2.2 Анализ эффективности риск-менеджмента компании ООО "Столичные Огни"

Для того, чтобы проанализировать систему риск-менеджмента на предприятии ООО "Столичные Огни" необходимо изучить основные параметры и коэффициенты, обеспечивающие устойчивость и защищенность компании, а также дающие объективную оценку состояния организации в целом. Рассмотрев данные показатели, можно будет сделать вывод об эффективности управления рисками, найти способ усовершенствовать саму систему риск-менеджмента, а также они помогут при принятии управленческих решений относительно безопасности деятельности фирмы.

Финансовая деятельность компании во всех ее формах сопряжена с многочисленными рисками, степень влияния которых на результаты этой деятельности и уровень финансовой безопасности существенно возрастает в настоящее время. Риски, сопровождающие деятельность компании и генерирующие финансовые угрозы, объединяются в особую группу финансовых рисков, играющих наиболее существенную роль в общем "портфеле рисков" компании. Существенное возрастание влияния финансовых рисков компании на результаты деятельности вызвано нестабильностью внешней среды: экономической ситуации в стране, появлением новых инновационных финансовых инструментов, расширением сферы финансовых отношений, изменчивостью конъюнктуры финансового рынка и рядом других факторов. Поэтому идентификация, оценка и отслеживание уровня финансовых рисков являются одной из актуальных задач в практической деятельности финансовых менеджеров.

В качестве исходной информации при оценке финансовых рисков используется бухгалтерская отчетность предприятия: бухгалтерский баланс, фиксирующий имущественное и финансовое положение организации на отчетную дату; отчет о прибылях и убытках, представляющий результаты деятельности за отчетный период. Основные финансовые риски, оцениваемые предприятиями: http: //www.risk24.ru/

· риски потери платежеспособности;

· риски потери финансовой устойчивости и независимости;

· риски структуры активов и пассивов.

Чтобы ответить на вопросы, как подвержена та или иная компания процентному, валютному, ценовым рискам, следует прежде всего ознакомиться с бухгалтерским балансом и отчетом о прибылях и убытках

Анализируя бухгалтерский баланс, необходимо ответить на следующие вопросы:

какова ликвидность предприятия; какое соотношение ликвидных активов и текущих обязательств компании;

какой уровень заемного капитала; какое значение имеет коэффициент долговой нагрузки (отношение заемного капитала к общей массе активов);

имеется ли у компании чувствительность к риску, связанному с влиянием изменения курсов валют;

Анализ отчета о прибылях и убытках позволяет определить следующие моменты:

спрос на услуги компании;

чувствительность к валютным рискам;

особенности обслуживания долга компании Кузьменков В.А. Теория принятия решений и управление рисками: Механизмы распределения затрат и дележа дохода в обществ. фирме: Учеб. пособие /В.А. Кузьменков; М-во образования Рос. Федерации, С. - Петерб. гос. политехн. ун-т. - СПб.: Изд-во СПбГПУ, 2010. - 157с

Для анализа деятельности ООО "Столичные Огни" необходимо изучить динамику основных технико-экономических показателей. Анализ динамики имущества ООО "Столичные Огни" и источников его формирования за 2009-2011 гг. представлен в таблице 2.1 Таблица 2. 1 разработана автором.

Таблица 2.1.

Анализ динамики имущества и источников его формирования за 2009-2011 гг.

В таблице 2.2 Таблица 2. 2 разработана автором представлены показатели для определения типа финансовой устойчивости ООО "Столичные Огни" за 2009-2011 гг.

Таблица 2.2.

Оценка типа финансовой устойчивости ООО "Столичные Огни" За 2009-2011 гг.

Модель оценки риска ликвидности (платежеспособности) баланса с помощью абсолютных показателей представлена в виде таблицы 2.3 Бадалова А.Г. Управление рисками предприятий: практический инструментарий для менеджеров /А.Г. Бадалова. - М.: Янус-К, 2004. - 348с Таблица 2. 3

Таблица 2.3.

Модель оценки риска ликвидности баланса с помощью абсолютных показателей

Чтобы проанализировать состояние системы риск-менеджмента, ее эффективность, необходимо так же оценить риски финансовой устойчивости предприятия. Оценка рисков финансовой устойчивости предприятия представлена в виде таблицы 2.4 Арсеньев Ю.Н. Управление рисками /Ю.Н. Арсеньев, В.С. Минаев. - М.: Высш. шк., 2007. - 287с Таблица 2. 4 взята с учебника.

Таблица 2.4.

Оценка рисков финансовой устойчивости предприятия

В основном для предприятий обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат.

Оценка рисков ликвидности и финансовой устойчивости с помощью относительных показателей осуществляется посредством анализа отклонений от рекомендуемых значений.

Сущность методики комплексной (балльной) оценки финансового состояния предприятия заключается в классификации организаций по уровню финансового риска, то есть любая компания может быть отнесена к определенному классу в зависимости от набранного количества баллов, исходя из фактических значений ее финансовых коэффициентов.

1-й класс (100-97 баллов) - это организации с абсолютной финансовой устойчивостью и абсолютно платежеспособные компании.

2-й класс (96-67 баллов) - это предприятия нормального финансового состояния.

3-й класс (66-37 баллов) - это компании, финансовое состояние которых можно оценить как среднее.

4-й класс (36-11 баллов) - это организации с неустойчивым финансовым состоянием.

5-й класс (10-0 баллов) - это организации с кризисным финансовым состоянием.

Для проведения анализа компании ООО "Столичные Огни" по критерию риска использовалась отчетность за 2009-2011 гг. на основании "Бухгалтерского баланса" (форма № 1) и "Отчета о прибылях и убытках" (форма № 2). Результаты анализа сгруппированы в таблицы.

Для начала рассмотрим платежеспособность (ликвидность). Платежеспособность предприятия характеризует его способность своевременно рассчитываться по своим финансовым обязательствам за счет достаточного наличия готовых средств платежа и иных ликвидных активов. Оценка риска потери платежеспособности непосредственно связана с анализом ликвидности активов и баланса в целом.

Из полученных расчетов можно сделать следующие выводы:

В 2009 году показатели имели вид А₁ < П₁; А₂ ? П₂; А₃ ? П₃; А₄ ~ П₄. То есть компания ООО "Столичные Огни" попадает в зону допустимого риска. То есть данная ситуация не предвещала особых угроз для безопасности компании, но была неким сигналом к оперативному вмешательству системы риск-менеджмента.

В 2010 году показатели были следующими: А₁ < П₁; А₂ ? П₂; А₃ ? П₃; А₄ ~ П₄. Организация попадает в зону допустимого риска. Иными словами, ситуация ненамного изменилась, были приняты соответствующие меры, но они не дали ни отрицательного, ни положительного результата.

В 2011 году (А₁ < П₁; А₂ ? П₂; А₃ ? П₃; А₄ ~ П₄) Иными словами предприятие ООО "Столичные Огни" попадает в зону допустимого риска. То есть, особых угроз для компании нет на данный момент времени, компания развивается, закупает новое оборудование, чем увеличивает свою кредиторскую задолженность, но также имеются средства для ее покрытия.

Таблица 2.5.

Расчет покрытия запасов и затрат с помощью определенных источников финансирования

Таблица 2.6.

Тип финансового состояния http: //www.cfin.ru/finanalysis/risk/accounting. shtml таблица 2. 6 взята с ресурса

В результате проведенных расчетов можно сделать вывод, что на конец исследуемого периода запасы и затраты обеспечиваются за счет краткосрочных займов. 2009-2011 гг. характеризовались нормальной зависимости и соответствовали зоне допустимого риска. В конце анализируемого периода финансовое состояние ООО "Столичные Огни" также осталось на этом же уровне. Эта ситуация сопряжена с нарушением платежеспособности, но сохраняется возможность восстановления равновесия в результате пополнения собственного капитала и увеличения собственных оборотных средств за счет привлечения займов и кредитов, сокращения дебиторской задолженности. (табл.2.5 Таблица 2. 5 разработана автором и 2.6)

Далее проведем анализ рисков ликвидности и финансовой устойчивости при помощи относительных показателей

В соответствии с рассчитанными показателями ликвидности баланса с точки зрения оценки риска можно сказать, что общий показатель ликвидности (L₁ = 0,73) на конец исследуемого периода не укладывается в рекомендуемые значения, коэффициент абсолютной ликвидности (L₂) имеет отрицательную динамику. Готовность и мобильность компании по оплате краткосрочных обязательств на конец исследуемого периода (L₂ = 0,36) недостаточно высокая. Риск невыполнения обязательств перед поставщиками существует. Коэффициент критической оценки (L₃ = 0,98) показывает, что компания в периоде, равном продолжительности одного оборота дебиторской задолженности, в состоянии выплатить свои краткосрочные обязательства. Но эта способность отличается от оптимальной, вследствие чего риск невыполнения обязательств перед кредитными организациями - в зоне допустимого значения.

Коэффициент текущей ликвидности (L₄ = 1,13) позволяет установить, что в целом прогнозные платежные возможности отсутствуют. Сумма оборотных активов не соответствует сумме краткосрочных обязательств. Предприятие не располагает объемом свободных денежных средств и с позиции интересов собственников по ожидаемому уровню платежеспособности находится в зоне критического риска.

Проанализировав оценки риска можно сказать следующее:

1. Выполнение рекомендуемых требований к значению показателя капитализации (U₂) обеспечивает для клиентов и кредитных учреждений нахождение оценки риска последствий взаимодействия в зоне допустимых значений.

2. Невыполнение нормативных требований к показателю U₃ является для учредителей сигналом о недопустимой величине риска потери финансовой независимости.

3. Значения коэффициентов финансовой независимости (U₁) и финансовой устойчивости (U₄) показывают перспективу ухудшения финансового состояния.

Содержанием модели комплексной балльной оценки риска финансовой несостоятельности предприятия является классификация финансового состояния предприятия и на этой основе - оценка возможных негативных последствий рисковой ситуации в зависимости от значений факторов-признаков и рейтингового числа (табл.2.7 Таблица 2. 7 разработана автором).

Таблица 2.7.

Классификация уровня финансового состояния ООО "Столичные Огни"

Проанализировав данные коэффициенты, сделаем выводы.

Для того, чтобы разработать рекомендации по совершенствованию системы риск-менеджмента, необходимо изучить все возможности и угрозы, сильные и слабые стороны компании, то есть проанализировать деятельность ООО "Столичные Огни" при помощи SWOT-анализа (Таблица 2.9). Егорова Е. Е "Системный подход оценки риска". // Управление риском. - 2010. - №2. - С. 12-13. Таблица 2.9 разработана автором

В настоящее время SWOT-анализ применяется достаточно широко в различных сферах экономики и управления.

Его универсальность позволяет использовать его на различных уровнях и для различных объектов: анализ продукции, предприятия, конкурентов, города, региона и т.д.

Этот метод как инструмент управленческого обследования (управленческого анализа) можно использовать для любого предприятия, чтобы предотвратить его попадание в кризисную ситуацию, а также он необходим для управления рисками.

Каждому полю SWOT-матрицы представлена характеристика: Кинев Ю.Ю. Оценка рисков финансово-хозяйственной деятельности предприятий на этапе принятия управленческого решения //Маркетинг в России и за рубежом. - 2010. - №5

1) Поле "Сила и возможности"

Здесь определены стратегических направления ООО "Деловые Линии", объединяющие сильные стороны предприятия и возможности внешней среды:

- Такие сильные стороны ООО "Столичные Огни", как высокое качество оказываемых услуг, гибкая система скидок, широкий ассортимент оказываемых услуг, внимательное отношение к клиентам - будут способствовать использованию возможности расширения рынка.

Таблица 2.9.

SWOT-матрица компании ООО "Столичные Огни"

- Расширение деятельности компании позволит расширить сферу влияния, оптимизировать ценовую политику, что в итоге отразится на результате стратегического управления фирмой.

2) Поле "Сила и угрозы"

В этом секторе обозначены следующие стратегические мероприятия ООО "Столичные Огни", в которых за счет сильных внутренних сторон оказывается влияние на снижение угроз внешней среды:

- Появления новых конкурентов на рынке услуг можно избежать за счет поддержания в ООО "Столичные Огни" высокого уровня качества оказываемых услуг, большой территории сферы оказания услуг, внимательного отношения к клиентам, гибкой системы скидок. Это позволит ООО "Столичные Огни" занять лидирующее положение на рынке и будет активно препятствовать вхождению на рынок новых фирм-конкурентов.

- Для устранения угрозы дебиторской задолженности можно применить индивидуальный подход к клиентам, заключающийся в использовании гибкой ценовой политики, поэтапного порядка оплаты и т.д.

- Угроза изменения в налоговой политике может привести к снижению прибыли, а значит, и финансовой устойчивости. Поэтому данные угрозы можно устранить активным поддержанием положительного имиджа ООО "Столичные Огни" за счет высокого качества оказываемых услуг, широкого ассортимента оказываемых услуг, внимательного отношения к клиентам, гибкой системы скидок. Перечисленные показатели деловой репутации ООО "Столичные Огни" позволят зарекомендовать себя как надежный партнер, что высоко ценится в кругу клиентов.

3) Поле "Слабость и возможности"

Данное поле содержит следующие направления стратегических действий для ООО "Столичные Огни", использующие возможности внешней среды для преодоления слабых внутренних сторон:

- Вопросы финансового контроля и качества управленческого процесса могут быть решены через финансовые вливания, которые появятся с расширением сферы, а также сети посредников. Это вызовет необходимость оперативного и качественного процесса контроля за финансовыми потоками, а также даст толчок для развития управленческого процесса.

- Расширение рынка сбыта и сети поставщиков потребуют изменений в подходе к кадровым вопросам. Для реализации данных возможностей необходимы квалифицированные специалисты, ориентированные на результат работы. Решение кадровых проблем (в первую очередь, снижения текучести кадров, повышения уровня сплоченности коллектива, оптимальной мотивации) приведет к эффективной системе управления персоналом, что в целом положительно отразится на эффективности работы всей компании "Столичные Огни".

- Применение инструмента страхования возможных убытков и потерь в практике управления рисками ООО "Столичные Огни" способствует уверенности руководства в решении проблемных моментов (например, потерь от устаревшей техники и т.д.).

4) Поле "Слабость и угрозы"

Здесь представлены следующие стратегические мероприятия ООО "Столичные Огни", направленные на преодоление слабых внутренних сторон и устранения угроз внешней среды:

- Снижению возможности появления новых конкурентов на рынке будет активно способствовать преодоление слабых сторон ООО "Столичные Огни", т.к. усиления финансового контроля и качества управленческого процесса и формировании кадровой политики, что в совокупности делает бизнес успешно управляемым и создадут мощный потенциал ООО "Столичные Огни" для конкурентной борьбы.

- Мощный потенциал ООО "Столичные Огни" для конкурентной борьбы, созданный путем преодоления слабых внутренних сторон, также снизит влияние угрозы со стороны изменений в налоговом законодательстве.

- Устранение дебиторской задолженности произойдет за счет усиления финансового контроля, а также кадровой политики (люди работают с людьми: ушел человек - нет связи, внимания, контроля за дебиторской и т.д.).

Таким образом, в ходе SWOT-анализа мы оценили сильные и слабые стороны внутренней среды и возможности и угрозы внешнего окружения ООО "Столичные Огни". Взаимосвязь выявленных параметров представляет поле стратегий, направленных на развитие организации.

По итогам анализа динамики имущества ООО "Столичные Огни" и источников его формирования за 2009-2011 гг., исходя из данных таблицы 2.7, можно сказать, что наблюдаются положительные тенденции по наращиванию имущества предприятия.

Наряду с общей положительной динамикой увеличения стоимости имущества в ООО "Столичные Огни" наблюдаются и негативные моменты:

- ежегодное увеличение краткосрочной дебиторской задолженности, которая растет вдвое, что отрицательно отражается на предпринимательской деятельности, так изымает из оборота денежные средства, которые могли быть направлены на развитие бизнеса и принести большую прибыль;

- рост долгосрочных обязательств, краткосрочных займов и кредитов, кредиторской задолженности, что в итоге отрицательно отражается на деятельности предприятия, так как делает бизнес зависимым от заемного капитала, необходимо обратить внимание на снижение этих показателей.

За три анализируемых года в структуре имущества ООО "Столичные Огни" произошли следующие значительные изменения:

- резкий рост доли денежных средств в общем объеме стоимости имущества (увеличение оборотных средств благоприятно отражается на развитии деятельности компании);

- постепенное увеличение удельного веса краткосрочной дебиторской задолженности (указывает на определенный резерв оборотных средств).

В структуре источников имущества ООО "Столичные Огни" произошли следующие сдвиги:

- увеличение удельного веса кредиторской задолженности;

- значительный удельный вес занимают краткосрочные займы и кредиты.

Данные структурные изменения показывают, что бизнес становится зависимым от заемного капитала, опасность представляет тенденция роста доли заемного капитала и, как следствие, малый объем собственных средств в структуре имущества.

Причинами преобладания заемных средств над собственным капиталом в ООО "Столичные Огни" являются покупка товаров в кредит. Это указывает на то, что руководству предприятия в отношении пересмотра подходов к управлению собственным капиталом.

При оценке финансовой устойчивости ООО "Столичные Огни" выявлены следующие тенденции:

- повышение показателей собственных средств за счет увеличения нераспределенной прибыли;

- увеличение недостатка общих источников формирования запасов и затрат. Это связано с тем, что общие источники формирования затрат в отчетном году по отношению к прошлым периодам увеличиваются, что говорит о негативной тенденции: на предприятии затраты растут, а должны уменьшаться, и запасы должны участвовать в обороте, тогда фирма получает возможность развивать свою деятельность и прибыль становится выше.

Одним из показателей, характеризующих финансовое положение предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства.

Оценка платежеспособности по балансу осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотных активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Чернов В.А. Анализ коммерческого риска / Под. ред.М.И. Бакановой. - М.: Изд-во "Финансы и статистика", 2008. - 128с

Для оценки ликвидности и платежеспособности в краткосрочной перспективе рассчитывают следующие показатели: коэффициент текущей ликвидности, коэффициент промежуточной ликвидности, коэффициент абсолютной ликвидности.

Данные показатели представляют интерес не только для руководства предприятия, но и для внешних субъектов анализа: коэффициент абсолютной ликвидности представляет интерес для поставщиков сырья и материалов, коэффициент быстрой ликвидности - для банков, коэффициент текущей ликвидности - для инвесторов.

В ходе анализа финансового состояния ООО "Столичные Огни" были рассчитаны абсолютные и относительные показатели ликвидности баланса и платежеспособности ООО "Столичные Огни" за три года. По итогам проведенного анализа можно сказать, что на анализируемом предприятии соотношение актива и пассива не удовлетворяет условию абсолютно ликвидного баланса ООО "Столичные Огни" не является платежеспособным ни в данный момент, ни в ближайшее время. Для более наглядного представления оформим данные в виде рисунка 2.2 Шишкин А.К., Варатанян С.С., Микрюков В.А. Бухгалтерский учет и финансовый анализ на коммерческих предприятиях. - М.: ИНФРА-М, 2006. - 438с. Рисунок 2. 2 разработан автором

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рис.2.2 Динамика показателей платежеспособности ООО "Столичные огни" за 2009-2011.

При анализе данных можно отметить, что все показатели не соответствуют нормативным значениям и можно сделать вывод о том, что предприятие не имеет достаточно денежных средств для оплаты имеющейся кредиторской задолженности.

После проведенной оценки рисков в ООО "Столичные Огни" проводится анализ способов управления этими рисками. Естественно, неотъемлемой частью этого процесса является страхование, так как именно оно способно перевести риски из области неопределенности в область известной стоимости страховой услуги. Помимо страхования наиболее часто применяются такие методы управления риском, как избежание или принятие риска, лимитирование риска, хеджирование, диверсификация, распределение рисков, резервирование средств, обеспечение компенсации возможных финансовых потерь по рискам за счет системы штрафных санкций, залога, гарантий и поручительства.

Эффективность применения всех перечисленных методов управления рисками компании ООО "Столичные Огни" по отношению друг к другу для каждого конкретного случая можно оценить путем сравнительного анализа. Так, при незначительных потерях, например, независимо от вероятности их возникновения, рекомендуется принятие риска. Резервирование целесообразно при малых потерях, независимо от вероятности их возникновения, а также при допустимых потерях в случае низкой вероятности их возникновения. При увеличении сумм прогнозируемых потерь рекомендуется страхование риска. В случае, когда вероятность возникновения равна единице, а величина потерь характеризуется как "средняя" или "выше средней", специалистами рекомендуется избежание риска. Конечно, лучший результат можно получить лишь при комплексном использовании различных методов снижения рисков предприятия.

Таким образом, в ходе анализа технико-экономических показателей деятельности ООО "Столичные Огни" были обнаружены такие проблемные моменты, как низкая доля собственного капитала, увеличение суммы заемных средств, увеличение и значительный удельный вес дебиторской задолженности, низкая платежеспособность.

Заключение