Процесс взаимосвязи и взаимовлияния внешнеэкономических отношений и валютно-финансовых связей РК

Что означает свободное перемещение международного капитала для РК? Как известно, открытая экономика с выгодными инвестиционными возможностями не нуждается для их использования в увеличении собственных внутренних сбережений. Можно одновременно увеличивать инвестиции не изменяя размеров сбережений и жизненного уровня населения. В условиях, когда РК предстоит реформа энергетической отрасли и ЖКХ, это существенный довод в пользу открытости.

В то же время, внутренние инвестиции и иностранные инвестиции - два различных способа, которыми страна может использовать текущие сбережения. И здесь национальный капитал может искать более надежного и выгодного применения за рубежом, причем легальными и нелегальными способами.

Риски усиливаются в случае недостаточно развитого и устойчивого финансового сектора по следующим соображениям. Во-первых, это: опасения со стороны инвесторов о невозможности или нежелании правительства защитить национальную валюту с помощью повышения процентной ставки; сомнения относительно перспектив экономики со слабым финансовым сектором в целом и, в частности, с точки зрения бюджетных затрат на проведение санации и реформы; сомнения относительно автономности и независимости финансовых институтов.

Во-вторых, отсутствие адекватной системы банковского надзора негативно влияет на устойчивость банковской системы в целом к резкому изменению направления капиталопотоков.

В-третьих, при отсутствии качественной системы оценки кредитного риска кредитор устанавливает процентную ставку, отражающую только усредненное качество проектов. Высококласные заемщики предпочитают не заимствовать по такой завышенной ставке. Таким образом, предполагается, что финансируются, в основном, низкоэффективные проекты, т.е. эффективность использования капитала снижается.

В-четвертых, недостаток современных инструментов денежного рынка ограничивает центральный банк в проведении политики процентной ставки, управлении ликвидностью, а также сигнальную функцию денежно-кредитной политики.

В результате, указанные информационные искажения, усиленные дополнительными рисками, создают благодатную почву для внезапного изменения рыночных ожиданий, переоценки рисков и, как следствие, оттока средств с внутреннего рынка и, как его крайнего выражения, валютного кризиса. Неоднозначные результаты проверки эффективности валютного регулирования подсказывают нам подход к этой проблеме с более широкой перспективы макроэкономической и финансовой стабильности, или, иначе говоря, его антикризисного потенциала. Основная проблема заключается в том, чтобы определить воздействие валютного регулирования на ключевые макроэкономические показатели в кризисные и межкризисные периоды.

2.2 Анализ влияния валютно-финансового механизма на внешнеэкономические отношения РК

Валютно-финансовый механизм - это основной фактор в развитии внешнеэкономических связей РК и он должен быть удобен и либерален для всех участников этого механизма. Поэтому в целях приведения в соответствие с нормами Закона нормативных правовых актов в области валютного регулирования и контроля, а также дальнейшей реализации мер по либерализации валютного режима и развития внешней торговли приняты:

1. Постановление Правления Национального Банка Республики Казахстан от 24 августа 2010 года №76 «О внесении изменений и дополнений в постановление Правления Национального Банка Республики Казахстан от 11 декабря 2007 года №129 «Об утверждении Правил осуществления валютных операций в Республике Казахстан», зарегистрировано в Министерстве юстиции РК 16 октября 2010 года под №5823;

2. Постановление Правления Национального Банка Республики Казахстан от 24 августа 2010 года №77 «О внесении изменений и дополнений в постановление Правления Национального Банка Республики Казахстан от 17 августа 2007 года №86 «Об утверждении Правил осуществления экспортно-импортного валютного контроля в Республике Казахстан», зарегистрировано в Министерстве юстиции РК 16 октября 2010 года под №5824.

Таблица 3 - Контроль за внешними валютными операциями

В целях дальнейшей реализации мер по либерализации валютного режима и развитие внешнеэкономических связей Постановлением №76 предусмотрено:

1) увеличение порогового значения для валютных операций движения капитала, при превышении которого они подлежат регистрации либо уведомлению. Для операций по оттоку капитала пороговое значение увеличено с эквивалента 50 тысяч до эквивалента 100 тысяч долларов США, для операций по притоку капитала - с эквивалента 300 тысяч до эквивалента 500 тысяч долларов США;

2) введение упрощенных форм контроля за проведением платежей по валютным операциям, на которые не распространяются требования регистрации, уведомления и оформления паспорта сделки. Платежи, сумма которых не превышает эквивалент 10 тысяч долларов США, могут проводиться уполномоченными банками без представления клиентом валютного договора. В этих случаях контроль будет осуществляться на основе информации, указанной клиентом в платежном документе;

3) установление возможности для физических лиц осуществлять платежи по валютным договорам (договоры на обучение за рубежом, аренды недвижимости и т.д.) за супругов и близких родственников при предоставлении документа, подтверждающего степень родства (ранее требовалось предоставление договора, определяющего характер взаимных обязательств между отправителем денег и лицом, за которое осуществляется платеж).

Предоплата импорта считается коммерческим кредитом. Регистрация в НБК требуется для предоплаты импорта резидентом, если сумма предоплаты превышает эквивалент 50 000 долларов США и осуществляется более чем за 180 дней до срока поставки товара. Требование регистрации не распространяется на импортные контракты, по которым заполнен паспорт сделки.

В связи с исключением понятия «карт-счет» (Закон Республики Казахстан от 11 июля 2010 года №185-IV «О внесении изменений и дополнений в некоторые законодательные акты Республики Казахстан по вопросам совершенствования законодательства Республики Казахстан о платежах и переводах денег, бухгалтерском учете и финансовой отчетности финансовых организаций, банковской деятельности и деятельности Национального Банка Республики Казахстан») внесены изменения, обеспечивающие идентичное регулирование переводов по валютным операциям с банковских счетов как посредством платежной карточки и использования услуг интернет-банкинга, так и явочным порядком.

В новом законе предусматривает дальнейшую оптимизацию процедур экспортно-импортного валютного контроля, в частности:

1) увеличение порогового значения, при превышении которого необходимо оформление паспорта сделки, с эквивалента 10 тысяч до эквивалента 50 тысяч долларов США. В результате ожидается сокращение на треть количества экспортных и импортных контрактов, подлежащих «паспортизации» (в основном за счет исключения операций субъектов малого и среднего предпринимательства);

2) определение срока репатриации экспортером или импортером самостоятельно, исходя из максимальных сроков исполнения обязательств по контракту;

3) расширение оснований для «автоматического» (без заявления экспортера или импортера) закрытия паспорта сделки;

4) дальнейшее упрощение формы паспорта сделки путем исключения таких граф, как «Реквизиты обслуживающего банка» иностранного покупателя или поставщика, «Лицензия», «Регистрационное свидетельство» и «Свидетельство об уведомлении».

Повышение порогового значения «паспортизации» обусловлено увеличением объемов внешнеторговых операций и, соответственно, увеличением средних контрактных сумм и обеспечивает охват тех сделок, которые являются реально значимыми для целей валютного контроля. При этом сокращается количество экспортных и импортных контрактов, подлежащих «паспортизации», и снижается нагрузка на субъекты частного предпринимательства - банки второго уровня и их клиентов.

Исключение излишних граф в форме паспорта сделки позволит упростить порядок заполнения участниками внешнеэкономической деятельности паспорта сделки.

Таким образом, изменения в схеме действующего валютно - финансового механизма направлены на смягчение требований валютных режимов и упрощение административных процедур и не предполагает ужесточения условий для ведения бизнеса за рубежом.

2.3 Риски мировой валютно-финансовой системы и их влияние на внешнеэкономические связи и внутреннюю валютную политику в РК

Для усиления мониторинга за движением иностранной валюты по проводимым экспортно-импортным операциям, введены два новых вида лицензируемых операций - зачисление иностранной валюты, получаемой резидентом в качестве кредита от нерезидента, на счета третьих лиц, а также получение резидентами экспортной валютной выручки в срок свыше 120 дней.

Развитие экспорта также требует проведения адекватной макроэкономической политики (поддержание стабильного реального валютного курса на основе жесткой бюджетно-налоговой и кредитно-денежной политики). На экспорте негативно сказываются как завышение, так и значительные, непредсказуемые колебания реального валютного курса; такие колебания опасны, поскольку они ведут к неопределенности деловой обстановки.

Сегодня утверждены новые формы валютного контроля в отношении платежей и переводов денег за границу. В случае отсутствия у физического лица подтверждающих документов платеж (выдача денег физическому лицу) производится только при наличии совершенной физическим лицом записи, подтверждающей личный характер данного платежа и разрешающей уполномоченному банку представление информации о проведенной операции в правоохранительные органы и НБК по их требованию.

Для юридических лиц-резидентов при проведении платежа на сумму свыше 10 тысяч долларов требуется последующее представление документов, идентифицирующих цели расходования средств.

Сохранение данного валютного режима продиктовано тем, что еще не устранена сырьевая направленность производства и, естественно, экспорта, т.е. сохраняется высокая уязвимость экономики страны от изменения мировых цен на сырье. Если эти зависимости экономики будут преодолены, то, конечно, возникнет необходимость изменения валютного режима управления обменным курсом национальной валюты.

Для сглаживания резких краткосрочных колебаний обменного курса тенге и предотвращения чрезмерного укрепления курса тенге проводились операции на внутреннем валютном рынке (покупка и продажа иностранной валюты).

Среди главных задач выделяется проблема устранения разрыва котировок между курсами тенге на внутреннем и внешнем рынках и перехода к единому обменному курсу национальной валюты. Эта проблема является в большей степени административной, требующей «только принятия управленческого решения», а также проведения комплекса тактических превентивных мер политики «дорогих денег», чтобы не допускать слишком большого стартового обвала курса, и мер по недопущению кризиса ликвидности банковской системы в период начального ажиотажного спроса клиентов на иностранную валюту.

Для их решения проводится ряд мероприятий, направленных на обеспечение сбалансированного спроса и предложения на валютном рынке, повышение привлекательности национальной экономики для иностранных инвесторов, сокращение оборотов теневого рынка. При этом процесс регулирования обменного курса тенге должен осуществляться с учетом уровня инфляции, состояния платежного баланса и конъюнктуры финансового рынка.

Ситуация с реальным обменным курсом позволяет эффективно реализовать основополагающий механизм снижения долларизации экономики, который реально возможен, когда резиденты больше уверены в предсказуемости и стабильности темпов роста цен нежели в предсказуемости и устойчивости изменения реального обменного курса.

Сохранение макроэкономической стабильности в стране наряду с благоприятными внешнеэкономическими факторами способствует поддержанию высоких темпов экономического роста на протяжении конца 2009-2011 годов. Колебания курса в будущем будут обуславливаться соотношением спроса и предложения денег. В условиях высокой волатильности мировых валют ситуация на валютном рынке во многом может определяться ситуацией на мировом рынке (рисунок 1).

Рисунок 1 - Спрэды денежного рынка

Но однако, не смотря на общее спокойствие на рынках, валютный рынок Казахстана в 2010 году был сложным, принеся массу сюрпризов, как для крупных игроков, так и обычным гражданам страны. Если в начале года доллар продолжил свое ралли, начатое еще в 2007 году с достаточно сильным курсом, то уже к середине года американская валюта с отметки выше 153 тенге за доллар упала до уровня 149 тенге за доллар, а к концу года курс доллара вновь окреп, составив 31 декабря 2010 года 147 тенге за доллар.

Последовательная либерализация валютного режима существенно снизит трансакционные издержки при проведении экономически важных операций и создаст условия для осуществления таких операций более широким кругом резидентов. Долгосрочная цель либерализации состоит в содействии достижению устойчивого экономического роста путем постепенной отмены существующих ограничений валютного режима. Следует особо подчеркнуть, что процесс либерализации валютного режима должен сопровождаться усилением и усовершенствованием системы сбора, обработки и анализа информации по валютным операциям всех категорий.

Хеджирование всех рисков - единственный способ их полностью избежать. Однако финансовые директора компаний отдают предпочтения выборочному хеджированию. Если они считают, что курсы валют или процентные ставки изменятся неблагополучно для них, то хеджируют риск, а если движение будет в их пользу - оставляют риск непокрытым. Это и есть, в сущности, спекуляция. Интересно заметить, что прогнозисты-профессионалы обычно ошибаются в своих оценках, однако сотрудники финансовых отделов компаний, являющиеся «любителями», продолжают верить в свой дар предвидения, который позволит им сделать точный прогноз.

Риски, связанные со сделками, предполагающие обмен валют, могут управляться с помощью политики цен, включающей определение, как уровня назначаемых цен, так и валют, в которых выражается цена. Также существенное влияние на риск могут оказывать сроки получения и выплаты денег. Кроме вышеописанных действий по снижению операционного валютного риска Фирмы также активно могут использовать следующий прием: счет - фактура покупателю товара выписывается в валюте, в которой производилась оплата при импорте.

Таким образом, в рамках данной главы работы стоит отметить, что валютное регулирование и минимизация рисков Нацбанком РК и АФН РК может осуществляться как с помощью правовых средств (например, издания нормативных актов, определяющих порядок проведения валютных операций)» так и нормативно-регламентированных мер экономического характера (например, посредством проведения валютных интервенций в целях воздействия на курс тенге, установления официальных котировок иностранных валют по отношению к тенге). Все это оказывает положительное влияние на развития внешнеэкономических связей РК.

Заключение

За годы независимости в суверенном Казахстане сформировалась новая валютно - финансовая система на совершенно иных, отвечающих рыночным требованиям, условиях.

В условиях, когда наше государство находится в процессе либерализации валютного рынка, у коммерческих банков есть большие возможности развития деятельности в направлении проведения валютных операций.

Традиционными ориентирами действий государственных органов по управлению валютным рынком и контролю за валютным операциями выступают: уровень и динамика курса национальной денежной единицы; структура и сальдо внешнеторгового баланса; состояние основных сегментов финансового рынка, прежде всего движение капиталов; борьба с отмыванием денег, неуплатой налогов; с нарушениями в практике проведения расчетов по валютным операциям и т.д. Но каждый из вышеупомянутых ориентиров, как правило, не используется как самоцель. Таким же образом Казахстан строит свою валютную политику и ведет контроль за регулирование поведения валюты на рынке и контролирует действия предприятий при проведении внешних валютно - финансовых операций по ВЭД.

Для расширения области применения системы валютного контроля за импортом товаров нами предложены следующие мероприятия:

1. Распространить систему валютного контроля на выпуск товаров в режиме «таможенный склад». Это связано с условиями данного режима, предполагающего оплату импортируемого товара в иностранной валюте, часть которого не попадает под валютный контроль.

2. Ввести валютный контроль на таможенные режимы «отказ в пользу государства» и «уничтожение», что даст возможность улучшить процесс контроля за обоснованностью платежей в иностранной валюте за импортируемые товары.

3. Доработать программное обеспечение АРМ «Таможенно - банковская система валютного контроля - импорт» в части механизма формирования учетных карточек.

Предложено внедрить систему таможенно - банковского контроля на операции, где валютой платежа являются тенге. На текущий момент данный канал перевода денег за границу практически не контролируется. Это дает возможность хозяйствующим субъектам переводить деньги в страны ближнего зарубежья, не попадая в поле зрения органов и агентов валютного контроля.

В рамках материалов проанализированных в работе можно отметить, что валюта в РК включает: находящиеся в обращении, а также изъятые или изымаемые из обращения, но подлежащие обмену тенге в виде банкнот НБ РК и монеты; средства в тенге на счетах в банках и иных кредитных учреждениях в РК; средства в тенге на счетах в учреждениях банка за пределами РК на основании соглашения, заключения, заключаемого Правительством РК и НБ РК с соответствующими органами иностранного государства об использовании на территории данного государства валюты РК в качестве законного платежного средства; ценные бумаги в валюте РК - платежные документы (чеки, векселя, аккредитивы и др.), фондовые ценности (акции, облигации) и другие долговые обязательства, выраженные в тенге.

В системе страхования валютных рисков в РК хотелось бы еще раз отметить основные выводы данной работы:

- вследствие присущих рынку «дефектов нестабильности» процесс либерализации валютных операций связан со значительными валютными рисками;

- для возможно более полного использования преимуществ либерализации при минимальных рисках необходимо государственное регулирование указанных операций;

- учитывая сказанное, а также неоднозначные результаты, подтверждающие эффективность валютного регулирования, необходим более широкий подход к системе валютного регулирования, учитывающий ее антикризисный потенциал;

- первым шагом к управлению валютными рисками внутри структуры банка является установление лимитов на валютные операции;

- хеджирование - это основной процесс уменьшения риска возможных потерь. Фирма может принять решение хеджировать все риски, не хеджировать ничего или хеджировать что-то выборочно. Она также может спекулировать, будь то осознано или нет;

- риски, связанные со сделками, предполагающие обмен валют, могут управляться с помощью политики цен, включающей определение, как уровня назначаемых цен, так и валют, в которых выражается цена. Также существенное влияние на риск могут оказывать сроки получения и выплаты денег. Кроме вышеописанных действий по снижению операционного валютного риска Фирма также активно использует следующий прием: счет - фактура покупателю товара выписывается в валюте, в которой производилась оплата при импорте. Однако эти варианты не всегда удобны для покупателя или реально выполнимы. Выходом из положения является совершение срочных операций: форвардные валютные операции; валютные фьючерсы; валютные опционы; операции СВОП;

- покупка или продажа валютных фьючерсов позволяет избежать возможных потерь, возникающих в результате колебаний курсов валют по сделкам с клиентами;

- для страхования валютных рисков в РК последнее время также используется ряд новых финансовых инструментов: финансовые фьючерсы и финансовые опционы (опционы с ценными бумагами), соглашение о будущей процентной ставке, выпуск ценных бумаг с дополнительными страховыми условиями и др. Эти методы страхования позволяют экспортерам и инвесторам, обремененным конкурентной борьбой на рынках, за определенное вознаграждение передать валютные, кредитные и процентные риски банкам, для которых принятие на себя данных видов рисков является одной из форм получения прибыли.

Список литературы

1. Послание Президента народу Казахстана Президентом Н.А. Назарбаева от 28.01.2011 года

2. Авдокушин Е.Ф. Международные экономические отношения, Учебное пособие М, 2009. - с. 32.

3. Ефременко И.Н. Мировая финансовая архитектура в условиях глобализации: теория и методология. М., 2009. - с. 32