Глобальные проблемы экономики

Прогнозирование кризисов позволяет вырабатывать более адекватные меры противодействия им в рамках регулирующей антикризисной политики государства. Если приближение кризиса заранее диагностировано, то появляется возможность детально проанализировать его вероятную структуру, а, значит, и ключевые направления кризисного воздействия на экономику. Таким образом, возникает возможность превентивного укрепления экономических рубежей, на которых ожидаются основные проявления кризисного удара. Более того, при наличии достаточного времени появляется возможность управления кризисом: направить его основное действие на заранее подготовленные и укреплённые сектора. Всё это может быть достигнуто на базе анализа и прогнозирования кризисных тенденций в экономике. Как видно, овладение аппаратом аналитического макроэкономического прогнозирования расширяет возможности экономической системы к адаптации, а, следовательно, и к выживанию в условиях крайней нестабильности окружающей среды, что является одной из наиболее существенных характеристик сегодняшнего этапа развития мирового хозяйства.

Однако существует слишком большое количество факторов, оказывающих влияние на формирование кризисного потенциала в экономической системе. Поскольку их динамика рефлексивно взаимосвязана, то предотвратить возникновение макроэкономических дисбалансов становится практически невозможно. Как правило, каждый кризис демонстрирует новый вариант неблагоприятного сочетания вызвавших его факторов. Программы антикризисной политики учитывают прошлую кризисную динамику, но часто оказываются бессильными перед вновь формирующимися кризисами новых типов. Поэтому выход экономики на бескризисную траекторию роста становится невозможным. Юрченко, К.П. Особенности современных экономических кризисов и их прогнозирование / К.П. Юрченко - Челябинск: РГБ, 2002.

2.3 Предпосылки экономического кризиса 2008 года. Начальный этап кризиса

Все выше сказанное в полной мере относится и к нынешнему экономическому кризису.

Будет неправильным сказать, что он был совершенно неожиданным, и что никто из экономистов не предупреждал о его приближении. Более того, основные причины его возникновения были заблаговременно обозначены. Отмеченное нами выше создавшееся крайне неравновесное состояние мировой экономики тоже не является особенно новым. Единственное, что трудно было точно локализовать, так это предполагаемое время начала кризиса. Предыдущий мировой деловой цикл завершился сильнейшим кризисом в 2001-2002 гг. Новый цикл начался с конца 2002 г., а, если иметь в виду, что длительность циклов в послевоенные десятилетия составила в среднем временной отрезок в 8-10 лет, то стоило ожидать начало кризиса в 2009-2012 годах.

Кроме того, ориентировочно на этот же период следовало ожидать завершение повышательной волны очередного цикла (по Кондратьеву).

Но ряд объективных причин подтолкнул мировую экономику к началу кризиса несколько раньше.

Остановимся на этом подробнее.

Признаки «болезни» стали обнаруживаться в США еще в 2007 г. в ряде секторов финансово-банковской системы. Так это охарактеризовал Министр финансов РФ А.Кудрин:

«Ведущей макроэкономической причиной оказался избыток ликвидности в экономике США, что, в свою очередь, определялось многими факторами, включая:

-- общее снижение доверия к странам с развивающимся рынком после кризиса 1997--1998 гг.;

-- инвестирование в американские ценные бумаги странами, накапливающими валютные резервы (Китай) и нефтяные фонды (страны Персидского залива);

-- политику низких процентных ставок, которую проводила ФРС в 2001--2003 гг., пытаясь предотвратить циклический спад экономики США.

Под влиянием избыточной ликвидности активизировался процесс формирования рыночных пузырей -- искаженной, завышенной оценки различных видов активов. В отдельные периоды такие пузыри формировались на рынках недвижимости, акций и сырьевых товаров, что стало важной составной частью кризисного механизма. Согласно данным межстрановых исследований, охватывавших длительные временные периоды, кредитная экспансия является одним из типичных условий финансовых кризисов.

На этом фоне способствовали наступлению кризиса и микроэкономические факторы -- развитие новых финансовых инструментов (прежде всего структурированных производных облигаций).

Считалось, что они позволяют снизить риски, распределяя их среди инвесторов и обеспечивая правильную оценку. На самом деле использование производных инструментов фактически привело к маскировке рисков, связанных с низким качеством субстандартных ипотечных кредитов, и к их непрозрачному распределению среди широкого круга инвесторов. Наконец, в числе институциональных причин отметим недостаточный уровень оценки рисков, как регуляторами, так и рейтинговыми агентствами.

Мягкая денежно-кредитная политика, проводившаяся ФРС США с начала 2000-х годов, стимулировала выдачу банками кредитов.

Среднегодовые темпы прироста банковского потребительского кредитования в 2003--2007 гг. были на уровне 5%, прирост потребительских кредитов в III квартале 2007 г. составил 7,2%. Объем выданных ипотечных кредитов возрос с 238 млрд. долл. в I квартале 2000 г. до 1199 млрд. долл. в III квартале 2003 г.

Ключевую роль в развитии текущего кризиса сыграла асимметрия информации. Структура производных финансовых инструментов стала столь сложной и непрозрачной, что оценить реальную стоимость портфелей финансовых компаний оказалось практически невозможным.

Поскольку кредитный рынок больше не мог эффективно выявлять потенциально неплатежеспособных заемщиков, он впал в паралич» Кудрин, Мировой финансовый кризис и его влияние на Россию / А. А. Кудрин // Вопросы экономики, 2009, № 1

Еще одной, важной причиной приведшей к финансовому кризису стала нефть и ценообразование на этот продукт. В результате динамичного роста экономики в основных центрах развитого сегмента мировой экономической системы (Северная Америка -- Западная Европа -- Япония), а также Китая, Индии и некоторых других, быстро растущих экономик потребности в нефти, обеспечивающей их рост, непрерывно возрастали. Это обстоятельство являлось постоянным фактором для спекулятивного повышения цен на жидкое топливо. Использовались разные мотивы для взвинчивания цен (постоянная нестабильность на Ближнем Востоке, где проходят международные коммуникации по доставке нефти в развитые регионы, партизанские рейды в Нигерии на нефтепромыслы, циклоны на юге Америки, в Мексиканском заливе, повышенные потребности китайской экономики и пр.), и все это служило поводом для повышения цен на нефть. В результате себестоимость барреля нефти «оторвалась» от ценообразования на нефть, соответственно прибыль нефтяных компаний составляет, по разным расчетам, от 250 до 450%. И что знаменательно, произошел полный подрыв свободного ценообразования и соответственно конкурентной основы в этом секторе мирового хозяйства. В результате произошло следующее: с одной стороны, нефтяные компании и аккумулирующие их средства, финансовые институты стали обладателями громадных массивов «свободных денег»; с другой стороны, эти «легкие деньги» перетекают в другие, прибыльные сферы хозяйства, в том числе в индивидуальное жилищное строительство, формируя повышенный спрос в периоды повышательной фазы в динамике цикла и, наоборот, оказывая отрицательное воздействие в стадии стагнации движения цикла. Бекетов, Н.В. Мировой финансовый кризис и проблемы глобализации мировой экономики / Н.В. Бекетов // Проблемы современной экономики, 2008, № 2(30)

Наконец, у разворачивающегося кризиса имеется еще одна фундаментальная предпосылка. За последние полтора-два десятилетия целевая функция бизнеса претерпела серьезную трансформацию.

Ключевым ориентиром развития корпораций стал рост капитализации. Именно этот показатель более всего интересовал акционеров, и именно по нему оценивается в наши дни эффективность менеджмента. Между тем стремление к максимальной капитализации вступает в противоречие с реальным основанием социально-экономического прогресса -- повышением производительности труда. Рост капитализации с ней, конечно, связан, но лишь, в конечном счете. Однако перед акционерами надо отчитываться ежегодно, а для получения красивых годовых отчетов, для поддержания текущего роста капитализации требуется совсем не то же самое, что обеспечивает рост производительности. Для хорошей отчетности нужны слияния и поглощения, поскольку увеличение объема активов способствует росту капитализации. И, разумеется, не следует закрывать отсталые предприятия, так как в текущем периоде это ведет к снижению капитализации. В результате в составе многих крупных промышленных корпораций сохраняются старые неэффективные производства. Мау, В. Драма 2008 года: от экономического чуда к экономическому кризису / В.Мау // Вопросы экономики, 2009, № 2

Вдобавок, колоссальные прибыли порождают различного рода «финансовые пирамиды» и «финансовые пузыри», разрушают устойчивость отдельных звеньев финансовой системы, развращают менеджмент огромными дивидендами (даже за плохое управление). Все это подрывает принципы конкурентных механизмов в целом в бизнесе. Формирование крупных массивов «свободных денег» в свою очередь порождает мощную инфляционную тенденцию глобального масштаба, которая распространяется по всему миру. Бекетов, Н.В. Мировой финансовый кризис и проблемы глобализации мировой экономики / Н.В. Бекетов // Проблемы современной экономики, 2008, № 2(30)

2.4 Антикризисные действия различных стран Мира

Начавшийся кризис вызвал шок у мировой экономической и политической элиты. Никто не ожидал ни подобной его глубины, ни столь быстрого развертывания (Giles Ch. The Vision Thing // Financial Times. 2008. Nov. 26.). Первоначальная реакция на кризис была довольно хаотичная; правительства развитых стран стремились затормозить его распространение. Основное внимание уделяли решению двух групп проблем: во-первых, не допустить коллапса кредитной системы, то есть спасти финансовые институты; во-вторых, предотвратить или хотя бы ослабить рецессию, избежать глубокого спада производства.

Экономически развитые страны, опасаясь коллапса банковской системы и дефляционного шока, предприняли агрессивные меры по ее поддержке и стимулированию производственной активности. Среди важнейших мер: предоставление ликвидности; расширение гарантий по банковским вкладам физических лиц; выкуп части банков государством; агрессивное снижение ставок рефинансирования; принятие «планов стимулирования» (бюджетных вливаний для поддержки спроса в реальном секторе). Одновременно правительства многих стран пошли на снижение курса национальных валют по отношению к американскому доллару, что должно было помочь сохранить международные резервы, а также стать дополнительным фактором стимулирования внутреннего производства.

Судя по предпринимаемым правительствами развитых стран мерам, они больше всего боятся дефляции, из которой приходится выбираться в течение как минимум десятилетия. Помимо Великой депрессии 1 930-х годов, об этом же свидетельствует пример Японии 990-х годов. Дефляционная и стагфляционная модели кризиса суть альтернативы. И поэтому они предполагают принципиально различные механизмы его преодоления. Противодействие дефляции требует стимулирования спроса, то есть активной бюджетной политики, бюджетного экспансионизма. Здесь допустимо снижение процентной ставки и налогов при увеличении бюджетных расходов. В случае со стагфляцией набор мер прямо противоположный -- прежде всего необходим контроль за денежной массой, то есть ужесточение бюджетной политики и повышение процентных ставок.

Таким образом, мир может столкнуться с двумя параллельно разворачивающимися моделями кризиса, требующими противоположных подходов.

Можно выделить четыре сферы воздействия антикризисной политики властей: спасение банковской системы; меры денежно-кредитной политики; поддержка реального сектора; поддержка населения.

1. Спасение банковской системы. Основная задача здесь -- избежать банковской паники и дестабилизации (остановки) национальных кредитно-банковских систем. Соответствующие меры включают:

а) рекапитализацию банков (США, Австрия, Бельгия, Германия, Греция, Испания, Италия, Кипр, Люксембург, Португалия, Финляндия, Венгрия, Дания, Швейцария, Гонконг, Катар, ОАЭ, Саудовская Аравия, Казахстан);

б) предоставление стабилизационных кредитов (США, Евросоюз, Франция, Испания, Италия, Швеция, Норвегия, Великобритания, Венгрия);

в) меры по реструктуризации банковской системы, включая содействие объединению банков или их национализацию (Бельгия, Нидерланды, Португалия, Исландия, Швеция, Великобритания, Ирландия);

г) снижение процентной ставки практически до нуля;

д) резкое расширение вплоть до 1 00% гарантий по вкладам физических лиц в банках;

е) меры по расчистке балансов банков, включая предоставление госгарантий по проблемным активам (США, Канада, Германия, Испания, Италия, Великобритания, Дания, Швеция, Швейцария, Япония, Корея, Австралия).

2. Денежно-кредитная политика. Здесь наблюдается переход от антиинфляционной к стимулирующей политике (quantitative easing). Ее цели: стимулирование экономического роста и расширение доступа к кредитным ресурсам; стремление не допустить дефляции (борьба с инфляцией отходит на задний план); стабилизация внутреннего рынка (через процентную ставку); стабилизация платежного баланса (через девальвацию); повышение эффективности экономической политики. Соответствующие меры включают:

а) снижение процентных ставок большинством стран из опасения дефляции (США, Канада, Евросоюз, Швейцария, Швеция, Норвегия, Дания, Великобритания, Австралия, Япония, Китай, Индия, Вьетнам);

б) повышение процентных ставок в некоторых странах (Венгрия, Исландия, Белоруссия, Россия);

в) снижение курса национальной валюты (Исландия, Венгрия, Польша, Вьетнам, Корея, Бразилия, Мексика, Украина, Белоруссия);

г) снижение норм резервирования (Китай, Бразилия, Болгария);

д) появление новых инструментов кредитования экономики, вплоть до прямого финансирования центробанками государственных бюджетов.

3. Поддержка реального сектора (стимулирование спроса). Имеется в виду поддержка отраслей, ориентированных на внутренний спрос и обеспечивающих внутреннюю занятость. Эта политика может быть определена как преимущественно кейнсианская, для которой характерны меры воздействия на спрос, включая антициклическую фискальную политику. Соответствующие меры включают:

а) поддержку отдельных отраслей: автомобилестроение (США, Канада, Франция, Швеция, Китай); «новая» энергетика и энергосбережение (США, Франция, Швейцария); транспортная инфраструктура (Канада, Франция, Китай, Гонконг, Казахстан, Италия, Швейцария, Тайвань); жилищное строительство (Канада, Великобритания, Китай, Аргентина, Казахстан, Корея); аэрокосмическая, горнодобывающая, лесная промышленность (Канада); инновационные технологии (Китай, Казахстан); АПК (Китай, Казахстан); экспорт (Китай); авиакомпании (Аргентина);

б) снижение налогов -- прямое или косвенное (Германия, Франция, Швейцария, Япония, Китай, Индия, Тайвань, Аргентина, Украина);

в) повышение налогов (Литва);

г) поддержку малого и среднего бизнеса (Германия, Греция, Италия, Великобритания, Япония, Китай, Казахстан, Венгрия);

д) создание специальных бюджетных фондов (Франция, Бразилия, Гонконг, Кувейт);

е) увеличение госзаимствований (Германия, Франция, Норвегия, Япония).

4. Поддержка населения. Соответствующие меры предполагают недопущение бегства населения из банков, стимулирование сбережений:

а) повышение суммы гарантий по вкладам (США, Канада, Бельгия, Испания, Италия, Кипр, Люксембург, Нидерланды, Словения, Финляндия, Великобритания, Швеция, Норвегия, Швейцария, Болгария, Венгрия, Польша, Румыния, Чехия, Турция, Корея, Украина);

б) 100-процентные гарантии по вкладам (Германия, Австрия, Греция, Ирландия, Португалия, Дания, Словакия, Австралия, Гонконг, Иордания, Кувейт, ОАЭ, Саудовская Аравия, Тайвань);

в) принятие программ переобучения и адаптации, потерявших работу (США, Канада, Греция, Италия);

г) национализация пенсионных фондов (Аргентина);

д) достижение договоренности с бизнесом о несокращении рабочих мест (Германия);

е) увеличение инвестиций в образование (Франция, Китай). Мау, В. Драма 2008 года: от экономического чуда к экономическому кризису / В.Мау // Вопросы экономики, 2009, № 2

2.5 Развитие кризиса в России

Российский фондовый рынок стал жертвой сильного внешнего шока -- падения цен на нефть; кредитного кризиса на мировых финансовых рынках; начавшейся рецессии экономик США и Европы, которая вызвала сокращение внешнего спроса. Сжатие глобальных финансов привело к обвалу российского рынка и масштабному оттоку средств из отечественной финансовой системы. Главные причины этого -- «перекапитализация » рынка и сильная зависимость от непредсказуемой мировой ценовой конъюнктуры.

Стремительный подъем российского фондового рынка начался с 2005 г. На конец года его капитализация составляла 69,5% ВВП, но к концу 2006 г. под влиянием растущих мировых цен на нефть и потока иностранных инвестиций в российскую экономику она достигла 111 ,1% ВВП. Когда в середине 2008 г. мировые цены на нефть опустились ниже 100 долл./барр., началось обвальное падение отечественного фондового рынка.

Тем не менее, внешний шок лишь запустил механизм обвала, фундаментальной основой которого были внутренние факторы. Это косвенно подтверждается сравнением динамики фондовых индексов стран -- крупнейших экспортеров нефти. Так, GCC Islamic Index (сводный индекс фондовых рынков членов Совета сотрудничества стран Персидского залива -- Кувейта, Катара, Бахрейна) за 2008 г. снизился на 54 %, в то время как индекс РТС -- на 72,4% (см. рис. 3).

( рис. 3)

Обвальное падение российского биржевого рынка объясняется сложившейся на нем пирамидой сделок РЕПО (аналогичной пирамиде ГКО--ОФЗ, оттянувшей на себя около 80% активов рынка и спровоцировавшей его крах в 1998 г.). Количество «плечей» сделки РЕПО (когда одна сделка «вкладывается» в другую) достигало нескольких десятков, а даты погашения по ним отстояли друг от друга на один день. На рынке акций доля сделок РЕПО в период с 2005 до середины 2008 г. выросла более чем в три раза. Если в 2005 г. доля сделок с этим инструментом, по оценкам, составляла 18,3% общего объема биржевых операций с акциями, то к середине 2008 г. -- уже 62,4%.

Вертикальное обрушение российского фондового рынка произошло после объявления 15 сентября 2008 г. о банкротстве одного из крупнейших американских инвестиционных банков Lehman Brothers. На торгах 15 сентября российские фондовые индексы опустились до двухгодичных минимумов, потеряв по итогам дня 4 --6%. Индекс РТС упал на 4 ,8%, а индекс ММВБ -- на 6,2%.

Последовавшая за этим массовая паническая распродажа акций на мировых фондовых рынках стала точкой отсчета глобального финансового кризиса. Иностранные инвесторы стали выводить активы из развивающихся стран, в том числе из России.

Рекордный обвал фондового рынка произошел 6 октября 2008 г. За один день индекс РТС потерял 19,1%, а 24 октября достиг годового минимума, упав до 54 9,4 пункта, что сопоставимо с уровнем 1997 г.

На конец года, суммарная капитализация всех российских компаний сократилась с 1328,8 млрд. долл. на начало 2008 г. до 370,3 млрд. долл. на его конец.

На рисунке 4 схематично показаны последовательность и временные границы влияния различных факторов на динамику фондового рынка. Разворот в движении индекса РТС начался под действием ценового фактора (падения мировых цен на нефть с их максимума в июне 2008 г.), (тренд 1). В сентябре--октябре 2008 г. падение ускорилось, составив соответственно 26,4 и 36,2% (тренд 2). Это стало результатом массового вывода иностранными инвесторами средств с российского фондового рынка под влиянием разразившегося мирового финансового кризиса, а также внутреннего кризиса ликвидности.



(рис. 4)

Мировой финансовый кризис, сломав старые и сформировав новые тренды, привел к изменению объемов и направления движения финансовых потоков между внутренней экономикой и внешним миром. С одной стороны, сократился объем инвестиций, привлекаемых от внешних инвесторов (из-за риска недооценки размещаемых ценных бумаг). Посредством первичного размещения акций (IPO) российскими компаниям удалось привлечь в 2008 г. всего 1,7 млрд. долл., в то время как в 2007 г. -- 34,3 млрд. долл. (то есть в 20 раз больше). С другой стороны, иностранные инвесторы досрочно изымали средства из высокорисковых российских активов для фиксации прибыли. По данным Росстата, их финансовые вложения за январь--сентябрь 2008 г. сократились на 13,8% к соответствующему периоду предыдущего года по сравнению с ростом в 2,2 раза за весь 2007 год.

Переход глобального кризиса в острую фазу в конце 2008 г. и последовавшее за этим обрушение российского фондового рынка существенно ухудшили состояние российской банковской системы. Резко возрос спрос на ликвидные средства, в результате повысились процентные ставки на денежном рынке. Кризис межбанковского кредитования достиг своей кульминации в середине ноября, когда ставки по размещению кредитов превысили 17,8% годовых, а фактические по предоставленным кредитам -- 21,5% против их минимального уровняв середине июля соответственно 3,8 и 3,1% годовых

Снижение доступности заемных средств для населения и организаций привело к замедлению динамики их кредитования.

Сокращение кредитования предприятий впервые с начала кризиса было зафиксировано в ноябре, когда общий объем задолженности снизился на 28 млрд. руб. Испытывая дефицит ликвидности, российские банки ограничили объем кредитования строительства, а кредитные линии для возведения новых объектов были практически закрыты. Сложности с кредитованием покупателей сказались на розничных продажах автомобилей, сложной бытовой и радиоэлектронной техники. При этом его условия ужесточились по всем параметрам.

Однако, осенью 2008 г. экономические власти в «ручном» режиме управления спасли финансовую систему страны от системного коллапса. Чего нельзя сказать о производстве. Основным каналом передачи кризиса из финансовой сферы в производственную стало кредитное сжатие. Внешний шок от снижения глобального спроса и падения цен на мировых рынках сырья, металлов и других ключевых экспортных товаров России был усугублен сначала замедлением кредитования, а затем его сокращением.

В последние месяцы 2008 г. падение производства ускорилось. Так, если в октябре в промышленности (в годовой оценке) еще фиксировался рост на 0,6% к соответствующему периоду 2007 г., то в ноябре и декабре спад принял обвальный характер: выпуск промышленной продукции сократился соответственно на 8,7 и 10,3%, причем по всем видам экономической деятельности.

Отметим, что хотя в большинстве отраслей промышленности стагнация наблюдалась уже во II квартале 2008 г., в некоторых обрабатывающих отраслях, например в текстильном и швейном производстве, сокращение началось еще в 2007 г.

(рис. 5)

Островком относительного благополучия осталось потребление, которое пока в незначительной степени ощутило на себе влияние кризисных процессов. В розничной торговле и оказании платных услуг населению рост сохранился и в острой фазе кризиса в конце 2008 г. В результате конечное потребление увеличилось на 9,0%, что близко к показателю 2007 г., когда оно выросло на 10,8%

В условиях ухудшения внешнеэкономической ситуации и активных операций Банка России по поддержанию устойчивости национальной валюты предложение денег осуществлялось только за счет рефинансирования кредитных организаций. При этом ключевым фактором спроса на рубли стало обесценение российской валюты, вследствие чего банки и их клиенты массово переводили рублевую ликвидность в валютные активы.

Плавная девальвация национальной валюты, проводимая за счет сокращения золотовалютных резервов, позволила предприятиям и населению адаптироваться к курсовым изменениям, кредитные организации смогли погасить часть внешней задолженности и реструктурировать активы, изменив валютные позиции.

Активные действия Банка России по поддержанию уровня ликвидности обеспечили расширение денежного предложения в 2008 г. на 1,2% против его увеличения на 33,7% в 2007 г. В результате темп роста денежной массы М2 в 2008 г. не превысил 1,7% против 47,5% в 2007 г. Во втором полугодии 2008 г. денежная масса сократилась на 5,3% по сравнению с ростом на 22,2% за аналогичный период 2007 г. и 7,3% в первом полугодии 2008 г.

Российская экономика вступила в 2009 год на излете роста, продолжавшегося почти десятилетие, после кризиса августа 1998 г. В первую очередь это было предопределено окончанием периода исключительно благоприятной ценовой конъюнктуры на внешних рынках энергоносителей и других сырьевых товаров. За падением мировых цен последовало сокращение глобального спроса. Ситуация усугубилась сжатием западных кредитных рынков и уменьшением притока дешевых и «длинных» внешних финансовых ресурсов в российскую экономику. Замараев, Б. Экономические итоги 2008 года: конец «тучных» лет / Б. Замараев, А. Киюцевская, А. Назарова, Е. Суханов // Вопросы экономики, 2009, № 3

С целью преодоления кризиса правительство РФ сформировало и реализует широкий набор антикризисных мер, уникальный по количеству форм и направлений воздействия государства на экономику, по объемам используемых ресурсов.

С начала проведения антикризисной политики в качестве приоритетов были заявлены:

-- поддержка (обеспечение стабильности) финансового сектора;

-- социальная поддержка населения, сохранение и создание новых рабочих мест;

-- поддержка отдельных, наиболее чувствительных к кризису отраслей реального сектора экономики на основе стимулирования внутреннего спроса и импортозамещения;

-- поддержка системообразующих и градообразующих предприятий. В весьма сжатые сроки (практически с ноября 2008 г.) был заявлен широкий набор антикризисных мер по поддержке реального сектора экономики, реализация которых потребовала не только разработки и принятия множества нормативных правовых актов, но и формирования новых механизмов «ручного управления» по ряду инструментов.

Многие меры реализовывались в условиях жестких временных ограничений, сильнейшего давления различных групп интересов.

Можно выделить следующие важные меры, реализованные в 2008 г.: рефинансирование внешней задолженности крупнейших российских компаний в октябре--декабре 2008 г.; одобрение пакета законов по снижению налогов, изменению порядка их начисления и улучшению администрирования в ноябре 2008 г.; принятие с ноября 2008 г. совокупности нормативных актов по изменению ставок таможенных пошлин.

Общий объем дополнительных ресурсов, исходя из существующих оценок «стоимости» отдельных антикризисных мер в отношении реального сектора экономики, в октябре 2008 -- декабре 2009 г. оценивается в 2,1--2,5 трлн руб. На первом месте стоят меры по расширению доступа реального сектора к финансовым ресурсам (1,1--1,2 трлн руб. ), на втором -- меры по снижению нагрузки на бизнес (бюджетные потери -- 500--700 млрд. руб.), на третьем -- меры социальной политики, связанные со стимулированием спроса населения, поддержкой начинающих предпринимателей, -- 250--300 млрд. руб., далее -- стимулирование внутреннего спроса (180--240 млрд. руб.) и на последнем месте -- меры по поддержке МСП (60--90 млрд. руб.)

В качестве «адресатов» антикризисных мер выступают предприятия многих отраслей. Однако при всей внешней «диверсификации» антикризисных мер для многих отраслей промышленности специальные меры поддержки представлены недостаточно или совсем отсутствуют. Это относится к химической промышленности, лесопромышленному комплексу, легкой и пищевой промышленности, промышленности строительных материалов и ряду других отраслей.

Если судить по количеству мер, то отраслевые приоритеты выявляются довольно четко -- это в основном поддержка автомобилестроения и сельхозмашиностроения, оборонно-промышленного комплекса, АПК, жилищного строительства, железнодорожных перевозок. Если же учитывать масштабы приходящихся на эти меры ресурсов, то к числу отраслевых приоритетов, безусловно, относится нефтегазовый комплекс, предприятия которого от снижения нагрузки «экономят» в 2009 г., по оценкам, 200--250 млрд. руб. Меры прямой и косвенной поддержки автомобилестроения и сельхозмашиностроения «весят» 190--200 млрд. руб., ОПК -- около 180 млрд. руб.

Спектр инструментов, с помощью которых государство реализует те или иные антикризисные меры, довольно широк и включает почти полный набор имеющихся в его распоряжении рычагов -- от налоговой политики до административно-организационных инструментов.

Рассмотрим инструменты реализации антикризисных мер в рамках основных типов государственной политики. Здесь в основном задействованы следующие группы инструментов:

-- налоговые (снижение ставок отдельных налогов; налоговые льготы; изменения в порядке начисления);

-- таможенные (множественные разнонаправленные изменения ставок таможенных пошлин).

-- закупки для государственных нужд (своевременное размещение заказов, увеличение авансирования, распространение принципов размещения заказов на поставку товаров для государственных нужд на закупки субъектов естественных монополий и госкомпаний, установление преференций для закупок российских товаров).

-- бюджетные (субсидии на процентные ставки, госгарантии, капитализация специализированных банков и финансовых институтов развития для расширения кредитования реального сектора экономики, капитализация отдельных системообразующих компаний). Симачев, Ю.В. Оценка антикризисных мер по поддержке реального сектора российской экономики / Ю.В. Симачев // Вопросы экономики, 2009, №5

О результативности перечисленных мер по выводу экономик, как России, так и других стран Мира, мы скажем в следующей главе.

2.6 Итоги минувших этапов экономического кризиса. Перспективы выхода из него

Приведем анализ состояния ведущих экономик Мира и России опубликованный на Интернет-портале «Мировая Экономика»:

Валовой внутренний продукт (ВВП) 30 стран, входящих в Организацию экономического сотрудничества и развития (ОЭСР), вырос в IV квартале 2009 года на 0,8% по отношению к предыдущему кварталу. В III квартале 2009 года данный показатель увеличился на 0,6%.

По сравнению с октябрем-декабрем 2008 года ВВП стран ОЭСР сократился в IV квартале 2009 года на 0,7% после снижения на 3,4% в третьем квартале. В целом за 2009 год ВВП стран ОЭСР упал на 3,4%, что является первым снижением с начала расчета этого показателя в 1960 году.

МВФ скорректировал в сторону повышения свой прогноз по росту мирового ВВП до 3,9% в 2010 году и до 4,3% в 2011 году. При этом эксперты отмечают, что «локомотивом» восстановления окажутся развивающиеся страны, преимущественно Азиатско-тихоокеанского региона. ВВП США в 2010 году может увеличится на 3,0%, а вот в Еврозоне экономический рост будет не выше 1,2%.

Экономика США

За весь прошлый год ВВП США в реальном выражении снизился на 2,4%. В 2008 году рост американской экономики составил 0,4%. По мнению экспертов, американской экономике необходимо расти хотя бы со скоростью 3%, чтобы обеспечивать прирост занятости. Если экономика продолжит терять рабочие места, эту ситуацию с большой натяжкой можно будет называть восстановлением даже при росте ВВП.

Объем промышленного производства в США в январе вырос на 0,9%. Использование производственных мощностей в феврале 2010 года увеличилось до 72,6% с 71,9% в декабре.

Отмечается, что американские компании, вероятно, продолжат инвестировать средства в новое оборудование в ближайшие месяцы, и это, одновременно с растущим зарубежным спросом и стремлением производителей пополнить запасы продукции может привести к росту объемов выпуска и появлению новых рабочих мест, необходимому для стимулирования потребительских расходов.

По данным Министерства торговли США, дефицит внешней торговли страны увеличился в декабре до $40,2 млрд. Объемы импорта возросли в отчетном периоде на $8,4 млрд. до $189,2 млрд., в свою очередь, объемы экспорта увеличились на $4,6 млрд. до $142,7 млрд., благодаря росту экспорта капитального оборудования и промышленных материалов. За весь 2009 год дефицит торгового баланса США сократился до $380,7 млрд., что на $315,3 млрд. меньше, чем в 2008 году.

Уровень безработицы в США в феврале 2010 года по сравнению с показателем предыдущего месяца не изменился и составил 9,7%.

Экономика стран Европы

По данным Европейского статистического агентства Eurostat, рост ВВП в Еврозоне в IV квартале 2009 года замедлился и составил 0,1% по сравнению с предыдущим кварталом. В третьем квартале ВВП Еврозоны вырос на 0,4%.

Объем промышленного производства в Еврозоне в декабре снизился на 1,7% по сравнению с ноябрем, после роста на 1,0% месяцем ранее. В ноябре объем промышленного производства в Еврозоне снизился на 7,1% в годовом исчислении.

Положительное сальдо торгового баланса зоны евро в 2009 году составило 22,3 млрд. евро, тогда как в 2008 году дефицит торгового баланса зоны евро составлял 54,7 млрд. евро, по сравнению с 2008 годом: экспорт сократился на 18% (до 1,274 трлн. евро), а импорт - на 22% (до 1,252 трлн. евро).

По данным Eurostat, инфляция в Еврозоне замедлилась в феврале и составила 0,9%. В январе инфляция была 1%.

В январе 2010 года уровень безработицы в зоне обращения единой европейской валюты составил 9,9%. Стоит отметить, что этот показатель оказался ниже прогнозов аналитиков, которые ожидали, что безработица в январе составит 10,1%. Напомним, в декабре 2009 года безработица в Еврозоне была на уровне 10%.

Экономика Японии

ВВП Японии в IV квартале 2009 года увеличился на 1,1% по сравнению с предыдущим кварталом. В годовом исчислении ВВП Японии в четвертом квартале вырос на 4,6%. В то же время, в 2009 году в целом экономика Японии сократилась на 5,0%, что стало величайшим спадом после Второй мировой войны. Объем промышленного производства в Японии по итогам 2009 года сократился на 22,4%. Однако, начиная с апреля прошлого года, промышленное производство в Японии медленно восстанавливается. Объем промышленного производства в Японии в январе 2010 года вырос на 2,5% по сравнению с предыдущим месяцем. Общий объем промышленных заказов в Японии в декабре 2009 года с учетом сезонных колебаний вырос на 21,2% по сравнению с предыдущим месяцем.

По данным министерства, объем розничных продаж в Японии в январе 2010 года вырос на 2,6% по сравнению с январем 2009 года.

Положительное сальдо торгового баланса Японии в январе 2010 года, по предварительным данным, составило 85,2 млрд. иен (чуть более 940 млн. долл. по текущим обменным курсам), тогда как за аналогичный период годом ранее был зафиксирован дефицит в размере 956 млрд. иен. Объем японского экспорта в годовом исчислении в январе 2010 года вырос на 40,9% - до 4,902 трлн. иен (54,1 млрд. долл.), а объем импорта повысился на 8,6% - до 4,817 трлн. иен (53,15 млрд. долл.). Дефицит торгового баланса Японии с Россией в январе 2010 года составил 47,54 млрд. иен (около 524 млн. долл.). Объем экспорта из Японии в Россию снизился на 12,7% - до 29,4 млрд. иен (324 млн. долл.), объем импорта в Японию из России вырос на 34,3% - до 76,95 млрд. иен (849 млн. долл.).

Потребительские цены в январе 2010 года снизились на 1,3% в годовом исчислении, а всего по итогам календарного года потребительские цены снизились на 1,4%.

Уровень безработицы в Японии в январе 2010 года понизился на 0,3 процентного пункта по сравнению с предыдущим месяцем и составил 4,9%. Это самый низкий уровень безработицы за последние 10 месяцев. В декабре 2009 года уровень безработицы, по пересмотренным данным, составил 5,2%.

Экономика России

ВВП России в январе 2010 года вырос на 5,2% по сравнению с январем прошлого года. Об этом заявил заместитель руководителя Минэкономразвития Андрей Клепач. По сравнению с декабрем 2009 года российский ВВП увеличился на 0,3%. "Динамика ВВП и экономики позитивная, поддерживается потребительским спросом", - отметил Клепач. Чиновник добавил, что "слабым звеном остается инвестиционный спрос, а также риски, связанные с безработицей". По предварительной оценке Минэкономразвития, в IV квартале 2009 года рост российского ВВП составил более трех процентов.

Согласно данным Росстата, за весь 2009 год экономика страны сократилась на 7,9%, что стало сильнейшим спадом за последние 15 лет. В 2008 году ВВП России вырос на 5,6%. В текущем году, по прогнозам Минэкономразвития, ВВП страны увеличится на 3,1%. Индекс промышленного производства в январе 2010 года составил 107,8% к январю 2009 года и 79,6% к декабрю 2009 года. При этом в обрабатывающих производствах он составил 107,6% к январю 2009 года и 73,1% к декабрю 2009 года.

Объемы производства в январе 2010 года возросли по сравнению с январем 2009 года по всем видам деятельности обрабатывающих производств за исключением производства транспортных средств и оборудования (83,9%) и снизились по отношению к декабрю 2009 года по всем видам деятельности обрабатывающих производств.

В 2009 году (по данным ФТС) внешнеторговый оборот России составил 469 млрд. долл., сократился на 36,2% по сравнению с 2008 годом. При этом экспорт составил 301,6 млрд. долл., сократился на 35,5%, что обусловлено резким падением в конце 2008 года цен экспортоориентированных товаров. При этом в течение 2009 года наблюдался их постепенный рост и в декабре 2009 года индекс средних цен экспорта составил 76,9% относительно декабря 2008 года. Индекс физического объема экспорта составил в декабре 2009 года 112,7%. Импорт составил 167,4 млрд. долл., снижение - 37,3%, что обусловлено, в основном, сокращением физических объемов импортных поставок. Индекс физического объема импорта составил в декабре 2009 года 97,6% по сравнению декабрем 2008 года, при этом индекс средних цен ввезенных товаров составил около 104 процентов.

Уровень безработицы в России за январь вырос на 1% - до 9,2%. Для сравнения, 9,4% было в феврале прошлого года, когда безработица была на пике. Число занятых за месяц снизилось на 2,2%, число безработных выросло на 10,7%. Как отмечают эксперты, в начале года сказывается сезонный фактор, однако уже во втором квартале безработица пойдет на убыль.

За январь численность занятого населения в России снизилась на 1,5 млн. человек, или на 2,2%. Общая численность безработных выросла за первый месяц 2010 года на 0,7 млн. человек, или на 10,7%, отчитался Росстат. Уровень безработицы в России вырос по итогам января до 9,2%. В декабре прошлого года этот показатель составлял 8,2%. В январе общая численность безработных превышала количество зарегистрированных на бирже труда в 2,8 раза.

Инфляция в России в феврале составила 0,9%, а за первые два месяца 2010 года - 2,5%. В годовом исчислении "февраль к февралю" инфляция составила 7,2 проц. Об этом свидетельствует сводка Федеральной службы государственной статистики (Росстат).

Базовая инфляция, исключающая кратковременные неравномерные изменения цен под влиянием отдельных факторов административного, событийного и сезонного характера, в феврале составила 0,5%, в январе-феврале 2010 года - 1,0%. Для сравнения, инфляция в феврале 2009 года достигла 1,7%, в январе-феврале 2009 года - 4,1%.

Цены на продовольственные товары в феврале 2010 года возросли на 1,3%, а без учета плодоовощной продукции - на 0,8%. Цены на непродовольственные товары за повысились на 0,3%. Тарифы на услуги населению возросли на 1,0%. В январе-феврале 2010 года тарифы на платные услуги населению повысились на 5,0%. Цены на продовольственные товары возросли на 2,7%, а без учета плодоовощной продукции - на 1,6%. Цены на непродовольственные товары повысились на 0,5%. Обзор мировой экономики - февраль 2010 года // http://www.ereport.ru/ reviews/rev201002.htm

Несколько лучше обстоят дела в экономиках развивающихся стран. Наибольшие успехи демонстрирует экономика КНР.

Так характеризует действия КНР по выходу из кризиса Член- корр. РАН   В.В. Михеев:

«Пекин начинает действовать агрессивно и многопланово. С декабря 2008 г по июнь 2009 г Китай выделил на эти цели более 250 млрд. долл.

В том числе: На корпоративном уровне - в начале 2009 г предоставлены кредиты 2 российским (25 млрд. долл.) и бразильской (10 млрд. долл.) крупным нефтяным компаниям на цели развития сотрудничества с Китаем в нефтяной сфере. В июне еще 1 млрд. долл. был выделен на развитие цементной промышленности России. Второе направление - скупка больших ликвидных активов в нефтегазовой, автомобильной, информационно-технологической и др. отраслях. Достаточно вспомнить покупку автомобильного бренда «Хаммер» или канадской нефтяной компании «Аддекс петролиум».

По линии двусторонних межгосударственных отношений Китай заключил с рядом стран Азии, Америки и Восточной Европы «СВОП соглашения»:

- в январе 2009 г - с Гонконгом (юаневый эквивалент 29 млрд. долл.) - на условиях, что предоставленные средства в юанях могут быть использованы для импорта китайской продукции.

- В феврале - с Малайзией (11,1 млрд. долл.),

- в марте 2009 г с Аргентиной (10 млрд.долл.), Индонезией (14,7 млрд. долл.) и Беларусью (2,9 млрд. долл.) - на аналогичных условиях.

Все соглашения подписаны сроком на три года. Кроме этого, в декабре 2008 г Китай расширил действовавшее ранее (с 2000 г) СВОП соглашение с Южной Кореей на 26,3 млрд. долл.

В апреле Пекин предоставил кредит Казахстану на 10 млрд. долл. для поддержания финансовой стабильности и развития энергетического сотрудничества с Китаем. В мае - Туркменистану на 3 млрд. долл. на развитие газового сотрудничества с Китаем. В июне - 1,8 млрд. долл. Филиппинам на развитие национальной инфраструктуры.

Параллельно Китай продолжает скупать государственные казначейские обязательства США, сосредоточив в своих руках на середину 2009 г около 780 млрд. долл. ценных бумаг данного вида и став крупнейшим мировым кредитором США» Михеев, В.В. Китай в условиях кризиса / В.В. Михеев

// http://www.west-east.org/index.php?option=com_content&view=article&id= 131:2009-10-20-09-11-20&catid=43:chinatezis&Itemid=113

Достаточно хорошо на общем фоне выглядят экономики других развивающихся стран. Так в докладе под названием «Экономическая ситуация в мире и перспективы на 2010 год», распространенном 2 декабря 2009 г. ООН говорится, что «развивающиеся страны дадут основной импульс росту мировой экономики в 2010 году. В азиатских развивающихся странах ожидаются наиболее быстрые темпы развития экономики. В частности, ожидается, что экономика Китая вырастет на 8,8 %, а экономика Индии - на 6,5 %. В целом темпы роста экономики развивающихся стран увеличатся с 1,9 % (2009 год) до 5,3 % в 2010. Вместе с тем, заявленные темпы роста отстают от докризисного уровня (7 % в год)» Экономическая ситуация в мире и перспективы на 2010 год (доклад Департамента по экономическим и социальным вопросам ООН)

// http://www.un.org/russian/news/fullstorynews.asp?newsID=12758

Оптимистичный прогноз на следующий год дала и Организация экономического сотрудничества и развития (ОЭСР), объединяющая 30 наиболее развитых экономик мира. Согласно прогнозу ОЭСР, экономика 30 стран -- членов организации в 2010 г. увеличится на 1,9%, а в 2011 г.-- на 2,5%. По оценкам ОЭСР, экономика США в 2010 г. увеличится на 2,5%. ВВП 16 стран зоны евро вырастет в 2010 г. на 0,9%, а не будет стагнировать на нулевой отметке, как ожидалось ранее. Японская экономика прибавит 1,8%, а не 0,7%. Однако не всем странам -- членам ОЭСР в Европе удастся восстановить экономику в 2010 г. Рецессия продлится еще один год в Греции (-0,7%), Эстонии (-0,8%), Венгрии (-1%), Исландии (-2,1%), Ирландии (-2,3%) и Испании (-0,3%). Мешкова, Т.А. Вызовы мирового экономического и финансового кризиса: стратегический ответ ОЭСР / Т.А. Мешкова, Я.А. Вазякова //

http://www.iori.hse.ru/publications/herald/material/1_09/Strategic_Response.pdf

Как видно из приведенных статистических данных, как мировая, так и Российская экономики в настоящее время переживают стадию постепенного восстановления и наращивания темпов развития.

Этот процесс крайне неравномерен.

Кроме того, если предполагать правильность теории волн Кондратьева, то можно сделать ряд достаточно пессимистичных предположений.

Как показала история, наиболее тяжелые кризисы происходили в конце повышательной фазы развития - 1929-1933, 1974-1975. Вероятно, это происходило вследствие перепроизводства экономических ресурсов, «перегрева экономики», несоответствия достигнутого экономического уровня с инструментами и методами управления экономикой, необходимости коренных глубинных изменений в ней.

Это очень хорошо согласуется с нынешним состоянием. Как мы писали выше, в последние годы наблюдались очень высокие темпы роста экономики, прежде всего за счет новых индустриальных стран. Одновременно произошло «перепроизводство» финансовых активов, что и спровоцировало начало кризиса.

Исходя из этого, следует ожидать существенные трудности по выходу мировой экономики из депрессии и переход ее в понижательную полуволну развития. Длительность этого периода оценить трудно, но вероятнее всего оценка окончания нынешнего периода в 2018-2020 годах Гринин, Л.Е. Глобальный кризис в ретроспективе: Краткая история подъемов и кризисов: от Ликурга до Алана Гринспена / Л.Е. Гринин, А.В. Коротаев - М.: ЛИБРОКОМ, 2010. может оказаться близкой к действительности.

Вход мировой экономики в новый большой цикл (~ 2020-2070), скорей всего будет сопряжен с «выравниванием потенциалов» - уменьшения диспропорций в развитии национальных экономик.

Последующая повышательная волна, скорей всего, будет связана с переходом к очередной технологической революции, а, кроме того, с установлением и включением в действие новых международных институтов.

Заключение

Глобальные проблемы экономики, так же как и общечеловеческие проблемы существовали всегда, со времени зарождения цивилизации. Будут существовать и в дальнейшем.

Они являются следствием неравновесного состояния, как экономики, так и всех остальных сфер человеческой деятельности. Их существование подталкивает всю глобальную систему Человечества к развитию и эволюционированию.

Очевидно, что глубина проблем нарастала в течение исторических периодов Нового и Новейшего времени. Это связано со все большей интеграцией национальных экономик в единое мировое экономическое пространство, экспоненциальным ростом экономики, гиперболическим ростом народонаселения и энергопотребления, увеличением нагрузки на экологию.

Мы предполагаем, что углубление и обострение глобальных проблем будет вести себя сходно с демографической ситуацией. Экспоненциальный рост негативных факторов не может быть бесконечным. По закону энтальпии внутренние изменения системы направлены всегда против сил приводящих ее в неравновесное состояние. Причем реакция усиливается темпами, превосходящими рост негативных воздействий. Правда, любая система имеет свой порог необратимых изменений, который обратно пропорционален скорости происходящих изменений. Анализируя представленные данные, мы склонны предположить, что описанные нами глобальные проблемы не превышают «порог прочности» глобальной системы «Человечество - среда обитания», и она вполне способна перейти на новый уровень развития, продолжить эволюционировать в направлении интеграции мировой экономики, перевода ее на экологически безопасную, энергосберегающую и социально-ориентированную.

Очевидно, решение этих задач возможно лишь в комплексе. Каждая из описанных нами глобальных проблем - демографическая, экологическая, энергетическая, социально-политическая, и, наконец, комплекс экономических проблем - тесно связана со всеми остальными, влияет на все сферы человеческой деятельности.

Закономерности их взаимосвязей, так же как общие и частные закономерности происходящих процессов еще требуется изучить. Экономика, так же как и целый ряд связанных с ней наук в настоящее время развивается. Появляются новые дисциплины, активно применяется методология точных наук, происходит диалог и консолидирование различных экономических школ. Протекающий экономический кризис не удалось предотвратить, но его последствия для мировой и национальных экономик оказались не столь катастрофическими. Это стало возможным благодаря развитию экономической теории.

Кроме того, становится все более бесспорной необходимость дальнейшей интеграции мирового сообщества. Помимо структурной взаимосвязи, глобальные проблемы - глобальны. То есть их решение возможно лишь в масштабах всего Мира и при участии всех без исключения государств. Мы наблюдаем усиление значения всемирных институтов, все большую координацию действия Мирового сообщества. Данные процессы будут усиливаться и в дальнейшем.

Но процесс интеграции мировой экономики будет и в дальнейшем встречать определенные трудности. Национальные экономики различных государств имеют свои особенности. Государства имеют свои интересы, и, несомненно, будут продолжать их отстаивать. Очевидно, что процесс интеграции и «подстройки» достаточно обособленных подсистем в единую суперсистему - процесс длительный и достаточно проблематичный.

Что касается собственно экономических проблем, то они не только отражают и являются следствием глобальных общечеловеческих проблем, но и имеют определенную специфику.

Нам видится, что мировую экономику следует рассматривать как открытую систему подверженную воздействию усиливающихся факторов (демографическое напряжение, экологический и энергетический кризисы, нарастающая нехватка сырья и так далее) и состоящую из тесно взаимосвязанных подсистем. Таких как денежно-финансовая, производственная, рынков сырья, рабочей силы, сбыта, коммуникаций и информационных ресурсов, товаров и услуг, и т.д.

Любое выведение из равновесного состояния составляющих данной системы - воспринимается как проблема.

Но данная система - открытая и динамическая. То есть неравновесные состояния в ней возникают и как следствие перечисленных выше внешних факторов, и как следствие колебательных процессов, воспринимающихся как циклы развития различной периодичности.

В настоящее время мы наблюдаем резкие динамические изменения системы, связанные с наступлением очередного экономического кризиса, усиленного завершением повышательной волны и, как следствие, перепроизводства, прежде всего в финансовой сфере. Кроме того, кризис усилен накопившимися факторами - неравномерным развитием национальных экономик, возросшей интеграцией и глобализацией мировой экономики, обострившимися глобальными общечеловеческими проблемами.