Анализ финансового состояния коммерческого предприятия ООО "Алдан-сервис"

3. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ООО «АЛДАН-СЕРВИС»

3.1 Анализ рентабельности

Эффективность хозяйственной деятельности оценивается двумя группами показателей: рентабельности и деловой активности. Показатели рентабельности - это важнейшие характеристики фактической среды формирования прибыли и дохода предприятий. При анализе производства показатели рентабельности используются как инструмент инвестиционной политики и ценообразования.

Анализ рентабельности представлен в таблице 7. В конце 2009 года относительно 2007 года зафиксировано уменьшение показателей чистой прибыли и рентабельности основного и оборотного капитала, рентабельности собственного капитала (коэффициента устойчивости экономического роста).

Таблица 7

Анализ показателей рентабельности ООО «Алдан-сервис», 2007 - 2009 гг.

Коэффициент	Значение показателя
	2007 г.	2008 г.	2009 г.	2009/2007
Рентабельность всего капитала	0,4901	0,2169	0,0146	-0,4755
Рентабельность использования собственного капитала	0,9890	0,3284	0,0165	-0,9726
Рентабельность использования оборотных активов	0,5508	0,3121	0,0228	-0,5279
Рентабельность продаж	0,0737	0,0991	0,0110	-0,0627
Рентабельность производственной деятельности	0,0604	0,0790	0,0090	-0,0514
Коэффициент затрат	0,9263	0,9009	0,9890	0,0627

На основании расчетов таблицы 8 можно сделать следующие выводы:

- рентабельность всех вложений в предприятие ООО «Алдан-сервис» составила в 2009 году 1,46 коп. на каждый рубль вложений, уменьшившись по сравнению с 2007 годом на 47,5 коп.;

- рентабельность использования собственного капитала - 98,9 коп. на каждый рубль капитала предприятия в 2007 году, уменьшение показателя к 2010 году составило 97,26 коп. на каждый рубль;

- в результате использования оборотных активов предприятие ООО «Алдан-сервис» получало с каждого рубля, вложенного в них, 55 и 2,28 коп. в 2007 и 2009 годах соответственно;

- стоит отметить низкий уровень вышеизложенных показателей рентабельности, который отрицательно характеризуют финансово-хозяйственную деятельность ООО «Алдан-сервис», а также их резкое уменьшение к 2010 году;

- показатели рентабельности продаж также достаточно низок - 7,37 и 1,1 коп с каждого рубля выручки от реализации товаров, работ, услуг в 2007 и 2009 годах, в целом значений данного показателя явно недостаточно, чтобы говорить о возможности вложений в данное предприятие;

- значения рентабельности производственной деятельности 6 и 0,9 коп. говорят о том, что с каждого рубля потраченного ООО «Алдан-сервис» на производство и реализацию было получено меньше 6 коп. прибыли, несомненно в современных условиях полученные значения должны побудить руководство предприятия к решительным мерам по повышению эффективности хозяйственной деятельности и повышению инвестиционной привлекательности предприятия;

- удельный вес затрат в выручке достаточно высок - больше 90% в 2007-2009 годах соответственно, это также свидетельствует о том, что невзирая на полученную прибыль, эффективность финансово-хозяйственной деятельности ООО «Алдан-сервис» слишком мала.

В целом удельный вес прибыли в выручке предприятия слишком низкий, что говорит о низкой эффективности финансово-хозяйственной деятельности ООО «Алдан-сервис» и рентабельности продукции. А снижение выручки предприятия говорит как о снижении финансовой устойчивости предприятия, так и возможной угрозе банкротства.

3.2 Анализ и оценка структуры оборотных активов и эффективности их использования

Задача анализа ликвидности и платежеспособности возникает в связи с необходимостью давать оценку кредитоспособности предприятия, то есть его способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам. Проведем расчет абсолютных показателей ликвидности, для этого сгруппируем активы предприятия по степени убывающей ликвидности (таблица 8) и пассивы по степени срочности их погашения (таблица 9).

Таблица 8

Группировка активов ООО «Алдан-сервис» по степени ликвидности, 2007 - 2009 гг., тыс. руб.

Вид актива	2007 г.	2008 г.	2009 г.	2008/2007	2009/2008
Денежные средства	901	119	140	-782	21
Итого А1 наиболее ликвидные активы	901	119	140	-782	21
Дебиторская задолженность до 12 мес.	1849	1026	512	-823	-514
НДС	8	8	8	0	0
Итого А2 быстрореализуемые активы	1857	1034	520	-823	-514
Готовая продукция	354	1426	435	1072	-991
Итого А3 медленнореализуемые активы	354	1426	435	1072	-991
Внеоборотные активы	385	1132	615	747	-517
Итого А4 труднореализуемые активы	385	1132	615	747	-517
Всего активов	3497	3711	1710	214	-2001

Таблица 9

Группировка пассивов ООО «Алдан-сервис» по срочности погашения, 2007 - 2009 гг., тыс. руб.

Вид пассива	2007 г.	2008 г.	2009 г.	2008/2007	2009/2008
Кредиторская задолженность	1764	1260	193	-504	-1067
Итого П1 наиболее срочные обязательства	1764	1260	193	-504	-1067
Итого П2 краткосрочные	0	0	0	0	0
Итого П3 долгосрочные	0	0	0	0	0
Капитал и резервы	1733	2451	1517	718	-934
Итого П4 постоянные пассивы	1733	2451	1517	718	-934
Всего пассивов	3497	3711	1710	214	-2001

Сведем результаты группировки активов и пассивов в общую таблицу 10.

Таблица 10

Сводная группировка активов и пассивов ООО «Алдан-сервис», 2007-2009 гг., тыс. руб.

Актив	2007г.	2008г.	2009г.	Пассив	2007г.	2008г.	2009г.	Платежный излишек/недостаток
								2007г.	2008г.	2009г.
А1	901	119	140	1764	1260	193	-863	-1141	-53	901
А2	1857	1034	520	0	0	0	1857	1034	520	1857
А3	354	1426	435	0	0	0	354	1426	435	354
А4	385	1132	615	1733	2451	1517	-1348	-1319	-902	385
Баланс	3497	3711	1710	3497	3711	1710	0	0	0	3497

В случае ООО «Алдан-сервис» соотношения следующие:

- за 2007 год: А1П1; А2П2; А3П3; А4П4;

- за 2008 год: А1П1; А2П2; А3П3; А4П4;

- за 2009 год: А1П1; А2П2; А3П3; А4П4;

Жирным шрифтом выделим несоответствие условиям ликвидности.

На исследуемом предприятии в течение всех периодов наблюдается несоответствие первого условия абсолютной ликвидности в 2007-2008 годах - у ООО «Алдан-сервис» было недостаточно высоколиквидных активов для погашения наиболее срочных обязательств, т.е. присутствует возможность риска недостаточной ликвидности. В 2007 году эта нехватка составила 1141 тыс. руб., 2008 году - 53 тыс. руб., таким образом, наметилась отрицательная динамика, а увеличение суммы кредиторской задолженности происходит быстрее чем суммы денежных средств.

Соблюдение второго условия обеспечивается значительными суммами дебиторской задолженности. Соблюдение третьего условия ликвидности на предприятии ООО «Алдан-сервис» обеспечивается из-за отсутствия у него долгосрочных обязательств. Четвертое условие ликвидности на ООО «Алдан-сервис» также соблюдается - в течение 2007-2008 годов величина собственного капитала была выше величины внеоборотных или труднореализуемых активов. В целом же предприятие не может быть признано достаточно ликвидным.

Расчет показателей деловой активности выполнен в таблице 11. Коэффициент отдачи нематериальных активов невозможно рассчитать, т.к. на предприятии ООО «Алдан-сервис» такой вид активов не используется. На основе выполненных расчетов можно сформулировать выводы.

Таблица 11

Показатели деловой активности ООО «Алдан-сервис», 2007 - 2009 гг.

Показатель	2007 г.	2008 г.	2009 г.	2008/2007	2009/2008
К-т общей оборачиваемости капитала (ресурсоотдача), оборотов	29,83	17,76	36,68	-12,07	18,92
К-т оборачиваемости оборотных средств, оборотов	33,52	25,55	57,28	-7,97	31,73
К-т отдачи СК, руб.	0,00	0,02	0,01	0,01	-0,01
Оборачиваемость МПЗ, дни	0,02	0,04	0,02	0,02	-0,01
Оборачиваемость денежных средств, дни	1,22	7,79	2,50	6,57	-5,29
К-т оборачиваемости средств в расчетах, оборотов	3,11	0,65	0,80	-2,46	0,15
Срок погашения ДЗ, дни	56,41	64,23	122,51	7,81	58,28
К-т оборачиваемости КЗ, оборотов	6,38	5,61	2,94	-0,78	-2,67
Срок погашения КЗ, дни	59,13	52,30	325,00	-6,83	272,70

Коэффициент общей оборачиваемости капитала (ресурсоотдача) показывает эффективность использования имущества. За исследуемый период динамика показателя следующая: в 2007 году капитал ООО «Алдан-сервис» совершал 29,83 оборота в год, в 2008 году значение показателя снизилось до 17,76 оборота, в 2009 году показатель вырос до 36,68 оборота в год или почти в 2 раза, что связано со снижением выручки к 2010 году и несомненно является отрицательным фактом.

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств показывает скорость оборачиваемости оборотных активов. Его рост (почти в 2 раза) к 2010 году однозначно заслуживает положительной оценки. В целом динамика этого показателя совпадает с динамикой коэффициента общей оборачиваемости капитала ООО «Алдан-сервис» из-за незначительных значений внеоборотных активов и снижения выручки к 2010 году. В случае предприятия ООО «Алдан-сервис» все оборотные активы предприятия проходя полный цикл совершают 57 оборотов в год в 2009 году, что по сравнению с количеством оборотов 33 в 2007 г. говорит о росте эффективности деятельности по управлению активами.

Коэффициент отдачи собственного капитала показывает скорость оборота собственного капитала, т.е. сколько рублей выручки приходится на 1 руб. вложенный в него. В 2007 году используя собственный капитал, предприятие ООО «Алдан-сервис» получало 0 коп. выручки; в 2009 году - 1 коп.

Оборачиваемость материально-производственных запасов в 2007-2009 гг. составила 0,02 дня.

Показатели оборачиваемости денежных средств наоборот ухудшились - если в 2007 году денежные средства совершали полный оборот за 1,2 днея, то в 2009 году - почти за 3,5, хотя значения продолжительности периода намного меньше из-за уменьшения величины денежных средств к 2010 году.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности и срок ее погашения являются одними из самых важных показателей, характеризующих деловую активность предприятия. В случае ООО «Алдан-сервис» средства в дебиторской задолженности в 2009 году стали совершать 3 оборота за год вместо 6 в 2007 году, т.е. оборачиваемость понизилась почти в 2 раза. К тому же вырос срок погашения дебиторской задолженности с 56 дней в 2007 году до 122 дней в 2009 году. Все это говорит о снижении эффективности управления этим видом активов.

Показатели оборачиваемости кредиторской задолженности «Алдан-сервис» также изменились за исследуемый период. Срок погашения предприятием своих обязательств вырос с 59 дней в 2007 году до 325 в 2009 году.

Это свидетельствует о том, что предприятие не может вовремя погашать свои обязательства, избегая штрафных санкций со стороны кредиторов и не способно эффективно использовать заемные средства.

3.3 Анализ и оценка показателей платежеспособности и финансовой устойчивости

Значения относительных показателей ликвидности представлены в таблице 12.

Таблица 12

Расчет коэффициентов ликвидности, 2007-2009 гг.

Показатель	2007г.	2008г.	2009г.	2008/2007	2009/2008
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,5108	0,0944	0,7254	-0,4163	0,6309
Коэффициент срочной ликвидности	1,5635	0,9151	3,4197	-0,6484	2,5046
Коэффициент текущей ликвидности	1,7642	2,0468	5,6736	0,2827	3,6267

Значение коэффициента абсолютной ликвидности в случае ООО «Алдан-сервис» в 2009 и 2007 годах было достаточным, только в 2008 году его значение составляло 9% от суммы краткосрочных обязательств. Динамика показателя отрицательная, т.е. предприятие не обладает в достаточной степени быстроликвидными активами. Для показателя срочной ликвидности обычно удовлетворяет соотношение 0,7-1,0. В случае ООО «Алдан-сервис» значение этого показателя было достаточным на протяжении 2007-2009 годов. Коэффициент текущей ликвидности - удовлетворяет обычно значение 2. На исследуемом предприятии его величина на протяжении всего периода находилась выше уровня 1,5-1,7. Т.е. в течение 12 месяцев ООО «Алдан-сервис» сможет полностью погасить кредиторскую задолженность и динамика показателя положительная - рост задолженности внешним кредиторам происходит медленнее, чем прирост собственных оборотных средств, что, конечно же, отрицательно характеризует его деятельность.

Исходя из этого, можно охарактеризовать ликвидность ООО «Алдан-сервис» как недостаточную на протяжении всего исследуемого периода. Поэтому считаю необходимым исследовать показатели финансовой устойчивости предприятия.

Финансовое состояние предприятий, его устойчивость во многом зависят от оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств) и от оптимальности структуры активов предприятия и в первую очередь от соотношения основных и оборотных средств, а также от уравновешенности активов и пассивов предприятия по функциональному признаку. С этой целью рассчитывают показатели представленные в таблице 13. На основании этих показателей можно сформулировать следующие выводы:

Таблица 13

Динамика финансовой устойчивости ООО «Алдан-сервис», 2007 - 2009 гг.

Показатель	Критерий	2007 г.	2008 г.	2009 г.	Динамика
					2008/2007	2009/2008
К-т концентрации СК	0,5	0,4956	0,6605	0,8871	0,1649	0,2267
К-т фин. напряженности		0,5044	0,3395	0,1129	-0,1649	-0,2267
К-т фин. рычага	1	1,0179	0,5141	0,1272	-0,5038	-0,3869
К-т маневренности СК	0,2-0,5	0,7778	0,5381	0,5946	-0,2397	0,0564
К-т фин. устойчивости	0,6	0,4956	0,6605	0,8871	0,1649	0,2267
К-т фин. независимости	0,6	1,0000	1,0000	1,0000	0,0000	0,0000
Доля ДЗ		0,5287	0,2765	0,2994	-0,2523	0,0229
Уровень фин. левериджа		1,0179	0,5141	0,1272	-0,5038	-0,3869

1. Динамика изменения коэффициента концентрации собственного капитала (финансовой автономии, независимости) положительная. Удельный вес собственного капитала в валюте баланса вырос с 49,56% в 2007 году, до 88,71% в 2009 году. В случае ООО «Алдан-сервис» данное соотношение удовлетворяет нормативному 0,5 в течение всего исследуемого периода. Однако на фоне снижения эффективности финансово-хозяйственной деятельности рост этого показателя скорее обусловлен снижением торгового оборота чем ростом качественной составляющей.

Что еще раз подтверждает вывод о недостаточности собственных источников финансирования.

2. Коэффициент концентрации привлеченных средств (финансовой напряженности) - у данного показателя не наблюдается тенденции к росту, т.е. у предприятия невелика зависимость от внешних инвесторов, что еще раз подтверждает правильность выводов, сделанных выше. Доля задолженности предприятия снизилась до 11,3% от стоимости всего имущества к 2010 году, что все таки отрицательно характеризует финансовое состояние ООО «Алдан-сервис» и говорит о возможной угрозе банкротства.

3. Коэффициент капитализации (плечо финансового рычага). В 2007-2009 годах на 1 рубль собственных средств приходилось от 1 до 0,12 рубля заемных. В случае ООО «Алдан-сервис» это значение достаточно велико, что может отпугнуть потенциальных инвесторов.

4. Коэффициент маневренности собственного капитала. В 2007 году 77,7% собственного капитала предприятия был вложен во внеоборотные активы, в 2008 году 53,8%, в 2009 году - 59,5%. Уменьшение данного показателя в динамике в случае ООО «Алдан-сервис» свидетельствует об улучшении структуры баланса к 2010 году поскольку привлечение заемных источников при формировании внеоборотных активов говорит о большом риске банкротства для предприятия.

5. Коэффициент финансовой устойчивости. В данном случае значение КФУ совпало с КСК в виду отсутствия у предприятия долгосрочных обязательств в исследуемом периоде. В целом значение коэффициента недостаточное, к тому же наблюдается отрицательная динамика, все это говорит о низком уровне финансовой устойчивости ООО «Алдан-сервис».

6. Коэффициент финансовой независимости. В случае «Алдан-сервис» его значение равно 1 на протяжении всего исследуемого периода из-за отсутствия долгосрочных обязательств.

7. Доля дебиторской задолженности. В случае «Алдан-сервис» наблюдается снижение данного показателя, что говорит о привлечение средств в оборот предприятия, т.е. является положительной тенденцией. Если в 2007 году сумма дебиторской задолженности составляла 53% от суммы всего имущества ООО «Алдан-сервис», то к 2010 году она снизилась до 30%.

8. Уровень финансового левериджа - наблюдается отрицательная динамика показателя - рост обязательств предприятия происходит более быстрыми темпами, чем прирост собственного капитала. Это свидетельствует о снижении финансовой устойчивости и росте риска вложения средств в предприятие.

Кроме того, финансовая устойчивость определяется соотношением стоимости материальных оборотных средств и величины собственных и заемных источников их формирования. Поэтому дополнительно проведем экспресс анализ финансовой устойчивости ООО «Алдан-сервис» для этого рассчитаем и сведем во вспомогательную таблицу величину собственных оборотных средств предприятия как разность между собственным капиталом и внеоборотными активами в виду отсутствия у предприятия ООО «Алдан-сервис» долгосрочных обязательств. Расчеты представим в таблице 14.

Таблица 14

Экспресс-анализ финансовой устойчивости

Показатель	2007 г.	2008 г.	2009 г.	2008/2007	2009/2008
СОС = СК-ВОА	1348	1319	902	-29	-417
СД = СОС+ДО	1348	1319	902	-29	-417
ОИ = СД+КО	3112	2579	1095	-533	-1484
СОС =СОС-З = СК-ВОА-МПЗ-НДС	994	-107	467	-1101	574
СД = СД-З = СК+ДО-ВОА-МПЗ-НДС	994	-107	467	-1101	574
ОИ = ОИ-З = СК+ДО+КО-ВОА-МПЗ-НДС	2758	1153	660	-1605	-493

В целом у предприятия ООО «Алдан-сервис» вполне достаточно собственных средств для формирования основных производственных фондов.

На изменение СОС повлияло увеличение суммы внеоборотных активов и запасов с одновременным уменьшением величины собственного капитала. Величина изменения второго показателя (излишек/недостача собственных и долгосрочных источников СД) совпадает с изменением и динамикой собственных оборотных средств из-за отсутствия у предприятия долгосрочных обязательств. Изменение общих источников ОИ в случае ООО «Алдан-сервис» следующее: значение показателя излишек/недостача общих источников как и первые два показателя имеет положительную величину (излишек) из-за введения в расчет суммы краткосрочных обязательств.

В целом эти расчеты свидетельствуют о достаточности у предприятия ООО «Алдан-сервис» собственных средств на протяжении всего исследуемого периода. Определим тип финансовой ситуации предприятия по следующей вспомогательной таблице 15 (если «-», то 0; если «+» то 1).

Таблица 15

Определение типа финансовой устойчивости ООО «Алдан-сервис» в 2007 - 2009 гг.

Период	СОС	СД	ОИ	Тип фин. устойчивости
2007	1	1	1	Устойчивое финансовое состояние
2008	0	0	1
2009	1	1	1

Следует отметить, что не взирая на наличие собственных оборотных средств и приемлемом способе финансирования внеоборотных активов (только за счет собственных средств), показатели финансовой устойчивости свидетельствуют о значительном ухудшении финансового состояния предприятия в 2008 году и незначительном улучшении в 2009 году.

Таким образом, расчеты подтверждают правильность выводов (на основе анализа структуры пассивов баланса) и свидетельствуют о неустойчивом финансовом состоянии «Алдан-сервис». Кроме того, основываясь на анализе показателей финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности ООО «Алдан-сервис» и их динамике в 2007-2009 годах рекомендуется провести диагностику банкротства предприятия и разработать мероприятия для оптимизации структуры баланса и повышении финансовой устойчивости предприятия.

4. РЕЗЕРВЫ ПОВЫШЕНИЯ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ООО «АЛДАН-СЕРВИС»

Учитывая данные анализа финансового состояния, проведем диагностику вероятности наступления банкротства для ООО «Алдан-сервис», используя зарубежные и отечественные модели диагностики.

Скоринговая модель Д. Дюрана. Согласно критериям, приведенным в пункте 1.3. настоящей работы, определим, к какому классу относится анализируемое предприятие (таблица 16).

Таблица 16

Обобщающая оценка финансовой устойчивости ООО «Алдан-сервис», 2007 - 2009 гг.

Показатель	2007 г.	2008 г.	2009 г.
	фактический уровень	баллы	фактический уровень	баллы	фактический уровень	баллы
1	2	3	4	5	6	7
Рентабельность СК Коэффициент ТЛ Коэффициент ФН	0,1578 1,7099 0,4225	28 20 9	0,6787 1,2594 0,2572	70 6 4	0,3463 1,0412 0,1519	52 3 0
Итого:	--	57	--	80		55

Алгоритм расчета показателей (коэффициентов):

- рентабельность собственного капитала рассчитаем как отношение чистой прибыли к собственному капиталу предприятия;

- коэффициент финансовой независимости рассчитаем как отношение собственного капитала к общей валюте нетто-баланса.

- по степени финансового риска, исчисленной с помощью данной методики, ООО «Алдан-сервис» и в 2007 и в 2009 годах относится к третьему классу.

- предприятия 3 класса риска - проблемные предприятия, характеризующиеся нарушением нормальной платежеспособности, необходимо привлечение дополнительных источников финансирования, возможно восстановление платежеспособности.

- по степени финансового риска ООО «Алдан-сервис» в 2008 году относится ко второму классу.

- предприятия 2 класса риска - демонстрируют некоторую степень риска по задолженности, хотя и характеризуются рациональным использованием заемных средств, присутствует высокая доходность текущей деятельности.

Для диагностики банкротства согласно модели Альтмана составим вспомогательную таблицу 17. Константа сравнения - 1,23. Если значение Z < 1,23, то это признак высокой вероятности банкротства, тогда как значение Z > 1,23 и более свидетельствует о малой его вероятности.

Таблица 17

Дискриминантная модель Альтмана

Показатель	Расчет	2007 г.	2008 г.	2009 г.
х1	СОК/ВБ	0,4099	0,1927	0,0349
х2	нераспределенная прибыль/ВБ	0,4087	0,2512	0,1475
х3	прибыль до уплаты процентов/ВБ	0,0667	0,1746	0,0526
х4	СК/ЗК	0,7317	0,3463	0,1791
х5	выручка/ВБ	2,2025	0,8741	5,6365
Z	0,717 х1 +0,847 х2 +3,107 х3 +0,42 х4 +0,995 х5	3,3461	1,9085	5,9969

Поскольку значение Z-счета больше 1,23 за весь анализируемый период, то можно утверждать, что вероятность банкротства на исследуемом предприятии мала, также стоит отметить рост данного показателя как положительный факт. Хотя на основании всех предыдущих расчетов, требуется принятие мер по финансовому оздоровлению ООО «Алдан-сервис» и самого пристального внимания руководства предприятия.

Также стоит учесть тот факт, что по модели Альтмана несостоятельные предприятия, имеющие высокий уровень четвертого показателя (собственный капитал/заемный капитал), получают очень высокую оценку, что не соответствует действительности. В связи с несовершенством действующей методики переоценки основных фондов, когда старым изношенным фондам придается такое же значение, как и новым, необоснованно увеличивается доля собственного капитала за счет фонда переоценки. В итоге сложилась нереальное соотношение собственного и заемного капитала. Поэтому модели, в которых присутствует данный показатель, могут исказить реальную картину.

Для диагностики банкротства согласно модели Таффлера составим вспомогательную таблицу 18.

Таблица 18

Модель Таффлера

Показатель	Расчет	2007 г.	2008 г.	2009 г.
х1	Валовая прибыль/КО	2,1845	1,1768	0,8298
х2	ОА/ЗК	1,7099	1,2594	1,0412
х3	КО/ВБ	0,5775	0,7428	0,8481
х4	выручка/ВБ	2,2025	0,8741	5,6365
Z	0,53х1, +0,13х2 +0,18хз +0,16х4,	1,8364	1,0610	1,6296

Константа сравнения - 0,3. Если величина Z-счета больше 0,3, это говорит о том, что у фирмы неплохие долгосрочные перспективы, если меньше 0,2, то банкротство более чем вероятно. Поскольку значение Z-счета больше 0,3 за весь анализируемый период, то можно утверждать, что вероятность банкротства на исследуемом предприятии ООО «Алдан-сервис» мала.

Однако следует отметить, что использование таких моделей требует больших предосторожностей. Тестирование других предприятий по данным моделям показало, что они не в полной мере подходят для оценки риска банкротства отечественных предприятий из-за разной методики отражения инфляционных факторов и разной структуры капитала и различий в законодательной базе.

Дискриминантная факторная модель диагностики риска банкротства производственных предприятий Г.В.Савицкой. Для диагностики банкротства согласно этой модели составим вспомогательную таблицу 20.

Константа сравнения - 8. Если величина Z-счета больше 8, то риск банкротства малый или отсутствует. При значении Z-счета меньше 8 риск банкротства присутствует: от 8 до 5 - небольшой, от 5 до 3 - средний, ниже 3 - большой, ниже 1 - стопроцентная несостоятельность.

Таблица 19

Дискриминантная факторная модель Г.В.Савицкой

Показатель	Расчет	2007 г.	2008 г.	2009 г.
1	2	3	4	5
х1	СОК/ОА	0,4152	0,2060	0,0396
х2	СОК/ВОА	32,5161	2,9834	0,2987
х3	выручка/СОК	0,0667	0,1746	0,0526
х4	чистая прибыль/ВБ	0,0667	0,1746	0,0526
х5	СК/ВБ	0,4225	0,2572	0,1519
Z	0,111х1 +13,239х2+1,676х3+0,515х4 +3,80х5	43,2789	40,8799	4,6509

- полученные значения Z-счета, согласно данной методики, в 2007 и 2008 годах значительно выше нормативного, т.е. в тот период угроза банкротства не присутствовала.

- однако в 2009 году значение Z-счета ниже нормативного 8, следовательно на предприятии присутствует риск банкротства, согласно методике Савицкой его можно охарактеризовать как средний.

Согласно полученных данных, можно сделать вывод, что по результатам работы за последние 2 года предприятие ООО «Алдан-сервис» ухудшило свое финансовое состояние, скачки и уменьшения значений отдельных коэффициентов следует отнести к отрицательной работе предприятия. Увеличение величины запасов, повлекшее рост кредиторской задолженности говорит о неэффективности финансовой политики предприятия. Как результат такого ведения хозяйственной деятельности - потеря текущей платежеспособности требует принятия немедленных мер по финансовому оздоровлению предприятия.

Финансовое положение предприятия, его показатели ликвидности и платежеспособности непосредственно зависят от того, насколько быстро средства, вложенные в текущие активы, превращаются в реальные деньги. Из всех составляющих оборотных средств наиболее весомыми являются: средства в запасах материалов и покупных изделий; средства в незавершенном производстве; средства в готовой продукции; дебиторская задолженность, или долговые права к клиентам.

Одним из важнейших показателей эффективного управления оборотными средствами является высокая оборачиваемость оборотных активов. Решение задачи сокращения периода оборота оборотных средств в целом заключается в снижении периода оборота каждой из наиболее весомых являющих текущих активов, то есть запасов материалов, незавершенного производства, готовой продукции, дебиторской задолженности. Для промышленных предприятий в условиях экономики переходного периода актуальность решения задачи возрастает многократно. Дело в том, что переход к рыночным отношениям в силу ряда причин вызвал, с одной стороны, резкое снижение оборотных средств промышленных предприятий, а с другой стороны, негативно отразился на скорости их оборачиваемости. Это не могло не сказаться на финансовом положен предприятий и вызвало снижение результативности в их хозяйственной деятельности. Возникшие совершенно иные условия финансово-производственной деятельности предприятий обусловили поиск новых решений проблем управления оборачиваемостью оборотного капитала.

Таким образом, учитывая вышеизложенное, можно утверждать, что если наметившиеся в 2009 году тенденции будут сохраняться, то предприятие не сможет эффективно функционировать, т.е. наступит реальная угроза банкротства, что противоречит самой цели создания ООО «Алдан-сервис». Поэтому рассмотрим основные мероприятия по оптимизации финансового состояния организации ООО «Алдан-сервис»

В целом результаты анализа показателей финансово-хозяйственной деятельности ООО «Алдан-сервис» подтверждают правильность выводов экспресс-диагностирования вероятности банкротства предприятия.

На исследуемом предприятии в течение 2007-2009 годов наблюдается несоответствие условий ликвидности - у ООО «Алдан-сервис» недостаточно высоколиквидных активов для погашения своих обязательств.

Для оптимизации структуры баланса ООО «Алдан-сервис», повышении степени его ликвидности и платежеспособности, повышению финансовой устойчивости можно предложить следующее:

- проведение регулярного мониторинга финансового состояния предприятия, возможно на основе используемых в работе моделей и коэффициентов;

- синхронизация и балансировка притока и оттока денежных средств (денежных потоков);

- «отсечение лишнего» - сокращение текущих расходов с целью предупреждения роста задолженности;

- реализация неиспользуемых активов (увеличение доли оборотных активов в т.ч. наиболее ликвидного актива - денежных средств);

- поскольку у предприятия высока доля дебиторской задолженности, то можно использовать механизм факторинга;

- развитие материально-технической базы (приобретение внеоборотных активов) не за счет внешнего кредитования (рост задолженности по кредитам), а за счет лизинга, как способа инвестирования;

- применять механизм ускоренной амортизации для увеличения объема собственных финансовых ресурсов;

- обязательное проведение полноценного маркетингового исследования рынка автоперевозок, возможно в результате этого исследования предприятию предстоит полностью изменить основной вид деятельности;

- расширение рынка сбыта, поиск новых клиентов;

- использование государственной помощи, возможно использование средств муниципального или областного бюджетов (в городе и области реализуется множество программ, инвестиционных проектов);

- внедрение ресурсосберегающих технологий;

- введение дополнительных видов деятельности, услуг;

- строгий контроль за текущими платежами по налогам и сборам, кредиторской задолженности с целью избежания дополнительных расходов в виде пеней и штрафов.

В 2009 году не произошло кардинального улучшения ситуации, предприятие хотя и получило прибыль, но увеличило сумму кредиторской задолженности и сумму затрат на производство продукции, оказание услуг. Но вполне можно рассчитывать, что при своевременном финансовом контроле, а также при наличии высококвалифицированных специалистов в области управления предприятием, ООО «Алдан-сервис» вполне может оптимизировать свое финансовое состояния и динамично развиваться, тем более, что у предприятия есть резервы экономического роста.

ООО «Алдан-сервис» не занимается инвестиционной и финансовой деятельностью, несомненно в современных условиях дополнительные доходы могли бы помочь предприятию упрочить свое финансовое состояние, добиться получения большей прибыли.

Таким образом, в свете полученных результатов прогнозирования банкротства и анализа финансового состояния можно предпринять следующие меры по улучшению управления потоками денежных средств:

1. Увеличить коэффициент ликвидности до нормального значения, что обеспечит организации ликвидность.

2. Постараться сократить сроки погашения дебиторской задолженности, используя частичную предоплату или другие методы воздействия на дебиторов (пени, штрафы, неустойки и др.).

3. Попытаться получить больше прибыли от основной деятельности. Основные источники расходования денежных средств - расходы на содержание помещений, инвентаря и оборудования, заработная плата и амортизация собственных основных средств. Заработная плата практически не подлежит уменьшению. Следовательно нужно попытаться снизить расходы на содержание помещений и др. активов.

4. Направлять свободные денежные средства на финансовую деятельность. Организация практически не занимается финансовой деятельностью, которая при определенных обстоятельствах (наличии квалифицированного персонала, и др.) могла бы приносить дополнительную прибыль.

Также рекомендуется, с целью изыскания дополнительных денежных средств, разработать и провести процедуры экономии текущих затрат и реструктуризацию кредиторской задолженности.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В курсовой работе проведен анализ финансового состояния ООО «Алдан-сервис» за 2007-2009 годы. Финансовым результатом деятельности предприятия в течение всего исследуемого периода была балансовая прибыль. Своевременно и в полном объёме выплачивалась заработная плата работникам, перечислялись налоги и велись расчёты с контрагентами.

В целом выручка предприятия к 2010 году снизилась на 27838 тыс. руб. или в 10 раз, а себестоимость реализованных работ и услуг - на 25609 тыс. руб. Тем не менее результатом основной деятельности на протяжении всего исследуемого периода была прибыль. Удельный вес прибыли в выручке предприятия слишком низкий, что говорит о низкой эффективности финансово-хозяйственной деятельности ООО «Алдан-сервис» и рентабельности продукции. В результате проведенного анализа ликвидности и платежеспособности наблюдается снижение в 2009 году всех показателей ликвидности предприятия по сравнению с 2007 годом, что связано с уменьшением величины денежных средств и дебиторской задолженности.

Проведенный в работе анализ финансовой устойчивости выявил определенные недостатки в финансово-хозяйственной деятельности - резкое снижение выручки, как следствие прибыли, уменьшение имущества предприятия. И хотя балансовые показатели приблизились к оптимальным (рост собственного капитала, сокращение дебиторской задолженности и пр.), считаю, что предприятие находится на грани банкротства и ликвидации.

В связи с этим была проведена диагностика банкротства предприятия за 2007-2009 года. Согласно полученных данных, можно сделать вывод, что по результатам работы за последние 2 года предприятие ООО «Алдан-сервис» ухудшило свое финансовое состояние, скачки и уменьшения значений отдельных коэффициентов следует отнести к отрицательной работе предприятия. Как результат такого ведения хозяйственной деятельности - потеря текущей платежеспособности требует принятия немедленных мер по финансовому оздоровлению предприятия.

Таким образом, в результате проведенного анализа финансового состояния ООО «Алдан-сервис» было выявлено снижение показателей ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости. Если наметившиеся в 2009 году тенденции будут сохраняться, то можно утверждать, что предприятие не сможет эффективно функционировать, т.е. наступит реальная угроза банкротства, что противоречит самой цели создания ООО «Алдан-сервис». Поэтому в четвертой части работы были предложены мероприятия по оптимизации финансового состояния ООО «Алдан-сервис» и проведена оценка их эффективности. Мероприятия по стабилизации финансовой устойчивости:

1. Увеличение размера абсолютно-ликвидных активов (обеспечение частичной или полной предоплаты за продукцию; сокращение сроков предоставления товарного кредита покупателям; увеличение размера ценовых скидок при реализации продукции за наличный расчет).

2. Нормирование запасов и затрат с целью уменьшения отвлечения средств из оборота предприятия.

3. Снижение доли заемных средств и кредиторской задолженности (график всех постоянных расчетов с банком, бюджетом, поставщиками, коммунальными службами и другими организациями, отсрочка и рассрочка платежей, т.е. изменение срока уплаты просроченной задолженности на более поздний срок или дробление платежа на несколько более мелких, которые должны быть внесены в течение определённого периода)

В целом предложенные мероприятия по финансовому оздоровлению предприятия ООО «Алдан-сервис» положительно повлияли на повышение его финансовой устойчивости, платежеспособности и ликвидности, наметив положительную тенденцию в изменении этих показателей.

СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1. Абрютина М.С., Грачев А.В. Анализ финансово--экономической деятельности предприятия. - М.: Дело и Сервис, 2008. - 540 с.

2. Баканов М.И., Шеремет А.Д. «Теория экономического анализы: учебник.». -- М.: Финансы и статистика, 2007 - 288 с.

3. Басовский Л.Е., Лунева А.М., Басовский А.Л. Экономический анализ (Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности): Учебное пособие / Под. Ред. Л.Е. Басовского. М.: ИНФРА - М, 2007. - 222 с.

4. Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово--хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие. М.: ИНФРА - М, 2008. - 215 с.

5. Богатин Ю.В. Экономическая оценка качества и эффективности работы предприятия. - М.: ИНФРА М: 2009. - 412 с.

6. Бочаров В.В. Комплексный финансовый анализ: СПб - Питер, 2007. -- 340 с.

7. Гиляровская Л. Т. Экономический анализ: Учебное пособие / под. Ред Гиляровскаой Л. Т. - 2 - е издание, доп. М.: ЮНИТИ--ДАНА, 2008. - 659 с.

8. Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. Учебник. М.: ООО «ТК Велби», 2008.-- 424с.

9. Ковалев В.В. «Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчётности» -- М.: Финансы и статистика, 2007 -- 432с.

10. Любушин Н.П., Лещева В.Б.,Дъякова В.Г. Анализ финансово--экономической деятельности предприятия. Учебное пособие для ВУЗов. М.: ЮНИТИ--ДАНА, 2007. - 389 с.

11. Макарьева В.И., Андреева Л.В. Анализ финансово--хозяйственной деятельности предприятия. Учебное пособие М.: ЮНИТИ--ДАНА, 2009. - 359 c..

12. Прыкина Л.В. Экономический анализ предприятия: Учебник для ВУЗов. М.: ЮНИТИ--ДАНА, 2007. - 360 с.

13. Романова Л.Е. Анализ хозяйственной деятельности. Краткий курс лекций. М.: Юрайт--Издат, 2008. - 220с.

14. Савицкая Г.В Методика комплексного анализа хозяйственной деятельности. М.: ИНФРА - М,2008. - 288 с.

15. Савицкая Г.В. Экономический анализ: Учеб. - 10--е изд., -- М.: Новое знание, 2009. - 640 с.

16. Стоянов Е.А., Стоянова Е.С. «Экспертная диагностика и аудит финансово--хозяйственного положения предприятия». -- М.: Перспектива, 2006 - 432 с.

17. «Финансовый менеджмент: теория и практика»/ Под ред. Стояновой Е.С.-- М.: Перспектива, 2008 - 463 с.

18. Чечевицына Л.Н., Чуев И.Н. Анализ финансово--хозяйственной деятельности Учебник М.: ИНФРА - М, 2005. - 350 с.

19. Чернышева Ю.Г., Чернышев Э.А. Анализ финансово--хозяйственной деятельности предприятия. Учебное пособие. М.: «МарТ» 2008 -- с. 293

20. Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа деятельности коммерческой организации. М.: ИНФРА - М,2007. - 289с.

21. Экономический анализ/под ред. проф. Л.Т.Гиляровской. - М.: ЮНИТИ--ДАНА, 2008. - 615 с.

Размещено на Allbest.ru