Понятие, условия формирования и эволюция мировых финансовых центров

Мировые финансовые рынки начали 2014 год довольно неуверенно - январские темпы роста совокупной рыночной стоимости всех компаний мира замедлились почти втрое. При сохранившейся в целом восходящей тенденции суммарной рыночной капитализации всех компаний мира выявляется довольно невнятная картина в каждом из сегментов глобального рынка. Страны блока BRIC в первом месяце года показали разнонаправленную динамику: при 18%-ом росте рыночной стоимости бразильских компаний и почти 7%-ом удорожании российских эмитентов, индийские компании упали в цене на 12%, а китайскому фондовому рынку удалось повысить свою стоимость лишь на символичных 0,12%.

По итогам января 2014 года стоимость всех компаний, котирующихся на мировых торговых площадках, возросла более чем на 829 млрд. долларов (1,60%). При этом за год рыночная стоимость всех компаний мира выросла более чем на 8747 млрд. долларов (19,85%). В лидеры роста среди стран BRIC выбилась Бразилия.

В результате, по сравнению с последним торговым днем декабря 2013 года, суммарная рыночная стоимость всех компаний, котируемых на рынках стран BRIC, выросла в январе более чем на 93 млрд. долларов. Годовой рост рыночной капитализации блока BRIC составил на 31 января 23,41%. По данным Global Financial Centers Index, составленного консалтинговым агентством Z/Yen Group, в тройке лидеров оказались Лондон, Нью-Йорк и Гонконг. Лондон сохранил за собой первое место в сфере управления активами и оказания профессиональных услуг, Нью-Йорк - по части банковской деятельности и регулятивным показателям, Гонконг стал основным центром мирового страхования. Лондон и Нью-Йорк, преследуемые Сингапуром, Гонконгом и Токио, традиционно удерживают строчки всех подобных рейтингов. Двух лидеров будет очень сложно сместить с вершины - они проделали огромную работу и могут предоставить представителям финансового сектора чуть ли не безграничные возможности для ведения дел.

Тем не менее, в долгосрочной перспективе центр тяжести будет плавно перемещаться на Восток, в Азию. Москва пока не может на это надеяться. Российская столица занимает 68-ю строчку рейтинга, уступая Варшаве, Санкт-Петербург - 71-ю. Чтобы инвесторы поверили в перспективы ведения дел в Москве, российским властям нужно решить вопросы модернизации экономики, увеличить предсказуемость макроэкономических показателей, улучшить инфраструктуру.

На этом фоне Лондон и Нью-Йорк начинают все более тесно взаимодействовать друг с другом. Аутсайдерами среди финансовых центров оказались Афины, Будапешт и столица оказавшейся на грани дефолта в конце прошлого года Исландии - Рейкьявик Nobel P. Swiss Finance Law and International Standards. Berne, 2012..

Современный МФЦ невозможен без развитой информационной инфраструктуры, так как актуальный финансовый рынок сегодня строится по сетевому принципу, вне жестких иерархических систем, с большим количеством игроков, легко устанавливающих взаимосвязи с помощью информационных технологий.

Еще раз следует отметить, что даже самым развитым финансовым центрам мира присущи определенные недостатки в законодательных, социальных, инфраструктурных аспектах, однако наличие таких минусов не снижает их общей привлекательности для участников мирового финансового рынка.

2.2 МФЦ в России: от слов к делу

Мысли о России как о "тихой гавани" в период мирового экономического кризиса, доминирующие среди отечественных финансистов в первый год нестабильности, получили свое продолжение.

Идея об организации в России Мирового финансового центра /МФЦ/ не оставляет власть, и сегодня глава России президент Владимир Путин вновь заявил о необходимости ускорить работу по созданию в России такого центра.

Президент убежден, это поможет России интегрироваться мировую экономику, а также станет серьезным стимулом для притока инвестиций в страну. По мнению вице-премьера - главы Министерства финансов РФ Алексея Кудрина, потенциал возможностей России на этом поприще достаточен.

На совещании по развитию финансового рынка, которое проводит президент РФ Владимир Путин, А. Кудрин привел данные международного индекса глобальных финансовых центров GFCI /Global Financial Centers Index/, по которому Россия "находится на 68 месте". "Но при разделении на глобальные, транснациональные и локальные рынки мы попадаем в потенциал глобального финансового центра как Дубай, Пекин, Шанхай", - отметил глава Минфина. Мы находимся в начале списка по потенциалу, который нужно реализовать в ближайшие годы", - сказал он http://www.rosstrategy.com/index.php/novosti/mirovoy-finansovyy-tsentr-v-rossii-ot-slov-k-delu.

Со слов Кудрина, в торговле ценными бумагами в России по таким показателям, как, например капитализация компаний и объем торгов, ММВБ занимает 10-19-е место в списке мировых бирж… мы находимся в начале списка. По его мнению, "нужно расширить число инструментов и емкость рынка с точки зрения ликвидности". Этому и будет способствовать создаваемый финансовый центр.

Впервые термин МФЦ в контексте российской экономической системы прозвучал в 2008 году на 12-м Международном экономическом форуме. И изначально планировалось превратить Москву в финансовый аналог Лондона. Затем, власти передумали, и акцентировали свое внимание на российском варианте Шанхая или Гонконга. Сомнения властей понятны - Лондон уже не догнать, и равняться стоит на азиатских "коллег".

Мировая практика располагает большим опытом создания на базе сильных и быстро развивающихся стран финансовых центров мирового уровня. Опыт Сингапура, Гонконга, и Шанхая демонстрирует создание финансовых центров мирового уровня за 15-20 лет, и этот опыт решено взять на вооружение.

По мнению президента компании SWIFT Лазаро Кампоса, которое он высказал в рамках конференции в РИА "Новости", прошедшей в марте 2010 года, планы отнюдь не фантастичны, но, тем не менее, для их реализации потребуется время. По его прогнозам, создание в Москве мирового финансового центра возможно к 2020 году http://mfc-moscow.com/index.php?id=36, Москва - международный финансовый центр, МФЦ: Основные факты.

Глава компании, являющейся глобальной межбанковской системой обмена информацией и совершения платежей, и с которой Минфин ведет консультации по вопросу организации в Москве МФЦ, констатировал, что Россия сильно изменилась за последние 20 лет, и для реализации задачи нужно решить несколько проблем. Во-первых, необходимо создать юридическую основу, соответствующую мировым требованиям. Во-вторых, необходима прозрачность в разработке законов, а также четкость их исполнения. И, кроме того, не обойтись без модернизации системы трансграничных транзакций и системы платежных услуг.

Отвечая на вопрос, когда российские реалии будут соответствовать необходимым условиям для создания в России МФЦ, Л.Кампос сказал, что "это вполне достижимо" к 2020-му году, однако пока участники этого процесса "не находятся на пути к достижению этой цели" - у них есть "дорожная карта", но нет конкретного плана действий.

Л.Кампос убежден, что в настоящий момент недостаточно и инструментов для создания в России МФЦ.

Чтобы создать в России международный финансовый центр, необходимо модифицировать российскую юридическую среду так, чтобы проводить здесь международные сделки, уточнил он. А говоря о потенциале российских финансовых рынков, Л.Кампос отметил, что не думает, что вопрос в инфраструктуре. Вопрос в другом - она должно быть более структурирована. Он также добавил, что российский финансовый сектор должен быть консолидирован http://mfc-moscow.com/index.php?id=36, Москва - международный финансовый центр, МФЦ: Основные факты.

Еще одним препятствием на пути создания в России МФЦ, по мнению Л. Кампоса, является то, что российский рубль не свободно конвертируем. Л. Кампос считает, что нужно проделать длительный путь, чтобы преодолеть препятствия.

Л. Кампос также отметил, что Россия имеет большой объем ликвидности, однако многие корпорации все еще обращаются за средствами за рубеж. Нужно развивать финансовые услуги, чтобы российские предприятия могли финансироваться за счет российских инвестиций.

Российские власти, по всей видимости, учли советы зарубежного специалиста, и как стало известно сегодня, "план создания международного финансового центра" должен включать не только вопросы модернизации нашего финансового рынка, но и конкретные элементы по созданию в России финансового центра".

"Начинать нужно с детального анализа условий, которые прямо влияют на выбор заинтересованных в центре иностранных инвесторов и других участников финансового рынка", - рекомендовал В. Путин http://www.rosstrategy.com/index.php/novosti/mirovoy-finansovyy-tsentr-v-rossii-ot-slov-k-delu. По его мнению, "задача в том, чтобы эти условия были привлекательными для иностранных инвесторов".

"Это не только законодательство, но и то, как оно исполняется органами власти, как осуществляется защита прав и интересов бизнесменов, общие комфортные условия для работы", - перечислил президент http://www.rosstrategy.com/index.php/novosti/mirovoy-finansovyy-tsentr-v-rossii-ot-slov-k-delu.

Глава государства потребовал, чтобы в этой работе принимали участие представители МИД, Минэкономразвития, МВД и других ведомств.

Итак, было решено переходить "от планов к практической работе". Алгоритм предложен, при администрации президента РФ будет рабочая группа, которая будет готовить не только отчеты, но и координировать действия участников формирования центра, тем самым создавать условия для его эффективной работы, включая мероприятия по совершенствованию законодательства.

2.3 Перспективы развития МФЦ в Москве

Было бы целесообразнее для начала определиться с концепцией создания МФЦ в России. В 2009 году была предложена концепция продвижения России на международных финансовых рынках в рамках создания международного финансового центра в Российской Федерации, ориентированная на 2010-2011 годы.

Данная концепция была разработана в соответствии с пунктом 48 «Плана мероприятий по созданию международного финансового центра в Российской Федерации», утвержденного распоряжением Правительства Российской Федерации от 11 июля 2009 г. № 911-р, и приказом Министерства экономического развития Российской Федерации от 14 сентября 2009 г. № 361 «О реализации Плана мероприятий по созданию международного финансового центра в России».

Для достижения поставленной в рамках «Концепции» цели предполагалось решить следующие задачи:

- повышение маркетинговой стоимости бренда России на международных финансовых рынках за счет:

- проведения целевых рекламных кампаний, ориентированных на привлечение иностранных и российских эмитентов, инвесторов и участников финансового рынка;

- организации широкого обсуждения проблематики международного финансового центра в российских и иностранных СМИ, а также на конференциях, форумах и т.д.;

- создание открытой системы обсуждений и информирования заинтересованных групп - участников международных финансовых рынков, в том числе за счет создания единого постоянно обновляемого и многоязычного портала в сети интернет для централизованного распространения информационных материалов и оперативного реагирования на ключевые события в финансово-экономической сфере. Концепция создания международного финансового центра в Российской Федерации - М. : Правительство Российской Федерации, 2009

Создание МФЦ в России является приоритетным направлением привлечения инвестиций в экономику, это позволит сконцентрировать организационные и финансовые ресурсы, а также эффективно использовать отличный часовой пояс Москвы.

Существуют следующие преимущества создания финансового центра в России:

1. приток инвестиций в инфраструктуру;

2. создание рабочих мест, а, следовательно, уменьшение безработицы;

3. развитие финансового сектора страны;

4. привлечение зарубежных компаний;

5. рост и диверсификация экономики страны;

6. установление доверия.

Однако необходимо отметить и ряд проблем, которые могут стать достаточно серьезным препятствием в формировании внешнеэкономической, финансовой и инвестиционной политики государства. Такие, как:

- слабые позиции в рейтингах инвестиционной привлекательности и стабильности;

- высокий уровень коррумпированности;

- отсутствие «кредита доверия» к России, в частности к ее финансовому сектору экономики в связи с противоречивым имиджем страны, отсутствием позитивной информации о ней.

Российский рынок сильно отстаёт по многим параметрам от развитых финансовых рынков. Иностранные инвесторы рассматривают его как краткосрочный рынок, это явилось причиной сильного оттока иностранного капитала из России во время кризиса.

Геополитическое положение Москвы нельзя рассматривать как серьезный фактор конкурентоспособности, однако данное местоположение позволяет ей конкурировать с европейскими центрами и осуществлять работу с азиатскими центрами (в данном случае Москва лучше приспособлена на работу с азиатскими центрами, чем, к примеру, Лондон).

Безусловно, следует использовать данное преимущество и ориентировать своё развитие на азиатские центры, особенно учитывая тот факт, что крупные российские компании начинают выходить на азиатские рынки, и всё чаще размещают там свои акции.

Для создания финансового центра в Москве необходимо рассмотреть условия и факторы, способствующие интенсивному его развитию или же возможность выполнения соответствующих требований в будущем.

Для этого были изучены:

Развитие:

- национального рынка ценных бумаг;

- банковского сектора;

- экономики в целом

- Привлекательность социальной сферы Москвы

- Особенности нормативно-правового регулирования

- Позиция на международном валютном рынке

Развитие национального рынка ценных бумаг, банковского сектора и экономики в целом:

Российский рынок ценных бумаг обладает значительным потенциалом для дальнейшего развития. Надо сказать, что данный потенциал является результатом большого числа созданных в процессе приватизации открытых акционерных обществ, перспективных предприятий, а также желаний многих региональных и муниципальных органов власти осуществить выпуски своих облигаций и т.д. Перспективы роста российского рынка ценных бумаг в значительной мере стали результатом разумной политики финансирования дефицита федерального бюджета при помощи выпуска различных типов государственных ценных бумаг.

Главная причина общего повышения кредитоспособности российских банков заключается в благоприятном макроэкономическом климате. Укрепление промышленных предприятий, рост потребления и благосостояния населения, а также высокий уровень ликвидности в экономике явились фундаментом для развития банковского сектора РФ.

Необходимо учесть, что если Россия планирует создать конкурентоспособную и диверсифицированную экономику, то стабильная работа банков является одной из основных приоритетных целей на данном этапе. Стране необходимо войти в число мировых центров, обладающих самостоятельным, влиятельным и масштабным финансовым сектором, если же данный шанс будет упущен, то выход на траекторию инновационного роста будет осложнен.

Привлекательность социальной сферы Москвы:

Москва существенно отстает от конкурирующих финансовых центров как по уровню владения населения иностранным языком, так и по комфортности среды пребывания иностранных граждан.

У нас достаточно хорошо развит сегмент элитного жилья и соответствующей инфраструктуры: представлены крупнейшие сети гостиниц, компаний, специализирующихся на элитном жилье. Но развитие Москвы в рамках концепции МФЦ привлечет большое количество людей средних классов, а вот жилье для этой категории людей - это не решённый вопрос.

Следующей сразу же напрашивается проблема транспортной системы. Здесь можно сказать одно: дороги перегружены и не отвечают требованиям современного города. Общественный транспорт не справляется с бурным ростом города, а личный транспорт переполнил улицы.

Что же касается финансовой грамотности населения, то она находится на очень низком уровне. Большинство граждан вовсе не разбираются в финансовых институтах и связанных с ними рисках, не доверяют финансовой системе после многочисленных случаев потерь.

Миграционный режим существенно затрудняет развитие финансовой индустрии в России и является серьезным барьером для создания МФЦ.

Согласно рейтингу международной консалтинговой компании Mercer Москва является самым дорогим городом мира, в рейтинге той же компании по качеству жизни, Москва располагается среди худших городов Европы. Основные недостатки - низкий уровень безработицы для иностранцев и высокий уровень загрязнения окружающей среды.

Особенности нормативно-правового регулирования:

Среди недостатков российской нормативно-правовой базы необходимо сказать, что в первую очередь финансовая деятельность хозяйствующих субъектов значительно осложнена ввиду существования нескольких регулирующих финансовый сектор ведомств и наличия у данных права (за исключением саморегулируемых организаций) издания нормативно-правовых актов. Вследствие этого может возникнуть некоторая несогласованность и коллизии отдельных актов разных регуляторов, относящихся к одним и тем же финансовым операциям.

Особое внимание необходимо уделить ужесточению наказания за правонарушения в банковской, валютной области, в сфере рынка ценных бумаг. Данные поправки были внесены в «Кодекс об административных правонарушениях РФ» и «Уголовный кодекса РФ» и касались введения новых видов наказания (например, дисквалификация должностных лиц), значительного увеличения размеров штрафов, сроков лишения свободы.

Позиция на международном валютном рынке:

Россия все более включается в мировое хозяйство. Она стала членом Международного валютного фонда (МВФ), группы Международного банка реконструкции и развития (МБРР). Европейского банка реконструкции и развития (ЕБРР).

В основном торги валютой в России приходятся на Московскую межбанковскую валютную биржу (ММВБ). Надо сказать, что на данный момент в России существует достаточно разветвленная инфраструктура торговли валютой, а также достаточно устойчивая позиция в данном финансовом секторе, если сравнивать с восточноевропейскими и азиатскими странами.

Решение о создании МФЦ - это выбор в пользу создания современного финансового рынка высокой степени сложности, способного привлекать большие объемы внутренних и внешних инвестиций для российской экономики и предоставлять отечественному и зарубежному рынку финансовые услуги мирового уровня. Одним из основных условий его развития является возможность участников финансового рынка выйти на международные рынки капитала, денежные рынки и т.д.

Москва занимает исторически выгодное территориальное положение между европейскими и азиатскими финансовыми центрами, а отсутствие языковых барьеров и исторические связи с соседними странами сформировали в столице России важнейший региональный центр деловой активности. За годы экономических реформ Москва превратилась в крупнейший финансовый центр страны, опережающий другие города России и сопредельных государств по уровню развития финансовой инфраструктуры и степени концентрации финансовых ресурсов.³⁵ http://mfc-moscow.com/index.php?id=36, Москва - международный финансовый центр, МФЦ: Основные факты

В Москве находится ведущая российская биржевая площадка Московская межбанковская валютная биржа (ММВБ), на которую приходится более 80% оборота организованного рынка ценных бумаг в России, и которая входит в 20 крупнейших бирж мира. В Москве представлены и работают почти все ведущие национальные компании. Большинство крупных иностранных компаний, работающих на региональных рынках России, также разместили свои головные офисы в Москве.

Москва является крупнейшим торговым центром на территории РФ, обеспечивающим около 19% оборота розничной торговли, 40% оборота оптовой торговли, 14% внешнеторгового оборота, в том числе 3% экспортных и 32% импортных операций; доля Москвы в общем объеме российских инвестиций в основной капитал составляет 11%.

В качестве долгосрочного приоритета развития финансовых рынков РФ «Концепция» определяет создание МФЦ как систему взаимодействия организаций, нуждающихся в привлечении капитала и инвесторов, стремящихся к размещению своих средств.

В ближайшие годы перед Россией стоит задача претендовать на роль локального финансового центра, лидирующего в СНГ, а в дальнейшем, лет через 5-10, как регионального, одного из ведущих в евроазиатском регионе.

Для партнеров из стран СНГ международный финансовый центр в Москве будет означать еще и воссоздание - естественно на новом уровне - уже существовавшего ранее общего рынка, облегчит эмитентам и инвесторам из стран СНГ доступ к рынкам капитала стран-соседей.

В мировом масштабе МФЦ в Москве облегчит доступ инвесторов из современных центров сосредоточения капитала (таких как США, Западная Европа, Китай) к компаниям стран Восточной Европы и постсоветского пространства и упростит поиск инвестиционных возможностей. Кроме того, появление еще одного развитого МФЦ повысит устойчивость глобальной финансовой системы, поскольку рост числа подобных площадок сам по себе является предпосылкой большей управляемости мировых финансовых рынков и прогнозируемости их поведения.

Создание Москвы как международного финансового центра может сделать ее в будущем крупной и универсальной финансовой площадкой в регионе, а в перспективе и конкурирующей на глобальных финансовых рынках. Такой центр поможет модернизировать всю инфраструктуру страны, поможет привлечению дополнительных ресурсов в экономику не только из заграницы, но и внутренних.

Для сравнения МФЦ хорошо подходит индекс глобальных финансовых центров (The Global Financial Centres Index), который публикуется Z/Yen Group Limited. В данном индексе используются 75 «инструментальных фактора» - это индексы, составляемые другими компаниями и организациями по различным аспектам мировой экономики.

Несмотря на динамичный рост, национальный финансовый рынок России по-прежнему значительно отстает по своему уровню развития от ведущих мировых финансовых центров.

В настоящий момент Россия находится на ранней стадии развития фондового рынка, наш рынок насчитывает не более 20 лет. Этот факт не может не сказываться на слабости финансовой инфраструктуры и не проработанности законов. Российский фондовый рынок имеет небольшую ёмкость, недостаточную для удовлетворения потребностей локальных инвесторов, это одна из причин, почему российские компании предпочитают размещать свои акции в виде американских и глобальных депозитарных расписок на зарубежных площадках. В условиях глобализации российские компании и инвесторы всё чаще прибегают к услугам предоставляемых на зарубежных финансовых рынках.

Создание в России МФЦ должно способствовать повышению привлекательности российского рынка для национальных и зарубежных инвесторов, эмитентов и финансовых посредников (депозитариев, брокеров, дилеров и т.д.).

Для углубления влияния в регионе, необходимы налаженные контакты с соседними странами, особенно теми, в которых сильно распространён русский язык. Однако, для усиления влияния в мире, необходимо улучшение образования и создания условий, когда английский язык (как основной мировой деловой язык) будет обязателен для образованного человека.

Таким образом, рассматривая положительные стороны российской экономики, их нельзя однозначно назвать положительными во всех аспектах, необходима работа по их усилению и ещё большая работа требуется по налаживанию отрицательных сторон российской экономики.

Если обратится к «Концепции», то становится, очевидно, что сроки, поставленные в ней для достижения и преобразования Москвы в МФЦ не выполняются. Москва находится на 61 месте в рейтинге GFCI10 (для сравнения: Дубай на 36, Гонконг на 3 местах). В последние годы Москва не показывает значительного прогресса в отношении становления МФЦ (это можно заметить, просмотрев последние несколько индексов GFCI), что заставляет задуматься о правильности принимаемых мер.

Естественно, что существующие меры не сразу дадут результаты и не сразу будут заметны, однако, данные меры, прежде всего, должны быть оценены иностранными инвесторами и экспертами. Это необходимо для оценки Москвы как МФЦ в мировом сообществе, так как репутация является одним из необходимых условий для построения успешного МФЦ.

Для создания МФЦ необходимо обеспечить широкий спектр финансовых инструментов, позволяющих удовлетворить потребности инвесторов на финансовых рынках, а также высокую ликвидность рынков этих инструментов для снижения транзакционных издержек. Для этого необходимо принять ряд мер, направленных, во-первых, на выпуск первичных финансовых инструментов (акции, облигации), во-вторых, на развитие рынка производных финансовых инструментов.

Для преобразования Москвы в полноценный международный финансовый центр необходимы следующие преобразования. В первую очередь в столице должен быть сформирован устойчивый и прозрачный внутренний рынок, который бы являлся привлекательным для отечественных эмитентов и инвесторов. Это подразумевает создание соответствующей нормативно-правовой базы, основными чертами которой должны быть проработанность и четкость формулировок. Не должно допускаться двойная интерпретация тех или иных положений, которая характерна для нашего законодательства.

Следовательно, следует создать специальную комиссию, которая бы занялась переработкой существующих законов и разработкой необходимых новых. Это обеспечит надежность рынка с нормативно-правовой точки зрения. Рынок, не являющийся надежным и «интересным» с экономической точки зрения, для национальных предпринимателей не способен стать центром притяжения для зарубежных финансовых институтов и инвесторов.

Одной из необходимых мер по преобразованию Москвы в МФЦ является наличие стабильного государственного бюджета. Сегодня вопрос стабильности как никогда актуален. На лицо зависимость экономики от использования невозобновляемых природных ресурсов. Колебания экспортных цен на сырьевые товары создают серьезные проблемы в бюджетной сфере. Резкое изменение валютных поступлений приводит к отсутствию стабильности бюджета, к его непрогнозируемости.

Это может приводить к скачкам обменного курса, инфляции и процентных ставок. Таким образом, одним из способов достижения стабильности бюджета является ослабление зависимости его от сырья и переход на инновационные «рельсы». Для достижения этой цели необходимо систему стимулов для осуществления научно-технической и инновационной деятельности в столице. Научным учреждениям и университетам должны быть предоставлены льготы и преференции в различных сферах деятельности. В том числе льгот по налогу на имущество, по налогу на землю, по тарифам на энергоносители и других. Должен также быть повышен уровень зарплат ученых и специалистов. Это создаст стимул для работы в этой сфере и привлечет новых молодых специалистов.

Кроме того, необходимо увеличить количество венчурных фондов, бирж высокотехнологичных быстрорастущих компаний и т.д. для успешного развития инновационной среды.

Следующей рекомендацией является создание стабильной валюты. На данный момент в России рубль зависим от сырья, не конвертируем. Также для рубля характерны крайне высокие темпы инфляции, который недопустима в таких размерах. Эта проблема может быть решена тем же способом, что и проблема стабильности бюджета, о которой мы писали выше.

Важной составляющей МФЦ является налаженная банковская система, которая вызывала бы доверие у своих клиентов. Для повышения доверия вкладчиков важны три ключевых фактора, а именно: стабильность курса национальной валюты, гарантия возврата депозитов по первому же требованию вкладчиков без каких-либо ограничений, за исключением понижения процентных ставок, и третье -- проведение «очистки» банковского сектора.

Следующим шагом по преобразованию столицы в международный финцентр является создание эффективной системы "оборота" акций. Фондовый рынок, как обязательная составная часть финансового центра, является новым для отечественных компаний, что объясняется историческим выбором российского финансового рынка, который стал развиваться на базе банковского сектора, как основного источника привлечение капитала, необходимого для развития бизнеса. В результате, отечественные компании в большей степени привыкли работать на долговом рынке, как правило, имея дело с долговыми инструментами, в частности кредитами и векселями, и в меньшей степени рассматривают фондовой рынок как источник привлечения необходимых финансовых ресурсов, а также инструмент способный качественно повысить уровень развития компании. Это, безусловно, является негативным фактором, ведь, так называемый, «stock exchange»- это одна из самых ярких характеристик финцентра.

В докладе Федеральной службы по финансовым рынкам «О мерах по совершенствованию регулирования и развития рынка ценных бумаг на 2008-2012 годы и на долгосрочную перспективу» Распоряжение Правительства Российской Федерации от 17.11.2008 N 1662-р «Концепция долгосрочного социально-экономического развития Российской Федерации на период до 2020 года» говорится, что к 2012 году необходимо разработать и ввести в действие нормативные требования, обязывающие акционерные общества, включая кредитные организации, являющиеся дочерними предприятиями зарубежных компаний, осуществлять публичное размещение акций на финансовом рынке по истечении трехлетнего периода с момента организации. Мы полностью поддерживаем эту точку зрения. Данная инициатива ФСФР должна повысить привлекательность российского фондового рынка, а также укрепить позиции России на международных финансовых рынках.

Таким образом, идея принудительного вывода отечественных компаний на фондовый рынок - необходимый элемент развития отечественного фондового рынка и формирования его в качестве одного из влиятельных международных финансовых центров.

В столице также следует увеличить количество корпораций. Именно корпорации за счет больших капиталов и приносят НИОКР в экономику, т.е. стимулируют и инновационное развитие. Инновации в свою очередь позволят избавить нашу страну от сырьевой зависимости, от «завязки» на сырье валюты.

Должна также быть преобразована система налогообложения России. В настоящее время в нашей стране действует сложная и обременительная система налогов, которая «отпугивает» иностранных предпринимателей. Мировой опыт вывел несколько способов упрощения налогового климата без ущерба для бюджета:

1. Установление высоких налогов на доходы физических лиц и низких корпоративных налогов (такая система действует в большинстве штатов США, Великобритании и на Кипре). Именно поэтому большая доля резидентов перечисленных государств имеют собственные компании -- им просто дешевле получать доход на баланс компании, а не в карман.

2. Установление низких корпоративных налогов в противовес высоким целевым (примером данной политики может служить Чехия, где практически на любую деятельность необходимо получать отдельную лицензию). Это подразумевает применение принципа «я плачу только за то, чем занимаюсь» + НДС. Количество налогов можно ограничить лицензиями, символическим корпоративным налогом, НДС и социальным взносом с зарплаты персонала.

3. И, наконец, так называемое, налогообложение по территориальному принципу. В этом случае та или иная компания платит налоги исключительно с прибыли, полученной на территории государства регистрации. Данный принцип действует во Франции, Гонконге, Нидерландах.

Применение одного из этих способов или их комбинации смогут улучшить условия для ведения бизнеса иностранными компаниями и увеличить количество корпораций.

Следующим пунктом, который следует отметить, является улучшение системы образования. Известный экономист Василий Леонтьев однажды отметил, что образование удовлетворяет одну из самых важных человеческих потребностей и представляет собой социальное инвестирование, ведущее к росту материального производства в будущем. Оно повышает уровень жизни нашего нынешнего поколения и при этом содействует повышению дохода будущих поколений. Действительно, общее образование, а также бизнес-образование является главным показателем качества рабочей силы.

Следовательно, одной из главных наших рекомендаций по преобразованию Москвы в МФЦ является создание инфраструктуры знаний финансовой сферы. Для достижения данной цели, на наш взгляд, необходимо открытие представительств западных бизнес-школ в Москве и создания собственных бизнес-школ, ориентированных, прежде всего, на практическое применение знаний. Еще более актуальной является задача повышения финансовой грамотности населения в целом.

Здесь же следует рассмотреть возможность создания единого исследовательского центра или института, который бы объединил представителей крупнейших экономических вузов страны, научного сообщества, отечественного и международного бизнеса и осуществлял бы работы по изучению и преобразованию финансовой сферы столицы.

Весьма продуктивным окажется проведение различных регулярных мероприятий международного масштаба по обсуждению финансово-экономических проблем (форумы, конференции и т.д.). Московская инфраструктура позволяет это осуществить без трудностей.

Подводя небольшой итог вышесказанному, Москва должна стать мощным научным центром с возможностью подготовки компетентных кадров в области экономики и финансов. Кроме того, в столице на должны проводится регулярные мероприятия международного уровня по обсуждению проблем финансовой сферы.

Следующим шагом по преобразованию столицы в международный финансовый центр является совершенствование системы городского транспорта. Эффективность функционирования мегаполиса напрямую зависит от развитости транспортной системы города. Одной из основополагающих шагов по ее улучшению является решение проблемы пробок. Власти Москвы уже не первый год занимаются решением данного вопроса. Так, в октябре текущего года на сайте Департамента транспорта и связи Москвы был опубликован проект постановления столичного правительства "О концепции развития городского пассажирского транспорта в городе Москве на 2011-2013 годы". Авторы проекта предлагают в качестве одного из способов решения проблемы пробок предлагают введение платы за проезд в столицу. Эта идея, безусловно, имеет как положительные, так и отрицательные стороны. Тем не менее, эффективность этого способа доказана. Ярким примером этого служит Лондон, где с 2003 года введена плата за въезд в центр. Уже за первый год после введения закона количество пробок в центре сократилось на 40%.

Однако это были не единственные меры, предпринятые сегодняшним глобальным финцентром по решению проблемы пробок. Власти Лондона подошли к решению задачи комплексно, начиная от новой системы штрафования и расширения системы общественного транспорта и заканчивая преобразованием метрополитена из муниципальной в частно-муниципальную собственность. Таким образом, перенимая опыт Лондона, можно добиться наибольшего улучшения качество транспортной системы столицы.

Из этого можно сделать вывод, что преобразование Москвы в международный, а затем, при благоприятных условиях, и в мировой финансовый центр невозможно путем применения единичных мер. Программа преобразования может быть осуществлена лишь при комплексном подходе к этому вопросу и постепенному изменения всех сфер жизни столицы, как это уже было доказано на практики такими глобальными финансовыми центрами, как Нью-Йорк и Лондон.

Заключение

В ходе написания дипломной работы были получены следующие основные выводы:

1. Исследование современных принципов создания мировых финансовых центров показало, что существует несколько необходимых условий для их формирования. К ним относятся наличие инструментов финансового рынка, международные системы связи; относительно низкий уровень налогообложения, льготное валютное законодательство, удобное территориальное расположение.

2. Изучение классификации мировых финансовых центров показало, что на сегодняшний день существует несколько их группировки. В соответствии с первой, наиболее общепринятой, можно разделить на несколько групп, в зависимости от страны происхождения (развитые страны, страны с развивающейся экономикой).

Также можно провести классификацию по виду деятельности. Так, есть международные финансовые центры, специализирующиеся на банковских кредитах (Париж), на иностранных кредитах (Нью-Йорк), центры по реэкспорту капитала (Цюрих), и др. В настоящее время ученые склонны классифицировать мировые финансовые центры по географическому признаку, выделяя пять основных зон: Зона Северной Америки, зона Западной Европы, зона Юго-Восточной Азии и Австралии, зона стран Персидского залива и зона стран СНГ (с центром в Российской Федерации).

3. Проведенный анализ также показал, что на сегодняшний момент ведущие мировые финансовые центры представлены Лондоном, Нью-Йорком, Гонконгом, Сингапуром, Цюрихом, Франкфуртом-на-Майне, Сиднеем, Чикаго, Токио, Женевой. Указанные финансовые центры были проранжированы по пяти основным критериям.

4. Анализ современных тенденции развития мировых финансовых центров позволяет сделать вывод, что в настоящее время отсутствуют четкие пространственные и временные границы в их деятельности, наблюдается высокая мобильность капитала, а также усиление конкуренции на национальных финансовых рынках.

Еще одной важной тенденцией является компьютеризация и информатизация процессов происходящих на мировых финансовых центрах. Исследование перспектив развития мировых финансовых центров выявило несколько направлений, таких как интеграция, интернационализация, регионализация и глобализация. Все они были подробно рассмотрены в работе.

5. Что касается перспектив превращения России в финансовый центр мирового значения, то, хотя не прошло и десяти лет со времени экономического кризиса, имевшего столь тяжкие последствия для российского финансового сектора, тем не менее, для России это достижимо - при той скорости, с которой происходят перемены в российской экономике и развиваются финансовые рынки страны.

Современная Россия - важнейшая составляющая глобальной финансовой системы. В будущем у России есть шанс еще повысить свою роль в регулировании мирового финансового хозяйства.

6. Как показал анализ современного положения России в мировой финансовой системе, интеграционные процессы в рамках СНГ являются в настоящее время одним из приоритетных направлений для дальнейшего экономического развития.

Кроме того, интеграция в рамках СНГ может стать важным подготовительным этапом к конвергенции наших стран с международным финансовым рынком. В будущем это приведет к активизации инвестиционного сотрудничества и ускорению экономического роста в странах СНГ, повышению экономической безопасности и уменьшению уязвимости национальных финансовых рынков к внешним шокам; а также будет содействовать более эффективному вхождению стран СНГ в мировой финансовый рынок.

7. Анализ финансовых центров России позволил сделать вывод, что в России признанным финансовым центром является Москва. Кроме нее существуют несколько региональных центров, таких как Санкт-Петербург, Нижний Новгород, Екатеринбург, Самара, Новосибирск, Владивосток и др. На данный момент они располагают потенциалом для становления и развития как мощные региональные финансовые центры. Говорить об их превращении в международные пока не приходится.

8. Ближайшей перспективой для России является становление финансовым центом для стран СНГ и Восточной Европы. Для этого России предстоит решить ряд проблем, одной из которых является разница в потенциалах экономик России и стран СНГ в развитии своих финансовых рынков. Кроме того, имеются и законодательные нестыковки.

Например, следует заключить двусторонние соглашения о допуске акций на рынки друг друга. Это достаточно долгий процесс. Другим способом является выпуск на российскую биржу не самих акций, а депозитарных расписок. Эта система достаточно отработана и понятна участникам рынка. Если эти основные проблемы будут решены, то ведущего международного финансового центра СНГ в Москве весьма вероятно.

Москва обладает выгодным местоположением: она расположена в середине часовых поясов, отделяющих европейские и азиатские финансовые центры. Это означает, что в течение торгового дня могут проводиться сделки со всеми крупными финансовыми центрами (за исключением американских). Аналогичными Москве конкурентными преимуществами в смысле географического расположения обладают Дубай и Мумбаи.

Существуют значимые социально-культурные предпосылки. Москва обладает значительным человеческим капиталом, воплощенным в высокий уровень образования. Многочисленная диаспора в составе русскоязычных специалистов, работающих в финансовой индустрии за рубежом, может стать одним из каналов для налаживания партнерских отношений с российскими компаниями и передачи опыта своим коллегам в Москве. Среди развивающихся МФЦ по размеру диаспоры с Москвой могут конкурировать только Мумбаи и Шанхай.

Также следует упомянуть отсутствие языковых барьеров с соседними странами на постсоветском пространстве и схожесть культур. Налаживая в свое время финансовые связи со странами Британского Содружества, Лондон активно опирался на англогичные преимущества.

Россия обладает большой и динамичной экономикой, способной обеспечить существенный внутренний спрос на финансовые услуги. По показателю ВВП по ППС (паритету покупательной способности) Россия стабильно входит в десятку крупнейших экономик мира. Согласно ряду авторитетных прогнозов, к 2020-2025 гг. Россия способна стать пятой крупнейшей экономикой мира и крупнейшей в ЕС.

В России создан достаточно крупный и диверсифицированный национальный финансовый рынок, на котором торгуются акции, облигации, валютные и индексные фьючерсы, опционы на акции и ряд других инструментов.

Для дальнейшего улучшения позиций России стоит использовать опыт других стран (в частности Гонконга и Дубай), где государство совместно с частным сектором реализует эффективные программы повышения финансовой грамотности населения.

финансовый экономика мировой

Список литературы

1. Авдокушин Е.Ф. Международные экономические отношения: Учебник. - М.: Юристъ, 2009.

2. Андросов С. Москва может стать финансовым центром СНГ //Российские вести №5, 2012 г.

3. Баглай В.Б., Ливенцов Н.Н. Международные экономические отношения. Учебное пособие. - М.: Финансы и статистика, 2009

4. Балабанов И.Т., Балабанов А.И. Внешнеэкономические связи: Учеб. пособие. М.: Финансы и статистика, 2010.

5. Быков П., Кокшаров А. Британский фунт имеет хорошие шансы стать валютой-убежищем, а Лондон - вернуть себе статус мировой метрополии // Финнам, 23.05.09

6. Глухарев Л.И. Российское сообщество: в поисках новой стратегии. - М.: Международные отношения, 2011.

7. Данилов Ю. Игра в одни ворота //Прямые инвестиции № 03 (59) 2009

8. Дробышевский, С.М.: Перспективы создания международного финансового центра в Российской Федерации/ Дробышевский С.М., Худько Е.В., Великова Е.Е. - М.: Институт Гайдара, 2010

9. Мовсесян А., Огнивцев С. Транснациональный капитал и национальные государства // Мировая экономика и международные отношения. 2013. № 6

10. Москва к 2017 году станет пятым по размеру финансово-экономическим центром мира //Век, 23.04.2009

11. Предложения по развитию рынка ценных бумаг Российской Федерации, Москва 2011

12. Появление общего финансового центра СНГ в Москве вполне возможно // Политмонитор, 09.02.2011

13. Распоряжение Правительства Москвы от 19.05.2009 №445-ПП «Концепция развития города Москвы как национального и международного центра финансовых услуг».

14. Распоряжение Правительства Российской Федерации от 17.11.2008 N 1662-р «Концепция долгосрочного социально-экономического развития Российской Федерации на период до 2020 года»

15. Семенов К.А. Международные экономические отношения. -- М.: Гардарика, 2010.

16. См., напр.: Идеальная модель фондового рынка России на среднесрочную перспективу (до 2015 года). Дискуссионный материал. -- М.: НАУФОР. 2008. С. 4.

17. OECD. The new Financial Landscape: Forces Shaping the Revolution in Banking, Risk Management and Capital

18. Coalitions and Competition: The Globalization of Professional Business Services. (ed. Y. Aharoni), N.Y., 2013.

19. Reed H. Financial centre hegemony, interest rates and the global political economy // International Banking and Financial Centres. London, 2009.,

20. Short J., Kim Y., Kuus M., Wells H. The Dirty Little Secret of World Cities Research: Data Problems in Comparative Analysis // International Journal of Urban and Regional Research. 2010

21. Finance and World Politics (ed. Ph. Cerny), Aldershot-England, 2013

22. Bondin P. The EU Experience in Financial Services Liberalization. A Model for GATS Negotiations? Vienna, SUERF Studies, 2013/07.

23. Cassis Y. Capitals of Capital. A History of International Financial Centres 1780-2005. Cambridge: Cambridge University Press, 2009.

24. Financial Services Clustering and its Significance for London: Extended Report / Taylor P., Beaverstock J., Cook G., Pandit N., Pain K. L.: Corp. of London, 2013.

25. IPO Watch Europe: Review of the Year (2005, 2006, 2007). PricewaterhouseCoopers.

26. IPO Watch Europe Survey. 2009 (Q1-Q4). Full Analysis.

27. Nobel P. Swiss Finance Law and International Standards. Berne, 2012.

28. Office Space Around the World. Cushman and Wakefield, 2011.

29. Paying Taxes 2009. The Global Picture. World Bank Group and PricewaterhouseCoopers, 2009.

30. Rantisi N.M. The Ascendance of New York Fashion // International Journal of Urban and Regional Research. Oxford, 2013.

31. Saito A., Thornley A. Shifts in Tokyo's World City Status and the Urban Planning Response // Urbanstudies. L., 2013. Vol. 40. №4.

32. Sassen S. Global Financial Centres // Foreign Affairs, 2009. №78 (1).

33. Sassen S. The Global City: New York, London, Tokyo. Princeton, 2011.

34. Scott A.J. Global City-Region: Trends, Theory, Policy // Global City-Region / Ed. A.J. Scott, J. Agnew, E.W. Soja, M. Storper. N. Y., 2011.

35. Shin K., Timberlake M. Korea's Global City Structural and Political Implications of Seul's Ascendance in the Global Urban Hierarchy // International Journal of Corporative Sociology. L., 2013. Vol. 47. №2.

36. Survey of World Bank. Wash., 2009.

37. Sustaining New York's and the US Global Financial Services Leadership. Mc Kinsey Global Institute, 2009.

38. The Competitive Position of London as a Global Financial Centre / Corporation of London. L., 2011.

39. The Global Financial Centres Index. London, Z/Yen Group. 2009. March.

40. The Swiss Financial Center and a Value Added System 2013. Monitoring Report of Swiss Financial Center Watch 2013, March.

41. Oxford Economic Forecasting

42. http://ru.wikipedia.org/wiki/Мировые_финансовые_центры

43. http://mfc-moscow.com/index.php?id=36, Москва - международный финансовый центр, МФЦ: Основные факты

Приложение

Таблица 1. Рейтинг мировых финансовых центров Oxford Economic Forecasting.

Рейтинг мировых финансовых центров
Город	Место	Баллы	Описание
Лондон	1	765	Лидерство более чем по 80 % показателей. Плюсы: сотрудники, доступ к рынкам (ЕС, Восточная Европа, Россия, Ближний Восток), финансовое регулирование. Проблемы: ставки налога на прибыль, транспортная инфраструктура, операционные затраты
Нью-Йорк	2	760	Лидерство более чем по 80 % показателей. Плюсы: сотрудники и рынок США. Минусы: финансовое регулирование, в частности, закон Сарбейнса-Оксли
Гонконг	3	684	Успешный региональный центр. Отличные результаты по большинству показателей, в частности в регулировании. Высокие издержки не снижают конкурентоспособность. Реальный кандидат на превращение в глобальный финансовый центр
Сингапур	4	660	Сильный центр по большинству показателей, в частности по регулированию банковского сектора. Минусы: общая конкурентоспособность. Второй крупнейший финансовый центр Азии
Цюрих	5	656	Сильный специализированный центр. Ниша -- обслуживание богатых клиентов (private banking) и управление активами. Минусы: небольшой пул профессионалов и невысокая общая конкурентоспособность

Таблица 2. Классификация условий и требований, способствующих развитию международных финансовых центров Дробышевский, С.М.: Перспективы создания международного финансового центра в Российской Федерации/ Дробышевский С.М., Худько Е.В., Великова Е.Е. - М.: Институт Гайдара, 2010.

Таблица 3. Заграничные слияния и поглощения (млрд. ам. долл.) The Swiss Financial Center and a Value Added System 2013. Monitoring Report of Swiss Financial Center Watch 2013, March.

регион/страна	2008	2009	2010	2011	2012	2013
развитые страны	164,6	188,7	234,7	445,1	681,1	1 057,2
Европейский союз	75,1	81,9	114,6	187,9	357,3	586,5
США	53,2	58,1	81,7	209,5	251,9	324,4
Япония	0,5	1,7	3,1	4,0	16.4	15,5
развивающиеся страны	16,0	34,7	64,6	80,8	73,6	69,7

Таблица 4. Сравнительный анализ МФЦ по качественным показателям.

Критерии МФЦ	Регулирование финансовых рынков
	Законодательство	Регулирующие органы
Лондон	Англо-саксонская система права. Соблюдение принципа "соблюдай или объясняй" (principles-based regulation). Продвинутая, доступная и адаптирующаяся законодательная система.	Управление по финансовому регулированию и надзору (FSA) - единый регулятор всех финансовых рынков и институтов.
Нью-Йорк	На низких уровнях англо-саксонская правовая система. По мере повышения уровня юрисдикции больше кодификации (Романо-германская система). Относительно гибкое законодательство. После 2002 г. высокие требования по прозрачности и раскрытию информации (закон Sarbanes-Oxley).	Комиссия по торговле ценными бумагами (SEC): следит за отчётностью, карает искажение информации, Office for international affairs обеспечивает регулирование международных сделок. Саморегулирующаяся организация Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) обеспечивает регуляторный надзор, тестирование и лицензирование персонала, регулирование ряда бирж (в т.ч. NASDAQ), арбитраж и посредничество. Есть ещё порядка пяти различных регуляторов, которые в рамках закона Sarbanes-Oxley требуют отчётность компаний. Система работает не до конца эффективно.
Гонконг	Англо-саксонская система права. Принятие Закона о ценных бумагах и фьючерсах, SFO; принятие международных стандартов	Система регулирования включает три составляющие. Отдел финансовых услуг в Бюро по финансовым услугам и делам казначейства определяет гос. политику на финансовых рынках. Законодательный совет рассматривает законодательные предложения. Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам (SFC), созданная в 1989 году в качестве регулятора рынка, осуществляет надзор за рынком акций и фьючерсов.
Сингапур	Прочная и эффективная нормативно-правовая база. Основные законы: Securities and Futures Act, Securities and Futures Regulations.	Monetary Authority of Singapore - единый регулятор всех финансовых рынков и институтов.

Подобные документы

• Анализ специфики функционирования мировых финансовых центров

  Истоки становления и факторы развития, место и роль международных финансовых центров как субъекта и фактора функционирования мировой экономики. Динамика и анализ экономических показателей МФЦ и основные направления деятельности в них российских компаний.
  
  курсовая работа [682,6 K], добавлен 18.09.2011
  

• Содержание базовых категорий развития мировой экономики, определяющих основы международных коммерческих операций

  Место международной торговли в мировых торговых потоках. Распределение, роль и значение мировых товарных потоков. Регулирование мировых цен с помощью таможенных пошлин и финансовых методов. Особенности современного международного разделения труда.
  
  курсовая работа [50,7 K], добавлен 04.11.2015
  

• Международные финансовые потоки и мировые финансовые центры

  Основные понятия и роль мировой финансовой системы, особенности ее структуры. Роль мировых финансов в мировой финансовой системе. Источники финансовых ресурсов для международного бизнеса. Виды финансовых ресурсов. Анализ проблем мировой финансовой среды.
  
  курсовая работа [164,5 K], добавлен 14.10.2014
  

• Тенденции развития мирового валютного рынка

  Предпосылки формирования рынков валют, кредитов, ценных бумаг. Условия формирования финансовых центров. Сущность валютного рынка, его функции, участники и операций, совершаемые на нем. Оценка тенденций и перспектив развития современного валютного рынка.
  
  курсовая работа [117,3 K], добавлен 23.12.2014
  

• Основные хозяйственные центры мировой экономики: тенденции современного развития.

  Изучение трех основных хозяйственных центра мировой экономики: западноевропейского, североамериканского и азиатско-тихоокеанского центров. Их тенденции и динамика развития. Сравнительный анализ роли и места этих центров в развитии мирового хозяйства.
  
  контрольная работа [37,7 K], добавлен 20.01.2008
  

• Принципы организации транснациональных корпораций

  Изучение процесса развития транснациональных корпораций и мировых финансовых центров. Исследование глобализации как новой тенденции развития мирового хозяйства. Анализ роли государства в формировании механизмов устойчивого динамического развития в Корее.
  
  курсовая работа [108,1 K], добавлен 22.04.2011
  

• Рынок труда в Российской Федерации

  Мировой рынок труда: понятие и условия его формирование. Характеристика основных центров миграции рабочей силы. Современные тенденции развития разных типов стран на мировом рынке труда. Проблемы и перспективы развития рынка труда в Российской Федерации.
  
  курсовая работа [704,9 K], добавлен 08.12.2013
  

• Понятие мировой цены и виды контрактных цен

  Внешнеторговые операции на мировом рынке. Основные виды мировых цен. Условия для признания цены мировой. Публикуемые и расчетные мировые цены. Источники информации о ценах мирового рынка. Разновидности контрактной цены, особенности их формирования.
  
  отчет по практике [463,3 K], добавлен 28.05.2016
  

• Мировые цены на нефть и их влияние на экономику России

  Механизм формирования мировых цен на нефть и его эволюция. Взаимосвязь между ценами на нефть и уровнем экономического развития Российской Федерации. Основные направления снижения зависимости экономического развития Российской Федерации от нефтяных цен.
  
  дипломная работа [595,5 K], добавлен 16.10.2010
  

• Современные тенденции формирования национальных и мировых цен на нефть

  Общая характеристика цен мирового рынка на нефть и современные тенденции формирования. Специфика стоимостной политики на внешних рынках. Цели и средства государства в регулировании. Анализ основных видов мировых цен и особенности их определения.
  
  курсовая работа [480,4 K], добавлен 23.02.2014
  

• главная
• рубрики
• по алфавиту
• вернуться в начало страницы
• вернуться к началу текста
• вернуться к подобным работам