Ипотечное кредитование и его особенности в России: состояние, проблемы, перспективы

Планируется, что в 2012 году в рамках деятельности по развитию ипотечного страхования как меры по обеспечению доступности ипотеки и эффективного распределения рисков между участниками рынка в системе ипотечного страхования будет работать порядка 100 кредитных и некредитных организаций.

Основными источниками финансирования деятельности ОАО "АИЖК" в 2012 году будут средства от размещения корпоративных облигаций, обеспеченных госгарантиями, целевой кредит Внешэкономбанка, а также средства от размещения собственных ипотечных ценных бумаг.

В целях дальнейшего развития российского рынка ипотечного жилищного кредитования и рынка ипотечных ценных бумаг Правлением ОАО "Агентство по ипотечному жилищному кредитованию" (АИЖК) утверждена Программа № 3 по приобретению облигаций с ипотечным покрытием. Общий объем Программы составляет 20 млрд рублей. Период приобретения облигаций Агентством установлен с 1 апреля 2013 года по 27 декабря 2013 года.

При отсутствии рыночного спроса на секьюритизацию ипотечных кредитов с плавающими ставками, а также учитывая незначительную долю ипотечных кредитов, выдаваемых в иностранной валюте, Программа АИЖК предполагает установление фиксированной ставки купона по облигациям с ипотечным покрытием, сформированным за счет ипотечных кредитов исключительно в валюте Российской Федерации. При этом, аналогично предыдущей программе, сохраняется общий порядок ценообразования и самостоятельный выбор участниками параметров выпуска.

Деятельность Агентства контролируется Наблюдательным советом, в состав которого входят представители администрации Президента РФ и независимые эксперты ипотечного рынка, что обеспечивает эффективность, прозрачность и стабильность его работы.

3. Перспективы развития жилищного ипотечного кредитования

3.1 Направление развития жилищного ипотечного кредитования в России

Оценивая состояние системы ипотечного кредитования в России, необходимо учитывать как объективные причины - мировой кризис 2007-2009 гг., так и отечественные условия развития банковской системы. Одним из серьезных препятствий, ограничивающих возможности населения в получении банковских ипотечных кредитов, является недостаточное снижение банками процентных ставок, которые сейчас составляют 10-14% годовых, а также неоправданно высокие цены на недвижимость. Благодаря политике, проводимой АИЖК, восстановлению экономической ситуации в стране и высокой конкуренции, банки вынуждены снижать процентные ставки. Однако, делается это крайне медленно. В то время, пока банки разрабатывают новые линейки ипотечных продуктов с пониженными ставками, цены на недвижимость успевают вырасти на несколько процентных пунктов. Что в свою очередь делает ипотеку более дорогой

Мировая практика показывает, что приемлемые для населения процентные ставки, позволяющие сделать процесс ипотечного кредитования достаточно массовым, составляют около 4- 7% годовых. На западных рынках процентная ставка рассчитывается как сумма ставки рефинансирования ФРС или LIBOR плюс процент, связанный со страновым риском. Мировые центральные банки в условиях кризиса уменьшают ставку рефинансирования, что приводит к уменьшению процентных ставок по ипотечным кредитам и увеличению доступности приобретаемого жилья. Так, в промышленно развитых странах процентная ставка значительно ниже, чем в России - в США она составляет всего 2,0-3,5% годовых.

Одной из главных проблем системы ипотечного жилищного кредитования в России является сложность привлечения необходимых ресурсов для долгосрочного ипотечного кредитования. Слишком "короткие" и дорогие ресурсы сильно ограничивают возможности российских банков при ипотечном кредитовании. Ни один банк не в состоянии формировать свой кредитный портфель из долгосрочных кредитов, опираясь при этом на краткосрочные источники. Несоответствие банковских активов или пассивов по срокам, объемам и ставкам рано или поздно приводит банк к потере ликвидности и банкротству.

В вопросе повышения доступности ипотечных кредитов, важную роль мог бы сыграть Банк России. Именно ему под силу создать условия, при которых ставки по ипотечным кредитам могли бы значительно снизиться. К числу таких условий относятся, в частности, изменение критериев оценки обеспеченности ипотечных кредитов, изменение их классификации по группам риска, снижение размера резервирования под ипотечные кредиты, уменьшение норм отчислений в фонд обязательных резервов по накопительным ипотечным депозитам и т. п.

В создавшихся условиях инновацией на банковском рынке должно стать введение Банком России, в дополнение к существующей ставке рефинансирования, ипотечной ставки рефинансирования.

Коммерческие банки, кредитуя население в соответствии с условиями ипотечного кредитования Банка России, устанавливают маржу в размере 1,5-2% дополнительно к ипотечной ставке рефинансирования, получают доходы от комиссионных сборов, взимаемых с заемщиков за финансовые операции и предоставляемые услуги по оформлению и сопровождению ипотечных кредитов. При условии введения Банком России ипотечной ставки рефинансирования схема организации системы ипотечного кредитования будет выглядеть следующим образом (см. рис.8). При этом следует отметить, что кредитование и погашение кредита вместо Банка России может осуществлять любой коммерческий банк, уполномоченный Правительством Российской Федерации.



Рис.8. Схема организации ипотечного кредитования в России.

Обозначения:

1. Разработка, модернизация, мониторинг целевых ипотечных программ. Условия, сроки, размер ипотечной ставки рефинансирования.

2. Финансирование системы ипотечного кредитования.

3. Выбор заемщиком жилья.

4. Оформление ипотечного кредита.

5. Кредитование в Банке России по ипотечной ставке рефинансирования.

6. Приобретение заемщиком жилья с использованием ипотечного кредита.

7. Продажа закладных АИЖК или выпуск ипотечных ценных бумаг.

8. Выпуск ипотечных ценных бумаг.

9. Приобретение инвесторами ипотечных ценных бумаг.

10. Погашение кредита в банке России.

11. Платежи в погашении ипотечных кредитов.

В условиях кризиса имеются три основные стратегии привлечения банками финансовых ресурсов для ипотечного кредитования:

ориентация на "депозитные" источники кредитных ресурсов (депозиты населения и юридических лиц);

ориентация на "кредитные" источники (кредитные линии российских и иностранных кредитных организаций, средства институциональных инвесторов, целевые облигационные займы);

ориентация на "государственные" источники (целевые средства государства на ипотечное кредитование).

При этом, как правило, в условиях кризиса наиболее эффективными для поддержания и развития ипотечного кредитования могли бы оказаться "государственные" источники, но в условиях отсутствия эффективных ипотечных моделей, ужесточения требований АИЖК, стагнации на рынке недвижимости и других кризисных рисков предоставление "государственных" средств банкам оказывается неэффективным. Это объясняется тем, что предоставленные средства чаще всего не доходят до конечного потребителя, т.е. не попадают в реальную экономику, что и приводит к дальнейшему усилению кризиса.

Одним из выходов в сложившейся ситуации является попытка банков создать новые, "антикризисные" или "альтернативные" ипотечные модели, которые являются смесью американской и германской моделей ипотечного кредитования. Их сущность - в предварительном накоплении потенциальным заемщиком в течение нескольких лет первоначального взноса (или части кредита) с дальнейшим предоставлением обычного ипотечного кредита с пониженной ставкой. Однако, в данной модели велика вероятность риска для населения остаться просто "потенциальным" заемщиком и не приобрести себе жилье.

К настоящему времени опыт финансирования строительства жилья в регионах Российской Федерации насчитывает несколько разрозненных моделей, которые, пока не обладают унифицированными чертами и не образуют единой национальной системы жилищного финансирования, включая систему ипотечного кредитования. Кроме того, в отдельных регионах существуют параллельно несколько схем кредитования.

В настоящее время с целью антикризисного поддержания строительного комплекса государством предпринимаются попытки выкупа построенного жилья по ценам ниже рыночных с дальнейшей передачей жилья в социальный наем. Однако последствием таких мер будет отсутствие дальнейшего развития строительного комплекса, уменьшение ввода в эксплуатацию нового жилья, что приведет на этапе роста экономики (после кризиса) через 3-4 года к резкому дефициту жилья и стремительному росту цен по аналогии с рынком недвижимости 2005 - 2006 годов.

С целью дальнейшего развития ипотечного кредитования и строительного комплекса регионов следует рассмотреть модель ипотечного кредитования с субсидированием (далее антикризисная модель), в основе которой лежит финансирование строительства (или выкуп жилья), а также развитие вторичного рынка ипотечных кредитов за счет привлечения средств по антикризисным федеральным или региональным программам.

Финансирование строительства жилья (или выкуп) должны осуществляться в виде субвенций муниципалитетам, при этом размер субвенций на строительство вновь вводимого жилья для муниципалитета не должен быть ограничен.

Особенностью ипотечных жилищных кредитов в рамках предлагаемой модели является то, что местные (региональные) власти сами определяют размер кредита, проценты и срок погашения, в зависимости от местных условий и доходов населения, в соответствии с принимаемыми антикризисными программами ипотечного кредитования.

Возвращенные денежные средства по ипотечным кредитам должны оставаться в бюджете муниципалитета, что будет являться одним из источников его дохода и использоваться на дальнейшее развитие территории. Механизм антикризисной модели представлен на рис. 9.



Рис. 9. Антикризисная модель системы ипотечного жилищного кредитования

Обозначения:

Предоставление субвенций на строительство жилья (выкуп) с использованием ипотечного кредитования. Размер субвенций определяется условиями антикризисных федеральных и муниципальных программ.

Муниципалитет выступает заказчиком жилья. Проведение аукционов, работа с застройщиками.

Организация работы с потенциальными заемщиками, в соответствии с принятыми программами ипотечного кредитования.

На основании проведенного андеррайтинга и согласия муниципалитета банк из средств субвенции предоставляет ипотечный кредит заемщику.

Оплата заемщиком стоимости жилья за счет ипотечного кредита, собственных средств, средств субсидий, помощи предприятий.

Переход права собственности на приобретенное жилье от продавца заемщику

Платежи по ипотечному кредиту.

Отчет муниципалитета по предоставленным субвенциям и возврат средств субвенций в случае нецелевого использования.

Продажа банком по поручению муниципалитета закладных и поступление платежей по ипотечным кредитам.

Выплата денежных средств в местный бюджет за продажу закладных или оплата ипотечными ценными бумагами.

11.Приобретение ипотечных ценных бумаг, в том числе и на льготных условиях, на сумму финансирования программы ипотечного жилищного кредитования.

12. Финансирование ипотечного жилищного кредитования.

Особенностью данной модели является то, что ипотека по своим функциям выступает в роли антикризисной меры, так как обеспечивает приток денежных средств в строительный сектор экономики и увеличивает спрос на рынке недвижимости.

Процедура ипотечного жилищного кредитования в условиях антикризисной модели, указанной выше, может комбинироваться:

с финансированием, использующим безвозмездные жилищные субсидии;

с продажей старого жилья для приобретения нового;

с получением краткосрочного кредита для первоначального взноса при покупке новой квартиры под залог уже имеющегося жилья;

с другими методами дополнительного финансирования покупки жилья.

Использование антикризисной модели системы ипотечного кредитования позволит сохранить на рынке недвижимости строительные компании среднего и небольшого размера, а также в условиях кризиса увеличить спрос населения на рынке первичной жилой недвижимости.

Кроме того, действенным источником привлечения средств населения в жилищный сектор могло бы стать возрождение программ муниципальных жилищных облигаций, которые позволяют населению приобретать жилые метры, копить их и после приобретения необходимого количества - получать от муниципалитета квартиру. Муниципальные (региональные) жилищные облигации в условиях антикризисных программ могли бы стать одним из источников обеспечения работников бюджетной сферы доступным жильем.

Следует отметить, что наименее чувствительны к рискам социально значимые региональные (муниципальные) программы строительства жилья с использованием ипотечного жилищного кредитования, которые не преследуют коммерческих целей.

Таким образом, в условиях текущего кризиса решение жилищной проблемы в России, должно осуществляться за счет трех систем финансирования жилья:

системы ипотечного жилищного кредитования, основанной на рыночных принципах финансирования, в том числе и с использованием Банком России ипотечной ставки рефинансирования;

системы федеральных, региональных и муниципальных программ ипотечного жилищного кредитования с субсидированием приобретения жилья семьями со средними и низкими доходами, осуществляемым в рамках антикризисных программ;

системы социального жилья для малоимущих, включающей детские дома, общежития, дома престарелых, дома низкой комфортности и т. п.

При этом каждая из представленных систем финансирования жилья имеет свои особенности, свои риски и свои тенденции развития.

В настоящее время в России нет официального разделения граждан по типам заемщиков, градация идет лишь в плане нуждаемости для приобретения социального жилья. Отсутствие государственной политики интегрированного подхода к решению жилищной проблемы разных категорий заемщиков приводит к смешиванию различных стратегий и метанию в выборе зарубежных моделей системы ипотечного жилищного кредитования.

Подводя итог, необходимо отметить, что только сочетание различных источников и способов финансирования позволит вывести систему ипотечного кредитования общедоступный уровень, сделать ее сбалансированной, а потому менее рискованной, что обеспечит необходимые гарантии привлечения инвестиций в Россию.

Формирование рыночных отношений в России определяет необходимость создания новых моделей управления системой ипотечного кредитования с использованием современных организационно-экономических механизмов и маркетинговых инструментов применительно к текущим условиям. Наряду с происходящими экономическими процессами меняются цели, задачи и функции управления, информационные потребности субъектов ипотечного кредитования.

Заключение

В 2012 году исполнится 14 лет с момента принятия Федерального Закона "Об ипотеке (залоге недвижимости)".

Принятие этого закона - несомненно, выдающееся событие в экономической жизни страны. Он стал отправной точкой для создания системы ипотечного кредитования, являющейся стратегическим институтом, который во всех странах с развитой рыночной экономикой играет исключительно важную роль в социально-экономической политике.

Кредитно-финансовый механизм, лежащий в основе ипотечного кредитования, обеспечивает привлечение масштабных инвестиций в реальный сектор экономики через строительство объектов недвижимости.

Она является единственной системой, в рамках которой граждане, обладающие стабильными доходами и определенными накоплениями, могут удовлетворить свою потребность в жилье.

Тем самым, ипотечное кредитование существенно влияет на становление социально и экономически активного слоя, являющегося основой современного демократического общества - среднего класса.

Институт ипотеки формирует систему ценностей, основанную на частной собственности, в которой чувство ответственности за свою судьбу и судьбу своей семьи становятся приоритетом каждого гражданина.

В силу макроэкономичности и социальной направленности институт ипотеки способствует установлению между государством и гражданами таких отношений, которые обеспечивают стабильность и эволюционный характер поступательного развития общества в целом, а также снижает уровень социальной напряженности.

В результате, все в большей степени проявляются новые тенденции в сознании населения - переход от философии сбережений, откладывания средств "на черный день" к философии жизни в кредит. В рамках ипотечного кредита граждане (заемщики) единовременно получают средства в счет своих 20-30-летних будущих доходов.

По-существу, ипотека трансформируется в инструмент не только экономического, но и политического управления общественными процессами, что наглядно иллюстрируется практикой экономически развитых стран. Более того, она свидетельствует о том, что именно те политические силы, которые оказывались в состоянии осознать и реализовать потенциал института ипотеки, занимают доминирующее положение в обществе.

За почти 14 лет, прошедших после принятия Федерального Закона "Об ипотеке (залоге недвижимости)", созданы нормативная правовая база и региональная инфраструктура, обеспечивающие функционирование системы ипотечного кредитования. Во всех российских субъектах действуют ипотечные компании и сервисные агенты, совершены первые сделки по рефинансированию кредитных организаций, предоставляющих населению ипотечные кредиты.

Можно констатировать, что первый этап становления системы ипотечного кредитования, заключающийся в создании первичного рынка ипотечных кредитов, завершен.

Однако на пути дальнейшего увеличения количества выдаваемых населению ипотечных жилищных кредитов стоит ряд нерешенных проблем, главной из которых является формирование вторичного рынка закладных, что предусмотрено Концепцией развития системы ипотечного жилищного кредитования (Постановление Правительства Российской Федерации от 11.01.2000 № 28), определяющей стратегию развития института ипотеки в Российской Федерации.

Только при условии согласованного развития первичного и вторичного сегментов ипотечного рынка, возможно привлечение долгосрочных финансовых ресурсов для рефинансирования первичных ипотечных кредиторов.

Недооценка важности этой проблемы уже привела к трудностям многих региональных банков, и региональных ипотечных компаний активно участвующих в ипотечных программах, из-за отсутствия у них длинных пассивов.

Действительно, контрольные цифры по количеству выданных ипотечных кредитов, заложенные в приоритетном национальном проекте "Доступное и комфортное жилье - гражданам России", подкрепленные действиями региональных властей, привели к необоснованно высокой динамике роста объемов ипотечного кредитования. В то же время сделки по секьюритизации обеспечили рефинансирование лишь чуть более 30 процентов выданных ипотечных кредитов.

Негативным следствием искусственного повышения доступности ипотечных кредитов стало ухудшение качества кредитных портфелей за счет снижения требований к андеррайтингу заемщиков и повышения LTV, что привело к существенному росту количества дефолтов заемщиков.

Рост цен, особенно в 2006 году, снизил доступность жилья даже для обладающего стабильными доходами достаточно узкого слоя населения (менее 20 процентов). Снижение спроса на жилье, произошедшего в конце 2008 года, обусловило спад цен. Однако на сегодняшний день, цены на недвижимость остаются достаточно высокими и на фоне увеличения цен на недвижимость, доступность жилья продолжает снижаться. Об этом свидетельствует сокращение реально совершаемых сделок купли-продажи жилья на рынке.

В 2007-08 годах у девелоперов возникли проблемы с кредитованием строительства. Этот негативный фактор в сочетании с увеличившимися рисками нереализации построенного жилья, а также начатой радикальной реформой инвестиционно-строительной деятельности на основе Федерального Закона № 214-ФЗ и перехода на аукционную продажу земельных площадок под застройку, существенно снизили в 2008 году темпы ввода жилья (менее 3 процентов). Все это не может не вызвать озабоченности профессиональных участников ипотечного рынка.

Следует подчеркнуть, что, несмотря на небольшие объемы выданных ипотечных кредитов, соответствующих всего лишь 1-2 процентам ВВП, российская ипотека в результате мирового финансового кризиса столкнулась с теми же проблемами, что и западные страны.

В этой связи, для развития системы жилищного ипотечного кредитования в России необходимо принимать во внимание многие факторы, в частности, следует понимать, что в основе системы ипотечного кредитования лежат тонкие финансовые механизмы. Нарушение принципов их функционирования в результате непрофессионального вмешательства регулирующих органов государства, либо их невмешательства (как это случилось в США), а также в вследствие чрезмерной либерализации кредитного сектора, приводит к самым серьезным негативным последствиям.

Заложенный в институте ипотеки потенциал по мере его развития оказывает существенное воздействие на состояние всей национальной финансовой системы, ее банковского сектора, рынка ценных бумаг, рынка страховых услуг и пенсионной системы.

В развитии ипотечного кредитования роль государства заключается в проявлении должного внимания к вопросам регулировании отношений между профессиональными участниками рынка в части, напрямую влияющей на устойчивость финансовой системы. При этом важно учитывать, что излишняя зарегулированность отношений будет тормозить развитие рынка ипотечного кредитования. В этих условиях государство должно максимально способствовать развитию механизмов саморегулирования ипотечного рынка. Стандарты и правила саморегулирующих организаций, объединяющих профессиональных участников рынка, направлены на повышение их ответственности.

Именно в сочетании государственного регулирования и согласованного с ним саморегулирования ипотечного рынка - путь к его стабильному развитию.

Увеличение объемов ипотечного кредитования существенно зависит от транспарентности всех отношений и процедур в рамках системы ипотечного кредитования для инвесторов, обеспечивающих рефинансирование первичных ипотечных кредиторов.

Именно инвесторы определяют все основные правила игры на ипотечном рынке.

Рынок ипотечного кредитования тесно связан с рынком недвижимости. Поэтому при увеличении объемов ипотеки необходимо внимательно отслеживать ситуацию в инвестиционно-строительной деятельности, тенденции и формирующие их факторы в плане динамики объемов строительства объектов недвижимости, продаж и цен на рынке.

Развитое ипотечное жилищное кредитование обеспечивает доступность жилья только для тех семей, которые имеют накопления и стабильные доходы, достаточные для оплаты месячных платежей по ипотечным кредитам.

Поскольку при существующих доходах, и уровне цен на жилье не более 15 процентов российских семей в состоянии приобретать жилье в кредит (при этом лишь 3-4 процента из них могут рассчитывать на приобретение полноценной новой квартиры), система ипотечного жилищного кредитования не может служить основным инструментом повышения доступности жилья для граждан России.

Простой расчет, основанный на данных Росстата, показывает, что 3-4 процента российских семей, с доходами на каждого члена семьи свыше 25 000 рублей в месяц, могут приобрести квартиры по социальным нормам жилья и выше при ипотечном кредите сроком на 20 лет.

Для остальных граждан ипотечное жилищное кредитование недоступно.

Лишь по мере роста доходов российских семей и снижения цен на жилье, система ипотечного жилищного кредитования сможет занять то доминирующее положение, какое она занимает в большинстве экономически развитых стран.

Также с точки зрения эффективности функционирования системы ипотечного кредитования бюджетные средства предпочтительно использовать на покрытие части первоначального взноса отдельных категорий заемщиков, нуждающихся в поддержке со стороны государства.

Наиболее эффективным, как с точки зрения государственных и муниципальных финансов, так и системы ипотечного кредитования, является продажа жилья в кредит по регулируемым (более низким) ценам. При этом снижение продажных цен достигается за счет безвозмездного инвестирования бюджетных средств на цели приобретения земельных площадок под застройку и создания соответствующей инженерной, транспортной и социальной инфраструктуры.

Такие кредиты могут без потери качества включаться в соответствующие пулы кредитов с последующей секьюритизацией.

Другим эффективным, с точки зрения бюджетных вложений, способом повышения доступности ипотечных кредитов является создание частно-государственной системы ипотечного страхования, направленной на повышение качества кредитных продуктов путем снижения кредитных рисков для первичных ипотечных кредиторов.

В любом случае использование такого рода государственной поддержки должно носить исключительно адресный характер в пределах социальных норм жилья и выделяться в отдельные социальные жилищные программы (социальная ипотека).

По мнению АСР и НАУИР, основными направлениями государственной поддержки должны стать меры по нормативному правовому обеспечению развития ипотечного сегмента российского фондового рынка, использованию инвестиционного потенциала российской пенсионной системы, ломбардного списка Банка России и т.д.

Отдельного рассмотрения заслуживает государственная поддержка ипотечного кредитования через АИЖК.

Используя бюджетные вложения, АИЖК на первом этапе своего существования послужило "стартером" первичного ипотечного рынка, обеспечив высокую динамику его развития. Более того, можно констатировать, что без стимулирующей роли Агентства становление этого рынка было бы практически невозможно.

Однако в соответствии с государственной Концепцией развития системы ипотечного жилищного кредитования, АИЖК является оператором вторичного ипотечного рынка и должно обеспечить функционирование рыночных механизмов рефинансирования (секьюритизации).

В этой связи главной задачей Агентства по ипотечному жилищному кредитованию, должно стать формирование эффективно функционирующего рынка ипотечных ценных бумаг, как важнейшего фактора увеличения объемов ипотечных жилищных кредитов и, тем самым, повышения доступности жилья для российских граждан.

Важную роль в повышении доступности ипотечных кредитов может сыграть Центральный Банк. При создании Банком России определенных условий, ставки по ипотечным кредитам могли бы значительно снизиться. К числу таких условий относятся, в частности, изменение критериев оценки обеспеченности ипотечных кредитов, изменение их классификации по группам риска, снижение размера резервирования под ипотечные кредиты, уменьшение норм отчислений в фонд обязательных резервов по накопительным ипотечным депозитам и т. п.

В создавшихся условиях инновацией на банковском рынке могло бы стать введение Банком России ипотечной ставки рефинансирования, которая будет значительно ниже существующей ставки рефинансирования.

Подводя итог, необходимо отметить, что несмотря на трудности которые испытывала и испытывает современная российская экономика, будущее у ипотеки, безусловно, есть, ведь дефицит жилья в нашей стране поистине колоссален. Только преодоление кризиса всеобщими усилиями откроет новые горизонты для развития ипотечного кредитования. В современных условиях политика государства должна быть направлена на снижение уровня инфляции и повышение доходов населения. И только благодаря этому жилищное ипотечное кредитование в России станет более доступным и количество новоселий существенно увеличится.

Список используемой литературы

1. Конституция Российской Федерации.

2. Гражданский кодекс Российской Федерации от 30.11. 1994 №51-ФЗ.

3. Налоговый кодекс Российской Федерации (часть вторая) от 05.08.2000 №117-ФЗ (с изм. от 26.11.2008 № 146-ФЗ).

4.Федеральный закон РФ от 16.07.1998 №102-ФЗ "Об ипотеке (залоге недвижимости)" (с изм. от 30.12.2008 № 306-ФЗ).

5. Федеральный закон РФ от 11.11.2003 №152 "Об ипотечных ценных бумагах"

( с изм. от 27.07.2006 №141-ФЗ).

6. . Федеральный закон РФ от 30.12.2004 №215 "О жилищных накопительных кооперативах" (редакция от 23.07.2008).

7. Федеральный закон РФ от 25.09.1992 №2872-1 " О залоге" (редакция от 30.12.2008).

8. Федеральный закон РФ от 22.12.2006 №256 "О дополнительных мерах государственной поддержки семей, имеющих детей" (редакция от 25.12.2008). 9. Федеральный закон РФ от 29.12.2004 № 188 " Жилищный кодекс Российской Федерации" (редакция от 23.07.2008).

10. Федеральный закон от 30.12.2004 № 218 "О кредитных историях" (редакция от 24.07.2007).

11.Федеральный закон от 26.10.2002 №127 "О несостоятельности (банкротстве)" (редакция от 30.12.2008).

12. Постановление Правительства РФ от 26.08.1996 №1010 "Об Агентстве по ипотечному жилищному кредитованию".

13. Постановление Правительства РФ от 11.01.2000 №28 "О мерах по развитию системы ипотечного жилищного кредитования в РФ" (с изм. от 8 мая 2002 г.).

14. Постановление Правительства РФ от 17.09.2001 г. № 675 "О Федеральной целевой программе "Жилище" на 2002-2010 годы" (редакция от 14.02.2009).

15. Письмо ЦБ от 10.02.2009 № 21-Т " О реализации Федерального закона "О дополнительных мерах государственной поддержки семей, имеющих детей"

16. Приказ № 303 "О средней рыночной стоимости 1 квадратного метра общей площади жилья по субъектам Российской Федерации на первый квартал 2009 года" (редакция от 26.12.2008).

17. Стандарт реструктуризации ипотечных жилищных кредитов (займов)

для отдельных категорий заемщиков. 2009г.

18. Программа антикризисных мер Правительства России на 2009 год в области жилищного строительства и ЖКХ. 2009г.

19. Воскресенский А. Дисконт с продолжением.// Деньги. 2009г. №10 (717) - С.74-77.

20. Зак В.В. Пул ипотечных кредитов как совокупность встроенных опционов. // Финансы. 2008г. № 12 -С.57-59.

21. Замарев.Б., Киюцевская А., Назарова А., Суханов Е. Россия и мировой кризис. Экономические итоги 2008 года: конец "тучных" лет. //Вопросы экономики. 2009г. №3.

22. Кашин В.А. Мировой финансовый кризис: причины и последствия.// Финансы. 2009г. №1-С.14-19.

23. Кочева О. Рецепты второй свежести.// Деньги. 2009г. №7 (714) - С.58.

24. Логинов М.П. Антикризисное управление ипотечным кредитованием.//Деньги и кредит. 2009г. №3- С.24-29.

25. Мазунин А., Пашутинская Е. Ипотека пробивает брешь в капитале банков.// Коммерсантъ. 2009г. № 34(4089).

26. Пашутинская Е., Дементьева С. Цены плавно идут ко дну.//Коммерсантъ. 2009г. №48(4103).

27. Шевчук Д.А. Ипотека: просто о сложном. // ГроссМедиа // РОСБУХ - 2008г. 28. www.rost.ru- официальный сайт Совета при Президенте России по реализации приоритетных национальных проектов и демографической политике.

29. www.cbr.ru - официальный сайт Банка России.

30.www.rusipoteka.ru - аналитический портал по вопросам ипотечного кредитования и секьюритизации.

31.www.ipocredit.ru -специализированный портал по проблемам ипотечного кредитования.

32.www.rumac.net - официальный сайт ОАО "Русской ипотечной акцептной компании".

33. www.kommersant.ru - электронная версия журнала "Коммерсантъ"

34. www.ipoteka-portal.ru - информационно- аналитический портал "Ипотека в России".

35. www.ipohelp.ru - сайт ипотечного кредитования.

36. www.ipoteka-inform.ru - сайт новостей ипотечного кредитования.

37. www.metrinfo.ru - сайт журнала о недвижимости.

38.www.irn.ru - аналитический портал.

39. www.sbrf.ru - официальный сайт Сбербанка России.

40. www. vtb24.ru - официальный сайт ВТБ 24.

41. www.investgid.ru - портал о финансах

42. www.AHML.ru - официальный сайт АИЖК

43. www.ARHML.ru - официальный сайт АРИЖК

44. www. bankir.ru - банковский портал

45. www.rbk.ru - финансово - экономический портал

Размещено на Allbest.ru