. “Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования”, М., “Экономика” 2000г. - 547с.

9. Мелкумов Я.С. “Организация и финансирование инвестиций” М., “ИНФРА-М”, 2000г. -248с.

10. Несветаев Ю.П. “Экономическая оценка инвестиций”, Россия, “МГИУ” 2008г. - 164с.

11. Нешитой А.С. “Инвестиции”, М.,”Дашков и К” 2006г. - 347с.

12. “Основы управления инвестициями”, М.,“Едиториал” 2003г. - 480с.

13. Павлючук Ю.Н., Козлов А.А. “Эффективное управление инновационными проектами” // Менеджмент в России и за рубежом. №4. 2002г.

14. Ример М.И., Касатов А.Д., Матиенко Н.И. “Экономическая оценка инвестиций” 2-е изд. - СПб.: Питер, 2007г. - 480 с.

15. Серов В.М. “Инвестиционный менеджмент”, М., “Инфра-М” 2000г. - 271с.

16. Сорокина Е.М. “Анализ денежных потоков предприятия”, СПб., СПбГУЭФ, 2001г. - 176с.

17. Тимченко Т.Н. «Экономическая оценка инвестиций». Учебное пособие, М., издательство РИОР 2005г. - 63с.

18. Фабоцци Ф.И. “Управление инвестициями”, М.,“Инфра-М” 2004г. - 932с.

19. Чернов В.А. под ред. Баканова М.И. “Инвестиционный анализ” 2-е изд., М., “ЮНИТИ” 2009г. - 159с.

20. Черняк В.З. “Бизнес планирование” М., ЮНИТИ, 2002. - 121с.

Приложение 1

Прогнозный отчет о прибылях и убытках на 2011 год (оптимистический вариант)

Приложение 2

Прогнозный отчет о прибылях и убытках на 2012 год (оптимистический вариант)

Приложение 3

Прогнозный отчет о прибылях и убытках на 2011 год (пессимистический вариант)

Приложение 4

Прогнозный отчет о прибылях и убытках на 2012 год (пессимистический вариант)

Приложение 5

Прогнозный баланс на 2011 год (оптимистический вариант)

Приложение 6

Прогнозный баланс на 2012 год (оптимистический вариант)

Приложение 7

Прогнозный баланс на 2011 год (пессимистический вариант)

Приложение 8

Прогнозный баланс на 2012 год (пессимистический вариант)

Приложение 9

План движения денежных средств на 2011 год (оптимистический вариант)

Приложение 10

План движения денежных средств на 2012 год (оптимистический вариант)

Приложение 11

План движения денежных средств на 2011 год (пессимистический вариант)

Приложение 12

План движения денежных средств на 2012 год (пессимистический вариант)

Приложение 13

Прогнозные финансовые показатели проекта на 2011 год (оптимистический вариант)

Приложение 14

Прогнозные финансовые показатели проекта на 2012 год (оптимистический вариант)

Приложение 15

Прогнозные финансовые показатели проекта на 2011 год (пессимистический вариант)

Приложение 16

Прогнозные финансовые показатели проекта на 2012 год (пессимистический вариант)

Размещено на Allbest.ru